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2009年A股投资策略与投资机会
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2008年A股雪崩式的下跌随着冬天的结束，似乎已接近尾声，而随着2009年牛年的来临，人们又翘首期盼着牛年牛市的出现。2009年A股有没有投资机会，采用什么样的投资策略，是目前股民普遍关心的话题。从近段时间的报道来看，由于国内外经济危机正处于深化推进过程之中，所有专家对2009年A股市场的走势均持谨慎悲观的态度，就连颇具权威的高盛，也认为2009年或只有11％的获利机会。2009年A股会在什么区间调整，应采取什么样的投资策略，对2009年仍计划坚守证券市场的投资者来说，是需要重点思考的问题。
2009年A股仍将继续调整是必然的趋势。那么2009年会在什么区间进行调整？回答这个问题首先要分析调整的对象和已调整的程度。A股这次调整主要是对2005年至2007年上涨的调整。A股由2005年至2007年的上涨，可分为三部分。第一部分是股权分置（平均10送3）内生式增加的上涨，理论上涨30％：第二部分是反映我国经济自2001年后7年快速发展的恢复性上涨，理论上涨为230％，两者复合上涨对应指数即为2007年上半年的3000点；第三部分是2007年下半年受国内外经济过热的冲动性上涨，该部分为204％。
显然，股权分置透支性上涨与经济过热冲动性上涨，是调整理应挤去的泡沫。剔除该两部分的上涨，正好是2100点。换而言之，2008年雪崩式的下跌，仅挤去公认的泡沫，并未体现当前经济危机的影响。目前经济危机（经济危机的目的就是要以极端的形势摧毁不合理的经济结构，不达到目标，经济危机不会结束）正侵害着国内外的经济实体，在季报与半年报中将逐步体现其侵害的程度。2009年A股必然会反映这一现象（2009年的调整才是对我国2001年至2007年经济发展的调整）。由此认为，2100点以下还有较大的调整空间。
那么2009年A股可能会调整到什么位置呢？根据市净率比较认为，第一目标应为1470点（即与2005年的1.6倍相当，调整幅度为30％），第二目标为1050点（对应市净率为1.1，调整幅度为50％）。从目前经济运行的态势来看，先期调整到第一目标，即1470点的概率极大，而是否调整到第二目标，还待经济危机对我国经济破坏程度进一步的观察。主要的方法就是看股指在1470点触底后有没有放量象样的反弹，若只在1470点小区间盘整，就要警惕股指进一步的下跌。
考虑我国经济通过近年来的发展，已打下坚实的基础，并且我国已出台了多项经济刺激措施，2009年保“8”成功，年底股指收到2000点的概率可能性也是较大的。换而言之，股指有上冲3000点的可能。
综上认为，2009年大部分时间或在1470至2100点间运行，其间有下探1050点和上摸3000点的可能。
经过长达一年多的调整，2009年A股有没有中级行情？就技术上而言，A股超跌严重，随时蕴酿着长久期盼的大B浪反弹。从历史上的中级行情来看，多有两个共同特点，就是在超跌后，行情由超级金融机构主导，且有一个主旋律（号召性题材）和主流板块。
从目前的情况来看，由于金融资本比例降至25％以下，言语轻微，已无法主导市场，同时，在经济一片萧条之时，也难以找到号召性的题材。因此，2009年不会按以往的方式发动中级行情。
那么2009年A股有没有投资或投机的机会？答案是有，或机会还比较大。为什么呢？因为经济危机的特点就是重洗牌，2009年对哪些手握重金，又有野心的企业家来说，是绝好的机会。2009年将是并购与重组最频繁的一年。在A股跌进风险投资安全范围（8－12倍市盈率）内时，产业资本主导的A股市场必然会掀起并购热潮（国外不少大企业都是由此发展壮大起来的），这股热潮极有可能推动股指上扬，最终演变成为中级行情（大B浪反弹）。
基金与保险机构的资金份额越来越小，且受投资风格限制，它们大多或不会参与。游资将是行情的主导者。须指出的是，此游资已不是彼游资。在国家银根放松，人民币预期升值的情况下，国内外组合形成的游资的实力是不可小觑的。
综上分析认为，2009年机会与风险并存，宜妥当把握，重点关注产业并购带来的机会。
2009可能出现的大事件：1.创业板推出； 2.新股发行制度改革；3.股指期货推出。
2009房价走势预测：据报道，全国房地产业资金缺口目前为一万亿左右，要解决资金的问题，取决于存款准备金率的下调，下调一个点只能释放资金4000亿，用于房地产大约为1000亿，即使连续下调到12.5%，也只能解决3000亿，其他的资金主要是从销售收入上解决，也就是说，开发商必须增加销售7000亿，才有可能维持现金流。在宏观经济保8%的大背景下，要增加7000亿的销售，市场的态势将决定要有22%的降价幅度。依据区域市场的差别，有的城市全年降幅同比将超过40%，有的城市还会维持平稳运行。前期已经出现降幅较大的城市，比如深圳，完全取决于成交量的放大。相比深圳，北京、上海将出现更大的降幅。深幅下挫的城市，是去年房价依然高位运行而成交量低迷的二线城市。杭州、武汉、长沙、大连、成都、重庆等城市将出现同比40%左右的降幅（保8%将致二线城市房价下降40%）。目前投资性购房暂不宜介入急，应密切关注成交量的放大，成交量不放大，房价就会下降。地方政府的任何救市办法，都改变不了市场的的发展趋势（目前开发商手中的存货已创近年的新高）。近几个月来，一些按耐不住的投资者开始试探性买入，造成部分城市的成交量温和放大。须指出的是，这是一种“去库存化”现象。历史证明，这种现象至少要出现两次以上，房价才可能企稳。
有人认为，经过一年多的调整，房价已接近合理，房地产商已没有利润，死抗不愿意降价，即使降价也没有多大的空间。果真如此吗？
房价的调整，实质是对其泡沫的调整。那么其泡沫在哪部份呢？在其三大构成中，土地价格是泡沫最大的部分。当房价看涨时，开发商竞相抬价，将土地拍卖价抬得高高的，然后将其转嫁给消费者；在房产业下降伊始，开发商或由于前景不看好，或由于资金紧张，开始小幅降价（注意，此时仅是让利销售，满含泡沫的土地价格已钢性进入成本），而后在土地拍卖中，不再疯狂抬价，并逐步回归土地的价格（这将是一个漫长的过程）。只有土地价格回归到适当且较低的价格时，房地产业才能认为触底（但并不意昧着马上就上涨）。
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相关链接：2009年投资机会与展望_凯恩斯
https://m.sciencenet.cn/blog-39683-212666.html
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