世界上最富的大学，美国哈佛大学正在遭受财务上困难和严重资金短缺，不得不进行费用削减和裁人。哈佛大学的年度运营开支大约为36亿美元。其中三分之一是由学校的捐赠发展基金提供。哈佛10大学院中的老大，艺术和科学学院，每年11亿美元的经费有一半左右来自捐赠发展基金。按规矩，捐赠基金一般是按一定比例为学校提供经费支持的。如果基金缩水贬值，势必影响投入和支出。这就是哈佛现在的困境。

在过去十年中，由于捐赠活跃，加上基金投资每年有百分之十几的回报，使得哈佛的捐赠发展基金膨胀很快。去年6月，哈佛的校友捐赠发展基金已经达到369亿美元的规模。但突如其来的金融风暴，让哈佛捐赠发展基金的投资损失惨重。到今年八月，学校发展基金已经蒸发100亿美元，资产总价值下跌30%，又回落到2005年的水平。哈佛基金缩水和管理上所出现的问题，与基金投资策略上的冒险和失策有很大关系。据说哈佛曾经在金融衍生产品投资中赚过不少快钱，但这次栽跟头，亏大了。哈佛不得不从部分VC和PE的有限合伙人投资中撤出资金。这是很少见的。

如果没有这次金融危机，哈佛的财务状况应该很好。但哈佛近几年的运营经费逐年上涨，主要用于雇佣更多教授，造楼，同时启动雄心勃勃的学生资助计划。费用增大许多，需要有强大的资金实力和良好的现金流支持。

但哈佛在过去十年中，做出了颇为冒险的财务投资决定：在学校捐赠发展基金高速成长的同时，大笔借贷银行资金用于学校扩展和楼房建设。而这些大额贷款最近陆续到期。学校还贷任务巨重。另一方面，金融海啸，让哈佛捐赠发展基金的对外投资严重缩水。校友捐款也明显减少。学校主管财务的副校长，曾在高盛担任高管的Edward Forst和负责学校基金投资的Marc Seidner被迫离职，或许不得不为如此糟糕的财务状况承担责任。

学校被迫启动裁员和缩减经费的运动。音乐戏和历史性均失去大师级人物。经济系不得不取消专门为学生开设的高级讲座活动。知名的政治系先后有四位教授离开，最近唯一教政府学的教授离职去杜克，削弱了该专业的传统优势。一位统计学教授去了哥伦比亚大学任教无法得到补员，严重影响课程教学质量。

学校暂时冻结招收新教职人员，对本科和研究生教育有许多负面影响。哈佛过去几年一直希望改善教授与学生的比例，实施小班教育、现在因为经费不足，不得再度上大班课，影响学生与教授的交流。

尽管校方承诺，经费削减将尽量不让学术研究，创新和发现受影响。但许多教授对此抱怀疑态度。哈佛现在的经费削减是历史上最严重的。怎么可能不影响研究，士气和教研质量？

评论： 哈佛的财务困难或许只是暂时的。它的教训也是极为深刻的。但是，相比于中国许多学校债台高筑，甚至资不抵债，只能靠政府拨款救济德情形，则是完全不同性质的。中国现在许多学校在高喊办世界一流大学。许多学校把重点放在卖地造楼，添置许多大型高端仪器设备。但在资产管理和财务投资上并没有很好的体制和决策程序。中国似乎没有大学有几十亿或上百亿的学校发展基金。尽管每年国家对重点大学的投资力度不算小。部分学校的校友也开始对母校进行捐赠。但校产管理和发展基金在中国仍然是在非常初级阶段。

连哈佛这么知名的大学也会犯错和出现问题，中国大学的抗风险能力就更弱更有危险。尽快建立良好和均衡的财务管理政策，设立校友捐赠发展基金，请高人打理，施行稳健的投资管理策略，这对中国大学的健康发展极为重要而紧迫。 坦诚地讲，与世界一流大学比，我们在办学理念，研究氛围，人力资源管理，我们已经不如别人。如果在财务管理，基金募集，资金运作等方面，不好好学习和摸索，我们怎么可能打造得出世界一流大学？

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