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揭秘关于投资的宝藏图书，值得收藏

WileyChina 2020-8-17 15:21

洞悉金融市场、投资领域奥秘，Wiley专业知识图书为您推荐—— 限时优惠活动： 8月6日 — 8月20日期间，Wiley与中华商务贸易公司联合在 天猫中华商务图书专营店推出限时钜惠活动 ，活动涉及100多种商科类图书， 快来领取大额优惠券 ，手慢无~ 8月6日 — 8月8日， 惊喜活动加倍送 ，为庆祝88会员日，活动期间您将享受到史无前例的心动价格，心动不如行动，复制打开下面链接： 活动链接： https://front.meidian.com/?iid=1458050back=true1 今天为大家推荐金融投资领域相关的畅销图书，值得收藏！ 书名 Beyond Candlesticks: New Japanese Charting Techniques Revealed 《日本蜡烛图技术:古老东方投资术的现代指南》 书号 9780471007203 作者 Steve Nison 内容介绍： 1990年，史蒂夫·尼森将古老的日本蜡烛图技术系统地介绍给了西方投资界，这一举动震惊了传统的技术分析方法，史蒂夫·尼森因此被誉为现代蜡烛图技术之父。 今天，史蒂夫·尼森又为我们带来全新力作《日本蜡烛图技术新解》，在本书中，尼森又带来了以下内容： 融入十几年交易实践，对蜡烛图技术的更深入理解。 第一次向读者介绍蜡烛图技术的四套独门绝技：卡吉图、连呼图、三线破顶图以及差异指标，这些技术在当今市场的实际应用中都有着卓越表现。 200份图表说明，几十个实操案例，并明确向读者介绍了这些技术方法的适用范围。 讨论了各种技术在股票证券市场、商品期货市场、外汇市场和海外资本市场的不同作用。 介绍了如何将这些方法与传统交易法则以及西方技术理念相融合，以取得更优市场水平。 书名 Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds and Confusión de Confusiones 《大癫狂：非同寻常的大众幻想与全民疯狂》 书号 9780471133124 作者 Martin S. Fridson 内容介绍： 本书探讨了群体行为和交易骗术对金融市场时而滑稽，时而毁灭性的影响，并将两大经典投资经典精辟地结合在一起。异乎寻常的普遍错觉和困惑将我们从1634年的郁金香狂热(郁金香的实际交易价格高于黄金)，带到1720年的南海“泡沫”，以及更久远的历史。证券分析师兼作家马丁·弗里德森将带你踏上一段离奇、有趣的穿越时空之旅。 书名 Damodaran on Valuation: Security Analysis for Investment and Corporate Finance 《达摩达兰论估价》 书号 9780471751212 作者 Aswath Damodaran 内容介绍： 为了成为一名成功的CEO、企业战略家或分析师，理解估值过程是必要的。《达摩达兰论估价》第二版脱颖而出，成为回答当今许多问题的最可靠的书。关键的估值问题，完全修订和更新，这版是对首席执行官和企业战略家的理想的估价书。您将了解当今估值模型的生命力，并开发出将要面对的最复杂、最微妙的估值方案所需的敏锐度。 书名 Reminiscences of a Stock Operator 《股票操盘手回忆录》 书号 9780470481592 作者 Edwin Lefèvre 内容介绍： 《股票操盘手回忆录》是一部描述著名的金融投机者杰西·利弗莫尔的虚构的传记。这本注释版填补了埃德温·勒费夫尔虚构的对利弗莫尔的生活和真实的历史事件、地点和人物之间的差距。它也描述了利弗莫尔在他的一生中使用的各种各样的交易方法，并分析了他作为一个交易者的心理发展和从艰难的经验中获得的教训。

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投资不过山海关？

冯用军 2019-2-18 15:39

东北不振，中国难安 （杜绝地域黑） 人才是核心生产力 发展是第一要务，人才是第一资源，创新是第一动力。 知识创新、技术进步、社会发展、国家强盛，基础在教育，关键在人才。人才决定一个国家的过去、决定一个国家的现在、决定一个国家的未来，人才对民族复兴的重要性不言而喻！ 改革开放40年来，特别是建国70年来，中国发展曲折离奇，但总体是在螺旋上升，然而，东北，则是中国人的痛。东北经历的却是螺旋下滑的波浪曲线。 关于新时代的东北，用一句话形容就是“投资不过山海关”。 为啥投资不过山海关呢？关键原因就是人的流失，特别是人才的流失，孔雀东南飞，千里一徘徊。投资不过哈尔滨、投资不过长春、投资不过沈阳、投资不过山海关、投资不过天津？ 东北，沃野千里，名校璀璨，有C9的哈尔滨工业大学，有985的吉林大学、东北大学、中国海洋大学、大连理工大学，211大学也不少，这么多培养人才的机构，但有多少人或多少人才留下来呢？ 我们可以看一个统计数据： 消费是经济发展社会进步的第一推动力 东北的整体衰落，是必然的，人口断崖式的下跌、人才断代式的流失，东北留不住人才，不仅是因为东北的“黑”土地。 东北的整体衰落， 东北发展不起来还因为东北人心比天高命比纸薄，低端产业瞧不上高端又玩不了，东北人太好面了，进厂打工的东北人远低于中西部各省，还好吃懒做。同时，百万东北妹子下岭南也是巨大损失。中国的傻子，一半在抖音，一半在快手。我没有统计，不知道快手、抖音、直播、微视、拼多多等脑残玩意是不是东北人玩的最多？ 东北的整体衰落，还与气候和观念僵化有关。你看东南，一年365天，一天24小时基本都在生产和消费，即使是夜里十一二点、凌晨一二点还在生产、还在宵夜，早上七八点早茶又开始了，大多商业服务人员的服务质量绝对是超五星级水平，积极热情周到大方。而东北呢，一年365天能室外生产、消费的天数很有限，夜里八九点基本就见不到人影了，生产、消费基本都冻结了，早上八九点消费活动还没有苏醒，十点商家才懒懒散散的开门，生产、消费才解冻，很多商业人员服务态度不积极不热情也不好，见人下菜，狗眼看人低，基本是差评。在各种观念上也比较落后，东北妹子为啥要下岭南而不留着东北的商业服务系统内，吸引更多海南、广东等和港澳台消费人群一路向北（东南赚钱，东北消费），而不是一路向南（东北赚钱，海南消费）？东北天气冷，完全可以将生产、消费转到地下进行，《流浪地球》不是显示了地下的庞大城市计划吗？大力发展 吃货经济（吃货经济学） ，将生产、消费（吃喝玩乐游）转到地下城市，就不容易受天气的影响了。 生产（供给）和消费（需求），是良性互动的，你看Google地球，晚上亮灯的地区，特别是亮度高的地区，都是全球经济最有活力、消费最为踊跃、城乡最为发达的地区。生产力提高了、生产关系改善了，收入增加了，消费增多了、水平提高了，成品、半成品、原品不足以消费了，又反过来促进生产、扩大生产。 所以，要破解“投资不过山海关”的魔咒，其实很简单，转变发展观念、提高办事效率、改善商业服务，增强社会法治、提高交往诚信、尊重契约精神，留住基础人口、养好高端人才、引进消费人流。

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披着高科技产业外衣下的“空手套白狼”

热度 17 Taylorwang 2018-8-13 07:28

不用自己的本钱，就可以赚到大钱的方法，人们往往用一种形象的比喻：空手套白狼！ 空手套白狼的实质就是高杠杆倍数 ，它往往潜藏着巨大的风险，如政策风险，市场风险等等，成功了，毫无疑问造就了一代富豪，但一旦失败，则就成为彻头彻尾的大骗子。 看社会这几十年的发展，不少暴发户往往都是空手套白狼的高手，所采用的手段与方法，也在不断更新，能套到的钱，也不断增长，层次也越来越高，甚至出现披着高科技产业外衣的空手套白狼！ 上个世纪五十年代，霍英东在香港发明了卖楼花的房地产开发方式。要将大楼全部建好，然后再卖，需要前期投入上亿元的资金。若先花几十万找设计单位画出漂亮的效果图，然后，再找能 “口吐莲花”的风水师，将这块地的位置大吹特吹一通：“这是一块左青龙，右白虎的风水宝地，当官的住在这官运亨通，做生意的住在这里财源广进”！接着在传媒上做广告，然后就可以租一办公地点，搞房屋预售。通过预卖房屋的钱，筹集到建大楼的资金，从而可以实现空手套白狼地赚大钱。 半个多世纪前通过发明了这种新的商业模式，霍英东成为一代富豪。 什么 “帮助大陆走私药品，军火等发财”的观点是站不住脚的，但作为一个爱国商人，他也确实为大陆做了不少有益的事。 四十年后，在上个世纪 90 年代初，大陆的一些人才学到香港的这种卖楼花式发大财的好方法，大陆改革开放，政策也允许了，再加上国内不少地方，实现土地财政的策略，使得房地产业得到快速发展， 这空手套白狼的卖楼花方式，又造就了不少大陆房地产富豪。 由于卖楼花这种方式，若遇到房地产市场价格波动，或本身卖楼花的老板就不讲诚信，拿了客户的购房款就跑路走人，这往往要求当地政府与社会承担相应的风险，事实上社会上已有买了楼花而迟迟住不上新房的事件发生。为了防范此类行为，政府要求房地产企业必须有充足的准备金，从而堵塞卖楼花这种 “空手套白狼”的行为。 本世纪初社会上又出现了一种工业开发区式 “空手套白狼”发展模式。 例如广东某陶瓷厂，多年的发展在社会上已有一定的知名度，且也形成了一定的品牌效应。由于广东珠三角为产业升级采取 “腾笼换鸟”的发展战略，拟将这些相对重污染的工业企业赶走，从而降低当地的环境污染，置换出来的地方可以发展税收更多的高科技产业。而一些落后地区，往往急于招商引资而饥不择食。 在粤北山区经济欠发达的某个市，好不容易招到一个有点名气的开发商，总想尽量满足开发商的要求，从而带动当地的经济发展。开发商要地，就在交通相对便捷的路口，投资者要多少，就准备给多大的开发区。四通一平后，往往用低于前期成本投入的价格，以 2 － 4 万元一亩卖给开发商。开发商拿到这么便宜的地，将它围起来，挂上自己品牌的工业园，并宣传号称将建设与自己品牌一样的优秀工业园，并为工业园提供完善的水，汽，电，热，废水处理等配套，拟以自己品牌工业园的名义由企业来招商引资。接着，找关系较好且有资质的商业评估机构，对该工业园商业用地进行价值评估。这块地，离交通要道比较近，距广州的直线距离也只有不到 200 公里。广州类似的商业用地，一亩价格高达 100 万元，这块地，已完成了四通一平，且将来商业配套完善，一亩地价值没有 100 万元，也应该有 30 － 40 万元。 拿到这土地价值评估报告，就可以到银行申请贷款。 1000 亩地的评估价值高达 3 － 4 亿元，用这 1000 亩地做抵压，至少可以贷款 2 亿元。 就这样 “空手套白狼”，开发商就轻易地拿到了一大块交通路口的地，且还有大笔的银行贷款。 这时一亩地的价格已不是以前的 2 － 4 万元一亩，这工业园的土地价格，一下子跳涨到 15 － 20 万元一亩。若土地真的被其它客户购买或租出去了，又有另一笔额外收入。 我们有时会看到某些公司，不断地去一些落后地区开发新公司，新工厂，而新公司与新工厂，基本上没有生产，只是拿地，显然这些公司就在玩这种 “空手套白狼”。 这种高一个境界的 “空手套白狼”，风险在于做的人太多，新搞的工业开发区租不出去，或招不到客户。反正钱是银行贷的，要收回贷款，钱是没有的，可将抵压的土地收回去。没有工业或商业开发的土地根本不值钱，这是国内目前有许多工业开发区荒芜的主要原因。 更高一级层次的空手套白狼是披着高新技术产业外衣的模式。 各级地方政府，都希望引进高新技术产业。就有人忽悠一些急于引进高新技术产业的地方政府，可以将生产诸如芯片、液晶屏、纳米高科技材料、量子通信等等时髦产业引进来，但要求当地银行提供贷款，或向当地政府借款，许诺将来工厂建成后，高新技术产业利润极高，不仅可以还清贷款，还可以支付相对比较高的利息，更主要增加了当地高新技术产业税源。一些地方政府就动心了，这些贷款或借款，往往高达 100 亿或数百亿元之多。这种新的投资建设方式，刚开始在产能严重不足情况下，工厂建成后产品都能顺利销售，工厂的产值大幅增加，再加上有政府大规模投资，公司往往也很容易上市。股票的大幅增值，从资本市场又融到大量的钱。政府的借款，利息都能如期偿还，银行的贷款，也都转化为股民的投资，形成皆大欢喜的局面，这是这种高科技产业外衣下空手套白狼的完美结局。 若一个老板，在一个地方用这种方法，空手套白狼成功了，他会收手吗？资本家对钱的追逐是无止境的，在一个地方成功了，他会如法泡制，再到其它的地方，采用相同的方法再来空手套白狼。 其它人了解了他的这种方法，也会学习这种方法； 若有一定的行政资源，更有可能应用这种方法。 所以，国内的某些行业的产能增加，是许多人预料不到的，某个产品的产能短缺，很快，许多工厂就建起来，一下子产能就过剩了。后建的工厂要想再赚钱，并还本付息就难了， 这也可能给当地政府背上想象不到的沉重债务。 有没有当政的官员想到这漂亮的诱饵背后可能存在的风险呢？有的，例如时任重庆市市长的黄奇帆，在一个讲话稿中，他说：有一个项目我犹豫了一下没干，就是郭台铭的项目。他跟我说搞一个液晶屏生产线， 400 多亿，然后说我出钱，他 3 年里面回购。 400 亿按 8% 的利息，一年 20 多亿， 3 年下来七八十亿，他把这七八十亿加上本金都给我，然后我这边就多了一个 400 多亿的项目。但这个钱借给他，他没有把他的股权担保给我，万一坏账了，我就赔了，鸡飞蛋打，是不是就构成国有资本流失，犹豫了一个月没受诱惑，把他回掉了。 这样披着高科技产业外衣疯狂的空手套白狼，真正能稳赚不赔的是国外的一些特殊设备供应商。 近年来，我国在液晶行业， IC 行业不知道给国外的这些特殊设备供应商赚了多少钱，国外的有些成为垃圾的二手设备，也可以高价卖到中国来，这背后的推动力也就是这种高端的空手套白狼。 这里谈了三种境界的空手套白狼，作为一种高杠杆倍数的商业模式，有它巧妙的设计和可取之处，刚开始，往往能达到双赢的结果。但在人的贪欲驱使下，它会一发不可收拾地复制，再加上不诚信的小人加入，到后期往往会鸡飞蛋打，一地鸡毛。第一种方法，损失的是买房的个人，最差的结局是花钱买了楼花而住不进房。第二种方法，损失的是相对较小的地方政府和当地的银行，导致国内许多地方，将良田改为开发区，而开发区又一直荒芜。第三种方法，受损失的则是相对较大的地方政府和银行。若因为投资的工厂不能满负荷生产，也就不可能还本付息。若公司上市得比较早，则受损失的往往是托盘的广大股民！

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医生也可成为活跃的天使投资人

jinwsapa 2018-7-30 20:05

医生也可成为活跃的天使投资人 引言, 在西方,资深医生们尽管很忙,但他们有钱,他们正开始用他们的钱和宝贵时间去帮助医疗领域的创业者 他们能做好的投资与服务吗? 根据美国 CNBC 的Christina Farr报道编译 医疗行业永远是朝阳行业, 有无数创业和投资机会.正当医疗健康领域初创企业的早期投资风靡一时。现在国外的医生们正在进入这场游戏。 至少有两家美国天使投资机构，纽约的FundRx和西雅图的angelMD，正在将医生与现金联系起来，以便支持那些需要资金和医疗资源的的医疗创业公司。完成每一项新的投资 AngelMD对外宣传和解说是：在“最了解医疗保健的人”的资助下,我们关闭这一轮融资。 在为年轻的创业公司提供资金方面，医生真的最了解和最可帮助吗？这取决于你问的是谁。具有投资或公司运营背景的医生可以很好地评估医疗初创企业。也许比技术投资者更好，他们可能不了解健康部门的许多复杂性和细微差别。 例如，FundRx由两位具有运营公司经验的医生提供支持：曾在对冲基金工作的Eric Golding和风险投资公司Bessemer Venture Partners的前运营合伙人Aron Ron。该基金的联合创始人Zeshan Muhammedi补充说：“最终你希望终端用户参与其中，因为这是他们试图解决的问题。” 对于尚未从事企业管理但仍想投资的医生，AngelMD为他们提供商业和金融培训。 目前尚不清楚你是否可以培养从业者成为优秀的天使投资者 - 它可以采取任何一种方式。但是，医生对任何技术革新和早期创业项目,也有他们的偏好,似乎不太可能投资那些有希望的新技术，但可能削弱他们工作和影响力，或者将权力移交给护士或患者。 尽管如此，许多早期创始人,不管是从事医疗健康领域和技术创新领域的创始人,仍在积极寻求医生的投资。因为医生有钱,也有临床经验. 正如风险投资公司Rock Health的联合创始人Halle Tecco所指出的那样，其他领域的技术初创企业通常会从他们已经通过IP或并购退出赚到​​钱的高级管理人员那里获得天使投资。但由于数字医疗领域的成功收购和IPO很少，医疗服务从业者和提供者的资金可能会填补这一空白。 Tecco解释说，医生倾向于关注人类健康并理解这方面问题。 对于医生来说，初创企业是潜在的高回报收入来源（虽然风险很大），并且它们提供了改变医学现状的机会。 “医生希望建立和创造新的东西，但他们的日常工作不允许这样做，”Choy说，他选择建议初创企业以换取股权，而不是亲自投资。但他并没有把它排除在外。时机成熟,有的医生也会下海创业,或加入其中. Med-tech领域也是他们的创业的偏好，因为现在越来越多的医生正在开展自己的实践。 “医学临床方面的创业比以往任何时候都更难追求，”Choy说

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人生中有一个投资最划算

热度 5 jiangjiping 2018-7-5 08:48

人生中有一个投资最划算 蒋继平 2018年7月5日 看到这个题目， 读者们可能会想到在孩子教育上的投资最划算， 有的人可能会想到在房地产业上的回报率最高， 因而， 最划算， 还有的人可能会想到在股票上的投资， 只要运气好， 而且懂得股市的动态规律， 赚钱最容易。不过， 我的观念与之不同。我的亲身经历告许我人生在健康上的投资最划算。社会上有一种说法叫做：如果把人生当成一组数字的话， 那么健康是1， 其他都是0， 没有健康， 其他的东西组成不起来一组数字。 我非常认同这种说法。 说到在健康上的投资，有的人会想到买各种各样的健康保险， 还有的人会想到吃各种各样的保健品。 但是，这些都不是最划算的投资。 在我的认知中， 也是切身经历， 我觉得健身锻炼是人生最划算的一个投资。 我的理由如下， 首先， 健身运动不需要多少财物的投入， 最多只要付一些会员费。跑步， 打太极拳， 俯卧撑等健身运动许多地方都可以进行，除了时间外， 用不着任何投资。 其次，通过健身运动， 增强肌体功能， 身体素质好， 工作效率高， 身体感觉好，是为幸福生活打下的最坚实基础。 再者，健身运动的结果是身强体壮。有了强健的体魄， 就会信心满满， 一个充满信心的人办事成功率就比较高。 最后， 健身运动不但锻炼的是肌肉， 而且磨练人的意志。 健身运动是比较辛苦的， 需要坚强的意志力才能坚持下去。喜欢健身运动的人， 一般都有坚强的意志力。 这类人具有战胜任何困难和挫折的信心和勇气。 总之， 在健身锻炼上的投资是最划算的投资。 它只要需要一些时间和非常少量的金钱投入， 所有的回报都是属于你自己的， 是实质性的， 是永久性的。 这是因为身体是你自己的， 金钱财富是流通的。具体地来说， 今天我去了一趟超市，出门的时候是我的身体和口袋中的200美元， 回家的时候只有我的身体跟着回来， 口袋中的200 美元已经留在超市了。哈哈， 想通了没有？

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[转载]研究报告：对电动及无人驾驶汽车的大量投资提出了质疑

Kara0807 2018-6-24 22:57

天宝 智车科技 咨询公司AlixPartners的一项调查结果显示，面对消费者购买意愿较低的实际情况，车企如果继续投资自动驾驶和电动汽车领域或将引发数十亿美元的损失。 近日，据《汽车新闻》网站报道，咨询公司AlixPartners的一项调查结果显示，面对消费者购买意愿较低的实际情况，车企如果继续投资自动驾驶和电动汽车领域或将引发数十亿美元的损失。 本周三（当地时间6月21日）美国汽车新闻协会的记者们收到了一份名为《AlixPartners全球汽车展望：汽车行业的未来在哪里？》的调查报告，其中内容指出汽车行业即将面临空前巨大的变革，而行业参与者应该对电动汽车和自动驾驶汽车保持乐观且谨慎的态度。 上述报告研究数据显示， 到2023年全球范围内为超过200款电动汽车投入的研发资金总额将达到2550亿美元，而在过去八年时间里相关研发投入也就在250亿美元左右。 另外全球企业还将投入610亿美元用于自动驾驶车辆技术的研发，不过消费者却表示，他们只愿意为自动驾驶技术支付大约每辆车2300美元的费用，但目前每辆自动驾驶汽车的成本在22900美元左右。 AlixPartners全球副董事长约翰·霍菲克尔向记者们表示，上述数字意味着挑战和风险。 他说到：“我们正在从内燃车辆的时代向电动出行的时代转变，而自动驾驶技术将会代替人类成为电动汽车的驾驶者。自动驾驶技术所做的便是挑战我们的所有既有观点，比如电能能够做什么。” AlixPartners的研究结果还显示到2025年全球汽车市场的年增速将达到2.4%，不过这要落后于同期3.3%的全球GDP增幅预期数据。 下降趋势 AlixPartners进行的消费者调查结果之一显示，有22.5%的美国人有可能会购买一辆插电式电动汽车。 数据还显示2017年投资者动用资金投入自动驾驶和电动汽车研发领域的回报率达到三年以来的最低点，而同期汽车企业和供应商所投入到相同领域的资金回报率分别为3.6%和6%（五年以来的最低值）。 约翰·霍菲克尔说到：“未来我们所看到的将是大量车企和供应商被清退出自动驾驶和电动汽车领域，原因在于他们没有存在其中的意义，另外他们的投资得不到应有的回报，而他们在这一行业中的地位也不合适。” 他还指出，尽管车辆保险成本和召回数量有所下降，但仍维持高位。 数据显示，自2015年晚些时候以来汽车生产原材料成本增幅达到每辆车884美元，这对车企意味着27亿美元的天价成本，增幅高达70%。 由于越来越多的消费者选择自动驾驶汽车，随着机器人出租车的推广普及，2030年内美国同类型装配车辆的零售量将降至160万辆。 不同的市场 AlixPartners汽车实习全球联合负责人马克·维克菲尔德表示，Waymo、NVIDIA和英特尔这样的科技企业进入汽车领域之后应该被定为于供应企业。 他说到：“这些科技企业已经找到游戏规则，他们也为各方结盟合作创造了机会。” AlixPartners的研究结果还显示，自动驾驶和电动汽车领域企业间大量展开合作的情况或将在行业内产生一定的影响力。 其他市场 AlixPartners预计2018年内中国汽车市场销量或增至2910万辆，2025年这一数字将升至3820万辆；这期间全球汽车销量增幅将达到52%。 到2021年预计中国将成为全球最大的高端汽车市场，年增幅或达到9.7%。 另一方面，AlixPartners预计美国汽车销量在2018年内或降至1680万辆，2017年时这一数字为1720万辆。AlixPartners还预计到2030年美国市场全电池驱动汽车所占份额或达到16%到21%。 对于欧洲车市，AlixPartners预计2018年欧洲汽车销量将达2110万辆，低于2017年的2060万辆，到2030年电动汽车或占到欧洲汽车总量的至少40%份额。 AlixPartners的调查数据显示，2016至2017年间在车企兼并与收购市场中有55%的交易通电动汽车或自动驾驶有关联。 《北美自由贸易协定》谈判和关税问题的潜在变化都将成为车企和供应商所面临风险来源，另外上述因素还将对价值450亿美元的美国汽车零部件出口市场产生影响。

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小黄车真的要黄了？戴威还可以出这招！

热度 1 PKJay 2018-6-14 16:59

小黄车真的要黄了？戴威还可以出这招！ 6月1日，有消息称ofo资金链紧张，虎嗅称ofo总部大规模裁员属实，管理层巨变属实，ofo开始卖广告。 ofo的主要问题在于： 资金短缺； 除摩拜外，大资金在扶持小对手； 损坏小黄车无力维修，街面大量ofo单车骑行困难。 同属校友的黄珏华给北大戴威出这招： 资金紧张可以卖广告：定位+地图+大数据针对性强，效果更好。（想象停车后知道附近新开了烤串店） 对手众多怕什么：把最老一批自行车涂上公益标志拉到三四线城市让大家免费用，拉高挣钱门坎。（想象小城市也布满了小黄车） 拉联盟修小黄车：共享单车欠城市修车师傅一份生计，修理多次报修的ofo可以共享一段时间该车收益，等同向师傅们贷款。(想象未来出现游动的修车师傅) 偏僻区域共享管理：共享单车同样欠交通线末端摩迪和黑车师傅一份生计，管理报备ofo车可以共享该车收益，减小单车损坏与丢失。（想象未来出现有人的ofo管理站） ofo在单车的黄金地段管理最好骑的单车。（想象随便扫码一辆ofo都好骑） 对手想学，小黄车存量最多谁怕谁？！ 北大方正培训中心开启to B服务 前期帮老板读写区块链白皮书， 后期培训区块链工程师 大数据，请等候。。。 邀请函 |区块链的技术与前景及其对商业的冲击研讨会 方正学子 5天前 区块链 到底是什么？ 如果你对区块链技术及其使用场景和应用前景尚不了解，而且这方面的信息经常让你感到困惑；如果你正在考虑采用这些技术，你需要评估和决断；如果你是一个其它领域的研究人员，需要了解这些技术的方方面面，那么就请来北大方正培训中心。你一定能在我们隆重推出的这个技术讲座系列里，找到适合你的培训课程。 本期，我们将引导你解决： 区块链到底是什么？它能解决什么问题？它的未来是什么？我们可以有哪些收获？到底什么是价值互联网？ 关于我们 北大方正培训中心成立于1993年，依托北京大学、方正集团的深厚资源，集国内知名高等学府与顶尖IT企业成功经验之大成，为众多学子提供了高质量的培训服务平台。 区块链有多火？ 除了您所了解的比特币和以太坊，大量行业推出了区块链项目。2018年上半年新推出区块链应用白皮书的行业：游戏与虚拟现实、社交与沟通、金融、物流与供应链、交通旅游、投资、保险、信息技术、商业与零售等。部分项目见下图。 说明 区块链项目白皮书是区块链项目团队对外公布的可代表官方立场的文件，内容一般是项目详细介绍与官方说明，例如这是一个基于区块链技术的xx方案，初衷与愿景是什么，可以解决怎么样的问题，技术是怎么用的，商业模式如何，是否会发行Token，如果发行各参与者的权益如何分配，项目未来的规划如何等等。也就是说，通过一份白皮书，你可以具体的知道一个区块链项目的详细信息。 为什么在币圈、链圈里大家都这么关系白皮书？ 为了让大家了解并支持项目，通常要有一份详细的官方说明文件，方便让大家信服。如果一个项目团队连白皮书都拿不出来，或者白皮书漏洞百出，那么就可以直接宣判该项目死刑，这对投资者而言十分重要。 如果区块链项目团队不差钱，并且踏踏实实的做事情，等到区块链产品做好直接摆在你面前，你还会很在意白皮书什么的吗？ 问题是，你看到的可能只是包含一堆技术术语白皮书。 通过这次研讨会，您能获得什么？ 纠正有关区块链的各种错误观念； 理解这项技术的内涵、局限和问题； 构想可能的应用场景。 认识区块链技术在商业应用中的风险； 理解该技术对金融秩序可能的冲击； 把握区块链技术带来的商机。 正确辨别围绕区块链各种商业宣传的真伪； 真正进入区块链技术的大门； 奠定进一步深入研究的基础。 为什么要选择我们？ 👉聘请长期在美国工作的技术和投资专家做讲师，让您物超所值。 👉硅谷技术大牛从中立的、纯技术的角度讲解区块链技术、比特币网络、以太坊网络及各种其它代币，帮助您提高理解形形色色区块链白皮书的能力。 👉不搞噱头、不注入水分，只为让您最直观地了解区块链到底是何物，它又能为我们解决什么问题。 收费标准：3000元/人 报名联系人：张老师 手机：18611921567 微信：2357306565 门票尊享服务： 1、研讨会VIP座席 2、获得《2018中国区块链产业发展白皮书》一册 3、加入区块链技术咨询群组，与专家随时零距离沟通　 4、五星级标准午餐（茶歇供应） 5、区块链、大数据、人工智能系列讲座优惠资格 师资介绍 研讨会安排 时间：2018年6月30日 地点：北京文津国际酒店 报名方式： 长按或用手机扫描二维码跳转

个人分类: 商业策略|650 次阅读|1 个评论

中国银行的出路在哪里？

fanxiaoyingz 2018-4-1 21:03

中国银行的出路在哪里？ 中国的银行业经过了八十年代的垄断时期，九十年代的暴利时期，本世纪初期的火热时期，到了这几年银行业逐渐进入了薄利时期，甚至随着信息化的崛起，随着民营银行的全面进入，逐渐进入了衰败时期。真的是三十年河东三十年河西啊。 上世纪八十年代，一般人不给贷款，要走后门才可以贷款，银行拿着全国人民的积累给自己做生意；九十年代，银行存款是暴利，九三年的时候存款利率是两位数，银行经历了一个暴利时代，深圳的股份银行深发展更是宠儿里面的宠儿，股价每年都翻番。到了本世纪银行的利润率小了，但是总利润很大，银行依然很傲慢。但是随着经济的发展，银行业集体进入了秋风萧瑟的时代。 银行业为什么衰退？我总结了四个原因：一个是网络支付异军突起，银联支付、财付通支付、快钱网上支付、支付宝支付、手机支付、微信支付、首信支付等等，不断推陈出新，不断挤压着传统的银行。二个是国家放开了银行准入限制，各种地方银行、专业银行、私人银行异军突起，把银行业有限的市场抢占了，银行业有了充足的竞争，连保险公司也进军银行业务了，例如中国平安，中国太保等。三个是国家经济发展到了不差钱的年代，各行各业都得到了充足的发展，市场上对于资金的需求已经没有以前那么迫切，老实说中国已经逐渐进入了后工业时期，各行各业都不好干，人们对于资金的使用更加谨慎。四个是与银行相关的行业发展迅速，异军突起。例如保险公司、期货公司、证券公司、等就抢了银行的存款业务，而各种风险投资公司就抢了银行贷款业务，最后呢网络银行抢占了传统银行的所有业务，人家还扩展了很多业务，向客户提供开户、查询、对帐、行内转帐、跨行转账、信贷、网上证劵、投资理财等服务项目，以前使用的票据和单据大部分被电子支票、电子汇票和电子收据所代替；原有的纸币被电子货币，即电子现金、电子钱包、电子信用卡所代替；原有纸质文件的邮寄变为通过数据通信网络进行传送。网上银行还有可以实时消费，及时转账，信用透支等优点。这些都是传统银行不能比拟的。更要命的是银行的贷款业务很快正在被风险投资公司和直接投资公司所挤压，由于风险投资公司对各行各业研究比较深透，投资方式多样化，既可以贷款融资，又可以入股投资，也可以直接投资，风险投资公司的投资形式多样化，他们选择的项目都是具有前瞻性的项目，是技术和资金的恰当组合，所以这几年日益火爆。而传统的银行仅仅依靠贷款收取利息，实际上只是间接投资，远离投资市场，所以银行在风险投资中只能得到很少的利益，但是他们往往把风险大利润高的项目阻挡在门外，因此不适应当前的经济形势，日趋衰落是正常的。 由于以上四个原因，银行业目前开始衰落，银行人的日子日益艰难。我有几个朋友在几个银行的基层上班，他们说最近几年银行的工资福利很少调整，年终奖还有拖欠，工资不高。但是日常忙的要命，主要的任务是拉存款，每个人每年有几百万的任务，完不成就扣奖金，实际上这几年很难完成。这两年年初开大会，要宣誓，要喊口号，要打标语，有点象传销组织的模式了。每周要开几次会议，早上上班要开例会，周末开总结会，累得要死。为了业务，工商银行把我也卷进去了，有个老朋友为了完成信用卡发放任务，让我办工商银行的信用卡，说了几次最后我同意了，在单位开了收入证明办了一个，办好一看信用额度 2000 元，不够买一个手机啊，我想算了吧，反正我平时用不着，开通以后就随手扔得不见了，没有想到过了一年多，工商银行给我发短信，说扣除了我 200 元信用卡年费，我没有用信用卡反而倒欠了工商银行 200 元。我那个气愤啊，简直想骂这个强盗。我没有理它，到现在也没有理它，没有想到去年工商银行在我的其它账户上搜刮到 187 元，扣除了年费，但是依然月月给我短信说依然倒欠他们一百多，直到最近似乎不发短信了。真扯淡，吓得我不敢和工商银行打交道了，所有业务转移到别的银行。 听说澳大利亚今年银行裁员三分之一，大约有一万人被裁减。又有人说中国大陆也要裁减商业网点，裁减幅度挺大。过去要想在银行贷款，走后门也不行。现在呢？银行每隔几天就发短信，希望给人信用贷款，各种还款方式都有，分期贷、抵押贷、信用贷、担保贷等等。银行的日子真的不好过了。 那么银行应该如何转型呢？如何在当代获得新生和发展呢？我认为，市场上目前还不成熟，正在迅速发展的是直接投资，银行应该改变过去依靠贷款的间接投资方式，进入风险高，但是收益也大的投资市场，进行主动的投资，单纯的贷款间接投资改变为直接投资，把以收取利息为主要业务改变为主要以收取红利、股息和股权为主要盈利模式。实际上就是说，把银行逐渐改变为一个风投公司，只有这样，银行才能够获得新生。 过去的银行，主要的收益是贷款的利息，包括购买企业债券、国家债券、放贷收入等，有一个特点就是每年的收入都是几个点，收入恒定。但是这种模式是间接投资，银行不能获得最大收益，例如马云的亚马逊、淘宝，当年都找不到银行贷款，但是正因为银行不贷款，银行也就没有获得淘宝快速发展带来的巨额利润。相对于贷款利息，股权收益大得多。而银行业在股权投资方面一直裹足不前，错失良机。 相对于银行，风险投资公司正在中国迅速发展。目前中国的民间资金已经瞅准了这一块投资空白区，已经有了几个较好的企业。例如 1 ， IDG 技术创业投资基金 ( 最早引入中国的 VC ，也是迄今国内投资案例最多的 VC ，成功投资过腾讯，搜狐等公司 ) ； 2. 软银中国创业投资有限公司 ( 日本孙正义资本，投资过阿里巴巴，盛大等公司 ) ； 3. 凯雷投资集团 ( 美国著名 PE ，投资太平洋保险集团，徐工集团 ) ； 4. 红杉资本中国基金 ( 美国著名互联网投资机构，投资过甲骨文，思科等公司 ) 红杉资本，红杉资本创始于 1972 年，共有 18 只基金，超过 40 亿美元总资本，总共投资超过 500 家公司， 200 多家成功上市， 100 多个通过兼并收购成功退出的案例。 鼎晖资本 ( 投资过南孚电池，蒙牛等企业 ) 。 今日资本 ( 投资项目包括我要钻石网、土豆网、真功夫等 ) ；浙江浙商创业投资股份有限公司 ( 民企 ) 等。可以说，软银集团投资亚马逊独具慧眼，一举成功。投资公司的投资方式和银行不同之处在于，投资公司可以直接投资，直接参与企业管理和监督，管理资金运作，这样虽然有成功也有失败，但是总体来说，成功以后的收益非常大，足以弥补其它投资的损失。 风投公司目前投资的主要是中小项目，高科技项目，有稳定收益的中小项目。涉足大型项目、涉及科研项目、涉及长期项目的还很少，这是一个巨大的市场。目前，外国的各个大企业已经瞄准这个市场开展业务了。例如：高盛银行亚洲分行已经进军中国，摩根士丹利已经投资蒙牛等等。中国的风投市场才刚刚起步，那些投资大、周期长，回收稳定的项目还没有企业做，例如调水，例如航天、例如民营高科技研究院还没有公司投资，例如中国有大量中科院属下的研究所有大量科研成果还没有转化成为生产力等等。而大银行完全可以支持这些科研院所企业化。目前中国的好几个智囊集团已经企业化，而且已经成功上市，例如电科院、天华院，东方财富、同花顺、恒生电子。目前，还有一些互联金融网络贷款公司上市，例如深圳华强、生意宝等。也有一些企业转行到了创投行业，例如东方市场（ 000301 ）就是曾经的丝绸股份，华金资本（ 000532 ）就是过去的力合股份，九鼎投资（ 600053 ）就是过去的中江地产，鲁信创投（ 600783 ）就是过去的鲁信高新，它们都转行到了创投业务。所以说，创投行业正在迅速兴起，前途比较远大。 银行恰恰可以在这个新兴行业中暂露头角，华丽转身。银行业可以凭借自己的资金优势，搞一些大型项目、长远项目、利润高的项目、高科技项目。 当然，风投并不是盲目投资。在风投行业首先要做的是对行业前景的详细而且深入的研究。为此，许多风投公司都有自己的经济研究机构，过去的经济咨询机构挂靠在风投公司给与风投公司很大的帮助。一般风投公司在投资以前都会做一个行业分析报告，可行性研究报告，经济效益和稳定回报研究报告，商业规划书等等。同时风投公司会做到实时监督资金使用情况和获利情况，从而减小风险。 所以，不管是风投公司，还是银行，要进入风险投资领域必须首先建立自己的经济研究院，情报研究院，对于各种信息、各种经济情况，各种专利技术等了如指掌。也要建立自己的商业策划机构，商业运营模式的研究和应用等等。所以风投公司和智囊集团密切联系才能成功。这样，知识分子也就有了商业化挣钱的基础。民营研究院也可能迅速崛起。 所以，银行的华丽转身，摆脱困境实际上是经济的一次质的变化。是从过去粗放型经济向科技型智能型经济的一次嬗变。

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[转载]转帖：中国矿业出海惨败后自省：过于谨慎可能错失商机?

lcguang 2018-2-17 11:11

中国对海外矿产的依赖性超过50%,同时国内大力解决环境污染问题,未来矿产品增量不得不转移到海外,继续走出去的步伐一刻也不能停歇。 中国矿业是“走出去”战略下第一批迈出国门的行业,从2002年开始,矿业布局海外经历了过山车式的狂热与失落。后发劣势、恶性竞争、投资标的所在国家政策多变,遭遇劳工、环保、社区问题等一连串因素,加上铁矿石价格暴跌,造成了中国矿企海外哀嚎遍野,很多企业至今都没有获得翻身的机会。 惨败带来了反思与克制,以往在能源领域冲在最前线的国企大部分按兵不动,反而是以洛阳钼业为代表的民营企业在海外的收购成为明星案例。根据商务部数据,2013年,中国矿业对外投资占非金融类直接投资22.4%,2015年采矿业占对外非金融类直接投资的8%,而2016年上半年仅占4.7%。 这在业内人士眼中形成一种新的忧虑。中国对海外矿产的依赖性超过50%,同时国内大力解决环境污染问题,关闭大量矿山,未来矿产品增量不得不转移到海外,继续走出去的步伐一刻也不能停歇。 中国矿业联合会前会长王家华告诉《财经》记者,近几年企业开始吸取教训,但是又出现了新的问题??国有企业谨慎得有些过头,反复论证、研究,最后错失商机。“有这个阶段可以理解,但时间过长会影响中国矿业的国际化。” 并购的时机 在大多数人都选择观望的阶段,洛阳钼业的动作可以用轰动来形容。 普华永道2017年全球矿业趋势报告称,洛阳钼业从自由港收购生产铜、钴的Tenke矿山和从英美资源收购铌、磷矿资产是引人瞩目的交易。这些收购使洛钼产能大增,在某些矿产储量上具有了与世界行业巨头比肩的竞争力。 当时的收购背景是国际矿业巨头自由港没能扛过2015年大宗商品价格下跌之势,负债高企不得不把核心资产剥离。Tenke矿山号称自由港皇冠上四颗明珠之一,售出时便已投产使得现在洛钼现金流增色不少。 “2016年初价格快速下跌的时候好多人都被吓傻了,觉得矿业是不是完了,洛钼很有勇气。” 一位不愿透露姓名的业内人士告诉记者。 洛钼抓住机会的这段价格低迷期,被一些人认为是海外布局的好时机,香港国际矿业协会会长孙铁民就是其中之一。他对《财经》记者表示,国内一些投资人在最有并购价值的时候称走向海外是亏损、失败的,因而失去了历史机会。 2013年以来大宗商品价格不断下跌,不少国际矿业公司出现市值远低于其矿业资产的现象,开始以低廉价格抛售资产。在这期间中资企业出手次数寥寥可数。金点矿业科技有限公司总经理余绍泽向《财经》记者分析,在矿业的寒冬季节里,全球企业都艰难度日,但目前西方矿业巨头得益于价格复苏,今后不太可能有更多的出售计划,错失收购机会。 世界银行《大宗商品市场前景》报告称,包括石油、天然气和煤炭在内的能源类大宗商品价格在2017年跃升28%,金属价格指数上涨22%。2017年12月铜价回升至每吨逾7312美元,达到了自2014年1月以来最高水平。 中国对矿产资源进口的依赖极高,铁矿石近60%、铜和钾70%、铀60%-80%的供应都要依靠进口,这在客观上需要企业在海外布局。 SNL全球数据库统计,全球有3万多个矿业项目,由中国投资的数量为345个,远低于澳大利亚、加拿大、美国、日本等国家的海外项目数;在这345个项目中,目前正在生产的项目仅有68个。 中国国内的情况也要求矿企另寻出路。矿业经过了多年粗放型开采,未来矿产活动会继续受到三废(废水、废气、固体废弃物)排放、生态环境恢复等严格限制。中铝矿产资源管理部副主任王思德向《财经》记者指出,在这种情况下,矿业产能由生态环境压力大的国内转向境外环境负担相对宽松的资源富集区已成不可逆之势。 除了洛阳钼业,在商品价格回升之前,2014年,中国五矿以70.05亿美元的对价并购嘉能可拉斯邦巴斯(Las Bambas)铜矿,这让中国五矿成为全球第13大铜生产商。2014年至2016年,紫金矿业收购巴里克黄金巴布亚新几内亚项目、从艾芬豪接手全球第五大铜矿卡莫阿铜矿,使其成为全球重要的铜、金和锌生产商。 但总体来说,中国矿业在过去几年的海外投资下滑明显。据商务部统计数据, 2003年至2013年,中国采矿业境外投资规模总体呈现波动上升趋势。2003年,采矿业的对外投资额仅为13.8亿美元,到2013年最高达248.1亿美元,增长近18倍。2013年以后采矿业的对外投资额迅速下降,到2016年仅为86.7亿美元。 其中主要的原因是上一轮惨烈的教训仍历历在目。 狂热之后的“谨慎”行事 在上一轮矿业火热上升阶段,不少人意气风发奔向世界各个角落买下铁矿,上述业内人士告诉记者,“2008年那波收购热潮下中国企业收购的矿山估值不是偏高,是特别高。”当时在国内经济高速发展和一系列政策的推动下矿产品进口大增,需求前景被炒得过热。根据统计,2000年到2008年间,铁矿石价格涨了5倍。 专注于矿业投资并购的雨仁律师事务所创始合伙人栾政明回忆,当时在西澳洲买矿就像抢一样,甚至出现多个中资企业为竞争一个项目互相哄抬矿权价格的局面,造成项目矿权费用超过实际价值。 随之而来的是全球矿业形势发生逆转,供求关系颠倒,矿业寒冬的到来让这些投资快速大幅缩水。 据央广《天下财经》和业内统计,“十一五”期间,中国企业海外矿业并购的失败率超过95%。2008年前后以铁矿作为投资主体的中国企业扎堆高价拿下海外矿山,迄今尚未形成有效产能。 中国投资者在境外的失败,很大程度上源于粗放的矿业投资价值判断与误判。为企业做过多次尽职调查的普华永道能源及矿业主管合伙人韩宗庆告诉《财经》记者,企业一般都会在收购前做尽职调查,有时即使尽调中发现投资标的有潜在问题,决策者最终还是需要对标的的商业潜质和企业的风险承受能力进行综合考虑和判断,而不仅仅根据尽职调查报告的结果。 《财经》记者获悉的一个案例显示,曾有中国企业在尽职调查期间发现收购标的存在潜在的税务风险敞口,但因领导已经决定要买而希望在文件中对此问题轻描淡写。 即使有企业得以收购到比国内资源禀赋优质得多的矿产,距离开采出来并盈利仍有很大距离,原因之一是中国矿企的技术思路过重。上述业内人士分析,尤其是国企投资部门的人员构成几乎都是采矿专业的技术派,在收购一个矿山时更多从技术角度去考虑,并试图照搬国内开采经验。“好矿就是开发不出来的案例很多。资源是好资源,但做生意需要的是好资产。” 毕马威中国商业报告与企业可持续发展合伙人朱文伟观察到相似的现象:中国企业过去在海外购买矿业资产时大多注重矿种及其品位,并未兼顾日后生产经营的商业模式。 决策者对回报的预期也在一定程度上决定了矿山的盈利周期。朱文伟表示,以往企业领导对收购的短期目标要求比较明确,比如三到五年内投产盈利,缺乏对并购后整合的中长期发展规划,但是矿业属于高度资本密集型,且回报周期比较长,前期少有现金回流。 除去技术因素,在上一波浪潮下出海的国企,领导在决策时有时更关注自己的业绩,至于几年后海外项目的盈亏已不在其任内;第二种动机是腐败,卖方为了达成收购会想尽办法讨好决策层。 去年6月,国家审计署发布了20家中央企业2015年度财务收支审计结果公告。审计暴露出来的问题包括“对投资形势判断失误、风险论证不足、前期论证不充分、止损不及时”等。中国有色矿业集团、宝钢集团、五矿、鞍钢、中钢均在列。 去年10月,因公司在澳大利亚矿业投资中损失超过10亿美元,中国广东省广晟资产经营有限公司原董事长李进明(正厅级)被移交检察机关立案侦查。此前,曾为该公司“牵线搭桥”到澳大利亚寻求投资矿产项目的广东省国资委负责人刘富才曾被调查,刘富才于2014年4月前往澳洲定居。 多名业内人士向《财经》记者指出,国家严厉反腐并开展了问责制度后,“多一事不如少一事”是不少国有企业决策者的普遍想法。 未来两年进入新阶段 尽管行动变得慎重,脚步放得缓慢,但是中国矿业企业出海的积极性没有降低,王思德告诉《财经》记者。特别是大型矿业国企都面临着调整产业结构的战略要求。无序竞争和重复建设导致了严重的产能过剩,原来的粗放结构无法适应未来追求质量的发展模式,要调整结构必须有全球化的视野,将优势产能与全球资源对接。 其次,中国大多数矿产品对外依存度超过50%,这个局面未来十年不会改变,因此市场和商机依然巨大。 作为行业内备受关注的声音,王思德曾在公开场合呼吁,2016年-2018年是海外布局的最佳时期。 “2016年-2017年的确是矿业的谷底,是抓住资产布局的好机会,但只有看得明白的人才敢出手。”王思德说,大多数人的心态是在低点的时候担心还会更低,看不清楚风险时不买是最好的选择,如今大宗商品价格稳定回升,而基本金属的消费增量仍在中国。 此外,他认为,本轮投资不同于上一轮的疯狂??绝大多数人带着投机的心态炒矿权,现在的收购是为了用二三十年将其开发投产,“用两年的时间考虑得透彻一点不是更好吗”? 刺激人们投资的还有涨势汹汹的股票,国际矿业巨头股票价格在2016年以来上涨均超过50%,而且资产价格的上涨速度还要落后于资本市场。 王思德估计:“2019年-2020年将形成到一个新的周期,但不会像上一轮一样疯狂。” 新能源、电动汽车等新技术革命制造了新需求,也掀起了锂、钴、萤石、石墨等战略性矿产的投资热潮。 但也有业内人士认为,钴锂泡沫已现,整个国际市场在夸大锂电池的市场前景,中国矿业公司要谨慎陷入投资过热的局面之中。据统计,2017年前十个月中国海外并购的12个项目中有5个项目与锂矿相关,虽然金额不大。 上一轮铩羽而归的教训也让中国企业考虑收购形式的改变。与上一波热潮中的单打独斗不同,2014年中国五矿收购拉斯邦巴斯项目中,投资方是由五矿主导的“联合体”,五矿出资62.5%,国新国际投资公司出资22.5%,中信集团出资15%,这样的合作结构分担了风险。 除了传统矿业企业,矿产投资基金、基础建设公司也更多地参与到矿业企业海外并购。雨仁律师事务所合伙人王南楠认为,投资主体范围扩大有助于矿业多元化融资。 中国矿业企业在海外不得不面对的一个客观情况是,全球大型矿业公司在多年的运作中已将优质资产瓜分殆尽,中国企业想跨入资源富集区步履维艰。 王思德指出,要想化解劣势,中国应该形成自己的特色。他举例称在秘鲁和刚果(金)中国企业抱团出海的力量得到体现,由于当地聚集多数中国矿企,中国企业得到更好的保护;此外,矿企和港口、铁路、电力等公司如能捆绑在一起形成产业链条和产业集群,也能够提高运营的能力。 转自光明网： https://baijiahao.baidu.com/s?id=1592275815199178263wfr=spiderfor=pc 我以前相关文章： 中投退出加拿大后资源股暴涨 分享 中投撤离加拿大资源市场是不是又错了？ 分享 中投入股大摩果然巨亏， 请看我当时的分析 隐藏 分享 中投终于买资源了，假内行们还有什么话好说？ 分享 中投入股大摩和巴菲特入股高盛比较

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手把手教你读财报（作者：唐朝） ——重点摘录/读书笔记

jiaxf 2017-11-21 15:45

手把手教你读财报（作者：唐朝） ——重点摘录/读书笔记 《手把手教你读财报》是一本在资本市场投资领域极热的财报类图书，本书作者唐朝从审计角度，基于财报扫雷的思路通俗的概览了财报全篇，并将估值和投资等理念穿插贯彻其中。作为读者，通读该书两遍深感不能领悟其精华之三成，记录重点，供个人及同道好友在今后的学习中共同查找、参阅。 第一章 关于财报 财报三张表 ：资产负债、利润表和现金流表，每张表又分为合并报表和母公司报表。母公司资产负债、利润、现金流和所有者权益变动表，展示了上市公司本部的经营情况。合并报表是合并上市母公司和子、孙公司的经营情况，合并时抵消了母、子、孙公司之间的投资、交易和债券债务。 三张表的区别： 资产负债表 ，资产负债表包括钱的来源（负债和股东收入）和钱的去处（组成企业的资产，按照变现难易度排序）。 利润表， 营业利润 = 收入 - 支出 + 投资收益 - 资产减值损失；总利润 = 营业利润 + 主营业务以外收入；净利润 = 总利润 - 税费。利润表中的收入是已经扣税后的数字；支出费用包括成本、税收、费用；非母公司控股部分的子公司权益，叫“少数股东权益”，去掉这部分叫归属于母公司所有者的净利润（母公司股东持有的权益）。 每股收益（ EPS ） = 归属于母公司所有者的净利润 / 总股本 PE （ price /earning ），是投资回报率的指数， 20 倍就是 5% 的年化投资回报率。另外一个简称 PE 是私募股权， private equity 。 现金流量表 ，是基于利润表和负债表为基础的调增后现金值（现金流量表的现金及现金等价物余额与资产负债表中货币余额不符合的原因是差额为受限制的货币）。现金流量表包括三大类，经营活动、投资活动和筹资活动。 对于上市公司排除的几点，第一是 ROE15% 的企业，第二是排除上市时间小于 5 年的企业。 读财报之前，要研究企业的股权结构。 财报中的重要提示 ，关于会计师事务所出具的审计报告的“标准无保留意见的（造价迹象未被本人发现）”，其他类型的会计师事务所意见描述全部扔掉。 对于利润的分配 ，企业净利润的分配，提取盈余公积金、提取一般风险准备金（只有金融企业才计提，或者子公司中有金融公司）、减去年内已经实施的去年的分红，加上去年未分配利润，最后就是可供股东分配的钱。注意分红必须是母公司按照自己的利润对自己的股东实施分红。注意合并报表并非是一个法律意义上的公司主体。 几点需要注意的问题： （ 1 ）净利润 极有可能没有到账的钱；（ 2 ）盈余公积金是强制留存利润的 10% 用于扩大再生产。（盈余公积金累计超过注册资本 50% 才可以自行决定是否继续计提，并且盈余公积金的用途是严格限制的，只能用于弥补经营亏损，或者派送红股，后者保证送股后，盈余公积金仍然大于注册资本的 25% 。送红股的过程得利的只有税务局。税务局眼里，一股红股就是 1 元。使用未分配利润或盈余公积金送股，叫派送红股；用资本公积金送股，叫转赠。但是区别在于后者不用交税。）；（ 3 ）一般风险准备 仅限于金融公司；（ 4 ）未分配利润 历年净利润综合减去计提盈余公积金、减去分红剩余的部分，这里面的注意，一方面里面的现金已经变成了固定资产或其他投资，二是有些利润时通过无现金流入的方式创造，也无法分配。 财报的结构， 重点是 3 节，财务会计报告、董事会报告和重要事项；次要部分 2 节，股份变动及股东情况。员工薪酬计算 = 资产负债表中应付员工薪酬（期末值 - 期初值） + 现金流中的（支付给职工及为职工支付的现金），员工总薪酬除以员工数得出当年平均薪酬。 第二章 负债表 资产负债表的资产部分 ，按照变现难易度排列：流动资产 预计一年内能够产生收益的资产，如现金、应收账款、存货、有价证券；非流动资产 一年以上才可能有收益的资产，地产、厂房、设备、长期投资以及大部分无形资产。研读顺序，货币资金、经营相关资产、生产相关资产、投资相关资产。经营相关资产：应收、预付和存货；生产相关资产：固定资产、无形资产、商誉和递延科目；投资相关资产：各类证券、债券、理财、其他金融资产和投资性房地产等。 第一节 货币资金 负债表里的货币资金 = 期末余额 - 期初余额 是全年合计变动的货币资金。 重点关注合并报告中的货币资金部分，是公司所有子公司合并的货币资金。 货币资金的内容： 现金、银行存款、其他货币资金、使用受限的货币资金（存放中央银行的、不可随时支取的）。现金流量负债负责展示一个“现金及现金等价物”的变化的过程。库存现金：包括人民币和外币；其他货币资金：因指定目的而临时存放在银行账户的钱；存放同业款项、拆放同业款项、同业间买入反售证券：金融机构之间的资金拆解；企业持有的期限短、流动性强、抑郁转换的已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 货币资金里，不属于现金及其等价物的，不体现在现金流表内的是使用受限的货币资金。 承兑汇票保证金、信用保证金是计算为其他货币资金还是使用受限资金，以三个月期限为界限。 货币资金项目所暴露的投资陷阱， 产生货币资金的来源包括发售股票或举债、出售资产或业务、经营活动的超额现金流入。要求：货币资金需要与短期债务及经营需求相匹配。与短期债务的匹配代表企业的偿债能力，与经营需求的匹配代表企业的资金运用能力。货币资金不可太多或太少，多了是资金运用能力弱，少则是企业偿债能力不足。实际中注意如下集中情况：货币资金余额小于短期负债、货币资金充裕却又较多的高息债款、定息和其他存款较多却缺乏现金流、其他货币资金数额大却没有合理解释。避免公司存在短期偿债危机以及虚构货币资金的现象。货币现金持续升高也是资金运用能力不足的标志。 经营相关资产， 经营活动的产生，产生出现金流、应收、应付，营业收入与现金流入、应收票据、应收账款的关系。 关于增值税，应收票据 / 账款 / 现金里面包含了代收的增值税，资产负债表中的应交税费包含了代收的增值税，利润表中的营业收入是不记录增值税的，计算二者关系时，不能忽略增值税。增值税是按照销售额与原料额的差额进行征收，无论是否有净利润或者是亏损。增值税是价外税，采购时支付的增值税不计入成本，销售时收来的增殖税，不计入盈利。计算方法商品售价扣掉增值税部分的一定比例。公司将收到的增殖税部分减去采购时候支付的部分开出增殖税发票，交给税务局。商品征收增殖税、服务征收营业税，未来会降营业税改为增殖税。 应收票据， 包括银行承兑汇票、商业承兑汇票。银行承兑汇票的价值略低于等值现金，将银行承兑汇票以折扣价出售给银行换取现金的行为叫贴现，折扣率叫贴现率。贴现率是一个市场机制的价格，常规低于贷款利率。商业承兑汇票的可信度和价值低于银行承兑汇票。 营收账款有大量商业承兑汇票，证明企业采用宽松的销售政策。票据因为具有贴现和转贴现等，票据市场也是金融交易工具。所需要警惕的是非金融机构大量的不匹配的应收票据，考虑高度怀疑是票据炒家。 应收账款， 应收账款就是赊销，但要高度注意应收账款陷阱，如果账款无法回款，会产生巨额损失，虽然产生了利润，增加了收入。因此要高度警惕企业的应收账款增幅超过同期收入增长的问题，如果回款速度低于行业平均水平，怀疑企业加大赊销力度，或者提前确认收入虚构利润的可能。如果应收账款有大部分是一年以上的应收账款，要高度警惕公司收入的真实性。 计提的坏账准备， 在资产负债表中，是一种资产损失，减少公司资产的账面值；反映在利润表中是一种费用，从当期利润表中减去，降低企业当期利润。但如果账要回来了，实际收到的钱与报表上账面价值差额，可以回到利润表“资产减值损失”科目冲抵，增加利润。这个策略也成为企业操纵利润的工具。 坏账计提标准根据不同企业是不一样的。坏账计提是从利润中扣除的，计提的少就可以有较多的利润。计提过于严格要谨防企业通过洗大澡做低增长基数，为次年的利润美化做准备。 公司该表财务政策，突然严格计提要慎重。 应收账款造假，采用手段多是以客户名义打入现金来冲销应收账款，然后将这笔钱通过预付款、购货款等从公司转出，将应收转为预付或存货。关注应收款突然回款的情况。 也有将应收款收回，利用在建工程、无形资产购买、长期股权投资将其流出，进而通过折旧、摊销、减值完成毁尸灭迹。 预付账款 预付账款高尤其是预付账款用于购买无形资产，很有可能通过该途径流出进而以营收流入作为利润。预付账款高是产业链弱势的标志。长时间的预付账款挂账，考虑是否为挪为他用。高度关注公司历年预付款占营收或成本的比例，进而寻找原因防雷。 应收利息和应收股利 其他应收账款 这部分较难解释，常规是越低越好。 长期应收款 指企业融资租赁产生的采用递延方式收款的项目。 存货 以销售为名，存放的产品与原材料。以成本价计算存货价值（报表所展示的存货成本是由原材料、人工、制造费用构成）。 造假手段，较低的价格计算存货价值做低资产或者不对存货进行计提，虚增利润，减少费用。 要高度关注存货贬值计提的比例，高科技和食品类企业存货风险较高。其他造假手段包括虚构商品采购流出资金，再将资金留回企业、虚增利润；加大生产，降低单位产品的成本，提升毛利润，虚增本期利润。前者存货大幅超过同期营业成本费用增幅，且企业存货和销售速度比，显著高于同行业水平。后者采用大规模生产降低单品成本，可以提高毛利润率。 如果利润率的增加是伴随着存货增加、当期税收增加为代价（毛利率提高则增值税增加），是自欺欺人。反而存货增加会带来各种减值和存储成本的增加。 毛利率的增加要仔细区分：产品竞争力增加、定价权增加、成本降低，也有可能是存货增加造成。 存货计价方式：存货按照成本价格计价，但按照什么规则出货，会影响利润表的营业成本。 高度警惕公司改变存货计价方法。 高度关注：生物资产是造假高发区。也就是说农林牧渔以及集成电路和生物科技都是资产造假高发区。原因是产品不易核查，产品差异较大、是否移交或者交货量大小不易监控。另一方面，由于该行业税率低，造假成本也低。 生产相关资本 固定资产 使用寿命超过一年的，价值大非货币性资产。几点注意，计提折旧、减值测试（固定资产不可变现部分按照市值变化进行减值计提，差额从利润表中扣除）、折旧政策和方法保持稳定即可。折旧减值部分从利润中扣除，可以减少税费，因而优秀公司倾向于快速折旧法。折旧可以隐藏公司资产，从而产生推动股价的效果。 在建工程与工程物资 在建工程在消耗“工程物资”的同时创造“固定资产”，在建工程完成后转为固定资产。在建工程不需要计提折旧，如果迟迟不转为固定资产，可能存在减少计提，美化利润。也有可能存在以在建工程为幌子，将钱支付给虚构或关联供应商，进而作为购买产品或服务的名义作为营收流回公司，此时的在建工程可能通过大比例折旧和计提，达到毁尸灭迹。 无形资产 是指专利、商标、著作、土地使用、特许、出版或非专利技术等权。无形资产的折旧叫摊销。无形资产在研究阶段记录为管理费用中的研发经费，开发阶段到形成知识产权，计入无形资产。开发阶段的费用依旧计入研发费用。一般而言，利润高的公司倾向将研发计入费用从而减少税费，利润低的企业倾向于计入无形资产，这样可以美化财报。 商誉 公司进行收购，出价减去被收购公司总核准资产数的差额就是商誉。商誉不需要摊销，所以买家可以通过做高商誉，减少后期折扣，似的利润更佳。过高的商誉会让人很担心，去掉商誉后的公司资产再计算负债率，看是否让人恐慌。 公允价值 是指买卖双方在公平 自愿前提下达成的交易价格。公允价值是资产折价的一个参考价格，公司可以故意买卖来操纵该价格。 长期待摊费用 企业已经支出的但功效持续一年以上的费用，常见的是固定资产改良费用，是一笔已经花掉的费用，该部分是资产的一部分，长期大量的待摊销费用值得怀疑。将已经支出的费用放进长期待摊销，可以假装是一笔资产，减少当期费用扣除，增加利润，但同时也会增加税费。长期待摊销费用数额过大需要警惕。 递延所得税资产和负债 递延所得税是税务局计算利润大于公司计算利润，预先收走的税费称为递延所得税资产；反之则称为递延所得税负债。我国企业所得税为 25% ，极少部分高新技术企业享有 15% 的所得税。企业所得税除以 25% ，大致就是公司净利润，如果与财报中公司净利润不符合，考虑公司存在调整利润的可能。 其他流动资产与非流动资产 （区别在于周转期是否超过一年）。 考虑到企业净资产的不可靠性， PB 的估值方法具有较大的不可靠性。 投资相关资产 公司利用手头的钱进行投资活动。但要注意投资部分资产所放的位置不同会影响其对应的财报效果。比如，公司持有的金融工具都在“可供出售金融资产中”，是指该资产未变现之前不会对利润有贡献。 交易性金融资产 如果将公司持有金融资产放入“交易性金融资产”，则证明公司准备短期投资进行获取差价。该部分不需要计提，但需要根据公允值变化作为当期损益，进而进入利润表中的“公允价值变动收益”，从而影响财报利润。 金融资产买入的交易费用，作为当期费用从利润表中直接扣除，利息或分红，作为投资收益，加入利润表。交易性金融资产持有过程中由于公允价值变动带来的利润和亏损，公司一般会计入当期净利润，税务局会按照抛售金融资产后的结果进行核算，这是产生递延所得负债和资产的重要源头。如果上市公司持有其他公司股票不属于交易性金融资产，则所持有股价波动不会影响上市公司本身的利润。 持有至到期投资 归入该栏目的一般是所持有的债券，归入该部分的金融资产按照每年约定的利息，将其放之投资收益，但注意，应收而非真正收到，是否真正拿到现金，区别在于这笔利息计入“应收利息”或“货币资金”。 摊余成本 将债券持有过程中的两部分收益（买价与面值差、利息收入），分摊到每一年，计算当期的收益与剩余成本。投资收益计入公司利润表，摊余成本余额计入负债表中“持有至到期的投资” 折现 计入资金的时间成本，一段时间的资金按照利率折现到现在的自己量为折现。 持有至到期投资 注意事项，大幅减值、减值后转回。该部分的减值常被作为公司预先虚构收入，通过投资资产减值而毁尸灭迹。其二是减值转回，也有从中操纵利润的空间。其三是重分类，持有至到期的投资与共出售金融资产间的重分类。高度关注，会计政策的改变都需要高度重视。 可供出售金融资产 尚未能归类于“交易性金融资产”和“持有至到期投资”的可供出售金融资产与交易性金融资产一样，按照公允值计算价值。但可供出售金融资产公允值的变化不计入当期利润，计入权益科目下的资本公积金的变动，影响资产但不影响利润，不涉及纳税问题。卖出后差额计入利润，从资本公积金项目内去掉该资产理念累积的资本公积。可供出售金融资产持有期间发声的减值和外汇汇兑损益，金融利润表中资产减值损失和汇兑收益科目，影响当期利润。持有资产有公开报价的，当减值迹象消失后，转回资本公积金部分，影响净资产但不影响利润。无公开报价的可供出售金融资产的变动，不允许转回公积金部分。债权类资产减值损失，减值迹象消失后，可转回利润表，增加当期利润。 可供出售金融资产持有期间的宣布分红或者应得到债权利息，计入当期投资损益，影响利润表，但注意并未真正得到该笔分红或利息。 长期股权投资 持股比例大于 50% ，叫控制（成本法核算，宣布的分红进入利润表）；合营是指按照合同约定，持股各方对公司实施共同控制（权益法核算）；联营（持股 20%-50% ，权益法核算）；一般持股大于 20% 被认为是有重大影响。持股比例低于 20% ，归入交易性金融资产或者可供出售金融资产核算。长期投资，所持有股票价格对公司利润没有影响直到卖出时候；业绩变动和分红会对利润产生影响，即按照权益法核算的持股 公司业绩变动按照盈亏和持股比例计入公司当期利润表。 合并报表包括按照权益法核算转化的利润，因而子公司的盈亏是合并报表利润和资产负债变化的重要组成、对于母公司报表，仅限于子公司宣布分红部分。操作上是合并报表中将控股子公司全部合并进来，将不属于母公司部分比例单独列为少数股东权益或损益。 权益法和成本法核算 权益法将投资比例的盈亏计算入投资成本（加进长期股权投资数额），同步增加利润表；成本法期初投资不变，宣告分红时候，确认分红收益为利润。持股期间，因为非经营性因素，股权变更因素导致被投资对象净资产发生变化，若持股比例不变，持有对应比例资产变化部分，计入上市公司资本公积金，不影响利润；若持股比例变化，将股权资产变化额与变化部分账面价值差额，计算为投资收益，计入利润表。股权交易要高度警惕大股东利益输送。买家的出价中，包含资产、负债，公允值与账面价值差额，进入利润表。买家出资公允值小于购买账面价值间的差额作为利润，大于账面价值作为商誉。 买入返售金融资产 以债券、票据、证券等为标的的抵押贷款。 投资性房地产 建议采用成本模式计量。公允值模式要求必须流动性好且市场价格较为客观的获得。按照公允值变动市值计量，不能计提折扣，会增加税收；如果按照成本可以计提折扣，类似于存货。公允值带来的增值和利润，是虚拟、虚幻的财富。 交易性金融资产：公允性变动计入利润；持有至到期投资 实际利润与贪欲成本决定收益；可供出售金融资产 公允值变动计入资产；长期股权投资 分红影响利润（成本法）、盈亏影响利润（权益法）；买入返售金融资产 规避监管的抵押贷款；投资性房地产 公允值变动影响利润，虚拟财富的出处。 第五节：负债和所有者权益 负债 按照一年期到期，分为流动性和非流动性负债。负债分为经营性、分配性负债、融资性负债；也分为有息和无息负债。注意经营性和分配性负债是无息的，融资性负债是有息的。 对于负债的评价，要求企业现金流及现金等价物能否偿还有息债务；有息负债占资产比例，大幅高于同行龙头企业或者低于都不是好的表现。 向央行借款，吸收存款及同业存款 金融机构的特权，虽然这部分是要付息的，但是也是有收益的，所以这部分忽略。 应付工人薪酬 按照不同人员类型分别计入生产成本、制造费用、管理费用、销售费用、工程费用。管理费用直接从利润扣除，生产费用要等存货卖出才能从营业费用中扣除，因此生产费用可以暂时不从利润扣除。注意，工人多的企业，如果应付薪酬增加，会导致利润急速下降。 专项应付款 政府投入的无需偿还但使用受限的款项。 所有者权益（股东权益，也称净资产） 公司总资产 - 总负债，包括实收资本（企业注册资金）、资本公积、盈余公积、未分配利润 属于上市公司股东的净资产 ，是归属于母公司所有者权益，不包括少数股东权益。合并报表中非上市公司持股的部分净资产为少数股东权益。其股权对应当年损益成为“少数股东损益”。 实收资本 / 股本 ，即注册资金（股份总数乘以面值，面值为 1 ）实收资本数目就是股数。发行价超出股票价值部分，即超出实收资本部分，为股本溢价，进入资本公积金，资本公积金是发行时候股东投入的超额部分，可用来转赠股本，不可分配。资本公积金不来自利润。转赠股本不涉及利润分配，只涉及不同科目调整，因而不扣税。但是采用盈余公积金或未分配利润送红股，二者来源于利润，股东须支付个人所得税。 资本公积， 存放股东的投入 非交易所得，也可放入资本公积，但公允值模核算的金融性资产、投资性房地产和外汇资产汇兑损益除外。 库存股， 公司持有自己股票； 专项储备 高危行业的安全风险费用； 一般风险准备 金融行业的风险金。 盈余公积金和未分配利润 利润分配的顺序弥补亏损、上市公司本部税后利润 10% 计提盈余公积金、计提任意公积金、向股东分配。盈余公积金是固定用途用于企业再生产，属于政府强制预留，任意盈余公积金是股东自愿预留扩大再生产。盈余公积金累积达到注册资本 50% ，可以不继续提取；任意公积金无上下限制。 净利润 - 公积金 = 未分配利润 ，盈余公积金 + 未分配利润高可用来送红股（资本公积金是转赠股票），前提是企业要有利润；用资本公积金转赠股份，不需要是否有利润。 资金自由度的排序 未分配利润（分红等随便使用）、盈余公积金（弥补亏损，送红股）、资本公积金（转股变成注册资金）、注册资金不能动。 货币资金科目里面的现金 + 现金等价物 = 公司账上的现金但不等于未分配利润。 未分配利润 极有可能是非现金或者已经转为其他资产。 盈余公积 + 未分配利润 + 股本 + 资本公积 = 归属上市公司股东所有的净资产（归属于母公司所有者权益），除以总股本 = 每股净资产。 公司的市场价值 = 股本乘以股价；净资产与之没有关系。 总资产 = 属于母公司所有者权益 + 少数股东权益 = 合并报表中权益总数 + 负债 资产 = 负债 + 所有者权益 = 你借的 + 你拥有的 关键点： 负债（关注有息负债、新进机器等价物与总资产的比例）；股本和公积金（股东投入的减去股本面值）、盈余公积金（法定留下的再生产的钱）；未分配利润（有利润 但不一定有现金）。 第六节 快速阅读资产负债表 阅读顺序： 负债和所有者权益合计（总资产数） 负债的分析，重点是贷款的成本，如果自有货币资金很多的前提下仍有高利率的借款是有坑的。企业所得税折合净利润的方法：所得税 /0.25*0.75 。预收账款可能被税务局收税，成为递延所得税负债。有价值的负债率计算应该是有息负债 / 总资产。负债率要同行业对比评价。 资产项目 钱的去处问题，新挣的钱 + 新借的钱的去处 四大资产指标： 生产资产 / 总资产（有形资产 + 土地资产部分 = 生产资产）、应收 / 总资产；货币资金 / 有息负债；非主业资产 / 总资产（总资产 = 负债 + 所有者权益）从三个角度去分析上述指标，分别为结构（轻资产优于重资产公司，重资产的问题在于退出后资产归零，大量的折旧需要产品来分摊成本，进而消耗现金流，存货计提）、历史（公司自身生产资产 / 总资产比例如何变化）、同行（同行对比找差距，找原因，对比不同企业应对行业趋势的不同策略）进行各维度对比。 轻重资产的划分标准： 税前利润总额 / 生产资产（有形资产 + 土地资产）与社会总资产回报率相对比（大概是银行贷款标准利率的两倍）。 （应收账款 - 应收票据） / 总资产 ，超过三成要高度关注。应收账款余额 / 年均营业收入，测算大概相当于多久的营收。一般而言，不能出现超过营业收入增幅的营收账款增幅。 货币资金 / 有息负债 看是否存在债务危机。货币资金 + 金融资产足以覆盖有息负债。 非主业资产 / 总资产 金融投资、房地产等资产即是非主业资产。 母公司报表中 ，旗下所有子公司资产、负债和权益，归属于长期股权投资科目，且该科目只反映投资成本。合并报表减去母公司报表科目，就是子公司拥有部分。 第三章 利润表 第一节 利润表重点 也称损益表。股价 = PE*E ，二者 PE 增高的过程是市场热度的过程， E 增高的过程是企业成长的过程，二者同时增高成为戴维斯双击。 戴维斯投资理念， PE10 ，营收和净利润年增速 10-15% 。 基本每股收益与稀释每股收益，区别前者按照现有股本核算，后者按照潜在股本核算。 合并利润表与母公司利润表，母公司利润表展示本部利润情况，合并利润表展示抵销内部交易后利润情况。属于上市公司的利润部分称为归属于母公司所有者的利润。 归属于母公司所有者净利润 + 计入资本公积的部分（共出售金融资产公允值变动、金融资产重分类造成损益、长期投资因经营因素造成的净资产的变动） = 归属于母公司所有者综合收益 净利润的产生过程 ①从应收到利润；②从利润到净利润。 第二节 创造利润的过程 利润不等于挣钱，有赊销的情况。利润是按照权责发生制来核算，并非按照收付实现制来核算的。 营业总收入（包括营业收入以及金融公司涉及的利息、保费和手续费及佣金收入）。 销售商品、提供劳务、让渡资产使用权等获得收入。确认营收的问题，详细阅读。 毛利润率 = 1- 营业成本 / 主营业务收入，营业成本是指为了销售，从资产负债表存货科目里搬走的存货的价值。毛利润是营业收入 - 销售的存货价值。毛利率提高的方法包括成本的下降和售价的提升。 企业最终利润和竞争力的高低为三模式： 茅台模式、沃尔玛模式、银行模式，分别代表产品竞争力强弱（产品的口碑及竞争替代）、管理层运营能力高低（管理层的变化）、负债杠杆能力（资金成本及货币政策）。 对于主营业务的解读 过于繁琐的主营业务价值打折 营业总成本 = 营业成本（销售产品的存货价值） + 营业税金及附加（各种税费，营业税、消费税、增值税、城市维护建设税、资源税、教育费附加其他搭车收费） + 营业费用（销售、管理和财务费用） + 资产减值损失（操纵利润的手法途径，该部分数据过大需要警惕） 营业费用 = 销售 + 管理 + 财务费用（资金利息收入、债务利息支出、业务办理手续费）。该部分只需关注变化即可 营业利润 = 营业总收入 - 营业总成本 + 其他收益（公允价值变动收益 + 投资收益 + 汇兑收益） 汇兑收益是外汇资产 / 负债的相关损益 营业利润率 = 营业利润 / 营业总收入，是企业竞争力的表现。 净利润 = 营业利润 + 营业外收支净额（与经营活动无关的活动收支，这部分过大高度怀疑态度）—所得税（注意所得税在此地方扣除） 利润总额 = 营业利润 + 营业外收支净额 净利润 不等于企业挣到的钱，对应现金流量表中的经营现金流净额对照看，方法“经营现金流量净额 / 净利润”衡量净利润的含金量，产生现金流的净利润是健康的。大于 1 是优秀企业的特征。 第三节 速读利润表 核心是营业收入、毛利率、费用率、营业利润率 营业收入 企业收入增长的途径 潜在需求增长、市场份额扩大和价格提高。最佳状态是潜在需求的增长，后两者可能有反弹的迹象。营收高于行业平均增速，竞争力强，市场份额在扩大。注意考虑营收增长的不可持续性。 毛利率 毛利润在营收中的占比。营业收入 - 营业成本 = 毛利润。躲开低毛利率的企业。毛利率 40% 的具有投资价值。不投资毛利率低于 20% 的企业。 费用率 三费，包括销售、管理、财务费用，费用率 = 三费总额 / 总营收 警惕费用率过高的公司以及剧烈变化的公司。管理费用警惕增速大于营收增幅。 如果费用率之和能低于毛利润的 30% ，可以算为优秀企业，该数据绝对不能超过 70% 。 研发费用的判断，较高研发投入公司的风险是较大的，建议具体分析。 营业利润率 = 营业利润 / 营业收入 重要数据，体现了企业盈利能力，越大越好 营业收入 = 营业利润 + 营业成本 + 营业税金及附加 + 三费合计 企业经营在利润与现金流间权衡 ，究竟是保障现金流前提下的利润最优化还是实现利润最大化情况下考虑现金流？需要进一步考虑 第四章 现金流量表 现金流比利润还重要 第一节 现金流量表拆解 现金流量表是负债表中货币资金科目下“现金及现金等价物”变化的展开。 现金流量表就是负责展示企业现金来龙去脉的表，主要关心合并现金流量表数据即可。 现金流量表的结构 ，企业的钱分为 筹资活动和企业挣的钱（投资活动赚的、日常经营活动赚的）。最终分为企业筹资活动现金、投资活动现金、经营活动现金（分为现金流入和现金流出）。现金流量表是统计利润表和资产负债得出的。因此现金流量表的可信度不够。 经营活动现金流量净额和销售商品、提供劳务收到的现金 是两个最为关键的指标。前者经营活动现金流量净额与折旧摊销对比，小于则证明企业不具有更新升级的能力，大于则说明企业不仅能正常运营，补偿资产折旧摊销，还可以扩大再生产。 经营活动现金流净额与净利润的关系 ，大于则经营活动现金流净额 / 净利润与 1 比较，持续大于 1 表明企业产品供不应求，持续小于 1 表明净利润质量堪忧。 销售商品、提供劳务收到的现金 / 营收，前者包括了增值税，全部回款收到现金，该数值为 1.17 ，只要大于 1 则证明企业基本上可以回款。 投资活动、筹资活动现金流，投资活动现金流为正企业为收缩阶段，反正为扩张阶段，投资活动的判断首先是是否在能力范围且与主营业务有机整合、其次是投资收益如何；投资活动现金流购买资产要体现在负债表上资产对应的增加。 自由现金流 企业经营活动赚到的钱 - 维持企业盈利能力必须持续投入的钱，简单计算是经营活动现金流净额 - 投资活动现金流出净额 = 自由现金流 筹资活动现金流 权益性筹资和债务性筹资。前者的发行价和或者的利率可以反映资本市场对于企业的估值与判断，高利率债务性筹资要高度关注。注意租赁包括经营性和融资性租赁都属于筹资性负债。 经营、投资和筹资三大现金流净额 + 企业期初拥有的现金及其等价物 = 企业期末现金流及其等价物。 第二节 企业现金流肖像 类型 经营活动现金流净额 投资活动现金流净额 筹资活动现金流净额 1 + + + 2 + + - 3 + - + 4 + - - 类型 1 妖精型 大量堆积现金，怀疑为何要在有现金的情况下继续筹资？是要继续准备投资？如果不是要远离。 类型 2 良性，投资现金流确认不是变卖家当导致，且经营和投资现金流净额足以覆盖筹资现金流净额，则健康发展。投资现金流是正的，企业不再扩张，母鸡型，要求低市盈率、高股息率，则值得拥有。 类型 3 企业处于高速扩增期，蛮牛型，核心在于所投项目是否成果及其与期望值的距离，考虑企业的经营和筹资现金流入是否维持企业投资流出到产生现金那天。注意筹资方式是有息债务还是出让股权，前者企业管理层更具信心，后者可能不具有信心，原因是债务有成本，股权出让无成本。 类型 4 经营正常、处于扩张、处于还债或回报股东期，可以持续是此类企业的重点，奶牛企业，现金流入足以支撑筹资和投资现金流出，同事注意考虑投资项目的优良性。 类型 经营活动现金流净额 投资活动现金流净额 筹资活动现金流净额 5 - + + 6 - + - 7 - - + 8 - - - 此 4 类都应远离。 类型 5 为骗吃骗喝型、类型 6 位混吃等死型、类型 7 位赌徒型、类型 8 位大出血型。 第三节 现金流量表速读 仅看合并现金流量表，注意其中的异常信息。 经营活动现金流： 持续性经营活动现金流净额为负，或者虽然经营活动现金流净额为正的但应付账款大增高度关注，或者经营活动现金流净额低于净利润，考虑净利润造假。 投资现金活动现金流： 投资支出持续高于经营活动现金流净额要谨慎，投资活动现金流来源于资产的出售要谨慎。 筹资现金活动现金流： 企业取得借款的现金小于归还借款支付的现金谨慎是银行降低对企业贷款意愿的迹象；筹资成本高于正常利息或中间费用，要谨慎。 总体，现金流量表要关注 5 组数据 1. 经营活动现金流量净额 净利润 0 2. 销售商品、提供劳务收到的现金大于等于营业收入 3. 投资活动产生的现金流量净额 0 4. 现金及现金等价物净增加额 0 5. 期末现金及现金等价物余额大于等于有息负债，放宽至期末现金及现金等价物 + 应收票据中银行承诺汇票 有息负债 第五章 财报的综合阅读与分析 第一节 鸟瞰三大表 相互关联的三大表 资产负债表是反映企业财务状况；利润表是反映企业一段时间内经营成果；现金流量表反映企业现金流入流出的过程 . 利润表与负债表的关联 利润表中的净利润 = 负债表中 ” 期末盈余公积 + 期末未分配利润 - 期初盈余公积 - 期初未分配利润 + 期内实施分红 ”, 净利润中增加资产的部分是留存收益 ( 盈余公积 + 未分配利润 ) 现金流量表与资产负债表、利润表间的关联 企业支出，一年内起作用是利润表的费用，超过一年起作用是资产（资产与费用都是支出，资产是长效支出）；企业收入，债务、资本还是营收同样计入现金流，进而通过支出变化变成资产或者是费用。总体，资产负债表的负债和权益，通过现金流转化为负债或者利润表的费用。利润表中的费用，会变成收入，重新经由现金流量表进入公司。 利润 = 收入 - 费用，资产 = 负债 + 所有者权益，资产 = 负债 + 所有者权益 + 利润（收入 - 费用），如果要虚增利润，比如虚增资产或者虚减负债。 利润表上的收入，以现金和应收账款为形式出现。销售商品、提供劳务收到的现金 = 主营业务收入 + 其他业务收入 + 本期销项税发生额 + 应收票据差额 + 应收账款差额 + 预收账款差额 - 坏账计提 - 票据贴现 - 非现金抵账 + 坏账收回。其中，应收账款期初余额 - 期末余额 = （应收账款期初净额 - 应收账款期末净额） + （坏账准备的期初余额 - 坏账准备的期末余额） 企业财务分析四步走： 1. 浏览资产负债表和利润表各科目，关注有无异常 2. 进行财务指标历史分析 3. 对比企业利润和现金流变化趋势 证明企业的利润含量是否足够是现金流量表的重要职责 经营活动现金流净额大于净利润为标准 4. 将企业与竞争对手比较 比较企业增速，下降则份额降低；资产负债结构看对资源的运用是否一致；比较利润表指标，看各项收入和费用，表示管理层是否称职。 财报指标历史性对比、趋势性对比以及同行业竞争对手对比，从而完成企业安全性、盈利能力、成长型和运营能力的量化，评估企业价值。 第二节 财务指标的分析 综合分析财务指标，锁定安全、高增长标的 安全性分析： 流动性负债（短期债务）的偿还能力，企业能偿还流动债务的是流动资产，安全性是评价流动资产与流动负债间的关系。 反应安全性的指标 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 速动比率 = 速动资产 / 流动负债 流动比率在 2 、速动比率在 1 属于较为合理的状态。 速冻比率 = （流动资产 - 存货） / 流动负债 企业偿债指标还有资产负债率、净资产负债率、利息保障倍数、现金净流量与债务总额比 资产负债率 = 负债总额 / 资产总额；净资产负债率 = 负债总额 / 所有者权益；利息保障倍数 = （利息总额 + 利润总额） / 利息总额；现金净流量与到期债务比 = 经营现金流量 / 本期到期债务；现金净流量与流动负债比 = 经营现金净流量 / 流动负债 现金径流量与债务总额比 = 经营现金净流量 / 债务总额 安全指标：现金及现金等价物 / 有利息负债 大于等于 1 变现迅速的资产足以偿还有息债务 盈利能力分析： 从营收角度 营业利润率 = （营业收入 - 营业成本 - 三费） / 营业收入 毛利率 = （营业收入 - 营业成本） / 营业收入 净利率 = 净利润 / 营业收入 毛利率是显示了企业产品的竞争力；营业利润率和净利率是附加了费用信息。 从资产的角度来看，投资者要关注净资产收益率和总资产收益率，净资产收益率 = 净利润 / 平均净资产；总资产收益率 = 净利润 / 平均总资产 总资产收益率和净资产收益率的区别在于前者在净资产收益率的基础上考虑的杠杆的因素。总资产收益率高显示企业有更强的盈利能力和较小的债务风险。 成长性分析： 从收入和资产角度看企业成长性。收入角度，营业收入增长率和营业利润增长率；资产角度，看总资产增长率和净资产增长率。 营收收入增长率 = （本期营收 - 上期营收） / 上期营收 营业利润增长率 = （本期营业利润 - 上期营业利润） / 上期营业利润 总资产增长率 = （本期总资产 - 上期总资产） / 上期总资产 净资产增长率 = （本期净资产 - 上期净资产） / 上期净资产 管理层能力分析： 也称为“运营能力”。收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。代表了在一个固定的周期里，对企业资源的利用次数。 应收账款周转率 = 营业收入 / 平均营收账款 平均应收账款 = （期初应收账款总额 + 期末应收账款总额） /2 该比率的意思是代表应收账款在年度内转化为现金的次数，越多说明回款速度快。但是如果应收账款周转率过高，考虑销售条件的严格使得客户部分失去的可能。该指标的判断同步营业收入，营收增长但应收周转率下降，证明公司放松销售政策，二者协同升高是正常的。 存货周转率 = 营业成本 / 存货平均余额 存货平均余额 = （期初存货总额 + 期末存货总额） /2 存货周转率反映公司存货利用情况。周转率高，存货占用资金少。太高则公司产品可能出现供应脱节。保持最小库存是最高境界，注意存货是否可能贬值。 固定资产周转率 = 营业收入 / 固定资产净值 固定资产周转率是衡量厂房和机器设备等固定资产使用效率的比例，反映企业属于“轻资产”或者是“重资产”。 总资产周转率 = 营业收入 / 平均总资产 总资产周转率是综合评估企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。该指标大则说明同样的资产产生更多的销售收入，反映企业管理层的资产运作能力强。 总体分析 杜邦分析体系 只用一个指标衡量企业的优劣，净资产收益率（ ROE ）是首选 ROE= （净利润 / 销售收入） * （销售收入 / 平均总资产） * （平均总资产 / 净资产） = 产品净利润率 * 总资产周转率（营业收入 / 平均总资产，是综合评估企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标，数量越大越好，证明同样资产的产生的营业收入越大） * 杠杆系数 企业利润高低有三要素：净利率率、周转率、负债（经营杠杆），分别代表茅台模式、沃尔玛模式和银行模式 分别代表 产品竞争力（是否有竞争替代） 管理层运营能力（是否有管理层的变动） 企业 从三个角度，关注净利润变化趋势、周转率的改变和恶化、杠杆的成本与风险，进而分析企业的风险和优势。 综合分析 ，对于企业来讲第一位的依旧是高净利润的产品；第二位的是管理层的运营，即周转率；最差的第三位的才是高杠杆，是一种脆弱的商业模式。 但要注意，杜邦模型没有涉及现金流的因素，杜邦的分析结果，一定要结合现金流数据去验证。 第三节 使用财务数据去估值 巴菲特指出股市投资需要学两门课程，一个是如何评估企业价值、另一个是如何看待股市的波动。赛斯 卡拉曼在《安全边际》中指出，股票投资就是先确定某个证券的内在价值，然后以这个价值的适当折扣买进，事情就是这么简单。 评估企业的价值，财报是很重要的一个测评角度，赛斯 卡拉曼说，虽然用于企业价值评估的方法很多，但是仅有三类是有效的，第一种是现金流折现法，计算企业未来可能产生的全部 现金流折现；第二种是清算价值法，计算企业全部资产变卖、清偿全服负债后，剩余的现金流价值；第三种是股市价值法，预测一家企业在股市上以什么样的价格进行交易来评估企业价值。 第一 现金流折现法： 寻找内在价值被低估的企业，然后以合理的价格买入，现金流折现法的测算方法，企业价值等于剩余存在的期内自有现金流折现值。 第一就是现金流。自由现金流，企业经营活动流入的现金流净额，减去维持现有生意运转必须的现金流投入。一般估值方法是财报中的，“经营现金流入净额 - 投资活动现金流流出”。 第二就是折现，将未来的钱算成今天的价值，就是折现。例如年收益 10% ，一年后的 110 万就是现在的 100 万。理论上，将企业未来每年的自由现金流，按照某折现率（国债利率 + 适当的风险补偿）逐比折算为今天的现金价值，然后计综合就是企业的价值。企业的终极价值来源就是能从企业拿走不影响企业正常运营的现金综合。 实际运用中，逐比计算出数年的自由现金流，并将之后的估计一个永续价值，将数年的现金流与永续价值一起折现。保守的投资者，一般会在企业价值四五折附近买入。现金流折算仅仅适用于评估产品变化小、需求偏好稳定、持续竞争优势、未来现金流可以预测的企业。 第二 清算价值估算法 创始人，本杰明 格雷厄姆，将投资目标放在低于企业有形资产账面值的企业，即财报负债表所有有形资产科目。典型的书，格雷厄姆《证券分析》《聪明的投资者》和赛斯 卡拉曼的《安全边际》，其中证券分析强烈推荐，是一本财报进阶书。 第三 股市价值法 选择与目标公司较强可比性的公司，参照其当前的市盈率、市净率和收入水平，预测股市参与者会给目标公司什么样的市盈率、市净率与收入倍数，再结合企业的净利润、净资产或者销售收入，进行企业价值估算。 股市价值估算法的可靠性依赖于对可比公司的选择，可比公司与目标公司应该越相似越好。实践中，一般只能尽可能选择在行业、主营业务、资本结构、企业规模、市场环境与风险度等方面相同或者相似的公司。 选定可比公司后，再确定比较标准，即目标公司与可比公司间比较的财务标准。比如 常用的每股净收（ PE 倍数法）、每股净资产（ PB 倍数法）和每股销售收入（市销率，收入倍数法）等。 第四 预测未来市盈率和市净率 ，来估算未来市值，再按照期望回报率对未来市场价值打折确定购买价，也是一种快捷的估值方法。例如 某公司今年盈利 1 ，预计三年盈利为 2 ，预测三年后的 PE 为 15 ，那么如果要实现回报率一倍，那么 15 元为理想买入价位。 总结要点： 现金流折现估值法 是未来的自由现金流；清算价值估值法是有形资产的账面净值；股市估值法是净利润、净资产及营业收入。 第六章 财务表示所有者权益变动表（第六章以后不做重点学习） 所有者权益变动表 包括直接计入所有者权益的利得和损失信息；所有者权益总流量的增减变动；所有者权益增减变动的结构信息。 利得：概念是将收入依据其来源分为两部分，日常经营活动为收入；资产及负债的价值变化，称为“利得”。收入与费用对应，收入减去费用就是利润；利得与损失对应，利得扣除损失，形成利润或者资产。 利得分为两部分：计入利润的利得和损失，不计入当期利润的利得和损失。两者又各有五小块。计入低昂器利润的利得和损失，包括：（ 1 ）资产减值损失；（ 2 ）公允价值变动收益；（ 3 ）投资收益；（ 4 ）汇兑收益；（ 5 ）营业外收支。 不计入当期利润的利得和损失，也就是计入资本公积 - 其他资本公积科目下的内容，包括：（ 1 ）可供出售金融资产公允价值变动；（ 2 ）金融资产重分类；（ 3 ）自用或存货房地产转换为公允价值模式核算的投资性房地产，转换日公允价值与原账面价值的差额；（ 4 ）采用权益法核算的长期股权投资；（ 5 ）可转换债券所含权益对应的公允价值。 资产负债表内，四大板块分别为实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。 财报附注：合并报表项目解释 董事会报告 要重点关注 投资状况分析是重要宝藏，企业未来是否能有增长，取决于企业今天的投资。所以未来的成长股，一般是当前投资活动现金流量净额为负的企业。 资产 = 负债 + 所有者权益 + 收入 - 费用 利润 = 收入 - 费用 调整收入比调整费用更为简单 操纵现金流 美化经营活动现金流

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“东北衰退”无法避免，但是也不值得遗憾

热度 2 jiangming800403 2017-9-13 18:31

东北 人口 正在减少，并在持续减少这是不可改变的趋势，同时工业化和 城市 化在全国的全面普及，一个辽宁省秒杀关内所有人口大省的情况已经不可能存在了。所以“东北衰退”无法避免，但是也没有什么值得遗憾的。 其实，三大直辖市的人均产值虽然很高，但是总量排名也仍然是退步的趋势。而且东北也没有必要和北上广深比长到天上的房价。 辽宁的GDP断崖，首先是投资的断崖，但是投资萎缩是一个 经济 体走向成熟的标志。辽宁不是没有钱进行投资，人均居民储蓄存款辽宁省仍然仅次于三大直辖市和浙、苏、粤，是全国第七位，比 山东 、福建都高。 但是辽宁和整个东北目前的经济形势是产能过剩，企业亏损，住房和基础设施大量空置。。因为工业市场不景气，企业亏损，像国宝级的沈机、大机、哈电、一重都在亏损。当然，也不仅中国的工业企业亏损，欧洲和日本的很多机床厂也快要办不下去了。 强行增加投资，只会使未来的形势更难控制。从沈北、浑南，到辽东湾、东戴河，那些空置的楼房都需要去库存（这也说明前几年辽宁的增长也不是虚的）。实际上，这些年，辽宁对关内的高考移民也是睁一只眼闭一只眼，当然这也在一定程度上缓解了某些人口大省的高考压力，比如山东，放开二胎以后，新生儿差不多增加了一倍。 可能有些人总希望使东北的黑土地与大森林变成黄土高坡。但是在乌苏里森林里，东北虎与远东豹的种群正在恢复也没有什么不好

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[转载]人类简史（88）

罗非 2017-8-26 10:48

　　血拼的年代 　　现代资本主义经济如果想要存活，就得不断提高产量，很像是鲨鱼，如果不一直游动就会窒息。然而，光是生产还不够。生产出来之后，还得有人买，否则业者或投资人都得关门大吉。为了避免这种灾难，确保不管什么新产品都有人买账，就出现了一种新的伦理观：消费主义。 　　有史以来，人类的生活多半颇为困窘，因此“节俭”就成了过去所高喊的口号，像是清教徒或斯巴达人，都以简朴律己而闻名。所以，如果是正直的人，就该避免奢侈、从来不浪费食物，裤子破了该缝缝补补，而不是去买条新的。只有王公贵族，才能公然把这种价值观抛在一旁，无所顾忌地炫耀他们的财富。 　　然而，消费主义的美德就是消费更多的产品和服务，鼓励所有人应该善待自己、宠爱自己，就算因为过度消费而慢慢走上绝路，也是在所不惜。在这里，节俭就像是一种该赶快治疗的疾病。我们很容易就能找到各种鼓励消费伦理的例子，在我们身边屡见不鲜。像是我本人最爱的早餐谷片，制造商是以色列的泰尔玛(Telma)，它的盒子背面就写着： 　　有时候，你该好好享受一下。有时候，你就是需要多一点能量。虽然有时候得注意体重，但也有时候就该尽情放纵……像是现在!泰尔玛为你提供各种美味谷片，享受美味，没有后顾之忧。 　　而且，同一个包装上还有另一个品牌“健康零嘴”(Health Treats)的广告： 　　健康零嘴有大量谷类、水果和坚果，为您提供美味、愉悦而又健康的体验。在非正餐时间解您的嘴馋，完全符合健康生活习惯。真正的美味，让您享受更多。 　　在历史上的大多数时候，这种文案不但无法引起消费欲望，反而还会激起极度的反感。在过去的人眼中，这种内容真是自私、堕落、道德沦丧!消费主义除了自身非常努力，还在大众心理学(像是“做就对了!”)的推波助澜之下，不断说服大众“放纵对你有益，而节俭是自我压抑”。 　　而且，这套理论已经成功了。我们都成了乖巧的消费者，买了无数种我们并不真正需要的产品，而且有的根本就是昨天才知道的。制造商设计产品的时候，刻意让它在一段短时间后就被淘汰;而且就算旧型号明明就足以满足各种需求，厂商还是会不断推出新型号，我们如果不跟进，就仿佛显得落伍。购物已成为人类最喜爱的消遣，而且消费性产品也成了家人、朋友、配偶之间不可或缺的中介。各种宗教节日(例如圣诞节)都已经成了购物节。甚至像是美国的阵亡将士纪念日(Memorial Day)，原本庄严肃穆的一天，现在的重点全成了跳楼大特价。许多男男女女纪念这天的方式，就是跑去血拼，大概是想证明这些自由的捍卫者并不是白白送死。 　　消费主义伦理开枝散叶，在食品市场表现得最为明显。在过去的传统农业社会，饥荒的阴影总是挥之不去。但到了今日的富裕世界，一大健康问题却成了肥胖，而且对穷人的冲击更大于富人(因为富人懂得选择有机沙拉和水果奶昔，但穷人常常是大啖汉堡、比萨)。美国每年为了节食所花的钱，已经足以养活其他地方所有正在挨饿的人。肥胖这件事，可以说是消费主义的双重胜利。一方面，如果大家吃得太少，就会导致经济萎缩，这可不妙;另一方面，大家吃多了之后，就得购买减肥产品，再次促进经济成长。 　　* * * 　　然而，如果根据商人的资本主义伦理，所有的利润都该再投入生产而不是白白浪费，这样一来，消费主义伦理和资本主义道德该如何共存?没问题!就像过去的年代，今天也有精英分子和一般大众的劳力分工。在中世纪欧洲，贵族浪掷千金、尽享奢华，而农民则是省吃俭用、锱铢必较。但今天情况正相反。大富豪管理资产和投资非常谨慎，反而是没那么有钱的人，买起没那么需要的汽车和电视机却毫不手软。 　　资本主义和消费主义的伦理可以说是一枚硬币的正反两面，将这两种秩序合而为一。有钱人的最高指导原则是——“投资!”而我们这些其他人的最高指导原则则是——“购买!” 　　这种资本/消费主义的伦理，还有另一个革命性的意义。过去的伦理体系，常常要求人类做些难如登天的事，告诉他们照做就能上天堂。但总是要求他们慈悲、宽容，克服各种欲望和愤怒，还得放下己身的私利。这对大多数人来说实在太过强人所难。所以翻开伦理道德的历史，虽然会看到许多美妙的理想，但遗憾的是几乎没人能做到。大多数基督徒的作为不像基督，大多数佛教徒没听佛陀的话，大多数儒家子弟可能会让孔子频频摇头。 　　但今天的情况有所不同了，大多数人都能轻松达到资本/消费主义的理想。想要进入这种新伦理所承诺的天堂，条件就是有钱人应该继续贪婪下去，把时间投入赚更多的钱，至于一般大众则是要尽情满足自己的欲望和热情，想要什么就买什么。这是人类有史以来第一次，信众终于真的能够做到宗教要求的条件。只不过，我们又怎么知道它承诺的天堂是什么样子?答案是：看看电视，你就知道。

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[转载]人类简史（83）

罗非 2017-8-21 10:29

　　以资本之名 　　虽然印度尼西亚和印度分别在1800和1858年由荷兰和英国收归国有，但资本主义和帝国的关系非但没有结束，反而是在19世纪变得更为紧密。股份公司不再需要自己建立及管理殖民地，而是由经理和大股东直接在伦敦、阿姆斯特丹和巴黎与政治权力牵线接轨，直接由国家来帮忙维护利益。正如马克思和其他社会批评家所开的玩笑，西方政府几乎就像是资本家的工会。 　　讲到国家如何为资本家服务，最恶名昭彰的例子就是中英第一次鸦片战争(1840~1842)。在19世纪上半叶，英国东印度公司和杂物商靠着向中国出口药物(特别是鸦片)而发了大财。数百万中国人成了瘾君子，国家的经济和社会都大受影响。30年代后期，中国政府发布禁烟令，但英国药商完全无视这项律令。于是，中国当局开始没收、销毁鸦片。这些鸦片烟商与英国国会和首相关系良好，许多议员和部长其实都持有烟商公司的股票，因此向政府施压，要求采取行动。 　　1840年，英国正式以“自由贸易”为名，向中国宣战。此役英国轻松获胜。中国人太过自信，却完全敌不过英国如同奇迹般的新式武器：汽船、重型火炮、火箭，以及可连发的步枪。在接下来的和平条约中，中国同意不限制英国烟商的活动，并且还要赔偿中国军方造成的损失。此外，英国要求并取得了香港的使用权，于是香港就成了他们安全的贩毒基地。直到1997年，香港才回归中国。在19世纪末，中国鸦片成瘾者约有4000万，足足占了全国人口1/10。93 　　埃及同样也遭到英国资本主义的毒手。在19世纪，法国和英国的投资者将大笔资金借给埃及的统治者，先是投资兴筑苏伊士运河，后来还有一些比较失败的计划。埃及的债务逐渐膨胀，欧洲这些债权人也逐渐插手埃及的国内事务。到了1881年，埃及民族主义者忍无可忍，起身反抗，单方面宣布废除一切外债。这让维多利亚女王很不高兴。一年后，她就派出大军前往尼罗河，一直到第二次世界大战结束前，埃及都还是英国的“保护国”。 　　* * * 　　为了投资人利益而发动的战争绝不只这两场而已。事实上，连战争本身都可以像鸦片一样变成商品。1821年，希腊人起身反抗奥斯曼帝国，英国自由和浪漫圈子的人大感同情，甚至像诗人拜伦就亲自前往希腊，与这些反叛分子并肩作战。但就在同时，伦敦金融家看到的是大好商机。他们向反抗军领袖提议，在伦敦证券交易所上市发行债券，为希腊反抗筹资。而如果最后希腊独立成功，就要连本带利偿还。于是，民间投资者有的为了利润，有的出于同情，也或者兼而有之，纷纷买入这种债券。至于这种希腊起义债券在伦敦证交所的价格，就随着希腊当地的战情起起伏伏。土耳其慢慢地占了上风，眼看反抗军就要战败，而债券持有人就快输到脱裤了。但就在此时，正因为债券持有人的利益就是国家的利益，英国组织起一支国际舰队，在1827年的纳瓦里诺战役一举击溃奥斯曼帝国的主要舰队。从此，受到长达几世纪的征服统治后，希腊终于自由了。只不过，自由的代价就是一大笔巨额债务，这个新成立的国家根本无力偿还。在接下来的几十年间，希腊经济都被欠英国的债务压得喘不过气。 　　资本和政治这两者的紧密相拥，对信贷市场有深远的影响。一个市场究竟能得到多少信贷，不能只看经济因素(例如发现新的油田、发明新的机器)，而也得考虑政治事件的影响，例如政权更迭或是采取了更积极的外交政策。诺瓦里诺战役之后，英国资本家投资高风险海外交易的意愿就更高了。他们亲眼证实，如果外国债务人拒绝偿还贷款，女王陛下的军队就会去为他们讨债。 　　正因如此，今天在判断某个国家的信用评级时，经济体系是否健全远比天然资源的多寡更为重要。信用评级代表的是国家清偿债务的可能性。除了纯粹的经济数据外，也会考虑政治、社会甚至文化因素。就算是拥有丰富石油蕴藏量的产油国，如果政府专制、司法腐败，信用评级通常也不高。这么一来，因为难以取得必要资金开发石油资源，很可能这个国家就只能这样坐在金矿上穷困度日。与此相对的是，如果某个国家虽然缺少自然资源，却有自由的政府、和平的环境，以及公正的司法系统，它就可能得到较高的信用评级。这样一来，就能以低廉的代价取得相当的资金，撑起良好的教育体系、发展出蓬勃的全新高科技产业。

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[转载]人类简史（82）

罗非 2017-8-20 11:08

　　哥伦布也需要金主 　　资本主义不只左右了现代科学的兴起，也影响了欧洲帝国主义的出现。此外，一开始正是欧洲帝国主义创造了资本主义的信贷制度。当然，信贷的概念并不是到现代欧洲才发明，早在几乎所有的农业社会就已出现。而在现代早期，欧洲资本主义的兴起则与亚洲的经济发展密切相关。另外一提，直到18世纪晚期，亚洲仍然是全球的经济强权;换句话说，欧洲人手上的资金还是远远不及中国人、穆斯林或印度人。 　　然而，在中国、印度和穆斯林世界的社会政治制度下，信贷只能算是次要角色。像是在土耳其的伊斯坦布尔、伊朗的伊斯法罕(Isfahan)、印度德里或中国北京，虽然商人和银行家也可能有资本主义的思想，但这些商人和商业思维却往往遭到国王和将领的轻视。现代早期的非欧洲帝国，建立者多半是伟大的征服者，像是清王朝的奠基者努尔哈赤，以及建立伊朗阿萨德王朝的纳迪尔沙国王(Nader Shah);又或是某些官僚和军事精英，例如清朝和奥斯曼土耳其帝国。这些人主要靠着税收和掠夺(两者的差异其实很细微)取得资金，很少需要用到信贷，更不用提是否关心银行家和投资者的利益。 　　但在欧洲情况就有所不同，这里的国王和将领也逐渐采用商业的思维模式，后来甚至是由商人和银行家直接成为统治精英。欧洲人征服世界的过程中，所需资金来源从税收逐渐转为信贷，而且也逐渐改由资本家主导，一切的目标就是要让投资取得最高的报酬。于是，由穿着西装、戴着帽子的银行家和商人所建立的帝国，就这样打败了由穿金戴银、配备闪亮盔甲的国王和贵族建立的帝国。这些商业型的帝国，取得资金进行征服的效率就是高出一截。毕竟，没人喜欢缴税，但人人都乐于投资。 　　1484年，哥伦布前往谒见葡萄牙国王，希望国王资助他的船队向西航行，寻找前往东亚的新航道。像这样的探索不仅危险重重，而且需要庞大的资金。从造船、购买补给、支付水手和士兵的薪水，都需要一大笔钱，而且这种投资能不能得到报酬都还大有问题。于是，哥伦布遭到葡萄牙国王拒绝。 　　但也就像是现在的创业家，哥伦布并没有放弃。他又带着他的想法去找意大利、法国、英国的可能投资者，甚至还再回到葡萄牙一次，但每次都遭到回绝。最后，他决定到刚刚统一的西班牙，找当时在位的费迪南德(Ferdinand)和伊莎贝拉(Isabella)碰碰运气。他聘请了一批经验丰富的说客，终于说服了伊莎贝拉女王投资。接着就像大家知道的，伊莎贝拉女王就像买中了乐透一样。哥伦布的发现让西班牙人征服了美洲，除了开采各个金矿银矿，还种起蔗糖和烟草，让西班牙的国王、银行家和商人简直是美梦成真。 　　一百年后，这些王公贵族和银行家不仅荷包满满，而且碰上哥伦布的接班人时，愿意提供的信贷金额也远超过以往。这一切都是因为从美洲搜刮而来的财富。同样重要的一点在于，王公贵族和银行家对于探勘探险的潜力信心大增，也更愿意投入自己的金钱。这就是帝国资本主义的奇妙循环：信贷资助新发现，新发现带来殖民地，殖民地带来利润，利润建立起信任，信任转化为更多的信贷。不管是努尔哈赤还是纳迪尔沙国王，帝国扩张几千公里之后就后继无力。但对资本主义的创业者来说，一次一次的征服，都让经济的动力更加强大。 　　然而，这些探险仍然很靠运气，所以整个信贷市场还是显得小心翼翼。许多探险队最后就是两手空空地回到了欧洲，没有什么有价值的发现。举例来说，英国人就曾浪费大笔资金，试图寻找从北极通往亚洲的西北航道。而且，还有很多探险队就这么一去不回，有的撞上冰山，有的遇上飓风，有的惨死于海盗之手。于是，为了增加可能投资者的人数，并减少每个人承担的风险，探险家就开始找上股份有限公司。这么一来，不再需要有某个投资人把自己所有的钱都押在某一条船上，而是由公司从许多投资人手中集资投资，每个人只需要负担自己资金的那一小块风险。这样一来，风险减少，但可能的利润无上限。只要挑对了船，就算只有一点投资，你也可能变成百万富翁。 　　时间就这样十年十年地过去，西欧发展出一套复杂的金融系统，可以在极短时间内筹措大笔信贷资金，提供民间企业或政府发展之用。探索征服队伍如果想取得资金，这套系统的效率远超过任何王国或帝国。而从荷兰及西班牙之间的激烈争斗，也可以看出这种信贷系统的新力量。在16世纪，西班牙是全欧洲最强大的国家，帝国幅员辽阔，统治着大部分的欧洲、北美、南美、菲律宾群岛，而且沿着非洲和亚洲海岸，还建立起了一连串的基地。每年都有大批船队，带着大批美洲和亚洲的稀世珍宝满载而归。至于荷兰，国土就是一片沼泽，地小风疾、缺乏资源，原本只是西班牙领地的一个偏远角落罢了。 　　1568年，主要信奉新教的荷兰决定起身抵抗他们的天主教西班牙统治者。一开始，这些反叛军就像是堂·吉诃德，只是徒劳无功地冲向不可能打败的风车。但80年之后，荷兰不仅成功脱离西班牙而独立，甚至还取代了西班牙和他们的盟友葡萄牙，成为全球的海上霸主，建立起全球性的荷兰帝国，并成为欧洲最富有的国家。 　　荷兰人成功的秘诀，就在于信贷。荷兰人对于陆战兴趣不大，因此就付钱请了雇佣兵来负责和西班牙人打仗。至于荷兰自己，则是船越建越大，开始往海上发展。虽然佣兵或大型战船都所费不赀，但当时荷兰人取得了欧洲新兴金融系统的信任(同时西班牙国王则恣意背叛这些信任)，于是比强大的西班牙帝国更容易取得资金提供给各个远征队。金融家提供荷兰足够的信贷，让他们得以建立军队和舰队;这些军队和舰队让荷兰控制了全球贸易路线;这样一来，就产生了极可观的利润。有了这些利润，荷兰人能够偿还贷款，也更加强了金融家对他们的信任。阿姆斯特丹不仅很快成了欧洲首屈一指的重要港口，更是欧洲的金融圣地。 　　* * * 　　荷兰到底是如何赢得了金融体系的信任?首先，他们坚持准时、全额还款，让贷款人借款给他们的风险降低。其次，荷兰司法独立，而且保护个人权利特别是私有财产权。相较之下，独裁国家不愿保障个人和其财产，于是资本也就一点一滴离开，流向那些愿意遵守法制、保护私有财产的国家。 　　假设你是个德国某个银行世家的子嗣，父亲看到了一个机会，想在欧洲主要城市开设分行拓展业务。他把你和弟弟分别送到阿姆斯特丹和马德里，给你们每人一万金币的投资资金。你弟弟决定借给西班牙国王，让他招募一支军队向法国国王开战。至于你则决定借给某个荷兰商人，据说那个商人看上了某个位在美洲的既遥远又荒凉的小岛，想买下岛上南边的一块土地。他相信等到旁边的哈德孙河成了一大贸易动脉之后，这个叫作曼哈顿的小岛地价必然扶摇直上。两者的贷款都规定要在一年内偿还。 　　一年很快就过去了。荷兰商人把他那块地卖了个高价，如同约定连本带利将钱还给你，让你的父亲可真是眉开眼笑。但在马德里的弟弟就尴尬了。虽然西班牙国王和法国交战打了胜仗，但他现在又卷入与土耳其人的冲突。他需要把手上的每一分钱都投入这场新的战争，也觉得这比依约还钱重要得多了。虽然你弟弟不断寄信到皇宫，又拜托宫廷里的熟人，但一切都无济于事。最后，你的弟弟不但没有赚到约定的利息，连本金都要不回来。这下父亲可没那么开心了。 　　接着还有更糟的，国王派了一位财务大臣去找你弟弟，直截了当地说，国王还需要再借一万，而且立刻就要。你弟弟手头没钱，只好写信回家，试着让父亲相信这次国王会遵守约定。毕竟老幺还是得人疼，父亲一时心软，勉强同意。结果就是另一笔一万金币再次一去不回，永远消失在西班牙的国库里。与此同时，你在阿姆斯特丹的事业却是有声有色。你可以为这些积极进取的荷兰商人提供越来越多的贷款，而且他们总是准时、全额还款，绝不拖欠。然而，毕竟运气也不可能只好不坏。有一位老客户觉得荷兰木鞋一定能在巴黎掀起风潮，所以想向你借款在巴黎开个木鞋卖场。但不幸的是，你借钱给他之后，木鞋实在不符合法国女性的品位，结果商人大赔一笔，也不愿意偿还贷款。 　　这下父亲可是大发雷霆，命令你们两个都马上去找律师解决。于是，你的弟弟在马德里向法院控告西班牙国王，而你在阿姆斯特丹向法院控告这位木鞋大师。在西班牙，法院可以说是国王开的，法官会推测上意，免得遭遇雷霆之怒。至于在荷兰，法院是政府的一个独立部门，并不需要看人民或亲王的脸色办事。结果，马德里法院驳回了你弟弟的诉讼，但阿姆斯特丹法院判你胜诉，让你取得对那位木鞋商人财产的留置权，好逼他还钱。这下，可是给你父亲好好上了一课。他知道，应该要和商人来往，而不要跟国王来往，而且最好在荷兰做生意，而不要去西班牙。 　　而且，你弟弟的厄运还没结束。因为西班牙国王还迫切需要更多的资金来养军队，而且又一心认定你父亲手上还有钱，就用莫须有的叛国罪起诉了你弟弟，表示如果不立刻交出两万金币，就会把他丢到地牢里关一辈子，等着在里面腐烂。 　　你的父亲受够了，付了赎金换回自己心爱的儿子，但发誓永远不再和西班牙做生意。于是他收掉了马德里分行，把你弟弟调到鹿特丹。现在，把两家分行都开在荷兰也像是个大好的主意，他甚至还听说，连西班牙的资本家都正在偷偷把资金调离西班牙。因为连他们都意识到，如果他们想让自己的钱不被抢走，而且能创造更多的财富，就最好到真正能够实行法治、尊重私有财产制的地方，例如荷兰。 　　就是像这样的事，让西班牙国王逐渐失去了投资者的信任，而荷兰商人则赢得了他们的信心。而且，真正建立起荷兰帝国的，也是这群荷兰商人，而不是荷兰的官方。西班牙国王为了要维持出征的脚步，虽然民众不满的情绪已经日益升高，但他还是不断加征各种税收。与此相对的是，荷兰商人为远征军筹资的方式是贷款，而且也慢慢开始采用出售公司股份的方式，让债权人也能够享有部分的公司获利。这下子，荷兰这些股份公司成了荷兰帝国的中流砥柱;谨慎的投资者绝不会把钱借给西班牙国王，就算要借给荷兰政府也得思量思量，但讲到投资这些荷兰的股份公司，可是乐意之至。 　　如果你觉得投资某家公司能赚大钱，但当时所有股份都已经卖完了，你还可以从其他的股份持有人那里去买，只是可能付的价钱会比当初他们买的时候高。至于如果你买了股份，却发现公司前景堪虑，也可以试着用较低的价格卖出股份。这些买卖大行其道，最后的结果就是在欧洲各大主要城市几乎都设立了证券交易所，进行股票交易。 　　最著名的荷兰股份制公司就是荷兰东印度公司(Vereenigde Oostindische Compagnie，简称VOC)，在1602年得到特许而成立，当时荷兰才刚摆脱了西班牙统治，甚至就在离阿姆斯特丹不远的地方，还能听到西班牙大炮的声响。东印度公司通过出售股票取得建船的资金，再派船前往亚洲，带回中国、印度和印度尼西亚的特产货物。此外，东印度公司也资助旗下船舰的军事行动，打击竞争对手与海盗。最后，东印度公司更是提供资金直接攻下了印度尼西亚。 　　印度尼西亚是世界上规模最大的群岛，岛屿数目上万，在17世纪初分别由几百个不同的王国、公国、苏丹和部落统治。东印度公司的商人在1603年首次来到印度尼西亚，当时纯粹只是为了商业目的，但为了保护商业利益、让股东取得最高利润，东印度公司开始攻击那些提高关税的当地政权，另外也与来自欧洲的竞争对手开始交战。东印度公司开始在商船上配备大炮，从欧洲、日本、印度、印度尼西亚招募佣兵，建起堡垒，展开全面的战争和围城行动。这些做法我们今天听起来可能觉得有些离奇，但在现代早期，民间公司雇用的常常不只佣兵，还包括将军、大炮、军舰，甚至可以直接雇用整支编制完整的现成军队。所以，等到像这样由一个民间企业建立起一整个帝国的时候，国际社会可是觉得理所当然，见怪不怪。 　　东印度公司就这样攻占了一个又一个的岛屿，印度尼西亚群岛一大部分都成了他们的殖民地，自此统治印度尼西亚近200年。一直要到1800年，印度尼西亚才改由荷兰政府统治，在接下来的150年间成为荷兰这个国家的殖民地。在今天，有人大声疾呼，认为21世纪的民间企业已经掌握了太多权力。但从现代早期的历史来看，我们早已看过放纵追求自我利益能到什么境界。 　　东印度公司在印度洋威风八面的时候，荷兰的西印度公司(WIC)也在大西洋大展身手。为了掌控哈德孙河这个重要商业通道，西印度公司在河口的一座小岛上开拓了一个殖民地，名为“新阿姆斯特丹”(New Amsterdam)。这个殖民地不断遭受美国原住民威胁，英国人也多次入侵，最后在1664年落入英国手中。英国人将这个城市改名“纽约”(New York，即“新约克”，约克为英国郡名)。当时西印度公司曾在殖民地筑起一道墙，用来抵御英国人和美国原住民，这道墙的位置现在成了世界上最著名的街道：华尔街(Wall Street，直译为“墙街”)。 　　* * * 　　随着17世纪走向尾声，由于荷兰人过于自满、战争成本又过于高昂，他们不仅失去了纽约，也无法再维持欧洲金融和帝国引擎的地位。法国和英国成了这个地位的强力竞争对手。一开始，似乎看来法国的赢面较大，毕竟它面积大于英国，更富有，人口更多，而且军队的规模和经验也胜出。然而，最后是由英国赢得了金融系统的信任，而法国只证明自己还不配得到这个地位。欧洲在18世纪爆发了密西西比泡沫事件(Mississippi Bubble)，这是当时欧洲最大的金融危机，法国王室也在这次事件中臭名远播。这个故事同样也是由一个打算建立帝国的股份公司开始。 　　在1717年，成立于法国的密西西比公司(Mississippi Company)在美洲的密西西比河下游谷地开拓殖民地，新奥尔良(New Orleans)也是在此时开始成形。为了取得这项庞大计划的资金，这家与路易十五宫廷关系良好的公司便在巴黎证券交易所上市出售股份。公司所有人约翰·劳(John Law)当时身兼法国央行行长，还得到国王任命为主计大臣，大约等于现代的财政部长。在1717年，密西西比河下游河谷其实大约只有沼泽和鳄鱼，但密西西比公司却是撒着漫天大谎，把这个地方描述得金银遍地、无限商机。许多法国贵族、商人和城市里那些冷漠的中产阶级都信了这套谎言，于是密西西比公司股价一飞冲天。公司上市的股价是每股500里弗(livre)。1719年8月1日，股价涨到每股2750里弗。8月30日，股价已经飙升到每股4100里弗;9月4日升上每股5000里弗。等到12月2日，密西西比公司的股价每股超过10000里弗大关。当时，整个巴黎街头洋溢着一种幸福感。民众卖掉了自己所有的财产，借了大笔的金钱，只为了能够购买密西西比公司的股票。每个人都相信自己找到了快速致富的捷径。 　　但就在几天后，开始兴起一片恐慌。开始有些股票炒手，意识到这种股价实在太夸张，完全不可能维持。经过他们仔细算计，觉得最好尽快在股价高点脱手。由于市场上的供给量上升，股价应声下跌。其他投资者见到价格下跌，也想赶快收手离场。就这样，股票价格持续暴跌，简直就像一场雪崩。为了稳定股价，法国央行行长(也就是约翰·劳本人)决定买进密西西比公司的股票，但最终还是无以为继，耗尽了央行所有资金。到了这步田地，法国主计长(仍然是约翰·劳本人)又下令印制更多钞票，才能继续购买更多股票。就这样，整个法国金融体系就成了一个大泡沫。无论约翰·劳的金融操作再怎么高明，仍然无力回天。密西西比公司的股价从每股10000里弗大跌至每股1000里弗，接着更是彻底崩溃，再也没有任何价值。到了这一刻，法国央行和国库手中只有大量如壁纸的股票，再也没有任何金钱。那些最大的股票炒手多半得以及时脱手，所以几乎没有受到什么伤害。但小型投资人则是倾家荡产，许多因而自杀。 　　密西西比泡沫可以说是史上最惨烈的一次金融崩溃。法国王室的金融体系一直没能真正走出这场重大的打击。密西西比公司利用其政治影响力操纵股价、推动购买热潮，结果让法国人民对法国金融系统和国王的金融智慧都失去信心。路易十五越来越难推动各种信贷计划，而这也成为法国海外领土逐渐落入英国手中的主因之一。在当时，英国仍然可以轻松用低利率取得贷款，但法国不仅贷款困难，还得付出高额的利息。为了要处理日益高筑的债台，法国国王只能越借越多，而利率也越借越高。最后来到路易十六，他在祖父驾崩后继位，但在18世纪80年代却发现年度预算有一半都得拿来支付利息，财政已濒临破产。到了1789年，他迫于无奈，不得不召开已经长达一个半世纪未曾召开的三级会议，希望能解决这项危机。就这样，法国大革命揭开了序幕。 　　法国海外霸权分崩离析的同时，大英帝国却是急遽扩张。大英帝国就像先前的荷兰帝国，主要是由民间股份公司所建立及管理，而这些公司也都在伦敦证券交易所上市。例如英国在北美的第一批殖民地成立于17世纪初，建立者都是民间股份公司，例如伦敦公司(London Company)、普利茅斯公司(Plymouth Company)、多切斯特公司(Dorchester Company)和马萨诸塞公司(Massachusetts Company)。 　　至于打下印度次大陆的，同样也不是英国官方，而是英国东印度公司的佣兵。这家公司的成就甚至比荷兰东印度公司更加辉煌。公司总部位于伦敦的利德贺街(Leadenhall Street)，而在近一世纪的时间里，这家公司就是从这里统治着一整个儿强大的印度帝国，掌握着多达35万士兵的庞大军力，就连英国王室也只能自叹弗如。一直要到1858年，英国王室才将印度及英国东印度公司的军队收编国有。当时拿破仑曾嘲笑英国，说他们是个“店小二的民族”(nation of shopkeepers)。只不过，就是这群店小二打败了拿破仑本人，还建立起有史以来最大的帝国。

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[转载]人类简史（81）

罗非 2017-8-19 10:09

　　会变大的饼 　　接着，历史上出现了科学革命和关于进步的概念。所谓的“进步”，是在承认我们的无知之后，认为只要投资进行研究，一切就能变得更好。这个想法很快地就应用到了经济上。只要是相信“进步”的人，就会相信各种地理发现、科技发明和组织发展，能够提升人类生产、贸易和财富的总量。发现了大西洋的新航道而大发利市，并不需要牺牲过去在印度洋的旧航道。推出新的产品时，也不一定就代表要减少旧产品的产量。举例来说，我们开了一家法式面包店，并不代表过去的传统面包店必然关门大吉。民众会培养出新的喜好、吃得更多。我赚钱，不代表你就赔钱;我变壮了，不代表你就得饿死。全球的这块饼，可以有变大的潜力。 　　在过去500年间，这种关于进步的概念说服了全球人民，将越来越多的信任交付给未来。正是这种信任创造了信贷;而信贷带来了实实在在的经济成长;正因为有成长，我们就更信任未来，也就愿意提供更多的信贷。这种改变并非一夕之间;经济比较像是云霄飞车，而不是热气球。虽然途中起起伏伏，但大方向十分明确。现在全球的信贷如此盛行，不管是政府、工商企业或个人，都能轻松取得大额、长期、低利率的信用贷款，金额远远超过他们现有的收入。 　　图解世界经济史 　　由于相信全球经济这块大饼可以不断变大，最后终于产生了一场革命。1776年，苏格兰经济学家亚当·斯密出版了《国富论》，这可以说是史上最重要的经济学著作。在《国富论》的第一卷第八章，亚当·斯密提出了以下的创新论述：如果地主、织工或鞋匠赚得的利润高于养家糊口基本所需，就会雇用更多助手，好进一步提高自己的利润。利润越高，能雇的助手也越多。由此可见，民间企业的获利正是社会整体财富和繁荣的基础。 　　目前听到这种说法可能觉得十分普通、了无新意，但这是因为我们就活在一个资本主义的世界里，亚当·斯密的理论早就是生活的一部分。从电视新闻里我们每天都可以听到类似的主题以各种不同的形式出现。然而，亚当·斯密明确提出：人类全体财富的基础，就在于希望增加个人利润的自私心理。这一点可以说是人类历史上最革命性的概念，而且还不只是从经济的角度，也包括道德和政治的角度。他其实告诉我们：贪婪是好的，而且我们让自己过得好的时候，不只是自己得利，还能让他人受益。“利己”就是“利他”。 　　于是，亚当·斯密让我们认为经济是种双赢的局面，我获利就是你获利。这样一来，我们不仅可以同时享受这份变大的大饼，而且正因为我这块变大了，你那块也会跟着变大。而如果我变穷，因为我买不起你的产品或服务，你赚不到钱也会变穷。如果我有钱，你才能把东西卖给我，所以你也就跟着富裕。亚当·斯密推翻了传统上认为财富与道德彼此对立的概念，这下天堂的大门也会为富人而敞开，而有钱也就是有了道德。在亚当·斯密这个版本的故事里，人会变得富有不是因为剥削邻居，而是因为让整块大饼变大了。随着大饼变大，人人都能受益。这么一来，可以说正是有钱人推动了经济成长的巨轮，让人人都得益，他们可真是整个社会里最有用的典范。 　　然而，这一切的立论基础必须取决于富人是不是用这些利润来新建工厂、雇用新员工，而不是将利润浪费在无生产力的活动上。所以，亚当·斯密不断强调的是“利润增加时，地主或织工就会雇用更多助手”，而不是说“利润增加时，守财奴就把钱全部藏得死死的，只有算钱的时候才拿出来”。现代资本主义经济的一大重点，就在于出现了一种新的道德标准：应该把利润拿出来，继续投资生产。这样一来，才能带来更多的利润再重新投入生产，再带来更多的利润，如此不断循环。所谓投资可以分成很多种：扩建工厂、从事科学研究、开发新产品。但不论如何，重点就是要增加产量，转为更多的利润。在新的资本主义教条里，最神圣的开宗明义第一条就是：“生产的利润，必须再投资于提高产量。” 　　资本主义之名正是由此而来。所谓的“资本主义”(Capitalism)，认为“资本”(capital)与“财富”(wealth)有所不同。资本指的是投入生产的各种金钱、物品和资源。而财富指的则是那些埋在地下或是浪费在非生产性活动的金钱、物品和资源。例如，如果有位法老王，把所有的资源拿来盖了一座不具生产力的金字塔，他并不是资本主义者。某个海盗劫掠了一条西班牙运宝船，把一整箱闪闪发光的金币埋到加勒比海的某座小岛上，他也不是个资本主义者。但如果是某个辛勤工作的工厂工人，把收入的一部分拿去投资股票，他就算是个资本主义者。 　　现在说到“生产的利润，必须再投资于提高产量”，大家可能觉得十分平凡无奇。但对于人类整体历史来说，大部分时候人类并没有这种概念。像是在前现代时期，当时的人们认为生产这件事并不会造成太大的改变。所以，如果不管做什么，生产都不会带来太了不起的利润，为什么还要把利润重新投入生产呢?因此，中世纪贵族所信奉的伦理就是要为人慷慨、奢华消费，把所有收入用来举办各种比赛和宴会、发动战争、投入慈善，以及兴建宫殿和教堂。很少有贵族会将利润投资于提升庄园的产量、寻找更佳的小麦物种，或是寻找新的市场。 　　但到了现代，贵族已经被新精英分子取代，这批新人都是资本主义教条的信徒。过去的公爵侯爷黯然退位，取而代之的是董事、金融家、实业家。这些商业巨贾的富有程度让中世纪贵族瞠乎其后，但他们对于各种奢侈消费的兴趣远低于过去，所有利润只有非常小的部分是用于非生产性活动。 　　中世纪的贵族，穿着由金丝和丝绸织成的华丽长袍，大把时间都是用来参加宴会、嘉年华和种种盛大的赛事。相较之下，现代的执行长都是西装打扮，西装简直成了制服，看来就像一群乌鸦;而且他们几乎没什么享乐的时间。一般来说，典型的风险投资者就是赶着一场又一场的商务会谈，努力想找出该把自己的资金投入市场的哪一块，或是严密监督手上股票、债券的上下走势。确实，他穿的可能是范思哲的西装，坐的可能是私人飞机，但与他投入提高人类生产的投资相比，这只是九牛一毛。 　　而且，会投资提高生产量的，可不只有这群穿范思哲的商业大亨。就算是普通民众或政府机构，想法也都十分类似。有多少次，我们聚会聊天的话题总会提到该把钱拿来买哪只股票或债券，哪块地或房子后势看好?各国政府也努力将税收转投资到某些具生产力的计划，希望能够增加未来收入。例如兴建一个新的港口，让工厂更容易出口产品，就能让他们赚到更多应纳税所得，最后也就能增加政府的未来收入。而另一个政府也可能觉得投资于教育更好，因为有了大量受良好教育的人才，就能催生获利丰厚的高科技产业，不用兴建大量的港口设施，就能取得大笔税金。 　　* * * 　　一开始，资本主义只是关于经济如何运作的理论。这套理论不仅描述了整件事会如何运作，也提出相关的规范。像是它解释金钱的运作模式，也认为将利润再投资生产就能带来快速的经济成长。然而，资本主义的影响范围逐渐超越了单纯的经济领域，现在它还成了一套伦理，告诉我们该有怎样的行为，该如何教育孩子，甚至该如何思考问题。资本主义的基本原则在于，因为不论是正义、自由甚至快乐都必须依赖于经济成长，所以可说经济成长就是至善(或至少十分接近)。如果你找来一个资本主义者，问他该如何为津巴布韦或阿富汗这些地方带来正义和政治自由，他很可能就会滔滔不绝地告诉你，想要有稳定的民主制度，就必须要有蓬勃的经济、健全的中产阶级，所以重点就是该让当地人有自由企业、勤俭节约、自立自强这些价值概念。 　　这种新的宗教对于现代科学的发展也产生了决定性的影响。科学研究背后的金主常常是政府或私人企业。而资本主义的政府和企业想投资某个特定科学研究的时候，最先问的问题常常就是——“这项研究会提高产量和利润吗?会促进经济成长吗?”研究计划如果没办法应付这些问题，想取得研究经费的可能性就微乎其微。要谈到现代科学史，资本主义绝对是不得不谈的重要因素。 　　另外，如果不谈科学，就会觉得资本主义能够发展真是莫名其妙。资本主义认为经济可以无穷无尽地发展下去，但这和我们日常生活观察到的宇宙现象完全背道而驰。像是对于狼群来说，如果它们觉得作为猎物的羊群会无限制扩大，岂不是荒谬至极?然而，人类的经济在整个现 　　代时期就是这样不可思议地持续指数成长。唯一的原因，就在于科学家总是能每隔几年就取得另一项发现，提出另一项发明，像是美洲大陆、内燃机引擎，或是运用基因工程的羊。印钞票的是银行和政府，但最后埋单的是科学家。 　　在过去几年里，我们看到银行和政府疯狂地印钞票。每个人都担心经济危机会让经济停滞、不再成长，于是他们就这样无中生有地印了数万亿的美元、欧元和日元，让金融体系里凭空出现一大笔便宜信贷，只盼望着科学家、技术人员和工程师能够在经济泡沫破灭之前，设法想出得以力挽狂澜的创世发明或发现。一切指望，就在于那些实验室里的人。像是生物科技、纳米科技的新发现，就可能创造出全新的产业，带来庞大的利润，于是就能拿来打平那些银行和政府从2008年以来虚拟创造出的几万亿数字。而如果实验室的脚步不敌泡沫破灭的速度，可以想见经济前景就会令人十分担忧。

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雄安新区-究竟是熊还是牛

热度 28 gaoshannankai 2017-4-5 19:15

雄安新区一推定音，保定落空了，正定落空了，石家庄sb了。 雄安新区-究竟是熊还是牛，对大家的投资和资产保值有什么启示？ 首先，有网友批判，雄安前不着村，后不着店，没有任何基础。 这个问题提的好，正好打中要害，那么我怎么看这件事。 没有任何基础，不是正好搞建设么？中国现在最愁的是什么-产能过剩。 找一个不毛之地，能拉动多少钢材、水泥、道桥和铁路， 这下今年的GDP也有了保证，起码不用硬着陆了。 这个也印证了我此前博文一个预言：教科文卫领域不反腐搞创新， 大部分钱会打水漂；当前制度下，公务员队伍不洗牌，不会有创新创业 的好环境。所有办法都折腾一遍，最后经济转型等问题依然无法解决。 不得已，为了维护社会稳定，还要继续拉动GDP，又会回到4万亿刺激 的老路上。 房地产要控制，股市无起色，资金如何进入实体，还不是基础设施， 中美都有类似的问题，美国还好，总统权力小，无法浪费纳税人的钱； 中国可以集中起来办大事，体现我们社会主义优越性。 有一些根本性的问题，积累时间太久了，不下决心不洗牌，积重难返。 领导们急于看到改革成绩，不得已又要走回老路上。 雄安打了雄激素，我们小老百姓还是不要去试图占什么便宜， 这个便宜不是那么好占的。雄安，我看这个名字就熊，不吉利。 至于千年大计，能活千年的是什么？反正估计我们科学网大部分老师看不到。 中国发展的千年大计还是整体规划，国家层面应该专注社会公平性， 对于我们小老百姓，我看国家层面从关注发展转到关注公平与正义的时候， 才是真正我们有机会的时候。 现在的发展大计，基本都是小圈子受益。上来一任领导，搞一个政绩， 先有人搞了珠三角，后面就有人搞长三角，然后就是环渤海，现在改叫京津冀， 再往后就是振兴东北。不断人为制造热点，让投机分子四处钻营， 我们小百姓也不是完全没机会，前两天科学网投资群里的一个老师要 跟雄安概念股票，我觉得可以弄弄，特别是这种项目一般只能是便宜给 有关系的国家队，比如北京城建，可是我一看都涨停了，后面是刀口舔血。 各位新股民最好别弄，老同志可以吃一点 。 还记得我多次高度评价台湾领导人老蔡么？她的就职演说第二条就是 社会公平。在我印象里，这一条只有第一代领导人是比较关注的。 还有些年轻同志，想去雄安周边或者保定到雄安铁路沿线上压房子压地， 我劝你还是小心，你去北京上海怎么折腾都好办。河北这些小地方，操蛋的很， 里面什么人都有，除了雷锋，你去了不仅可能钱没了，人都有可能没了。 你也太小看我们地方黑社会了，嘿嘿

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2017年，生物技术领域的三大趋势是什么？

SciLondon 2017-3-9 12:29

（原文作者 Ryan Bethencourt ，美国IndieBio VC合伙人，知名生物技术投资人） 借助IndieBio的优势，我开始观察2017年生物技术的新兴趋势。每年，我们都能够看到数百个新兴的生物技术被投入应用，以及一些关键性课题的兴起。 即使政治环境在不断地变化，科学技术的发展并不会受其影响。 1. 细胞治疗和再生医学 我们大多数人都看到科幻小说中有这样的场景- 未来的医生能够使受损的器官和组织重新生长或者直接更换整个器官。 得益于细胞水平治疗技术的发展， 这样的“小说场景”目前正在一些公司手中成为现实 -如同Juno（成功使用重组T细胞治疗两个白血病婴儿）。诱导多能干细胞（iPS）由诺贝尔获得者中山申弥发现，它可以成为身体中的任何细胞和类器官（具有完全生长成为器官的功能的微型器官），以及完全再生的器官。 有大量生物技术正在专注于开发下一代再生疗法。 United Therapeutics正专注于在Xenograph模型（猪）中培植人体器官，OneSkin专注于生长和再生人类皮肤，像Scaled Biolabs这样的公司在实验室中培植类肾脏 （拥有生长在人体肾内的27种细胞的微型器官）。 2.神经科学 研究大脑的时代已经到来了！在过去的十年里， 台湾的研究人员已经设法在单个神经元分辨率的层次上排列接近一半的果蝇大脑- 以1千兆字节的分辨率排列6万个神经元。 相比果蝇，拥有近1000亿个神经元的人类大脑，如果使用相同的排列方案，据估计需要1700万年来成像人类的大脑！但幸运的是，技术继续推进将加速神经科学，使得我们越来越接近这个目标。 除了对于其它物种的研究能够促进我们对人类大脑的认知，更高分辨率的MRI，CAT扫描和EEG，结合机器学习技术的发展，已经让我们更深地理解了人类大脑的功能。 像Truust这样的公司已经开发了基于大脑中能量流的高维3D显示（基于CERN粒子加速器的模型）的技术，以提高对大脑内能量流的理解。 人类（大脑）的连接正在被映射出来，这让我们学习如何拓展我们的治疗-除了经典治疗和电刺激治疗，我们也应该考虑使用超声和磁能的手段进行治疗。 我们还正在探索使用以前禁用但又拥有期许效果的物质：如LSD，Psilocybin，氯胺酮和其他用于治疗抑郁，PTSD和其他情绪和焦虑症的精神活性化合物。 在一项研究中，Psilocybin（采自蘑菰的一种迷幻药）在可缓解耐药性抑郁症的症状，使得这些患者的生活发生令人难以置信的改变。 除了理解和治疗大脑的疾病，我们正站在真正“增强人类”的浪尖上- 先进的人机连接端口可以直接连接人类大脑。 Bryan Johnson成立了Kernel，一家致力于创造真正可植入的脑/机器接口的公司，Elon Musk声称他将很快发布他为人类发展的神经边缘接口的信息。 人类的大脑增强可能只在短短几年时间内就可以实现。 3.人工智能“入侵”生物界 这不是说不是软件真的会吃下这个世界，我们说的是它的智慧。 机器开始学习生物技术研究与开发是几年前的事，现在AI已经可以对实验假设进行验证- 这实际上帮助我们在蠕虫的再生系统中找到了一个全新的信号通路。 在今年年初，我们看到了第一个由FDA批准的、利用深度学习诊断心脏病的应用。 Arterys系统平均需要15秒来产生一个案例的结果，而 一个专业的人类分析师 将需要在30分钟到一小时之间的时间来完成。 最有趣的是，数据越多， Arterys系统就越准确。 其他公司， 如Mendel.ai，专注于发展机器学习理解个别癌症病例和推荐临床试验。在最新公布的数据中，AI对于最终治疗方案的推荐超过了任何一个肿瘤学家的知识库。 另外的公司， 如Atomwise，GEA enzymes和A2A正在设计更好的分子，酶和肽，用于治疗经计算机预测和通过计算得出的异常疾病。 然而，这些只是机器智能的开始- 这场革命将影响食品，日用品，医学信息学，物流，诊断，治疗和流行病学的一切。 IBM的沃森已经是过去式了- 由谷歌的TensorFlow和他们的新分支Verily开发的深度学习算法，在今年年初刚刚募集了8亿美元。这将为医疗保健带来更加智能的新未来。 （未止科技编译，转载请联系我们。原文： 2017生物技术趋势 ）

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东北的经济断崖

热度 6 jiangming800403 2017-3-2 22:37

实际上依靠房地产的GDP就是一块注水肉。前几辽宁的增长并不是全是虚的，从沈北到浑南，再到辽东湾海岸，一片片空荡荡的楼群就是那几年建立起来了。但问题是这种注水不可能一直持续下去。东北人口老龄化严重，前些年住房大跃进，住房市场严重饱和，去库存压力太大，造成了东北经济最大的断崖——投资（包括房地产）的断崖。辽宁省新一届班子，敢于揭盖子，把不切实际的投资砍下去，这是非常正确的。对于其他仍然依靠投资，特别是房地产刷GDP的地方，辽宁的今天可能就是他们的明天。当然辽宁的人均财富（储蓄）和财政收入仍居于全国前列。辽宁的人均GDP现在还不如陕西，这不是非常合适的。辽宁的城市化率高于陕西，而且陕西还有一千万人的贫困人口。 东北的三大支柱产业——能源和冶金，装备制造、生物产业（食品、医药、森工、旅游）中，煤铁所占的地位还是低于河北、山西、内蒙古或者陕西。但是装备制造业正遭遇着前所有的经济周期低谷。因为工业装备不是易耗品，2002-2012年的十年景气，透支了未来的需求，国内工业装备市场已经严重饱和。大概要在2020年以后，中国工厂才可能有新一轮设备换代或改造。 沈大的地区总产值应当会比唐山要多，唐山现在是6000多亿，就是唐山的gdp可以比沈阳高，也不能说明唐山比沈阳更发达。沈阳和唐山都有700万人口，但沈阳城市人口在500万以上，唐山只有300来万，沈阳的财富和消费水平都要超过唐山。即使唐山的人均GDP再高，在教育、文化、卫生等方面对沈大也是望尘莫及的

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家庭风险管理是否始于资产妥当配置

sunz2008 2017-2-28 15:16

在当前金融产品不断演化的进程中， “资产配置”的概念也有所升级，从最初的不动产购置、银行理财以及国债产品的购买到目前财富信托及境外各类资产的配置，是一个随着时代发展变化人们内在需求提升的过程。 所谓 “资产”（这里仅指自然人及家庭，公司不在讨论之内），随着时代的发展，资产的概念也有不断变化，从广义上讲指人一生中可能累积的各类财富之总和，若用一个等式或许可表示为： 可计算为总的净资产（如房产、存款、股票等） + 总无形资产（健康、幸福感、快乐等） = 人生的总资产（是一个不断变化的过程） 所谓 “配置”就是人在各个阶段（以一个通常情景下的家庭为参照），依据现有生活状态，就目前所拥有的可控的资产做一合理分配，比如就一刚组建的家庭而言：需要通过工作及多种理财渠道不断积累资产，在一定时间内可考虑购置不动产，当进入一定时期，考虑孩子的教育问题，可能会涉及将来在国内还是国外教育，会考虑是否需购买境外美元资产，提前做好教育储蓄的计划等等，这个简单的过程就是一个最为基本的资产配置过程。 实际上，资产配置的实质需求是人在一生中的不同阶段从资产负债的角度去提前规划和管理，避免因突发事件而导致无法达成如同现有的生活情景，而不仅仅是短期投资或获取红利的需求而已，是人一生中的一种现金流量管理能力的体现，包括在各个时期的收入与开支的妥当安排。 在整个资产配置过程中，可能会因现金流量的不稳定而去面对可能出现的各类风险：如财产损益风险、人身损害风险、环境变化风险及市场预期等风险，如何应对这样或那样的风险，首先需要从观念上建立防范家庭风险意识，然后从风险防范的角度，依据自己家庭的实际情况去合理配置家庭资产方向，至少确保可判断的风险是能够在自己防范能力之内，这应该也是组建家庭的应有之义，也可能是作为自然人如何承担责任的开始。 所以，从某种意义上讲，资产配置的实质要义是包含对家庭可计算为现金流及各类未来可能发生风险的综合管理及合理安排，当然，资产配置好，如何利用是另外一个层面的问题。

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离政府远点，做投资的专业人士 如是说

热度 2 xuxiujiang 2017-2-24 17:59

不止一个做投资的说过，最好离政府远点。政府的脸说变就变，不按常理出牌，是最大的风险因素

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我创建了科学网投资qq群

热度 32 gaoshannankai 2017-2-17 12:09

作为2017年的大礼物，我送个科学网各位老师一只基金一只股票， 基金可以赚20%，股票至少70%。 投资理财-大家看我预测和实际操作 http://blog.sciencenet.cn/blog-907017-1033320.html 无论我在美国还是中国，都是有钱大家一起赚，认识我的很多老师研究生 通过我的科技股信息赚了，当然有多有少，少的多，毕竟很多人没有认真考虑未来 家庭理财。不过，写信向我感谢的人很少，也真实反映了咱们中国科研人员 的道德品质和做人问题。 正如我此前博文讲的，当前我们已经进入，并且长期处于资本主义经济危机时期。 未来发展靠科技，中国美国都必须洗牌。 未来世界 发展的两条主线-你我都能看到 http://blog.sciencenet.cn/blog-907017-861742.html 但是，我还是那句话，目前中国反腐重点还是军队，其他都不是主流 年后军改是中国未来改革的风向标 http://blog.sciencenet.cn/blog-907017-1031446 .html 所以，各位青年老师不要把精力都放在混圈子搞基金，发文章灌水上面，要 把眼界放宽，找市场，接地气。其实，我离开美国时就告诉朋友们，以后 科技届除了大佬，就是这么几类人， 一类人拥有科技公司或股票，坐地拿钱， 靠的是对自己专业的深刻理解；二类人，有核心技术，进入高科技公司赚高薪； 三类人等等就不说了。 因此，我建立一个qq交流群，科学网投资群310100234，仅限各位老师和 博士以上人员加入，在读硕士研究生不要申请。大家申请时，要注明 单位-姓名，否则我就忽略 总之，大部分人享受不到中国国家科技政策，只有自己谋出路，谋发展， 拿不到资源总不能等死吧？

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无创血糖检测分析系统专利，寻合作寻投资

热度 21 zhj71626 2017-2-15 20:23

无创血糖检测分析系统专利，寻合作寻投资 基于网络的无创血糖检测系统 无创红外血糖检测分析系统。红外血糖检测系统一般包括采集器，采集方法，软件，硬件，算法模型5部分。本发明增加了信息采集的类型和内容，实现了针对每个使用者的个性化建模，采用智能手机云计算平台大幅度提升计算效率，并且实现了充分的模型选择，因此提高了血糖检测的精确度和速度，并且降低了实现成本。 赵宏杰13944630676 参考资料: 漫谈移动医疗智能硬件:无创血糖仪(1) https://xueqiu.com/4910651626/38035437 漫谈移动医疗智能硬件:无创血糖仪(2) http://m.medical.ofweek.com/2015-03/ART-11102-8110-28941777.html 漫谈移动医疗智能硬件:无创血糖仪(3) http://www.medicool.cn/Drshow.aspx?aid=339tid=0 死磕20多年未果，为什么无创血糖仪的研发这么心塞？ http://www.bioon.com/trends/news/614035.shtml 无创血糖仪的春天，比想象中来得要晚一些2016-05-05 16:01 雷锋网http://m.zol.com.cn/article/5816153.html?j=simple 无创人体血糖检测光学方法的研究现状与发展 http://m.doc88.com/p-9912761558275.html

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工薪阶层如何实现财富自由

热度 2 meirienglish 2017-2-10 18:29

工薪阶层如何实现财富自由 多德投资者服务 作为工薪阶层，很多人一辈子没日没夜、辛辛苦苦地劳作一辈子，退休了那点微薄的退休金足够生活开支吗？更多人选择继续工作，继续赚些钱，贴补家用。他们的孩子将继续类似他们的生活 ...... 真是子承业！那么有没有一种可行的办法，使我们的工薪阶层走出这种终其一生而贫穷的循环呢？下面请听小编说一说。 一是，要以积极的心态，面对这个最坏的时代；不要以赌博的心态，面对这个最好的时代。如果能够做到这一点，你已经赢得了人生。心态决定你的人生。 二是，从领取第一份收入开始，就养成储蓄的习惯，哪些怕只存下总收入的 5% 或 10% ，这些是财富的种子，会生根发芽，长出更多的财富。 三是，简化你的生活，减少所有不必要的开支，像衣服、饮食、娱乐等，所有一切都以保障最基本的生活为前提，好好规则你的美好生活。想想你会成为富足的人，这一切延后的消费者是值得的做的。只有懒女人，才会日复一日，让自己的生活和工作更糟糕。从今天起，你可以尝试着，试试，坚持个一个月、三个月，你会有惊奇的发现。 四是，提高你的技能，有希望获得薪资的提升，更有可能获得更大的发展空间。这个威力也是巨大的，哪怕把各种报告、数据处理得更整洁一些，更益于他人理解一些，都是一种进步，积少成多啊。 五是，利用好你手中的资金，也就是前面提到的存下来的钱，要合理规划，减少风险，实现资金的保值增值，每年不需要太多，有个 10% 或 20% 以上增长 ，就足以保障你年年有余，老有所得。当然，如果你对自己投资理财没有多少信心，可以找相关的投资理财机会，要找可靠的、持续稳定增长的机构或公司。 今天一小步，明天一小步，后天一小步，时间是一个好东西，通过长期的理财，你的资金会持续增长，滚雪球似的，最终，你将实现的财务相对自由。

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感受最深的2016关键词

yuetong 2017-1-16 20:50

关键词一：套路 “满满的都是套路”，这种表述方式听起来让人感觉怪怪的，似乎有种不屑鄙夷的味道。其实套路它本身是个中性词，本质上是一种规范，是有别于正式的文字、纲领、规矩等等的隐形规范。 我对套路是这样理解的： 1. 整个社会包罗万象，显性的成型的规范是基础，保证了社会的基础秩序。隐形的规范是调节器和试金石，聪明人了解套路、熟悉套路，善于运用套路；一般人懂得套路但不善用套路；愚蠢的人排斥套路。 2. 想要熟练驾驭套路，一靠大量的观察、实践和摸索，二需要高度的总结概括提炼能力，三会判断哪些情景适用套路，哪些情景用多了就是过犹不及。 3. 未来社会信息的呈现方式是爆炸性和碎片化的，希望像以前一样以教科书的方式被动学，很难跟得上社会更新的节奏。只有怀着敬畏之心，对于未知的领域多观察、多体会、多总结、多请教，逐渐学会把握其内在规律，掌握尽可能多的套路，才能使得自己在激烈的竞争中处于有利位置。 关键词二：边界 在我看来，一个社会逐渐成熟的标志就是个体的边界划分越来越清晰，个人的自由意志越来越能够充分表达。 1. 传统社会，首先是制度的约束，个体必须依附于组织而存在和有价值，比如城乡对立的二元结构，人的身份从一出生就决定了；其次没有先进科技的加成，人们很难做出超出自己身体能力之外的事情。而随着社会的进步，科技的发展，人们不仅更有意愿，而且更有力量体现自己的独立意志。 2. 中学时，自己的发型也没有决定权，因为在父母看来，你的衣食住行都属于他们的责任范畴；刚工作那会，常常不情愿的参加各种应酬，因为在组织看来，自己的工作和生活都应该是一体的。现在回想起来，边界的过分模糊是自我苦恼的重要原因，为什么会出现这种情况，一是因为自我意识不够，二是社会的政治生态和文化生态还不够开放和包容。 3. 庆幸的是，我们处在一个更加开放和包容的时代，风清气正是我们党从严治党的要求和目标，自由平等公正法治是每个人理想的生活氛围。在这种向好的大背景下，每个人应该更加明确的表达自己的意志，更加清晰的划分边界，守好自己的责任田，亦不去越过交往的边界。社会每个个体都做好自己的事情，积少成多，积沙成塔，这个社会就会变得更加和谐。 关键词三：规划 “凡事预则立不预则废”，我们不能预见未来，但是我们可以规划未来；我们不能控制外在变量，我们可以控制内在变量。有了规划未必能一帆风顺，心想事成，没有规划则欠缺抵御未知风险的能力。 1. 从系统论的角度讲，良好的预期规划可以将有限的能量更好的聚焦一个方向，避免过多的无效的损耗，从而保证投入产出比。 2. 西方研究认为，我国改革开放取得的巨大成就，很大原因就是每个地区相当于一个公司实体，为了取得更好业绩不断规划前景，在激烈的市场竞争中始终保持进取心。而同期西方的地方政府，缺乏相应的发展规划，更多的精力投身于所谓的“民主游戏”，导致发展竞争力匮乏。 3. 在规划过程中，会提前预判即将面对的困难，同时也会提出相应的应对举措。所谓“安不忘危治不忘乱”，就是要把困难想清楚，做最坏的打算，按照习总书记强调的“底线思维”开展工作，就能够面对各种障碍而临危不乱，应对有方。 关键词四：投资 党的十八届三中全会提出，要让市场在资源配置中起决定性作用，未来社会商业的地位越来越重要，掌握一些经济学知识，不仅对于经营个人家庭生活，对于更好开展工作也是非常有帮助的。 对于投资这个话题，参照马斯洛的需求层次理论，我也提出了自己的投资理论。 1. 第一层次：投资资本。 运用经济学知识，实现资产的保值和增值，应该是每一个现代社会人的基本功。 2. 第二层次：投资健康。 健康的重要性不言而喻，与其花钱买健康，不如保持健康不花钱。 3. 第三层次：投资学习 学习能力的提升可以保证自己有持续赚钱的能力，免遭社会淘汰，同时可以让自己不断迎接新的挑战，始终处于一种向上的精神状态，对于健康也是大有裨益。 4. 第四个层次：投资家庭 家庭是温馨的避风港，可以调节身心；家庭是满满的加油站，可以让人活力倍增；家庭是永不枯竭的快乐源，可以让人始终保持生活的希望。 5. 第五个层次：投资教育 “十年树木，百年树人”，从大的方面讲，教育是天底下最光辉的事业；从个人着眼，投资子女的教育是自己毕生幸福的保证，是延续个人思想的重要渠道，是一生追求的终极归宿。

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[转载]一个深圳小律师的房产投资之路

热度 1 predators 2016-12-27 20:07

这些年，阻碍你买房的不是房价，而是你那颗犹豫不决的心。在一个经济飞速发展的时代，房价永远是昨天最便宜。本文是作者听说的一位普通的小律师他的亲身经历，告诉我们，别人炒房能发财，你炒？不一定！！房子是用来住的， 不是用来炒的！！ 第一套 首先声明我决不是来晒自己有几套房的！！ 深圳的有钱人那么恐怖，有几十套上百套房的多了去了，万万不敢班门弄斤斧！！ 我来这的目的，主要是想分享一下我这两年的买房经历！！ 因为每次我把我的经历和任何一个人说，别人都会讲，你可以出一本书了！ 我在想真的吗？ 出书就不现实了，写篇文章在房网上分享一下还是可以的，因为我自己也是房网的常客！！ 去年四月初，当时我手里有十万块钱，记住，是十万！ 补充介绍一下先，我今年34岁，法学硕士毕业后直接进了一家当地律师事务所。 有编，做公司业务太辛苦，我选择了诉讼部门，上班没压力，下班无牵挂。 但别以为做 律师 很有钱，我三十多岁只有十万存款就是个证明！ 言归正传，当时楼下的中介告诉我温馨家园有一套二十八平的单间只要九十万。 首付二十七万，月供四千多，租金两千七，自己每个月月供不到一千！ 我很不精明的，很多事都大大咧咧，但我觉得中介讲得太对了！ 于是心动，和老婆一讲，毕竟花不了什么钱，竟同意我买！ 让我去看房，不够的钱她来出！ 但结果租客不让看房！怎么办？没事，不看也买！ 就这样不看房就买了第一套房！！ 我名下已有房，这套房是用我弟的名义买的！其实当时三三零政策刚出来，房价已开始上涨。 但我那时候什么屁都不懂，根本不知道什么叫购房政策，只是中介隔一会就和我说哥你的房子涨到一百万了！ 过几天又说姐涨到一百二十万了！我嘴都笑弯了！ 四月底，我们家旁边一个新盘雍和园准备开盘，了解了一下均价要四万多！ 我心想，切，四万多还不如买中心区！ 于是当天晚上就带上我爸妈和儿子到中心区去了！ 请记住，当时我手里只有五万块！是五万，不是五十万！！ 家里也没任何存款，没任何！ 但我就是想去看看！ 中介推荐了一套富通好旺角小复式，中心区最便宜的，我们就去看了不到两分钟！ 也没再看其他，出来后中介说五月一号以后一方中心开盘至少单价七万，周边旁价也肯定会涨！ 我全信了！！ 我也认为必须得买才行，而且得当天晚上买，不然就要涨价了，于是就签了！！ 一切搞定后已经半夜一点多了，三岁的儿子还带在身边！老婆之前几个电话命令我赶紧回去！ 回去路上我开始有点害怕了，首付钱哪来？ 怎么和老婆说？果不其然，回到家老婆端坐沙发，脸色黑过关公！！ 我把购房合同给她看，她马上要撕，我眼疾手快挽救下来了！ 老婆没得商量，要我第二天去退！我一夜无眠啊！ 想想首付的钱没着落，老婆又那么反对，似乎只能退了！ 可第二天一提出来，业主不肯，除非我给他双倍定金！ 也不怪人家，合同上有约定的！ 但我脑瓜子一转，想了一个办法，先去银行借，等过了户，不管房子涨没涨，赶紧卖掉，其实我很坚信房子会涨的！ 但我只能这样安抚我老婆！ 我老婆勉强同意，他同意是因为不想付那十万违约金！ 第二套 我有一个明显的优势就是 律师 事务所员工，很多银行是我们的客户，所以向银行借钱很容易批！ 当时去某银行借钱，很快就批了将近三十万，当天放款！ 可离首付还有点距离，向朋友借了点，逼老婆预支了点工资，凑够了！ 一个月后，在规定时间之内去做监管，业主开始叼难了。 他知道我名下有房有贷款，指明要我用自己名义买才肯卖给我。 这就意味我要付七层首付，他看死了我拿不出那么多钱！他想反悔不卖了！！ 因为你们知道吗？那房子在那个时候已经足足涨了七十万！ 怎么办呢？我老婆也豁出去了，跑到公司向她老板借了七十万，。 付七层首付了！可业主还是不肯卖！ 说了一句：哎呀不管那么多，反正我不卖了！ 我马上找我们所的 律师 发了律师函，打算开始漫长的官司之路！ 接下来怎么办？将近一百万借来的资金揣兜里怎么处理？ 一方面要利息，一方面在贬值！ 那时中心区已涨到五六万，已不敢再买！ 那么巧有中介向我推荐了招商果岭临街商铺，我去看了！ 我这个人就是不能去看，一看就签约交定金！我又买了！！ 三百多万的一套商铺！交了二十万订金！！偷偷地！！ 回到家我很怕，怕得饭都吃不下！ 不知如何告诉家人！我知道一场恶战避免不了！！ 过了两天才把合同拿出来给我老婆看！恶战开始了！ 开吵的声音整栋楼都听得到！ 老婆两个处理方案立马出来了，一是报警！ （当时我没搞清他是想让警察抓我还是抓开发商！） 二是卖掉现住的房子以后各过各的！！ 我爸也发话了，要抓我去精神病院关起来！ 他是真的以为我疯了，不是开玩笑的！ 我妈哭了！哭得很大声！ 我三岁的儿子是个十足的乐天派，这种情况下他也没哭。 估计是在努力思考我们到底在演哪出戏！！ 我呢？我也哭了，我说，抓我吧，去精神病院也好，警察局也好！ 吵完了，老婆才想起应该去征查一下售楼现场才报警，不然乱报警有可能被抓的是他自己！！ 于是带上我爸到招商果岭销售部去了！ 估计去到后现场是一派繁华，买卖都一片风声水起！不敢报警了！ 回来后黑着脸和我说，这二十万定金不要了吧！ 我说你发神经！他说一百五十多万的首付哪里来？ 我说现手里已有一百万，另外五十万我自己想办法！ 于是他不吵了，也不管了！重要的是也不管筹钱！！ 我想他不坚决退掉的原因估计也是舍不得那二十万定金！ 接下来我一共又去了两家钱行借了两笔消费贷，凑够了一百五十多万首付，拿下了那套商铺！ 现在想起来买这商铺是失败的投资，花钱最多，涨得最少，重要的是原价都卖不出去！！ 没办法，说什么一铺养三代！留着给儿子以后慢慢收租吧！ 第三套 我本来以为，好旺角那套房打官司至少要一两年吧？ 可事情往往就是那么出乎意料，业主接到 律师 信后估计觉得自己胜算不大还是什么别的原因。 和我协商只要我加十万，且一周之内做监管，他就愿意把房子卖给我，我立马同意了！ 这次老婆终于没有反对，因为这房子涨了七十多万是已经摆在那了的！！ （现在已经涨了将近一百五十万！）！ 可六十多万的首付哦！怎么筹？而且要在一周之内！ 我这个人还有一个优点就是脸皮不薄！ 我马上开始向所有的三姑六婆借钱，这个五万那个十万，还有两万，四万的，还向家公家婆借了五万！ 我爸妈借了几万，老婆朋友借了一些！居然凑够了！ 好旺角的房子拿下了，这是第三套！！这套房是用老婆外甥的名义买的！ 第四套 这时应该是五月底了，我本没有打算再买了！真的是没钱了！ 那时大家都说光明是洼地，我同事在光明宏发上域买了一套小户型，只要一百万出头，我认为肯定有得赚！ 我自己没钱，但我想让我弟去买，帮他赚点钱！可我弟穷啊！ 一分钱都拿不出！我叫他去银行借，只借到十多万，还花了不少手续费！ 我们看中的那套首付三十五万，还差二十万，也许是我老婆也看好光明吧。 他主动去银行借了二十万，就这样，和我弟合作，拿下了光明宏发上域一套小户型！ 事实再次证明，房子还没过户，就涨了三十万！幸好这次卖家没反悔！这套房是用我舅舅的名义买的！ 第五套 买第五套也有很多故事！！ 我这个人就是闲不下来，有事没事就翻手机看地产新闻，给中介打打电话！ 那天无意中看到坪山东城国际一套房，据说很笋，76平报170万，我打电话给中介，问是不是真的笋。 因为我对坪山房价不了解，中介说真的是笋，说还可以少点，让我过去看，买到就是赚到！我对中介的话深信不疑啊！！ 于是大中午的我就一个人从宝安坐车到坪山去了！ 房子装修不错，但是顶楼！不太满意，我就尽量压价，其实不太想买！ 但业主居然同意我报的价！！不好意思不签！就签了！ 但我其实身上没钱！我让我堂妹给我转了两万定金，签了合同！ 给果怎样？合同不敢带回去，怕被老婆撕，放在我堂妹那寄存着！！ 之后正好是十一长假，一家人回老家，我开始在老婆耳边天天灌输，坪山洼地啊！ 坪山有发展啊！坪山房价一定会涨啊！ 老婆烦不过，回到 深圳 后随我去看了那套房子，没做声！ 我说那就下定吧！去中介那又刷了四万定金，其实这是追加定金，因为之前已交了两万！ 我老婆见没签合同就交定金，意识到我已签，都懒得和我吵了！ 又不是第一次了！谁叫他取了这个老婆呢？ 这套房首付五十多万，这笔钱怎么筹到的，现在真想不起来了！！ 这套房是用我老婆名义买的，家庭名下第二套房！ 现在这套房市值270万！足足涨了一百万！ 第六套 好像是14年底吧，翻身路开始‘’翻身‘’了！！ 到处是要旧改要涨价的消息！ 我有个表妹买了四十八区综合市场上一套旧房子，很便宜！ 我赶紧也让中介帮我找类似的！ 竟然让他给找到一套，价钱优惠！ 我当天晚上就去看房，还是没看到，租客不在！ 中介让我交点诚意金，我都淮备刷卡了！ 不知我家人从哪里收到的风，电话开始扑天盖地地打来了，一会是我爸，一会是我弟。 （我老婆下班还没回到家！不然更历害）均是命令我赶紧立刻马上回去！！ 我烦躁啊！心想妈的我这又不是去干什么坏事！我在想办法赚钱啊！！ 我这就相当于去谈业务签合同，这套房买到就赚到，你们一会一个电话打过来影响我财路！！ 无奈啊！人至察则无徒，没人懂我啊！ 为避免回去又一顿吵，我没交钱，回去了！！ 旧改房啊！你让我想得一夜无眠！！ 可我的性格怎会轻易放弃？第二天我还是去刷了诚意金！ 淮备等业主出差回来就签 合同 ！ 后来听说那业主一天接到上百个电话要买他的房子，连价都不反，直接不卖了！！ 现在那房子也涨了将近一百万吧，关键是没人肯放盘了，这个地方旧改应该是铁板钉钉的！ 我接着让中介帮我在翻身找别的老房子！ 中介找房还不容易吗？马上就有一套让我去看！ 翻身路常盛花园！我趁中午下班的时间去看了，86平大三房，普通的老房子，走楼梯的！ 260万，中介说这套最划算了，许多人都盯着呢！ 不下手的话下午可能就会被别人买掉！！我对中介的话再次深信不疑啊！！ 心想那得赶紧的，先下手为强！于是就约业主出来签约了！ 我自己都觉得汗了！！这一切，我老婆和家人都是一如既往的不知道的！！ 不过想必他们已习惯了！ 接下来我开始想办法筹钱了！ 我之所以还敢买，是因为我还有一个法宝：拿现在住的房子去抵压贷款！！ 问题是如何说服我老婆呢？ 得先站在他的角度去想！我说你不是借了你老板七十万吗？ 一分的息那么高，还不如拿我们的房子去抵压贷款，才五厘多的息！ 把老板的钱给还了，剩下的钱一方面还现在每个月的房贷和信用贷。 再多出来的继续拿去投资，只要利润高于目前的利息，我们就赚钱了！！ 我老婆居然听明白了，被我讲通了！ 在此补充介绍一下我老婆，监理工程师，自己接活干，手下有六七十号人，天天忙得像狗一样，但也没见拿了多少钱回家！ 我说他就是为她那几十号人服务的！自己也就赚一份工资！ 他比我小了七岁！离过一次婚带着个儿子！ 我法学硕士毕业是当地 律师 事务所员工，黄花小伙一个，选择了她只能说是缘份的无穷力量不可抗拒！ 当然我很庆幸遇到并选择了她，她顾家，善良温存！ 还挺漂亮，比我小几岁但看起来和我很配！是我喜欢的类型。别人都以为我是找一个富婆！ 但是我老婆自己说的，和我一起的时候她只有一辆车子一个儿子，仅此而已！ 而且那时她的事业还没完全上轨！ 我们结婚后租房子住了三年才买了现在住的这套房！！ 言归正传，老婆同意抵压房子，我松了一口气！ 我们现在住的房子一百三十平，市值七百五十万，我们贷了三百五十万。 还掉一百万欠款，手里还有两百五十万，还老板七十万，剩下的钱如何分配？ 我就和老婆说，现在生意不好做，我们也不懂做生意！ 炒股更恐怖，像无底洞！还是买房最靠谱！ 老婆想想也对，于是我就开始假装去找房了，然后假装找到一套，就是我已经交了定金签了合同的常盛花园！ 顺利交了首付！这套用我堂弟的名义买的！！ 现在这房子市场价350万！！涨了将近一百万！ 这房子我是真的拿来博旧改的！ 第七套 买了常盛花园后手里还有点余钱，当时有中介告诉我翻身路富华花园有一套52平的卖一百三十五万！ 我被这个便宜的价钱惊到了！ （其实这个价钱也不便宜了，只是总价给人感觉很低！） 我又心动了，反正手里还有钱，管他呢，买了！！ 这套房又是看不了房！在小区里转了转就去交订金了！ 结果后来证明不看房就买是存在很大风险的！ 交房后一看，傻了眼，这叫房子吗？贫民窟还差不多！ 不知道之前的那户人是如何在这里生存下来的！ 老婆把我骂死了，第一次，他骂我我不敢作声！！ 幸好老婆懂设计，把房子重新设计，基本上把室内的墙全部打掉，重改了结构，重新装修，花了将近五万！ 这么一弄，也算是有模有样了！！这房子差点以200万实收卖出去！ 说好第二天签约，但运气不好，当天晚上五三零政策出来！ 客户第二天连电话都不接了！ 后来最终以180万实收卖出去了，赚了将近四十万！ 但请注意，我只花了不到五十万的成本！！ 第八套 之前让我弟买光明的房子的时候，我弟媳一听说要借钱，两口子吵到要闹离婚！ 现在看到房子能赚钱了，自己跑去看房子了，其实手里又屁钱都没几个！ 我说你看吧，钱不够我和你们合伙买！ 于是很快就看中了107旁兴达华府一套64平的，243万！ 很快就签了！我把抵压贷款剩下的钱全部投进去了！！ 这套房子是用我老婆一位远房亲戚的名义买的！这套房子买得晚， 今年过完年后才过户的！ 现在报价290万，但因税费太高，这个价估计没人接手！ 暂时放着！我个人是非常看好107沿线的！ 如果现金流能撑得住，肯定不想这个时候卖掉！ 第九套 这个时候我手里真的没钱了，而且因为负债太高，哪个银行都不会再贷款给我了！ 可我不担心，我又有法宝了！ 开始卖房子！最先买的最先卖！我卖掉了温馨家园的单间！ 赚了将近四十万！（现在想想温馨卖得太早了，后来这房子又涨了三十万！） 加上本金到手有七十万！ 我是绝对不会把这钱放银行里存着的，我一直都想拥有一套宝安中学学位房。 正好有中介向我推荐都市翠海，又有学位又是地铁口，单价虽然已经很高，但胜在有小户型，总价也就百把两百万！ 我挑了一套36平的一房一厅，230万左右！ 这时我老婆已对我买房已经没眼看了，感觉就像他老婆去市场买了棵白菜一样！ 当然，主要是，我买那么多套房，全都赚钱了！！ 而且这时候我已经不用他掏钱了，一切买和卖，我自己搞定！！ 刚买完这套都市翠海，五三零政策出来了，市场冷了几个月。 目前这房子没怎么涨价，但我不着急，这房子放长线，留着以后儿子读初中用学位，我儿子今年才读幼儿园中班呢！ 第十套 大家一定听过这两个月一直在加推的光明中粮云景这个盘，也许是因为看了一篇推手写的文章，把这个盘写得天花乱坠，而且这个盘确实抢手！ 每次推出都是’’时‘’光！我不管那么多，心想必须得买！ 于是去认筹，心里做好了卖掉宏发上域的打算！ 但深圳的房子就是这样，并不是有钱就一定能买到！ 要靠运气，要靠抢！！ 开盘那天，一百多套一个小时不到就卖光，我竟然没被抽到！ 连控销区都没进到！！这完全在我意料之外！ 出来后心情极差，险些被车撞到，还狠狠地摔了一跤！！ 后来想想，买不到也好，免得压力那么大！！ 但我哪里甘心啊，接下来我开始看宝安的二手房，再次印证一个道理：好房子真贵！ 不好的房子就算便宜也不想再买！这回可真不敢轻易再出手了！ 谁知道这个时候是处在房价曲线中的什么位置呢！ 虽然大部分人长期看多，可也要讲究入手时机，时机入得不对砸在手里只要不涨就会亏本！！ 二手房我不考虑了！但我老婆说沿江高速入口那有个新盘很不错！ 我也听说了，我一直认为是幸福珺湾，于是我说我去看看，问我老婆去不去，他说他没空！我就出发了！ 一去吧，销售员说了一大堆，最后总结：这个盘以后决对会涨！ 而且现在只剩下几套，再不买就没有了！ 我又对此番话深信不疑了！必须买！！于是交了十万定金，签了认购书！ 回到家，老婆问我，定了？我说定了！多少单价？五万五千多！多大的？66平！ 嗯，还可以！我说这个盘是福中福开发的！ 老婆说不是啊！你去看的哪个盘？不是华丰前海湾吗？ 我说妈啊，买房也能搞出乌龙！我看的是幸福珺湾！ 华丰前海湾听说均价七万多而且早就卖完了！ 老婆无语了，说，幸福珺湾也不错！钱哪来？ 我说光明的上域已卖，下周就可收到七十多万，另外富华花园也已出售，但这笔钱没那么快到帐！ 反正我不问你要钱！只是在钱没收到前，你先帮我想办法去借一下！ 他反正没拒绝！就这样，拿下第十套商品房！ 两年后才能拿到房产证，到时候是亏是赚，谁知道呢。 第十一套 买这套是我老婆自己的主意，而且还是公寓！ 而且还在坪山！坪山潮商广场！ 这是他自己监理的工地，两万单价，老喊好便宜好便宜！ 他在深圳监理了不下三十个商品房，没懂得拿下任何一个的任何一套，到现在才醒过来想买套自己监理的公寓！！ 笑死我了！！房产投资最不该买公寓了吧？ 首付五层最多贷十年利息上浮百分之十！！ 这一切都不符合用最少的钱去赚尽可能多的利润的原则。 最重要的，到时候可能会出不了手被套牢！我不建议他买！ 可我毕竟自己下决定买了那么多套，现在人家要买一套都不行吗？ 算了算了，反正总价也就百来万，给你买了当是练练手吧！ 但前提是，自己想办法筹钱！我没有！！ 第十二套 以上是这两年买的房子！ 全部是真实成分决无半点虚假！！ 除此之外我们之前购买的房产还有现在住这一套在西乡130平，在沙井有一套250平的顶楼复式小产权房，已全部付清！ 在广州南沙有一套小别墅，广州从化有一套99平的商品房，均已全部付清！ 我出身农村，家境非常一般，父母一辈子赚的都是血汗钱，一辈子的成就就是供我读了硕士供我弟读了学士！ 我和我老婆结婚到现在，从他只有一辆车子一个儿子，从我们租房子住开始，到拥有现的资产！ 我可以很自豪地说，不是我傍了大款，而是我老婆因为娶了我才成为大款！！ 因为我不仅胆子大，敢想敢做，而且我是个宅女，除了上班，看房买房卖房。 我基本不出门，不太喜欢逛街，不喜欢在外面吃吃喝喝，也不会花很多钱去打扮！ 我老婆也是个超级传统的人，我的这些品质让他很安心！ 所以她可以放心在外打拼！我也可以安心搞我的 法律 事务。 这几年她的事业发展也很快，从最初十多个员工到现在七八十号人！ 每个月发六十多万的工资，一天都不会推迟！ 只是自己到手的钱，没见到有多少！ 总结一下买房的心得 刚需的最好不要等到存够了钱再去买！ 因为收入永远赶不上房价，等你攒够了去年定的目标，会发现去年的房子现在离你更远了！ 我觉得钱也是像海绵里的水一样，可以挤的！ 可以去借，去凑，总之想尽一切办法，把首付凑够，买了再说！ 买到了就买到了，到时候就算有负债，也是甜蜜的负担了，因为你买的房子又涨了！ 相信中介，不要觉得所有中介都是骗子，来骗你的钱的！ 有时候中介推的，确实是性价比最高的！ 他们自己又不打算买，为什么要吝于把好房介绍给你呢？ 而且他们是对行情与市场最了解的！ 我从来都是很相信中介的！ 和中介做朋友吧，我的朋友圈里起码有一百多个中介。 地产界有任何一点风吹草动，我第一时间知道！ 想做大事，就不要拘小节！ 很多人本来看中了房子，可就因为几万块钱的差价，或多了几千块钱的中介费，就放弃了不买了！ 给果这房子将来可能会涨几十万几百万！ 这不是摘了芝麻丢了西瓜吗？ 还有些人本来可以去银行借信用贷，却又舍不得那点利息，明明可以买房的，却不愿意欠银行的钱！ 殊不知，人家李嘉诚还借银行的钱呢！ 用银行的钱来赚钱，还有比这更美好的事吗？ 我所有的房子，都是借钱买的！ 风险肯定有，但因为时机找淮了，现在我的房子都赚了，就不用担心还不起银行的钱了！ 不要去咨询太多人的意见！ 投资有风险，你去问别人，就相当于要别人帮你承担风险，谁会愿意？ 再加上，投资买的是预期，没有谁是先知，敢断定什么一定会赚什么会亏，就连巴菲特也没这能力！ 所以不如自己多看点资料学点东西，该下手时果断下手，不怨天不怨地，自己为自己买单，这样最好！ 所以当我认定了房价会涨，即使全家人都反对，我也要买，因为我相信事实很快能说服他们！ 要懂得规划，备好至少两年内的口粮！ 我看起来买得很盲目，很疯狂，很不计后果，但其实我每次要筹钱要花用钱的时候，都是有法宝的！ 一方面我老婆收入算中上水平，我实在撑不住时就找他，至少他朋友多，可以帮我先借！ 一方面还是利用银行杠杆：信用贷和信用卡！ 刷信用卡比借贷利息少多了！当然要准时还哦！还了之后马上又刷出来。不过，这些方法都是不可取的。最主要的，还是要靠自己的资金实力！出来混总是要还的。

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该砍的是大学的科研经费

热度 1 jiangming800403 2016-12-25 18:40

赵建民 2016-12-2421:53 企业税负中的大头是增值税，增值税实际上是企业代缴的消费税。中国最大的两个纳税户是国家垄断的石油和烟草行业。 赵建民 2016-12-2423:38 企业家纳税额很大一部分最终也是转移到居民身上，充分体系了税收取之于民，用之于民，集中力量办大事。国家税收目前已经突破了10万亿，逼近2万亿美元，和十几年前相比，国家财政特别是基层财政的窘境已经有了很大改善，大规模拖欠财政供养人员工资的情况已经不复存在。当然国家财政中有一半以上都是用于教科文卫体农林水等各项事业，城市公交和农村基础设施也基本依靠财政补贴才能维持。 转载本文请联系原作者获取授权，同时请注明本文来自赵建民科学网博客。 链接地址： http://blog.sciencenet.cn/blog-595119-1023114.html 博主回复(2016-12-2515:00) ： 政府收了1000，用在居民身上100，你敢说大部分用于居民身上？居民自己不会自己用，非要交给政府低效率的返还？ ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 其实，中国高税负的恶果早就存在了，比如高税负导致企业利润微薄，没有能力投入研发以提高产品质量，没有能力投资环保以改善环境。所以说，中国山寨文化和环境污染可以说是高税负的直接后果。 转载本文请联系原作者获取授权，同时请注明本文来自刘学武科学网博客。 链接地址： http://blog.sciencenet.cn/blog-683543-1022987.html ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 赵建民 2016-12-2518:30 就是政府不收一分钱的税，企业家就有积极性治理污染、搞研发了，很多高技术企业都争相恐后的争取财政补贴 ***2016-12-2513:51 太多八旗了，是该砍砍了 --------------------------------------------- 赵建民 2016-12-2518:28 最该坎的就是大学的科研经费 赵建民 2018-4-4 11:57 大学的主要作用是培养学生。就如同工厂里的质检员，导师是负责研究生培养过程中的质量控制，而不是制定培养标准。要想得到高质量的产品，还不想增加投入是不可能的。如果把竞争性的科研经费，转变为研究生培养的人头费，未必不能出更多更好的成果。在研究生界一直流传着这样的传说，大师兄可靠不可靠？对研究生学位论文贡献最大的未必是导师，甚至可能没有出现在致谢里。大师兄帮助小师妹也未必是无目的的，但是万一大师兄留校任教，成了师生恋又该怎么办？

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[转载]我们手中的50万亿美元现金

nebula16 2016-11-16 16:29

此文为 微信公众号“ ValyrianSteelCo 云创股投委会”发表于2016年11月7日的文章， 对时间点稍加修改 贴于此，就 文中关于如何把钱花出去的分析 共享之。 现金为王 排除由于美国史上最诡异的大选重磅新闻不断炸出而迅速变化的市场行情，如果想知道最近一段时期全球投资者的情绪是什么样的，可以看一下这些数据： 2015 美国 GDP 大约是 17.9 万亿美元。 在上周（原文指2016年11月初）的盈利报告电话会议（Earnings Call）中，BlackRock 总裁 Rob Kapito 说，全世界投资者手中持有的现金已经超过了 50 万亿美元。 美国私募集团 Blackstone 有超过一千亿美元资产是以现金形式存在的，这差不多是其总资产的 1/3。 全球有超过 13 万亿美元的资产是以负利率债券形式存在的，这说明有 13 万亿资金的持有者为了把钱借出去，不惜付费；在 2014 年，这一数字近乎为零。 在 BAML 组织的基金经理调查中，持有的现金资产所占比重持续上升，平均值超过了 5.8%，接近 2001 年 911 事件发生后的最高点。 私募股权的 dry powder（未投出的资金）趋近史上最高。 这种环境下，唯一能在债券市场上获得不错收益的办法，就是选择更长期限或者更低评级的债券。而美股在最近几年持续上涨，也一定程度上得益于这样的大环境。一些风险偏好较低的投资人也将一部分资金撤出股市，变为持有现金。 投不出去的VC 今年三个季度过去后，VC 的融资额接近史上最高 但投资金额从 2015 年第三季度后一路下降，现在已经接近两年来的最低点。 整体来看，显然这个阶段的投资人处于有钱投不出去的状态。如果投资人坚持按照以往的经验，要么可能更容易投出糟糕的项目，要么可能经常出价太高，不仅自己变成 dumb money，而且更高的估值会把整个行业拖下水，挤走更出色的投资人。不仅投资行业会受到冲击，创业者也会深受其害。 I would have never imagined in my life as a venture capitalist that the biggest problem would b e too much capital everywhere. —Bill Gurley Berkshire Hathaway 这样的财团和 BlackRock 这样的资金管理机构或许有充分的理由持有大量现金。VC 却不然。不投资或者说持有现金显然不可能，因为大 LP 们肯定不乐意。例如，耶鲁大学捐赠基金是 a16z 和 Greylock Partners 的 LP。他们在 2015 年配置了超过 15% 的资产在 VC 行业。如果这 15% 不承担足够的风险去寻找回报，则上一层的资产配置就毫无意义。这时候，VC 唯一负责任的选择就是审慎地寻找下一个投资机会。 More Money than Ideas 如上面 Bill Gurley 所说，资本太多会引发许多问题。可能会扭曲资产价格，动摇整个行业的基础。同时，这些资本有很高的机会成本：同样是钱，本可以用来投资到推动经济进步的商业项目上。但换个角度看，资金太多反映的是资金的预期风险回报特性和资金需求方之间巨大的差异。 为什么投资者会持有大量现金？BlackRock 的 CEO Larry Fink 在 Earnings Call 上回答这个问题时，认为人们持有大量现金并不是因为害怕出现下一个重大负面事件，而是觉得没有好的机会。 I don't believe the people are sitting there because they're just worried about the next event. A lot of people just don't feel like investing has been that fair to them. 但具体点说，无非是下面几个原因： 货币政策和低利率环境：大量资金找不到足够高的回报 大环境引起的风险偏好变化：英国脱欧，奇葩的 2016 美国大选，都让投资者心情紧张，进而希望控制绝对的风险大小 股票和债权相关性增强：投资人发现债券和股票常常一起涨跌。这时候债券不能有效起到对冲股票风险的作用。许多投资人于是把现金当作一个糟糕但在现有环境下也确实合理的对冲手段。 一些投资人等待好的投资机会出现 如何把钱花出去 经历了 2000 年互联网泡沫和 2008 年次贷危机，投资者的敏感程度似乎维持在一个很高的水平。事实上这种对风险的敏感本身就是一种对投资机会的过滤。有了投资者手中大量现金做缓冲，大概率下，市场不会发生实质性的大幅下滑。 但这似乎不是最重要的问题。真正关键的问题是，在什么情况下这些资金会重新被投入到更有意义的地方去？答案可能有很多，例如通货膨胀率上升，美联储 FOMC 加息，二级市场价格的调整。但更重要的是，如何发现好的投资机会？ 13 万亿美元的资本，以零利率或负利率资产的方式存在着，这本身就说明了这几年里配置资产的困难。需要明确，这是一个很糟糕的情况。因为这种现象说明了我们的世界多么需要增长，需要新的想法、技术和机会。说明了那句听起来很荒谬的话：Now we have more money than ideas。当然，反过来说，也有积极的一面：未来我们还可能有上万亿的资金投入到新的想法和技术上。

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[转载]非洲安全形势发展的最新态

czhou28 2016-9-28 10:52

我在非洲做了几年金属矿业勘探，深感非洲工作风险之高。本人经历过坦桑尼亚的赖皮政府和诸多赖皮之国民，文明化外之地矣。文明之缺失，愿有志于非洲投资的人士思之。 在埃塞 （埃塞有记载的文明2800年，不能说没有文明） 工作期间，我也经历过同事在埃塞被无端枪杀。 看到下面的文章，留存转发于此。 非洲安全形势发展的最新态 ● 影响非洲安全形势的三大因素包括恐怖活动、国内冲突和传染病。 　 　 ● 恐怖活动、国内冲突及传染病大规模扩散，很大程度上反映了非洲国家治理能力方面尚待改进的问题。 　 　 ● 中国应以长远布局与战略眼光，既着力解决当前非洲突出的安全问题，又统筹谋划如何应对潜在的安全威胁，避免“头痛医头，脚痛医脚”，充分发挥中国在推进发展、减少贫困方面的经验，积极推进中非治国理政经验交流与制度建设合作，帮助非洲加强基础政权组织机制建设，完善恐怖活动管控机制，同时提升双方的国家治理能力 2015 年11月20日，非洲国家马里的首都巴马科一家酒店遭到恐怖袭击，3位中国公民不幸遇难。时隔仅仅半年，2016年5月31日，中国在马里的维和士兵又因几乎同样的原因不幸蒙难。悲痛之余，我们再一次意识到非洲安全形势的严峻性。了解非洲安全风险的新动态、发展趋势并采取合适的应对措施以最大程度保护中国在非数以百万计的中国公民和3000多家中国企业的生命和投资安全，已经成为迫在眉睫的重大问题。有鉴于此，本文基于2015年以来至2016年6月非洲安全形势的最新动态，结合以往的安全形势，对这些问题进行回答。 一 非洲安全风险的新动态 影响非洲安全形势的三大因素包括恐怖活动、国内冲突和传染病。下面依此分类进行分析。 （一）恐怖活动带来的安全风险 2015 年以来，恐怖主义肆虐似乎已成为新常态，四大恐怖组织的恐怖活动层出不穷。 1. “伊斯兰国”。 除在欧洲、亚洲制造了一系列震惊全球的恐怖事件之外，“伊斯兰国”（下称IS）2015年以来在非洲也频频发动恐怖袭击。其中，突尼斯成为袭击的重灾区。3月，首都突尼斯城的巴尔杜国家博物馆遭袭；同月，边境军营遭袭，恐怖分子与治安部队激烈对抗，36名武装分子、12名士兵以及7名平民死亡。6月，著名海滨旅游城市苏塞的两家酒店遭袭，38名外国游客（多为英国人）被枪手打死。在利比亚，2015年3月，IS武装分子袭击了西部城市赛普拉泰，一夜之间杀害17人，其中11名安保人员被残忍斩杀。2016年1月，IS埃及分支两次袭击埃及通向约旦的天然气管道和西奈北部的部分工业区；3月袭击西奈半岛的一处军事基地，致5名军官死亡，8人受伤。 2. 索马里“青年党”。 2015 年以来，该组织恐怖威胁再次升级，仅袭击索马里援助机构工作人员的事件就比上年几乎增加了一倍，死亡人数达17人。2015年4月，制造肯尼亚加里萨大学屠杀案，导致148人丧生。7月，袭击中国驻索马里大使馆所在酒店，造成中方一死三伤。2016年1月，袭击肯尼亚一处旅游胜地。2月，针对索马里一家航空公司的航班制造爆炸事故，并在首都摩加迪沙一家酒店（政府人士经常光顾）和运动场相继制造恐怖事件，总计造成至少44人遇难，多人受伤。5月，袭击国会大厦，造成至少10名警卫死亡。 3. “博科圣地”。 2015 年以来在尼日利亚、喀麦隆、乍得、尼日尔等地利用自杀式炸弹进行一系列的恐怖活动造成了成千上万的平民伤亡。1月，袭击尼日利亚东北部巴加镇，5天内残忍屠杀2500余人。2月，袭击乍得、喀麦隆、尼日尔、尼日利亚造成数十人死亡。3月，宣布对IS效忠并更名为“伊斯兰国西非省”。2016年1月，袭击布基纳法索首都一家酒店，造成30人死亡。5月末6月初,数次袭击尼日尔东南部博索市及周边地区，造成至少15人死亡。 4. “基地”组织北非分支。 2015 年以来，该组织愈发激进，行动范围蔓延至整个马里及其邻国。11月，袭击马里首都巴马科的丽笙酒店，劫持至少14个国家的170名人质，造成至少27人遇难（包括中国铁建的三名员工）。2016年3月，袭击马里首都巴马科（欧盟驻马里军事培训人员住宿之地）和科特迪瓦西北部的酒店，造成至少18人死亡（其中4名为法国人）。同月，袭击位于阿尔及利亚的一家天然气工厂。５月３１日袭击联合国驻马里维和部队，造成重大伤亡（包括中国维和人员１人）。 此外，还有一个影响稍小的恐怖组织——联合民主力量（成员多数是伊斯兰极端分子，目的是在乌干达按照伊斯兰律法建立伊斯兰国家）也进行了一些恐怖活动，如2016年2月在刚果东北部戈玛地区杀害6名平民，绑架14名人质。自2014年至今，联合民主力量已经杀害至少500人，成为当地严重的安全威胁。 （二）国内冲突带来的安全风险 非洲国内冲突的来源大致有总统选举、部族与边境冲突、社会治安和排外骚乱等。 1. 总统选举。 这以布隆迪、乌干达、刚果（金）、刚果（布）较为突出。在布隆迪，2015年5月4日，为抗议总统依库伦齐扎宣布谋求第三次连任，超过500名群众参与了示威游行并引发政治暴乱。13日，首都布琼布拉发生军人政变，超过22万人逃离该国，这被认为是该国2005年内战结束后最严重的一次政治危机。在乌干达，2016年2月总统选举前三天暴发暴力活动，选举结果公布后，反对党质疑选举结果并组织罢工示威，抗议穆塞韦尼再次连任，警方逮捕超过200名反对派人物，当地紧张局势升级。在刚果（金），2016年4月，超过5000名刚果（金）民众聚集在改国第二大城市卢本巴希，抗议现任总统卡比拉第三次连任，示威者向警察投掷石块，现场秩序混乱。在刚果（布），已累计执政32年的萨苏总统2016年3月修宪获得第三次连任，由此遭致反对党谴责，在政府逮捕若干反对党支持者之后，首都布拉柴维尔发生武装冲突，多处公共设施被毁，当地局势陷入混乱。在肯尼亚，围绕2017年的总统选举，内罗毕和基苏木2016年5月相继爆发示威活动并升级为暴力冲突，造成至少3人死亡。在南非，为影响8月的地方选举及2019年的总统选举，2016年1月，反对党民主联盟策划了一场抗议游行。 2. 部族或边境冲突。 在埃及，2013年塞西当政后不断打击支持前总统穆尔西的“穆斯林兄弟会”，刺激其采取更激进的方式抵抗。自2014年起，西奈半岛叛乱四起，直到2016年1月埃及政府出台新举措（如赦免100名囚犯）以缓和与反对派的关系，社会局势才有所好转。2015年5月，南苏丹上尼罗河州发生军事冲突，包括法鲁济、迈鲁特等在内的北部地区安全形势明显恶化。2016年1月，在尼日利亚北部和中部地区，游牧民族和农民因放牧及灌溉权产生纠纷，频繁爆发致死性冲突，19名农民被牧民杀害。同月，布隆迪发生多起由种族冲突引发的暴力事件，致数十人死亡，多名妇女被强奸。4月，埃塞俄比亚西部城市甘贝拉发生种族主义冲突（该市约有30万人口，却接受了以努埃尔族为主的27万难民，种族暴力冲突隐患严重），致14人死亡。在索马里与肯尼亚边境，2016年1月，由于“青年党”不断袭击肯尼亚边境的军队，后者出动飞机及装甲车，对“青年党”发动反击，边境形势恶化。在乌干达和刚果（金）边境，两国由于非法捕鱼问题冲突不断，而自乌干达区域发现储量丰富的原油以来，两国关系尤为紧张。2016年5月，乌干达四名军官在处理位于两国交界处的艾伯特湖水域非法捕鱼事件时遭刚果（金）士兵伏击，乌干达政府威胁称，将不排除使用武力来保护其公民。 3. 治安不善和排外骚乱。 以安哥拉、南非、尼日利亚、博茨瓦纳比较突出。2015年4月以来，南非针对外国人的暴力袭击和排外骚乱在多个城市蔓延，数百家外国人商店被打砸哄抢，数千名外国人流离失所，中国侨民商铺也遭到抢劫，蒙受损失。在博茨瓦纳，7月以来，针对华人餐馆和个人的持枪抢劫等社会治安案件频发，各类不法分子违法犯罪活动猖獗。在安哥拉，受国际油价低迷影响，当地正遭遇2002年停战以来最严重的经济危机，失业率居高不下，社会治安恶化。2016年4月，安哥拉中资企业聚集的罗安达地区绑架和抢劫等恶性治安案件频发。南非和尼日利亚的社会治安也是险象环生。同月，赞比亚首都卢萨卡市郊两个贫民区发生仇外骚乱事件，当地人怀疑因为外籍商人是近期连环杀人案的凶手而袭击抢劫4家卢旺达人商店，骚乱随即蔓延到其余贫民聚居区。此前卢萨卡市郊已发生多起杀人案，社会治安恶化。 （三）传染病带来的安全风险 非洲是世界上传染病发病率最高的大陆。2015年以来，疟疾、艾滋病、结核病等常见传染病势头不减，而更为烈性的传染病埃博拉、拉沙热、黄热病、霍乱也在肆虐横行。 1. 埃博拉（一种急性出血性传染病，主要通过患者的血液和排泄物传播，死亡率极高）。 2013 年末、2014年初，西非出现埃博拉疫情，塞拉利昂、利比里亚、几内亚成为疫情重灾区。2015年5、11和12月，世界卫生组织相继宣布利比里亚、塞拉利昂和几内亚埃博拉疫情结束。然而，2016年初，三国新病例又相继出现，仅塞拉利昂1月就有超过100名埃博拉病患被隔离并有一名妇女死亡，同时新增27例感染病例。截至2016年1月13日，世界卫生组织统计埃博拉感染死亡案例达到11315例，其中，美国、马里、尼日利亚分别为1、6和8例。而利比里亚、塞拉利昂和几内亚分别高达4809、3955和2536例。此外，还有超过1.7万名埃博拉病毒幸存者仍在遭受着一系列并发症折磨。 2. 拉沙热（通过老鼠等啮齿动物的排泄物及患者的血液和体液传播）。 自2015年８月至2016年2月8日，尼日利亚出现拉沙热确诊病例和疑似病例共175例，其中101人死亡。3月17日，尼日利亚北部报告了新一轮拉沙热疫情，其中杰伊村的一家10人感染了该病，导致3人死亡。尼日利亚的邻国贝宁自2014年10月暴发拉沙热到2016年2月出现了20例疑似病例，其中９人已经死亡。 3. 黄热病（一种由受感染的伊蚊传播的急性病毒性出血疾病）。 2015 年12月，安哥拉出现黄热病疑似病例。2016年2月，以首都罗安达为中心的黄热病疫情暴发，至4月上旬，已有490人感染、198人死亡，且疫情还在扩散。中国、马里、刚果（金）、乌干达也都出现输入性黄热病病例。 4. 霍乱（一种因接触感染霍乱病菌引起的急性腹泻疾病）。 2015 年6月初南苏丹首都朱巴暴发霍乱疫情，至月末确认感染病例206人，其中19人死亡。2016年2月赞比亚首都卢萨卡暴发霍乱，卫生状况堪忧。3月，肯尼亚西部西阿亚县暴发霍乱疫情，仅两周里就已有5人致死，其农产品市场因卫生条件恶劣可能引发霍乱疫情而关闭。 此外，还有一些其他的传染病。2016年2月加纳暴发流行性脑膜炎，截止到2月18日，已有548人感染，93人死亡。3月，埃及报告今年首例H5N1高致病性禽流感病例。同月，尼日利亚首都阿布贾发现疑似产气荚膜梭菌病例，已有13人死亡。 二 非洲安全风险的发展趋势分析 基于以上最新动态，结合非洲以往安全形势，我们认为非洲安全风险的发展趋势如下。 1. 恐怖主义范围不断扩展，意图联手进军萨赫勒地区甚至整个非洲地区 2015 年6月，一向遭受恐怖袭击概率较低的国家法国、突尼斯和科威特也先后遭遇了恐怖袭击，60多人死亡、200多人受伤。在以往恐怖组织一直比较克制的埃及，也相继发生暴恐事件：2015年7月意大利驻埃及总领馆遭炸弹袭击造成一死数伤，2016年1月IS的埃及分支两次袭击埃及，3月袭击了一处军事基地，造成多人伤亡。就连被誉为西非最安全国家的塞内加尔也成为了基地组织新的恐袭目标。科特迪瓦海滨城市大巴萨姆2016年3月遭到恐怖袭击，造成至少16人死亡，标志着西非恐怖主义组织已经渗透到几内亚湾沿岸。此外，有迹象显示，西非极端组织“博科圣地”的圣战分子已经穿越撒哈拉以南非洲国家缺乏管理的国界，从尼日利亚前往利比亚的IS盘踞区，两极端组织有联手进军萨赫勒地区（非洲北部撒哈拉沙漠和中部苏丹草原地区之间的地带，横跨9个国家）以利用其作为向非洲更广泛地区发动袭击的跳板的趋势。 2. 选举带来的政治风险整体趋于减少，但仍存在不少隐忧 2015 年至2016年6月，尽管布隆迪、乌干达、刚果（金）、刚果（布）的总统选举引发了国内冲突，但是，多数国家的选举总体平稳有序，并未出现人们所担心的混乱场面，如尼日利亚、中非、科摩罗、科特迪瓦、布基纳法索、坦桑尼亚、尼日尔、贝宁、吉布提、赤道几内亚及乍得等。2015年3月的尼日利亚总统大选，尽管局部地区发生了小范围的袭击与爆炸事件，但总体顺利平稳地举行。11月的布基纳法索总统选举，被称为该国历史上最为开放的一次选举。就连世界上局势最不稳定国家之一中非（2013年穆斯林叛军夺取政权后一直处于政治动荡中），2016年2月的总统大选也和平举行，选举结果亦得到了联合国的认可。另一方面，仍有不少总统通过修宪等途径实现多次连任，如已累计执政32年的刚果（布）总统萨苏、已担任三届吉布提总统的盖莱均通过修宪再一次连任，已连任5届的赤道几内亚总统奥比昂、已担任25年乍得总统的代比又一次当选，从而埋下了冲突的隐患。 3. 北部非洲暴恐事件频发，突尼斯成为IS的重要兵源地和打击目标 北部非洲成为暴恐事件的重灾区。在摩洛哥，2015年有超过300名摩洛哥人在利比亚训练，部分回流到摩洛哥发动恐怖袭击，2016年3月，一批武装分子试图袭击摩政府机构和军事领导人。在利比亚，2016年1月，资利坦市的警察训练中心遭到汽车炸弹袭击，造成50人死亡，多人受伤。同月，一批疑似隶属于IS的武装分子袭击了位于拉斯拉努夫港附近的油气设施，摧毁至少两个储油罐，其余多个港口也发生类似袭击。在埃及，2016年1月，IS埃及分支两次袭击埃及通向约旦的天然气管道和西奈北部的部分工业区。值得一提的是突尼斯。由于军警力量不强、奉行“亲西方”的治国方略、邻国多是恐怖分子的“高产地”（如阿尔及利亚是“基地组织”马格里布分支的发源地和大本营，利比亚是多支恐怖势力的聚集地），加上国内存在高通胀、高失业局面，与IS的高薪形成强烈反差，诱使许多青年加入IS，部分青年在利比亚参加所谓圣战培训后又回流至国内发动恐怖袭击，诸多因素使得突尼斯成为IS的重要兵源地和打击目标，2015年以来屡遭IS的袭击(如前所述），恐怖威胁空前严峻（特别是突尼斯和利比亚的交界地带）。 4. 东部非洲或面临更为严峻的恐袭威胁 在东部非洲的索马里，亲IS的激进分子人数增多，其分支2015年宣布效忠IS并改名“伊斯兰国西非省”，由于得到一些地方的资金和军事支持（如也门），势力不断扩张。加之索马里联合政府打击恐怖主义能力不足（2016年2月，一架索马里客机在起飞过程中遭疑似索马里“青年党”的自杀式袭击者引爆，致一人被吸出机外身亡、两人受伤，此事即为一例），索马里及其他东部非洲国家特别是邻国肯尼亚、埃塞俄比亚、吉布提或面临更严峻的恐袭威胁。在肯尼亚，当地军队频繁被索马里“青年党”袭击。加之国际刑事法院2016年4月宣布将因证据不足撤销针对肯尼亚副总统鲁托的反人类罪指控（2007年肯尼亚总统大选后，因对选举结果存在争议引发全国性暴力事件，导致1200余人死亡、约60万人无家可归，鲁托被指控在此暴力事件中犯有谋杀、迫害平民等反人类罪罪行），肯尼亚的安全风险加剧。在坦桑尼亚，越来越多的坦桑尼亚人加入IS或索马里“青年党”。一个社交媒体网站公布的一段2016年5月的视频显示，在坦桑尼亚的一个山洞里，数名全副武装的人宣誓效忠IS。坦桑尼亚或面临更为严峻的恐袭威胁。 5. 尼日尔三角洲的动荡局势将继续持续，尼日利亚长期政治风险不容乐观 2015 年3月，布哈里当选尼日利亚总统，政权实现平稳过渡，民主政治体制迈出重要一步。但是，尼日利亚的长期政治风险仍然不容乐观。一是，此前乔纳森政府与尼日尔三角洲激进分子就大赦计划及价值数百万美元的石油设备达成协议，如若这些协议未能及时续约，激进分子极有可能加大攻击力度。二是，过度依赖油气资源的经济结构使其易受资源价格波动的冲击，经济基础相当脆弱，加上贫富差距严重(基尼系数高达0.49），容易引发社会问题，三是，种族、宗教和地区鲜明划分的政治竞争迟迟未能解决，使得尼日利亚政治十分脆弱。近期此类竞争的加剧，更是导致其相对富裕的南部产油地区和相对贫穷落后的北部地区的矛盾冲突升级，油气设施多次被袭击和破坏。例如，2016年1月和2月，尼日尔三角洲当地军阀袭击该地多处油气设施，控制多处石油和天然气管道，致两家炼油厂被迫关闭，数千桶原油污染下了水道、农田和渔场。5月，巴耶尔萨州的一条原油输送管道（该输油管道隶属意大利石油总公司）、尼日尔河三角洲地区一处石油平台（属于雪佛龙石油集团）遭袭。 6. 几内亚湾沿岸西非国家面临日益严重的安全威胁 2015 年以来，西非恐怖主义组织逐渐渗透到几内亚湾沿岸，西非国家正面临日益严重的安全威胁。塞内加尔曾被誉为西非最安全的国家。但随着极端组织不断扩张，作为西方组织的战略撤退区，塞内加尔已成为基地组织新的恐袭目标，当地安全局势恶化，美国已将其列入“恐怖袭击危险地区”红色名单。马里、布基纳法索、科特迪瓦接连发生恐怖袭击。3月，马里首都巴马科市中心一家餐厅遭枪击，至少5人在袭击中死亡。8月，恐怖分子对马里军队发动两起袭击，造成13名士兵死亡。11月，马里首都巴马科的丽笙酒店遭袭，包括3名中国公民在内的多人不幸遇难。2016年1月，布基纳法索首都瓦加杜古一家酒店遭恐怖袭击，30人死亡。3月，科特迪瓦海滨城市大巴萨姆海滨浴场发生恐怖袭击，至少16人死亡（这些恐怖袭击均指向西非国家首都或主要城市中西方人经常出入的场所）。4月，尼日尔东南部6名士兵遭极端组织“博科圣地”袭击身亡。5月，马里北方地区发生针对联合国维和部队营地的袭击事件，造成重大伤亡（其中中国维和人员1人牺牲，4人受伤）。这些恐怖袭击中外国遇害者占很大比例，同时也包括当地平民；与法国有军事合作的几个国家、西方人经常出入的场所首当其冲。 7. 西非海盗袭击由盗取原油转向绑架勒索，索马里沿海海盗犯罪案有所减少 据北京顶针安全信息技术有限公司的研究，与2014年相比，2015年几内亚海湾地区海盗活动及海上犯罪行为的数量下降了近三分之一,但索马里沿海海盗依然猖獗，东南亚沿海的海上犯罪行为数量仍在继续上升。2016年则与2015年相反，几内亚湾的海盗犯罪呈高发态势，索马里沿海海盗犯罪案有所减少，东南亚海上航行安全状况有所改善。另外，由于全球油价走低，原油出售利润减少，几内亚海湾海盗袭击手段由原来的盗取原油转向扣押船只、挟持船员并索要巨额赎金。在一起普通绑架案中，西非海盗索要赎金高达40万美金。而索马里沿海海盗犯罪案有所减少，今年第一季度仅记录13起海盗案件，是自2006年以来该地区海盗活动的最低水平。 8. 非洲传染病风险还将继续 随着近年大宗商品价格下跌，加上强厄尔尼诺现象的影响，许多非洲国家财政入不敷出，更无力支付必要的卫生基础设施支出，预计传染病风险还将继续。以霍乱为例。我们知道，如果遭遇严重旱情，缺乏干净的饮用水容易引发霍乱。而近两年来，受强厄尔尼诺现象影响，非洲多地遭遇严重干旱，导致粮食歉收、水库干涸、牲畜死亡，干净的饮用水缺乏。其中，仅南部非洲就约有5000万人正面临饥荒威胁，南非的持续高温已经导致十几人中暑死亡，马拉维、莫桑比克、津巴布韦、莱索托以及斯威士兰等国家也已陆续宣布进入紧急状态，使这些国家疲软的经济雪上加霜，卫生条件日趋恶劣。2016年2月赞比亚首都卢萨卡暴发霍乱。3月，肯尼亚西阿亚县爆发霍乱疫情，仅两周里就已有5人致死，其农产品市场因可能引发霍乱疫情而关闭。4月，肯尼亚蒙巴萨甲肝疫情大暴发，有21人确诊并住院治疗，受当地水污染的影响，疫情还在升级。 三 中国的应对 中国十分重视与非洲的安全合作。2012年中非合作论坛第五届部长级会议通过《北京行动计划（2013-2015）》，发起“中非和平安全合作伙伴倡议”。2015年11月20日，3名中国公民在马里人质劫持事件中遇害，习近平主席和李克强总理第一时间作出重要批示，要求要求有关部门加大投入和保障，加强境外安全保护工作，确保我国公民和机构安全。2015年12月中非合作论坛约翰内斯堡峰会上宣布了未来三年中非合作“十项计划”，其中中非公共卫生合作计划、中非和平与安全合作计划是重要内容。为了更好地加强中非和平与安全合作、公共卫生合作，本文有以下建议。 1. 积极改善非洲民生，推进中非共同、综合、合作与可持续的和平安全合作 中非和平安全合作 首要的是确定原则和途径。 我们认为，习近平主席2014年5月在亚洲相互协作与信任措施峰会上提出的 “共同、综合、合作与可持续安全”新安全观 也完全适用于中非和平安全合作。因为，着眼于各国共同安全，在尊重各国安全利益的多样性和共同性，保障每一个国家的安全（即“共同”）的基础上，加强经济、文化、社会、科技、信息、生态、资源等领域的全方位安全合作（即“综合”），可以避免在仅限于领土、政治、主权和军事领域展开合作所可能引起的“干涉内政”嫌疑；通过对话、协商、劝和促谈、参与维和行动、交流共享全球恐怖活动信息、配合国际金融机构冻结恐怖组织资产等方式（即“合作”），更可增加战略互信，减少相互猜疑，扩大合作实效。最后，由于产生极端主义的主要原因是贫穷， 中国应反对滥用武力处理安全事件，集中精力聚焦发展主题，扎实推进中非“十大合作计划” ，为非洲创造工作机会，改善非洲民生，缩小贫富差距（即“可持续”） ，则既可以从源头上减少恐怖分子滋生的土壤，又可以避免在反恐问题上引火烧身（中国并非恐怖袭击的重灾区）并借此提高中国在非洲的影响力。 2. 积极推进中非治国理政经验交流与制度建设合作，提升非洲国家治理能力 恐怖活动、国内冲突及传染病大规模扩散，很大程度上反映了非洲国家治理能力方面尚待改进的问题（如安全风险较严重的不少西非国家都是历经长期政局动荡或战乱的弱势国家）。众所周知，当代非洲国家创立的基本特点，是国家的产生先于民族的形成，是先人为构建一个国家，再来为这个国家的生存寻求必要的经济、文化和民族基础。然而，自20世纪60年代非洲大陆各国独立以来，在国家一体化远未完成、中央政权软弱无力、基层政权更是形同虚设的情况下，西方即开始了对非洲民主政治进程的强力推动，一些国家照搬西方多党民主，引发持续的群族冲突、宗教冲突和文化冲突，陷入“有社会而无政府”的国家失序状态，面对大规模的安全问题常常应对乏力，甚至陷入失控局面。因此， 中国应以长远布局与战略眼光，既着力解决当前非洲突出的安全问题，又统筹谋划如何应对潜在的安全威胁，避免“头痛医头，脚痛医脚”，充分发挥中国在推进发展、减少贫困方面的经验，积极推进中非治国理政经验交流与制度建设合作，帮助非洲加强基础政权组织机制建设，完善恐怖活动管控机制，同时提升双方的国家治理能力。 具体而言，可将中国对非援助的部分资金用于建立专项基金，支持中非相关学术团体、非政府组织、企业、媒体就“治国理政”、“恐怖活动防范”、“疫情防控与灾难救助”的制度原因、社会影响与治理对策开展深入研讨和经验交流，寻找中非制度合作新途径。 3. 扩大合作领域、创新合作方式，切实推进中非公共卫生合作 中国自1964年相继派遣援非医疗队为非洲人民提供医疗卫生技术服务至今已经52年，产生了较好的效果。不过，世易时移，中非医疗卫生合作也应不断扩大合作领域、创新合作方式。 首先，中国在短时间内建立了卓有成效的医疗卫生体系，可与非洲国家分享这方面的经验 ，如以为全民提供医疗保健服务为目标的医疗改革经验，抗击非典、禽流感中较成功的国家动员体制、应急机制等。 第二，加快抗击非洲传染病病毒药物的研制开发合作，建立中非防控疫情的长效合作机制 ，利用中国在非医疗队、援建医院或从全国范围内选择几家不同专长的医院作为非洲医护人员培训基地，分批次、有重点地开展对非理论指导和实操培训，改善非洲医护人员和技术短缺问题。 第三，深化中非沟通对话，继续支持举行中非卫生合作国际研讨会 （迄今已举办五届），确保双方合作策略与非洲区域及国家战略保持协调一致。 第四，大力推进中非医疗工业合作。 目前，撒哈拉以南非洲大多数国家严重缺医少药（药厂主要集中在南非、尼日利亚、加纳和肯尼亚），95%左右的医疗器械、药品都依赖进口。中国可加大力度，支持和鼓励有意愿、有经验的中国药厂投资非洲，帮助非洲建立生产和销售医疗产品的能力，扩大优质价廉医疗卫生服务的可及性。 4. 多管齐下，加大对中国企业和公民的保护力度，提高卫生防疫意识 一是 积极利用新媒体等途径，促进中非企业、媒体、政府机构、智库、商会、协会间信息共享和经验交流，共同搜集、整合、分析和发布安全信息，合力做好安全防范工作，外交部、商务部、驻非使馆更是要及时并持续发布相关安全信息。 二是 敦促东道国家加大对中国企业和公民（特别是华人聚居区）的保护力度，加大力度支持类似“南非华人警民合作中心”（已经成立12年，在协助南非警方和中国驻南非使领馆打击针对华人的刑事犯罪、构建安全网络、密切警民合作、建设和谐侨社等方面取得了积极成绩）这样的组织，鼓励有能力的安保企业走进非洲。 三是 尽可能与有关非洲国家的非政府组织、媒体、反对党甚至反政府力量保持适当关系，进一步扩大民间交流，增进民众的相互了解和亲近感。 四是 重点推动突尼斯、利比亚、索马里局势的稳定与减贫（这是抗击IS、博科圣地和索马里“青年党”，改善区域安全的关键所在）。 五是 培训奖励“负责任的企业活动”，鼓励企业积极履行企业社会责任，对中小企业可适当降低奖励标准。 六是 企业要制定健全的安保制度，加强项目所在地及营地安保投入，要求应聘者提供警方出具的无犯罪记录证明等个人信息资料。 七是 个人要提高卫生防疫意识，勤洗手，勤消毒，定时大扫除，注重公共卫生和个人卫生特别是饮水、食品卫生，尽量避免前往人口密集的市场、车站、西方人经常出入的场所，避免与霍乱患者密切接触，避免饮用未煮沸的水，避免食用未经烹饪的食物及未清洗的水果蔬菜等。 来源：东方早报；作者：刘青海，系浙江师范大学非洲研究院非洲经济研究所所长、经济学博士。

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东北危机的另一种解读

热度 2 jiangming800403 2016-9-24 13:15

东北地区处于我国房地产投资的凹地 60个城市中， 房价收入比 排名最后的是长春，平均房价6471元，薪酬5268元，房价收入比1.23。

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不动产是最好的投资选择

热度 4 jiangming800403 2016-9-24 12:51

赵建民2016-9-2412:42等30年后我们退休的时候，社会平均工资至少是1万元了，那时候房价会是多少？ 博主回复(2016-9-2412:43)：其中一个说法，就是人民币的日元化。 ------------------------------------------------------------------------------------------ 赵建民 2016-9-2412:48 日本的房价是多少? 赵建民 2016-9-2412:48 对于保守的投资者，不动产是最好的选择。 对于激进的投资者，有价证券（股票）市场里的新兴行业有着更大的获利机会，喷气发动机及燃气轮机、基础电子元器件、生物技术（原研药）是中国工业化最后三个高地。

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寻求中国式创业合伙人Venture Partner

jinwsapa 2016-8-28 08:51

王进讲职场 |创业合伙人，你也来试试 原创 2016-08-10 王进 健点子ihealth 新药研发是一个系统工程,涉足生物医药领域的大多数专业人士会在其中扮演不同角色，占据各种位置, 从研发到生产,从质控到临床,从注册到销售，不一而足。从专业背景看, 有的出身化学,有的来自生物学和医学,而有的则是药学,甚至是数学如生物统计学。 所有这些专业人士虽然大都具有 PhD（理工博士）或MD（医学博士）学位,但有的还是JD（法学博士）和MBA（工商管理）学位 . 大型生物医药公司,由于雇员众多,分工明细,有许多部门各司其政，各管一段。但对中小生物技术企业而言,人才就没有这么富裕. 由于编制和经费很有限，往往要求一人顶多职,尽可能多用外包，这就要求公司核心人员具有一职多能, 而 复合型管理人才往往得以挑大梁，亮瞎眼 。 在生物科技风险投资领域,这类复合型人才更是如鱼得水。因为投资早期生物科技项目,尤其是主动性投资项目,特别需要一种项目操盘的管理人才,即所谓的创业合伙人（Venture Partner）。 创业合伙人是一种什么样的人 ? VP是由风险投资者（venture investors）请来帮助做投资和管理公司的人,但又不是风险投资机构的全职或永久合伙人，也不是基金的普通合伙人GP（general partner）. 创业合伙人与住店企业家 (Entrepreneurs In Residence , EIRs)也有所不同. 前者更为资深多才又多职,需要同时管理多个项目和公司. 而创业合伙人VP. 一般只管理一家公司,一旦找到合适机会, 就全身性投入去做这家公司CEO或高管 有的创业合伙人会在风险投资VC基金内工作很久, 因为他们喜欢这份工作，几乎可视为永久的合伙人. 也有的不一定干很长。这往往取决于基金与创业合伙人的合作关系和兴趣. 多数创业合伙人未必会与VC基金有那么紧密的长久合作.因为VC基金并没有把创业合伙人作为全职的长期合作人.双方关系是两厢情愿，双向选择。 创业合伙人通常是财务自由人, 半退休状态. 希望做些投资和交易. 有的是企业家业务经验丰富, 希望与风险基金平台进行合作，也有的是成功企业家,兴趣广泛, 甚至还有的是基金的(初级)合伙人,希望成为永久的合伙人. 创业合伙人，纳尼？ 由风险投资者（venture investors）请来帮助做投资和管理公司的人 一般只管理一家公司,一旦找到合适机会, 就全身性投入去做这家公司CEO或高管 在公司的时间往往取决于基金与创业合伙人的合作关系和兴趣 与VC的 双方关系是两厢情愿，双向选择 企业家，基金初级合伙人都可以成为VP VP需要具备哪些素质 ？ 笔者认识好多创业合伙人,他们很敬业,也很能干,办事效率很高,知识面广,悟性强,有执行力,特别擅长与人打交道.深受VC基金的信赖和倚重. 同时，他们所得到的待遇也相当优厚. 他们召之即来,来之能战.做成项目后,有的连续作,有的考虑暂时休整,同时在捕捉下一个机会. 从工作性质讲, 创业合伙人并不是坐班制.他们目标明确, 按弹性时间工作, 他们有足够动力去做事,把公司做好做大. 最终的回报,往往来自公司被兼并或IPO上市. 他们通常每周与基金公司的剖同合伙人一起考察和讨论项目.所以他们的 信息非常及时,社交圈也很广泛 . 创业合伙人的待遇按基金公司和他们所扮演的角色而定.一般都相当不错. 因为他们不是为打工而来,而是投身创业, 目的是做一番事业 . 事业做成了,收益不会低. 作为共同创始人和初创企业核心高管或CEO, 创业合伙人往往能拿到原始股或足够数量的股票期权. 当然有的创业合伙人,不一会很看重工资待遇.他们更看重公司的价值和股票， 有的还会参与投资. 按照他们投入的时间,和所担任的角色，他们可以分别在他们所服务的初创企业拿工资和奖金. 所有创业合伙人会分到他们发掘或管理的项目的投资收益(Carried Interest)， 实际拿到的会是项目总收益的1-5% . 但是，如果基金的其他投资项目收益不好,也会影响创业合伙人最终的投资收益分成. 这似乎已经成为行业的游戏规则. 创业合伙人，工作和待遇？ 弹性工作，召之即来，来之即战 信息及时，社交广泛 往往能拿到原始股或足够数量的股票期权 更看重所管理的公司的价值和股票，有的还会参与投资 分到他们发掘或管理的项目的投资收益(Carried Interest) 的1-5% 成为好的创业合伙人 好的创业合伙人,不仅受VC基金的重视和信任,也很受创业企业的欢迎.因为有丰富经验和资源的创业合伙人 不仅仅是VC派来的耳目， 更 可以帮助初创企业解决关键问题如 团队不完善, 经验不足 。 但创业合伙人也许在后续融资时,会与创业团队有一定的利益冲突. 另外，创业合伙人由于其工作性质主要是在初创阶段陪伴扶植年轻企业，所以， 他们不会一直陪你玩下去 . 不过如果是由VC主导的主动性投资项目, 创业合伙人一般会服务时间较长.至少要做到企业有好的眉目, 甚至有好的退出渠道。 但有的VP也会帮VC一贯到底，让军功章有他们的重要贡献. 中国目前有几千家VC投资机构和风险基金,但很少用创业合伙人,多数还是聘用投资经理或Associate, 这种模式不是最佳的。因为许多好项目和公司创始人不喜欢与VC基金的投资经理打交道. 他们更喜欢直接与投资决策者沟通. 另外， 投资是投人, 融资也要看人 ， 找投资更是在找能提供优质投后增值服务并担任董事的基金合伙人。 创业合伙人，你行吗？ 不仅仅是VC派来的耳目，更 帮助初创企业中解决关键问题如 团队不完善, 经验不足 后期可能 与创业团队有一定的利益冲突，而且不会一直陪你玩下去 时间长短不一 中国目前呼唤创业合伙人，因为投资是投人 呼唤中国的 生物医药 创业合伙人 作为VC基金而言,可能这样的人还比较稀缺难找. 而具备这样素质和才能的人,或许也不太了解创业合伙人这一角色,功能和待遇.至少还没有尝试过这一工作. 如果有人做了这一工作,并成功服务好这类企业,很大可能他/或她会选择继续干这一行当.因为 不仅好玩,而且创造价值,并能获得很好的收益 . 与笔者共事过的一位朋友,曾经在我们投资的三氧化二砷项目公司中担任创业合伙人及CEO角色. 公司运营三年后,卖给上市公司,他获得上千万美元的收益.这样非常优厚的股权激励.最终得以套现. 后来他又分别去了另外二家公司去担任CEO, 也是身负重任，接受新的挑战. 当然他和其他创业合伙人,从来 没有一种打工者的心态 .他们都在 干自己的事业,做创业和项目管理. 他们的工作充满挑战,也颇有成就和自豪感 。 笔者在从事生物科技风险投资的入门阶段,也在关注了这个模式和角色.在观察中, 也受命派驻虚拟创业的企业,得到过很好的锻炼和不错的待遇. 所以在后来的投资生涯中,经常鼓励 有激情和冲动的年轻人去做一些主动型投资 ,可以锻炼自己，亲自为企业提供许多必要的服务,从而与创业团队保持很好的信任与合作关系. 在未来的生物医药产业及成果转化过程中,会很需要创业合伙人的参与.不仅投资公司需要,初创企业更需要. 你适合做创业合伙人吗？ 笔者以为,对于有创业精神,敢担当责任,接受挑战,可以同时扮演多种角色的复合型人才比较适合. 一般讲投资公司或风险基金会比较喜欢,有项目管理和公司运营经验的人,尤其是做过公司研发老总,或BD经验的专业人士.他们不必是最顶级的科学家,但要有很强沟通能力和领导执行力.不会太计较个人得失,会有耐心和信心去做创造价值的项目和公司。 如果你认为你具备这些要素和潜力,不妨接洽一些专业投资机构,或许你正是他们要找的创业合伙人,即使过去不熟悉,没尝试过,也可努力学习创业及管理的知识和技能. 如果你有博士学位,又有MBA的训练,或许会是一个不错的人选. 一旦你适应了这份工作,多半你会喜欢,而且借此你迈入了VC大家庭. 有朝一日, 你也许是一位出色的风险投资家.还在犹豫什么? 创业合伙人，你也行！ 创业精神，敢担当责任，勇于接受挑战 复合型人才，同时扮演多重角色 沟通能力强，领导执行力好 不计较个人得失，有耐心和信心 更多健点子阅读： 环球药讯投资人手记：教授创业与股权分配激励 环球药讯投资人手记：美东游看哈佛如何做科技成果转化(二） 痛心！发明人如何一言不发就成千古恨 喜欢TA？点击健点子 专栏 看更多文章 【健点子iHealth（微信号：health_ideas）由医药媒体人和健康投资人共同出品。欢迎个人转载分享，不欢迎其它公众号转载。联系电邮：healthcarewriter@hotmail.com 请看更多，请 键入关键词 如“药价”“跨国药企”“生物类似药”或 点击专栏 。 让我们为健康，为明天，今天就转发推荐健点子!】

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[转载]国际创投涌入珠三角 中国成为新一轮投资“风口”

WHQ2015 2016-8-15 18:16

“中国创投进入新的时期”“国际创投资本不断加快流入中国市场”，在近日于深圳举行的“2016中国风险投资论坛”上，权威专家作出这样的论断。 2015年底，中国股权投资市场活跃的创投机构同比提升25%，机构运作也出现“质变”。在这背后，资本扎堆涌入珠三角等沿海发达区域，中国成为新一轮投资“风口”的迹象明显。 （一）全球第二大私募股权市场成型 乐聚的机器人在高速奔跑。这些机器人已经像人一样，实现了跑动时的“一脚离地”。尽管乐聚“在机器人步态规划的核心技术已达先进水平”，但由于项目此前一直处于校园研发阶段，按照创投的以往“规矩”，这个今年才创立的企业很难成为目标客户。2016年5月，乐聚入驻松禾资本旗下的松禾创新孵化器。其联合创始人安子威说，在这里得到的不仅是资金支持，还有专家、渠道、市场等投后服务。 创新创业席卷之下，中国创投大潮涌动，一些传统金融机构甚至上市公司也纷纷加盟。数据显示，近年创投机构成倍增长，以深圳为例，截至2015年底注册机构达4.6万家，仅一年时间就增加近2.6万家。更为深刻的变化是，创投的投资对象向初创企业延伸，开始更多关注源头创新，而且从简单投资变身“企业顾问”，从松散型合作走向紧密型介入。松禾资本和其他不少创投都已设立孵化器，这是创投业以前从未介入的领域。很多原来的规矩被打破，不再仅仅是传统的财务投资者，而是越来越多扮演产业链资源整合者角色。 目前，我国活跃的私募股权机构约1.37万家，管理资本量3.28万亿元人民币。创投业的质变表明，无论机构数量，募集和投资金额，还是投资范围和运作方式，中国都已成为全球第二大私募股权市场。 （二）国际创投资本“扎堆”进入珠三角 近期，全球知名创投公司ＩＤＧ资本将其南方总部落户广州。而在深圳，霸菱资本、野村资产、惠理基金等国际创投也陆续进驻。珠三角，正在成为世界创投资本瞩目的热土。汇丰集团的全球战略不久前发生意味深长的变化。汇丰银行（中国）有限公司常务副行长何舜华介绍说，在全球大裁员的同时，汇丰加快对广东珠三角等区域的布局。按照汇丰中国的最新计划，5年内，该公司在广东的税前营收将达到10亿美元，员工增至目前4倍。 在创投“扎堆”背后，我们看到珠三角转型升级的成效，也看到了珠三角新一轮的产业集聚。在这一轮产业集聚中，珠三角经济形态将出现前所未有的变化。在广州，智能制造及机器人、节能与新能源汽车、生物医药与健康医疗等领域的集群初现规模，新动力源、增长极正在形成；在深圳，生物、互联网、新材料等七大战略新兴产业2015年规模达2.3万亿元，增加值占ＧＤＰ的比重达到40%。传统产业集群面临迅速更新迭代。未来，珠三角的经济增量将以战略性新兴产业为主。 （三）中国越来越成为新一轮投资的“风口” 中为咨询数据显示，2015年中外创业投资机构新募集基金597支，新增可投资于中国内地的资本量1996.36亿元人民币，同时共发生3445起投资案例，同比上升79.7%。境外资本高度看好中国发展。今年4月，全球通信巨头思科系统国际有限公司经过多方比较后，将其中国创新中心总部落户广州，并与当地协议共建中国首个以智能制造云产业为核心、年产值超千亿元、全球领先的智慧城。今年5月，拥有110余年历史的法国焊接研究所宣布了“中国战略”。这家欧洲顶尖的高端制造工艺机构与中国伙伴在前海注册公司，将在航空航天、核能、高铁等领域展开研发生产服务。譬如法国焊接研究所董事长沙利文·德莱卡兹希望在中国市场获得长久持续的发展。 尽管中国经济增速有所放缓，但相对于其他经济体，中国经济无疑是一抹最靓的亮色，“极具吸引力”。数据显示，通过供给侧改革等系列措施，中国经济发展扛住了外需疲弱的挑战，正逐步走出低谷，2015年中国进出口总额稳居世界第一，出口占全球的份额提高到13.8%，提高了1.5个百分点。而权威咨询机构麦肯锡预计，2025年珠江三角洲与香港地区有望成为全球最大的“银行业务城市群”。中国越来越成为世界新一轮投资的“风口”，但要在“风口”飞扬，可能还需更多知识、技术集聚。

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小议宝能投资万科

sstone2009 2016-7-22 10:44

自去年宝能系从股市购买万科A股股票，多次举牌，成为万科第一大股东，万科创始人王石立马站出来说，“野蛮人”恶意收购等，还要阻击之类。果然，随后万科长时间停牌，王石或者万科各种动作不断。然而，不久前复牌后三四天，宝能又一次举牌，占万科总股25%；昨日消息，宝能占股达到了25.4%，可见其增持决心毫不动摇。这便是所谓的“宝万之争”。 显然，“宝万之争”已经成了中国资本市场的一个有意思的案例，引起了各方的关注。做为非专业人士，我只能默默地关注着，冷眼看着事件的进展，却也渐渐地发现了些端倪，禁不住要小议几句，存此为证！ 一、宝能投资万科的目的 有人说，宝能投资万科的一个原因是万科股价偏低。如果是这个原因，万科股价在20元以上时，宝能应该坚决抛售！但，宝能对丰厚回报无动于衷，不惜冒着传言的各种风险，继续增持不止。综合各种情况看来，宝能的目的就是要控股万科，以实现更大格局的资源整合！ 二、万科为何拒绝宝能 与其说是万科拒绝宝能，不如说是王石拒绝宝能。 万科上市，有投资人买它的股票，当然是好事。宝能投资万科，本来应该是万科的幸事，可是宝能悄悄地就成为了万科的第一大股东，王石肯定是看出了宝能的目的所在，那么，王石是不希望别人影响他在万科的“老大”地位。 另一种说法是，万管理层压低万科股价，并通过两个资管计划收购万科股票，以最终实现管理层的控股地位，不料，途中杀出宝能， 一下子就第一大股东了，这还了得！王石焉有不拒绝之理？ 无论上述什么原因，从王石和万科管理层讲，宝能的投资未遂其愿，所以才会拒绝。 三、万科管理层抵抗的脆弱 万科管理层的抵抗大致分为四种：一是利用政策拖延战术，如长时间的停牌；二是引入大投资，增加总股本，如深铁合作；三是舆论攻势，也可以说是心理战，以引起混乱或其他，达到让对手知难而退， 如各种真真假假的消息漫天飞；四是试图借助官方力量打压，如投诉。 此四种抵抗措施，从现在看来，收效甚微，还有些副作用。股价在高位停牌，导致一些小股东无法退出套现，可能引起些许不满，有失民心；欲引入深铁，得罪了华润这个大股东、多年好伙伴，孤立了自己；舆论攻势则是有点病急乱投医之嫌，不仅起不到作用，倒显得王石或管理层有点下作；第四招则是黔驴技穷的赶脚了。 看来，王石的抵抗能力不强，很脆弱。 四、宝能的底气 面对数千亿市值的万科，以及管理层的顽强阻击，宝能似乎是底气十足！在我看来，宝能的底气主要来源于两个方面：一是高水平的运作团队，无论是法律规范、商务技巧、资本运作，目前看来，可谓技艺超群、格局宏大、天衣无缝；二是资金实力，从宝能的财务数据看来，上千亿的险资已经收到账上，暂时为债，到期即转为利润，银行们给点配资，十分踏实，根本不要考虑所谓的平仓线什么的。 宝能的这个底气，便足可以以不变应万变，抵御任何外来的攻击的。这也是为什么宝能始终是静悄悄的，除了必须的披露，几乎看不到什么辩解、解释、辟谣之类的消息。 五、结语 宝能买万科的股票，还在继续进行中，何时才能停止？我猜测，宝能是并不着急的，应该算好了时间，不耽误2017年改组万科董事会即可。期间，宝能要做的只是，稳住万科的股价，不要大涨也不要大跌、买买买、准备下一次举牌！ 担心万科出问题的朋友们，大可不必顾虑，宝能控股万科，各种资源整合，万科应该获得新一轮的飞跃发展。 至于管理层和员工的稳定性问题，中国的今天，估计人才是最不会缺的！ 上述小议，凭心而论，不存在个人偏好，仅供不小心看到此文的朋友参考。

个人分类: 草根经济学|2724 次阅读|0 个评论

个人投资（或投机）分享更新

meirienglish 2016-6-28 23:13

个人投资（或投机）分享 林志立 先看一个数据：如果你在 35 岁时，存款 100 万，以年均复利 10%-20% 增长，那么当你 65 岁退休时，你将拥有多少财富呢？如下所示： （ 1 ） 100 万 × （ 1+10% ） ^30= 1745 万 （ 2 ） 100 万 × （ 1+15% ） ^30= 6621 万 （ 2 ） 100 万 × （ 1+20% ） ^30= 23737 万 其价值范围是 1745 万 - 23737 万 。 你将有可能拥有上亿的财富，这就复利的魔力。 下面介绍一例真实的案例： 2016 年 6 月 23 日 晚间美的集团（ Midea Group ）披露的收购进展显示，截至北京时间 2016 年 6 月 22 日 24 时，接受本次要约收购的库卡（ Kuka ）集团的股份已占库卡总股本的 3.23% 。 以上消息，本人是 6 月 24 日早上 9 点 左右看到的。自从美的集团发布有意收购库卡 30% 以上股份开始，鉴于本身对制造业信息的敏感性，预计美的集团大概率收购成功，所以早早购入美的集团的股票。此时，一是看到收购进展信息，二是看到库卡的股票价格持续上涨，从美的集团发布有意要约收购库卡开始的 80 欧元上涨到 105 欧元（美的集团的收购要约价格是 115 欧元）。 此外， 6 月 24 日 （周五）英国的脱欧公投，脱欧派持续占优，受此黑天鹅事情影响，全球股市与汇率震荡，美的集团股价仅上涨了 0.57% （前一天收盘价 22.7 ，当日收盘价 22.83( 最低 22.5 ，最高 23.23) ，个人预估本应大涨 3% 左右），而其他股受英国脱欧事件影响，全面下跌。个人预估 6 月 24 日 （周五），美的集团股价将有一个较大幅度的上涨，所以调动好友 5-6 人，投入资金 20 万左右，分别购入美的集团的股票。 6 月 24 日 （周五）美的集团的股票价格，果然大涨 3.55% （当天收盘价 23.64 ，最低价 22.66 最高价 23.87 ），如果操作得当，最高每股获利 6.08% ，即 1.37 元（ 23.87 元 -22.5 元）。大部分人的获利为每股 4% 或 1 元左右，此次投资或投机共获利 8000 元 -12000 元，类似机会是几年一遇的。在这里,更希望投资者长期投资于优秀的上市公司，并且股价在足够低的时候买入，并且不考虑股价的市场波动，最后在价格上涨到企业的在价格时卖出，长此以往，你将有可有能获得年均复利 10%-20% 的增长，如果你年轻的时候，节俭一些，并增加收入来源，那么等你年老的时候，你将不再为个人财务问题担忧，更有可能较早进入个人财务自由的阶段。 6月29日，其中一位重庆籍投资人，蹭机构大量出货或交货之时，满仓以23.15左右价格再次买入美的集团的股票，其实很难以22.8左右的价格再次购入。。。难道这就是所谓的抄底??? 7月1日，受美的集团完成东芝生活器80%权益的收购工作的影响，其 收盘价突破24， 上涨至24.08。 7月4日， 美的集团股价上涨至24.45，较前一交易日上涨1.41%。 7月11日， 美的集团股价上涨至24.96，较前一交易日上涨3.35%(相比6 月 24 日22.83，上涨9.33% )。 7月12日， 美的集团股价暴涨至27.46，较前一交易日上涨 10.02% (相比6月24日22.83，上涨 20.3% )，目前 继续持有 。 7月13日， 美的集团股价由于前一天的暴涨，导致某些机构(基金)的仓位超过10%的下限，今天进行减仓操作，股价保持在前一天或低于前一天的价位，仍然有购入机会。 7月15日， 美的集团股价上涨至 28.65 ，较前一交易日上涨 5.95% (相比6月24日22.83，上涨 25.5% )。 7月20日， 美的集团要约收购Kuka集团股份数量合计为28,709,995股，占 Kuka集团已发行股本的比例为72.18%，按目前接受要约收购 Kuka集团的股份计算，公司持有 Kuka集团股份比例已经达到85.69%。额外要约期为两周，于8月3日24时(德国法兰克福当地时间)结束。预计 美的集团 股价，在些期间，将继续上涨至30元左右(目前已经回落至 27.30 ,相比 7月15日收盘价28.65，已经回落4.71% ) 。 7月21日， 美的集团股价回涨至 28.07 ，较前一交易日上涨 2.82% ,受利好今日最高点达到 29.29 ，机构延续前几天的情况大量出货，不过今天超大量净流入 6470万元 ，预计明天继续冲击 30 。 11月24日， 美的集团股价回涨至 28.98 ，最高价29.5。 11月25日，美的集团股价 29.00 ，较22.8涨幅达到27.19%，在年底有望冲击30。 11月28日， 美的集团股价回涨至 28.98 ，最高价29.5。 11月29日，美的集团股价 31.47 ，较22.8涨幅达到38%，最高价32.25, 相对涨幅41.44%。 一般来说，如果大盘出现小涨，大涨，或者大跌，那一时刻，就是一个小机会或大机会的出现。 逢低买进基础股 股市不好的时候、没人谈论股票的时候买进股票，选那些历史上经常粉红的股票或者是股指的权重股，不用太多钱，一月或几月买一点，到股市大涨时卖出。权重股未必会大涨，但一定会上涨，而“没人谈论”的时候往往是价格低点。 投资有风险。做到较低风险，获得较高收益，是有讲究的。 个人简介：林志立，中科院博士研究生，研究方向：价值投资理论其及应用研究。目前，本人管理的合伙人资金约五十万。

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[转载]宋国青谈投资回报率

zhoumeng 2016-5-19 11:12

这是一个很重要的事情，如果我们未来投资效率不高，整个社会的投资回报率持续下降，后果还是很严重的，不仅是国外的资本要撤离，国内的资本也想换一点美元或者是外汇，一个人可能不多，但是十几亿人加起来影响就很大。从投资报酬率的角度来讲是这样的考虑，对于企业和个人来讲，这也是一个新常态，过去的利润很高，投资报酬率在某些方面很高的情况现在已经发生了很大的变化，今后再期望企业找一块地盖一套房子，赚大钱，挖到一个煤矿就开始赚大钱，个人买一套房子马上就可以赚到很高的投资回报率，这个情况基本过去了，也许未来会有一些小产业出现一些情况，但是大部分没有这样的情况。无论企业还是个人，从投资的角度来说，要脚踏实地，不要不在乎小钱，不要老想大钱，做很高的梦，就个人投资者来说，去年股市火爆的时候，8%的利率都敢借钱炒股票，这是非常乐观的情况下，8%的利率相当于是借高利贷炒股票，如果是我们对经济的看法比较平和一些，股票跟经济的情况还是有很大的差距，很难说可以准确的预测股票。作为一个风险比较高的投资项目，放一些资金进去也可以理解，但是用高杠杆借钱投资股票显然是一些过度的想法，与过去几年炒房子有一些关系。

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人生的最佳投资

热度 2 jiangjiping 2016-4-22 02:19

人生的最佳投资 蒋继平 2016 年 4 月 21 日 人生是一个赌局。 要在这个赌局中赢得胜利， 首先必须学会下注。下注就是投资。 我们的人生面对健康， 事业， 家庭， 名利， 财富等许多赌台。我们的赌资是很有限的。如何把有限的赌资投在最关键的赌台上， 是关系到人生成败的决定因素。 在我本人 60 多年的人生经历中， 结合从各种途径获得的社会资料， 我觉得人生的最佳投资应该是健康养生。 我体悟到， 越是年龄大的人， 越是能够感悟到健康对人生的重大影响。 健康对人生的影响从出生开始， 到老死为止。健康直接影响到人的情绪， 事业的成败和人生的幸福。 有点人生经历的人都会有切身体会， 一旦身体健康出现问题， 哪怕是感冒发烧， 即使是山珍海味，吃起来也没有味道， 更不要说是重大的病害了。 所以， 很明显， 我们要想有一个幸福快乐的人生， 首先必须有一个健康的身体。 可是， 人的健康不是天生的。 虽然遗传对人的健康起到一定的作用， 但是人的健康在很大程度上受到环境条件的影响。 我们不能改变遗传因素， 但是我们可以选择适合的环境或者改变生存的环境。 这种选择和改进就是人生的投资。 因而， 我们要把有限的赌资首先投在人生健康这个赌台上。 在这个赌台上， 我们首先看到两大赌局。一是心理健康， 二是生理健康。我们应该把我们有限的赌资分成两份，一份下在心理健康上， 另一份放在生理健康上。 在心理健康的赌台上， 我们应该把赌资下在人生的志向和抱负这个人生最重要的赌局上。 这是一个人能够到达的人生高度的最关键因素。 要把赌资下在优良的环境上，选择良师益友的位子下注。 在生理健康的赌台上， 我们要把赌资下在三个重要赌局上。 1 。 体育锻炼， 2 。正常的生活习惯， 3 ，良好的营养条件。 体育锻炼可以增强人的体质， 对人的生理健康有正面的影响。 正常的生活习惯可以减轻人为导致的压力和防止生理节律失常 。当然， 良好的营养条件是保证人体正常活动的基础。 在健康上下注， 虽然需要一定的物质条件， 但是， 对于全体人类而言， 最重要的赌资是毅力和时间。每个人的毅力不一样， 但是时间是大家一样的， 只是每个人的利用率不同而已。 我本人在人生的投资上好像下对了赌注。 我非常注重锻炼身体， 也尽量培养良好的生活习惯。跟世界上大多数人相比， 我生来在物质上处于劣势，但是， 我合理地利用了毅力和时间这两个重要赌资，而且将这两个赌资下对了赌局。 举个最近发生的事件来说， 我在 2 月 4 日在中国上海发生重大摔伤事故。回到美国后， 在三月底做的 X 光照片上， 美国医生说，事故导致我左肩严重 骨折和左背 7 根肋骨错位， 并且造成大量胸腔内出血。在检查时， 我几乎与正常人一样履行我的一切事务。也就是说， 在严重骨折不到两个月的时间， 我就能够正常地应对各种日常生活事务。 我深切体悟到， 导致我超乎寻常的快速康复的主要因素是我良好的身体素质。 这个良好的身体素质是平时坚持锻炼的结果。

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麻省理工教授鲍勃-兰格创办30家生物技术公司的创业经验之谈

热度 5 jinwsapa 2016-4-20 12:36

罗伯特-兰格，是麻省理工学院的著名教授,三院院士, 他是世界知名的生物医学工程的顶级专家，并有商业奇才,把实验室的科学发现和研究成果,转化为现实世界的治疗方法和诊疗试剂,设备和药品。他创办了大约30家初创公司，并拥有大约1100项专利。他也是世界上引用最多的论文作者之一。 罗伯特-兰格, 并不适合一个连续创业者的标准定义 - 他没有经历过正规的商业培训，他几乎花了43年的全部职业生涯主要在学术界。但兰格，被生物科技界广泛认为是世界顶级的生物医学工程师，已从他MIT实验室培育转化成功许多有商业和临床价值的技术,产品和治疗,他一家实验室的(成果转化), 已比许多生物技术公司做更多更好 - 其中的成功案例,包括第一个使用新的给药机制将化疗药直接输送到肿瘤，这项技术最近转让给日本制药公司卫材公司. 另一项创新技术, 是研制了一种可以以不同的速率释放多种药物的阴道内环：也是在兰格实验室发明的。波士顿的Juniper制药公司在今年早些时候购买了这项技术和装置的专利许可许。 在他的运营许多项目的空隙时间，兰格抽出宝贵时间在麻省理工学院校园内一个空旷的报告厅里, 接受国际商业时报记者采访和聊天, 讲述他的创新创业经验,大致介绍在什么恰当的时候推出一个新公司，如何找到最完美的首席执行官等。在剑桥，马萨诸塞州的麻省理工学院, 罗伯特-兰格在运行管理世界上最大的生物医学实验室，他的实验室有超过1000万美元的年度研发预算。从他实验室,通过他学生及合作者,先后培育孵化了大约30家生物科技企业, 他的实验室已经申请与获得1100项专利.其中已授权给300制药，生物技术和医疗设备公司的独特技术和专利产品。他先后发表了1300篇科学论文，是世界上引用最多的工程师。他是麻省理工学院仅有的11位学院特技教授之一，这是该校??最高级别的荣誉。为表彰他的工作，兰格赢得了几乎世界上每一个主要的工程和技术奖。2013年,奥巴马总统授予他技术和创新的国家科学奖章，这是美国国家级别的科学家最高荣誉，兰格也获得过著名的英国伊丽莎白女王最佳工程师的150万美元奖。评奖委员会估计他已经通过他的创造发明, 至少改善了全球范围二十亿人的生活和健康。 但是，忙于应对许多讲演和接受这些荣誉及采访, 并没有影响他继续创新效率。眼下他正试图将一些原来必须每天服用的药物, 改型成缓慢释放的长效药物,患者可以在几周,几月甚至按年服用。他的一个原初型项目是一个可溶解的星形胶囊。当患者吞咽后，该胶囊被溶解并在胃中膨胀。由于其奇怪的星状,无法通过消化道，所以该药物会在一段时间保持在那里，并缓慢释放药物。这种类型的药物输送和服用方式,特别适用发展中国家的患者,因为那里的病人获得药品和医疗服务的机会有限。这就是为什么比尔·盖茨曾要求兰格发明一种植入性装置,为女性提供节育和避孕药的稳定释放，并让使用者可自主调节甚至关闭给药及其剂量。所谓的微芯片 MicroChips初创型公司,就是2013年从兰格实验室催生孵化, 并预计将在2018年向市场推出了这样的装置。 不过，兰格追求创造突破性的医疗器械和治疗方法的路径, 并不完全一帆风顺。他最初涉足学术研究时,前九个研究经费的提案和Grang均被否决。2013年在麻省理工学院校园里的一个周末聚会上, 他谈到自己曾为苦于寻找合适公司有过抑郁症，在70年代, 作为一个年轻的工程师,不想在石油行业谋事,而是在医疗领域从事创新研发的工作,，这种职业观与当时更资深的高级研究员有点格格不入,他们普遍认为兰格的早期想法是愚蠢的。 兰格与国际财经时报(IBT)子栏目记者访谈时,谈到他是如何知道什么时候是最佳的创业节点，他如何选择学生他的实验室，以及为什么大多数教授在其成果转化和商业化过程时会失败,问题出在哪里。这些采访已经过编辑作以下妥善报道。 国际财经时报：你怎么知道,在什么时候, 为您的项目之一, 推出一个新的公司？ 罗伯特兰格：我之前开公司，我希望它的技术是相当先进的。我感觉我们在这一领域有很好的机会。我们已经将它(项目)推进到一个相对成熟的阶段,有一篇或若干篇高质量的论文。我们大概有概念验证的动物实验数据。我们有一个专利。通常如果它的将是一个公司，它有能用于很多项目或多种应用的平台技术。 IBT：什么素质和要求是你所招募的麻省理工学院的学生必须具备的,有资格进入您的实验室？ 兰格：我们每年有大约有5000的申请人，所以很难挑选我期待已久的超级巨星。我怎么知道？我在很大程度上是靠我认识的人告诉我或向我推荐。如果来自哈佛或斯坦福的人说，这是最好的人选，我听那个。 IBT：在那些5000申请人中，每年有多少学生被你录用加入您的实验室？ 兰格：5到10。 IBT：您的一个特色是与您实验室的学生共同创办生物技术公司。这几年,您看到哪些变化, 比如那些热衷于追求学术生涯与那些想要成为企业家的学生比例有任何变化？ 兰格：我们看到这二个领域都很有兴趣。三十年前，没有人会想到创办公司。现在，学生来这里,他们对办公司越来越感兴趣。但我仍然不认为这是多数。 IBT：作为一个老牌的生物技术，并针对高价位药品的日益推回你担心？ 兰格：我完全理解在价格上的问题，但在价格管制上来，这对我们正在试图做的，我们正在试图让外面的世界不寒而栗。这是很难得到投资者。他们可以投资于互联网或尤伯杯。他们为什么要投资于美国？我宁愿看到（投资）去药。我认为，长远来看，它可能会被罚款，但在短期内，这是因为在所有的公司，以及我们的实验室并不好 - 你总是试图筹集资金。在一些地方，你可以在销售筹集资金。在这里，你是在养上经常可以实现的希望钱，但除非你的钱，你就没有机会做到这一点。它不喜欢这些东西是很容易做到。 IBT：赢得女王奖等众多奖项后，你还很难找到资金，你的研究？ 兰格：我还是想说的答案是肯定的。我仍然得到补助拒绝。我认为每个人都没有。我很幸运，不同的基金会来找我 - 盖茨基金会，青少年糖尿病研究基金会。他们已经到我们这里来部分是因为我们已经能够创造的东西帮助别人。 IBT：你已经在商业化方面,如何发现和转化到来自实验室的成果成为有效的临床新治疗和新产品, 取得巨大的成功。你认为是一些最常见的错误，其他教授和生物技术创业者，当他们尝试做到这一点？ 兰格：我觉得一个是太早开始。我不觉得自己在医疗领域，很容易失败。有这么多钱，它需要这么多的时间。第二个原因是它的必要与合适的人没有工作。还有的将是一些投资者谁，只是比别人更好。第三个 - 这是最难的 - 正在寻找合适的CEO。当人们问我为什么有些公司做得比别人更好的头号原因是CEO。其实我不吝惜老总为获得这么多钱，甚至上百万美元。他们是值得的。对我来说，它一直是一个最大的区别。 IBT：你对一个CEO看重他/她什么？ 兰格：他们是聪明的人，并能按不同方式挑选到东西(价值)。我想我要确保我喜欢他们。我想，以确保他们有驱动。我想他们是有魅力的。对我来说，寻找优秀的CEO, 几乎是在做最优化的销售 - 吸引一位优秀的CEO, 你不想对他们过度承诺，因为这是很糟糕，同样,你也不想做过于保守的诺言, 重要的是。你想让人认同公司的理念和远景, 我们的创新和技术可以改变世界，你必须相信这一点。

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这三句话，说透上海房价

sheep021 2016-4-7 13:25

关于上海房价 知道这三句话就够了 第一句话，供求关系是主要矛盾。 第二句话，货币廉价是最大推手。 第 三句话，资本避险是投资本性。 教科书上，投资房地产的 三大秘决 ： 第一、区位 第二、区位 第三、区位 关于上海房价，需要考虑以下两个区位意义: 1 上海在中国的区位（ 经济上 ） 2 中国在世界的区位 （ 经济上 ）

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投资需谨慎，Cas9不是一贴就灵的灵丹妙药

热度 1 yueleishen 2016-4-6 09:45

CRISPR/Cas9 技 术 的出 现 ，刺激了整个生物医 药 行 业 的投 资热 潮。似乎生物医 药 企 业 不做点基因 编辑 ，就落伍了。好多投 资 公司都在追 这 个基因 编辑 的大潮。但可以肯定的是， 这 不 过 是另一波 O2O 罢 了，大潮退去 时 ，会 发现 多数人 连裤 衩都没有。 基因 编辑 技 术 ，在很早以前就有了。最开始的 时 候，在 细 胞上做基因 编辑 是通 过 DNA 重 组 技 术 。从 7 、 8 年 前开始出现 ZFN ，然后是 TALEN ，再然后是 CRISPR ／ Cas9 。 实际 上 这 些新技 术的应用 在 原理上是一样的。简单化一些，通过设计，让这些核酸酶识别染色体上特定的 DNA 序列。将这些核酸酶引入到细胞内后，这些核酸酶会结合到染色体特定序列上并将染色体切断，于是理论上染色体也就不能复制了，所以细胞也就活不下来了。如果细胞要想活下来，染色体需要重新将断了的接头再重新连上。因为细胞内有大量的外切核酸酶，会在染色体段头处不断地降解 DNA, 所以，在染色体段头重新被连在一起之前，一般会丢失一些碱基。如果丢失 3N 个碱基，就少了一些氨基酸；如果少了 3N+1, 或 3N+2 个碱基，就会造成移码，也就是基因敲除。这就是最简单的基因编辑。 相信今后还会不断有类似的新技术出现。其实对于一个专业的基因编辑公司来讲，不管是传统技术、 ZFN 、 TALEN 、还是 Cas9 ，都没有什么太大的区别。比如利用 TALEN ，如果有了预成的组装模块，构建速度跟 Cas9 构建速度也没有什么大的区别。但对于普通实验室来讲，因为没有 TALEN 预装模块， Cas9 的构建就要简单得多，这也是为什么大家认为基因编辑走进了“千家万户”。因为概念热炒，投资公司也跟着疯狂。 我觉得， Cas9 技术有点像 PCR 技术。在 PCR 技术出现之前，做一个分子克隆非常耗时，也不是一般实验室可以做的，所以分子克隆就变得非常高大上。而 PCR 技术出现之后，分子实验一下子成了生物实验室的标配。但 PCR 技术只不过是加快了分子克隆的速度，而 PCR 技术本身不能让一个一般的实验室变成一个成功的实验室。一个实验室成功的关键是回答和解决什么重大问题。投资公司如果觉得 PCR 加快了分子克隆速度，就觉得利用 PCR 技术的公司都要发大财，最后很可能是黄粱一梦。 我以模式小鼠制备做一个例子。如果要制备一个基因敲进小鼠，需要： 1 ）课题设计。这是根据一个基因本身的特性来设计的，需要对所研究的基因有深刻的理解，同时还可能涉及一些领域的专业知识，比如免疫学，神经科学。在设计的时候，要考虑到用什么品系的小鼠，打靶载体构建过程中要用到的各种材料以及分析方法，包括最终得到小鼠后的分析方法； 2 ）制备一个打靶载体。这个是分子生物学，需要一个有经验的分子生物学人才来完成； 3 ）胚胎干细胞转染或受精卵注射。如果做胚胎干细胞转染，不需要 Cas9 等，可以直接将打靶载体导入胚胎干细胞，通过 southern blot 筛选出正确重组的胚胎干细胞。然后将正确重组的小鼠胚胎干细胞通过显微注射放到小鼠囊胚，将囊胚移植到代孕小鼠体内，直到嵌合鼠出生。然后再通过跟野生小鼠交配获得种系传递，既获得所需要的基因工程小鼠。如果是用 ZFN/TALEN/Cas9 这些核酸酶，需要先设计这些核酸酶，优化其活性。再根据酶活性比较高的 sgRNA ，在相应的位置上设计打靶载体。然后再将 Cas9+sgRNA ＋打靶载体共同注射到小鼠受精卵里，并将受精卵移植到代孕小鼠体内。待小鼠出生后，从大量子代中筛选出带有重组基因的小鼠，也叫 F0 嵌合鼠。这个阳性 F0 小鼠再通过跟野生小鼠交配得到 F1 代小鼠，再通过 PCR 和 Southern blot 等方法筛出正确重组的 F1 代小鼠。 如果用胚胎干细胞方法，因为验证过程在 ES 细胞阶段，所以后续小鼠工作量较小。用 Cas9 方法做基因敲进，需要获得大量的子代并首先筛选出带有重组基因的 F0 嵌合鼠，然后再交配得到大量的 F1 代小鼠，最后再通过 Southern blot 筛出正确的 F1 代子鼠来，工作量相当巨大。比较这两种方法，做一个基因敲进小鼠所用的时间实际上差不多。 更主要的，在模式动物领域，做出一个小鼠来，才是刚刚开始，离它成为动物模型还有很长距离。因为所有的显微操作都是由人来完成的，也是人和小鼠的近距离接触，所以，基因工程小鼠是不能保证洁净的。所以，得到阳性基因工程小鼠之后，小鼠还需要通过体外受精或剖腹产方式进行净化，并在隔离包或 SPF 动物房里繁殖到足够数量，然后再进行各种分析。时间上需要以“年”来计，才能真正开始应用。与整个工程量相比， Cas9 所发挥的优势真是微乎其微。做模式动物，是一个系统工程，从理解基因功能，分子生物学技术，干细胞培养技术，受精卵或囊胚注射，嵌合鼠繁殖分析，基因型鉴定，小鼠净化，以及模式小鼠表型分析，是一个非常浩大的工程，是一套需要长期打磨的平台技术。 一个技术的出现，对于不懂的人来讲，好像是解决了一切。实际上，每一个新技术的出现，会带来更多未知的问题和更大的挑战。对于我们来讲，一个新技术可以加快或方便某个步骤，但不能解决整个工程问题。或许跟 PCR 技术一样， Cas9 技术虽然会给发明者带来大量的专利费收入，但不会为使用者带来多大的商业机会。就像所有实验室都有 PCR 仪器，但不是所有实验室都很成功一样。 百奥赛图是做模式动物的专业公司。过去 8 年的时间里，一直从事基因编辑工作。对于新的技术，也一直在跟踪或开发更好的技术。但这些技术，只是会让某些步骤更加稳定，或增加了一些技术选项。而最重要的，是我们要做出什么样的产品。

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[转载]不解的赞歌

wya 2016-2-25 15:28

http://news.163.com/16/0225/06/BGLB0ORK0001124J.html 人生自古伤离别。道路两边、小树林里， 站满了 离退休干部、官兵家属 和孩子 ，他们一边远远地目送，一边默默地擦拭着眼角。 （很关心：部队大院的非战斗人员比例有多少呢？） 2015年12月2日，一纸命令传来：第27集团军领导机关和直属分队移防山西，限2016年1月5日前腾空营区，交给新成立的陆军某部。 横跨2省3市，涉及数千名官兵、千余台装备，这个家该怎么搬？ 按说这么大的阵仗， 封路限行师出有名，即使军地联合举办欢送仪式，也在情理之中 。 （刚知道封路限行和迎来送往这些活动原来都是情理之中的惯例啊！） 这“无声”的背后，彰显的是忠诚。改革，势必产生利益得失之虑，更何况官兵们将要离开的，是一座驻守近半个世纪、 现有70%以上干部士官安家置业的城市？ （干部家属的安家置业率还不错哦！） 作训参谋王显明就面临这样一个难题：搬迁要腾退部分公寓房，而他家就在此列。当时，妻子刚生完孩子才20天，按照她老家的 风俗，坐月子须满百日方可出门 。 （看来部队干部也颇懂老风俗！） 在改革大考面前，没有思想波动不可能、也不现实，但集团军上下 没有一个人发牢骚 、撂挑子，计较个人得失。” （既然没人发牢骚，前面的那些个人克服困难的案例是怎么知道呢？） 带走，还是留下？清理账目，集团军户头上还有一笔 5100多万元的余款，这是上级下拨的营房防震加固专项经费 。照理说，上级机关撤销了，部队移防了， 这钱也可跟着走 。但党委一班人分析认为，新组建的陆军某部可能更急需，便分文不少地移交了。 （营房都留下了，针对该营房的防震加固专项经费真的可以跟着走到另一个驻地吗？以前的专项经费都是这么管理的？） 留下，还是带走？指挥楼里， 一套历时5年、耗资数千万元建设的指挥控制系统 ，凝聚了集团军党委班子的心血。一旦交出去，整个部队的信息化建设就要从头开始。与此类似的，还有2014年建成的集电视台、政工网于一体的政治工作信息中心，这两件“宝贝”同样可以拆机运走，但考虑到陆军某部工作需要，都原封不动地留下了。 （按照固定资产管理规定，五年前配置的计算机该淘汰了吧？很好奇，难道不同军种的指挥控制系统可以通用？） 这是一场问题清零的歼灭战——集团军成立专门工作组，先后8次协调政府部门、26次约谈当事人，彻底解决军部 大院土地证办理、门面房租赁项目清理 、伤病残人员移交、涉法涉诉等11个历史遗留问题，为陆军某部免除了后顾之忧。陆军某部一位领导感慨地说：“这些问题都是久拖不决的‘硬骨头’，第27集团军竟然一次性地啃下了，支持改革的决心之大、力度之大、代价之大，可以想见。” （没有土地证也能够盖门面房出租？） 这是一种服务大局的高境界——集团军主动了解陆军某部需求， 投资130余万元改造废弃的招待所 ，腾出66套公寓房；鉴于陆军某部机关人员编制多，他们专门联系有关厂家， 特意按原来样式添置了100多套办公桌椅 ；全面检修营房库室、线路管道和营产营具，确保营院美、灯光亮、水电通、屋子暖、物资全，使来人拎包即可入住，放包就能工作。 （临走了还能这么大方花钱卖力支出经费！） 更难能可贵的是，他们还为陆军某部留下了一支400余人的保障队，涵盖值班、政工、勤务、医疗、生活各个方面，召之即来、来之能战，加班加点、再苦再累也无怨无悔。仅举两例：为了给陆军某部机关移交一座干净整洁的营院，他们进行了最后一次卫生大清扫，光是树叶就运走127车， 还按每车40元付了环保费 ；负责警卫执勤的防化营，一次出哨就是70多名官兵，平均每人每天要站4班岗。尽管如此，他们还主动承担了繁重的公差勤务。 （看来环保部门谁的钱都敢收！） “除了作战装备和携行物资，他们把能留下的都留下了。” 陆军某部政治部主任鲁世胜告诉记者，“我这个办公室原来就是第27集团军政治部主任的，桌椅、沙发、茶几、资料柜、空调、饮水机一应俱全，就连挂钟、台历、笔筒也没带走。 ” （27军政治部主任的这些用过的办公用品在新驻地是不是还需要重新政府采购一套呢？要不他用什么办公？） 在作战值班室，陆军某部副参谋长唐宁正在组织系统调试。唐宁介绍说，指挥信息系统是一支部队的神经中枢，任何单位都不会轻易将其转给他人。为使陆军某部一成立就能对所属部队实施指挥， 第27集团军把所有的信息系统都留下了，而他们自己却要从零开始、重新再建 ，表现出令人敬佩的高风亮节！ （重新建是不是还要重新申请国家财政资金呢？利旧不好吗？） 这个营区原来驻守着某旅7个营，清一色是连队的宿舍、连队的食堂、连队的操场，如今搬进来一个集团军机关和直属分队，顿时显得十分局促简陋：指控系统没有，需要新建； 战备库室太小，需要扩建；办公场所缺乏，需要再建；水电线路老化，需要改建…… （基建改造的项目真多！后勤部门辛苦了！）

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众望所归与换汤不换药

热度 5 ailincnj 2016-2-20 14:41

日前，中共中央决定任命刘士余同志为中国证监会党委书记，免去肖钢同志的中国证监会党委书记职务。国务院决定，任命刘士余同志为中国证监会主席，免去肖钢同志的中国证监会主席职务。 已经四次传中国证监会主席肖钢被免，这次应该是真的了。就在两会即将召开的前夕，进行这个众望所归的人事变动，应该是一个好消息。肖钢上任时间不长，造成去年的股灾他应该是难逃其咎。由于我国没有建立完善的追责制，领导人的过失也不能乱评论，以免成了“妄议中央”。 去年的股灾来势之猛，大有炸平庐山之势，让不少股民损失惨重。记得一位证券公司操作员打出一批被强制平仓的名单，曾满含泪水向这些烈士致哀。中国股市发展的 20 多年来，可谓是惊心动魄，股民像韭菜割了一茬又一茬，也算一部资本市场的血泪史。打开上证指数的 K 线图，无不以大起大落而运行，这也算是中国特色吧。 新的证监会主席即将上任，能真的带来利好吗？如果中国证券市场的观念不转变，把股市当作提款机，吸血器，如果不改变现行上市和操作规则，不论谁当主席也只是换汤不换药而已。从来把希望寄托在个人身上，都是失败的，不要再指望中国出了个大救星。 2016 年中国宏观经济不容乐观，房地产这个泡泡采取了很多措施才暂时没破，产能过剩、外贸疲软会引起连锁反应。让股市活起来，也许是一针兴奋剂。对资本市场既不乐观，也不悲观，证券市场也还是有机会的。经过一轮深幅调整，随着注册制的推出，证券供求关系有所改变，那些恶炒的创业板小盘股，高价很难支撑，应该转向到低价蓝筹股，如京东方 A(2.59 元 ) 、 TCL 集团 (3.98 元 ) 、国电电力 (3.01 元 ) 、永泰能源 (3.92 元 ) 、华能国际 (6.94 元 ) 等，应该有较好的回报。 李不白的店微博精彩语：肖刚被免职，韭菜们欢呼跳跃、奔走相告，好像下一把镰刀会对他们温柔一样。

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华冰聊专利：投资别被专利“忽悠”

bingbing800 2016-2-1 11:17

华冰聊专利：投资别被专利“忽悠” 时下正值“大众创业、万众创新”大潮此起彼伏，热闹异常，项目路演、孵化器、创客中心、投资沙龙比比皆是，让人眼花缭乱。知识产权与企业的无形资产密切相关，在企业估值、投资风险预判时起到举足轻重的作用。但是，现在的投资人和技术持有人在投融资过程中，却看不清以专利为代表的知识产权问题。以下用一个路演项目为例说明此事。 某项目创始人，路演项目是一种机械设备，以及由此设备生产出的日常消费品。在项目路演中，对着几十位投资人，他信誓旦旦地说：“这些我们全都拥有自主知识产权”。出于职业敏感，我即时查询了该项目创始人及该公司的专利，只有4 个外观设计专利，两个是日常消费品的包装袋，另两个是机械设备的外型，而相关产品的专利数量多达千件，其中日本企业的专利一百多件。 私下我问他有没有考虑专利问题，他再次强调他们完全拥有自主知识产权，已经申请了三十多件专利，其中包括有6 件发明专利，10 件实用新型专利。同时强调：“我们申请了6 件发明并拿到受理通知，说明技术实力很强，发明专利不是那么好申请的”。问到他们的专利服务机构时，告知是清华帮他们做的。 不排除这个项目从商业前景、市场运作能力等层面都有可能给投资人带来良好的收益，但是，却隐藏着巨大的风险。 首先，“拿到受理通知”不代表有保护 明明相关产品的专利很多，而属于该企业能查到的专利很少，即使创始人所说的一切都是真的，他们已经申请了30 多件专利，只是还没有公开而已。这也不能代表该产品就可以具备独占性，更不能说明他们的技术已经形成壁垒，可以为投资人的投资收益带来保障。 因为，按照专利法的规定，只有违法的、害人的、违背伦理的及其他一些法律明文规定的技术，或者不满足受理要求的文件，国家知识产权局才不受理，其他申请文件都会受理并发出专利受理通知书。拿到受理通知书与申请文件是否授权，没有任何联系，既不能证明该技术是否先进，也不能说明该技术是否值得投资。 其次，“拥有自主知识产权”不代表没有侵权风险 简单检索专利，发现相关专利多达千件，而日本企业在中国申请的专利一百多件，这是非常危险的信号。日本和欧美发达国家重视知识产权，他们在中国申请专利，不会是因为公司想申请高新企业，更不会是因为项目结题需要。成熟的专利申请行为往往与企业的市场战略密切相关。该企业即使有自主知识产权，但仍有可能侵犯他人的专利权。 在投资前期，企业的推广、市场认知度、市场占有率都比较小，往往竞争对手不会重视。但在投资行为的推动下，企业的发展会加速，市场影响力也会扩大，一旦危及到竞争对手的市场，就可能招来专利诉讼。小则投资人的投资收益有影响，大则有可能影响到企业的生死存亡，让投资血本无归。 最后，专业服务机构是保护质量的基础 创始人说“清华”是他的专利服务机构时，应该不知道谁是公司的专利服务机构，同时他认为听众也不懂专利服务机构。殊不知，专利服务机构与科研机构是两个不同的体系，用“清华”作服务机构为自己贴金实在荒谬至极。专利保护，需要专业的服务技能，才能将原创技术做好保护，建立技术壁垒，保障投资人的利益。 众创的大环境下，专利也是一片繁荣。投资人在选项目时，要看市场前景，更要看到风险。如何识别真假专利保护，需要投资人慧眼识宝的能力。 【本文于2016年2月1日在中国科学报第七版-观点刊发】 华冰，专利执业代理人 知乾知识产权信息咨询（北京）有限公司 总经理 知乾，使创新技术更值钱！ 公司网址： www.zhiqianip.co m 联系电话：400-0303-972 010-62580655

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[转载]“十三五”可再生能源五年新投2.3万亿

redtree 2016-1-29 21:45

“十三五”可再生能源五年新投2.3万亿 作者：王璐 来源：经济参考报 发布时间：2016/1/29 14:32:24 《经济参考报》记者获悉，近日国家能源局就《可再生能源“十三五”发展规划（征求意见稿）》征求意见，提出到2020年非化石能源占能源消费总量比例达到15％，2030年达到20%，“十三五”期间新增投资约2.3万亿元。其中，到2020年底水电开发利用目标3.8亿千瓦（抽水蓄能约0.4亿千瓦），太阳能发电1.6亿千瓦（光伏1.5亿千瓦），风力发电2.5亿千瓦。 据了解，上述规划在全面推进西南大型水电能源基地和三北风电基地建设的同时，光伏发电近半数规模则是分布式，未来将出台更多扶持政策，而且要降成本、补短板，首次专门明确可再生能源发电与储能综合应用示范基地等重大工程。 世界上众多国家都将发展水能、风能、太阳能等可再生能源作为应对能源安全和气候变化双重挑战的重要手段。水电水利规划设计总院初步统计数据显示，2015年中国能源消费总量43亿吨标准煤，同比增长0.9%，非化石能源消费比重占12%，同比提高0.8个百分点，比2010年提高了3.4个百分点。 国家能源局发展规划司副司长何勇健在日前召开的“2016中国能源发展与创新论坛”上表示，在“十三五”期间和未来十年，要处理好油气替代煤炭和非化石能源替代化石能源的关系，能源集中供应大系统和分布式微系统的关系以及清洁低碳发展和国民竞争力的关系问题。 天然气会发挥很大作用，核电和水电的供应量是基本确定的，而风电、光伏发电等在能源贡献率上还处于从属和补充地位。 水电水利规划总院在报送给有关部门的可再生能源“十三五”发展规划建议稿中提出，西部地区以川、滇、藏为重点，以水电基地重大项目为主，全面推进大型水电能源基地建设，其中包括推进怒江水电规划报告，研究建立西藏水电开发协调机制，促进藏东南水电基地开发，落实水电消纳电力市场和输电方案等，而东中部地区则主要是合理开发剩余水能资源。 “十三五”风电的布局则是，提高风电消纳能力，结合输电通道积极推动大型风电基地建设，其中三北地区建设规模将达到1.7亿千瓦。同时，开发中东部和南方地区风能资源，建设规模将达到7000万千瓦。此外，积极稳妥推进海上风电，建设规模将达到1000万千瓦，推进综合示范区应用。 “太阳能发电的发展思路是全面推进分布式光伏发电，有序建设大型光伏电站，积极推动太阳能热发电示范项目。”水电水利规划设计总院院长郑声安表示，大型电站和分布式光伏发电建设规模将分别达到8000万千瓦和7000万千瓦，将重点发展以大型工业园区、经济开发区等用电价格较高区域为主要依托的屋顶分布式系统和推广光伏建筑一体化。此外，在青海、甘肃、内蒙古等地区开展商业化、规模化的太阳能热发电技术示范，建设规模将达到1000万千瓦。 值得注意的是，当前弃风、弃光、弃水现象日益恶化。数据显示，2015年国家电网调度范围内累计弃光电量为46.5亿千瓦时，弃光率12.62%，其中甘肃弃光率达到30.7%，新疆为22%。2015年上半年弃风率也攀升至15.2%，下半年极端限电比例已达到79%。而云南这几年弃水达到370亿千瓦时，去年152亿千瓦时，行业亏损面达到31%。 “当前龙头水电站、抽水蓄能和燃气调峰电站非常缺，用户侧响应、需求侧管理也不足，要做加法补短板，才能有效化解‘三弃’问题。”何勇健告诉《经济参考报》记者，新能源发展要和用能设施相适应，同时应该更好强化多能互补、电从身边取的应用。 据记者了解，可再生能源“十三五”规划中重点提及在新能源发展规模比较大的地区布局适当规模的抽水蓄能电站，建立风水、风光水、风光火等联合运行基地，积极探索不同场景、技术、规模和领域的储能商业应用，规范相关标准和检测体系。国家电网则建议将总规模分解到省，进一步明确可再生能源基地消纳市场。 此外，降成本也是“十三五”可再生能源发展的重要任务。“我们需要一个相对合理的能源价格和电力价格来支撑中国经济的可持续发展，现在国家已有很明确的政策导向了，降电价是必然趋势，补贴也不可能全部满足，必须倒逼成本下降，优胜劣汰。”何勇健告诉记者。 按照水电水利规划总院设定的目标，“十三五”末考虑环境成本，资源富集区、不弃风条件下新建风电项目电价与当地火电上网电价相当，而国家能源局则提出，光伏发电力争2020年实现用户侧平价上网。（原标题：“十三五”发展路线图重在降成本增储能 可再生能源五年新投2.3万亿 建设西南大型水电基地、可再生能源发电与储能综合应用示范基地等重大工程）

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熔断机制，监管是缴械投降还是重装上阵？

热度 6 cgh 2016-1-9 01:03

熔断机制，监管是缴械投降还是重装上阵？ 2016 年开年的中国股市给世界人民开了眼界。在某些人嘴巴里，政府过度干预市场，这次出了洋相，应该完全让市场“自由”。在我看来，事实再次证明，政府长期监管缺位，现在开始想监管，马上遇到了下马威。道理很简单，只需要想想，熔断机制限制了谁？谁希望取消熔断？ 一，为什么要发明保险丝？ 先来根据原始比喻看看一个常识。估计住过学校集体宿舍的人都有过经历。有些人私自使用电炉加个餐，搞得整栋楼都停电。当然，有些人骂学校小气，应该敞开让学生用电。有些人骂私自用电炉者，损人利己，毫无公德。 保险丝的作用在于保障整个电路系统不要某个环节而崩溃。不同功率可以用不同的保险丝，不同的地方可以用不同的保险丝。当然，有些人会违法直接用铜丝替换保险丝，有些人会串通电工给自家换个铜丝。 保险丝的使用限制了某些人违法暗地里使用大功率电器。放到股市的熔断机制，熔断机制很显然限制了做空者毫无节制的牟利。 二、保险丝熔断怎么办？ 1 、更换同型号保险丝 这样的管理者，寄希望用户良心发现，自觉守法。现在这个社会，良心只会单调减少！结果只能是一拉闸就烧断保险丝，正如全世界人民见到的中国股市连续熔断终止交易。 2 、去掉保险丝 这样的管理者要么被买通了，要么是缴械投降了。很显然，保险丝给违规用电者限制。对于正常用电者，线路是足够保障正常运行的。媒体现在一致高调提出的怪论是熔断机制导致了散户从众形成一直行动。在股市里，散户的交易量有多少呢？显而易见，导致熔断的是大机构的做空！这些做空者现在还能利用媒体混淆视听，当然也有一大批无脑的散户信了，跟着要求取消熔断机制。 3 、精细化管理 对于电工来说，在什么位置、安装多少、放多大电阻的保险丝是技术上的问题。只有精细的管理，才能利用管理技术来发现问题的位置，并采取相应的措施。很显然，一个楼一个保险丝并不能管好这个楼。那么，也许需要考虑一个宿舍一个保险丝。发现某宿舍经常烧保险丝，需要做的是查明特定用户的用电情况，确认有无违规。用户违规就得执法，电路设计有问题那就改进。无非做到责任明确，使违规者担负应该承担的责任，而不是让它浑水摸鱼、损人利己。 三、现行中国股市的保险丝问题在哪？ 股指熔断，有如给电路输出的一个总保险丝。个股涨跌停限制，则是给每个用户一个保险丝。这个体系似乎没有任何问题。 有人说，股指熔断指标太低。请问，个股限幅是 5 ％和 10 ％，难道股指熔断应该定到 10 ％以上吗？请注意逻辑。 有人说，股指熔断限制交易量、限制了资本流通。此话的前提是， 5 ％和 7 ％的波动是中国股市的常态。问题恰恰在于，中国股市流通远远超过其他股市的换手率，波动幅度大，经常出现连续涨停或者跌停。设置股指熔断和个股限幅，就在于限制波动幅度。 有人说，股指熔断机制有磁吸效应。熔断机制本来是给股民一个跌幅底线，保证不会一不留神损失完了。磁吸的交易者，只能是那些基于套利逃离者。熔断机制限制这些短期套利者有何不妥？ 有人说，股指熔断机制使政府没有机会救市。政府经常救市正常吗？政府在于监管！ 中国股市的问题，不在于熔断机制本身，而在于同步实施其他相应监管――打击违规做空套利，改变中国股市的炒股风气，回归股市的投资市场本质。不能让真正的股市投资者成为股市投机者的下饭菜。 四、中国股市病症验方 精细化管理股市投资者，不管是机构还是散户，从管理股票和股指转到管理投资者。 目前的熔断机制，作用于个股和股指，却阻挡不了“大投资者”“合理范围内”控制个股甚至股指。强化对投资者投资行为的管理才是稳定投资市场的本质。具体措施当然不是一个管理外行能细化的，比如限制单一投资者对某一股票或者整体投资操作的行为。信息化时代并不是不可能的事情，而是有没有执行的决心和动力。 有人说美国如何如何，搬出有利于自己的指标措施，却刻意回避了中美的重要区别和相应规定。其中最重要的一点是信用制度的差异。在美国没有信用是没法生存的，而在中国却经常上演投资者、经理人、“商业领袖”的二次创业、成功逆袭。正是这些人、这种思想，造就了中国的投机风气。放到股市管理中，中国的管理机构能不能对“恶意做空”的投资者实施永不翻身的处罚呢？这种处罚不在于打击面的广度，而在于打击的力度和威慑力！ 五、中国股市管理是中国改革和反腐的风向标 管理投资者，必然涉及到中国改革的核心，既要留住投资者给中国经济保障，又不能让投资者肆无忌惮。当某些人打着投资的旗帜在中国搞投机，就应该坚决打击，而不是担心吓走了真正的投资者而对投机者姑息。改革的目的就是要完善管理机制，维护正常的经济秩序。 中国有很多股市明星、企业明星、明星股民、明星商人，甚至有国家队企业、国家队投资机构。呵呵，为什么有三六九等？无非突出各自的特殊性？和投资属性有关吗？这种关联正常吗？王书记的任务还很重啊！ 因此，如果熔断机制吓退了，吹出去的将是恶风，中国股市将还是一如既往的投机场，继续作为投机者吸血代表百姓利益的国家队的黑市。当然会让百姓对改革、反腐的前景产生负面印象。如果借熔断机制问题的机会，出台更完善、严厉的投资者管理规定，将是一次反腐、革新、树立信用的机会。

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创新还是买新，基因泰克vs Valeant药业

热度 4 jinwsapa 2015-12-21 00:30

生物医药企业发展的核心动力应该是创新研发，这是业内多年来公认的成功要素。但是，究竟是把真金白银投资在研发上，还是投资在收购和资本运作上，会有不同的思路和布局，从而产生不同的发展路径和结局。 若干年前，摩根斯坦利的股票分析师Andrew Baum曾经提出一种观点，认为大药厂的研发效率很低，不如把“RD”改称“SD”。所谓“S”，是指Search，也就是说不必投入太多做研究，而是做搜寻，从外部寻找，要么买断产品，要么收购企业。 这种提法和策略获得了部分企业的认可。当然，多数这类企业不敢高调宣称自己不做创新研发，而是悄悄地在预算和编制上有意减少研发投入。 过去几年，部分企业已有相当明显的研发模式调整，即：在研发上做减法，在并购上做加法。包括最近合并的 辉瑞 公司和艾尔建公司高层，都有这方面的倾向。 极度“创新” 基因泰克 模式 以基因泰克( 罗氏 收购)为代表的创新研发顶级公司，包括 安进 、Celgene、Gilead科技、再生元等，与“SD”的发展路径不同。 基因泰克在被罗氏控股并全资收购前，一直在业内享有“最佳雇主”的美誉。员工素质高、顶级科学家多、富有创意、发表的高质量论文多、工作有挑战、企业文化诱人。最关键的是，高层团队由一批极为聪明、懂经营的科学家和专业人士组成。企业的发展动力一直受科学探索和不断创新发明驱动，科学家们具有解决临床未满足需求的梦想和追求，并在研发过程中非常享受和有情怀——这就是基因泰克能够成功的关键所在。 基因泰克由科学家Dr. Herbert W. Boyer与风险投资家Robert A. Swanson在1976年共同创办。到1995年，该公司负责研发的Art Levinson博士出任CEO，在其领导下，公司不断开发出治疗癌症、心血管、代谢、皮肤和 眼科 方面的重磅药，并与外部研发型中小公司合作开发了一系列很有潜力的研发线和药品。基因泰克在公司品牌、发表论文、申请专利、创造价值、产生收益方面，都在业内处于领先地位，并成为世界最大的生物技术公司。 Art Levinson上任后的第一件事，是向董事会提出增加研发经费，花费50%的销售额投资于新药研发，主攻临床上未解决的需求。 点评 资本市场对基因泰克的研发模式也相当认可。然而，多数生物技术公司的研发没有基因泰克这么高效，加上药物研发的失败率太高、周期太长、投资太多，以致许多投资者对投资生物医药企业和项目都心有余悸。 当然，这几年生物科技产业日趋成熟，股市表现好，创新研发的投资兴趣比以前更浓了。 极度“买新”Valeant公司模式 最敢于公开强调自己不走创新研发传统道路的企业，是加拿大最大的药企Valeant药业公司。这家公司的首席执行官兼董事长Michael Pearson是一位在麦肯锡从事生物医药行业咨询服务20年的高级顾问和主管。2007年他接到葛兰素公司前CEO、Valeant药业董事Robert Ingran的电话，请求他为这家正陷于困境的公司作咨询。Michael Pearson在研究这个公司的现状后，对公司董事会提出了一个大胆建议：认为该公司不适合做研发，应该走特色药的经营和兼并。公司董事会认可他的建议。最后，Michael Pearson还亲自上任成了这家公司的掌舵人。 Valeant公司的研发策略与基因泰克正好想反。公司掌舵人Pearson认为，研发并不给股东带来好的回报，所以主张削减研发经费。在上任的第一年，Pearson就削减研发经费11%，第二年再度削减50%。Valeant公司把希望寄托在并购，把收购目标放在那些年销售只有1000万至2亿美元的中小型公司，这些公司的业务和产品往往是大公司看不上眼的。 首先，Valeant药业以33亿美元对等收购兼并了加拿大的Biovail公司，Pearson出任CEO，对方公司CEO担任董事长，但Valeant公司在董事会席位占多数。半年后，董事长离职，他一人双肩挑，成了真正的控盘人。通过大幅削减经费和人员，Pearson很快让公司的业绩和利润有明显提高。并购整合的第一单，让Valeant公司的股票上涨，让投资者很开心。 接下来的五年中，在Pearson的领导下，先后做了50多单大小并购、近百项产品合作或代理销售的交易。 Valeant公司的产品和销售额不断增加，股价和市值也不断飙升。今年7月，Valeant公司市值曾超过1100亿美元，成为加拿大股票市场上市值超过加拿大皇家银行的牛股。Pearson个人年收入亦超过3000万美元。而他手下的部分员工和被并购企业的高管，则不时被遣散和解雇。 利益和命运如此不均衡，怎么不让人抱怨?这种靠并购、裁员、关联交易拓展业务的模式，能够带来短期的效益和股票的飚升。但是，这只是纸面财富，并不能持久，也不能创造长期价值。有识之士不仅质疑Valeant的模式，还对公司如此快速的增长所表现的财务数据产生怀疑。财务专家对Valeant公司的高额负债深表担忧。 自图灵生物并购企业后将老药涨价55倍的丑闻曝光后，Valeant的负面新闻也开始出现。细心者发现，涨价品种最多最凶的其实是Valeant公司。卖空者猛曝料，揭丑其关联企业和不规范交易，迫使Valeant承认不当行为。于是，舆论一边倒，老底被揭、股票下跌、评级下调、股民诉讼、联邦听证药品涨价、FTC立案调查市场垄断硬性透气性接触镜(Rigid contact-lens)。 风光一时的明星CEO Michael Pearson从巅峰回到现实。他本人不得不出面向员工解释澄清各种负面新闻，做许多危机公关。这与几个月前意气风发誓言要让公司在2017年进入世界前五位药厂的Michael Pearson判若两人。 除了公司市值跌去60%，Pearson本人的身价也大为缩水。在公司鼎盛时期，其股票和期权价值至少15亿美元;有人预计如果股价继续上涨，公司激励政策会有数倍的奖励，其身价会突破30亿美元。其所拥有的股票缩水之后的连带反应是，引发高盛强制平仓其抵押贷款的130万美元股票。这是其第一次卖出期权激励所获得的股票，这多少有点尴尬和痛心。 点评 客观地讲，作为咨询界高手，Michael Pearson选择的发展策略不是没有任何道理和价值。从商业和投资角度讲是很务实聪明的，操作也是合理妥当的。在实践中，也有可取之处，见效很快。 问题是，这种过度依赖于外向型并购和离谱贪婪的涨价，忽略企业内功和有机增长，忽略创新研发及调动员工积极性。超额举债，无论从政治、舆论、财务及运营管理上，都有很大的风险和不可持续性。 纵深 “买新”崩塌的必然性 并购诱惑 如果从短期和满足投资人的角度考虑，并购为主的模式一定比坚持创新的模式更容易赢得青睐和资本热捧。运气好的话，也许在股票市场上，很快就会给投资者和管理者带来丰厚回报。 2013年，福布斯杂志曾有文章评论基因泰克和Valeant两种截然不同发展模式的利弊。作者并没有偏向于哪一方。他看好基因泰克的创新模式，也不否认Valeant模式有一定的好处。 尤其是在自身研发实力不强、资源有限时，采用并购整合、走特色药经营的发展模式，不失为一种便捷的发展路径，也会深得资本界的喜欢。事实也证明，Valeant在过去五六年股价翻了近15倍，这是投资者最喜欢的。 偏锋易偏 但是，这种做法不可能持久，也容易走偏。尤其是管理者的激励过多倾斜于公司的股票表现，而不是企业基本面和内在价值的提升，会让高管们更加急功近利，忽略团队建设、企业文化以及“以人为本”的准则，许多决策行为会比较短视。 Valeant董事会对CEO等高管的超额期权激励政策，会让企业高管为追求并购标的业绩而疯狂。一切都是数字游戏，图的是一时的利益和痛快。 但股票泡沫总有破灭之时，缺乏企业长青根基就会重挫。Pearson及其背后的资本大鳄William Ackman，在9～10月就分别损失3亿和6亿美元。 未能躲过泡沫破裂的投资人此番饱尝苦痛，深谙“缺乏创新永恒发展动力的企业，其股价和市值都是浮云”的真理。 无人种麦，何来面粉面包? 另外，Valeant的模式也不宜推广和推崇。无人种麦，何来面粉面包?如果人人都走捷径，还有谁去创新?创新研发的过程很苦，周期很长、失败率很高，如果人人都回避挑战，都想占便宜，那么还有谁会去创新?又会有多少Pipeline和潜在好药可转让和收购?即便有，也是物以稀为贵，价格都是天价，主动权反而在卖家手里。 所以，注重创新研发的企业、善于项目开发和风险控制的药企，会有更大的后劲和潜力。作为医药界的高管和资本界的操盘手，眼光应该放得更远些。不能因为过去研发效率低、失败率高、投资收益不理想，就放弃创新、削弱研发。如果企业CEO不正视现有大公司研发模式上的缺陷，不重视人力资本，不去设法改善和提高研发效率，而只是玩些数字游戏，靠削减成本开支来提高盈余，那么现在的困境和尴尬就无法扭转。 基因泰克在被罗氏控股后，仍然表现出十分活跃的创新力，主要原因是罗氏基本保留了基因泰克的企业文化和研发模式。像Gilead、Celgene、再生元等创新研发公司有一个共同特点：创始人和CEO都有很强的研发背景，都高度重视企业内部研发和开放式创新。如果企业“CEO俱乐部”都是MBA科班、CFO、律师的天下，而真正懂创新研发的人缺乏话语权，那么生物医药的创新力就难以维系，这个行业就会走向衰败。 创新才是企业的核心竞争力和永恒发展动力，我们应好好培育和珍惜创新氛围，才能保持企业之树常青。 本文发表在近期医药经济报

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Wiley 畅销书精选（中英文版对照）

WileyChina 2015-10-27 10:11

Fabricated The New World of 3D Printing Hod Lipson and Melba Kurman Publication Date: Feb 2013 ISBN: 978-1-118-35063-8 中文版：《 3D打印：从想象到现实》 ISBN:978-7-5086-3858-4 中信出版社 • Hod Lipson是康奈尔大学机械航空航天工程以及计算信息科学的副 教授。他负责带领创造性机器实验室 （Creative Machines Lab)。这个 实验室主要聚焦于自动设计，制造以及虚拟和现实机器的改造。 Melba Kurman是一名有着15年以上微软和康奈尔产品开发经验的分析师/撰稿 人。他在新兴的，能带来重大改变的技术领域发表见解，撰写文稿。 • 《3D打印:从想象到现实》向你揭开了3D打印神秘面纱：让传统制造瞬 间过时，规模经济的铁律从此被打破跨越虚拟世界与实体世界的鸿沟， 一场产品制造和设计的革命即将开始，它将颠覆我们的物理世界。一场 产品制造的革命、设计的革命、材料的革命、生物的革命、知识产权的 革命即将由3D打印引爆 。 Trader Vic: Methods of a Wall Street Master + Trader Vic II: Principles of Professional Speculation Victor Sperandeo and T. Sullivan Brown Publication Date: Aug 1993 ISBN: 978-0-471-30497-5 中文版：《 专业投机原理》 ISBN: 978-7-111-23292-6 机械工业出版社 • Victor Sperandeo 是一名具有24年经验的交易员和资产管理人，被誉为华尔街的常胜将军，最有天赋的投资管理人。 • 本书系统地反映了世界上最伟大的交易员维克托的投机哲学。因此，除了通常的市场知识外，书中还包含大量的心理学、经济学、政治学方面的知识，大大开阔了读者学习投机知识的视野。 • 本书自出版以来，已经使无数股民获益，无论他们是散户、交易员，还是投机者、投资者。这本书也借此荣列“年度最佳商业图书”、“十佳专业理财书”、“必读的投资学经典”、“100本最有影响力的书”…… Business Model Generation: A Handbook for Visionaries, Game Changers, and Challeng ers Alexander Osterwalder and Yves Pigneur Publication Dat e: July 2010 ISBN: 978-0-470-8764 1-1 中文 版：《商业模式新生代 》 ISBN: 978-7-111-35221-1 机械工业出版社 •Alexander Osterwalder是一名演讲人，讲座主讲人和战略咨询师，为全球各大洲20个国家的多个组织服务。除在讲演领域的投入外，还专注于商业模式发展和创新领域的执行力培训。Yves Pigneur，哲学博士，商学教授，瑞士洛桑大学信息系统研究院院长，还是数个国际组织的主席(IFIP,ISDSS, AIM)。他的研究发表在了50多本著作，同行评审期刊和论文集上。 •本书是一本实用，启发性的工具书，将会告诉你当下领先公司正在使用的强大而实用的创新技巧。你将会学会如何系统地理解，设计，和实施一个全新的商业模式，或是分析和更新旧的商业模式。 The Leadership Challenge: How to MakeExtraordinary Things Happen in Organizations,5th Edition James M. Kouzes, Orinda, CALIFORNIA and Barry Z. Posner, Berkeley, CALIFORNIA Publication Date: Aug 2012 ISBN: 978-0-470-65172-8 中文版：《领导力：如何在组织中成就卓越（第5版）》 ISBN: 978-7-121-19070-4 电子工业出版社 • James Kouzes和Barry Posner是畅销书《领导力挑战》的作者。James Kouzes是圣克拉拉大学列维商学院的院长执行领导力教授，是美国一名顶尖的行政管理教育者。Barry Posner是圣克拉拉大学列维商学院领导力教授，在1996-2009这12年间担任该院院长。 • 本书是领导力领域全球销量突破200万册的经典权威著作。出版30年来，经历了由畅销书向长销书的转变，已被翻译成20种语言。 • 经过30年的研究和对几千个领导者案例的分析，作者提炼出了成为卓越领导的五种行为和十个使命，并给出了具体的行动指南。新版中虽然基本的理念不变，但案例、研究数据、阐述等进行了全面更新，体现了作者研究的与时俱进。 The Leadership Pipeline: How to Build the Leadership-Powered Company, Second Edition Ram Charan, Stephen Drotter, Drotter James Noel Publication Date: Jan 2011 ISBN: 978-0-470-89456-9 中文版：《领导梯队：全面打造领导力驱动型公司》 ISBN: 978-7-111-34934-1 机械工业出版社 • Ram Charan是一名咨询顾问，为许多世界顶级的首席执行官和公司董事提供咨询顾问服务。是Drotter人力资源公司(Drotter Human Resources)的首席执行官。Jim Noel是一名独立咨询师和领导力教练，主要帮助公司选择，评估和发展关键领导团队。 • 本书全面深入系统地揭示世界顶级企业的领导力建设体系，涵盖人才理念、战略、政策、制度和流程，为我们提供了一套国际先进的各级领导人才建设的理念和思路。 How an Economy Growsand Why It Crashes Peter D. Schiff and Andrew J. Schiff Publication Date: May 2010 ISBN: 978-0-470-52670-5 中文版：《经济为什么会崩溃：鱼、美元与经济学的故事》 ISBN: 978-7-508-62877-6 中信出版社 • Peter Schiff是一个知名的，受人尊敬的畅销书作者，其写过的两本畅销书为Crash Proof和The Little Book of Bull Moves in Bear Markets。ANDREW J.SCHIFF 是Euro Pacific Capital公司的通讯主管，同时还是公司长期的发言人和撰稿人 • 本书运用插图、幽默口吻以及讲故事的平实手法，将经济学从高不可攀的架子上取下来，对经济给出了创造性的解释。书中原汁插画已经成为了经典。 未完待续。。。

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夏斌的证词与告诫

热度 2 王中宇 2015-10-13 18:52

夏斌的证词与告诫 今年 5 月 13 日，我在《危机正在加速积累》一文中指出： “ 自2009年开始的、至今尚未走完的周期(朱格拉周期)已经完全变形。只一年就走完了扩张阶段，而这是当时4万亿强刺激的结果。此后连跌4年，2015年1季度GDP增速已经跌到了数据运行通道的下缘，而未见终止的迹象。这显示产能过剩的矛盾远未缓解。 ” 8 月 16 日，我在《“零增长”正向我们走来》一文中指出： “ 三个月过去后，国家统计局的月度数据显示，实体经济正走向零增长----这才是所谓‘新常态’的真相。 ”“ 中国经济跌入零增长势难避免。它带给社会的是一个艰难、复杂的局面，以现有的格局与思路根本无法驾驭。 ” 笔者一介草民，只能靠国家统计局公布的数据观察经济态势，而国家统计局公布的数据经常遭人质疑。 9 月 17 日“凤凰国际智库”公布了夏斌的一次演讲《如何看待当前的经济困局？》为我的判断提供了有力的证词。 夏斌何许人也？他的言论为何值得重视？说出来吓晕你。百度上搜到的信息如下： 现任： 国务院发展研究中心金融研究所名誉所长，研究员， 国务院参事，中国首席经济学家论坛主席， 中国民生研究院学术委员会副主任。 南开大学国家经济战略研究院院长。 历任： 中国人民银行金融研究所应用理论研究室副主任、 货币政策委员会委员 中国人民银行金融研究所国内金融研究室主任、 中国证监会交易部主任兼信息部主任、 深圳证券交易所总经理、 中国人民银行政策研究室副主任、 中国人民银行非银行金融机构监管司司长、 国务院发展研究中心金融研究所所长。 主要研究方向： 宏观经济政策、货币政策、金融监管和中国资本市场发展。有关学术论文曾获中国孙冶方经济学奖，并多次获中国金融学会全国优秀论文奖。中国经济50人论坛成员。 这样一位长期在金融业中枢工作的高层专家，他掌握的信息远超出国家统计局公布的数据，其判断当然值得重视。 在这次演讲中，夏斌先讲了他对经济形势的判断。他的视角是拉动 GDP 的“三架马车”，分析的结论是： “ 从出口角度看，外国没有钱进口；从消费角度看，需要深入改革，需要一个漫长的过程。因此，只能依靠投资。 ” 而投资领域态势如何？他的判断是：“ 制造业投资，全国各行各业基本上都产能过剩，产能利用率只有70%左右 ”在这样的大背景下，这个领域的投资只是“疯狂”而已。夏斌讲了一个小故事： “ 温家宝当总理的时候，我亲耳听他讲过两次，他说，不要说一般的制造业，连战略性新兴行业中的风能都‘疯了’。因为各个省都想搞战略性产业，政府干预、政府计划，最后又是重复投资。 ” 结论：“ 所以从制造业说，我们不能指望投资有很大的提高。 ” 至于基础设施投资，夏斌指出： “ 中部、西部、西南部地区和珠三角、长三角、环渤海相比，投资空间确实很大。但是关键是钱在哪里？ ” 当前中国基础设投资的基础是： “ 在中国，基础设施建设主要靠地方政府投资 ”。“ 大量基础设施的资金不是来自于社会，而主要来自地方政府各种形式的举债 ”。 而基础设施是不可能在短期内产生利润的，有的甚至根本就不可能、也不应该产生利润。它服务于整个社会的健康运行，靠社会生产发展带来的财政收入上升来支付其投资。所以“ 政府发债的问题不是融资形式问题，而是规模还能否持续放大的问题。 ”而“ 现在地方政府债务问题已变成全社会关注的问题。有些债权人已经到政府门口静坐，要求还债，问题很严重。 ” 结论：“ 因此从这个角度说，基础设施建设不可能维持原来那种很高的增长速度了。 ” 于是可投资的领域只剩下房地产了。“ 我曾在今年六月份的一篇内部报告中说，‘当前经济走势关键看房市，房市下跌已成必然定势’。 ”“ 房市价量齐跌，价格在跌但程度不高，量也在跌，卖不出去了。这种状况现在已经开始了 ” 而房地产是金融业运转的咽喉： “ 我们银行给企业大量贷款的抵押物都是房地产。我们好多实体经济，好多工商企业，向银行贷款是用厂房用土地做抵押的，这部分钱占整个银行贷款的40%，这是相当高的比例。 ” 于是，作为金融业的中枢成员之一，夏斌看到了令人毛骨悚然的前景： “房地产企业的问题最早出现。抵押物的市值马上下跌，开发贷款的质量问题紧随其后。这个时候，面对抵押物价格的下跌和开发贷款可能还不出来的房地产企业，银行行长的第一反应是马上收紧贷款，收旧贷款，不给新贷款。这样做直接效应是部分房地产企业马上资不抵债，破产。间接效应是GDP下跌，这是第一波。” “和房地产业相关的水泥、钢铁、玻璃等40个行业现在已经产能过剩，如果房地产投资再进一步下降，产能过剩问题更大。因此导致这批相关的非房地产行业产出减少，或者减少投资，或者倒闭破产，进一步影响全局性的投资和GDP，这是第二波。” “第三波，地方GDP马上下滑，地方政府破产。” “报纸上各种信息披露，有些城市已经出现土地拍卖流标，二次流标。今年10个典型城市，5月份的土地收入已经同比下降了25%。最新的7、8月份的数据没有放进去。我们假设今年下降5%到10%，地方政府由于资金压力，没有钱了，怎么办？收缩基础设施建设，棚户区改造资金配套不够，保障房建设以及民生的其他投入都发生困难。直接影响是，地方GDP马上下滑。 现在全国每年大量的基础设施建设，80%都是银行的钱，或者金融系统的钱。地方政府是用20%的土地收入来撬动了这80%的基础设施资金。地方政府普遍以土地抵押向银行融资，如果地价进一步下跌，对地方政府无疑是雪上加霜，GDP的增速前景更加暗淡。这个时候，地方政府如果急了，唯一的出路是加快拍卖土地。但越加快拍卖土地，地价跌得越快，这是必然结果。地价跌得越快，会从房地产企业、地方债等各种渠道，激化银行资产质量的恶化。这样的话，使整个社会债务慢慢陷入倒塌的恶性循环，银行就不敢贷了。” “第四波，群体性事件集中爆发。 随着银行对房企的信贷紧缩，理财市场上的违约事件频频出现，由此群体性事件和社会不稳定因素在短时间内会集中爆发。” 我的那两篇文章只是从统计数据观察了经济系统的惯性走势。夏斌的演讲则形象而具体地勾画出了未来的景像。两者从不同的视角，观察到同样的前景，提醒人们必须认真对待，不能再掉以轻心。 面对危机，夏斌提出的对策有四： 其一，“ 要坚决稳住整个金融系统的放贷意愿和能力，让金融系统树立信心 。”这其实是当年温家宝的思想：“ 信心比黄金更贵重 ”（《 温家宝： 信心比黄金更贵重 》 http://www.sina.com.cn 2008 年 09 月 28 日 15:46 CCTV 《第一时间》 ）与温家宝一样，对信心何来，能力何在？夏斌语焉不详。 其二，“ 一旦市场上出现抵押物大幅度贬值的情况，可以宣布采取 紧急会计原则 ，或者说， 央行马上动手，直接到市场上去购买将贬值的资产。你卖我就买，把价格稳住 。紧急会计原则，就是不准随便按照抵押物的原值来要求追加抵押物，越逼企业，企业越陷入危机。 维持原来抵押物价，原来评估多少钱就是多少钱。 ” 据说美国就样干过，所以中国也应学学。问题是，大量的抵押物是在房地产价格高企的时期形成的，除非你预期其价格还会再次高企，且超过当年价，否则央行做的，就是注定赔本的生意。这样做的本质，是用公共资源为私人资本家解套。作为在日本野村证券镀金过的正统经济学家，这样做顺理成章。 其三，“ 当房价出现断崖式爆跌时，国务院应该马上明确，允许各级地方政府用棚户区改造资金去买房。 ”“ 买了房以后，改造一下再借给或者卖给弱势群体，当作棚户区改造用 ”。 问题在于，地方政府以什么价格去买？当前住棚户区的人口，即使房价砍去多半，也未必买得起房。按棚户区人口的支付能力定价，房地产立马崩溃，夏斌前边预见的情景不可避免。按能阻止“ 断崖式爆跌 ”的水平定价，老板们解套了，地方政府债务势将大幅上升，而按夏斌在这次演说中提供的信息，“ 我们原来不知道地方债务到底是多少。这届政府组建后对此又作了全面审计，公布出来的地方债务是18万亿多。 ”如果买来的房按户区人口的支付能力卖或租给他们，不等于逼地方政府破产吗？不想破产的地方政府一定会以各种方式自救，而地方政府的创意与胆量，已被证明是无与伦比的。最后，这些名义上的“ 棚户区改造资金 ”会落到那里去，只有天知道。 其四，“ 提高银行自主核销不良贷款的最高限额。工农中建交，有不良贷款，就用资本金利润冲掉。现在能冲多少国家是有规定的。能不能在出现紧急状况时，提高这个比例，让他们自主核销。资本充足率健全就可以稳健地贷款；如果资本金不足的，赶紧增资，或者说，由政策性银行金融机构来进行重组 ”。 超额核销不良贷款，是为了保障资本充足率。这只是账面手法，不能改变银行烂账的现实。这一手可行的前提，是银行利润足以冲销不良贷款，一旦不足了，就只能增资。问题是谁来增资？无非是财政或政策性银行，它们又用哪笔钱来为商业银行增资？地方政府债务高企，整个财政收入增长率亦成明显下滑的态势（ 见 王中宇：《“零增长”正向我们走来》http://blog.sciencenet.cn/blog-267-913565.html ），不得已只能由央行印票子。历史上所有的货币系统，几乎都因滥发钞票导致信用丧尽而崩溃。可不戒惧乎？ 对于“ 亟需资金的民营企业、中小企业或者小微企业往往得不到银行贷款，导致民间高利贷，理财、利率提高。要解决这个问题，怎么办？ ”夏斌的药方有三： 其一，“ 必须让该破产的企业破产一些，不能让这些企业占用资金。 ”“ 对于产能过剩，严重资不抵债的工商企业， 包括地方政府的融资平台 ，要坚决实施有节奏、有控制的市场出清，要么破产，要么重组，防止这些僵尸企业继续占用社会有限资源的现象再延续下去，降低整个社会的成本。 ” “ 中小企业或者小微企业往往得不到银行贷款 ”的原因并不是因为银行缺乏资金，事实上自1994年后，银行就一直是贷差---存款贷不出去。银行贷款需要安全性，整个社会有效需求不足，导致企业销售不畅，资金流难以维持，很难给银行以安全性保证，这才是贷差存在的根源。让一些企业破产，固然可以降低总供给，但同时也必然导致一批员工失业，因而降低总需求，两相抵消，整体效果难料。至于“ 地方政府的融资平台 ”它本质上靠地方政府的信用借钱，它的破产等于地方政府的信用破产，债主们会作何反应？地方政府将如何继续执政？ 其二，“ 加快实施地方政府存量债务中不良资产的剥离政策。 ”“ 通过债务重组、债转股、资产置换和出售地方国有资产的方式，向市场明确披露地方政府债务存量的分类处置原则，以换取市场和投资者对它的信心，来恢复地方政府在市场上继续融资的能力。 ” “ 剥离不良资产 ”的游戏上个世纪80年代以来曾经大规模上演过。为此成立了几家资产管理公司(华融，信达，东方,长城等)，由他们收购几大商业银行所遗留下来的巨额不良资产(数以万亿计的难收回的贷款等)。这一过程手段繁复，其实质不过是将这些“不良资产”低价卖掉。由此，一大笔老百姓的钱就被赖掉了。这个复杂的过程为各种猫腻提供了机会，金融界不乏胆大妄为之徒借机混水摸鱼者，媒体对此多有报道（ 见http://biz.163.com/special/b/00021E28/bank_bad_assets.html；http://cache.baiducontent.com/c?m=9d78d513d9d431af4f9de4697c15c016684381132ba1d5020ea7843893732f32506793ac57250775d5d27d1716df4b4b9e872103351457c78cc8f95dacba855b259f5632676b8155559347a091006383379129f4b245b0ffb12593d99888830e14990f523c97f0fc0b5d4bd73bad5477a4face55155d12b1fa3013fd536a29953e11eb1bbfb76e28108682de5f47c42ed0671180af42ea784dp=9c769a47819a11a05bef9564454d95newp=8b2a97108ad21bff57ee967f5c0e83231615d70e3cd4d2172a888212user=baidufm=scquery=%B2%BB%C1%BC%D7%CA%B2%FA%B5%C4%B0%FE%C0%EB+%C3%A8%C4%E5qid=c3767d390000849ep1=21；http://cache.baiducontent.com/c?m=9f65cb4a8c8507ed4fece763105392230e54f73661918d552887c55f93130a1c187bbce8723f1105d6c6612652ef0f07bbae616530772ab391cb9f4aaae1d477719c6269304a895662d30edfbb5154c237e02bfeae69f0ccf525e2ddc5a3df4327b944040a97808c4d7112dd6e800341e1b1ed3f022e12ad9a4072ff2860589e3433bc5088e6251900p=cb759a41d69f52b90be2962a4a05newp=8d49d30a96904ead00bd9b7a0d4f92695803ed633ed0db4duser=baidufm=scquery=%B2%BB%C1%BC%D7%CA%B2%FA%B5%C4%B0%FE%C0%EB+%C3%A8%C4%E5qid=b20921e0000089d7p1=35 ）。 至于“ 恢复地方政府在市场上继续融资的能力 ”云云，只要这“剥离”的把戏一次次玩下去，相关地方政府的财务报表就能一次次洗白，但政府的信用是否也能一次次重建，只要不是弱智者，不难做出判断。 其实，夏斌也知道，“ 如果严格按评级发债，我闭着眼拍脑袋推测，也只有上海、北京、广州、深圳等一些债务情况较好的政府还可以发债，绝对不是全国各级地方政府都能发债的 ”而“ 上海、北京、广州、深圳 ”不缺钱，因为全国的资源都集中到这几个特大城市了，这里的政府肥的流油。与之相伴，大多数小城市资源匮乏、机会匮乏、自然资金匮乏，其中许多连吃饭财政都难以为继。这是行政权力和资本势力共同作用的结果，对此，小城市的政府根本就无能为力。让这些城市的地方政府发债，只能堆积出越来越多的不良资产。 其三，“ 一些结构性的改革措施，比如股权基金问题、所有制改造问题、股市问题，还有民间借贷人条例问题，都要加快改革。 ” 这条最匪夷所思，夏斌明明知道“ 投资空间确实很大。但是关键是钱在哪里 ？”内需不足的的症结在于老百姓的有效购买力不足。统计数据明明白白地显示，全社会资金存量 M 2 中，对应于老百姓购买力的流通中现金 M 0 ，与对应于逐利资金的其他存款之比值，这三十多年来大幅下降（ 见王中宇：《 三大失衡 》 http://blog.sciencenet.cn/blog-267-790379.html ）。钱就囤积在资本家和官僚的手里，他们的消费早已超出了奢侈的程度。这些资金的真实需求是“以钱生钱”，而这正是当前困境之根源。这个群体聚敛的大量逐利资金，催生了以前不曾存在的“私人银行业”，而这个行业的市场调查报告证实，不到 0.23% 的人口聚敛了生产资料所有权的84.90%。（ 见王中宇：《生产资料占有状况观察》http://blog.sciencenet.cn/blog-267-795722.html ）而这些“ 结构性的改革措施 ”，其目标在于保障“以钱生钱”的效率，推动资本利润极大化。指望以此解困，连扬汤止沸之效都没有，简直就是抱薪救火！ 其四，“ 一定要让市场明确，买房是为了住，买房不是为了像股票那样为了卖股票。不鼓励房地产作为资产市场交易，中国在房地产市场上，绝对不能学英国、学美国，应该学德国，学新加坡，以消费品为主导。 ” 正确！奇怪的是，按正统经济学的教义，市场是总正确的，怎么又需要人来教训了？从中国房地产市场的购买力来源看，富豪们可以一掷千金，成栋成栋地买，而小民们连一个自住单元也买不起。这个事实不改变，任何人跳出来教训市场，都不会有效果。质而言之，房地产市场的乱象，是社会分配机制极度偏斜向于官、商的必然结果。而不是市场错了导致房市乱象，而房市乱象导致经济困局。如此颠倒因果关系，是无知还是故意？ 由夏斌的演讲我们看到，正统经济学家们已经清晰地看到了危机的存在，也清晰地知道困局的根本在于国内消费能力太弱，然而他们强调：“ 从消费角度看，需要深入改革，需要一个漫长的过程。 ”就轻轻地从问题的症结滑了过去。他们用专业术语提出的种种建议，没有一个针对这个症结，相反倒给导致症结的利润极大化机制加油添醋，以图再刺激出一个烈火烹油场景来。 看看夏斌那辉煌的履历，很难相信这是限于学识。 当前世界几个主要的资本主义经济体都陷入了同样的危局。这样的危局本质上是债务危机。各资本家集团以债务方式控制的金融资产已经远远超过了社会实际拥有的财富，唯有废除这荒诞的债务关系，经济系统才能再次平稳运转。如果废除了某个集团的债权，就为其他集团松动了生存环境。于是各资本集团间陷入了你死我活的状态。正如当年的一则寓言所说的：不是要跑得比老虎快，只要比旁人跑的快，老虎吃了他，你就活下来了。一个世纪前，类似的危局导致了两次世界大战。这次呢？ 只有找到资本主义之外的生存方式，人类才可能摆脱这一再出现的轮回。日益激化的危机将这一问题尖锐地提到人们面前。但正统经济学界的表现证明，他们是资本主义的传教士和卫道士，既不能指望他们拯救资本主义经济体，也不能指望他们为我们找到新的出路。 附录： 国务院参事夏斌：房子卖不出去了 这种状况现在已经开始了 2015 年 09 月 17 日 08:21 来源：凤凰国际智库 http://pit.ifeng.com/a/20150917/44673528_0.shtml 我曾在今年六月份的一篇内部报告中说，“ 当前经济走势关键看房市，房市下跌已成必然定势 ”。这里说的房市是指房价和交易量。 演讲：国务院参事、国务院发展研究中心金融研究所名誉所长夏斌 如何看待当前的经济困局？ 我们可以回顾一下今天的局面是如何造成的。 这一轮经济周期实际上从 2003 年开始的，大的环境与美国经济周期以及世界经济周期有关。 2002 年底，我从中国人民银行总行调到国务院发展中心工作 。在 2002 年之前，中国人民银行党组每年的工作目标，就是为放 1 万亿贷款而奋斗。彼时朱镕基总理正好严抓不良贷款，各级行长都非常谨慎，严控贷款。但到了 2003 年，上半年贷款一下子达到 1 万亿，全年贷款规模增长 23% 。 此后，中国经济一路高歌猛进，涨到 2007 年的 14.2% 。 2008 年发生百年一遇的大危机，波及了全球经济。 2009 年中国经济进一步往下走，这个期间，我们出台了 4 万亿政策。 4 万亿是财政的钱，更多的是央行提供了大量的配套资金。 我在 2011 年 7 月向领导同志汇报时曾说，中国两位数增速的时代应结束了，中国增速下来是合理的，硬托上去是不合理的，是有风险的 。从今天看，大家已经慢慢接受增速下来这一事实。今年中国政府提出 GDP 增速要保 7.5% 。从各种数据分析，今年明年和后年的经济增速还会逐年下降。 首先看出口。 尽管美国经济在慢慢复苏，但要恢复到 2008 年之前的那种状况，很难。欧元区的问题比较严重。这几年出口对 GDP 的拉动率要恢复到危机前几年的的可能性已经很小了。 其次看消费。 政府多年来的战略取向是要扩大内需，特别是扩大消费。但从历史数据看， 我们居民消费率占 GDP 的比例，由 2000 年的 46.4% ，一路下滑到 2010 年的 33.8% ， 2012 年的 34% ， 2013 年的 34%~35% 。 我们的战略目标和任务很正确、很明确，就是想尽办法扩大消费，改变增长方式。实事求是地说，国家这几年在扩大消费上是下了大力气的。农村实施了新农合，看病可以报销，农民养老也开始慢慢在解决。最为震撼的是，中国农民祖祖辈辈都知道种地要交税的，前几年农业税也废除了。废除农业税很大部分是为了消费。但尽管如此，严峻的统计数据告诉我们，提高消费率很难。因此，在中国目前情况下， GDP 增长在消费和出口上找出路很难。 从出口角度看，外国没有钱进口；从消费角度看，需要深入改革，需要一个漫长的过程。 因此，只能依靠投资。 投资分三块，房地产投资、制造业投资和基础设施投资。 制造业投资，全国各行各业基本上都产能过剩，产能利用率只有 70% 左右。 比较生动的例子，生产一吨钢，低的时候只能赚一毛几；产一吨煤，买不了一瓶高级矿泉水。 温家宝当总理的时候，我亲耳听他讲过两次，他说，不要说一般的制造业，连战略性新兴行业中的风能都“疯了”。因为各个省都想搞战略性产业，政府干预、政府计划，最后又是重复投资。 类似无锡尚德这类企业的故事很多。所以从制造业说，我们不能指望投资有很大的提高。 那么，就看基础设施建设。 在中国，基础设施建设主要靠地方政府投资。中国资金富足，但是 由于金融改革没有到位，大量基础设施的资金不是来自于社会，而主要来自地方政府各种形式的举债。 有的专家说，中国在基础设施建设方面有很大的空间，还可以依靠大量投资拉动 GDP 。我个人认为，这只是指出了一种可能性。 中部、西部、西南部地区和珠三角、长三角、环渤海相比，投资空间确实很大。但是关键是钱在哪里？ 现在地方债务风险高的问题已经很突出了。有人说，堵后门，开前门，发地方债。根据我对中国各级政府的了解，即使发债，也不是每个政府都能发债。如果严格按评级发债，我闭着眼拍脑袋推测，也只有上海、北京、广州、深圳等一些债务情况较好的政府还可以发债，绝对不是全国各级地方政府都能发债的。而且，即使搞发债，也不可能像前几年那样大量举债。因此， 政府发债的问题不是融资形式问题，而是规模还能否持续放大的问题 。 现在地方政府债务问题已变成全社会关注的问题。有些债权人已经到政府门口静坐，要求还债， 问题很严重。因此从这个角度说，基础设施建设不可能维持原来那种很高的增长速度了。当然，今年二季度，经济增长速度下来了，现在采取了一些措施，比如 为了解决铁路债的问题和棚户区改造资金的问题，让国开行发债，邮政储蓄银行买债，绕了一圈来解决这些资金问题， 这是可能的，我认为作为临时措施也是对的，但是 不能放开了规模干，也不是长久之计 。 综上可见，从拉动 GDP 增长的角度看，我们出口的贡献不能给予太高的希望，消费率的提高是一个漫长的过程，平均每年提高一个百分点就是很好的事了。投资中制造业产能过剩，基础设施建设很难继续维持高增长。因此要想保住 GDP 增长 7.5% 左右的目标，房地产投资是关键的一环。 房地产市场“超级繁荣”的时期已经结束 我曾在今年六月份的一篇内部报告中说，“ 当前经济走势关键看房市，房市下跌已成必然定势 ”。这里说的房市是指房价和交易量。 可以说，由 1998 年住房改革开始，到 2008~2009 年，由信贷积极扩张所助推的房地产“超级繁荣”已经结束了。 我们银行给企业大量贷款的抵押物都是房地产。我们好多实体经济，好多工商企业，向银行贷款是用厂房用土地做抵押的，这部分钱占整个银行贷款的 40% ， 这是相当高的比例。刚才讲的是主要银行， 在非主要银行，在影子银行中间，这个比例就更高了。 如果住房销量下降，房价下降，系统性风险会不会爆发？这个就很难说了，很难保证不爆发。如果爆发，它是一种什么样的爆发方式？我以下用第几波概念来描述，实际上在时间概念上，不一定是先有第一波然后是第二波，并行也有可能。 第一波， 房市价量齐跌，价格在跌但程度不高，量也在跌，卖不出去了。这种状况现在已经开始了。 房地产抵押贷款的资产质量最早出问题，房地产企业的问题最早出现。抵押物的市值马上下跌，开发贷款的质量问题紧随其后。这个时候，面对抵押物价格的下跌和开发贷款可能还不出来的房地产企业，银行行长的第一反应是马上收紧贷款，收旧贷款，不给新贷款。这样做直接效应是部分房地产企业马上资不抵债，破产。间接效应是 GDP 下跌，这是第一波。 第二波， 收紧房企银根的连锁反应是，涉及上下游 40 个行业的投资会进一步深度下行。 和房地产业相关的水泥、钢铁、玻璃等 40 个行业现在已经产能过剩，如果房地产投资再进一步下降，产能过剩问题更大。因此导致这批相关的非房地产行业产出减少，或者减少投资，或者倒闭破产，进一步影响全局性的投资和 GDP ，这是第二波 。 第三波， 地方 GDP 马上下滑，地方政府破产。 去年一年，地方政府和房地产相关的八项税收加上土地出让金的收入，一共有 *** 万亿。 狭义的土地财政对房地产的依赖度达到 53% 。有些地方更高， 100% 多的都有 。在这种情况下，如果房市价量齐跌，首先会出现什么情况？房地产企业拿地的积极性会减弱。今年 5 月份，武汉、沈阳、长沙、佛山已经纷纷出现地方政府拍地拍不出去，因为房地产企业房子卖不出去，价格都跌了，老板不愿意拿地了。 报纸上各种信息披露，有些城市已经出现土地拍卖流标，二次流标。今年 10 个典型城市， 5 月份的土地收入已经同比下降了 25% 。 最新的 7 、 8 月份的数据没有放进去。 我们假设今年下降 5% 到 10% ，地方政府由于资金压力，没有钱了，怎么办？收缩基础设施建设，棚户区改造资金配套不够，保障房建设以及民生的其他投入都发生困难。直接影响是，地方 GDP 马上下滑 。 现在全国每年大量的基础设施建设， 80% 都是银行的钱，或者金融系统的钱。地方政府是用 20% 的土地收入来撬动了这 80% 的基础设施资金。地方政府普遍以土地抵押向银行融资，如果地价进一步下跌，对地方政府无疑是雪上加霜， GDP 的增速前景更加暗淡。这个时候，地方政府如果急了，唯一的出路是加快拍卖土地。但越加快拍卖土地，地价跌得越快，这是必然结果。地价跌得越快，会从房地产企业、地方债等各种渠道，激化银行资产质量的恶化。这样的话，使整个社会债务慢慢陷入倒塌的恶性循环，银行就不敢贷了。 第四波，群体性事件集中爆发。 随着银行对房企的信贷紧缩， 理财市场上的违约事件频频出现，由此群体性事件和社会不稳定因素在短时间内会集中爆发 。现在整个社会都在讨论刚性兑付不兑付的问题。对此，我是坚决主张不能刚性兑付，否则老这么下去，中国的金融市场秩序怎么建立？但是不刚性兑付，老百姓怎么办？我的观点是要坚决打破刚性兑付，目前可暂时有些变通措施。 现在整个中国面临着全社会道德风险。什么叫全社会道德风险？地方政府主政者不在乎，借钱干，还不了，过两年退休下届政府还，因此政府谁也不怕借钱。政府不怕借钱，银行也不怕，通过银行在柜台上向老百姓销售地方举债的各种金融产品。地方政府不怕，银行怕吗？中国的国情都了解，地方政府债务最后是中央要背的，因此银行也有积极性，银行也有道德风险。老百姓觉得政府不怕，国有银行不怕，我们怕什么？你只要敢卖，我就敢买。例如 12% 的债券利率，银行拿 2% 的“通道费”，信托也拿 2% ，到了老百姓手上还剩 8% 点，比银行存款还高 4.5% ，为什么不买？这就是整个社会的道德风险。 面对这个情况，所以 我坚决主张，买可以，最后还不了应依法办事，它不是固定收益，是预期收益率，合同早就告诉你了。 最后到底怎么办？这就看执政者的水平问题了。 金融天生具有内在的不稳定性和顺周期的特点。 中国当前经济运行传导机制的主要特征是什么？是“土地财政”，以土地为杠杆，撬动金融。通过撬动金融，推动经济增长 。在土地财政、金融杠杆、经济增长三者紧密相联的扭曲局面没有彻底改变之前，在房市泡沫想戳破又不敢戳破而刚刚开始有点戳破之初，房市的价量齐跌，土地收入的减少，会引起银行资产质量的恶化，银行从自保角度出发，会紧缩信贷，由此必然会发生整个社会债务陷入自我紧缩的循环之中。一旦发生以上情况，我预计，今年的 GDP 即使在微刺激的政策下能够渡过 7.5% 左右的难关，但是未来两年内，仍然有可能下滑到 6% 以下，中国经济将陷入严重的萧条和中等收入陷阱。如果中央政府没有事先的政策干预，这是完全有可能发生的大概率事件。我的意思是，现在如果没有其他准备，不是提前开始一点一点布局干预， 2015 年， 2016 年跌到 6% 完全可能。中央政府应该要从最坏的打算入手，做好各种准备。 非常时期，需要采取非常政策 今年中国经济每个月的表现都在挑战人们的想象力，谁也说不清，谁也不敢打保票了。面对现在这个情况，一旦出现意想不到的事，怎么防止经济出问题？ 第一，要坚决稳住整个金融系统的放贷意愿和能力，让金融系统树立信心 。为此，中央银行近期内应采取措施，发出明确的毫不含糊的稳健货币政策的信号，确保整个金融体系有稳定的流动性支持。中央银行政策的信号一定要很明确，而不是如前一阵子，让市场去猜中央银行采取回购的意图。市场看不懂，金融机构看不懂，这种状况很危险。就要告诉大家，你们不要慌，金融机构不要慌。为什么金融体系要稳住？因为金融体系一旦出事，和某个大企业出事不是一个概念，金融体系的风险传导快，影响大。从金融监管角度说， 银行对每个企业的贷款，不准超过它资本金的 10% 。输掉了这笔贷款，资本金也就输掉了 10% ，整个金融系统是不会出事的 。对企业是如此，但银行不是这么回事。 去年 6 月份，在上海的银行拆借市场上，隔夜拆借利率达到 30% ，比高利贷还高利贷， 天下奇观。银行之间有贷有存，到了晚上，一看头寸，到底贷大还是存大？差一点点，不够，到拆借市场借钱，要弥补平衡。在形势比较平稳的情况下市场利率波动不大。去年大家都在传，可能央行想采取动作，要按市场规律办事，该不贷的就是不贷。大家一听这个信息，市场紧张了。这时候如果某个银行资金紧了，而市场利率已经达到 25% ，又拆不着，晚上平不了资金，为了清算，再高的利率也必须去拆，一下子发生借一天钱 30% 的高利率。后来整个市场轰动了，央行马上不敢了。这说明央行想按市场规律办事，方向是对的，但不是一下子就能办到的。 第二， 一旦市场上出现抵押物大幅度贬值的情况，可以宣布采取紧急会计原则 ，或者说，央行马上动手，直接到市场上去购买将贬值的资产。你卖我就买，把价格稳住。紧急会计原则，就是 不准随便按照抵押物的原值来要求追加抵押物，越逼企业，企业越陷入危机。维持原来抵押物价，原来评估多少钱就是多少钱。 听说美国在危机时，在会计原则上也采取了紧急措施。我们能不能采取？当然能。一旦出事，就要防止市场恐慌。 第三， 当房价出现断崖式爆跌时，国务院应该马上明确，允许各级地方政府用棚户区改造资金去买房。 现在的棚户区改造资金总的使用方向是对的。 房价如果大跌，不如拿这笔钱买房。买了房以后，改造一下再借给或者卖给弱势群体，当作棚户区改造用 。在这方面政府应该灵活些。报纸上登过，有的城市已经这么做了。这个方向是对的。 第四，当银行不良资产增幅加快，按照银行审慎监管原则，就不准贷款了，因为资本金不足，这时候应该采取紧急措施， 提高银行自主核销不良贷款的最高限额 。工农中建交， 有不良贷款，就用资本金利润冲掉。现在能冲多少国家是有规定的。能不能在出现紧急状况时，提高这个比例，让他们自主核销。 资本充足率健全就可以稳健地贷款； 如果资本金不足的，赶紧增资，或者说，由政策性银行金融机构来进行重组。 那么，亟需资金的民营企业、中小企业或者小微企业往往得不到银行贷款，导致民间高利贷，理财、利率提高。要解决这个问题，怎么办？ 第一，必须 让该破产的企业破产一些，不能让这些企业占用资金 。 我们现在 有些企业，包括有些地方政府，都在制造庞氏骗局。 我们都知道，借钱是要还本的，现在有些地方政府和企业，借钱只是用于还银行利息，根本不是用来搞新的投资和建设。因为这些地方政府和企业如果不还银行利息，说明已是不良贷款了，银行马上要催收旧贷款。它还不了，就从第三方或通过理财借钱，把银行的贷款利息先还掉。所以，那些该破产的企业就要让它破产，让它出局，只有这样这部分资金配置才合理。简单地讲， 市场必须出清，哪怕是慢慢出清 。对于产能过剩， 严重资不抵债的工商企业，包括地方政府的融资平台，要坚决实施有节奏、有控制的市场出清，要么破产，要么重组，防止这些僵尸企业继续占用社会有限资源的现象再延续下去，降低整个社会的成本 。我听说，李克强总理也很着急，现在社会融资成本高，为此采取各式各样的措施想把融资成本压下来。但是， 社会融资成本高不仅仅是银行的问题，而是整个体制的问题，该破产的企业破不掉，混在一起搞钱，民营企业的资金成本自然就高， 这是体制改革不到位、利率市场化、汇率市场化的整个市场经济制度改革不到位的问题。 这既涉及国企改革的问题，也涉及中央和地方的财税关系问题，光指望银行改，没有用 。 第二， 加快实施地方政府存量债务中不良资产的剥离政策 。 通过债务重组、债转股、资产置换和出售地方国有资产的方式，向市场明确披露地方政府债务存量的分类处置原则，以换取市场和投资者对它的信心，来恢复地方政府在市场上继续融资的能力。 我们原来不知道地方债务到底是多少。这届政府组建后对此又作了全面审计，公布出来的地方债务是 18 万亿多。为什么现在地方政府借钱不容易？有些人为什么不敢借给地方政府？因为不知道地方政府的资产负债表情况 。银行也不敢，帮助地方政府理财、卖产品是可以的，但是自己是不贷了。这种情况下，怎么解决这个问题？我认为， 应该向市场公布这些存量资产中的不良资产有多少。对于这部分不良资产，有的重组，有的核销，有的用其他资产来置换等等。这样的话，投资者和市场就明白了，这个地方政府的债务是干净的，清楚的，就敢借给它了 。所以我建议，要防止经济僵死，有些企业该破产就破产，要动地方政府的存量债务，清清楚楚，严格要求。 第三，一些结构性的改革措施，比如 股权基金问题、所有制改造问题、股市问题，还有民间借贷人条例问题，都要加快改革 。 我个人认为，在结构性政策里面，除了特大城市如上海、北京等以外，国务院应该下令， 各省政府在年内必须启动户籍制度改革。户籍制度改革的实质是财政问题。什么叫城镇化？城镇化的实质是财政拿钱和深化改革，不是搞房地产，不是搞简单的城市规划 。城镇化是工业化的必然产物，不是我们刻意想出来的。 户籍制度的改革，一个农民工变成城市居民，孩子从生下来到上幼儿园、小学、中学，都要给予同等待遇，包括大学都要给予同等待遇。退休以后，要像城市居民一样有养老保险，看病一样报销。这意味着财政要拿钱，如果一个人要拿 8 万 ~10 万，两亿农民要拿多少？因此，城镇化意味着财政要拿钱，要改革现有制度 。从这个角度认识， 应该要求各省政府必须在年内启动户籍制度改革，首先解决农民工的城市居民身份，然后提前按照中央政治局通过的关于财税改革的方案实施，不能观望。 提前围绕户籍改革引发的中央转移支出问题，抓紧改革， 重点解决户籍改革中地方财政的收支缺口问题。 其他的改革动不了，可以先把农民变成城市居民， 地方政府缺钱了，中央财政先动，先补贴 。这样的话， 可以增加消费。同时，户籍改了，居民身份改了，市场就着急了，因为一下子学校不够，幼儿园不够，医院不够，这样，可倒逼加快学校和医院的投资，加快基础设施建设，加快农民工住房的民间投资，加快商品房的出售，这样可以部分对冲掉我们制造业和基础设施整个投资水平的下降问题，把这块投资提前搞起来，有利于宏观上取得平衡 。 第四，房地产政策要确定大政方针。总结这十年左右的房地产政策，就是政策碎片化，一会出这个政策，一会出那个政策。政府如果建立房地产市场的长效制度，房价慢慢就会稳住。 我一直认为， 房地产市场不整顿，中国早晚出大事，近两年我又补充说，整狠了，马上就出事。 现在确实是烫手山芋。 房地产市场长效机制的方向是什么，就是以消费品为主导。一定要让市场明确，买房是为了住，买房不是为了像股票那样为了卖股票。不鼓励房地产作为资产市场交易，中国在房地产市场上，绝对不能学英国、学美国，应该学德国，学新加坡，以消费品为主导 。 最后一点，采取以上一系列政策，最后可能都要涉及财税问题。 因此，非常时期必须采取大胆积极的财政政策。说穿了， 当前经济的困境，单靠央行政策来解决，危险很大。财政政策必须积极。中国经济仍在相对高速增长，积累的财富也相当可观 ，解决当前的经济问题是必须要付出点代价，当前也是有能力付的时候。 各项改革深入到后面，都涉及到钱的问题。怎么办？我个人分析，不认真正视国退民进是不行的，这是中国经济内在发展逻辑的必然。

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全球清洁能源技术的投资和创新趋势

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全球清洁能源技术的投资和创新趋势 贺飞 北京大学 清洁能源技术，同知识技术密集型产业类似，也同科学与技术有着很强联系。清洁能源和节能及相关技术，包括生物质能、太阳能、风能、核能、能效、污染防治、智能电网以及碳俘获等，已成为发达国家和发展中国家的政策焦点。这些技术发展的产业本身就是知识技术密集型产业，并且同研发创新紧密相连。这些能源和技术领域的生产、投资和创新在许多国家快速增长。在担心高成本的化石燃料及其对气候影响的推动下，各国政府已经开发许多刺激措施，如补贴和税收刺激，以及提高清洁能源研发经费。《 科学与工程指标2014》在其第6章研究清洁能源、节能以及相关技术，本文概要介绍一下这方面的内容 。 本文 风险资本和私人总投资数据来自Bloomberg New Energy Finance的研究， Bloomberg 的数据包括可再生能源、生物燃料、能效、智能电网及其他能源技术、碳俘获和储存的投资，以及纯粹瞄准整合清洁能源的基础设施投资。太阳能热水、热电联供、可再生供热以及核能等投资排除，这些作为合并和获得的收益(对新投资无贡献)。此外 还有来自国际能源机构(IEA)的公共研究、试验发展和示范(RDD)数据等（IEA数据涵盖RDD）。 IEA 手册规定: “IEA能源RDD概念不同于Frascati的研发概念，包括以下方面(i)其仅仅关注能源相关计划; (ii)其包括‘项目示范’;以及(iii)其包括国有公司. . .IEA收集的能源RDD数据不能混同于政府预算拨款数据或OECD科技产业局根据社会经济目标收集的RD支出(GBAORD)数据‘能源的生产, 分发和理性利用’ 。 1 商业投资 清洁能源技术全球商业投资，包括早期阶段天使基金和风险资本投资以及随后阶段投资，2012年为1600亿美元。风能和太阳能两个技术领域主导清洁能源投资，总共占比85%。2005到2012年间，全球清洁能源投资从少于300亿美元增长到1590亿美元。投资的快速增长在全球经济衰退期间，转为下降，之后爬升回到衰退前水平。这一增长被政府鼓励清洁能源投资和生产的政策以及风能、太阳能和其他能源技术的成本降低所刺激。全球投资自经济衰退后呈现稳定，由于几个因素，包括全球经济迟缓，许多政府削减清洁能源的补助、税收以及其他刺激，以及由于水力压裂技术导致天然气价格的显著下降。 1.1 发展中国家模式和趋势 2012 年，几乎1000亿美元清洁能源商业投资发生在中国和其他发展中国家，占全球投资超过61%。中国清洁能源投资估计为610亿美元，超过世界任何经济体(占全球投资35%)。其他发展中国家的可比投资为360亿美元。2005到2012年间，发展中国家清洁能源投资从80亿美元增长到将近1000亿美元。发展中国家全球占比在此期间从大约三分之一的清洁能源投资攀升到将近三分之二。中国是发展中国家投资的主要推动者；中国的商业投资大约从2004年的少于20亿美元增长到2012年的610亿美元。中国清洁能源投资不间断增长反映了政府瞄准风能和太阳能的政策，使中国成为这些技术的世界主要生产者，以减轻中国对化石燃料的依赖。风能投资，2012年为280亿美元，2004到2012年间占中国投资的最大比例。太阳能投资也快速增长。2012年达到270亿美元，反映中国逐渐成为低成本光伏模块的主要制造商。其他发展中国家的清洁能源投资也快速增长，从60亿美元增长到360亿美元。在巴西、印度、印尼以及墨西哥等过的投资快速增长反映了这些国家实行鼓励清洁能源政策，相对发达国家较低的成本以及经济和能源需求的快速增长。 1.2 发达经济体的模式和趋势 美国、欧盟和其他发达经济体的投资为630亿美元，占全球投资的39%。美国和欧盟，每个在270亿美元到290亿美元之间，捆绑成为第二大清洁能源投资所在地，仅次于中国。其他发达经济体的投资要小很多，总计70亿美元。2004到2012年间，发达经济体的清洁能源投资从190亿美元上升到630亿美元。投资受到全球经济衰退的影响。投资在2010年回升，2011年达到1100亿美元的新高度，2012年突进到630亿美元，这是自2006年以来的最低水平。在经济衰退前稳步增长后，美国投资在2008年急剧下降，2010年恢复到320亿美元，接近其衰退前水平。2011年投资增长到450亿美元，而2012年又下降到290亿美元，由于临时财政规定和补助的到期。2004到2012年间，风能和太阳能领导美国投资的增长。风能投资2012年达到140亿美元，紧跟其后是太阳能，为100亿美元。在欧盟，全球衰退对商业投资的影响相比美国要小(图6-41)。然而，2012年投资减少到一半达到270亿美元，由于欧盟的经济和财政危机以及德国、西班牙和英国等国对太阳能和其他清洁能源的政府支持急剧削减。2012年太阳能投资为70亿美元，少于2008年的一半水平。风能投资急剧下降。 2 风险资本投资 风险资本投资是清洁能源技术初期和未来趋势市场评估的一个有用指标。全球清洁能源风险资本投资2012年为44亿美元，占商业财政投资的3%。美国是风险资本清洁能源技术投资的主要所在地，2012年占全球投资超过80%。在技术领域中，能源智能和能效技术占风险资本投资将近一半。能源智能和能效技术涵盖技术范围很宽，从数字能源应用到有效照明，以及智能电网对现有能源和网络效率的最大化。其他两个技术领域—太阳能和生物燃料—每种大约占20%的风险资本投资。 在经济衰退前快速增长达到50亿美元之后，2009年风险资本投资猛跌。然后在2010-12年从40亿美元回升到50亿美元 。2004到2012年间，能源智能和能效，太阳能以及生物燃料等3个技术领域领导增长。生物燃料是这些技术中增长最快的，但是起点很低，达到9亿美元。太阳能从少于2亿美元增长到10亿美元。能源智能和能效，最大的技术领域，从8亿美元增长到20亿美元。美国在能源智能和能效技术以及太阳能的风险资本投资可能是几个因素的结果，包括2009ARRA法案经费资助这些领域的RD，以及美国这些领域的公司运营的贷款保证。此外，能效技术较其他清洁能源技术较少资本密集，较大多数其他技术领域有着较少的投资周期，能被应用到大范围的能源产品和服务，以及较少依赖于政府刺激或补贴。 3 清洁能源技术的公共研究，试验发展和示范支出 主要发达经济体2011年清洁能源和核能的公共RDD的投资估计为130亿美元(表1)。清洁能源技术包括可再生能源(太阳能，风能和海洋能)，生物能源，氢能，燃料电池，碳俘获和储存，能效，以及其他能源和储存（注：IEA没有清洁能源的官方定义）。 表1 按技术领域部分 发达国家在清洁能源和核能的政府 RDD ：2004 – 11 部分年 (10 亿美元) 年份 所有清洁能源和核能 核能 能效 可再生能源 氢能和燃料电池 其他能源和储存 CO2 俘获和储存 2004 9.3 5.2 1.5 1.3 0.6 0.5 0.1 2008 12.0 5.7 2.4 1.9 1.0 0.6 0.4 2009 17.6 5.7 4.3 4.1 0.9 1.6 1.0 2010 15.9 5.7 3.9 3.5 0.8 0.9 1.0 2011 13.0 4.6 2.4 3.6 0.6 0.8 1.1 RDD = 研究，试验发展和示范. 注： 清洁能源和核能技术包括太阳能，风能、生物能源、核能、燃料电池、氢能、CO2俘获和储存、其他能源和储存，以及能效。由于取整，部分加和可能不等于总数。国家包括 澳大利亚、奥地利、比利时、加拿大、捷克、丹麦、芬兰、法国、德国、希腊、匈牙利、爱尔兰、意大利、日本、荷兰、挪威、波兰、葡萄牙、斯洛伐克、韩国、西班牙、瑞典、瑞士、英国和美国。 数据来源： Science and Engineering Indicators 2014 核能是最大的领域，2011年获得56亿美元，将近占总RDD的三分之一(表1)。接下来的两个最大的是能效和可再生能源(太阳能、风能、海洋能、生物能)，分别获得36亿美元和24亿美元。第四大的是其他能源和储存，获得11亿美元。 美国和日本是清洁能源和核能RDD的最大投资者，2012年每国支出40亿美元。排在其后的欧盟支出26亿美元。其他三国—加拿大、韩国和澳大利亚—也有着显著的支出。加拿大的RDD为10亿美元，澳大利亚和韩国分别支出在5亿美元到6亿美元之间。2004到2008年间，清洁能源和核能RDD稳步增长，2008年达到120亿美元，2009年由于美国和欧盟的刺激支出上升到176亿美元(表1)。清洁能源和核能RDD在2010和2011年随着刺激支出的衰减而下降，2011年达到131亿美元。2004到2011年间各技术领域的趋势不同：CO2俘获和储存增长最快，从1亿美元增长到11亿美元。可再生能源支出将近3倍达到36亿美元。能效指出上升50%达到24亿美元。核能从52亿美元减少到46亿美元。 在此期间，美国在清洁能源和核能RDD的增长超过欧盟和日本(表2)。美国RDD从2004年的15亿美元增长到2008年的28亿美元，2009年猛增到71亿美元，由于ARRA支出。可再生和能效获得大量的ARRA支出，在每一技术领域临时提升支出大约为15亿美元。美国RDD在2010和2011年下降，达到40亿美元，较2004年增长25亿美元。欧盟的RDD从2004年的22亿美元增长到2010年刺激导致的50亿美元，2011年下降到26亿美元，仍旧18%高于其2004年水平。日本的RDD则从45亿美元下降到39亿美元。 表2 美国政府清洁能源和核能技术RDD支出：2007 – 11 ( 百万美元) 年 所有清洁能源和核能技术 能效 可再生能源 核能 氢能和燃料电池 其他能源和储存技术 2007 2,690 585 594 898 343 140 2008 2,831 692 468 1,008 335 127 2009 7,131 2,196 2,280 871 368 951 2010 4,519 1,422 1,338 907 340 281 2011 3,996 882 1,161 1,225 260 178 RDD = 研究，试验发展和示范. 注：清洁能源和核能技术包括太阳能、风能、生物能、核能、燃料电池、氢能、CO2俘获和储存、其他能源和储存、以及能效。 数据来源： Science and Engineering Indicators 2014 4 清洁能源和污染控制技术的专利 USPTO 批准清洁能源和污染控制技术专利可以采用专为这一目的开发的分类系统来分类。专利分类涉及生物能、核能、风能、太阳能、储能、智能电网、以及污染防治。这些技术的专利总数在2012年跃升到创纪录的高，能够反映USPTO努力加速应用过程。2012年美国居住的发明者被批准略少于一半的总量为8,800件的清洁能源和污染控制技术专利，这一领域自2003年以来非美国发明者的优势一直持续。 在非美国发明者中，日本、欧盟和韩国，按这个顺序，是美国清洁能源和污染控制技术专利的主要获得者，总计占总专利的比为44%。日本获得22%，以及欧盟发明者获得16%。韩国发明者获得6%的总专利，较2003年的2%上升。授予中国和台湾发明者的专利增长迅速，尽管起点很低。2012年，中国和台湾的占专利总数的比例分别为2%，较2003年的1%或更少上升。 清洁能源和污染控制技术专利由四个领域构成：替代能源，批准5,000件专利；能源存储，1,000件；智能电网800件；以及污染减排2,000件(表3)。其中替代能源的专利占比从1997年的27%增长到2012年的59%，主要是在燃料电池和太阳能领域的专利。污染减排技术专利从56%下降到23%，原因是空气和水质量领域的减少。 表3 USPTO 批准的替代能源和污染减排技术领域的专利，按技术领域:所选年份，1997 – 2012 技术 1997 2002 2007 2010 2012 所有替代能源和污染减排技术 3,087 4,094 3,701 6,260 8,834 替代能源 846 1,522 1,605 3,094 5,214 生物能 52 74 101 226 564 电动和混合汽车 189 405 396 543 896 燃料电池 95 374 549 1,093 1,143 太阳能 212 397 261 671 1,472 风能 29 65 173 362 856 所有其他 269 207 125 199 283 能源存储 349 576 508 989 1,098 电池 220 329 227 523 632 氢产品和存储 77 141 186 307 284 所有其他 52 106 95 159 182 污染减排 1,719 1,856 1,382 1,916 2,064 空气 696 877 731 1,084 1,183 碳和其他温室气体俘获和存储水 57 89 64 157 215 洁净煤 96 61 41 171 240 水 271 371 306 321 311 所有其他 599 458 240 183 115 智能电网 291 304 366 543 811 USPTO = 美国专利和商标局. 注：替代能源和污染减排技术包括替代能源、能源存储、智能电网、和污染减排。替代能源包括太阳能、风能、核能、生物能、水电、波浪潮汐能、海洋能、地热、以及电动和混合汽车。污染减排包括循环、空气水固废污染控制、环境修复、洁净煤、以及碳和其他温室气体俘获和存储。能源存储包括电池、压缩空气、飞轮、超导、磁能系统、超电容、氢产品及存储，以及热能。技术根据Patent Board分类。单个技术领域的加和可能超过类别总数，类别加和可能超过总数，由于部分专利被分配到多个技术或领域。 数据来源： Science and Engineering Indicators 2014 专利技术活动指数测度一个地区、国家或经济体的清洁能源和清洁技术相对于世界所有技术和所有专利的占比。比率大于1表示一个地区、国家或经济体的专利集中在特定的技术(表4)。 表4 替代能源和污染控制技术的专利活动，按所选国家/经济体：2009 – 12 ( 活动指数) 技术 美国 欧盟 日本 韩国 所有替代能源和污染控制技术 0.97 1.12 1.10 1.11 替代能源 0.95 1.21 1.10 1.06 生物能 1.45 1.04 0.22 0.21 燃料电池 0.71 0.77 1.83 2.18 混合电动 0.79 0.83 2.00 0.97 太阳能 1.14 0.97 0.69 0.86 风能 0.86 2.81 0.37 0.08 能源储存 0.71 0.53 1.68 3.06 电池 0.40 0.39 2.11 4.67 氢能和储存 1.15 0.75 0.95 1.22 智能电网 1.26 1.08 0.43 0.50 污染减排 1.07 1.25 0.97 0.44 空气 0.94 1.43 1.36 0.42 碳和其他温室气体俘获和储存 1.33 1.11 0.37 0.45 洁净煤 1.50 0.70 0.31 0.18 EU = 欧盟. 注：替代能源和污染减排技术包括替代能源、能源存储、智能电网、和污染减排。替代能源包括太阳能、风能、核能、生物能、水电、波浪潮汐能、海洋能、地热、以及电动和混合汽车。污染减排包括循环、空气水固废污染控制、环境修复、洁净煤、以及碳和其他温室气体俘获和存储。能源存储包括电池、压缩空气、飞轮、超导、磁能系统、超电容、氢产品及存储，以及热能。技术根据Patent Board分类。专利批准是基于其所列出的全部发明者的按比例分配给地区/国家。欧盟包括当前成员国。活动指数是一个国家或经济体的标示技术占该国总专利的批准。比率大于1表示在相关技术由更多的专利活动。小于1 则相反。 数据来源： Science and Engineering Indicators 2014 在替代能源专利，美国在生物能和太阳能技术有着高的集中度，专利活动相对较低的是燃料电池、混合汽车、以及风能(表4)。欧盟在生物能、风能和核能有着相对高的集中度，在混合电动技术相对较低。日本在混合电动和燃料电池有着相对高的专利集中度，但在生物能、太阳能和风能相对较低。韩国在燃料电池有着相对高的集中度，但在生物能、太阳能和风能相对较低。 美国和欧盟在能源存储有着相对低的专利集中度，这是因为其在电池技术的活动较低，但是日本和韩国在这一领域高度集中(表4)。尽管其总体专利活动在能源存储集中度低，美国在氢能和存储有着较高的专利集中度。在智能电网，美国有着高的专利集中度，欧盟有着略高于平均水平的集中度，而日本和韩国的集中度则相对较低(表4)。在污染减排技术，美国有着略高于平均水平的专利集中度，高度集中在碳俘获的存储以及洁净煤(表4)。欧盟在污染控制的集中度特别高，且在碳俘获和储存也有很高的集中度。日本在这一领域是平均水平，高度集中在碳俘获和储存领域。韩国在污染减排技术集中度相对较低。 参考文献： National Science Board(NSB). 2014. Science and Engineering Indicators 2014. Arlington VA: National Science Foundation (NSB 14-01). （转载请注明出处，电子邮件： st69786@tom.com ）

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融资最优杠杆比例的数学分析——独门技术

热度 1 lcguang 2015-8-11 14:21

假设 　　盈利概率 p1 　　亏损概率 p2=1-p1 　　盈利幅度 r1 　　亏损幅度 r2 　　最优 投资 比例是 q=E/|r1*r2|， E是平均收益。 　　如果 r2=-1, 上市就简化为凯利公式。 　　要知上面公式来源， 请搜索网上系列段文《漫谈投资组合的几何增值理论》 　　根据这个公式， 赢两倍亏一倍等概率的打赌， 最优下注比例是 q=0.5/|1*(-2)|=0.25 　　也就是说 25% 是最优比例。 　　很多人说， 我明白了，投资股市 25% 就是最优比例。 　　我从来没有这么说， 25% 是对特定的盈亏幅度和概率！ 　　假设赚 20% 亏 10% 等概率， q=0.05/0.02=2.5 　　这就是说， 你可以融资 1.5 倍， 使用杠杆 2.5 倍去下注。 　　假设盈利幅度是 1 ，概率是 0.6 ； 亏损幅度是 0.5 ，概率是 0.4 ， 那么最优比例是 q=0.1/0.24=0.416 　　即最优下注比例是 41.6% 。 　　注意了， 这里融资是没有成本的， 　　如果有成本， 结果不那么简单 假设融资成本即贷款利息是 r0, 那么上面公式就变为 q=E0/|r10*r20| E0=E-r0 r10=r1-r0 r20=r2-r0 　　比如 r0=0.05 　　对于赚 2 倍亏一倍等概率的打赌，最优下注比例就是 q=(0.5-0.05)/|1.95*(-1.05)| =0.22 　　最优 投资 比例是 22% 　降低了。 　什么情况下适合融资？ 1. 你预测比别人乐观； 2. 钱周转不过来， 比如房子买了，钱要等几个月才能拿到； 　　一半说来， 钱少不是融资的理由。融资容易造成深度亏损，一辈子很难翻身。 　　但是 -- 3. 要赌， 不然满足需求上不了台阶。比如：太看重房子， 媳妇， 或控股权，钱少或破产一样会失去。赌一把或许还有机会。 需要融资的例子： 　　假设可 投资 资产一共 100 万， 包括卖房房款 80 万 -- 还没到账， 　　按上面公式 q=E0/|r10*r20| ， 如果算出最优比例是 40% ， 那么 100 万的 40% 就是 40 万， 可以另外融资 20 万投资。虽然融资杠杆是 2 ， 但是总的投资比例还是 40% 。 投资 新手往往手上有钱就要买股票，他们认为，剩下的钱不买股票是浪费。 　　我说， 你应该这样想，股市如战场，打仗需要后备兵， 投资也一样。 　　如果有新股认购这样的好机会， 余款认购新股就很好， 买 债券 也可以。、 　　上面公式是假设余款也有 r0 收益。 ------------------------ 有人说　　那么你的盈利率跟亏损率从何而来呢？不会是自己拍脑袋任意指定一个吧？ -------------------------- 　盈利幅度和概率， 那要靠预测， 或概率预测， 根据主管经验或统计， 是另外一门艺术。 　　但是我们常常看到， 有人预测不差， 但是结果很差， 比如张卫星预测 黄金 牛市基本正确， 但是却因为做多干干比例太大，经不起一个小小的回调破产了。 　　谁能说李默佛和刘强预测水平差呢？ 但是。。。都因破产自杀了！ 所以， 不要小看仓位控制技术。 预测二流加上决策（控制比例）二流， 就能得到很好的长期累积收益； 而一流的预测配上三流的仓位控制，也会破产。 预测和决策 -- 下注比例， 缺一门都不行， 但是，后者似乎简单，更容易被忽视！ 而实际上， 前者怎样努力，效果都有限， 而后者少许努力就会大大改善。 所以， 掌握后者更加必要！ 我投资股票 20 多年， 赚了几百倍。 而我预测水平最多二流。 参看我的投资记录： http://survivor99.com/xcz/fund/ 信不信由你！ 欲知公式推导，详见《投资组合的熵理论和信息价值》 http://survivor99.com/lcg/books/portfolio/index.htm

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佩服利弗莫尔的投资高手重蹈覆辙

lcguang 2015-7-25 11:43

下面是昨天和一朋友对话， 没想到今天看到刘强跳楼新闻报道 http://finance.qq.com/a/20150725/005827.htm?pgv_ref=aio2015ptlang=2052 。 ----------------------------------------------- 金色港湾 2015-07-24 22:27:17 刘强你熟悉吗？ 真的走了？ 老鲁 2015-07-24 22:28:20 哪里的刘强？ 安徽的？ 金色港湾 2015-07-24 22:28:53 瑞林嘉驰的 金色港湾 2015-07-24 22:29:29 他电话怎么打不通 189 的 尾号是 9615 的 金色港湾 2015-07-24 22:31:48 唉！…… 老鲁 2015-07-24 22:32:02 不认识 金色港湾 2015-07-24 22:34:07 网上说他跳楼了！不能吧！ 老鲁 2015-07-24 22:34:34 不知道他是谁 金色港湾 2015-07-24 22:34:36 他的私募基金刚一年多 哦，那算了，不打扰你了！ 老鲁 2015-07-24 22:36:23 你投资他的基金了？ 金色港湾 2015-07-24 22:37:20 有一点 我老公和他很熟 老鲁 2015-07-24 22:38:15 http://news.10jqka.com.c n/20150504/c572426668.shtml 金色港湾 2015-07-24 22:39:41 恩，他还要写 期货大作手风云录 老鲁 2015-07-24 22:41:21 写的还可以， 但是 金色港湾 2015-07-24 22:42:33 ？ 老鲁 2015-07-24 22:42:38 崇拜谁？ 这似乎就是他消失的原因 -- 如果他消失的话， 他说： 与巴菲特和索罗斯相比，我个人其实更崇拜利弗莫尔。倒不是因为利弗莫尔赚的钱比较多，而是源于那本经典书籍——《股票大作手回忆录》。佛法中谈到的最高智慧是布施，而布施中的最高级别是法布施，也就是把自己的智慧无私的分享给众生。利弗莫尔这本书的法布施帮助了无数在投资中迷失方向的投资者找到出路，这才是利弗莫尔的伟大之处。 老鲁 2015-07-24 22:43:13 利弗莫尔是杠杆交易者， 失败是注定的 我是专门研究头寸问题的 http://survivor99.com/lcg/mantan.htm 金色港湾 2015-07-24 22:45:50 他都退出了，到大理定居了。去年有出来搞私募基金 老鲁 2015-07-24 22:46:39 退出是对的 老鲁 2015-07-24 22:47:07 去年出来， 水平应该也不错 是好时机 金色港湾 2015-07-24 22:48:13 明天问问我老公就知道了，不瞎猜了 -------------------------- 我看过《一个股票作手回忆录》，其实，作者是一个记者，他走访过 利弗莫尔， 是以 利弗莫尔口气写的。 利弗莫尔 虽然三次爆仓破产， 前两次都东山再起，最后一次选择自杀了。 虽然他自己也意识到到重仓和杠杆的危害， 说要加强资金管理， 但是实际他对高杠杆风险远远估计不足。 刘强应该类似！ 我研究复利数学理论多年，写过一个系列短文：《漫谈投资组合的几何增值理论》 http://survivor99.com/lcg/mantan.htm 其中有个简单的例子： 赚两倍亏一倍等概率的打赌，虽然期望收益很高——50%， 但是从复利几何平均收益角度看，最优下注比例是25%，复利不到7%， 还不如7%的稳定收益比如债券。 期货期权， 融资1-2倍买股票，虽然期望收益很高，但是风险和上面打赌类似，长期看，只能小比例投入。半仓都是不可取的， 更不要说满仓了。 高杠杆投资，短期赚大钱是很可能的，这往往会让人盲目自信。其实那只是因为运气好，别指望长期也能有好运气。 欲速不达啊！切记！

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真正一流的金融个体与创新实体一道造就了一流的众筹模式：

geneculture 2015-7-20 08:36

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读《中企投资新趋势：雇美国研发中心搞专利》一文有感

rongqiaohe 2015-6-30 08:19

今天早上看到一篇报道：《 中企投资新趋势：雇美国研发中心搞专利 》。我们一直都把中国企业不愿意投资科研，作为国内原创高科技发展慢的理由。这篇报道使我们看到，中企的科研投资开始大量流向美国，在养活美国的科研系统的同时，也使自己获得技术创新和具有竞争力的产品。这不得不使我们国内科技界人士深思。 国内几乎所有大学，包括研究所，都在追求论文的影响因子；医生看病忙得要死，也不得不发表论文，数影响因子。。。数影响因子的科技研究，与推动生产力的发展有多大关系？这一点值得探讨。 我们究竟有多少研究，真正能够服务于生产力的发展？ 原文地址： http://finance.sina.com.cn/china/20150630/014022546883.shtml

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我和TCL有个约会

热度 1 ailincnj 2015-5-30 14:19

　　 你的名字有人说是太差了、太次了 或者太臭了 （ TCL，000100) ，但我没嫌弃你。由于你当年经营不善，变成了丑小鸭，没有怪罪你。从 2 元多买起，一直买到 6 元多，一直陪着你，度过了寒冬和浪漫的春季、夏季。有人说选股如选妻，无论你表现怎样，都不离不弃，因为我俩有个约会，说好在 10 元以上等你。 　　你说你在努力，业绩改善并销售超过千亿，但报表上没见奇迹；你说你进军高科技，什么互联网电视、游戏和通信手机，还搞了个智能家庭影院的协议。但你仍碎步慢行，还在 6 元多的半路上磨叽，我也没骂你。亲爱的：我在 10 元以上等你，说好的不离不弃。我的资金已经用完，只能帮你帮到这里，后面的路只有靠你自己加油努力！等到我们见面时，一定要给你改名字，叫太棒了（ TBL ）或叫太好了（ THL ）。这样你的股价才对得起你们的同行，也能对得起你自己。希望那个日子早点到来，千万别告诉我：不是在此时，不知在何时，也许大约在冬季。 　　还是网友跟贴有才，对TCL的名字还能挖掘出：太惨了、太丑了，如果真的等她涨上来就是太灿烂！ 　　 　说明：在东方财富网的股吧本人发了个贴，不少人夸奖，所以拿来给大家乐一乐，祝大家周末愉快！ 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2015.5.30

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Ｂ股也疯狂

热度 1 ailincnj 2015-5-27 16:59

A 股患上疯牛症，一路狂奔，上证指数 5000 点触手可及。随着逐步减仓，手头资金多了，不是贪得无厌地继续追高，而是怎样使手上的资金安全，且能保值增值。鉴于俄罗斯汇率的暴跌，加之国内银根放松，降息和增加资金的流动性，势必会导致通货膨胀。因此，做了个大胆的决定，换些外汇储备。一来可以避险，二来子女在国外以后用得上，三来退休后准备周游列国，也要用外币。 　　由于目前国内外币存款利率极低，美元一年期利率仅有 0.75% ，比起人民币的 2.25% ，还是有些心里不甘。因此，想进入长期关注的Ｂ股市场，挣点利息，不指望赚多少，只求保值略有增值。进入 B 股市场的理由有三：一、一家公司发行的Ａ、Ｂ股本应同股同权，但两个市场价差很大，就拿本人买的大名城为例， 2015 年 5 月 26 日收盘价是 A 股 24.93 元 / 股， B 股 1.604 美元 / 股，按当天汇率 1:6.2038 算，两者相差 14.98 元，即折价 60% ；二、 B 股长期低迷不死不活，将来两种出路，一是 AB 合并，二是上国际版，无论选那种结果都有具大的想象空间；三是Ａ股气势如虹，在四月份前， B 股基本没有怎么启动。本人判断 B 股与 A 股联动应该是必然趋势。 2015.5.26大名城B的K线图 2015.5.26大名城的K线图 　　愚人节这天开户，上帝是不是真的要给我开个玩笑， 4 月 3 日买入大名城， 4 月 10 日开始整个Ｂ股全线涨停，到 4 月 15 日已上涨 36% ，到今天卖出已经上涨 137.55% 。 B 股还有较大的想象空间，只是短期过于疯狂，出来休息一下，留一部分利润给他人。今天发表此文，丝毫没有炫耀的意思，只是想告诉博友们，在你们忙于科研、教学的同时，也不要忘记理财。请那些伪君子或认识不清的人不要给我装，什么不务正业、什么心无二用、什么文人不言商。建议抱长期投资的心态，不要沉迷其中，天天短线买卖，不要把银子看得比天大，保持平常心态，当然要修炼，这样就不会影响自己的工作。投资理财，合理合法，上交税收，下利企业，比那些挖空心思骗课题，套经费的人，比那些官场贪欲无度的虚伪君子高尚得多。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2015 年 5 月 26 日

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浅析中国医药企业加大跨境合作与投资的原因,特点和趋势

jinwsapa 2015-4-22 10:51

生物技术公司历来依赖资本市场或大药厂来实现自己产品的开发和资本化运作。技术转让与合作开发，是生物技术企业生存发展之道。 过去，这些生物技术企业很少花力气研究亚洲市场及其合作伙伴。现在行情大不一样了，许多生物科技公司与跨国药厂一样，对亚洲新兴市场尤其是中国市场的合作兴趣大增。因为忽略世界上第二大 医药 市场，显然就是错失良机。 对中国药厂和投资者而言，则是顺应这种趋势，加大资本出海、跨境合作的力度。 近几年来，中国医药行业越来越注重创新研发，加大投入，增强企业的核心竞争力。尤其是在新产品开发方面，企业纷纷采取开放式创新模式，开始与国外企业进行合作开发。 最初是与跨国药企合作，开发一些国外大药厂想借力中国企业在中国推进的新药项目，或合作开发那些大药厂的非重点（但适合中国市场）的项目。这种模式的开发合作，最初很受关注，颇有卖点，可是几年下来，没有多大动静。显而易见，这些项目由于在国外做得并不好或不顺，又难以得到国内药监部门的优先认可，所以，即使有国外的数据，换了“马甲”，也难以在国内受到重视。 真正能够得到药厂、投资者和药监部门青睐的，应该是那些原创、有很好临床前或早期临床数据、能满足临床迫切需求的新药和潜在好药。按照这一思路，中国药企和投资者开始努力寻找新的靶标和合作开发对象。 从2013年起，我们可以陆续看到一些迹象和趋势，中国药企敢于投资更为早期的创新研发药项目，同时，也不再只找跨国药厂合作，而是把更多精力和资源投向国外中小企业。它们中既有上市公司，也有非上市公司，有的甚至是雇员不多的虚拟公司。在投资新药开发的合作模式上，也有更多灵活的做法，尽量与国际接轨。 十个特点：彰显中国药企的实力和底气。 1、技术转让与合作数量增多。 从2014年报道的统计数字看，几乎每个月都有好几起技术转让与合作，中国生物医药企业开始发力，参与国际竞争。 涉足新药早期投资与合作开发，对提升中国生物医药产业大有帮助。过去中国药企不敢在新药研发领域中做长期投入，更没有底气签约国外新药研发项目。如今，观念已变，信心很足。即使知道会面临失败，也继续勇往直前。 2、中方多为买方 鉴于国内新药研发实力还不足，缺乏经验和资源，所以，真正具有创新性的新药和技术产品主要来自国外。这就决定了目前合作的主要模式是中方向外方购买相应的创新产品和技术。在已经报道和披露的合作项目中，90%以上都是如此。这并非坏事。至少在开放式创新的初期，就应该如此。当然，在中国自主研发取得实质性进展和获得足够积累之后，相信未来会有更多的中国新药通过与外方合作，借船出海，走向世界。 3、项目集中在早中期 在技术转让中，越成熟的项目代价越高，而且多数会被跨国企业高价收购或买断。所以，在尝试新药合作开发的早期实践中，还是应该偏重于早期研发项目。不仅是因为代价低，适合中国企业下手，而且这样的合作可能会赢得好的机会，尽管需要更长时间。只要能取得阶段性成果，就会获得很好的价值提升及跨国药厂介入。所以，扬长避短，从小项目和早期项目入手，风险和成本相对较低，是国内企业很好的练兵机会。 4、涉足领域以肿瘤为主 或许是受到国际上技术合作与转让风向的影响，国内药企比较喜欢开发周期相对短、市场比较刚需的产品，肿瘤药是许多企业偏好的合作领域。但是，越拥挤的领域，竞争越激烈，即使是在临床Ⅰ期或Ⅱ期能看出一些眉目的项目，在不乏同类产品的肿瘤治疗领域，要想在市场上最后胜出，不仅需要上市许可，还需要药品疗效和安全性优势。从这个角度看，中国药企更要关注合作项目的临床数据和质量。 5、合作对象以国外中小企业为主 从2014年已经披露的合作数据看，除了少数项目是国外大药厂与中国医药企业或初创的虚拟公司牵手合作外，大部分项目是中国生物医药企业与欧美中小企业签约合作的项目。这在一定程度上反映出中国企业比较务实的态度，愿意与创新活力较高、但经济实力或财力不强的企业打交道并进行互惠合作。 这种合作比较对等和互补。大企业的项目，廉价的好货不多。中小企业也许好一些，但也是比较早期的项目才容易合作成功；比较晚期的合作机会就轮不到中国企业了，因为要么代价太高，要么大药企早已抢到了先机。 6、大公司项目多是非核心资产 与大公司合作，也不是没有机会。跨国公司在研发方面也在改变思路，也不是所有项目都自己开发。近几年比较流行的，就是由大药厂出项目、VC出钱、CRO出力的虚拟公司开发模式。其中不乏很有亮点的项目，但要做成功这样的项目，临床开发策略和试验设计方案要有专业水准，要敢于拼硬指标，做临床急需的适应症。 7、针对中国市场的独家转让模式为主 合作模式多半是中国地区的独家转让，全球范围的转让比较少。这与合作双方的实力和期望有关。在现阶段，中国企业驾驭全球范围的开发和营销不太现实，拿下中国市场还是比较可行的。新药产品相对稀缺，潜在的重磅药更是“物以稀为贵”。所以要想获得一个产品的全球开发营销权，需要花很大代价，分阶段支付和销售提成都不会是个小数目，这与合作开发产品的未来销售预测及市场份额有关。 8、支付模式风险共担，出手有底气 从多数成交的合作协议看，中国药企已经接受国际通行的做法：在合作开始时，先做首款支付，再做里程碑支付，药品上市后支付相应比例的销售提成。这种合作与支付方式，避免了一次性支付太多带来的风险，因为一旦失败，损失很大；而采取分阶段支付，可以降低前期费用和风险。 9、BD在进步，谈判技巧提升 能够谈成跨境合作协议，并让双方都接受相应条款，并不是一件容易的事。许多项目从接触到谈成合作，需要经历好几个月甚至一年以上的沟通与谈判。国内企业在摸索国际合作模式中，也在学习和积累可贵的经验。尽管有的企业在实践中也走过弯路，付出过学费，但总体而言，中国企业在这方面的进步很快，自信心在增加，成交金额大幅上扬。这是中国医药企业实力和底气上升的表现。相信以后会有更多中外合作项目签约，并在中国生根开花结果。 10、逐渐学会结合资本运作 国内有几家企业在与国外企业做合作开发交易时，也学会用股权投资的方式来换取特定产品的中国权利。这种做法，在国外很流行，也比较受欢迎，但所需出资的金额比较大，一次性至少几百万美元，甚至几千万美元或上亿美元。如果没有足够的底气和资金实力，无法做这样的交易。但一旦宝押对了，就是一石二鸟，产品经营和资本运作双边获利。 当然，除了技术转让和股权投资外，有时也可考虑参股直至控股，甚至全资收购。面粉有时比面包还贵，买技术有时不如买整个公司。只要被收购企业的价值被低估，合并后的潜力能得到充分发挥挖掘，收购国外中小生物技术公司也是值得探索和争取的。中国企业进军国际市场，大可借助资本的力量。未来十年，大有可为。 五大基础：“出海”火爆是必然的 中国企业与国外企业合作开发日益增加，其实是水到渠成的，原因如下： 国外企业日益看好中国市场，急于凭借自身的力量和渠道找到中国合作伙伴，而不是仅仅依赖于跨国公司。这样做的好处，是增加企业的话语权和自身价值，同时也有利于公司的融资和市值。 国内企业创新意识增强，乐意通过与国外企业合作，引入有价值的新产品，以增强企业的核心竞争力。这就增加了买方需求。 国家鼓励创新和资本出海，人民币升值和相应政策出笼，助力国内企业到海外掘金。 资本市场极为关注带有独家经营的产品和企业的成长性和盈利能力，许多企业也希望有好的合作项目和题材，吸引机构投资者和定向增发。 药企内部吸引了许多国际化人才加入高管和主持BD业务，使得企业开放式合作的底气和信心大增，为企业“走出去”奠定了基础。 八个忠告： 风险控制 细节决定成败 跨境合作，仍有很多风险，需要有更好的团队和风控措施。根据国外经验，至少90%的新药会失败，60%以上的合作会半路流产，所以，做好风险控制，保持密切交流沟通，对双方都是十分重要的。 跨国合作，是很专业很复杂的项目，需要有多方面的资源支持，并有长期打算和充足的风险准备。 ① 企业要有经验丰富的人主导项目筛选和谈判，如果内部缺乏专业人员，也必须要有外部专业人士做顾问把关。 ② 项目尽职调查，要充分和深入，不要急于求成，让对方抓住心理特征。不要拍脑袋冲动决策。做老总的，需要听取部下的理性分析。 ③ 不要光图便宜，价格低廉自然有低廉的道理，如果是许多大药厂都看不上的项目，就需要多留点神，或许有致命的弱点和陷阱。 ④ 对于项目合作及支付模式，最好是风险共担，不要轻易买断。买研发阶段的产品不是买白菜，一次性低价支付不是明智的方法，因为失败的可能性很大，宁愿按里程碑支付，总价多付一些，其实更加稳妥。 ⑤ 需要好好研究合作方的基本面和公司前景，不要仅仅局限于单个产品的合作或产品经营效益，如果能从资本运作角度看双方合作，也许会有更大的意外收获。考虑到过去三年美国生物科技股表现很好，未来还是有不少投资机会。瞄准国外生物科技潜力股和潜力产品大有可为，即使合作项目不成功，股票投资也许还有收获。 ⑥ 要善于利用资本界的资源和力量，不要过于担心资源和资金的不足，只要有好的团队，找到好的项目，资本界是愿意助力的，无论是增发还是私募都是有可能的。 ⑦ 与国外大药厂相比，中国药企做跨国合作及技术转让时间短，经验缺乏，而且缺乏人手。因此，需要请好的律师和顾问，必要的话，还需要有好的中介，增加项目选择范围和合作机会。一旦选中好项目，需要做好交易结构的设计，尽量规避风险。 做技术转让，尤其是有潜力的项目，要果断下手，不要拘泥于细节和形式。有时基本框架谈妥，却可能止步于很小的分歧。因此，需要互相妥协让步，否则交易沟通成本过高，把过多的精力和资金花在不重要的细节上，或许会错失机会。对于企业决策者而言，也要练好内功，在关键问题关键时候还是要当机立断，量力而行，谨慎做决策。在积累经验之后，相信会越做越好。 ⑧ 中国医药企业也不要只关注国外的项目和技术，国内的创新研发也在进步和提升，应该考虑在产学研合作上多布局和做早期投资，获得国内研发的早期项目。国内项目的代价相对低一些，但通常要求一次性付款，这就增加了交易风险和早期成本。 如果能说服转让方改变观念，与国际接轨，则会有更多的合作项目成交。中国生物医药创新研发需要更多交流合作，需要有国际化理念，彼此信任，履约实施，才会互惠双赢。 原文发表于医药经济报

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[转载]全球新型发电技术投资近半用于可再生能源

redtree 2015-4-12 22:05

全球新型发电技术投资近半用于可再生能源 作者：徐徐 来源： 中国科学报 发布时间：2015/4/2 8:58:08 本报讯 一份联合国报告日前称，由于发展中国家投资的增加，全球对于新型发电技术的投资中有近一半被用于可再生能源。 全球对于绿色能源的投资上升了17%，但在发展中国家，这部分投资出现了36%的飞速增长。其中，大部分投资被用于发展亚洲的太阳能和北海的风力发电。 中国的投资增加了37%，达到830亿美元，并且再一次击败美国。不过，巴西、印度和南非均跻身全球十大投资国，而印度尼西亚、智利、墨西哥、肯尼亚和土耳其在2014年对绿色电力的投资都超过了10亿美元。 来自联合国环境计划署的《可再生能源投资全球趋势报告》显示，日本已连续两年排在第3位，英国则击败德国位居第4。 曾是绿色能源先锋的欧洲此次只在一个领域表现出色：海上风力发电。欧洲启动了7个投资规模均超过10亿美元的项目，其中包括在荷兰沿海建立的价值38亿美元北海风力发电场，这也是2014年全球获得批准的最大的非水力可再生能源发电场。而在美国，去年投入使用的103千兆瓦可再生能源发电容量和该国核电站提供的发电量相当。 除去有着环境弊端的大型水电站，2014年全球9.1%的电力是利用可再生能源产生的，而上一年该比例为8.5%。报告称，这种增长使二氧化碳排放减少了约13亿吨。 来自德国法兰克福金融管理学院的Udo Steffens为上述报告撰写了序言。他介绍说，绿色电力繁荣背后的一个关键因素是可再生能源技术的价格持续降低。同时，石油价格的下跌并未影响绿色电力的迅速发展，因为石油主要被用于交通而非发电 。（徐徐）

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[转载]能源局明确2015年新增17.8吉瓦 光伏发电投资规模陡

mhchx 2015-3-19 09:13

17.8 吉瓦 的目标较此前的14吉瓦，多出了3.8吉瓦，以成本8.5元/瓦计算，即2015年中国光伏终端市场扩充了约323亿元的投资规模。同时，“73号文”体现了管理层欲促进市场发挥主导作用的思路。 “新电改”、“能源互联网”、“节能环保”等热点话题刚刚随着全国两会闭幕略有降温，国家能源局便以《2015年光伏 发电 建设实施方案》（下称“73号文”），为光伏这一几乎与所有时髦概念均可衔接的政策驱动型产业送上了个硕大的“红包”。 根据“73号文”，管理层为中国光伏制定了2015年全国新增 光伏电站 建设规模17.8吉瓦的目标。相比之下，这一目标较今年2月《2015年光伏发电建设实施方案（征求意见稿）》中设置的14吉瓦，足足多出了3.8吉瓦。倘若以光伏电站8.5元/瓦计算，则一纸“73号文”便为今年中国光伏终端市场扩充了约323亿元的投资规模。 得益于此，3月18日， A股、港股、美股的中国光伏概念板块呈现普涨之势，而协鑫集团麾下保利协鑫、协鑫新能源则实现领涨。 对于“73号文”，几位接受《证券日报》记者采访的业界人士认为，除了超预期的目标（17.8吉瓦）释放出管理层将继续大力支持 光伏产业 的信号外，更深层上，“73号文”体现出管理层欲促进市场在产业发展中的主导作用。 在此基础上，某知情人士向《证券日报》记者透露，“17.8吉瓦的 新增 规模并非依据此前相关数据推算，而是根据各地方上报的实际市场需求设定”。 不仅如此，针对备受关注的 分布式 光伏发电领域，“73号文”还给予了屋顶分布式光伏发电及全部自发自用地面分布式光伏发电项目“不限制建设规模”的特惠待遇。 将主导权交给市场 “73号文”在设定了超预期目标的基础上，也要求各地区2015年计划新开工的集中式光伏 电站 和分布式光伏电站项目的总规模不得超过17.8吉瓦的新增光伏电站建设规模。规模内的项目具备享受国家可再生能源基金补贴资格。 这意味着，未能列入省级计划的大型地面光伏发电 项目 ，无法拿到相关补贴。在业界看来，此番管理层在充分满足市场需求的前提下，也欲以“73号文”进行宏观控制，保障光伏产业的有序、健康发展。 此外，“73号文”还指定河北、山西、安徽、宁夏、青海和甘肃为光伏扶贫试点省区，并在这一范围内，安排专门规模用于光伏扶贫试点县的配套光伏电站建设。 从去年起，“光伏扶贫”开始备受关注，设计者寄望其能够成为扶贫工作的新途径，同时，起到有效扩大光伏应用市场的作用。“这是一种政府承担大部分资金、组织工作及相关强力优惠政策，贫困户为直接受益人，光伏企业也有利可图的‘共赢模式’。”某企业人士向《证券日报》记者介绍。 值得一提的是，“73号文”在“优先满足新能源示范城市、绿色能源示范县和分布式光伏发电示范区等示范区域的建设规模指标需求，示范区域在已下达规模内的光伏发电项目建成后，可向国家能源局申请追加建设规模指标”的前提下，也明确指出“对明显缺乏相应的资金、技术和管理能力的企业，不应配置与其能力不相适宜的光伏电站项目。弃光限电严重地区，在项目布局方面应避免加剧弃光限电现象”。 更为关键的是，“73号文”提出要求：各省级能源主管部门要在2015年4月底前，将由项目清单及往年结转在建的光伏电站项目等组成的本地区2015年光伏发电建设实施方案，报送国家能源局等相关管理部门。 在此基础上，建立按月监测、按季调整、年度考核的动态管理机制。即在4月底前，对未将新增建设规模落实到具体项目的地区，其规模指标将视情况调剂到落实好的地区；7月底前，经综合平衡后，对建设进度快的地区适度追加规模指标；10月底前，对年度计划完成情况进行考核，并网规模未达新增建设规模50%的，调减下一年度规模指标。 “这一制度首先是有利于确保17.8吉瓦年度新增规模的完成。此外，诸如‘鼓励通过竞争性方式配置项目资源’等条款，以及为地方设定的相应时间限制，都将有效遏制光伏电站‘路条’投机行为的发生。”上述光伏企业人士向记者表示。 分布式迎来发展良机 公开资料显示，2014年，我国新增并网光伏 发电容量 10.6吉瓦，约占全球新增容量的1/4，占我国光伏电池组件产量的1/3，实现了《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》中提出的平均年增10吉瓦目标。不过，相较10.6吉瓦中新增光伏电站所占的8.55吉瓦，分布式规模仅为2.05吉瓦。 现实情况是，尽管人们十分看好分布式光伏的未来，但它在中国的发展却并非一帆风顺。其中的阻碍包括由分布式光伏并网难、屋顶资源获得难等种种原因引发的余电上网难，全额上网难。这也导致投资者往往更青睐于地面电站，舍弃开发费时费力的分布式光伏市场。 如今看来，这一切有望从2015年开始转变。首先，即将出台的《关于深化电力体制改革的若干意见》预示着我国即将启动售电侧改革，即“配售分离”。 在业界看来，这将在未来催生一大批售电公司，促进市场充分竞争，化解分布式光伏接入的难题（自发自用以外的余量上网部分，甚至是全额上网）。虽然分布式光伏的一大特点就是可根据负荷设计为“自发自用”，以提高太阳能利用率。但相比之下，在自发自用的基础上，实现余电的就近消纳则是一种更为合理的方式。 除了“新电改”，此番“73号文”明确指出，将“鼓励各地区优先建设以35千伏及以下电压等级（东北地区66千伏及以下）接入电网、单个项目容量不超过2万千瓦且所发电量主要在并网点变电台区消纳的分布式光伏电站项目，电网企业对分布式光伏电站项目按简化程序办理电网接入手续”；同时，其还明确将“鼓励结合生态治理、设施农业、渔业养殖、扶贫开发等合理配置项目，优先安排电网接入和市场消纳条件好、近期具备开工条件的项目”。 最为重要的是，“73号文”给予了屋顶分布式光伏发电及全部自发自用地面分布式光伏发电项目“不限制建设规模”的特惠待遇。 “合理配置项目、消纳条件好都是分布式光伏的特点。而结合‘73号文’全文内容，那些无法获得更多地面电站配额的投资者，基于种种需求（如资产证券化等），将会在分布式市场开拓上投入更多精力，而由于‘不限制建设规模’，地方政府也乐于引导并扶持投资者开发分布式光伏项目。”某分析人士向《证券日报》记者表示。 2015年03月19日 08:52:54 来源： 证券日报

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国内最终需求（消费、投资、出口）结构变化对中国碳排放的影响

jackyjjp 2014-12-8 11:10

一、问题的提出 碳排放与经济发展密切相关。未来我国有两种发展趋势，一是在拉动经济增长的三驾马车中（消费、投资、出口），消费的比重将逐步增加；二是通过优化最终需求结构，加大低碳产品比重，来减少碳排放。我们关心的问题是，上述两种发展趋势会对我国的碳排放产生多大影响？本文对此问题进行初步探讨。 分析思路为，基于2010年分部门碳排放数据及投入产出延长表*，保持其他经济技术条件不变**，仅改变国内消费、国内投资、出口的比重，或者仅改变国内最终需求部门结构***，分析上述结构改变对我国碳排放总量的影响。 （注*：2010年是有投入产出表的最近一年。 **：其他条件包括国内最终需求规模、国内直接消耗系数、各部门单位产出碳排放。 ***：部门结构指一单位国内最终需求中，农林牧渔业、采矿业、制造业等各部门的比重。） 二、研究方法及数据 1、投入产出模型 投入产出分析法在研究碳排放与经济发展关系方面有着特殊的优势，这里采用这种方法。关于该方法的详细说明可以参考其他文献（Miller and Blair, 2009; 陈锡康与杨翠红, 2011）。 2、数据来源及处理 （1）投入产出表 ：采用2010年中国投入产出延长表。为便于分析，对投入产出表做了部门归并。在此基础上，将投入产出表调整为（进口）非竞争型投入产出表，处理方法见计军平与马晓明（2011）。 （2）碳排放数据 ：采用IPCC2006指南部门方法2估算各部门的碳排放，具体估算方法见计军平（2012）。方法说明文档和数据在此下载 http://bbs.pinggu.org/thread-2891828-1-1.html 。 （3）结构变化情景 ：设计两组共十二个情景。各情景只调整国内最终需求结构，假定国内最终需求规模、国内直接消耗系数、各部门单位产出碳排放保持2010年值不变。 国内最终需求 组成 结构变化情景 （共四个，见文后表1）：以“消费比重增加情景S1”为例说明情景内容。该情景指消费占国内最终需求比重比2010年 增加一个百分点 ，其他两类需求按2010年比重缩减，确保三者之和为100%。其他两个情景S2和S3与此类似。 美国消费情景S4 指我国消费比重调整至与美国2010年消费比重相同，其他两类需求按比例缩减。 国内最终需求 部门 结构变化情景 （共八个，见文后表2）：以“农林牧渔业比重增加情景C1”为例说明情景内容。该情景指农林牧渔业占国内最终需求比重比2010年 增加一个百分点 ，其他六个部门按2010年比重缩减，确保七个部门之和为100%。其他情景C2至C7与此类似。 美国最终需求情景C8 指我国最终需求部门结构与美国2010年部门结构相同。 三、结果分析 1、国内最终需求组成结构变化的影响 图1表明，在其他条件保持2010年水平不变的情况下，消费比重增加一个百分点，全年可减少碳排放13.6 MtCO2（百万吨二氧化碳，占2010年碳排放总量的0.19%），而出口增加一个百分点，碳排放将增加17.0 MtCO2（占2010年总量的0.24%），投资比重变化对碳排放的影响较小。2010年，消费占我国国内最终需求的比重为38.70%，而同年美国的比重为77.05%（WIOD, 2013），约是我国的两倍。若我国消费比重增至美国水平，则可减少碳排放521.6 MtCO2，约占2010年我国碳排放总量的6.8%。 为何增加消费比重可减少碳排放 ？因为单位消费引起的完全碳排放比其他两类最终需求要小（见图2），用消费替代其他两类相对高碳的需求，就能减少碳排放。 那为何消费比重翻一番产生的减碳量似乎也不太多 （只占2010年的6.8%）？因为单位消费引起的完全碳排放只比2010年单位国内最终需求平均完全碳排放低11.25%【(1.60-1.42)/1.60=0.1125】。也就是说，即使消费比重达到100%，其他两类需求为0%，在其他条件不变的情况下，产生的减碳量最多占2010年我国碳排放总量的11.25%。 图1 国内 最终需求组成结构变化对碳排放的影响 图2 2010年中国消费、投资及出口单位国内最终需求完全碳排放 2、国内最终需求部门结构变化的影响 图3表明，在其他条件保持2010年水平不变的情况下，农林牧渔业、其他服务业的国内最终需求增加一个百分点，全年分别减少碳排放40.4 MtCO2和54.3 MtCO2（分别占2010年碳排放总量的0.58%和0.77%），而制造业、电力业增加一个百分点，碳排放将分别增加37.4 MtCO2和460.1 MtCO2（分别占2010年的0.53%和6.56%）。2010年，其他服务业占我国国内最终需求的比重为27.63%，而同年美国的比重为71.84%（WIOD, 2013），是我国的2.6倍。若我国国内最终需求的结构达到美国2010年的结构，则可减少碳排放1945.2 MtCO2，约占2010年我国碳排放总量的25.3%。 为何其他服务业比重从27.63%增至71.84%可产生较大的减碳量 （占2010年的25.3%）？因为其他服务业的单位国内最终需求完全碳排放比2010年均值低51.25%（见图2,【(1.60-0.78)/1.60=0.5125】）。即，如果其他服务业的比重达到100%，剩余部门的比重为0%，在其他条件不变的情况下，产生的减碳量最多占2010年我国碳排放总量的51.25%。 图3 国内 最终需求部门结构变化对碳排放的影响 图4 2010年中国各部门单位国内最终需求完全碳排放 四、结论 现在回答本文开篇中的问题。 增加消费比重有利于碳减排，消费每增加一个百分点，碳排放总量减少0.19个百分点 。若我国消费比重比2010年增加一倍，达到美国2010年的比重水平，则在其他条件保持2010年水平不变的情况下，由此产生的减排量约占2010年我国碳排放总量的6.8%。若消费比重增至100%，则最多可减排11.25%。 加大低碳产品（其他服务业）比重可大幅减少碳排放，其他服务业每增加一个百分点，碳排放总量减少0.77个百分点 。若我国国内最终需求结构达到美国2010年水平，其中其他服务业比重增至2010年的2.6倍，则在其他条件保持2010年水平不变的情况下，由此产生的减排量约占2010年我国碳排放总量的25.3%。若其他服务业比重增至100%，则最多可减排51.25%。 参考文献 Miller, R. E. and P. D. Blair (2009). Input–Output Analysis: Foundations and Extensions, Second Edition. Cambridge, UK, Cambridge University Press. WIOD (2013) . United States National Input-Output Tables. 陈锡康与杨翠红 (2011). 投入产出技术. 北京, 科学出版社. 计军平与马晓明 (2011). 中国温室气体排放增长的结构分解分析. 中国环境科学 31 (12): 2076-2082. 计军平 (2012). 基于投入产出模型的中国碳排放增长驱动因素研究 . 北京：北京大学. （注：碳排放估算方法见 http://bbs.pinggu.org/thread-2891828-1-1.html ） 附：文中表格 表1 国内最终需求组成结构变化情景 表2 国内最终需求部门结构变化情景 更新记录 2014年12月8日：发布。 2014年12月23日想法：利用@Risk软件分析不同结构下的碳排放总量分布。相当于把原先的结果一般化。

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“中国奇迹”与不折腾

热度 39 maqingping 2014-9-14 15:01

(9 月 1 日和 2 日在瑞典哥德堡参加了欧洲中国经济学会第六届年会和英国中国经济学会第 25 届年会的联合会议。会场在哥德堡大学（ University of Gothenburg ） 的商务、经济和法律学院（ School of Business, Economics and Law ）。会议的主题是“体制与发展，中国奇迹与危机后的世界经济”（ Institutions and Development, The China Miracle and the Post Crisis World Economy ）。这篇博文是对我在会议上所作报告的部分观点的介绍和阐述 ) 从改革开放以来，中国经济经历了 30 多年的高速发展，平均年增长速度超过 9% 。 2013 年的实际国民总产值（ GDP ）是 1978 年的 20 倍，人均实际 GDP 是 1978 年的 18 倍。中国经济发展的这一突出成就被国际经济学界誉为“中国奇迹”（ China Miracle) 。不少学者、政府和国际组织官员试图发现创造“中国奇迹”的原因 / 办法，从而为其他发展中国家的经济建设提供重要经验。有些学者提出，中国的经济奇迹得益于“北京共识”（ Beijing Consensus ）（ Ramo 2004 ）。“北京共识”是相对于“华盛顿共识”（ Washington Consensus ）而提出，作为对创造中国经济奇迹的策略的概括。“华盛顿共识”是西方经济学主流观点对于经济发展正确策略的看法，为国际组织如世界银行、国际货币基金组织等所推崇。“华盛顿共识”强调财产权、法治和自由市场在维持经济长期发展中的作用 （ Williamson 2000 ） 。 一、“中国奇迹”的北京共识 拉莫（ Joshua Cooper Ramo ）提出“北京共识”包括了三个方面：创新意愿、平等增长与可持续发展，对国家自决权的强烈信念。支持“北京共识”的学者认为中国找到了发展中国家实现快速经济增长和稳定的新规则，其中包括国家在经济中的强力地位和对一些经济部门的严格控制。当然，支持自由市场的学者对“北京共识”持强烈怀疑态度，他们认为中国的成功是因为中国经济的自由市场因素，而不是中国经济中的中国特色。究竟是“北京共识”的支持者正确，还是“华盛顿共识”的支持者正确，我们需要通过对中国经济的研究来得到答案。在中国经济快速增长的过程中，像利率控制和汇率控制这样一些做法显然不符合“华盛顿共识”的主张。 二、中国从 1978 年以来的经济增长 中国从 1978 年以来的经济增长十分突出。图 1 是 1980-2013 以购买力平价计算的实际 GDP ，三十多年间由 1980 年的 2476.22 亿美元增加到 133032.09 亿美元。图 2 是中国从 1978 年以来的实际经济增长率。由图 2 看见，中国经济的年平均实际增长率在过去 30 年接近 10% ，但其中也有几个增长率明显放缓的时段， 1979-1981 年， 1989-1990 年， 1994-1998 年， 2008-2009 年。对改革后 30 年比较熟悉的人可能都记得这些时段发生的事情。 图1 1980-2013 以购买力平价计算的实际 GDP 1979-1981 年的增速放缓是调整此前投资过热引起的。 1977-1978 年华国锋、叶剑英和邓小平这一领导核心制定了宏伟的发展规划，上马或计划上马很多基本建设项目。随着拨乱反正，大批老干部重返工作岗位， 1979 年陈云重新负责经济工作。陈云认为当时的发展规划不切实际，不能保持长期均衡发展。因此，陈云主持启动了调整、改革、巩固、提高的过程，压缩了投资项目。这一调整、改革、巩固、提高过程使经济增速放缓。 图 2 中国从 1978 年以来的实际经济增长率 1988 年初开始，媒体较多地宣传改革要过价格关，引发了夏天的抢购风，高通货膨胀率使普通家庭的生活水平受到影响，同时价格双轨制带来了的“官倒”问题，受到社会关注。由此出现来年的政治风波，使经济增速明显变缓。 1989-1990 年的增速下滑，两年的实际经济增长率分别为 2.5% 和 2.3% 。到 1991 年经济增速已开始恢复，当年实际经济增长率为 7.7% 。 1992 年邓小平南巡，促发了新一轮的投资热潮。 1992 年经济增长速度高涨，随之而来的是 20% 的通货膨胀率，再度引发社会公众对物价上涨的不满。 1994 年朱镕基采取了行政手段控制银行信贷，强力治理通货膨胀，经济增长速度持续下滑，这一过程一直持续到 1997 年亚洲经济危机。当周边国家、地区的货币相对于美元纷纷贬值时，中国坚持人民币相对美元不贬值（香港特别行政区也维持了港币与美元的挂钩汇率），经济增长速度的下滑一直延续到 1999 年。从 2000 年开始，中国经济增长率再度恢复上升趋势，直到 2008 年的全球金融危机，经济增长率再次下滑。 三、推动中国经济高速发展的动力 推动中国经济高速发展的动力是什么？经济学告诉我们，产品是劳动力、资本和生产技术共同作用的结果。资本积累是经济发展的第一步，资本积累是由投资带来的，在封闭经济中的国民经济总投资（I）恒等于国民总储蓄（S）， (1) 在开放经济中，如果有贸易盈余， 国民经济总投资（I）恒等于国民总储蓄（S）减去净出口（NX）， (2) 在开放经济中，如果有贸易赤字， 国民经济总投资（I）恒等于国民总储蓄（S）加上净进口（-NX）中用于投资的部分， (3) 在劳动力投入和技术无明显进步的情况下，资本总量的增长带来 GDP 增长。在达到动态平衡之前，高储蓄率等于高投资率，带来资本总量增长率提高，因此高储蓄率使 GDP 增长率提高。我们再看一下过去 30 年的国民总储蓄率。从图 3 不难看出，中国的储蓄从 1978 年以来一直在 40% 上下或更高；从 2006 年以来，总储蓄率在 50% 左右。显然，高储蓄率是中国经济高速增长的一个重要原因。 图 3 中国从 1978 年以来的 总储蓄率 从历史的大画面来看，改革开放后接近 10% 的增长率似乎并不那么是奇迹。图 4 是中国经济从 1950 年到 1978 年的增长率，头三年（ 1950 、 1951 和 1952 年）的年增长率在 20% 以上。这三年是中国从战争创伤中恢复的三年，经济高增长率反映了恢复速度，不能代表正常的经济增长率。从 1953 年到 1978 年，尽管中国经济在这期间经历了三次实际经济萎缩，平均年实际增长率还是高达 7.9% 。三次实际经济萎缩的第一次是 1960 到 1962 年的三年经济困难时期，实际 GDP 萎缩了 31.6% 。第二次是 1967-1968 年，实际 GDP 减少近 10% 。第三次是 1976 年，实际 GDP 减少 1.6% 。从这些数据来看，中国经济从 1949 年以来似乎一直都在高速增长， 1978 年以前如果没有这三段经济萎缩期，平均年增长率还会更高。高储蓄率也是 1978 年前中国经济高速增长的一个重要原因。 1978 年以前中国也有很高的储蓄率，但是远低于目前 50% 的储蓄率。 1952 到 1978 年的平均总储蓄率为 29.5% ，总储蓄率最高年份为 1959 年的 43.8% ，最低年份是 1962 年的 10.4% 。 图 4 是中国经济从 1950 年到 1978 年的实际增长率 三次实际经济萎缩都是由中央政府搞的脱离实际的经济建设规划或政治运动造成的。第一次的 1960-1962 年三年困难时期是由于 1958-1959 年大跃进的疯狂，大炼钢铁、公共食堂、跑步进入共产主义对社会生产力造成了极大的破坏。第二次的 1967-1968 年，为了避免所谓的“资本主义复辟”，毛泽东主席发动了无产阶级文化大革命。文化大革命初期，许多企业都停产闹革命，严重影响了正常的生产活动。第三次是从 1975 年底开始的反击右倾翻案风等政治运动影响了 1976 年的生产活动。 即使有大跃进、文化大革命对经济的灾难性冲击，中国经济仍然有平均增长率接近 8% 的近 30 年的高速发展。这说明了什么？这说明经济发展的首要因素，一是要有资本积累，这通过国民总储蓄完成；二是不折腾，如果没有大跃进、文化大革命和反击右倾翻案风的胡折腾， 1979 年前的中国经济会有更高的平均增长率。 四、发展经济必须不折腾 人类最大的折腾可能就是战争。以 2000 年的美元价值计算，中国在 1870 年的人均 GDP 为 548 美元，到 1913 年增长为 571 美元。这一期间经历甲午战争、义和团运动、八国联军入侵，不过战争没有波及全国，经济虽然因这些折腾而增长缓慢，但是还略有增长。其后，尽管有军阀混战、北伐、国共内战，战争还是局部的，全国范围内经济还略有增长， 1930 年人均 GDP587 美元。到 1950 年中国人均 GDP 为 464 美元，几乎等于 1820 年的人均 GDP452 美元，也就是说，大规模的抗日战争和国内战争使中国经济倒退了 100 多年。因此，发展经济首先要做到的就是不折腾。中国共产党取得内战胜利，对国家的最大贡献就是在中国结束了人类的大折腾 — — 战争。令人遗憾的是毛泽东主席领导的中国共产党结束了战争这一大折腾，却搞了一系列政治运动大小折腾。不然的话， 1978 年前的经济增长率还会更高。 1978 年十一届三中全会以来，中国领导人终于认识到不折腾对经济发展的重要性，启动了改革开放以来中国经济的持续高速发展。 五、 1978 年前人民生活水平提高不多的原因 不少读者可能会有疑问， 1978 年前中国经济发展真有那么快吗？ 1978 年以来，经济高速发展，人民生活水平有了明显的提高，而自 50 年代中期以来到 1977 年的生活水平却未见明显改善。原因是多方面的： 首先，虽然中国经济在 1978 年前增长率也比较高，但是这一增长主要是在重工业方面和政府开支方面。苏联的社会主义经济建设理论有一条是重工业优先发展，对中国的计划经济有很大影响。虽然毛泽东提出经济发展要以农轻重为序，即先发展农业，再发展轻工业，然后是重工业，但是在实际工作中仍然是过度重视重工业。重工业投资依赖于国民总储蓄，但是其产品却不能直接用于提高国民生活水平，而资本积累主要靠群众节俭储蓄来完成。 其次， 1979 年前的政府开支占 GDP 的比例过高，并且政府开支主要用于国防建设、政治运动而不是社会福利，对国民生活水平的改善没有直接帮助。 50 年代军费开支占 GDP 比例很高， 1949-1951 年的财政开支超过 GDP, 政府靠印刷钞票运转，通货膨胀严重， 1952 年的 1 万元只相当于 1949 年的几元钱。甚至军费开支都可能超过 GDP ，直接用于部队的军费支出， 1949 年高达中央政府财政支出的 60 ％， 1950 年高达 45% 。 1953 年国防经费开支占 GDP 的 9.15% ， 1949 年至 1956 年的 8 年中比例最低的 1956 年也高达 5.95% 。文化大革命期间服务于国防事业的费用比例达到国家财政支出的 1/3 ，占 GDP 的比例则在 10 ％左右。鉴于当时的国际环境，重点搞国防建设也是可以理解的。六十年代初中苏交恶后，中国开始了大三线建设，把最好的工厂设备建设在四川等地交通不便的深山里。 1969 年中苏在珍宝岛发生边境冲突，开始了全国挖防空洞、建人防工程的热潮。 第三，政治运动和大跃进、跑步进入共产主义等种种胡折腾，破坏社会生产力，浪费了大量资源。 1960-1962 年的三年经济困难时期是大跃进、跑步进入共产主义等胡折腾的直接后果。 以上这些是 1978 年前虽然实际经济增长率也比较高，但是生活水平却未见明显改善的主要原因。另外， 1978 年前的经济增长主要依靠资本积累，而不是技术进步，同时计划经济限制了经济的创业活力，这些因素也不利于经济增长和国民生活水平的提高。改革开放引进了外国资金、技术，释放了市场活力，因此使经济运转的效率更高，再加上不再折腾。这些让经济平均增长率比 1978 年前高出了近 2% 。不要小看这 2% 的差别对生活水平提高的影响。 1950 年时，美国人均 GDP 为 11 ， 484 美元，日本的人均 GDP 为 2176 美元，是美国的五分之一。从 1950 年 2003 年，美国的平均增长率为 2.1% ，日本为 4.6% ，这一 2.5% 的差别使日本的人均 GDP 在 50 年内由美国人均 GDP 的五分之一增加到四分之三。 六、中国总储蓄率为什么这样高？ 综上所述，中国经济高速发展的主要原因是中国的高储蓄率（高投资率）和不再折腾。 1978 年之后，中国的国民总储蓄率更高，并且基本学会了不折腾的功夫，这就是“中国奇迹”的秘密。图 5 比较了 2003 年中国和美国的 GDP 中消费（ C ）、投资（ I) 、政府支出（ G ）和净出口（ Nx ）所占的比例。美国消费占 70% 以上，而中国不足 40% 。美国投资不到 20% ，而中国则为 40% ，从 2006 年以来则更是高达 50% 。 图 5 中国和美国的2003年 GDP 中消费（ C ）、投资（ I) 、政府支出（ G ）和净出口（ Nx ）所占的比例。 为什么中国会有这样高的储蓄率呢？在这里储蓄率并不是仅指个人和家庭收入中未用于消费的部分，而是指 GDP 中未用于消费和政府支出的部分，因此中国高储蓄的相当部分是由国家和企业做出的。中国的高储蓄率有两个原因：一是充足的劳动力来源压低了劳动者尤其农民工的工资，使工资低于劳动力的边际生产率，而企业获得超额利润；二是不完善的社会保障系统，使劳动者不得不积蓄自己收入的相当部分以备不时之需和养老。政府对利率的控制使利率低于市场的平衡利率，即低于资本的边际生产率。因此中国的投资成本过低，使企业大量投资，形成更大的生产能力。同时，低利率降低劳动者的储蓄利息收入，是他们不得不储蓄更多。 低工资、低利率的结果是一方面劳动者收入低，没有得到他们的劳动边际产值，另一方面企业大量投资，形成更大的生产能力。消化这些多余的生产能力的办法就是发展出口。出口得到的外汇收入对人民币汇率产生升值压力，但是人民币升值必然降低出口商品的竞争力，因此汇率控制成为必要。汇率控制必须靠投放人民币以购买出口所得外汇，从而形成巨量外汇储备。迄今，利率控制和汇率控制起到了促进中国经济高速发展的作用。随着经济的进一步发展，农村剩余劳动力的消失，社会保障系统的逐步健全，利率控制可能会逐渐失效，中国经济的发展速度也会逐渐变缓到发达国家的增长速度。 七、结论 “中国奇迹”的主要原因是中国的高储蓄率（高投资率）和不再折腾。政府不折腾有利于经济发展，古代著名文学家、政治家柳宗元在唐代就认识到了这一点。他在《种树郭橐驼传》中借种树之法说明了政府过度干预百姓的生产活动，即使是出于好心，也往往为害于百姓（“ 然吾居 乡 ， 见长 人者好 烦 其令，若甚怜焉，而卒以 祸” ）。 附：《种树郭橐驼传》 郭橐 驼 ，不知始何名。病瘘，隆然伏行，有 类 橐 驼 者，故 乡 人号之 “ 驼 ” 。 驼闻 之，曰： “ 甚善。名我固当。 ” 因舍其名，亦自 谓 橐 驼 云。 　　其 乡 曰丰 乐乡 ，在 长 安西。 驼业 种 树 ，凡 长 安豪富人 为观 游及 卖 果者，皆争迎取养 。 视驼 所种 树 ，或移徙，无不活，且 硕 茂，早 实 以蕃。他植者 虽窥 伺效慕，莫能如也。 有 问 之， 对 曰： “ 橐 驼 非能使木寿且孳也，能 顺 木之天，以致其性焉 尔 。凡植木之性，其本欲舒，其培欲平，其土欲故，其筑欲密。既然已，勿 动 勿 虑 ，去不复 顾 。其 莳 也若子，其置也若弃， 则 其天者全而其性得矣。故吾不害其 长 而已，非有能 硕 茂之也；不抑耗其 实 而已，非有能早而蕃之也。他植者 则 不然，根拳而土易，其培之也，若不 过 焉 则 不及。苟有能反是者， 则 又 爱 之太恩， 忧 之太勤，旦 视 而暮 抚 ，已去而复 顾 ，甚者爪其肤以 验 其生枯， 摇 其本以 观 其疏密，而木之性日以离矣。 虽 曰 爱 之，其 实 害之； 虽 曰 忧 之，其 实 仇之，故不我若也。吾又何能 为 哉！ ” 问 者曰： “ 以子之道，移之官理，可乎？ ” 驼 曰： “ 我知种 树 而已，官理，非吾 业 也。然吾居 乡 ， 见长 人者好 烦 其令，若甚怜焉，而卒以 祸 。旦暮吏来而呼曰： ‘ 官命促 尔 耕，勖 尔 植，督 尔获 ，早 缫 而 绪 ，早 织 而 缕 ，字而幼孩，遂而 鸡 豚。 ’ 鸣 鼓而聚之， 击 木而召之。吾小人 辍 飧饔以 劳 吏者，且不得暇，又何以蕃吾生而安吾性耶？故病且怠。 若是， 则 与吾 业 者其亦有 类 乎？ ” 问 者曰： “ 嘻，不亦善夫！吾 问 养 树 ，得养人 术 。 ” 传 其事以 为 官戒 。

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住房和公共基础设施属于广义的消费而非投资

热度 2 jiangming800403 2014-7-13 08:29

如果住房（民用住房）公共基础设施计入消费而不是投资， 那么消费仍会占GDP的六成以上， 显而易见，住宅和公共基础设施的目的是满足人的需求， 而不是产生剩余价值， 从本质上奖和汽车、家电等耐用消费品是没有什么不同， 属于广义的消费而不是广义的投资

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[转载]我国将出台水十条治理水污染 计划投资超2万亿

redtree 2014-6-11 22:54

我国将出台水十条治理水污染 计划投资超2万亿 作者：章轲 金慧瑜 来源：第一财经日报 发布时间：2014-6-11 9:36:37 继“大气十条”(《大气污染防治行动计划》)之后，我国又一项重大污染防治计划——《水污染防治行动计划》(下称“水十条”)即将全面实施。《第一财经日报》记者从环境保护部了解到，这项总投资预计超过2万亿元的计划草案已报请国务院审议。2万亿的市场盛宴也即将开启。 6月4日，在国务院新闻办举行的新闻发布会上，环保部副部长李干杰表示，环保部将抓紧制定出台“水十条”，切实打好水污染防治的重大战役。 抓两头，带中间 “水十条”对水环境保护和治理的原则、目标及任务提出了具体要求，主要目标是加快改善水环境质量，保障水环境安全，维护水生态系统健康，环保部一位官员向本报记者透露。 据本报记者了解，环保部于去年正式启动“水十条”编制。上述环保部官员告诉本报记者，“水十条”最早叫“水计划”，因为要与已经出台的“大气十条”相对应，改为“水十条”。环保部所属中国环境规划院是“水十条”编制组牵头单位和主要技术支持单位。 到今年初，“水十条”编制组已召开了多次专家研讨会和编制组内部讨论会，并征求了各省(自治区、直辖市)和国务院有关部门，以及环保部内各司局、派出机构和直属单位的意见。 2月13日，环保部常务会议讨论并原则通过了《水污染防治行动计划(送审稿)》。今年4月、5月，编制组由环保部污防司司长赵英民带队，赴北京市、浙江省调研城市水体治理情况，并对浙江金华市浦江县“五水共治”项目兴趣甚浓。 “全国水环境的形势依然非常严峻，涉及饮水安全的水环境突发事件数量依然不少，这几年每年都有十几起，今年前5个月又发生5起。”6月4日李干杰在国新办新闻发布会上说。 环保部监测结果显示，近几年来，全国地表水，尤其是十大流域的水质不断改善。今年十大流域好于Ⅲ类水质断面比例是71.7%。IV、V类是19.3%，劣V类是9%，相对于2012年、2011年都有所改善。相对于2012年，好于Ⅲ类断面比例提高了2.7个百分点，劣V类的比例下降了1.2个百分点。相对于2011年，改善的程度更大一些，好于Ⅲ类断面比例提升了10.7个百分点，劣V类的比例下降了4.7个百分点。 “但全国水环境的形势还是非常严峻的。”李干杰说，体现在三个方面： 第一，就整个地表水而言，受到严重污染的劣V类水体所占比例较高，全国约10%，有些流域甚至大大超过这个数。如海河流域劣V类的比例高达39.1%。 第二，流经城镇的一些河段，城乡接合部的一些沟渠塘坝污染普遍比较重，并且由于受到有机物污染，黑臭水体较多，受影响群众多，公众关注度高，不满意度高。 第三，涉及饮水安全的水环境突发事件的数量依然不少。 当前，水污染物排放标准中一些主要污染物的排放限值比地表水环境质量标准宽松，导致“达标”排放污水，水体水质不断恶化。 “由于排放标准过低，大量经传统污水处理技术处理后一级A标准或一级B标准污水均为劣Ⅴ类水，这种水质排放到几无自净能力的环境中，导致水体不但没有得到修复，反而遭到了污染，于是就出现了‘越治越脏’。”碧水源(300070.SZ)总经理戴日成认为。 环保部门公布的调查数据显示，2012年，全国十大水系、62个主要湖泊分别有31%和39%的淡水水质达不到饮用水要求，严重影响人们的健康、生产和生活。 李干杰透露，制定“水十条”的思路主要是“抓两头、带中间”：一头是抓好饮用水水源地等水质比较好的水体水质保障，保证水质不下降、不退化；另一头是针对已经严重污染的劣V类水体，尤其是影响群众多、公众关注度高的黑臭水体，下决心治理好，大幅减少甚至消灭掉。通过这两头来带动中间一般水体的水污染防治。 总量削减 近年来，我国现代化和工业化进程不断提速，废水排放总量也呈现持续增长态势。2001~2012年，我国废水排放总量从2001年的433亿吨增长到2012年的685亿吨，12年间增加了252亿吨，平均每年多排放了21亿吨废水，平均年复合增长率约4.3%。 我国废水污染源主要分为工业源、农业源、城镇生活源，以及少量的集中式污染设施排放源，其中城镇生活源污水排放量的增加是我国废水排放量增加的主要原因。 环保部统计数据显示，我国城镇污水排放量占废水排放总量比例逐年提升，从2001年的53.2%上升到2012年的67.6%。2001~2012年，我国城镇生活污水排放量年均增量19.4亿吨，占废水排放总量年均增量的92.2%。 在三种废水污染源中，工业废水特点是排放数量及污染物含量相对小，但污染物种类多、治理难度大，引起水环境发生质化污染；农村污水特点是排放数量绝对大，但截至2010年，全国范围内农村污水处理覆盖率不及10%，发展尚处于起步阶段。 与工业废水、农村污水相比，城镇污水的特点是排放量及污染物含量绝对大，但污染物种类少、治理难度低、治理工艺相对成熟、城镇污水处理覆盖率已经达到一定水平，对水环境的影响属量化污染。 环保部副部长翟青在今年2月国新办新闻发布会上介绍，我国水污染防治存在三个问题：地下水污染问题还没有得到有效的控制；一些河流，特别是农村，或者与老百姓生活密切相关的河沟、河岔的污染问题仍然十分严重；在水环境的管理上还有很多不足。 《京津地区集中式地下水饮用水源保护情况督查报告》显示，北京市2/3的饮用水来自地下，天津城市数十万人口饮用地下水。但华北地区高风险点众多、面源污染隐患普遍。 以北京为例，19个划定保护区的集中式饮用水源地覆盖人口约1320万，约占全市常住人口2/3，仍有1/3左右人口的饮用水水源情况环保部门尚不完全掌握。 环保部此前公布的数据显示，我国每年化学需氧量的排放量约2400万吨，氨氮排放量约245万吨。“排放量远远超过了环境容量。”翟青在前述发布会上说。 中国工程院院士、中国环境科学研究院院长孟伟也告诉记者，我国水环境的COD(化学需氧量)承载力为740.9万吨，但全国第一次污染源调查发现，COD实际排放量为3028.96万吨，超出环境容量四倍多。 环保部测算，这些总量必须要削减30%~50%，我国的水环境才会有根本性的改变。 对于水污染治理效果，翟青曾对记者表示，只要措施到位是能够见效的。他用“桃花水母”向记者们展示了松花江治理的成效。松花江全长约1900公里，流经吉林、内蒙古、黑龙江等省区，其干流主要在黑龙江省，全长约939公里，最终汇入中俄界江黑龙江。2005年11月13日，中石油吉林石化公司双苯厂发生爆炸，引发重大水污染事件。 之后的5年，国家累计投入78.4亿元治污资金。而按照《松花江流域水污染防治规划(2006~2010年)》，共需安排治污项目222个，总投资134亿元。 “松花江流域变化很大，前年我到松花江看到桃花水母，很漂亮，多年不见，现在已经重现，桃花水母对水质的要求是很苛刻的，说明水质已经有了很大的好转。”他说。 2万亿盛宴开席 环保部透露，“水十条”总投资预计超过2万亿元。中信证券分析预测，“水十条”出台后，从消灭劣Ⅴ类水角度出发，近年来已逐步开始的市政污水提标改造将得到进一步强化。若仅考虑重点地区污水厂在3年内完成改造、单位投资按“十二五”规划中平均约525元/吨进行估算，则年投资需求或达108亿元。 中国工程院院士、中国科学院生态环境研究中心研究员曲久辉告诉本报记者，根据《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》的要求，污水处理厂出水水质要从一级B全面提高到一级A。 “水十条”出台后，水务设备行业也将面临千载难逢的大好时机。以排污泵为例，水泵行业预计未来年均增长率保持在20%左右。记者了解到，今年浙江省启动了“五水共治”(治污水、防洪水、排涝水、保供水、抓节水)，2014年就安排了125个项目，总投资额4680亿元，其中当年计划完成投资要超过650亿元，对排污泵需求巨大。 中信证券分析预测，“水十条”出台后，污泥处理、再生水利用和挥发性有机物(VOCs)处理等细分领域将进入快速成长期。 水务企业桑德集团旗下包括桑德环境(000826.SZ)、桑德国际(00967.HK)两家上市企业。该集团董事长文一波日前表示：“目前提升空间很大，投资规模将达数千亿元。” 文一波称，小城镇将成为污水处理的重要市场，包括完善和新建管网、新增污水处理设施以及对不达标的污水处理设施进行升级改造、建设集中污水处理厂和分散性污水处理设施，使所有的县城和重点镇具备污水处理能力，实现污水处理能力达到85%左右，重点镇达到75%左右。 预计桑德环境业务销售收入可以达到100亿元左右，提前一年实现原定目标。他预计，从目前业务情况来看，明年该集团环境业务将实现130亿~150亿元的营收。 本报记者从亚洲开发银行了解到，中国政府即将出台的“水十条”也引起了国际财团的高度关注，一些外资企业和财团已开始介入中国水质提标。 去年底，亚行与北控水务集团(00371.HK)在京宣布，共同在中国推广开发高标准的污水处理项目，以使处理后的污水可以作为一种新水源在工业冷却和城市环境等方面被再生利用。预计到2019年，该项目每年达标处理的污水将达到6亿吨，这些污水将被用于工业冷却和城市景观灌溉。 据了解，依据“水十条”提出的要求，我国或将适度提高排污收费标准并扩大排污收费范围，将污泥处理处置纳入污水处理成本。 与此同时，将加快重污染水体综合整治、饮用水微量有毒物质处理、地表水地下水污染协同防控、水生态目标管理等关键共性技术的研发。届时，节水技术改造和节水产品、水污染控制和治理高效技术都将受益。 我国还将推动生产和污染防治设备的升级改造，筛选一批技术先进、稳定有效、经济适用的环保装备，以补贴用户、采购服务等方式开展村镇村头污水处理技术、城镇污泥处理处置技术、行业清洁生产与资源化技术、畜禽清洁养殖与污染防治技术、水产健康养殖等关键技术的应用。 “目前我国工业污染治理依然沿用‘谁污染、谁治理’的思路，由排污企业自行解决治理问题。”全国工商联环境商会秘书长骆建华认为，在国际上，工业减排普遍采用第三方治理模式，即排污企业以合同的形式通过付费将产生的污染交由专业化环保公司治理。 骆建华认为，实行第三方治理，一方面排污企业由于采用专业化治理降低了治理成本，提高了达标排放率；一方面政府执法部门由于监管对象集中可控而降低了执法成本；此外，还刺激了环保企业和产业的发展。可谓一举三得。 （原标题：“水十条”出台在即2万亿治水盛宴将开席）

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政府的科研经费应该更多的作为成果转化风险投资

热度 2 sqzhang 2013-12-12 21:17

目前由政府投入的科研经费主要分两种：基础性研究和应用性研究。还没有支持科技成果转化的风险投资。 其实任何科学研究都是以应用为目的的，基础性研究尽管可以没有确定的应用目标，但它的本质是为了应用性研究打基础的。应用性研究就是直接以应用为目标的。 目前，很多科技成果变成了锁在抽屉、放在档案室的文献，不能转化为生产力，实在是一种极大的浪费。发生这种现象的原因，我认为，科技成果转化的风险投资意识和经费不足是其主要原因。 不论是基础性还是应用性研究，要转化为实际应用，都需要更多的经费和工作，也存在相当的风险。特别是那些创新性很强的成果，应用起来就更难，需要的经费就更多，风险也就更大。对这一点，不论是科研人员还是政府的科技管理机构都很清楚。目前的科技经费制度也设计了一些这样的内容，例如科技部的中小企业创新基金、产学研项目。 但是，这些项目的风险投资意识并不强。中小企业创新基金实际是不允许失败的，失败则意味着不能结题，就等于没有完成任务，企业会受到相应的处罚。产学研项目更多的是强调企业投入，政府资金实际上只是一种补贴性质。 当科技经费较少的时候，这样做似乎还说得过去。经费本就不多，风险自然越小越好。 现在，科技经费是越来越多了，一项自然科学基金面上项目就可以拿到百万经费，863、973这样的项目动辄就是上千万。我们已经有能力支付风险投资了。 由政府来主导科技成果转化风险投资，可以为成果转化创造更好的环境和条件，从而加速和提高科技转化的速度和质量，更好的把科技转化为生产力。

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为什么看好中国未来的医疗服务行业?

热度 7 jinwsapa 2013-12-7 10:41

为什么看好未来中国医疗行业和医生这门行当？　 中国非常需要医护人员,医疗服务市场蓄势待发,把握医改下一个黄金机遇,就是医疗服务行业,这是波士顿咨询集团最近研究报告所得出的结论．医改的根本性问题是提高医护人员积极性，解决医疗资源分配不合理不公平性，以及消除以药养医的劣根性． 根据卫生部资料(2011年)中国每千人仅有1.82名执业(或助理)医生和1.66名护士,美国每千人拥有2.4名医生和9.8名护士.中国医生门诊看病负担极重，每天看病人数是欧美医生的５－１０倍，平均花费在每个病人身上的时间不到国外医生的三分之一． 中国有1399家三级医院 (6%),6468家二级医院(29),一级医院5636家(26),未分级医院 8476家(约40%)　６２％的医院为公立医院，３８％的为私立医院．公立医院提供９０％以上的医疗服务，享有对患者和供应商资源的双重垄断地位．政府管制下的医疗服务定价明显偏低，２０１１年北京地区医院的平均挂号费只有１０元．阑尾手术政府定价仅几百元，过低的诊疗收入和过高的药费收入，导致医院收入结构极不合理，也使医疗服务质量得不到保证，医患沟通和教育不到位，从而导致医患关系极度紧张． 2004年至2011年,医院总收入以年均18%的速度增加.医疗服务整体规模为1.25万亿人民币,占GDP5%. 卫生部健康中国2020的战略研究报告预测,到2020年卫生医药开支将提高到GDP的6.5-7%. 2013-20年期间中国年均经济增长将达7%,ＧＤＰ总量将达到１１５万亿人民币左右，医疗健康服务规模总量至少将是现在的三倍，达到８万亿人民币． 私立医院未来有很大成长空间，波士顿咨询集团的研究报告认为：公立制医院的垄断地位在短期内无法打破，但由于受机制约束和政府导向性投入不再偏向公立大医院，加上医生自由执业势在必行，未来民营私立医院将有新的发展机遇．如果实行差异化经营，私立医院将具备更好的运营效率和灵活性．可以拥有更好的服务质量，提供更高端的医疗服务． 报告对中国私立医院未来展望，有六大模式和投资方向，它们分别是高端医疗，私立专科连锁，私立综合医院，公立医院转制，医疗产业链延伸，医院集团．当然在老人医疗康复护理及临终关怀方面也有很大的机会． 所有这些医疗服务是要靠人去执行，作为医疗服务的提供者，其尊严，地位和待遇需要改善和提高，医生才有积极性．医护人员如果行医安全得不到保证，每小时诊疗服务费不如理发，洗脚，按摩，怎么可能有好的医疗服务，怎么可能阻止医生转行或打消反对子女学医行医的念头． 中国医生的待遇必须大幅度提高和改善，政府应当增加投入，改善行医环境，鼓励和支持医生自由行医执业．未来医生在公立和私立医院同时行医的可能性很大．私人和家庭医生的概念会逐渐被接受，医德好医术高的医生，收入和待遇会提高，做医生的职业前景相当看好．不要因眼前医疗环境的困惑而轻易放弃行医的资格，要坚持，要有耐心，中国百姓的健康，需要您们坚守岗位，精益求精．中国本来就缺医生，每年有许多医生转行，当年毕业的医学生有相当比例的没选择做医生．这是很遗憾和无奈的，毕竟现在的中国行医环境还不好，医疗环境和医生待遇需要逐步改善． 笔者还是看好未来．中国医疗体系和行医环境关系到整个国家的民生和千家万户的切声利益，不做根本性的改革，是不会有出路的．政府高层已经意识到势态的严峻．正在做大幅度的整改．作为医护人员不能只是抱怨，要有行动和参与．从自己做起，从本质工作做起．而不是消极等待． 医生的地位很崇高，医生的责任也很沉重．只要您有自信和能力，有同情心，有高超的医疗技术和丰富临床经验，善于沟通，善于学习和更新知识技能，您一定会成为一名受患者信赖的好医生，您的声誉，地位和收入也会逐渐提高．眼下的问题和纠结, 一定会有根本性改变, 不然我们这个国家的医疗卫生事业就没戏了,泱泱大国, 医疗服务体系不完善, 怎么可能成就中国梦. 医生朋友, 请留步, 百姓需要您们. 　

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投资那件事儿

ailiyakong 2013-12-4 20:10

前段时间与某位北京的朋友聊天，这位同学的父亲通过辛苦劳动和拆迁补偿拿到了300多万现金，07年炒股最高到了400多万。后来尝到了甜头于是外借了600万，凑成1000万在08年奥运前冲进了股市，看这入场点，大家一想可知有什么结果。在随后的一年，他父亲甚至一度想过自杀，安眠药随身带着。而那一年是他们全家生活最不幸的一年。不过值得庆幸的是，他父亲后来也算看开了，而且借的钱不是高利贷，只是朋友们的借款。虽然损失已无法挽回，但至少不用担心自己的生命安全受到威胁。 与比类似，我的另外一个朋友家里也类似。本来他打算今年和他女朋友结婚买房，家里也四处筹措了一百万打算付一个首付。但是在房子都看好了之后，正好赶上2012年各种调控，市场风气一日三变，当时考虑到房价可能有一个下跌，所以朋友家里决定推迟买房，此外他家周围也有不少人的投资有高额回报。因此他们跟风就把计划用于首付的一百万做了投资。但不巧的是，这一百万的投资失败了，前几个月听说能不能拿一半来都不好说。这样一来，朋友小两口的买房计划就算是吹了，连带着感情是否稳定都不好说了。 人性的影响 上面的例子无疑是近几年民间投资的几个缩影。从目前的情况来看，除了没做投资和一线城市投资房地产的人之外，多数资产在百万级别的投资人都或多或少地受到了不利的影响，但前两种人也都有各自的难处。一个是把资金放在银行账上吃着小小的利息会有很大的心理负担，毕竟这就相当于让资金闲置了。而投资于房地产获益的人在了结现有投资之后，很难再找到类似的稳定投资机会，毕竟一线城市对于炒作房地产的限制层出不穷，市面上对房地产的繁荣能否持续也开始有了更多的探讨。 在这样的时刻，对资金闲置的不满和投资机会的匮乏让投资者越来越不安，而在偶尔出现的一夜暴富和概念炒作的深度催化之下，这些人们甚至开始出现了急躁的情绪。在深怕落人后的情绪鼓舞下，不少投资者的出手变得更加粗放，一有机会就蜂拥而上，没见兔子就果断撒鹰，而且表现出对风险的偏好程度的逐级升高，不问项目不问风险，只问潜在收益，哪怕是吹出来的。这也应了电影《非诚勿扰》中的那句话，“风险投资，顾名思义就是越有风险越投资，没有风险绝不投资！” 但在这样全民投资的浪潮之下，隐藏着被很多人忽视的风险。大多数人甚至刻意认为风险不会恰好砸在自己的头上。岂不料这种思想是非常危险的，因为在过去我们认为风险是分散的，是某个行业或某个项目的个别失败，但现在我们需要转变看法，当前的风险更像是一种系统性风险，他不会因为某个行业或领域而分散。究其原因，是因为现在处于整个经济的转型期，虽然经济的增长仍然稳健，但过去的明星行业正面临回调，未来的明星行业却没有崭露头角。在国家层面，政府要考虑怎样盘活存量资金，广泛刺激投资，拉动国内消费，而作为个人，我们也应该重视资金安全，不要盲目冲动。在一动不如一静的环境下，投资者应该收收心，充分认识到整个环境存在的风险，谨慎地做出投资决策，把过去的见缝就投变成理性投资，同时做到宁可不投不能疯投。 历史的成因 我们再来回顾一下刚富起来这一代人的投资经历。其实大部分的千万富翁并没有投资失利的经历，尤其是资产缩水达到70%的经历。不少投资人辛苦劳动20年，攒下了不少钱，而后在股市房市的催化下，资产总额经历了一波轻松的单边上扬。在这种情况下，很多人心中没有对风险认识，没有对投资的恐惧，一方面他们没有认识到自己过去的成功主要得益于整个经济环境的走好，而是更多地把成功归功于自己的正确判断，于是他们心中始终对自己做出的决定极度自信。但在未来经济环境开始发生变化的未来几年，过度的自信就是一剂致命的毒药，如果此时投资人不能反求诸己，那就纯属自寻死路了。而另一方面，在过去的某一时期，大部分“成功”投资人的资产增长速度经历过加速的阶段，从小打小闹的年化收益10%到手笔大方时的50%，而在借贷杠杆的帮助下，可能部分人的年化收益甚至超过了100%。在这种情况下，他们对于现有环境中低于10%的安全投资心存不屑，而又对资金的无处安放倍感焦虑，此时特别容易受到高风险高收益的投资诱惑。但是经济环境向好时，高风险的投资或许还值得一博；经济放缓时，如果再套用过去的投资模式，那就只剩竹篮打水一场空了。 未来的转变 过去的30年是变化的30年，在这30年中，求新求变就能获得突破，敢于改变就能获得超额收益。从30年前的联产承包和倒爷，到后来的下海经商吃螃蟹，无不如此。进入21世纪，只要变得比别人早，仍能获得额外收益。从外贸、实业、股市、到房市、IT和风投，只要动的比别人早，最后总能找到套现的机会获利出局。这也是过去富豪们的成功之路。 但未来30年，局面要发生变化了。随着经济发展的降速，高额稳定回报的机会会越来越贫乏，愿意博傻的人也越来越少。这种情况下，如果不能在一个投资领域潜心研究、精耕细作，并认识到回报是对投资人心血付出的补偿；而是三心二意、朝秦暮楚，期待着一夜暴富的奇迹发生在自己身上，那估计就离资产缩水的事情不远了。因此，投资时要认识到时势已经发生了转变，过去30年，易变则胜的道理已经不再适用于未来；未来30年，只有下得了功夫、耐得住寂寞，才能在接下来的浪潮中存活下来。 那么在分析了当前投资群体克服的自身问题后，再来看看如何看待当前宏观环境的变化。过去的30年是粗放发展的30年，中国凭着廉价的土地、人力和资源优势形成了自己的竞争优势，带来了过去30年的经济起飞。但这样的发展路径并不是一条可以持续发展下去的路径，未来民众不允许、社会也没有条件继续这样发展。在这种情况下，中国经济亟待转型升级，从而走出一条可以持续的、生态友好的发展之路。这就从形势上提出了深化改革的需要。 但在中国经济的体量已经成为全球第二的今天，经济发展已经度过了摸着石头过河的时期，改革开始走入了深水区，石头不好摸了。之前做大蛋糕的发展空间逐渐缩小，现在重切蛋糕的政策需要越来越浓。在这种情况下，政府政策改革势必会影响到一部分人的现有利益，而这些利益群体人数众多、种类庞杂，既有中央的关系户、又有地方的爆发户，既有亦官亦商的政府官员，又有身兼委员的私营老板，既有身处利益链高位的食利阶层，又有关注短期收益的普罗大众。所以，政府政策是否能得到有效执行关系到经济发展的趋势能否持续、关系到投资行为能否最终获利。 在我的另一篇文章中论证了，未来20年仍然会是中央政府的20年。与此对应的，十八届三中全会上的决定也显示出了中央权威不断加重，地方权力不断缩小的倾向。而作为投资者，站队的正确性远比一时一事的得失更为重要。所以在中央政策可以得到有效贯彻的未来20年里，听党的话，跟党走，才能有肉吃、赚大钱。就像有人说中国的股市就是政策市，中国经济确实是政策经济。但换个角度考虑，如果一国经济不是政策经济，那要这个国家的政府还有什么用，更何况任何一个大国的经济其实都是政策经济，任何一个大国的经济发展都是政策支持下的高速发展。所以想要搭上经济发展的顺风车，那就一定要站在政策正确的那一方。 环境与机遇 文章最后要讨论的重点是未来的投资方式及两个可能的投资盈利方向。 在民间投资领域，政府不断打击纯粹投机的行为，尤其是生活相关产品的投机，而其他市场化的资产上（房市），政府也通过各种手段限制投机行为。因此在私人投资领域，非理性的繁荣只会越来越少，能够带来稳定高额收益的投资所要求的专业水平也越来越高。想凭着一己之力一夜暴富，那真得有大智慧和非常灵光的脑袋了。当然，拆迁获取高额补偿一类的暴富另算，因为这样的暴富存在准入限制，不具有可持续性。 这与国外有一些相似，欧美大国在经过了全民的非理性狂热后，政府为了维护社会安定必然会限制投机的标的范围和参与者范围。这样一来，高额收益的门槛提高带来了对专业水平的要求，从而形成了对专业的投资机构的需求。对于普通人，为了分享高额收益，主要是通过各种形式将资金交给这些机构打理，这样做也能降低投资者挑选资产的盲目性，减少资产大幅损失的可能。而对于政府来讲，由受管理的机构吸纳社会资金，既便于管理又能够减少社会不稳定因素，自然也会一力促成投资的专业化。因此专业化投资是大势所趋。 那么在转型升级的中国，面临产业全面过剩的局面，到底有没有合适的投资领域呢？那么有没有哪个行业或领域适合现在进场？ 这个我们要分析现在中国面临的问题和政策的倾向。当前包括战略产业在内的产能全面过剩，是让政府深感头痛的局面。而目前中央的政策是加速落后产能淘汰，支持战略产业升级。在过去的30年中，中国的各种企业雨后春笋般发展起来，而政府投资拉动的各类工矿企业、原料生产企业也飞速发展。在09年4万亿后，各地大干快上的基建项目和房地产市场的火爆带动了钢材水泥等建材企业的辉煌，可惜这些辉煌却成了昙花一现。这昙花一现也造成了不少投资失误，比如当时由于需求井喷造成不少项目的匆忙上马，而这些项目最终却成为了还没投产就已经要淘汰的部分，着实令人扼腕。就我所知，目前各大钢厂的开工率持续偏低，大量设备闲置，2010年来新建的厂房已有不少缓建甚至停建。但这其中也带来了投资的机会。回顾历史，二战催化出来美国铁路运输的狂热在战后沦为寂静，而多数铁路公司在耗光老底强撑着度过10年后，终于无法继续苟延残喘下去，于是从60年代开始，美国的铁路公司开始了大合并的热潮。这些合并最终带来了行业的发展与产业的升级。而在合并的过程中，有不少公司赚的盆满钵满。以高盛为代表的投资银行在这一类的企业合并中担当了重要角色，他们利用自己专业特性促成了这个行业的整合，并在这个过程中赚取了大量的利润。 我们回到中国当前的局面，钢铁及其他行业的过剩与60年代的美国铁路颇为相似，在过了几年好日子之后，市场的低迷让习惯大手大脚的钢厂不得不勒紧裤腰带过日子，相信再过上几年苦日子，不少钢厂就要开始穷则思变了，那么相互之间的兼并重组少不了。在这个过程中，首先重组环节是一个可以实现卧底投资的领域，其次重组过程必然会催生一批有专业水平的投资银行家，他们也能随着兼并的成功获得优厚的回报。最后，如果企业能够克服融合的困难，那么兼并后的企业也将迎来自己的春天。上述三个环节都有值得投资的地方。 但是在兼并中，少量的资金很难起到足够强大的作用，因此随着这个过程的继续，中国的投资必将进入了一个大资金的年代，资金需求将以百亿为单位。但作为百万或者千万量级的投资者，很难参与到这个过程，因此就需要把零散的资金聚集起来，从而在兼并重组的大浪中分一杯羹。 除去未来十年的兼并重组大潮，另一个值得研究的可能是中国资产证券化的潜力。目前中国的m2发行量极大，但实际资金使用效率并不高，所以要寻求途径将沉睡的资金唤醒。目前比较好的一个途径是将资产证券化，即通过出售资产的份额回笼资金，通过资产的收益支付资金利息，而回笼来的资金又可以用于更多资产的投资，这样周而复始就可以提高资金的周转和使用效率。在这方面，国内已有不少金融公司走在了前面，但离全面铺开还差的太远。而这个也是等待我们挖掘的宝藏，其中也蕴藏着不少获利的机会。 文章写到这里，基本上就要结束了。能够赶上中国前30年的飞跃，我们堪称幸运；若能赶上未来30年的发展，那也足以骄傲。但最怕的却是明天曙光来临时，死在了今天的晚上。 谨以此文共勉。

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带有投资激励的分数阶金融系统的0-1混沌检测研究

brbaba 2013-11-15 18:22

带有投资激励的分数阶金融系统的0-1混沌检测研究 0-1 Test for Chaos in a Fractional Order Financial System with Investment Incentive 0-1 Test for Chaos in a Fractional Order Financial System with Investment Incentive.pdf

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[转载]预测2018年材料相关主流期刊影响因子

yzliao 2013-7-26 16:54

有人说：发文章如炒股票，发完了等着看IF升升降降。本贴预测五年后期刊走势，大家轻 拍。看看自己的股票或者将要购买的股票会不会升值。如果手头阔绰还没有购买的话，赶 紧买潜力股吧。 这里要以发展的眼光看问题，不能以某某期刊过去怎么怎么辉煌，秒杀什么什么的态度看问题。长江后浪推前浪，这个说法不仅针对人才，也适合期刊。不承认这个道理就是不承认自己能超越前人，这不是卢瑟心理是什么？（别往周围看，说的就是你！） Nature，影响因子40； 这几年的发展趋势好于Science，主要原因是Nature进取心强，创办了一系列刊物，个个独 当一面。Nature主刊在众系列刊物独享众星拱月之势，霸主之位无人能撼。Nature创刊比 Science长，历史地位也比Science高一些，发表了一些更为经典的工作如达尔文进化论、 DNA双螺旋等。 Nature Materials, Nature Nanotechnology 影响因子30-35， 啥也不说了，每年只一百多篇文章发表，影响因子想不高都难。 Science, 影响因子 28； 一个霸主的兴旺必然伴随着另一个霸主的衰落，Science被Nature打败现在已成事实,如果 Science不采取措施，将会愈演愈烈，Science影响因子目前已经低于Nature Materials等 专业学科期刊，小心一不小心被综合性期刊Nature Communication超过就大势已去了。 Nature Physics, Nature Chemistry 影响因子 25 物理和化学本身是夕阳学科，这两个影响因子不会高于Nature Materials和Nature Nano; 但前两者的影响力可能更大，原因是覆盖面更广从而更容易让人认可。Nature Physics 和 Chemistry刚推出的时候，很多PRL和JACS/Angew支持者持藐视态度，现在估计不敢了，然 后把藐视的面孔色迷迷地对着Nature的新宠Nature Communications。 Nature Communications 影响因子 20-25 排名第三的综合性学科，优势是学科全面，覆盖了其他Nature系列不Cover的领域，例如天文学等。因为学科全面，发文量大一点也正常，平均到每个学科文章数也不多。第二个优 点是提供订阅和开放获取两种模式，貌似是文章接收后由作者自由选择，体现了兼容并包 的思想（这个理念有可能是其成功的关键，思想理念的进步一直是社会进步的驱动力）。 2013年聚合物太阳能电池certified最高效率在此发表，说明该刊已经得到深入认可。这一 篇文章将来会贡献10%的影响因子，信不信由你。看看这个研究领域给Nat Materials和 Nat Photonics贡献了多少IF。三五年后，Nature Communications影响因子介于Nature各 子刊之间，应该高于Nature Geoscience（影响因子12左右）但超不过Nat Materials（除 非材料学科整体夕阳化，三五年内材料学应该不会夕阳化。）。为其策划一下：等NC影响因子接近Science之后，NPG把Nature头衔拿掉，更名为Communication（这个名字很酷毙了），成为综合期刊N/S/C三足鼎立中的“C”。 Advanced Materials 影响因子 20 对这个影响因子很多人会感到意外。但你现在如果算一算，会发现今年六月份即将出来的 影响因子已经在15左右了（这个数字之前有个虫子发帖预测过）。Nature靠一堆牛系列刊物众星拱月“拱”出高影响因子。Advanced Materials也会被Adv Funct Mater, Adv Ener Mater, Adv Health Mater等“拱”起来的。 Advcned Materials相对于Nano Letters等刊物，有着先天的优势，那就是覆盖面广。体现在下面几点： 2005-2008年以来，物质科学出现两个新兴领域，铁基超导和拓扑绝缘体，这两个领域都是 材料啊，那个热啊，都是诺奖级别的，不知道的可以查一下张首晟同志。这两个材料领域 几乎和“nano”无关，而Advanced Materials已经有相当多这方面的文章了。这两个领域 的材料研究如果侧重点在“新材料”而不侧重在“物理”上，基本会发表在Advanced Materials上而不是PRL上。另一个领域是聚合物光电材料，查查这几年Advanced Materials和JACS引用率排在前几位的都是来自这个领域，貌似比“nano”领域的 graphene还热。和超导材料和拓扑绝缘体材料等“物理材料”不同，聚合物光电材料几乎 是单纯的“化学材料”，这类新合成的材料（这里是“新”）几乎没人发表在PRL和Nano期 刊上，基本集中在Adv (Funct) Mater和JACS上。大家知道2011年是分水岭，Adv Mater影 响因子首次打败Nano Letter，甚至凌驾于JACS/Angew之上，仅次于Nature系列，未来继续 看涨。发表文章（现在每年800篇）数量少确保其高IF。 Advanced Functional Materials 影响因子15 Adv Energy Mater, Adv Health Mater的上司，Advanced Materials的全文版。很多人 来，“full article”比“communication”含金量高，不做评论。你放心，Adv Materials高影响因子必然和Adv Funct Mater协同起来。发表文章（现在每年500篇）数量少确保其高IF。 Nano Letter/Small/ACS Nano 影响因子10-15 Nano Letter影响因子几乎几年没变了（相对来讲）。发文风格APL化、研究内容小众化、 发文小圈子化、据中国人的稿子无礼化等都是问题。但最关键的问题是定位狭窄，随着材 料研究热点从纳米转到铁基超导和拓扑绝缘体、化学材料等，这里曾经的辉煌很难重现。 Small这个名字很酷，很多老板很喜欢这个名字，如果能定位在“微观研究领域”的话，估 计能有所突围（相对于Nano一系列期刊）。上面的文章关于生物医学的比较多，可能是由 于细胞、DNA和人体组织都很“Small”吧。Small是Advanced Materials/Advanced Fuctional Materials系列刊物,Wiley编辑部将三者捆绑开发，估计在两个ADV高影响因子 的带动下有不错的前景。 ACS Nano新期刊，比Nano Letter来讲，给人耳目一新的感觉。问题和众“Nano”期刊一样 ，覆盖面窄。但从发表文章来看，似乎和Nano letter有不同的侧重点。现在影响因子已经和Nano letter不分伯仲了。 JACS/Angew 影响因子12 化学尤其是有机化学的权威。JACS这几年引入不少综述，带动影响因子很明显啊。JACS是 ACS的唯一旗舰期刊，影响因子对其来讲不重要。即使当年影响因子是Nano Letters的一半 ，也没人说三道四。不服不行。JACS引用靠前的文章也几乎是材料类的。 Angew是Wiley出版物，近年来影响因子被自己哥们Adv Materials超过。相对后者，Angew 前景不太明朗，影响因子不看涨。 PNAS 影响因子9， 永远的9-10分的期刊，每年海量（三四千篇）文章，很难指望影响因子能升上去，影响因子从综合性期刊第三变成第四。 PRL 影响因子8-9 曾经物理里的唯一霸主，现在不敌Nature Physics。但前者发文量巨大（每年3-4千篇）， 所以总体影响力不变。未来几年PRL将一改IF停滞不前的局面（原因这里不说了），略升到8-9左右，甚至接近10。最近这些年，PRL很少报道新材料的发现（连铁基超导的原创文章都发表在JACS上了），往往对老材料的物理现象很感兴趣。从而缺少高引用率。文章公式多如牛毛（比PRB少），吓唬人啊。 Chemical Science 影响因子8 据说RSC抛弃了老旗舰CC，新立新旗舰CS（这个简称不错）了，希望能有所作为。 CM/JMC/Macromolecules 影响因子7 相对于纳米材料，化学材料近年来是兴起了。 CM和JMC一路高歌，尤其是前者，IF有可能高歌到8。但CM历史上投稿难度不大，所以IF即 使爆发了，往往给人感觉怪怪的。 Macromolecules得益于聚合物光电材料的兴起。2012今年影响因子就有望超过Anal Chem， 成为IF最好的二级刊物。有人说Macromolecules独立于化学和物理或材料之外，这另当别 论。 CC/Analytical Chemistry 影响因子6 CC被RSC摈弃旗舰期刊的地位了，悲剧啊。的确，CC在人们心目中根深蒂固的定位，很难靠营销来提高。只能另起炉灶了，新的CS来了。 AC好几年都没涨，估计后几年也难涨了。学科的衰退是根本原因。严格来讲，分析化学发表JACS是非常困难的，一篇分析化学JACS含金量大致等于两篇有机JACS，一家之言。国内分析化学在国际地位不高，原因是国内仪器设备开发落后，但国内很多分析化学高校打着分析化学的旗号，实际上不说也罢。例如，NMR是化学绝对少不了的No.1仪器技术，你听说国内有谁在做NMR方法学和对应新仪器研究吗？ Scientific Report/PRX 影响因子5-7 SR表哥是Science的Report，也是仅有的少数几个综合性期刊之一，虽然是NPG下属，没 Nature队标是干不过PNAS的，尽管很多单位做新闻报道的时候写成《自然-科学报道》。N PG可能看到了综合性期刊影响因子低于10的这个空白，所以推出了SR去填补之。这样Nature-Science-NC-PNAS-SR梯队就成型了。而现在NS影响因子30+，PNAS10，中间和低档两个空白区，商机啊！ PRX是新创的牛刊，不知道的可以搜寻一下。文章长度有弹性，很自由。自由很重要，比爱情重要，有倔强的大牛就是不喜欢被期刊格式束缚。PRL败下阵来后，据说PRX被赋予重任，推到前线要打败Nature Physics。 JPCB/JPCC/APL 4-5 JPC好多系列，都不错。 APL是有底蕴的期刊，稍作改革IF就会有大的起色。只有一个审稿人，注定期刊整体档次上 鱼龙混杂。现在发文量好像比以前少了，IF有起色。你说他审稿快吧，也没见比ACS快。增 加审稿人好好把关吧。 Acta Materiala 影响因子3-4 金属材料老大哥，但你别指望他影响因子冲天，连冲破4都难。覆盖面和他的名字不太相符 ，基本是传统金属材料自拉自唱的舞台。材料中另外两大类高分子和陶瓷材料，顶级论文 基本发在Macromolecules和美陶。很奇怪，英国的期刊怎么起了个怪怪的（德语？拉丁文？）名字。 PRB 影响因子 4 理论深度到了，公式多了，往往曲高和寡。Nature和Science的办刊态度有其道理，如果你 的物理工作只需要高中以下的数学就能理解的话，恭喜你，你达到N/S的要求了，但你永远 进不了PRB的门槛。在期刊越办越多，IF动不动过5的环境下，PRB会走向何方？全球经济环境恶化下，基础凝聚态物理研究的稻草是超导还是TI？期待凝聚态物理有新的血液注入。 美陶 影响因子2-3 曾经的辉煌（如果有的话），谁知道跑哪儿去了？顺便说一下，我也叫JACS。

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Fidelity Monthly Report (00)

TUGJAYZHAB 2013-7-14 01:30

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创办10家生物技术公司的哈佛名教授为何留职停薪?

热度 12 jinwsapa 2013-7-7 15:05

美国大学教授开公司, 不是什么新闻, 顶级学校教授开科技公司的比比皆是. 教授既开公司, 又做CEO的不多, 最多也只做个兼职的临时CEO, 随时招募职业经理人接手. 世界最顶级的大学终身教授, 不仅创办10家生物技术公司,而且还兼任过5家公司的CEO, 投资公司合伙人,并在最近决定未来三年留职停薪,下海做全职CEO, 这样的教授很少也很牛.他就是哈佛教授格雷戈尔-威尔丁 格雷戈里-威尔丁 Gregory Verdine 今年只有52岁, 他已是化学和生物学领域的大牛人，1988年起, 他已在哈佛大学化学系任教, 此后先后在哈佛医学院, 肿瘤研究所, 以及干细胞与再生生物学，化学与化学生物学，分子和细胞生物学学科院所担任大牌教授， 在过去的25年里。他发现了表观遗传学DNA甲基化的分子机制，阐明了某些基因毒性形式的DNA损伤如何从基因组内根除的途径。他还负责开发一类新的疗法，发现了生物学领域的重要分子-装订肽，这种多肽目前已进入临床开发，他所领导的研究团对还具有针对“undruggable”靶向研制开发出相应的药物的能力，因此得到医药界的广泛关注。 威尔丁博士拥有哥伦比亚大学博士，圣约瑟夫大学的化学学士，化学和担任NIH博士后研究员，他先后在麻省理工学院和哈佛医学院做过NIH资助的分子生物学博士后。他在1989年成为哈佛教授，已在哈佛任教24年。 这位学术界名人，最近宣布将在从哈佛留职停薪，在未来最长不少过三年的时间里，利用其学术假，出任由他和另外二位创业合作伙伴，哈佛基因组专家 George Church,和加州大学旧金山分校的生化家 James Wells.共同创办的 Warp Drive 公司，这家公司创办的背景不一般，不仅有这么强大的顶级专家作创始人，而且有赛诺菲，第三岩创投， Greylock创投基金1.25亿美元的投资，足够其五年运作的资金，并与其不同阶段的运营目标相挂钩。赛诺菲已经承诺，如果公司在未来完成预设的目标，将按事先约定的价格收购 Warp Drive Bio公司。投资者开出这么好的条件，是对企业创办人能力的高度认可。但由亲自出面操刀，担任CEO，这还是有点让人意外。因为这意味着的大部分精力要放到公司管理和业务发展上，兼顾指导他30人左右的哈佛研发团队反而成了他的副业。 Warp Drive Bio公司创办于2012年，初期是以虚拟隐形公司模式运作，由第三岩投资合伙人Alexis Borisy,担任临时CEO，但考虑到公司有来在投资方和董事会的业绩考核，所以必须有更强有力的执行团队。正是在这样的背景下，威尔丁才果断下海，离开哈佛担当公司首席执行官。Alexis Borisy,担任董事会执行主席. 威尔丁不仅能领导几十人的学术研究团队,而且有领导商业开发的CEO经验和能力.这是他既做学术, 又做开发,还兼做投资的实力所在. 威尔丁博士不是一般的纯学术界的教授，他不仅学术地位高，有过许多重要的科学发现和成就，而且很有生意头脑和投资创业意识。他在90年代以来，已经出任生物医药公司的科学顾问，自2004年以来，他先后与人共同创办了10家生物技术公司，其中Gloucester Pharmaceuticals (已被Celgene以6.4亿美元收购), Eleven Biotherapeutics, Aileron Therapeutics, Enanta Pharmaceuticals （已在纳斯达克上市)。 在过去18个月里，Warp Drive Bio公司已测序了50000个细菌基因序列，大部分来自土壤细菌，公司的基因库中已经收集了世界最大的细菌基因组信息 . 公司打算用自己的平台技术筛选一批与基因靶向相关的药物，如果这一开发路径获得成功，不仅会让赛诺菲收益，并使公司收编成其子公司，而且还会保持相对独立，自由与其他公司达成新的合作交易。因为传统上，从土壤细菌中分离出许多抗生素和降血脂药物，理论上讲，用现代基因测序和平台筛选技术，可以很快找到一些有价值的药物候选，所以Warp Drive Bio很可能与其它药厂达成新的合作意向，在其他治疗领域共同开发新的药物。Warp Drive Bio 没有透露赛诺菲出资多少，愿意用什么价格收购，也不愿披露公司目前有哪些项目已经进展到哪里，他只是透露公司找到了许多分子，下一步是要搞明白它们在细胞内的作用和在动物模型上试验。他预计在第三年会有药物候选进入人体临床试验。 凡是敢挑肩搁, 勇于承担科研成果转化的人,都要冒很大风险, 因为做创新产品, 与发表论文或申请专利不同, 必须经过很多磨难, 多数学术研究成果难以最终成为产品, 除了有学术不轨, 主要还是有许多不可预测的开发风险. 格雷戈里-威尔丁的确很牛, 他的创业精神尤其让人敬佩. 这才是真正的大牌. 我们在羡慕和崇尚格雷戈里-威尔丁教授的丰富经历和傲人业绩的同时，不仅要问，为什么中国难出这样牛的学术/商业结合的科技专家和多产企业家。 最主要的原因是美国有很好的学术研究和创新氛围，有转化医学的肥沃土壤，有懂行有耐心和专业水准的风险投资家。尤其是像格雷戈里-威尔丁这样的大牌教授，既可以全职教书做科研，又可以兼职做风险投资，还可以请学术假，留职停薪专注于做某家企业的CEO。 这样的灵活安全和不同焦色的灵活转换，在美国比较容易实现。因为美国对教授创办公司，历来鼓励，只是知识产权转让和教职员工的创业，都要与学校之间达成规范的协议。这次威尔丁博士只是暂时离职，他的哈佛试验室不会关闭。而且还会高效运转。有威尔丁博士这样的学术高人和创业奇才，学术和商业都不误。 中国教育部最近似乎开始限制大学教授涉足商业和上市公司兼职，产学研合作，如果不考虑学术界的人才和资源，怎么能将每年投入上千亿的科研成果转化成生产力和科技产品。没有一定的股权激励和创业氛围，怎么可能会诞生许多许多有前途的中小公司？国外科技产业发达，有许多软硬环境是必须要合理配置的。光给钱买仪器设备，培育不出高科技企业，如何发挥人才的各方面优势，寻求学校，企业，投资方和创业者的精诚合作，才是科技成果转化的光明之路。 Lab Members Group Photo 附录, 威尔丁哈佛教职以外的身份 Venture Partner, Third Rock Ventures Founder, Director, President, CEO and CSO, WarpDrive Bio, LLC 1.26亿美元投资, 有赛诺菲等战略股东 Founder, President, CEO and CSO, ONtorii, Inc. Founder and SAB member, Eleven Biotherapeutics Founder and Director, Enanta Pharmaceuticals Founder and SAB Chair, Gloucester Pharmaceuticals Founder, Aileron Therapeutics Founder, Tokai Pharmaceuticals Founder, President and CEO, Verdyne Partners, LLC Founder and President, Gloucester Marine Genomics Institute, Inc. Founder, President and CEO, Gloucester Marine Genomics Corp. SAB Chair, ShangPharma SAB, Memorial Sloan Kettering Cancer Institute SAB, SMA Foundation 他的简历 http://verdinelab.harvard.edu/people.d/GLVBiosketch.htm 创新创业奇才MIT教授鲍伯-兰格与您分享他的创业经验 http://blog.sciencenet.cn/blog-321616-699302.html

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[转载]2012年全球可再生能源投资达2440亿美元并向发展中国家转移

mhchx 2013-6-18 08:30

根据 2013 年 6 月 12 日 REN21 发布的 《 2013 全球 可再生能源 现 状 报 告》及 联 合国 环 境 规 划署（ UNEP ）发布的《全球可再生能源投 资趋势 》 ， 2011 到 2012 年 间 ，全球 对 可再生能源的需求一直持 续 增 长 ， 在 2011 年（自有 记录 以来 的 最 新数据 ） 可再生能源 约 提供了全球最 终 能源消 费 的 19% ， 其中 几乎 一半是来自 传统 的 生物 质 能源。 在 UNEP 《 2012 年全球可再生能源投 资趋势 》 报 告中提到，由于太阳能价格的急 剧 下跌及欧美市 场 的疲 软 ，全球可再生能源投 资 在 2012 年 经历 了自 06 年以来的第二次下跌， 较 11 年减少 12% 。尽管如此， 2012 年的可再生能源投 资额 仍位列年度 第二。 2006 年至 2012 年的 总 投 资额 已达 1.3 万 亿 美元。在 发 展中国家，可再生能源投 资 一直在保持增 长 ， 在 发 展中国家的投 资 已达 1120 亿 美元，而在 发 达国家， 这 一数字是 1320 亿 。 这 是自 07 年以来的 显 著 变 化，在当 时 ， 发 达国家 对 可再生能源（不包括水力 发电 ）的投 资额 是 发 展中国家的 2.5 倍 ， 而 这 一差距 现 在已 缩 减到 18% 。 在全球可再生能源装机容量方面， 2012 也是 创纪录 的一年。根据 REN21 《 2013 全球可再生能源 现状报告 》， 恰当的 政策可以拉 动 能源 结 构中占 较 大比例的可再生能源 进 行成功整合。全球 138 个已具 备 可再生能源 发 展目 标 和政策的国家中，三分之二是 发 展中国家。可再生能源布局的地理分布也在 扩 大，尤其是在 发 展中国家。 2012 年全球可再生能源 累计装机 超 过 了 1470GW ， 较 上一年增 长 8.5% 。其中， 风 能的比例 为 39% 左右，水能和太阳能光伏 产 能各占大 约 26% 。太阳能光伏 装机 达到 里程碑的 100GW ，已超 过 生物 质发电 ，排在水能和 风 能之后，成 为 第三大可再生技 术 。 中国仍位居前列。 2012 年，中国巩固了她在全球可再生能源市 场 上的主 导 地位 ，增长 22% ，即 670 亿 美元 ，这很大程度上归功于 对 光伏 产业 的 投 资 。在其他地区，尤其是在南非、摩洛哥、墨西哥、智利及肯尼 亚 ，投 资额 也 实现 了 飞涨 。中 东 和非洲地区增 长 最快， 较 上一年提高 228% ，达到 120 亿 美元。 这样的发展势头使得 联 合国秘 书长 “ 人人享有可持 续 能源 ” 这 一倡 议 与 “ 全 球分享 现 代能源服 务 ” 的联系更加紧密 ，以及在 2030 年之前 实现能效 全球增 长 率和 全球 可再生能源 占比 份 额 增 长 一倍。 2012 年，全球大 约 有 570 万人在直接或 间 接地 在 可再生能源行 业 工作。 虽 然可再生能源投 资 国的数量在不断增加，但大部分的 劳动 力仍只集中在少数几个国家， 这 其中包括巴西、中国、印度、欧盟几个成 员 国和美国。在其他国家，就 业 正在繁 荣 发 展 ， 尤其是在 发 展中国家的离网部 门 ，技 术 和 销 售工作正需要越来越多的人才。 UNEP 常 务 理事， Achim Steiner 表示： “ 全球范 围 内持 续 性的 对 可再生能源的 推动 ，是由于国家、公司和社会抓住了低碳 绿 色 经济 和未来能源使用及安全、可持 续 生活方式及 稳 定的气候之 间 的 联 系。 这 些都 发 生在碳市 场 低迷 这 一背景下 — 可以想象 ， 如果 为 了保 证 在 2015 年前达成一份有意 义 的全球气候 协 定而加大 对 造成 污 染的 惩罚 力度， 这 一 举 措 将 催化 及大力促进 清 洁 能源 的 使用。 ” “ 全球可再生能源 新增 装机容量于 2012 又 创 造了一个 记录 。 令人激动的是， 全球已有 138 个国家 确定 可再生能源 发 展目 标 和 建立 政策框架。但是有些 观 点仍 认为 ，可再生能源只能是 现 有 电 力系 统 的 补 充。 REN21 的 报 告中已提到，正确的政策可以拉 动 能源 结 构中占 较 大比例的可再生能源 进 行成功整合 ，而这 需要政府来制定必要的政策和措施。 “ 是 时 候解决 这些剩余 障碍了。 ” REN21 的董事， Arthouros Zervos 表示 。 Udo Steffens 教授，法 兰 克福金融与管理学院的主席兼首席行政官，法 兰 克福金融管理学院 - 联 合国 环 境 规 划署气候和可持 续 能源合作中心 主办方 表示： “ 为 了 实现 共同的目 标 ，即把全球 变 暖 升温 幅度控制在 工业化前的 2 摄 氏度以内 ， 政府 单 位和私人部 门 需要增 强 共 识 、竭力合作，从而 扩大 新 的 气候融 资 的投 资选择 。 ”

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中国专家

热度 1 jiangming800403 2013-6-12 10:38

端午假期之际， 水科院的一个朋友， 即将远行去另一个半球遥远的厄瓜多尔， 作为技术专家， 参加一座水电站的抗震设计。 这是中水集团承担的项目。 就像当年苏联（及东欧国家）援华专家一样， 越来越多的中国人出现在世界的每一个角落。 从刚果雨林到安第斯山麓的荒原， 是切.格瓦拉曾经战斗过的地方。 也是中国工程技术人员新的战场。 中国企业正在成为国际工程市场 重要的投资方和总承包方。 以大型项目为依托， 以资本输出推动商品和技术（服务）输出， 在通信、交通、能源、水电等领域， 中国制造正在更快的走出去。

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[转载]留学的帐怎么算：花119万出国4年是赔还是赚

mathmhb 2013-6-4 17:35

我的阅读提示： 1、社会的变迁：学而优则洋-家有钱则洋。 2、教育离不开钱，但只为钱服务必伤教育。 3、留学镀金必然褪色，真才实学永远需要。 4、永远谨记：父母永远是孩子的第一老师。 5、学校教育、留学经历是成长的一个过程。 6、学习是最便宜的投资，择校、出国未必。 7、几乎所有人趋之若鹜，必然蕴含着泡沫。 8、任何事情都应考量投入产出、进退取舍。 http://edu.ifeng.com/abroad/detail_2013_06/04/26050943_0.shtml 留学的帐怎么算：花119万出国4年是赔还是赚

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[转载]石述思:巴菲特拦不住无比绝望的中国大妈

mathmhb 2013-5-11 20:30

我的阅读提示: 1、这个世界的80%只属于20%的人。 2、世上没有救世主，救命只能靠自己。 3、学会在别人疯狂时恐惧，在别人恐惧时贪婪。 4、观察理解人性的弱点，剖析直面自己的弱点！ http://elegantliving.ceconline.com/ART_6000020907_350300_EL_8f48e8cf01.HTM?click_from=3000018312,8948504904,2013-05-11,ELOL,NEWSLETTERFinance 石述思:巴菲特拦不住无比绝望的中国大妈 　　有一句中国式投资忠告： 当邻居大妈都去疯抢的时候，你一定要赶紧撤退。 　　按照股神 巴菲特 的名言： 等退潮的时候，你才知道谁在裸泳。 石述思 :巴菲特拦不住 中国大妈 　　在中国，其实不用等到退潮，你就可以断定：裸泳的一定是中国大妈。 　　最典型的是A股市场，在这个投资万人坑里，占满了中国散户的杰出代表中国大妈。 　　现在中国大妈再度吹响集结号，成为震惊全球的淘金族。 　　近期，中国内地、香港都出现了疯狂抢购黄金的场面：北京的一些黄金市场，都出现了购买的长龙，甚至有人因为拥挤而受伤。上海黄金交易所的交易量不断刷新，周一飙至新高，达到43吨。 　　五一小长假，甚至有媒体报道“中国消费者豪掷1000亿，狂扫300吨实物黄金”。进而被描绘成投资大鳄和中国大妈之间的黄金多空恶战。唱衰黄金的声音一时间不绝于耳。事后，有权威专家说这是假的，但真的是啥，他自己也不清楚。 　　连按照以往的惯例，中国大妈成为中外专家戏谑调侃的对象。 　　股神巴菲特在股东大会开始前的两天，抽空接受采访时直言：“即使跌倒1000美金一盎司，甚至是800美元，我也不会买入，我觉得黄金除了看之外，其实也没什么用处了。” 　　在国际黄金市场暴涨12年后出现颓势，冒出一帮子压根不懂投资理财专业知识的中国大妈抄底——她们当真疯了？ 　　专家们的谆谆教导作用是微乎其微的。 　　最初可能大妈们还是对其有盲从心理的，后来发现这帮子人多不是替自己说话的贴心人，甚至充当利益集团为自己挖坑的帮凶，久而久之随着财富被洗劫掠夺，产生了严重的怀疑——被骗多了，也就成了精。即使专家们 这次是真心提忠告，可惜像红十字会那样公信力没了，根本拦不住大妈——包括没怎么坑过自己的巴菲特。 　　这是一群无比绝望的大妈。 　　对于公众而言，投资理财基本有四个通道：一是储蓄，但现在年利率只有3%，远远低于政府工作报告提出的CPI目标3.5%。简单说，存多少赔多少。相关理财产品不是门槛高，就是不靠谱。 　　二是股市，目前实体振兴前景黯淡，尚难看到回归价值投资的迹象，加上这几年持续熊市坑死散户，大妈多被套牢，根本不抱幻想。 　　三是艺术品投资。可惜假货云集，制度缺失，监管不力，市场混乱，流行不冤不乐。 　　在当下M2目前已破百万亿，百姓手里的存款已经到40多万亿的今天，面对着养老、医疗、教育等社保不健全的逼迫，大妈们面临着一个二元选择：要么将钱继续放在注定缩水的银行里等死，要么急病乱投医买黄金找死。 　　别急着褒贬嘲讽大妈，您能给她们支个招吗？ 　　来自法治健全的成熟市场的专家们称流动性是王道，警告大妈们远离房产和黄金这样流动性极低的产品。而现阶段，随着新一轮城市化的启动，无比凶狠的国五条都没能阻止大城市房价上扬，显然只能怪中国特色暗中作祟。大妈们只恨自己动手晚了——等想起买房时往往不是门槛高就是没指标了。 　　巴菲特建议股民要真正去了解每一只股票，然后购买个人认为一周内或一个月内会升值的股票，来从中获益。这话在美国管用，在中国真未必。 　　说心里话，这次大妈们将身家性命押-宝黄金真悬了。毕竟，病态的房产有各地急功近利的政府做坚强后盾——他们靠疯狂的地价争取政绩养活同僚呢，而黄金却是一个被国际市场主导的深水区，疑似一条不归路。 　　避免更多大妈往黄金万人坑跳的唯一出路是：与其专家喋喋不休地给她们讲听不懂的大道理，不如政府切切实实给她们涨工资和完善社保，保证她们的资产不神奇地缩水——没准她们解除了后顾之忧以后，还能为扩大内需做出巨大贡献呢。否则，她们永远走不出不是被人洗劫就是自我埋葬的恶性循环。 　　等钱被各类大鳄权贵骗光了，大妈们将留下这样的遗嘱：当我老无所依，请将我埋在新闻联播里。

个人分类: 生活感悟|1266 次阅读|0 个评论

投资禽流感疫苗的风险分析（从SARS疫苗的得失说起）

热度 7 yanjx45 2013-5-6 15:08

研制一种 新发传染病 的疫苗，对于疫苗生产厂家，是典型的风险投资。 新发传染病的流行规律通常很不明朗 。例如10年前的SARS疫情，就是突然而起，突然消失，可谓“来无影、去无踪”，至今没人能解释得清楚。结果当年投资SARS疫苗的多个生产厂家，没有卖出一支疫苗，全都血本无归。 新型疫苗研发的成本通常非常大。最典型的例子是 艾滋病疫苗 ，迄今已研发了30年，但一直未获成功，全球直接间接的研发费用可能已超过数百亿美元。 而那些研发成功的新型疫苗，每一种的成本平均至少也在5亿美元以上。当然，一旦成功，社会又有持续的需要，则回报也可能是很丰厚的。 1. 研制SARS疫苗的得与失 10年前发生的SARS疫情，以及相关的疫苗研发，可生动地证明 疫苗投资的市场风险确实很大 。 SARS是一种以前从未感染过人的新型冠状病毒引起的传染病，可在人与人之间经空气传播，而且死亡率较高。SARS疫情于 2002年11月 首次出现在广东佛山，并迅速扩散至 东南亚 乃至全球。到 2003年8月5日 ，29个国家共报告临床诊断病例8422例，死亡916例。 为了有效控制该病的传播，当时国内许多科研单位和疫苗生产厂家都迅速投入了大量人力物力进行疫苗的研发。国家科技部、卫生部等部门也划拨了大量科研经费。 但后来的事实证明，到 2003 年 中期SARS疫情就逐渐消失。 2003年6月24日 ，WHO将中国从疫区中除名，即中国的SARS疫情总共半年左右就过去了。 所以当时还没有一家企业的SARS疫苗能有机会进行获准注册所必需的临床试验，当然也就没有一家曾获得过生产文号，更不可能获得任何市场回报。当时进行SARS疫苗研发的厂家在该项产品的投入越多，损失越大。 但是 综合考虑，经历了SARS以后，我们整个国家以及这些疫苗生产厂家还是得大于失。 从国家层面来说，与SARS的斗争使举国上下积累了与新发传染病作斗争的宝贵经验和教训，提高了全民预防传染病的意识，建立了许多新的技术平台和监测体系，全国疾病控制系统（CDC系统）经费大增，全国疾病防控的水平有了很大提高。 这也是今年中国能及时发现和监控 H7N9禽流感 的前提条件。不然中国作为一个每年“自然”死亡人数将近一千万的人口大国，其中迄今20多人因H7N9病毒而死亡是很难被发现和引起关注的。 就疫苗生产厂家来说，尽管为SARS疫苗的研发投了很多“冤枉”钱，但其中相当一部分钱是国家科技部和卫生部的资助。例如我们单位（国药中生集团武汉生物制品研究所有限责任公司）的 P3实验室 就是当年在科技部的支持下建立起来的。 这些疫苗生产企业（其中包括一些上市公司）经过SARS，虽然直接在SARS疫苗项目的研发方面造成巨大的亏损，但综合考量仍然是得大于失。许多生产企业的相关科研水平有了大幅度的提升，社会知名度、社会影响显著扩大，企业总体实力明显增强，其他产品的销量大幅增加，企业逐渐发展壮大，其中的上市公司的股票呈逐年上升趋势，这些企业中多数目前在中国疫苗行业中都占据了更重要的地位。 2. H5N1 禽流感疫苗的研制，只能作技术储备。 SARS 之后，许多疫苗生产厂家也投入大量人力物力研发成功H5N1禽流感疫苗。但因为H5N1一直未造成广泛流行，主要只是零星散发，且发病率很低，因而也无法获得投资回报。 事实上，对于像禽流感这样在人群中发病率很低的传染病，由于几乎无法提供流行病学资料直接验证疫苗的保护效果，因此可能根本无法客观评价该疫苗的社会应用价值，甚至很难取得批准文号，当然也更谈不到获得投资回报了。 所以目前人用H5N1禽流感疫苗未曾为任何厂家带来回报，只能是一种技术储备。 3. 　 H7N9禽流感疫苗的研制：市场前景不明 目前，国内共有十多家流感疫苗生产企业。 由于当前H7N9禽流感疫情开始暴发，多只疫苗概念股遭爆炒，但相关疫苗企业普遍很冷静。他们的共识是， H7N9疫情的未来发展方向很难预测，因此疫苗市场需求难以准确预计。一旦企业预估错误，生产出的疫苗就可能报废。 所以疫苗厂家目前主要还只是停留在积极关注的阶段，对于是否着手研制则持慎重态度。有的厂家表示将启动疫苗研发，但多数厂家实际上还是抱观望态度。 研制H7N9疫苗的有利因素： 1 ） 与研发SARS疫苗相比，研发禽流感疫苗的风险相对要小得多。 一种真正的新型疫苗从研制到获得上市批文经常旷日持久，甚至可能在折腾数年后，最终宣告彻底失败、所有的投资化为乌有。许多艾滋病疫苗所遭遇过的命运就是这样。 H7N9 禽流感疫苗 与 2009年的H1N1流感疫苗 相似，从某种意义上讲不是全新的疫苗，因为 H7N9病毒 不过是甲型流感病毒的一种新的亚型组合，所以其疫苗的生产技术和设施、检定方法、保护机制、临床试验的指标等都与其他 流感疫苗 是相似的，成功的把握较大。 2009 年，中国的疫苗生产厂家从WHO流感合作中心拿到毒株到生产出甲型H1N1流感疫苗，总共只用了20多天，后期进行疫苗临床观察的时间为2个月。所以 当年中国曾在全球最快获得该疫苗的生产许可 。 2 ）　 目前构建 新型流感病毒疫苗株 的常规、成熟技术是 反向遗传技术 ，通常是由 WHO的流感协作中心 统一制作疫苗株并向全球合格的生产厂家提供。 目前国内许多机构也掌握了该项技术。 国内流感疫苗生产厂家对H7N9甲流疫苗的研发持积极关注的态度，目前正在紧盯WHO选育毒株的相关进展。一旦WHO确认了标准流行毒株或直接提供了疫苗毒株，就能够立即启动疫苗的生产和随后的临床试验工作。 3 ）　 2009年，国内多家疫苗企业所生产的甲流疫苗，由国家统一收储。 此举曾使相关疫苗企业业绩大增。国家启动统一收储的前提当然是疫情较为严重。今年国内的企业能否再次享受到这种优越待遇，还取决于疫情朝哪个方向发展。 　 研制H7N9禽流感疫苗的不利因素： 1 ）　 流感病毒最大的特点就是易发生变异。 假设疫苗研发成功后，H7N9并未显示能在人群中达到一定规模的流行，或该H7N9病毒变异严重而使疫苗失去了交叉保护作用，那 现有疫苗就可能没有市场或需要根据新毒株重新研发新疫苗。 2 ）　目前的H7N9病毒的所有基因都来自禽类，这是决定其不能在人群中广泛传播的制约因素之一。人类目前对流感病毒在人群中传播的能力和毒力的变化规律还未完全了解。生产人用流感疫苗的毒株中通常含有感染人的流感病毒基因。 在用反向遗传技术构建新型流感病毒的过程中，如果新病毒中同时含有来源于禽病毒和人病毒的基因，可能新产生对人类危险特别大的病毒，对这种风险是要特别提高警惕的 。

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[转载]查诺斯：用漫画解释对中国金融的担忧

热度 2 Helmholtz 2013-5-6 14:24

虽然胡主席在十八大前承诺，要用五年时间让中国人的收入继续翻一番，可当中国全社会物价实际上已经急剧上升，人人追逐投资回报，各种各样的基金许多超过10%的回报，而全球黄金暴跌而中国人却依然抢购的时候，其实危机的信号已经非常明显了：这个金融风暴显然越来越近了。中国、乐观的中国人准备好了吗？ 中国能以自己的国家主义的特色躲开要命的经济危机吗？-------博主转发时评论 查诺斯：用漫画解释对中国金融的担忧 （一）新闻概要 国际空头新轮“做空中国”称金融危机必发生，分析人士认为，国际投资者看空中国的主要原因之一，可能是对于中国经济前景的担忧。“中国金融危机势必发生，只是或早或晚的区别。”全球最大空头基金公司尼克斯联合基金总裁吉姆·查诺斯日前作出如此预言。 （二）十几页的PPT 在米什夏洛克葡萄酒会议上，吉姆·查诺斯表达了对中国金融的担忧。 相当一段时间查诺斯看空中国，然而，他的新演示文稿特别迷人，因为那些是一些特别漂亮的卡通图像。 查诺斯在寄给《商业内幕》的一封邮件中，说“这些漫画很可怕，因为它们是来自中国的消息，这也是为什么中国媒体越来越持有怀疑态度的原因。” 1、中国经济的故事充满了红色的旗帜。 2、经济在风险中增长。 3、投资回报率开始下降，这是一个不好迹象。 4、基础设施项目越来越离谱。 5、所有的增长是存在信贷泡沫。 6、大规模市场膨胀的金融产品充满信用泡沫。 7、成千上万人涌入城市。 8、这些期望是膨胀的房地产泡沫。 9、家庭承受能力甚至超过了纽约。 10、工人要求涨工资，对制造业增加了压力。 11、贫富差距是一个大问题。 12、腐败是一个公共问题。 13、中国人越来越不开心。 14、同时有许多来自不稳定经济状况的潜在噪音。 15、钱正逃离这个国家。 16、糟糕的是一些领导人确认了所有查诺斯的怀疑。 时间：2013年4月20日 作者：山姆（Sam Ro） 原文地址：http://www.businessinsider.com/jim-chanos-china-presentation-2013-4 翻译：龚蕾

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剖析中国的 GDP

热度 1 hj58 2013-4-20 09:51

经济学界可以展开相关研究，提出合适的判断各个因素的具体方法，以便和其它国家或和中国历史同期进行比较。例如专利年申请数等可以用来衡量中国的技术水平，销售量最大的前一百个品牌的年销售额总额等可以衡量中国品牌对经济的贡献，万吨采煤工人死亡人数等可以作为衡量中国劳动者健康和安全的指标。

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房地产的繁荣是因为有钱不会花，有钱没地方花

jiangming800403 2013-4-2 21:46

房地产的繁荣就是因为有钱不会花，有钱没地方花。 剩余资本应该用于生态环境建设和基础研究。 但问题是，现在科研经费也变成了房子，

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大投机【幽默】

seawan 2013-3-13 21:53

大投机 【按: 关于投资投机之论议颇多，下亦为其一也，博一笑】 老子曰：『天地不仁，以万物为刍狗』。 古今一也，人与我同尔，岂有厚此而薄彼之理！投资之所谓基本面分析，强辩优劣，谬议高低，实乃逞小人之智而行逆天之事，故其败亡亦必指日可待也。 阴符曰：『道者盗也』。 此“盜”非盗天地之精华，乃揣摩天意，盗取天机，从而顺天行事之意。何谓天机？损有余而补不足。故低沽而高售，乃替天行道，为民造福。投机之德不亦大乎！ 纵或智者千虑，马失前蹄，也不枉曾经壮怀激烈，豪情万千，供养于市场之流动性，献身于理想之乌托邦。 而若能洞悉道妙，勘验精微，则能上合天心，下顺民意；纵横驰骋，挥斥方遒；搬山运海于谈笑之间，销金烁银于网络之上；平民怨，灭豪强，建乐园，安国邦，重现伊甸美景，共享大同之乡。大丈夫之意气能如此，不亦快乎！ 故曰：大投机。

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创业者较好的组织形式

热度 1 fanxiaoyingz 2013-2-25 20:45

创业者较好的组织形式 当前中国已经处在工业化的中期，再过大约十年我认为中国的工业化进程可能完全实现。而现在正是工业化成果向各个领域快速强力渗透的时期，在这个时期中一方面工业产品的生产在向大企业不断集中，另一方面许多中小企业依然在蓬勃发展，方向是和商业有关的企业，还有是向工商业的高端发展，例如信息业、咨询业、服务业等，还有就是过去比较冷落的行业在换发新的生机，例如农业、林业、环保、体育、文化等，所以创业者依然是有机会的。但是，当代的创业已经距离“个体户创业”渐行渐远了，要有好的创业收益，必须有一个好的团队。因为现在的创业动辄需要很多资金，还要有较好的技术，还要有较好的管理和营销等，所以创业的专业化程度和资本集约化程度越来越高。所以，要组织起来形成团队，分工协作才能创业成功。 我阅读过毛主席选集，五集都读过，当然毛主席的宏伟巨著很多，但是大多数有很强的时代气息，而我以为恒久不变的对建设具有指导作用的是“组织起来”这篇著作。这篇毛主席的讲演稿很短，但是却深刻地指出了一个一穷二白的人或者国家应该如何做才能改善条件，创造文明，它不仅过去有指导意义，而且现在尤其是这三十年来的自由发展时期具有很强的指导意义。 我们国家长久以来的特点是富裕以后富人生活腐化骄奢淫逸，不思进取，有了资金就浪费，很少有富人有投资理念，如果有也只是近年外国人对中国人的竞争造成的，中国富人本性很懒，思维很懒很僵化（我的一家之言），就像中国人喂养的猪和狗，没有野性。所以中国要持续发展，尤其是要在现有的体系下继续发展，富人必须勤劳起来，否则战争不可避免。 在创业中为甚要组织起来？原因就是资金、项目、技术、劳力、管理、政策、法规等的掌握者不是同一人，相反即就是一个人掌握了全部以上条件，可以创业，但是由于精力和精神动力的欠缺也会失败。资金往往掌握在有钱人手里，或者年龄大的人手里，或者掌握在分散的投资者手里，这些人的缺点往往就是不知道往哪里投资，投资有什么风险和收益，也不知道技术细节；项目经理知道投资的方向，利润获取的途径，熟悉管理生产采购销售的大概，但是他往往没有大资金和高超技术，也没有劳力；技术人员尤其是工程师和科学家往往知道本领域的高新技术和常规技术，但是他们却没有资金，也不知道市场情况，也往往不会管理，而且由于大多数科学家具有内向的性格，所以科学家往往是最不会创业的人了。管理人员往往就是现场调度，他们一般既要求熟悉本行业的各种工艺流程，而且知道每一个工作需要的劳动量，也要求能够有一定劳动能力，所以现场管理往往使用年老无力但是经验丰富的人。其次就是劳力，当代中国的缺点是人口红利基本吃光了，劳动力成本大幅度提高，所以一般要求技术员、管理者和项目经理都是劳动者。这样对于初创的小企业才能够大幅度节省成本。其它的例如财会和法律顾问只需要兼职的就可以。 所以，按照现代的要求，最少需要四种人才能真正组织起来，创业成功：１，投资者；２，职业经理和技术总负责；３，现场负责；４，劳力若干。一般来说，投资者可以不在现场，但是职业经理和技术总负责、现场负责、劳力若干应该经常出现在劳动现场，以解决各种实际问题。 我为什么不赞成现在的人独自去创业？原因有如下几点： １，国内大环境越来越不利于个体创业。一方面，很多打工仔的工资远远高于创业所获得的利润，正是这一条在强迫个体户和小企业破产，这个破产潮是很猛烈的。这其实就是现在的很多人宁愿呆在家里也不愿意去创业的原因，也是资本社会的一个大趋势。 ２，一个人不可能解决资金、项目、技术、劳力、管理、政策、法规等全部问题。就是解决了，也不可能把所有问题都动态把握好，最后还是胡子眉毛一把抓，乱了套，分身乏术，顾此失彼。 ３，一个人创业由于无法讨论，所以不可能解决企业运转过程中出现的问题。因为一个人总是迷糊在自己的思维中，它不可能面面俱到。 ４，一个人创业容易出现心理疾病。或者抑郁，或者泄气，或者马虎，或者职业病等，总之缺乏幸福感，缺乏成就感，缺乏安全感等。 ５，一个人创业即使成功也会因为缺乏新观念、新思想、新做法、新设备等原因而裹足不前，甚至倒退，成为井底之蛙，见识短浅，自我封闭，最后趋于失败。 当然，自己创业也有好处：雷厉风行，说干就干，干扰和阻力少。而合伙创业的缺点也就在难于形成合力，难于协调一致，最后也容易因为利润和利益分配而发生争吵。这就要求事前做好充分的“可行性研究”，然后对于各种情况有一个明文规定，防止可能出现的争吵和尴尬。这就要求有更好的创业环境和创业领袖，也有更好的文明素质和事前准备。很多时候，领袖型人物的出现是创业成败的关键，只要大家都听“大哥”的话创业管理就好办，而大哥也必须具备人格、勇气、资金和技术的优势，可以服众。 事实上，在资本涌动的时代，自发的创业领袖多不胜数，现在的叫法也是各异：例如大哥，老大，老总等。但是自发的创业领袖所领导的组织往往容易演化成黑帮和邪恶组织，这个是政治家们必须关注的问题。往往具有资金的人会成为创业的领袖，他左右着创业的进程和方向，也往往与创业的成败休戚相关，但是资金提供者作为股东往往不必要亲临现场，这给很多有钱人参与创业提供了机遇，有钱人不必要仅仅依靠买黄金、房子、债卷和存款来增值，参与创业也是一个好项目。而我们这个社会应该为富人参与创业提供机会，如何提供呢？这要求社会上涌现大量的风险投资公司、信息研究所、咨询公司等，由这些公司研究和储备大量的投资项目提供给投资者参考。富人们也应该改变投资习惯和消费习惯，不要让大家诅咒你们“为富不仁”或者骂你们养膘蹲肉丧尽天良。

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[转载]欧洲投资5.5亿美元用于药物和抗生素研发

zhpd55 2013-2-15 11:47

欧洲投资 5.5 亿美元用于药物和抗生素研发 据美国《 化学与 工程 新闻 》 （ CEN ）周刊网站 2013 年 2 月 14 日 报道， 欧盟为了致力于振兴欧洲的药物研发，计划投资 5.5 亿美元用于药物和抗生素的研究开发。 BioCity Scotland, in Newhouse, will screen drug candidates as part of the Lead Factory program. Credit: BioCity Scotland 照片是 苏格兰纽豪斯（ Newhouse ， Scotland ）的生物城市（ BioCity ）的一角，是候选药物筛选的领先企业（ Lead Factory ）所在地。 欧盟的 创新药物计划 ( Innovative medicines Initiative , IMI) 已经 公布了一些开发抗生素和促进早期药物发现的新项目，其目的是为了振兴欧洲的药物设计和开发 , 来自公立和民间的资金总额超过 5.5 亿美元。 IMI 对细菌的新药研究（ New Drugs for Bad Bugs ）联合项目，联合了工业界、学术界和生物技术组织等，通过促进区域内抗生素开发共同体之间的协作 , 研究对抗抗生素耐药性问题。该计划将从欧盟委员会和药业公司获得 3 亿美元的资金。 大部份的基金将会转到 Combacte 项目，这是一个创建抗菌剂耐药性的临床研究系统项目。该项目的第二个计划就是易位（ Translocation ） , 将研究获取细菌抗生素的新途径。 IMI 执行董事米歇尔 · 高曼（ Michel Goldman ）对于这些新项目的评价，他认为会对抗耐药病原体带来一些新武器和新动力，因为在欧洲和其他地方已经杀害了那么多的抗耐药病原体。其中一个单独的项目被称之为欧洲领先企业（ European Lead Factory ） , 旨在加快早期药物发现和未满足的医疗需求提供治疗。欧共体（ EC ）和制药公司在 5 年之内将为领先企业提供超过 2.5 亿美元的资金。来自学术界、小公司、非营利组织以及制药公司等 30 家参与合作伙伴组成联合体。领先企业的一个关键的要素就是为了收集和筛选超过 50 万种对潜在生物指标有抵抗作用的小分子。 7 家制药公司将提供超过 30 万种化合物 , 其余的 20 万种化合物将由学术界和规模较小的公司将提供。几家制药公司和坐落在苏格兰纽豪斯（ Newhouse，见上面图片 ）、荷兰 Oss 的一个新成立的欧洲筛查中心将进行药物筛选研究。 虽然这种努力是雄心勃勃 , 但是并不是每个人都相信他们会产生重大影响。行业顾问 Girish Malhotra 认为在他受雇的制药公司中，与单一大型制药公司对于药物开发的投资相比较，小公司的投资是微不足道的。该项目如果的确没有足够的资金作为保障，进行新药的鉴定以及进行任何初步测试都是不可能的。

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强行调整消费率是削足适履

热度 1 jiangming800403 2013-2-15 11:25

人的需求不仅有衣食，还有住行。目前，国人衣食的需求已经基本满足，特别是食品需求，由于人的生理机能的限制，是一个消费弹性较低的领域，不可能随着经济发展与人的收入水平增加而一直增长下去。而家电等耐用消费品城市已经基本普及，农村虽然普及程度低一些，但与一般发展中国家相比并不低。这也是近年来我国名义消费率持续下降、内需不旺的一个重要原因。因为经过80年代与90年代两个消费潮，居民（除了少数农村）衣食与家电等耐用消费品等方面的需求已经基本得到了满足，消费意愿逐渐下降，以80-90年代的标准衡量，消费率自然会下降，内需自然也不旺。目前社会消费的重点是住房与公共基础设施，这就必然会伴随着大规模的基本建设与信用膨胀。 不动产既有资本品又有消费品的属性。不动产与公众基础设施建设到底是投资还是消费，我认为实质上是广义的消费而不是广义的投资。投资是增加生产资料存量，以创造出更多的新价值，而消费是满足人的需求，实现产品与服务的使用价值与价值，一个是价值的创造、一个是价值的实现的问题。不动产和公众基础设施显然不会创造出新价值，而是为了满足人的需求。随着经济的发展，我国的国民需求已经不是几十年前简单的衣食，而更加关注于住行，即不动产与公众基础设施。但是由于统计的问题，这部分社会需求被计入了投资而不是消费，所以我国国民经济中消费的比例由六四变成了四六，但是如果修正这部分统计消费与投资比例应该仍然为六比四。 关键的是现在的中国，不论国家还是公众，都是“一万年太久只争朝夕”，都想把30年或50年所能完成的基础设施建设压缩到10-20年内完成，以至于中国基建规模达到了一个前所未有的规模。欧美国家经过200年的积累，大规模、狂飙突进的基础设施建设已经完成，现在就是资产的折旧与更新，投资率自然会低，如果中国以欧美的投资率为标准，基础设施建设的步伐就会大大减缓，向小脚太太走路一样，这显然不能满足国民的需求。既然我们现在有足够的外汇储备，可以从国际市场上采购大宗资源产品，适当加快一下基础设施建设，并不会影响国民经济的其他部门，何乐而不为呢？何必像小脚老太太一样蹒跚呢？ 实际上，我并非非常支持所谓的扩大消费政策。事实是明白的，传统的居民消费已经基本满足（部分农村除外，所以有家电下乡政策），你如何去扩大，只有加速淘汰以旧换新，就是可以用10年、5年的东西，用了2、3年就扔掉，这明显是浪费，把耐用品变成了易耗品，实际上欧美人就是这么做的。他们的电器坏了，从来不修，扔掉完事，因为修理的人工投入可以比新买一台都多。 在目前情况下，强行调整消费率就是削足适履。欧美国家之所以消费率高，是因为他们的劳动力成本高，有一个庞大的第三产业，中国劳动力成本低，第三产业规模小，光靠吃吃喝喝是不可能达到他们那种消费率高度的。即使提高消费率提高的也只能是高档服装、高档化妆品、名烟名酒的消费，这对国民经济是有害无益的，只会造成国民财富的外流，其实还不如把国民财富凝结在基础设施中（至于贷款能否收回是另外的事情）。 历史上，晚清时期为了解决日益庞大的对外贸易盈余问题，也曾经出台了扩大消费的政策，扩大的是什么？是鸦片。现在社会上的这种奢侈品需求，就是精神鸦片，还不如变成钢筋水泥好。 但是，中国和世界经济最大的风险和不确定性就是大规模的基本建设在中国还能持续多长时间。

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闲聊股市

热度 2 yanghualei 2013-2-13 15:58

在和一同学聊天中，谈及 ，“中国股市在未来多年是不行的，原因之一如今的上市的公司大多数国有企业，国有企业又缺乏效率，引致国有企业很少分红，即股市的收益率很低，所以人们更偏向风险又小，收益又高的银行存款 ，或者实业投资，而不是如今风险较大收益又小的股市、基金、期权以及期货等虚拟投资；而如今股市上获得收益大多数来自投机，而非投资，所以很多人不愿意投资，有少数的也是机构的投机行为，被机构控制，缺乏分红的上市企业，收益和利润是不高的，所以相对其他投资行为，股市中的投资行为收益是不高的. 之二有效率的民营企业，一般上不了市，大多中国的民营企业是从银行融资，而不是从资本市场上股票债卷等类型融资 ；企业从银行融资，而非从股市中，因为手续简单，还有银行是国家的，国家有益保护，为银行创造收益，所以政策的制度，间接的引导大多数企业从货币市场上的国有上市银行融资，而非资本市场 ；之三证劵市场的收益如今一般来自帮助企业上市，而如今一般上市都是找一些大的券商，如国有的银行，而非其他；之四股市低迷，即大家不愿意炒股，所以证劵行业获得佣金也不是太多；做自营，有时候是违法的。 感觉实际上结构是引致周期的关键，就像小球可以在 V 型的沟壑中上上下下，当然某一个行业的周期性，也是资本在收益对立的产业中的来回运动引致 。如投资文化产业和房地产，或者投资其他实业。我想把类把投资分为如投资实业的，投资虚拟的，就是资金是一定的，资金可以在不同的产业之间流动，而这种资金在各个产业，特别是对立的产业间的流动，如实体产业和虚拟产业，如一二产业和服务业等，造就各个产业的周期波动现象，如股市火了，房地产也就萎缩啦，因为钱都流向股市，而房地产的钱就少啦。这是一个很好的思维方式。

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房姐低淑，银行行长龚爱爱不懂高等数学，投资玩野必失手

热度 9 laserdai 2013-2-1 03:00

看到这里 一篇博文 ，顺藤摸瓜得到 公开报导资料 ，未经核实，使用如下。 法治周末记者了解到，龚爱爱1964年（1966？）出生于神木县解家堡乡，父母都是农民，家里兄弟姐妹中排行老五。龚爱爱十多岁时，父母便把她寄托在20多里之外的神木县县城求学。 　　 高中毕业 后，龚通过特殊关系完成鲤鱼越龙门的“农转非”，并进入 神木县信用联社 。 　　初入银行，龚爱爱先被安排到陕北资源重镇——大柳塔信用社 从会计做起 ，龚爱爱开始了她的金融职场生涯。 　　“那时的龚爱爱为人勤快，工作认真。”业务精干，工作踏实，龚被不断重用，直至调回县里， 担任神木信用联社稽察科长一职 。 　　 2004年，神木信用联社改制为神木县农村商业银行，并开设分行。龚被任命为兴城支行行长，一干就是6年 。 　　兴城支行一份对外公开的资料显示，2004年兴城支行成立时，原储蓄点存款只有区区5216万元。龚上任后，外抓服务，内抓管理，6年时间内固定客户已达4000多，煤矿等黄金客户300余家， 成为神木农村商业银行第一大支行 。而龚爱爱本人也收获了她的荣耀人生，先后被推选为榆林市人大代表，榆林市党代表，荣获全国“三八”红旗手称号。 所以，龚爱爱没有享受过高等教育，也有了年纪和资历，这里只能尊称为‘低淑’。既然高中毕业应该学过一点高中数学，以后的工作生涯直到现在东窗事发，没有看出她有任何时间和功夫去修高等数学。 以前说过， 高等数学及其重要，特别是在投资方面 。 还有， 各位看官只管看看周围，基金经理用来把股票炒翻，扭腰的花儿姐(纽约的华尔街），把希腊等国玩完；至于银行低息进高息出赚的都是小钱，这里免谈。 如果 龚爱爱只是满足于银行行长的职位，积极拉客户，低息进高息出，由于上头还有 银行 上司，那里肯定有很多人懂高等数学，肯定不会出大问题，小来小去的亏损在所难免，这里忽略不计。 那么，没有修过高等数学的 龚爱爱自己去玩投资，肯定会输，并且她玩得又很大，实在是玩野，必然要失手。现在的新闻报导满天飞，不必再提起了。 没有学过高等数学 的 龚爱爱 ，相信连存款的利息都计算不出，别说那么多花样了，活期、定期、零存整取等等，还要保留一定的现金流，或者使用行间借款。如果她这个银行行长还要计算支付存款利息，收回贷款利息的话，相信她是完全白给。 没有金刚钻，别揽瓷器活。当年人有多大胆地有多大产的教训，她根本就不懂。就这样，她胆子大，敢玩非法集资，这里的关键是利息控制问题：已有的资金带来利润a%几何？非法集资的利息又是b%几何？中间还需要一点损耗，所以必然， a% 大于 b% 才可以行得通，这一点，她知道考虑么？如果给出的利息 b% 小于 a% ，你能维持几天？ 得到的集资越多，你支付的利息越多，使用下一步的集资款来偿付这些利息，很快就会断链，所以崩盘。那些给她投资的人也不懂高等数学，如果懂了，必然知道她要崩盘，为什么还要给她送钱？ 高等数学的简单公式推理你 龚爱爱 肯定不会，极限的概念你也根本没有。就这样，她就是有胆子，敢玩！你可是没有胆子承担后果的，不然前一段为什么自杀未遂，为什么现在躲开了？ 警告世人，不懂点高等数学，千万不要玩投资！龚爱爱爱钱，不爱高数，所以下场很惨！ “房姐”龚爱爱背后的神木金钱游戏

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[转载]投资与投机

seawan 2013-1-30 13:19

智库百科： 投机（speculative/speculation) 投机与 保值 恰好相反，投机不是避免 外汇风险 ，而是接受或利用外汇风险。投机不是要尽量减少损失，而是要最大限度地追求利润。 汇率 不断变动恰好为 投机者 追求利润提供了机会，创造了条件。投机者既可以利用软货币投机，也可以利用硬货币投机。 软货币 投机的本质是“先贵卖后贱买”。 硬货币 投机的实质是先贱买后贵卖。 百度百科： 投机指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的 价差 进行买卖从中获得 利润 的 交易行为 。投机可分为三类： 长线 投机者 、 短线交易者 、逐小利者。 投资家 和 投机者 的区别在于：投资家看好有潜质的股票，作为 长线投资 ，既可以趁高抛出，又可以享受每年的 分红 ， 股息 虽不会高但稳定持久，而投机者热衷短线，借暴涨暴跌之势，通过炒作谋求暴利，少数人一夜暴富，许多人一朝破产。投机专门选择哪些价格被低估，但极具成长性的股票。中国 资本市场 的投机性浓厚。 【问题】 投资和投机虽然有模糊的边界，但是基本上还是可以区分的，那就是， 投资看重的是投资对象的价值，而投机看重的，是价格的波动。 但是，投机者是期货市场重要的组成部分和润滑剂（百度百科），既增加了市场的流动性，承担了套期保值交易转移的风险，是期货市场正常运营的保证。那么问题是： 投机活动是否应当归于“正常”的商务活动？是否为社会创造价值？？ 我的看法是： 1. 从动机上看，“投资”和“投机”没有区别 ——投资和投机一样，是以盈利为目的的。 商务活动的动机也不能作为道德评判的依据。 2. 从风险大小上看，投机是“活雷锋” 投机分子们“牺牲”的比例总是很大的 另外，风险的大小和输赢的比例， 都不能用于论证商务活动的性质的不同。 3. 商务活动的价值， 只能从商务活动对市场的价值来衡量； “投机”，站在市场的立场上，是有积极作用的。 4. 从商业进化的角度来间接地理解 ——一种经历长期商业历史而仍然活跃的活动， 必定有其存在的价值和作用。 因此， 可以安全的推论： 投机， 正如投资， 是完全正常的商务活动， 也是社会价值的创造者。 安德烈·科斯托拉尼是一个彻头彻尾的投机者

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失业吧，可以去北京投资、落户、超生

热度 2 cgh 2013-1-30 01:40

http://news.xinhuanet.com/local/2013-01/29/c_114543306.htm 张彦，女 身份证前 14 位 140102 1980 0716 2005 年 在顺义区杨镇投资小城镇并购房 山西省运城市劳动和社会保障局为其颁发的 失业证 复印件 投资的协议 、验资报告、 购房 合同、购房发票等材料 张彦在户口迁入北京后 生育 第二个子女 顺义 计生部门 开具的 处罚收费 票据和出生证明 未发现有不符合 我市户籍管理规定情形 25 岁，失业到北京投资，中国的失业率得有多高？多少老板还在失业中？投资的是啥产业？在北京购房算投资吗？

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[转载]中央政府用投资效益“敲打”高校

brbaba 2013-1-19 21:39

一个明确的信号已经发出：中央政府对高等学校的“投资效益”愈发看重。 最近，天津大学因为在“211工程”三期建设中成效突出，获得教育部、国家发展改革委、财政部批准的1360万元资金奖励。天大“211工程”建设办公室、研究生院学位与学科建设办公室主任陈志华教授对记者表示，这是中央政府第一次向“投入产出比”较高的高校发放奖金。 全国有28所“211工程”重点建设高校获得了这笔特殊的奖金，总额达到3.8323亿元。 多年前实施的《“211工程”建设实施管理办法》就曾指出，对成绩显著和效益突出的学校、重点学科建设单位和个人，将给予表彰。 陈志华认为，如今表彰落实到了“真金白银”的奖金，一方面是因为，随着财政性教育经费达到GDP的4%，教育投入明显增加，国库中有了一定的财力来奖励优秀，这是“211工程”一期、二期时不具备的条件。另一方面，目前“211工程”三期已经结束，下一期处于预研阶段，这笔奖金能够让成效显著、成果突出的项目获得不间断资助。 他对记者感慨，国家近些年一直强调绩效考核、绩效评价。这笔奖金明确地体现出了绩效评价的导向，将使基层更加重视投资效益。 自1995年起实施的“211工程”是我国教育史上第一个大规模的高等教育重点建设项目，目标是面向21世纪，重点建设100所左右高等学校和一批重点学科，实施以来累计112所高校入围。教育部部长袁贵仁曾表示，“211工程”已经关上大门，今后不会再有新的成员。 2012年，112所高校陆续接受了国家验收。此次验收的是2008年～2011年间实施的“211工程”三期建设项目。结果“几家欢乐几家愁”，一些高校大费周章，另一些轻松通过。 根据验收结果，教育部、国家发改委、财政部决定对较优秀的28所高校进行奖励，财政部安排1.3095亿元，国家发改委安排2.5228亿元。获奖高校可自主确定奖励资金使用方案，但要全部用于学科建设，并要上报奖金使用方案。 值得注意的是，虽然我国39所堪称重中之重的“985工程”高校均为“211工程”院校，但只有10所此次获得了奖励，分别是北京大学、中国人民大学、清华大学、北京航空航天大学、天津大学、哈尔滨工业大学、复旦大学、上海交通大学、中国科学技术大学、国防科学技术大学。 而在这些名校之外，一些知名度相对逊色但颇具特色与实力的高校也获得了奖励。奖金最多的是云南大学和西北大学，均为1483万。其他高校如天津医科大学、第四军医大学、第二军医大学、北京工业大学、北京林业大学、南京航空航天大学、南京农业大学、南京师范大学、苏州大学、华中师范大学、华中农业大学、上海财经大学、北京邮电大学、华东理工大学、华南师范大学、北京外国语大学，均是在某些学科领域“一招鲜”的高校。一些属于地方院校，比如，湖北地区的入选高校是华中师范大学和华中农业大学，华南师范大学则是广东惟一的获奖高校。 据了解，28所高校奖金基本在1360万元左右。鉴于“客观公正、围绕核心；分类奖励、统筹兼顾；按校奖励、适度支持”的评奖原则，一些特殊领域和地域的高校得到了倾斜。 “211工程”建设项目的验收流程是，项目到期后，高校向主管部委或地方政府提交项目竣工验收申请报告，主管部委或地方政府经审核后向国家发展改革委提出竣工验收申请报告，然后，国家发展改革委直接或委托主管部委或地方政府对建设项目组织国家竣工验收工作。验收专家组由国务院“211工程”部际协调小组办公室聘请。 2012年，三部委采取网络验收、抽查验收、委托社会独立机构验收等形式，对112所高校的目标完成情况、资金使用管理情况、建设成效和标志性成果、项目管理情况、总体评价等进行了验收，最后决定奖励那些重点学科建设项目综合排名靠前、且具有一定数量特别优秀重点学科建设项目（在本学科所属一级领域排名前10%）的高校。 中国人民大学获得的验收反馈结果是，该校8个重点学科建设项目综合得分为90分以上。其中在“经济”一级领域排名中，“中国特色经济学体系建设”建设项目在全国排名第一，“财政金融政策与管理”排名第二。该校决定将1360万元奖励资金主要用于重点学科、人才培养和孵化新兴交叉学科所需的基础设施建设以及支撑人才培养和学科建设的高水平实验室建设，继续以提高质量为核心，坚持“内涵发展”。 陈志华告诉记者，天津大学共有9个重点学科项目，经过建设，学科优质率得到明显提升，其中3个学科进入所属一级领域排名前10%，分别是“重大水利土木工程与防灾”、“能源高效转化与综合利用关键技术研究”、“精密检测技术及装备”。 天津大学在“211工程”三期建设总结时引述了教育部学位与研究生教育发展中心开展的2007～2009年学科评估结果，该校在那次评估中有化学工程与技术学科、仪器科学与技术学科位居全国首位。不过陈志华对记者说，任何排名都不是验收和发放奖金的依据，验收内容涉及科研、人才等多方面的非常细致的指标。验收专家给出评分，判断重点学科建设项目综合排名率情况。 据陈志华介绍，各高校将工程建设报告提交后，接受网络验收。部分高校还被单独抽查。而委托社会独立机构验收，并非是指大学排行机构，指的是在财务领域聘请了一些专家进行把关。 这笔奖金使不少高校更加坚定了“特色发展”的方向。天津医科大学表示，该校将以提高质量为核心，坚持内涵发展，“在不同层次、不同领域办出特色、办出水平”。 在奖励通知中，教育部等三部委指出，对建设成效显著的高校进行奖励，旨在贯彻落实国家教育规划纲要精神，引导高校“更加注重加强管理，更加注重提高效益，改革管理模式、引入竞争机制、实行绩效评估”，以奖促建、以奖促管，加快推进高水平大学和重点学科建设，全面提高高等教育质量。 有关“绩效评估”的表述出自《国家中长期教育改革和发展规划纲要(2010-2020年)》。“纲要”指出，今后会加快建设一流大学和一流学科，继续实施“985工程”和“211工程”，“改进管理模式，引入竞争机制，实行绩效评估，进行动态管理”。 来源：张国，《中国青年报》

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三千万投资能出14亿票房，三千万科研经费能出什么？

热度 5 ormazd 2013-1-9 07:02

一个泰囧，投资方花费了三千万，到目前票房已经高达14亿，加上附带的消费，给咱们国家的GDP增长做了很大的“贡献”，相比起来，三千万科研经费能出什么呢？ 在我所在的学科，这些钱凑合着能建起一个实验室，还不敢说是世界领先的实验室，并且对中国GDP基本没有作用。一是因为研究的内容属基础研究，可能需要上万个这样的研究结果才支撑的起来一个有点应用前景的东西，可以说不会对目前的工业产生影响，甚至于50年以后也不会。二是就连这笔钱花出去也不能为国家贡献GDP，因为重大，高端仪器设备都得进口，只能给科技发达国家贡献GDP。 由于大部分基础研究都是类似上文提到的这种，因此在经济不景气的时候各国都会毫不顾忌的首先削减科研经费。这类研究的主要的目的和功能只是拓展人类知识的边界，满足人类的求知欲，研究的结果是全球共享的，这样下来，每个国家都想让他国花钱研究这些东西，而不愿自己出大钱，好钢要用在刀刃上，比如北欧几个科技强国的科研大都是偏重应用技术开发。例外的情况是，为了得诺贝尔奖撑面子，某些国家是不吝惜大笔经费的。 由于上述因素，大部分做基础研究的科研人员的状况只能是饿不死。这不能埋怨政府不投钱，不重视基础研发，而是时势如此。已经入了这行的不好办了，但以后想加入基础研究的科研人员还是量力而为，富二代，官二代可以自带经费适量做一做，老百姓家的孩子还是三思后行吧，尽管科学的魅力是无限的。 最后，以陈丹青一句话做结束吧，他曾说：“最要紧就是混饭吃，管他什么文化。” 在这里我们可以把文化换成科学。

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封闭经济中的投资与储蓄

热度 1 itellin 2012-12-29 13:15

GDP=C+I+G+NX 当一个经济体与外界无交流时，NX=0，这样 GDP=C+I+G 这个等式对金融市场的意义在于 S=GDP-C-G 即储蓄等于投资 S=I 储蓄分为两种，私人储蓄和公共储蓄，用T表示税收，这样 S=(GDP-T-C)+(T-G) T-G就是预算盈余 可贷资金的供给和需求的平衡就用利率来衡量。 政府要鼓励储蓄以便为资金市场增加供给，可以采用储蓄激励的办法。 也可以采用投资赋税减免的办法增加资金的需求 也可以用预算赤字减少资金的供给

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中国2011年对欧盟投资110亿欧元，超过欧洲在华投资

热度 2 Helmholtz 2012-12-21 23:58

看到以下报道，明显是东风压倒了西风，形势比人强。德国、欧洲在华寻求技术投资者。 11 月 19 日，普华永道发表一篇调查报告显示，中国政府及企业去年在欧盟投资超过 110亿欧元，欧洲在华投资约 70亿欧元，这是中国首次在投资领域超过欧盟。中国在欧洲投资首选地是德国。普华永道分析，吸引中国民营企业的投资项目是欧洲的核心科技，希望借此拓展企业的海外市场。其中三一重工收购德国普斯迈斯特建筑机械公司就是其中一例。 中国商务部数据显示，相对中国投资者而言，欧洲企业在华投资有所回落。今年前九个月欧洲在华投资额与去年同期相比下降超过 6%，至 48.3亿美元。 (spiegel.de, 19.11.2012) 但奇怪的是同样来源的另一段文字却说中国2010年对德国的投资总额仅为7.75亿欧元。难道在2011年中国对欧洲特别是德国的投资出现了数倍的增长？ 博主评论。 “尽管在当前困难条件下，亚洲经济增长还将继续，而且增长不仅局限在中国和印度。与德国直接对华投资额 290 亿欧元相比， 2010 年中国对德国投资总额仅为 7.75 亿欧元。罗旭德表示，德国工业现在达成共识，德国和欧洲必须对外国投资保持开放。” （罗旭德，德国经济亚太经济委员会主席，09.11.2012） Deutschland-Telegramm_06-12.pdf

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经济不景气投资什么都盈利不多

热度 6 cutefay 2012-12-6 16:52

我有搞投资的朋友，跟我说现在无论投资什么，一年能够有20%的利润就是很不错了，很难找到合适的投资项目。无论是投实业还是投金融、房地产，都是如此。他们也非常希望能够找到一些高科技的项目，但发现大多数科研院所力捧的高科技的项目，都不怎么样，大多数产品，要么品质有问题，要么工艺根本行不通，如此等等。因此，我认为检验一项成果是否有用，不是看发表了多少论文，而是看它要么在科学理论上贡献多大，提出了什么新理论，要么是否能够真的对社会有用。我猜，科学网上这些科研人员们，能够做到这点的人是不多的。大多数人做出来的成果，既没有对科学理论有多大的贡献，对社会也没有太大价值。 我之前一篇博文“ 看到一个关于民工的视频，顿时泪流满面 ”中视频中那些民工之所以那么凄惨，主要是因为找不着活儿，人员过剩。如果企业不景气，做企业赚不到钱，那么自然愿意搞企业的人就少了，社会上就会有大量找不到工作的人员。所以，虽然现在国家通过法规和文件规定最低工资是多少，以此来保证打工者的利益，但如果因为企业不景气造成大量失业人员，还是解决不了底层人员的根本保障。现在做企业确实很困难，原材料和劳动力成本增加，而销售却不给力。 因此，现在搞投资，往往都是通过吃“政策”的饭，就是政策上给哪个行业以税收优惠或者财政补贴，那么就投资哪个行业。如果一个国家产业的发展总指望着税收优惠和财政补贴，那么国家经济是发展不起来的。例如，现在国家非常注重文化产业的发展，于是很多资本就大量投入文化产业，或者打着文化产业的幌子搞其他产业 。

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文人的投资

热度 2 nli2233 2012-11-20 07:31

大约在 1993 年的冬天，像往常一样，我骑车经过东直门外大街回家。路边一家小门脸的书店门口立起一个大招牌，上书“书店关门，全场甩卖”之类的话。我下车，进去看看是否有机会拣点儿便宜货。书架上的书已经排不满了，看来已经卖出去了不少。 这时候，在一个书架的最高一层，我看见了整齐排列的一套《鲁迅全集》， 16 本，人民文学出版社 81 年版的。问店主，这套书多少钱？答曰，一百六。我再问，能不能便宜点？店主说，一本才合 10 块钱，你还嫌贵？我说，我买你一套呢，怎么也不能按 10 块钱收吧。 我估计这套书放在那里一直无人问津，店主又急于出手，所以我没费什么力气就把价钱讲到 120 块。一套书 16 本，还不好拿，店主给了我一个纸箱子，又给我一截绳子。我把书装进去，然后把纸箱子捆在自行车上，就美美地回家了。 当时我的月收入在 400 块人民币左右，花 120 块买书，还是需要下很大决心的。当时我可没有课题费，这 120 块是实打实地从牙缝里省出来的，占到了我工资收入的四分之一强。之所以特别想买下这套书，还是因为喜欢鲁迅，崇拜鲁迅。 不过，这套书买回来，除了大致翻过几次外，我并没有怎么读过。其原因是，我喜欢躺床上读书，而这套书是精装的，拿在手里举着太沉了。我读书，还是喜欢那些平装本的集子，拿在手上，轻巧而自如。鲁迅的书，比如杂文集，小说集，还有那个两地书等，出版的平装本很多，我一直都读这些平装本。 后来出国了，书还在国内。我也不舍得卖掉，也不舍得扔掉，就打包，交给朋友保管了。这套《鲁迅全集》一直呆在不知道哪个角落里。 前两天误打误撞，在网上竟然看到拍卖《鲁迅全集》的，而且正好跟我这套一样，是 81 年人民文学出版社版的。出于好奇心，看了一下，起拍价为 100 元，最后的成交价是 430 元，邮费另加。我心里一亮，大致算了一下，当初投入 120 块，如果今天收回 430 元的话，我的年投资回报率大约为 7% 。这个 7% 并不算少，因为银行的利率比这要低得多。 当然，如果按购买力算的话， 1993 年的 120 块肯定比今天的 430 块购买力要高多了。这么算，我还是吃亏。不过，反过来想，就算我当年把这钱省下来，也还是会放到银行里，这些钱在银行里到今天可变不成 430 块。这么算，我又觉得赚了。 这里的一个关键结论是，往银行里存钱是不合算的。 我的另外一个感慨是，不知道今天有多少人肯自己掏腰包，拿出自己月收入的四分之一用来买书了。想想，如果你月入 5000 元，你愿意逛书店刷掉 1000 块吗？记得 1995 年左右在北大南门外风入松书店，碰到一位带着学生的著名教授（我认识他，他不认识我），学生拎着篮子跟在后面，教授挑书，喜欢的就放到篮子里。我站在边上，看见教授不停地往篮子里放书，根本不看价钱。当时我真是羡慕死了。不用说，人家有充足的课题费，想买多少书就买多少书。而这个理想，我到今天也没有实现。

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日本企业真的能离开中国吗？

热度 1 Ecosinic 2012-11-17 22:58

中日关系持续冷淡，曾经的所谓政冷经热不再。某些日本人甚至一些所谓的中国专家认为，日本企业会离开中国前往东南亚各地。我不是这类专家，但我很肯定地说，日本企业在中国以外的国家不会比在中国更好，所以，聪明的日本企业是不会离开中国。 二战后的日本在吉田茂首相期间就开始向东南亚投资，当然那时的大量投资是以赔赏方式进行，但我们看到在随后的若干年中，东南亚并没有成为日资的主要去向，更没有成为日本海外企业的主要获利来源。倒是随着中国的开放，日本企业不管是从中国进口还是向中国出口，或者在中国办企业都大大的赚钱了。现在若要他们舍去在中国这条赚钱的路恐怕是不可能的，特别是在其经济陷入如此危机的时候。地球人都知道日本经济在八十年代就陷入了衰退，若能依靠东南亚的某些国家就能够振兴，那他们的经济也不会等待到中国市场的开放而开始转好。 日本尽管离中国这么近，但在中国改革开放后进入中国开办企业却并没有领先于美国或者欧洲国家，其在中国开办汽车生产类企业，是在中国有大量欧美汽车类企业之后，这也是此前的家电类企业在中国市场完败之教训的总结，更是看到欧美的企业赚钱之后，才有些眼红的结果。可以说日本人在2000年前没有好好地在中国办过什么有技术含量的企业，如果说有的话，八佰伴可能算是一个，这些企业是在日本没有办法生存才跑到中国来捞一把，结果仍然是从中国人这里赚了大量的钱也阻止不了在日本本土破产的命运,而类似的日本企业，我还见过不少。所以我认为，日本对中国企业技术革新、进步，升级换代，甚至企业文化等的贡献并不多，中国倒是给他们贡献了不少人民币和日元。而一些持中国从日本获得什么技术、获得了什么什么的言论或观点的专家或企业，根本没有搞清楚状况，他们只不过是在与日本人交往过程中获得了日本企业的一些蝇头小利，若不大言不惭地为日本说话恐后续饭碗不保，所以其行为言论及极其日本化。如前些时有所谓人民日报海外版的什么“负责人”就放言什么登钓鱼岛不是爱国行为是害国，中国仍然需要日本的帮助等等，可见一斑。 不仅日本企业不会离开中国，就是真的有听话的日本企业离开了，到了越南、菲律宾等国家，只会死的更惨。我对这些国家的情况不了解，不妄说。但我认为他们的成本不会低于中国，日本市场上所出售的所有物品，只有从中国输入的最便宜，即中国生产的同类产品价格远低于菲律宾和越南等，就是该地成本高的最好的证明。此外，即使有些冒失鬼在菲律宾等开办了企业，我想他还要记住一点，就是中国产品的影响。日本在越南投资失败的一个例子很有趣，在这里不妨和大家分享一下。1990年代，日本在越南投资开办摩托车厂，因为那时摩托车在越南还是比较有市场，现在依然如此。但日本人的摩托车生产出来后，根本卖不出去，为什么？因为中国内地大量的摩托车以更低的价格进入越南，可以说那次投资让日本人血本无归。现如今日本企业仍然面临着同样的风险，财大气粗的日本汽车企业本次敢冒险在越南生产汽车吗？不知道他们还记不记得我提到的这个教训。 所以，我敢打一个日元的赌，日本是离不开中国，日本企业离不开中国，更不会放弃中国这个大市场的。一些专家将所谓杀人一千自损八百的说法用在如今的中日关系上是不对的。日本离开中国是找死路，自作孽不可活也。明白的日本是不会离开中国的，找死的日本人，他想死，我们有什么好办法。而那些从日本那里获得少少利益的中国人、所谓中国专家应该转过身来看看中国，不要成为我们的对立面。 我也希望新一届中国政府能坚持和日本斗争，以赢得一个新的局面，开创新的未来，新的中日关系。目前来看，中日关系只能置之死地而后生。

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121026关于投资行为的论述

热度 1 shixiaoxin10 2012-10-26 01:50

地理学的生命在于领域拓展（广度、视野），深化（深度），新技术运用，应用（有用的地理学、生活中的地理学）。 投资地理学为经济地理学、投资学、行为学的交叉。 行为学视野解读一些投资行为： 国庆旅游井喷看人海。主要在于人们的从众心理和行为，否则不安心，也在于国家的引导和推动；人海的出现，充分反映人们爱扎堆。也许，国庆你并不想旅游，但在周围的氛围下，比如人们问你几次干什么，潜意识的达到促使你从众旅游的效果，这是一种从众的行为。 游行中的一些非理性行为，也与从众有一定关系，主要反映爱国、发泄社会不满、惩戒等要点。 还有，吃饭选人多的饭店，卖饺子皮往排长队的店铺，皆为从众。 从众的基本原理，相信大众的智慧，让大众替你思考。 经济上，买车是否有从众的行为依据呢？如日系车，或许主要是从节油方面的从众，而舍弃了一定的安全要求。然而，汽车类似于房子的购买，是买抗8级地震的框架结构呢？还是买抗震4级的砖混结构呢？显然即使价高一点也会选择前者，因为涉及安全；那么，买车为什么不更多的考虑安全要求呢？须知，常在河边走，哪能不湿鞋。也许这又反映了人们侥幸的从众心理。 总结： 1、一般事物、较为明确的事情从众为主要行为，内在的在于让别人替自己思考，外在的则在于环境的影响，而且事实证明是对的。一般的经济行为亦是如此，所以这种行为即使不妥，也要勉力而为，比如国庆旅游扎堆。 2、涉及预测的经济行为，往往需要反从众而独行，应该是独立思考后的行为。比如夕阳、朝阳（旭日）产业、区域的判断，从众会使人出现盲点，导致失误。这时，往往大众认同的时候，已经是日过正午，获利的机会已经很小了。尤其是在证券投资中对经济形势的判断更是这样。所谓股市是经济的晴雨表，从众往往认为二者是同步的，深刻的理解则是股市反映先知先觉者心理和行为，所以，股市领先于经济形势，而经济形势对股市具有较长时间的滞后。所以要做一个思考着。 3、时间为非资本投资，俗语说一寸光阴一寸金，故时间具有投资属性，投资学习、交友、运动、休息、科研、工作、家人，会有不同的结果，要想有更多的时间资本，首先的投资就是运动，有一个强健的身体，之后，才能谈其他的时间投资。 后记： 晚上也专门搜索了一下行为学，结果发现有组织行为学、恋爱行为学、怪诞行为学、消费者行为学、动物行为学、人类行为学等等，很复杂。从简单起见，仅仅讨论从众和独行吧。 同时，行为和心理有关，讨论行为，必须要讨论心理，从众是个人心理的反映，也是群体心理的要求，所以，大部分时间必须要要从众，大众要求你这样做，否则会受到群体的攻击。 群体心理中，一个重要原则，是不要挑战群体价值观，这是群体的生命。比如，布什和克里的竞选，二者选票非常接近，甚至预测克里胜，最后克里失败的原因之一，在于其支持堕胎，挑战了群体的基本价值观。 从群体心理推之，中日之间的钓鱼岛争夺，中国要有放眼高空看过云的淡定。只要明确日本在挑战和推翻二战的结果和战后国际秩序，明确日本是侵略和窃取所得的本质，把钓鱼岛问题提高到国际道义和人类基本价值观的高度讨论，并加强宣传，国际社会自然会群起而攻之。 当然，这需要一定的技巧，一是引导和促进日本把钓鱼岛问题摆到国际场合；二是时时批判；三是在联合国提交谴责日本的议案，看看有多少国家和稀泥或支持日本，多提几次，要点就是国际社会道义和人类基本价值观起作用的效果。同时提交一些谴责和制裁日本官员参拜靖国神社、慰安妇问题、毒气战问题的议案，作为辅助，这叫秋后算账，让人们看到日本的真面目，先把日本的好名声搞臭再说。

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[转载]一些经典语录，共勉。。。

micat 2012-10-25 08:40

经典语录: 哈佛有一个著名的理论：人的差别在于业余时间，而一个人的命运决定于晚上8点到10点之间。每晚抽出2个小时的时间用来阅读、进修、思考或参加有意的演讲、讨论，你会发现，你的人生正在发生改变，坚持数年之后，成功会向你招手。 经典语录: 无论你的收入是多少，记得分成五份进行规划投资：增加对身体的投资，让身体始终好用；增加对社交的投资，扩大你的人脉；增加对学习的投资，加强你的自信；增加对旅游的投资，扩大你的见闻；增加对未来的投资，增加你的收益。好好规划落实，你会发现你的人生逐步会有大量盈余。 经典语录: 过去的一页，能不翻就不要翻，翻落了灰尘会迷了双眼。有些人说不出哪里好，但就是谁都替代不了! 那些以前说着永不分离的人，早已经散落在天涯了。收拾起心情，继续走吧，错过花，你将收获雨，错过这一个，你才会遇到下一个。 经典语录: 被人误解的时候能微微的一笑，这是一种素养；受委屈的时候能坦然的一笑，这是一种大度；吃亏的时候能开心的一笑，这是一种豁达；无奈的时候能达观的一笑，这是一种境界；危难的时候能泰然一笑，这是一种大气；被轻蔑的时候能平静的一笑，这是一种自信；失恋的时候能轻轻的一笑，这是一种洒脱。 经典语录: 人生途中，有些是无法逃避的，比如命运；有些是无法更改的，比如情缘；有些是难以磨灭的，比如记忆；有些是难以搁置的，比如爱恋……与其被动地承受，不如勇敢地面对；与其鸟宿檐下，不如击翅风雨；与其在沉默中孤寂，不如在抗争中爆发……路越艰，阻越大，险越多，只要走过去了，人生就会更精彩。 经典语录: 你改变不了环境，但你可以改变自己；你改变不了事实，但你可以改变态度；你改变不了过去，但你可以改变现在；你不能控制他人，但你可以掌握自己；你不能预知明天，但你可以把握今天；你不可以样样顺利，但你可以事事尽心；你不能延伸生命的长度，但你可以决定生命的宽度。 经典语录: 魅力女人：1、善于发现生活里的美。2、养成看书的习惯。3、拥有品位。4、跟有思想的人交朋友。5、远离泡沫偶像剧。6、学会忍耐与宽容。7、培养健康的心态，重视自己的身体。8、离开任何一个男人，都会活得很好。9、有着理财的动机，学习投资经营。10、尊重感情，珍惜缘分。 经典语录: 愚人向远方寻找快乐，智者则在自己身旁培养快乐。生活里的每一个细节都蕴藏着快乐，只是在于你是否感受到了而已。快乐着的人，每一件事，每一个人身上，他都能发现能令自己欢悦的因素来，并让快乐扩张，鼓舞和影响了周围的人。 经典语录: 【给自己安慰的10句温馨话】1、最重要的是今天的心；2、别总是自己跟自己过不去；3、用心做自己该做的事；4、不要过于计较别人评价；5、每个人都有自己的活法；6、喜欢自己才会拥抱生活；7、不必一味讨好别人；8、木已成舟便要顺其自然；9、不妨暂时丢开烦心事；10、自己感觉幸福就是幸福。 经典语录: 没有永远的缘份，没有永远的生命，我们所能拥有的，可能只是平凡的一生。然而因为有你，生命便全然不同，不用誓言，不必承诺，我们只需依了爱缘，以目光为媒，印证三生石上的约定，便牵了手，不必紧握，却永不放松，以自己设计的爱的程式，去演绎一种精典的永恒。 经典语录: 我们之所以会心累，就是常常徘徊在坚持和放弃之间，举棋不定。我们之所以会烦恼，就是记性太好，该记的，不该记的都会留在记忆里。我们之所以会痛苦，就是追求的太多。我们之所以不快乐，就是计较的太多，不是我们拥有的太少，而是我们计较的太多。 经典语录: 男人吸引女人的10个特质:1.真实 2.深刻 3.胸怀 4.敢为 5.风度 6.机灵 7.幽默 8.进取 9.浪漫 10.冒险.女人吸引男人的10个特点:1.温柔 2.知性 3.直性 4.涵养 5.朦胧 6.小动作 7.勤于家事 8.肤白 9.性感着装 10.香氛 经典语录: 真正的爱，是接受，不是忍受；是支持，不是支配；是慰问，不是质问；真正的爱，要道谢也要道歉。要体贴，也要体谅。要认错，也好改错；真正的爱，不是彼此凝视，而是共同沿着同一方向望去。其实，爱不是寻找一个完美的人。而是，要学会用完美的眼光，欣赏一个并不完美的人。 经典语录: 身边总有些人，你看见他整天都开心，率真得像个小孩，人人都羡慕他；其实，你哪里知道：前一秒人后还伤心地流着泪的他，后一秒人前即刻洋溢灿烂笑容。他们其实没有能力独处，夜深人静时，总坐在窗前对着夜空冥想失意的苦楚。他们就像向日葵，向着太阳的正面永远明媚鲜亮，在照不到的背面却将悲伤深藏。 经典语录: 生命中，有些人来了又去，有些人去而复返，有些人近在咫尺，有些人远在天涯，有些人擦身而过，有些人一路同行。或许在某两条路的尽头相遇，结伴同行了一段路程，又在下一个分岔路口道别。无论如何，终免不了曲终人散的伤感。远在天涯的朋友：或许已是遥远得无法问候，但还是谢谢您曾经的结伴同行。 经典语录: 爱情很简单，因为每个人都会说：“我爱你，会为你付出一切！”，爱情很难，因为没有多少人做到了他的承诺。 如果真心爱一个人，不承诺也会去爱；如果不爱一个人，曾经承诺也会背叛。 经典语录: 【你最后悔什么】某杂志对全国60岁以上的老人抽样调查：第一名：75％的人后悔年轻时努力不够，导致一事无成。第二名：70％的人后悔在年轻的时候选错了职业。第三名：62％的人后悔对子女教育不当。第四名：57％的人后悔没有好好珍惜自己的伴侣。第五名：49％的人后悔没有善待自己的身体。 经典语录: 【做人十心机】⒈做人不能太单纯 适度伪装自己 ⒉凡事留余地 要留退路 ⒊话不说绝 口无遮拦难成大事 ⒋成熟而不世故 ⒌心态好 想得开活得不累 ⒍懂方圆之道：没事不惹事，来事不怕事 ⒎不可少二礼:礼仪与礼物 ⒏人在江湖飘 防挨朋友刀 ⒐偶尔"势利眼" 寻可靠伙伴 ⒑放下面子来做人。 经典语录: 人生旅途中，总有人不断地走来，有人不断地离去。当新的名字变成老的名字，当老的名字渐渐模糊，又是一个故事的结束和另一个故事的开始。在不断的相遇和错开中，终于明白：身边的人只能陪着自己走过或近或远的一程，而不能伴自己一生；陪伴一生的是自己的名字和那些或清晰或模糊的名字所带来的感动。 经典语录: 从现在开始，聪明一点，不要问别人想不想你，爱不爱你？若是要想你或者爱你自然会对你说，但是从你的嘴里说出来，别人会很骄傲和不在乎你。再也不要太在意一些人，太在乎一些事，顺其自然以最佳心态面对，因为这个世界就是这样：往往在最在乎的事物面前，我们最没有价值。 经典语录: 一个人的成就，不是以金钱衡量，而是一生中，你善待过多少人，有多少人怀念你。生意人的账簿，记录收入与支出，两数相减，便是盈利。人生的账簿，记录爱与被爱，两数相加，就是成就。

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投资基础性领域为什么对百度未来发展是很有利的？

geneculture 2012-10-8 10:49

1.提出问题 对于未来百度财务业务的发展方向，李昕晢高度赞扬前任 王湛生 对于百度财务控制体系建立的贡献，认同此前投资资金的快速稳健策略。同时，李昕晢表示将如果看到商机，百度会积极投入，“ 中国互联网 还处于初期阶段， 投资基础性领域，对百度未来发展是很有利的 。” 其中，百度 CFO 李昕晢 的话语（“ 中国互联网 还处于初期阶段，投资基础性领域，对百度未来发展是很有利的”）中 蕴涵了 什么问题？ 我认为，关键性的问题是：如何判断“什么是基础性领域”及其“对百度未来发展为什么是很有利”的？ 2.分析问题 处于“初期阶段”的“中国互联网”当前仍然面临的“基础性领域”主要存在什么问题？ “互联网实验室董事长方兴东认为，未来10年，互联网将是中国软实力全球崛起的主战场。面对机遇，中国互联网也将面临新的挑战，也就是互联网复杂性的新挑战，这种复杂性主要来自于两个方面：一个来自于内部，一个来自于外部。前者就是互联网如何顺利融入整个社会，成为中国未来发展的全新 基础设施 ；后者是中国互联网如何 走出去 ，影响国际，在全球范围建立 竞争力和话语权 。” 其中，“中国未来发展的全新 基础设施 ”就是“基础性领域”。它目前面临即“面对四大矛盾升级引发的四大挑战”（以下调整凸显“ 信息 ”的地位）： 挑战之一： 信息爆炸 与 用户体验 的矛盾 挑战之二：维护 信息秩序 打击 不良信息 挑战之三： 信息分享 与 版权保护 的问题 挑战之四： 信息营销 与 商业信用 的缺失 其中，各方面都离不开“信息”这一核心概念和它在“基础性领域”所具有的“牵一发而动全身”的地位。 通俗地讲，“信息是由语言、知识、软件三个部分所构成的”（《融智学导论》邹晓辉Geneculture）。而其中，最基础而关键的问题就是“语言和知识的定性与定量的问题”（《融智学导论》邹晓辉Geneculture）。 然而，以往的语言学和语言哲学均因为形式化技术所存在的一个根本性问题，即：几乎排除了汉语（中文）在普通语言学（索绪尔）以及形式语言学（乔姆斯基、塔斯基、蒙塔古、费尔默等人）乃至语言哲学（弗雷格、罗素、维特更斯坦、卡尔纳普、戴维森等人）中“在全球范围建立 竞争力和话语权 ”。 3.解决问题 “言和语的划分及其关系原理”的发现与“三类双语协同处理技术”的发明，不仅可从理论上彻底解决上述这个根本性问题，而且，还可以显著改变国际互联网和知识经济的既有格局——至少可以凸显基于汉语（中文）这一隐性双语而明确“言和语的关系”进而确立“三类双语协变”的国际互联网时代知识加工的新格局 。这不仅可把大学乃至整个教育产业和科技行业融入“中国未来发展的全新 基础设施 ”就是“基础性领域”，而且，还可较快地在全球范围建立其基于汉语（中文）这一隐性双语 的 竞争力和话语权。 参考文献 (网络版) 电子商务大百科. 2012，中国互联网产业面临的四大挑战 (2011-12-07 15:51:36) 邹晓辉Geneculture. 与中外的语言学教授和语言哲学教授分别论道 (2012-09-13 13:07:49) 邹晓辉Geneculture. 语言学和机器翻译的两个基本问题及其求解途径探新 (2012-10-8 01:05)

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想种蓝莓吗？你知道价格跌倒多少就亏本？

热度 2 lcguang 2012-10-3 04:21

蓝莓园成本是指盛果期每年的成本。 1. 资金成本， 就是首次投资分摊到以后每年的成本。 考虑100亩蓝莓园。 首次投资就是正式结果前投资， 包括树苗，泥炭，整地，肥料， 铁丝网，人工等费用。 3年前说每亩10000元， 现在人工材料都涨了，再考虑水电滴灌， 每亩大概15000. 100亩就是150万。 假设第五年达到盛果期， 150万在第一年投入。借贷利息是8%。 那么， 这就等于第四年末投资150*1.08*1.08*1.08*1.08=204万。 204万的8%就是大约16万——这就是盛果期每年要付的资金成本。 2.维护成本 假设每亩维护成本=劳动力（包括管理人员）+肥料农药+水电=4000元，那么100亩就是40万 3. 土地租金成本，假设500元一亩，100亩就是5万 以上几项相加=61万 假设每亩1000斤——这是乐观估计， 美国平均产量接近900市斤——这是用总产量/总面积算出来的。 每斤卖到6.1元保本 加上采摘成本，2元一斤吧， 那就8.1元保本。 分拣包装成本5% 运输+损耗成本10% 加上这两项， 大概9.5元保本。 要是考虑每6年缩枝一次， 再达盛果期还要两年， 那就11元才能保本。 这还不考虑天灾人祸。 如果每亩产量500元，6.1就变成12.2. 考虑其他，成本9.5就变成14.4*1.15=16.5元/斤 考虑6年缩枝一次，成本就变成19元。 所以， 要赚钱， 一定要把成本降下来， 把产量搞上去。 如果一个方面做不到，那就容易亏本。 中国蓝莓已经有20万亩了， 美国是80万亩。过去三年，中国每年种植面积几乎翻番。 光是沃林一家的树苗就够种5万亩。估计中国面积三年后就超过美国了。 蓝莓价格今年已经跌倒25元一斤了。估计3年后就10元一斤了。小心啊！ 我们的蓝莓园： http://5xlm.cn/

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[转载]方方：中国市场仍有投资亮点

gdg 2012-9-18 16:16

http://www.zgsxzs.com/a/gaoduanziyuan/zhuanjiazhidaoweiyuanhui/huodongdo/317086.html 方方：中国市场仍有投资亮点 日期： 2012-07-13 来源：中国经营报 责任编辑：刘少玲 点击： 11 　　经过 2011 年股市“归零”的纠结， 2012 年中国的资本市场会有起色吗 ? 还会有“汹涌”的 IPO 大潮吗 ? 摩根大通亚太区投资银行副主席、中国投资银行首席执行官方方认为，中国资本市场短期内很难有大起色，但中国经济仍然存在值得投资的亮点。 　　中国投行市场呈现波动性和多样性 　　刚刚过去 12 个月，中国投资银行的市场经历了大起大落。总体而言可以两个关键语来总结。 　　第一个关键词是波动，包括市场、项目、上市公司表现都出现波动性。 　　投行市场的波动性体现在两个方面：首先， 2010 年底投行市场热闹而繁忙，以摩根大通为例，当时光 IPO 项目一个月内就有三四个项目。到 2011 年 3 月，中国概念股在海外遭受前所未有的质疑和打击，市场形势出现转折，此后市场慢慢恢复，到了 2011 年 7 月 30 日，摩根大通完成正通汽车的配股融资项目后市场直转直下，欧洲深陷债务危机、海外中国概念股出现信任危机、部分中概股频频被做空机构“猎杀”、 VIE 模式迷局等等令融资市场出现低迷，到 10 月初金融市场指数跌到 2011 年低谷，到 2011 年年底市场基本上没有大型融资活动发生。有众多公司为拓展业务渴望通过海外资本市场融资，而随着欧债危机发展，由于市场窗口不断收窄，很多 IPO 被迫推迟。 2011 年公开市场上至少有 18 个上市项目推到市场上做了路演和向投资者进行全球推介，但最后空手而归，是发行人铩羽而归最多的一年，到目前市场仍没有完全恢复信心。 　　其次，投行市场波动性还需要特别关注的是， 2011 年有很多“没有穿衣服的皇帝”被市场所发现。一方面，曾经被境外投资者所追捧的中国概念股“神话不再”，部分中国概念股频频涉嫌财务造假。此外，也有部分海外投资者担忧中国经济成长中的泡沫问题。另一方面，很多公司在没做好准备情况下匆忙上市、急于融资，往往在执行过程中容易出现低级错误，这从另一个侧面也反映出市场波动大，很多项目都在赶时点，市场充满一种急躁的气氛。这就使上市公司在准备过程中难免出现尽职调查等方面的疏忽。 　　在今年波动的市场中，要避免出现上述情况，一是投行要对市场有足够精准的认识和判断，二是投行要能够管理客户，建立与客户之间的信任度。 　　 2011 年中国投行市场的第二个关键词是多样性，包括产品、融资活动方式、并购、发行主体等各方面的多样性。 　　首先是融资产品的多样性。香港人民币债券市场持续快速发展， 2010 年人民币海外点心债还处于试水阶段， 2011 年人民币海外点心债已经成为融资市场的主角之一。除了人民币点心债之外，部分红筹公司的大股东还发行可交换债券进行融资。此外，值得注意的是，不管是在香港还是美国，大股东提出对上市公司实施私有化案例频频出现，复星国际、富邦银行、盛大网络等公司都传出私有化消息。 2010 年 10 月盛大网络已经向美国证券监管部门提交文件，盛大网络已经与摩根大通达成协议，以通过借款，以 41.35 美元每股，溢价 26.6% 的价格回购除陈天桥家族所持股份之外的所有流通股，在完成私有化之后退市。 　　其次是投资者的多元化。在大中华区，除了来自欧美市场的基金之外，越来越多的以亚洲为重点投资目标的新兴基金扮演越来越重要的角色，分量越来越重，很多融资项目缩短了去欧美路演时间，而延长在亚洲市场尤其是香港路演。 　　再次是发行主体多样性。以往香港融资的主角是国内民企和国企，而 2010 年有相当一部分全球大型企业寻求到香港融资和上市，比如麦当劳 ( 微博 ) 、卡特彼勒等跨国巨头在香港发行人民币点心债，全球奢侈品牌 Coach 也到香港挂牌上市融资，可见中国投行市场的融资发行主体日趋多元化。 　　中国市场仍有投资亮点 　　展望 2012 年，资本市场仍然重压在身。从发行主体角度看， 2012 年企业融资需求依然很大，这在银行业表现得比较明显。《巴塞尔协议Ⅲ》对金融业资本提出全新的定义，部分银行将面临资本金短缺的压力，在资本市场上融资依然面临较大压力。 　　尽管企业融资需求旺盛，但从投资者角度看，他们会继续保持审慎态度。欧盟峰会已经落幕，但全球市场对欧债危机前景的担忧还未平息，目前也未找到完全解决偿付危机的路线，不排除危机进一步演化发酵的可能。在此形势下，投资者会握紧钱袋子，避免轻易投资带来不确定性损失。另外，部分大型机构投资者自身也会面临进一步赎回的压力，投资者本身弹药面临挑战，市场资金供给不足的压力凸现。 本文来源于：中国市县招商网 (www.zgsxzs.com)

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我眼中的投资经理（后面有黄色小段子，耐心看完哦，小孩不宜）

热度 1 shping 2012-9-13 16:52

投资经理们的故事： 创投公司中，在各种场合出没最多的，应该算是投资经理了，外行一看他是搞投资的，又是经理，觉得他能量很大，各种羡慕嫉妒和巴结。实际上只有他自己理解这个职位的无奈。他的工作，就是看各种项目，从中找出各种靠谱的项目，把项目整理好后，拿到决策层努力使之获得通过，之后才能拿到自己的奖金（奖金的发放方式就不同了，有的是项目投下去就有奖金，有的是项目退出后才有）。投资经理也很期待项目都是优质的，都是能够带来可观的回报的，但实质上一个投资经理一年看上上百个项目都投不了几个。 表面上看投资经理很多工作都没有形成实质结果，当一个项目跟了很久最后没有获得投资时，创业者怨恨投资经理只知道光折腾看材料而不给钱，创投公司老大怨恨他在这种没有结果的项目上花这么多时间，两头不讨好。只有他自己无奈啊，有些投资经理会有各种不服气啊：对着创业者装下资深专家说他哪哪还不够好，需要继续改进，我还会继续跟进服务的；对着基金老大抱怨啊，这么好的项目你们不通过，有没有眼光啊，你们不投，我自己找钱投了。反正谁都不喜欢自己的工作被否定。他的无奈只有他自己能体会吧。 如果投成了项目，他就开始夸了，决不允许别人说这个项目不好的，以下是常见的自我表扬方法以及背后常见的含义： 我投的一个项目，都半年已经估值都翻了五 倍了（可能二轮融资已经在谈了，估值可能比自己进去时增长了一些）；我那个投的项目，营业额都已经到 5000 万了（可能背后的净利润是负 1000 万）；我投的那个项目，专利都有好多了，技术绝对领先同行一年以上（可能还没有营业额，或者 100 万以内的营业额）。一般来说，一个项目投下去，投资经理有一笔奖金的，他也挺开心的。自我放大下很是能够理解。 如果最后万一真成了好项目，退出的时候赚了 10 倍 20 倍 ，投资经理会在各种场合，采用各种直接的方法，把自己使劲夸。最好每次见人都强调下这个项目是自己投的，而本质上可能他只是在这里面做了个尽职调查，或者只和创业者谈过几次，而且甚至这个项目都过去五六年了。使劲夸吧，反正做了尽调也算做了么。 投资经理们应该是创投公司最有乐趣的一个团队了，他们勤奋，聪明，效率高，放得开，为了达到目标各种折腾，最能够体会创业者的辛苦。他们经常高调，经常吹牛，经常整的自己像个大人物，而同时他们把无奈放在背后，放在自己内心深处。如果你身边有个创投公司的投资经理，听听他吹牛吧，忍忍吧，反正不外乎投了某某某牛逼项目，认识某某某牛逼大佬。哈哈哈。 怎么样算一个好的投资经理？ 既然做这行了，我也会仔细想，怎么样算个很好的投资经理。经过我的琢磨，发现优秀的投资经理还是有些个共同点的。比如吹牛不脸红， LOL ，除此之外，我认为优秀的投资经理还必须具备以下的素质： 1、 快速从各种渠道获取信息并消化整理； 2、 善于和创业者交流并摸清公司的实际情况； 3、 对某两个行业有自己深入的研究以及深厚的行业人脉； 当然这么三点是互相有穿插的。天赋和后天积累都是需要的。除此之外，勤奋，毅力，诚实等基本要素肯定要有的，这行是靠信用吃饭走路的，没有了诚信的人，是无法在这行混下去的。 投资经理可以追求什么？他的出路在哪里？ 投资经理一般都会追求自由的发挥空间，追求好项目，追求话语权。这些都是渐进的过程。一个新的投资经理容易看什么项目都觉得不错，一个老的投资经理容易什么项目都看不上眼。在过程中，追求火眼金睛，追求高效率上的准确判断。 投资经理的出路我看到的以及能够想到的就那么几条： 1、 投资到真正牛逼的项目，给基金赚了上亿，分红奖金都有上千万，瞬间山鸡变凤凰，投资经理可能一下子单干变创始合伙人了。 2、 行业积累深厚，投的项目都是靠谱的，每个都能有稳定可观的收益，慢慢的在创投公司一步步往上走，好的平台会让他越来越有话语权。 3、 看到好项目，一头扎进去，跟着创业者走了。成功了变高富帅，失败了再去打工。 不管怎么样，享受这过程吧。 最后加个我自己瞎编的 黄色小笑话 ：创业项目找天使股权投资，就像小姑娘认干爹，找到个干爹后，干爹给钱出力好好培养，等到如花似玉的时候，再认第二个更强大的干爹，等真正长大了，就可以介绍给老鸨推向青楼（让保荐人推向二级市场），干爹名声 又好听，赚的也最多了，难怪现在人人都要当天使。仅是笑话，勿对号入座。 然后“ 家有余德 ”就来补充了： 干爹也不容易，得好生养着小姑娘，怕未长成就夭折了；还要防着干女儿变心，自已在外面再养个小白；还得操心干女儿的私事，再大也得倒马桶；碰上一个强势的干女儿，能把干爹整成植物人的，整死了就好办了。 投资人和创业者的恩怨情仇，是复杂的，理不清的，且会一直继续的，有的谈恋爱，有的闹矛盾。但这种恩恩怨怨正是推动社会进步的有益力量。在为了尘世间利益斤斤计较的同时，偶尔也跳出来看看，其实谁的人生不是一场戏，何必真的大动干戈，几十年后，都是尘土。 愿大家都能享受工作，享受人生。 怕写长了没人看，精简了下，最后做个小广告： 杭州厚石投资公司，力争做小而美的创投公司。创始合伙人陈秋东，曾在浙大创投担任投资总监、盈开投资 / 海邦投资担任副总裁，有丰富的经验。 宋欢平，力争做一个能吹牛的踏实投资经理。电话留一个： 13989472541

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中国的股市值得投资吗？

gxswmwys 2012-9-11 07:30

中国股市的合理指数应该在4000点，那么为什么会到2000点！就是证券公司和基金理财公司 近视的结果！金融侵略比实际战争更可怕！比如现在以5000亿美元买近A股，到4000点跑出， 就会盈利5000亿美元，中国就会损失5000亿美元！所以保持中国股市在3000到4000点是金融 安全的责任！

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关于优酷可以搞一个在线教育。又能赚钱又有社会价值。

shping 2012-9-6 23:56

关于优酷的想法 优酷现在的收入来源主要是广告收入，以 15 秒视频贴片全国通投 150 元 /CPM 价格来算，单次浏览只带来了 0.15 元的收入，而客户体验上的损失有些是远远不止 0.15 元的。所以优酷推出了 20 元每月的会员包月服务，我估计客户反映并不好。我认为，客户决定出钱不看广告还是不出钱看广告的主要因素是视频的内容：比如在休息的时候随便在优酷上看看，有点广告是可以接受的；而当我来优酷看有深度的视频学习时，一个不相关的广告给我的体验是超差的。像优酷现在这样每个视频前均有广告的形式，是非常暴力的，让部分原本选择来优酷学习的客户被迫逃离。其实，有些视频的教育性是很强的，单次播放给客户的价值远远大于 0.15 元。需要区别对待，开发这些有价值内容的收费模式。 而很多人都说，中国人还没有养成为内容和应用付费的习惯。的确这是一个很严峻的问题。但我们可以寻找到突破口。 我认为突破口在初高中的教育上，并可以进一步扩展到大学、职业教育、商业培训等多方面。 从学而思和学大等专注于中国的家教市场的教育机构的快速成长可以看到，中国父母亲对孩子教育的重视。这种一对一的教育，的确有着针对性强的优点，但也存在收费昂贵（两三百元一小时都很常见），师资力量不能保证（由非你莫属以及各大招聘网站这些教育公司招老师的饥渴程度可见）。“网络教育”和“远程教育”由于互联网服务面广且高效的特征，价格相对便宜，好多年前都一直在喊，时至今日，做的较好的只有两类（见附录一： 2011 年中国十佳网络教育机构）：名校高中办的（如北京四中网校）、教育机构办的（如学而思网校）。这些机构都不是互联网公司，有两个天然的限制：他们都是小家子气的，老师都是自己内部的老师，并没有一种平台化的能力。我相信最好的老师都是分散在全中国那么多顶尖的重高中间的，如果将他们的能力开发出来，是很有希望成为中国真正的网络教育最大平台。 为什么优酷可以做好这个平台？ 优酷现在中国第一视频网站的地位十分牢固。流量优势非常明显，用户能够非常方便的上传视频。 而现在摄影仪器的发达导致拍摄视频非常方便。我们 只需要能够鼓励这些优秀的老师自己上传视频就可以了，而金钱是最好的鼓励方式。 （比如淘宝平台的伟大之一在于有了淘宝联盟后，全国数以百万计的人主动为淘宝的店家推荐以赚取广告佣金，就算京东再怎么强大，也只是几万人在努力，而平台化的淘宝让几百万人主动为之推广，这种让大家帮忙且让大家受益的精神是注定他成为最大的赢家的）。优酷只要能够给这些主动上传优质资源的用户一个可观且有未来的回报，能够集思广益，一定也能成为一个良性生态圈。 如上所述， 金钱是最好的激励方式。比如这个视频定价为 10 元，那么可以老师和优酷对半分，这也是我从学英语的 A.J.Hodge 的 Effortless English 中得到的启发。用户本来就愿意分享自己的长处或者体会，再加上金钱的激励，这事基本就成了。 那怎么开始呢？ 1 、 首先优酷教育进去的页面要更加清晰，让一个主动来优酷学习的人能够很方便的找到他想学习的内容。 （现在优酷更是一个没事的时候闲逛的地方，而不是学习的地方，大学生更喜欢的学习的网站是王利芬老师的优米网。内容是有价值的，上进优秀的人一般都倾向于看有价值的内容，而在市场推广中如老罗所说，其实你只需要将走在时代前面几个人搞定了，未来市场就会是你的。）一个清晰的结构能够让人找到自己觉得有价值的内容，给人的体验会比较好。比如这样的结构： 初中 高中 高一 高二 数学 第一章小结 第二章小结 语文 大学 求职 人文 科学 创业 等等…… 或者根据教育的内容分类或者学校分类也可以，我的意思是需要有清晰的结构，方便客户找到，而现在优酷教育类目下，比如基础教育下面，就这么四页视频直接罗列在下方，很难找到自己需要的内容。 2 、 其次联系好中国最好的名校（以高中和初中为主要），由于在他们的课如果在优酷上被大量播放后，学校和老师都能够提升知名度并收获不少的金钱，而且如果优酷教育能够成功，越提前将课程放上去越有可能给他们带来更大的收益。这个交流会是非常容易以及愉快的。 成立 5-10 个摄影组（每组两到三个人左右），分别奔赴这些学校采集视频。由于刚开始若每节课均采集内容明显太多而显得不合适，我们可以和学校沟通，拿到各门课最好的老师名单，随着上课的进度，每个单元或者章节专门录制一个小结课。这样一年下来，中国最好的那些学校最好的老师的最好的小结课均能够在优酷网上通过购买得到。对中国那些缺少学习途径的孩子该是多大的善事。收费也不用贵。比如一节小结课 10 元，章节总结课 20 元，那么一个孩子一个学期所有的课全买下也只有千把元。中国现在的教育资源的不平等现象是长期存在的，特别对于偏远的山区，穷苦的地方的学校，以及全国遍布的乡镇学校，那里的孩子很难了解到什么是好的教育，什么是值得奋斗的理想，什么是可以期待的未来。而优酷教育一旦成了这样一个平台，只要那些学校花一个账号的钱就能让全校学生一起向中国最好的老师学习（一部分最穷苦的学校优酷可以免费赠送账号，这是多么有价值的公益活动啊，比现在遍布全国的参与助教的大学生的影响范围更加宽广）。这是一个非常有价值的事业。那么优酷能够赚钱吗？如果视频真有质量，假设一个视频能够被购买 10 万次（可能夸张了），那就是给学校带来 50 万的收入，给优酷带来 50 万的收入。优酷上平时的视频动辄 1000 万次的播放，以 150 元 /CPM 来算，那就是 150 万的收入，但从 11 年财报来看，绝大部分都是版权开支走了。这个教育平台单节课程收入虽小，但课程数目多，总收入并不小，而且开支也很小，且大家得益。 前期 10 个摄影团队， 30 个人一年的工作时间，是 500 万以内的开支。一旦第一批名校上优酷教育平台了，在全国得到了很多学习的好评（ PS: 评价机制很重要，很多网站结构都可以学习淘宝，包括评价机制，支付系统，搜索排名等），那么全国更多的优质师资会很主动的录制节目自己上传（包括别的网校的收费资源也会来优酷开账号上传全部的视频用来出售，而不是像现在这样上传几个做做广告而已。平台如果成了，其力量是很大的，就像当当网现在都会来淘宝开店一样）。到时候优酷需要做的就会是像淘宝一样，在后台审核下节目的质量，评价机制的监督，系统的优化等等。 我一直认为，一个对社会有价值的事，是值得做的，而若同时，这个事又是能够带来盈利，那真的太好了得马上做。这样的事不多的，网络教育平台这事应该可以算其中的一个。现在的确很多免费教育项目，都在推行，也有一些推行的很好（比如哈佛、耶鲁公开课、 TED 等等），但国内的公开课，现在推行好像都不是很好，而我觉得教育事业是需要投入的，只是纯公益的做，很难长久，我觉得人们需要改变觉得从教育里面赚钱很可耻的观念。任何一种有价值的服务都是有价格的。教育也不例外。一种更好的盈利模式可以更好的推动一个公益事业的发展。 我看优米网 王利芬老师是一位有自己见解以及执行力的媒体人。其 09 创立的优米网致力于服务于知识群体的精英 网络电视 平台。他的“在路上”，“创业”等栏目，的确是以内容取胜的节目。结合王利芬老师的影响力，优米网现在基本以及能够邀请到中国最有话语权、最有想法的人做访谈节目了（附录二为两年来优米网上采访的大佬举例），这种影响力在今后还会继续放大。网站基本没有采用广告形式，而是举办一些高端课程来盈利。优米现在在大学生眼中的地位势必导致今后的巨大成功。 我在想，优米组织的这些高端课程收费动辄 10 万以上（几十万也有），受众人数肯定不多，但这些课程的价值是很高的，可以得到更多的开发。营销上有个说法：因为不同的人对服务的价值的判断是有差异的，那么可以根据顾客的价值判断对其进行差异收费以得到最大的盈利。比如：饭店吃饭，一部分人选择走到哪就进去吃饭，他们宁可全价也不愿意花时间找团购券，而另一部分人，他们可能只花了几分钟下了个团购券就打了 8 折。这就是一种根据顾客的价值意识差异收费的例子。又比如：同样一节课，部分人士觉得在现场和主讲人的交流很重要，他愿意花 10 万来听，而另外一部分人，可能觉得不一定要到现场来交流，或者可能忙抽不出时间到现场学习，觉得看视频也能达到学习的效果，他可能就很乐意花 1 万来看同样的课程的视频学习材料。主办方效益最大化是同时将这两部分客户都开发了。所以，我认为，优米网的这些高端课程早晚会拿到网上来销售的（ ps ： 2012 年 5 月 31 日补充，现在已经在买了，李稻葵 叶檀 郎咸平 邱晓华老师上次的课程视频版本已经以 2380 元的价格在卖了。 ）。如果那时候，优酷收费平台已经完成并已经得到广泛运用的话，优米和优酷的合作就变得是很自然且双赢的结果了。 当然最好的结果是，优酷平台真正强大到，所有的大佬、名家和一技之长者，有什么想说的都能够录制节目后，直接放到优酷上销售来获得不菲的收入。 让人遐想的几个消息 1、 上线一年时间、 估值达3.7 亿美元 的视频分享应用 Viddy 月增加用户 2000 万。由于手机集成了越来越好的摄影设备，使得分享视频的趋势会快速的发掘出来。优酷的前景将会是非常可观的。 2、 美国夫妻开设智能在线教育网站 Lynda ，多由行业专家，相关职业人士，退休教师来完成视频的录制的，客户每月订阅费用 25 美金，在几乎没有投资的情况下，一年狂赚 7000 万美元。 3、 哈佛和 MIT 花了 8000 万美金建立了在线学习项目 EDX ，将会包含多所学校的课程的免费版本。美国学校有钱能够花这个钱，中国哪有这个钱，还是商业化比较靠谱。当然像国内现在很多很好的团队在将国外的公开课翻译成汉语供大家学习。到时候，优酷收费平台起来，也能够给这些团队带来一些收入。甚至于一个业余英语爱好者有空就可以翻译一些国外的课程放在国内卖（具体可能涉及到的版权问题我不懂，但我想总归是可以协商的）。 4、 VC/PE 掘金教育培训，进行全产业链投资。教育部《全国教育事业发展统计公报》显示，未来 5 至 10 年，中国教育培训市场潜在规模将达 5000 亿。视频教育的份额必然不会少的。 http://news.chinaventure.com.cn/2/20120420/83521.shtml 5、 多玩 Yy 语音已将它的触角伸向教育领域。在网络游戏和音乐方面成功后，它在教育培训领域的发展给人想象空间。 http://news.chinaventure.com.cn/47/20120402/81567.shtml 6、 今天（ 5 月 8 日）联想 PC+ 战略暨智能电视发布会，为用户带来了三大精彩的功能体验，包括高品质的视频点播、基于开放平台的丰富应用和人性化的人机交互。播放终端多元化的趋势已经越来越明显了。比如：上次在杭州 36 氪开放日上一个创新团队“任君行多点触控茶几”赢得了现场观众和风投机构的一致好评。而如优酷这类视频平台，将会需要和这些多元化终端相衔接。可能不久后的未来，在家学习就是对着茶几，看视频操作。想到这些科技的进步，真是令人兴奋。 7、 在聊网项目定位于美国大学生给想去美国留学的学生进行留学咨询和英语口语练习的平台，计划 6 月 1 日上线，已经拿到创新中国北京赛区前六名，得到了 200 万的天使投资。这种通过视频的语言学习会有一定的市场，但我想优酷做成平台了，视频可以买卖了，会成为更好的平台。美国那些大学生可以主动摄制专门的讲课视频卖过中国学生。 附录一： http://edu.qq.com/zt2011/value/sjwljyjg.htm 附录二：优米创办三年来，光“在路上”节目采访过的大佬或者行业精英包括（部分罗列）： 马云，俞敏洪，周鸿祎，罗永浩，刘军，王小川，孙陶然，林正刚，王巍，陈志武，许小年，叶檀，李开复，李亦非，于建嵘，王石，汪潮涌，熊晓鸽，包凡，王冉，阎炎，冯仑，黄怒波，潘石屹，任志强，加藤嘉一 等等。这些人基本都是各个行业内最聪明，影响力最大，且最有话语权的人，优米网良好的运作加上王利芬老师的影响力，让这些人来到了优米分享他们的人生与感悟，这些人感到自身受到尊重很乐意来分享，而同时优米网的地位通过这些内容就很自然的建立起来了。优米网在自创节目方面的经验，的确值得优酷好好学习的。 以上是 5 月初的时候写的材料。以下是 5 月底写的。 关于优酷教育运营收费模式的补充 写在前面： 之前已经有联系过优酷，也和教育频道的编辑聊过，知道这个想法可能和优酷视频不收费的战略有冲突。可是有时候战略何尝不是可以灵活的呢。这期间，自己也做过调查，做过仔细的思考，以前从来没有一个点子能这么长时间的让我激动。冲着对教育市场的看好以及强烈的激情，让我将这个想法就这样放弃实在心有不舍。只能是将想法做一点补充，最后一次给优酷呈上，希望任何一个对优酷未来在乎的员工真心仔细看看，认同我的想法的话，和领导反映反映。 这个模式真心不只是赚钱，它更深层次的意义是社会价值的最大化，它将原本浪费的教育资源利用了，帮助了更多的人。 一个热爱社会充满理想的略微无奈的人 行业背景： 简述下我看到的视频网站以及教育市场现状，以及新出现的机会。 l 视频网站： 视频现在几乎成了各大门户的标配，大家都有视频部门，再加上乐视网，爱奇艺等视频网站，简直是前狼后虎。 2009 年起 , 网络视频对 PPC 的依赖日益加重，不仅导致行业同质化竞争严重，也无法全面满足丰富多元的网络用户需求。爱奇艺 3 月 26 日推出的 IPPC (Internet Professional Produced Content) 计划，启动“分甘同味”内容战略。这就是一种给内容供给方的平台支持。 内容是有价值的，是可以收费的观念逐渐深入人心了。 ² 网易原创全新升级，推出 VIP 收费功能，给原创的作者更多的资金支持。 ² 越来越多的电商平台参与电子图书的销售。人们也逐渐接受了这种没有纸的书。 ² 国外的智能在线教育网站 Lynda ，以售卖有价值视频为主要业务，一年狂赚 7000 万美元 l 教育市场： 根据教育部《全国教育事业发展统计公报》显示，未来 5 至 10 年，中国教育培训市场潜在规模将达 5000 亿。 这其中，由于人口红利的逐渐消失，一对一的线下培训势必涨价严重。如学而思机构，北京线下培训一对一已经收费为 220-1000 元每小时了。而网络教育的高效性，使得它网校收费基本在 50 元每小时左右，其网校业务突飞猛进。 10 年 8 月底，学员有 2.2 万名，课程视频有 1 万份。截止 12 年 5 月底，学员已经有 33 万名，视频超过 7 万份。 除此学而思，较多的小型创业公司也在挖掘教育行业的机会。 比较典型的有拿到创新中国北京赛区前六的在聊网，前两天终于上线了，实际使用了下，感觉很不错，支付宝付钱也很方便。他让美国名校的学生直接和中国学生通过 skype 聊天，留学咨询等。收费由提供服务者决定，网站和服务者分成的方式。（这也就是我觉得好的收费模式，在最初的时候，稍有远见的服务提供者都会采用低价来打开市场，这就让网站平台和服务提供者的利益一致是很好的方式。）最低哈佛的学生有收 50 元人民币每小时。我拿这个样本去在我周围的人群中调查发现，基本上大家都能接受这种付费方式。且支付宝付费的便捷性让这块业务的推进毫无压力。 优酷的现状： 优酷 2012 年 Q1 的财报上月出来了，我将其主要数据罗列于下表，和学而思的财报做个对比，两家都是各自行业内的老大，当然行业性质决定了各自的发展路子。但给我的启发是，视频是有价值的。从一个视频学而思可以卖到 60 元，应该给优酷一些思考。教育行业市场很大，优酷的基础很好，对视频的差额定价以及从教育行业入手培养收费习惯对优酷的发展来说应该是一个好路子。 公司名称 优酷 学而思 2012Q1 净营收 4290 万美元 5220 万美元 2012Q1 净利润 -2480 万美元 758 万美元 用户数（学员数） 2.6 亿 12 万 ( 网校人数 33 万， 7 万节课 ) 常见单次视频收费 0.3 元人民币左右 60 元人民币一节课（网络课程收费） 市值 25 亿美元 8 亿美元 优酷和土豆的合并使之成为视频行业的绝对老大，但的确现在赚钱还是很难。优酷想赚钱，多管齐下的思路很好，如自创视频（优酷达人，优酷年度盛典等都非常好）、优酷拍客（几乎零成本的获得资源，但发现质量参差不齐，很多视频只是占据了服务器空间而没有转化为点击率和收益）、压低视频版权（较之去年年底的高价格现在应该有所缓解，和土豆的联合也增强了议价能力）、提高广告时间和价格（现在有的广告时间已经提高到 45 秒了）。 过分的增加广告时间来提高广告收入可能并不是好的方法。视频网站不同于电视，电视的广告有强制性，用户必然会看；而互联网广告时间长了，用户就会选择在这段时间内浏览别的网页。我认为 45 秒几乎已经到了用户能够忍受的极限了，再增长广告客户会选择逃离，广告投放业主也明白这个道理。所以这也会导致优酷靠长广告很难增加收入。 教育频道模式探讨： 我的想法的核心就是：只要内容是有价值的，就不应该只单纯的采用挂广告的方式来获得收入，可以通过出售高附加值的内容来获得收入。而有价值的内容的获得一般都需要投入，或者需要去买，而竞争会导致价格的上升，所以寻找尚未开发的内容作为切入点很关键。我认为名校初高中课程这块内容尚未被开发。而且开发成本相对较低。只要有一种合理的利益分配方式，以优酷的地位去谈是比较容易拿到这块内容的。 具体的做的方法见上份材料。 首先，这样做不会对优酷平台整个免费战略造成影响。因为这个工作仅局限于教育类视频板块，完全是一种进可攻退可守的局势。发展的好的话，可以扩展收费品类，发展的不好，把那部分收费的视频再免费即可。 其次，一旦成功，能够给上传视频的用户一个直观明确的收入，优酷慢慢的就会真正变成视频平台，大家都把自己有价值的内容拿来销售了。平台型的东西是最不可能被打败的，因为他能够让很多人为之努力。京东再怎么厉害，也就几万人的工作，而淘宝利用利益共享的方式，将几百万人动用了起来，根本不可能是一个量级的。 社会价值和意义： 这个教育类视频的收费模式一旦成功，有着强大的社会价值以及意义。由于利益共享的驱动，优酷能够吸引全中国最有想法，最有价值的视频内容。而这些内容不仅保证了优酷在视频行业的领先地位，而且可以很好的参与社会慈善公益活动中去。 现在中国的中西部存在着巨大的教育水平的差距。全中国每年暑假，很多名校大学生去西部支教，而这并不是高效率的事情。而随着今年平板、电脑、手机等硬件设备的大幅降价，使得更多的慈善机构能够给西部孩子提供这些设备。 3G 网络的普及使得西部山区也能够方便的上网。那么最后，他们最缺的就是学习材料。优酷一旦完成了中国最牛的中学的课程录制，以公益的形式捐赠给西部孩子们（只要几个账号即可），对他们成长的帮助那真是巨大的。不仅是学业上的，还有包括人生成长的各方面，让他们很容易的看到山村外面的世界。视频的好处就在这里，它结合声音和影像，给的是最具体的触动。那时候，优酷的社会效益就体现出来了，成为一个令人尊敬的企业了，企业也会更加良性的发展。 优酷的大佬们，拜托你们考虑下吧，你们做了这个事，可能不仅能给自己企业带来活力，给企业员工带来强大的幸福感和价值感，而且能够真正为社会做出贡献。 小半年过去了，人生的一段历史了，回头来看这事，还是觉得有操作性，觉得是个可以赚钱的好事。可能是存在各种问题，但都是可以解决的。 总结为，一个人，想做任何事，都需要天时地利人和的，平台很重要。这年头已经不是单打独斗可以打遍天下的年代了。合作变得尤其重要。努力把自己变强吧，不然你的任何想法可能都会直接让人觉得不切实际。 现在跟着陈秋东在创投业一步一步学着走，真的学到好多，他的为人处世给我了很多真正的榜样。慢慢积累，努力做事吧。骚男们，一起努力，但希望大家永远记住，不论怎么样屌丝，都别把自己让这个世界更美好的理想放弃。

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百度公司未来几年投资云计算16亿美元

热度 1 zhpd55 2012-9-4 15:55

据 PhysOrg 网站 2012 年 9 月 3 日 报道，百度财务总监当天透露，百度作为中国领先的搜索引擎，在未来的几年里对于云计算方面的投资将超过 100 亿元人民币 ( 折合 16 亿美元 ) 。投资将用于构建数据中心和招聘人员为其在线数据存储服务 , 百度公司对于上述投资的陈述仅仅是引用了 李昕晢 (LI Xin-zhe) 的话 , 但没有提供细节。百度还宣布了一款新型的手机浏览器 , 成为今年在国内最受欢迎的访问网络浏览器。道琼斯通讯社报道，百度的新浏览器将提供更快的下载速度和定制应用程序 , 百度约有 80% 的中国市场 , 得益于中国政府的支持和谷歌搜索引擎的影响。详细结果请浏览以下网址： http://phys.org/news/2012-09-china-baidu-invest-bn-cloud.html .

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消费为什么重要？两则转载

zhoumeng 2012-8-31 03:22

之一 拉动经济增长“三驾马车”中的投资和净出口都和消费形影不离。其一，固定资产投资的增长可以带动原材料、能源的消费。但是由于美国次贷危机引起的全球经济疲软，以及国际大宗商品投机盛行，造成原油、粮食的市场价格严重偏离其价值，而由投资形成的最终产品的价格就不得不高，政府就不得不施行从紧的货币政策来打压这部分投资需求，进而控制通胀。其二，国外消费需求拉动净出口的增长，但从目前的形势来看，这种需求正在逐渐萎缩，就算人民币短期贬值和出口退税来减轻出口企业的压力，在长期看也会被经济疲软所打败。况且人民币升值的长期趋势不会改变，因为汇率工具也是控制通胀的一把“利器”。 扩大内需，刺激国内消费，对于现阶段的经济形势尤为重要。消费者的消费需求，是实际的需求，可以作为导向引导国内的投资。在资金吃紧的情况下，一个企业的“产品”有没有人要，就会决定这个企业能不能继续走下去，在这过程中，劣质的企业就被淘汰出局，优秀的企业会被留下来，而扮演裁判这个角色的就是需求。刺激消费，还可缓解后奥运效应，在固定资产投资7年来一直保持高增长的情况下能有市场去接它，而不至于一泻千里。刺激消费，还可缓解以出口为导向的经济增长方式所带来的各方面压力，包括人民币升值过快，外汇储备增长过快等。 所以，提高百姓收入，减少利息税，提高个税起征点成为当务之急，财政政策是该松动松动的时候了。刺激消费，不光是影响到了社会消费品零售总额，还是引导投资、缓解出口压力的重要手段，更是拉动经济增长的“马车”。加之7月份CPI同比上涨6.3%，已经连续三个月回落，给提高老百姓实际收入的举措留出了一定的空间。毕竟市场上的货币量增多会对通胀产生一定的压力，但是，由于消费需求增大而造成的产品市场价格升高，会使厂商利润增多，因而增加其产量，进而扩大劳动需求量，最终导致就业量的相应增加，起到了稳定社会的作用。 之二 消费需求是拉动经济发展至为重要的力量。在一定意义上可以说，没有消费就没有经济发展。 经济学对于消费在经济发展中的重要性作了深刻论述。马克思认为，一个完整的生产过程包括生产、分配、流通、消费。只有产品或者商品进入最后消费环节，实现了“惊险的跳跃”，整个生产过程才算完成，再生产才能顺利进 行。在这里，作为起始阶段的投资是启动环节，最终要接受社会即消费的检验。这种检验有的是直接检验，例如直接生产消费品的行业，其产品能不能被消费者所接受；有的是间接检验，例如对生产资料生产的检验。虽然生产资料没有直接出售给消费者，但无论其中有多少环节，最终都是为生产生活资料服务的，如果大家不消费，生产资料的生产最终也会中断。这是一个由下游产品向上游产品不断进行的传导过程。如同我们当前看到的，一旦直接进入消费的产品出口受到影响，对与之相关产业的影响就会一波接一波地接踵而来。马克思把消费置于十分重要的地位，而且用消费不足来说明经济危机的产生：资本家为了获取更多利润，一方面最大限度地提高剩余价值率，另一方面最大限度地压低工人工资。然而，由于工人不仅是生产者，同时也是消费者，当作为消费者的工人消费不起时，相对过剩的危机就爆发了。 凯恩斯一反古典经济学把生产置于第一位的范式，而是把消费放在了第一位。他发问道，如果不消费，生产还有什么意义呢？由此出发，他对危机的判断是有效需求不足，即有货币购买能力的需求不足。导致有效需求不足的有两种情况：一是没钱消费；一是由于预期挣不到钱，即使有钱也不敢消费，而是把钱存起来以防不测。于是，凯恩斯主张通过扩张性的财政政策，并且发挥政府投资的乘数效应，解决就业和收入问题，振奋人们的信心，提高整个社会的消费倾向，最终遏制经济下滑，推动经济发展。在这里，扩张性的财政政策只是一种手段，最终还是要落在消费上。 消费需求之所以是重要的，还在于如果投资不能最终转化为消费，就会造成产能过剩、债务增加、经济萧条。消费是市场行为，是社会经济循环的最终环节。投资虽然具有推动经济发展和增加GDP的作用，但依然是中间环节。也就是说，由投资所带来的产品和GDP的增加有可能转化为最终消费，也有可能最终不被消费环节所接受。如果投资形成的产品最终不被社会所接受，就会造成重复建设、产能过剩、资源浪费、债务增加、经济萧条。因此，在启动内需时，投资项目的选择一定要从消费出发，服务于消费、落脚于消费。在制度安排上，应有利于消费拉动而不仅是投资推动。 消费需求之所以是重要的，还在于以消费拉动经济是市场经济的根本要求。如果商品不能被消费者所接受，实现“惊险的跳跃”，那么，摔坏的就不是商品，而是商品生产者。消费者是投资效果的最终检验者。虽然在启动经济的非常时刻需要加大政府投资，但其最终目的是为了振奋民间的投资和消费信心。传统计划经济体制下经济结构扭曲的根本原因就在于，投资效果并不接受市场和消费者检验。发展社会主义市场经济，促进经济全面协调可持续发展，必须充分重视消费需求在拉动经济发展中的作用，使投资推动服从于消费拉动。 在当前国际经济形势下，扩大国内消费需求尤为重要。因为这次国际金融危机不同于1997年的亚洲金融危机，那时危机的影响基本局限在亚洲，而我国产品主要销往欧美市场，危机对我国对外贸易和整体经济的影响并不大。在当前国外需求严重下滑的局势下，我们必须致力于国内消费市场的启动和开拓。这不仅是改善经济结构、增强经济发展后劲的根本途径，而且是提高人民生活水平、让广大人民群众共享经济发展成果的内在要求。(李义平/中国人民大学教授)

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投资 A123 磷酸亚铁锂，钱多， 人傻， 不自信。

热度 1 zhangquanpeng 2012-8-16 00:08

刚才看了万向基团大手笔投资A123的新闻,大吃一惊。 A123还在忽悠国人。 一个破磷酸亚铁锂随便找几个人烧烧就可以了，没有任何技术含量，和烧砖没有什么区别，国人几千年前烧的砖头垒的长城还没倒呢，说明我们的烧火的功夫还是可以的。 我看就是钱多，人傻，不自信。痛心疾首！！！

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吉尔吉斯斯坦矿业投资项目

warlong 2012-8-14 18:00

【提示】吉尔吉斯斯坦地质和矿产资源署近日发布消息，告将于今年11月前陆续拍卖93处矿山。据悉，第一批12处矿山将于8月28日13：00在该署开拍。所拍矿山分别为：阿尤恰恰、巴什科特捷列克、别什别利奇尔、库尔干秋宾、阿托伊纳克、巴雷克奇、恰克马克苏和奎留-艾奇吉利塔什8个砂金矿，卡拉库朱尔岩金矿、卡拉基奇岩金矿、图尤克斯岩金矿3个岩金矿和阿古拉克煤矿。有意参加拍卖的企业可在 www.geology.kg/svedeniya-o-konkursakh-i-auktsionakh.html 网址获得相关详细信息。本人经初步筛选，建议矿业投资方关注一下10个具有巨大找矿潜力的区块： 杰鲁伊金矿，捷列坎金矿，库梅什塔格银矿，伊什达姆别尔德金矿，等（具体编号见后面） 。目前这些矿权，已有国内矿业公司开始接触，开始逐渐白热化的竞争，建议有实力的公司尽快进入，取得先机。但限于该国存在特殊的风险，许多公司也畏而止步。 　 （本人有图中20万区域地质矿产、地质灾害电子版及其工程地质图，可有偿提供；QQ 34035082） 吉尔吉斯矿权空白区域地球化学选区分布图(建议优先考虑风险勘查的区块编号：1,2,5,9,12,13,15,16,17,19) 　　 一、吉尔吉斯斯坦经济投资环境 　　吉尔吉斯斯坦经济结构单一，以农牧业为主，工业基础落后。工业中以矿山开采业为主，其中又以金为主。加拿大与吉尔斯斯坦合资建立的库姆托尔金矿，呈“一业独大，一家独强”的局面。 　　吉尔吉斯斯坦矿产资源较为丰富，但大多不是我国短缺资源。吉尔吉斯斯坦矿产资源与我国不存在优势互补，相反，在若干领域尚存在相互竞争市场的关系。吉尔吉斯斯坦总体上是一个缺能源的国家，能源供应主要靠进口，但若该国的油气及煤炭资源得以充分开发利用，不仅不需要进口，而且还有一定的出口潜力。吉尔吉斯斯坦金属矿产资源丰富。主要优势金属包括：金、锑、钨、锰、汞、铀、稀土才稀有金属等(锑、钨、锡、稀土、稀有金属等也是我国优势矿产)。锡和汞产量居独联体第二。 　　吉尔吉斯斯坦为吸引外资采取了建立自由经济区、放开外汇管制、实行国民待遇等措施。加之吉尔吉斯斯坦社会稳定、治安状况良好，吸引了许多国家在吉尔吉斯斯坦直接投资办企业。吉尔吉斯斯坦矿业投资环境在中亚五国中属于较好的，但仍不够理想。1998年10月，吉尔吉斯斯坦加入世贸组织，属独联体国家第一家，这使吉尔吉斯斯坦吸引外资的能力在原苏联国家中属于佼佼者。吉尔吉斯斯坦新出台的投资法较为有利于投资者，对外资实行国民待遇，但其效果尚待观察。最新公布的“投资法”基本保持了1997年9月颁布的《外国投资法》的主要内容，仅在结构上略有变动。在保留1997年版《外国投资法》原则内容的同时，新公布的《投资法》在投资者的权利、投资者国民待遇的具体含义、国家机构对投资的保护和支持、投资纠纷的仲裁等方面均做了更为详细的补充规定和较为重要的修改，《投资法》的面世填补了吉尔吉斯斯坦投资立法领域几年来的缺失，将在今后较长的一个时期内作为吉尔吉斯斯坦经济投资领域的一部主要法规发挥效用，对吉尔吉斯斯坦境内的各种投资活动起到一定的鼓励作用。如果不辅之以其他行之有效、操作性较强的配套措施，以及其他相关领域的同步改革，仅这一部法规的出台恐难以在近期内对改善吉尔吉斯斯坦投资环境产生根本的影响。吉尔吉斯斯坦1997年颁布的地下资源法是中亚五国中最完善的矿业法之一，但实施效果不是特别理想。吉尔吉斯斯坦投资环境尚存在诸多问题，其一是恐怖主义分子猖獗，这对外国投资尤其是长期性的矿山资源勘查开发领域的投资，有极为严重的不利影响;其二，与地方政府特别难以打交道;其三是在吉尔吉斯斯坦开发利用矿产资源，总体上税负较高。目前在吉尔吉斯斯坦勘查开发矿产资源的外国企业公司不多，且主要集中于黄金勘查开发领域。 　　鉴于吉尔吉斯斯坦在中亚五国中矿业投资环境较好，建议我国企业可以开发利用吉尔吉斯斯坦的资源。小企业探路，大企业及时跟进。重点投资的对象是金、煤、有色金属、石油。 　　 二、 吉尔吉斯斯坦 矿产资源情况 　　吉尔吉斯斯坦矿产资源较为丰富，但大多不是我国短缺资源，与我国不存在优势互补，相反，在若干领域尚存在相互竞争市场的关系。 　　1999年，矿业占吉尔吉斯斯坦GDP的21%。 　　(一)能源矿产 　　吉尔吉斯斯坦总体上是一个缺能源的国家，2003年，吉尔吉斯斯坦能源产品进口占该国总进口额的27.2%。 　　吉尔吉斯斯坦，与其中亚邻国哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦不同，油气储量很少，能源供应主要靠进口，尤其是从乌兹别克斯坦进口天然气。 　　1、煤炭 　　吉尔吉斯斯坦的煤炭资源已探明的矿区共有70处。主要分布在4个盆地：南费尔干纳，乌兹根，北费尔干纳和卡瓦克。另外，还有3个含煤区块：阿莱区块，阿位布卡—恰德尔湖区块和南伊塞克湖区块。吉尔吉斯斯坦最大的煤矿资源(褐煤)集中在卡拉克切(卡瓦克矿区)。1985年开始工业开采。探明储量5亿吨，其中近2亿吨储量可以露天开采。 　　2、油气 　　吉尔吉斯斯坦目前已开发的油田均位于费尔干纳盆地。美国能源部估计吉尔吉斯斯坦石油储量仅为4000万桶。但从吉尔吉斯斯坦费尔干纳盆地的岩相、岩性及地层角度看，与邻近中国的塔里木油田、乌兹别克斯坦的费尔干纳油田及哈萨克斯坦的Chusarysuysk油田非常类似。吉尔吉斯斯坦地质调查所估计，其石油储量为7.65亿~13.6亿吨，其中，费尔干纳盆地1.45亿~2.6亿吨，East—Chu盆地1.2亿~1.8亿吨，Issyk—kul盆地0.9亿~1.8亿吨，Alayu盆地0.9亿~1.8亿吨，Narin盆地0.75亿~1.4亿吨，Aksay盆地1亿吨，Arpa盆地3000万~5000万吨，Atbashi盆地8000万吨，Talas盆地5000万~8000万吨。 　　3、水电 　　吉尔吉斯斯坦拥有丰富的水力资源。年发电量11.4亿度。水力发电站16座。水利利用能力仅为10%左右。吉尔吉斯斯坦丰富的水力资源，不仅对本国具有重要意义，而且对其他中亚四国也具有重要意义，因为中亚的许多河流均发源于吉尔吉斯斯坦。 　　4、铀 　　吉尔吉斯斯坦拥有大量铀资源，但已在20世纪80年代停产。Kara Balta采矿联合企业是原苏联时期最大的铀处理工厂之一，目前隶属吉尔吉斯斯坦国防部，主要从哈萨克斯坦进口浓缩铀，生产“黄饼”。 　　(二)金属矿产 　　吉尔吉斯斯坦金属矿产资源丰富。主要优势金属包括金、锑、钨、锰、汞、铀、稀土和稀有金属等(锑、钨、锡、稀土、稀有金属等也均是我国优势矿产)。其中锑产量居独联体第一位和世界第三位，锡和汞产量居独联体第二位。 　　但是，吉尔吉斯斯坦金属矿产资源总体上开发利用程度不高。目前开发利用的主要是黄金，其中最主要的是吉尔吉斯斯坦和加拿大合资开发的库姆托尔金矿，该金矿占吉尔吉斯斯坦2003年总出口额的44.6%(2.6亿美元)，占吉GDP的14%，占工业产值的40%左右。可见，目前吉尔吉斯斯坦是一种“一业独大，一家独大”的产业结构和出口结构。国家经济高度依赖黄金产业。 　　1、金 　　估计吉尔吉斯斯坦黄金地质储量约为2500~3000吨，其中探明的工业储量约为560吨。主要产地依照探明储量可分为四个等级：超大型产地(200吨以上)，主要是库姆托尔;大型产地(70吨以上)，包括杰鲁伊、陶尔德布拉克;中型产地30~70吨，包括玛赫玛尔、博济姆恰克、温库尔塔什、伊什坦别尔德、奥尔登—吉尔伽、尼奇克苏、塔赫塔赞;小型产地(5~30吨)，包括索尔顿—萨雷、詹姆格尔、杰列克、大坂、杰列坎等。 　　2003年吉尔吉斯斯坦黄金产量达22.4758吨，比上年增长25.3%。在独联体国家中位居第三。其中，“库姆托尔”黄金公司产量达20.944吨，吉尔吉斯黄金总公司产量为1.5318吨。造成吉尔吉斯斯坦黄金产量增加的主要原因是“库姆托尔”黄金公司金矿在2001年夏天发生事故后已全面恢复生产。 　　2003年黄金出口占吉尔吉斯斯坦总出口贸易额的45.7%。 　　2、锑、汞 　　吉尔吉斯斯坦重要的锑、汞生产基地(包括潜在的生产基地)包括：卡达姆斋、哈伊达尔干、琼科伊等。锑储量约30余万吨，汞储量约7.92万吨。 　　锑资源主要分布在吉境的9个地区。其中资源量超过10万吨的大型产地有2个，即卡达姆詹，哈伊达尔干。其余7个矿区属于储量3万~10万吨的中型矿。吉尔吉斯斯坦是世界第七大锑生产国。 　　吉尔吉斯斯坦有独联体地区惟一生产金属锑的大型企业，即卡达姆詹金属锑联合企业，年生产力为25000吨金属锑。据国际专家评价，吉尔吉斯斯坦锑品质好，不含硒，符合国际标准。独立后年产高峰为6000多吨，年出口高峰4000多吨。但2002年生产仅为1600吨。2003年预计年产3000吨金属锑。国际锑市场上，吉尔吉斯斯坦与中国、玻利维亚是主要竞争对手。 　　吉尔吉斯斯坦汞金属储量7.92万吨。境内已经发现的矿苗近400年，其中两处最大的矿产地(储量超过2万吨)分别位于琼科伊(2.58万吨)和哈伊达尔干(2.09万吨)。储量中等(1500吨)的矿床有一处。其余均为小矿床。吉尔吉斯斯坦是世界第三大汞生产国。 　　吉尔吉斯斯坦汞矿石品位较低(0.08%~0.25%)。 　　3、钨、锡 　　主要资源基地包括特鲁达沃依、乌奇科什贡、肯苏等矿床。 　　钨：总储量为38.6万吨(三氧化钨)。其中12.52万吨已进行工业开采;已经探明但暂停开采的储量1.565万吨;已评定的储量1.09万吨。钨矿资源主要集中在两大矿区：特鲁达沃依(探明储量9.57万吨)和肯苏(储量3万吨以上)。此外，吉尔吉斯斯坦境内还有3处储量在1万~3万吨的中型钨矿矿床和数个1万吨以下的小矿床。 　　锡：根据1976年原苏联时期的资料，两大矿产地之一乌奇科什贡的矿石探明储量(C1+C2级)为1150万吨，矿石平均含锡量0.54%，锡储量6.06万吨。特鲁达沃依是吉最大的钨-锡共生矿产地。除了钨矿外，锡探明储量14.92万吨，平均含锡量0.58%。“天山锡矿公司”是吉尔吉斯斯坦与俄罗斯各占50%股份。拥有吉尔吉斯斯坦60%的锡矿储量和46%的钨矿储量的开采权。目前，该合资企业由于资金不足处于暂时停产状态。2002年生产锡精矿100吨。 　　肯苏矿床，目前尚是无主矿，无人持有矿权。 　　乌奇科什贡锡矿床，目前也无人持有矿权。 　　4、其他金属矿产 　　吉尔吉斯斯坦还有一些其他金属矿产，但是矿床的矿石品位往往低于国外同类矿床的品位，因此吉尔吉斯斯坦矿物原料的竞争力差。例如，波尔杜铅矿，B+C1级储量铅平均品位为1.2%，阿克丘兹是1.1%，苏木萨尔是1.0%~1.1%，而其他国家铅矿的平均品位达2.66%。其他矿种如稀土、锑、钼也存在类似情况。许多工业类型的矿床由于品位低，目前尚不能开采，如品位0.3%~0.5%的斑岩铜矿、细脉状贫锡矿、矽卡岩型钨矿、石英-地开石型汞矿、氧化的含砷锑矿、矿物成分复杂(稀土、钽、铌)的稀土矿床等属此列。已开采的矿床(如库姆别里钨矿，波尔杜、苏木萨尔、阿克丘兹、坎铅矿，卡达姆锑矿，库杰萨依Ⅱ稀土矿等)，随着采富弃贫，使采矿工艺条件复杂化，开发新的、有效益的矿床受到阻碍(如杰鲁伊等)。 　　铜：以斑岩铜矿最为重要。有塔尔迪布拉克、安达什、卡拉科、铜品位一般达0.2%~0.6%并伴生有钼和贵金属。其次是矽卡岩型铜矿，如库鲁杰格列特，矿石成分复杂，含Cu0.6%~1.0%。 　　铁矿石：主要产于东部的杰特姆矿床组。该组矿床全铁矿石的预测储量估计有38亿吨，平均品位31.1%;磁铁矿石预测储量7.16亿吨，平均品位19%，大多为古老建造中的沉积变质矿床。矿体基本为层状和扁豆体状，宽30~40千米。沿天山的最重要构造线延伸。还发现有矽卡岩型磁铁矿、赤铁矿矿化，其生成同花岗岩类侵入体有关。 　　铅锌：在中天山海西构造中发育层状类型的铅锌矿床。矿石中铅的平均品位为2%~3%。在北天山加里东构造的岩浆建造和沉积建造中，广泛分布裂隙交代矿体。 　　铍：包括卡列萨伊、乌尊—塔什迪、切迪厄德、秋克秋—阿尔查矿床，铍资源量约4.5万吨。卡列萨伊矿床的品位为0.083%，吉尔吉斯斯坦储委估算C1+C2级储量为924.5万吨矿石(品位0.126%)。相当一部分储量可露天开采。该矿床的矿业权目前尚是空白。乌尊—塔什迪矿床品位为0.118%，目前也没有人申请勘查开发。 　　稀土：主要矿床是库杰萨依Ⅱ号矿床，该矿床目前也正在吸引外国投资，尚无人取得矿权。 　　铋：主要矿床是Mironovskoye铋矿床，目前已有外国公司勘查开发。 　　(三)非金属矿产 　　吉尔吉斯斯坦非金属矿产资源较为丰富，但迄今为止，利用程度很低。 　　目前，矿业权尚无人申请的几个主要非金属矿床是： 　　1、Kara-Korum硅灰石矿，估计资源储量为3020万吨; 　　2、UchKurt高岭土矿床，已进行过详细勘查; 　　3、建材矿，主要包括Kaindinskoye，Aralskoye，Chaartash，Gulderek，Tashkoro，Akart，等等; 　　4、Tundukskoe重晶石矿床。 　　此外，吉尔吉斯斯坦还拥有400多处宝石矿，查明宝石44种。

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[转载]海峡两岸投资保护和促进协议(全文)

whyhoo 2012-8-11 20:54

新华网台北８月９日电　 海峡两岸关系协会会长陈云林与台湾海峡交流基金会董事长江丙坤９日在台北签署了《海峡两岸投资保护和促进协议》。全文如下： 海峡两岸投资保护和促进协议 　　为保护海峡两岸投资者权益，促进相互投资，创造公平投资环境，增进两岸经济繁荣，依据《海峡两岸经济合作框架协议》第五条规定，海峡两岸关系协会与财团法人海峡交流基金会经平等协商，达成协议如下： 　　第一条 　　定　义 　　本协议内： 　　一、“投资”指一方投资者依照另一方的规定，在该另一方所投入的具有投资特性的各种资产，包括但不限于： 　　（一）动产、不动产及其他财产权利； 　　（二）企业的股份或出资额及其他形式的参股； 　　（三）金钱请求权或其他具有经济价值的履行请求权； 　　（四）知识产权、企业名称及商号、商誉； 　　（五）交钥匙、工程建造、管理、生产、收益分配及其他类似合同权利； 　　（六）经营特许权，包括培育、耕作的特许权利，以及勘探、开采、提炼或开发自然资源的特许权利； 　　（七）各种担保债券、信用债券、贷款及其他形式的债。 　　投资特性指资本或其他资源的投入、对收益或利润的期待和对风险的承担。作为投资的资产发生任何符合投资所在地相关规定的形式上变化，不影响其作为投资的特性。 　　二、“投资者”指在另一方从事投资的一方自然人或一方企业： 　　（一）一方自然人指持有一方身份证明文件的自然人； 　　（二）一方企业指根据一方规定在该方设立的实体，包括公司、信托、商行、合伙或其他组织； 　　（三）根据第三方规定设立，但由本款第一项或第二项的投资者所有或控制的任何实体，亦属一方企业。 　　三、“收益”指投资所产生的收入，包括利润、股息、利息、资本利得、提成费和其他合法收入。 　　四、“措施”指包括任何影响投资者或投资的规定、政策或其他行政行为。 　　五、“两岸投资争端解决机构”指本协议生效后，经双方确认并书面通知的仲裁机构、调解中心及其他调解机构。 　　第二条 　　适用范围和例外 　　一、本协议应适用于一方对另一方投资者及其投资采取或维持的措施。 　　二、本协议应适用于一方投资者在另一方于本协议生效前或生效后的投资，但不适用于本协议生效前已解决的本协议第十三条第一款所指的“投资争端”。 　　三、本协议适用于任一方各级主管部门及该类部门授权行使行政职权的机构所采取或维持的措施。 　　四、一方可采取、维持或执行其认为必要的任何措施，以确保其重大的安全利益。 　　五、一方基于非任意与非不合理歧视的原则，且对贸易或投资不构成隐性限制，可于下列情形采取或维持对投资的限制措施： 　　（一）为遵守与本协议不相抵触的规定所采取的必要措施； 　　（二）为保护人类、动物或植物的生命或健康所采取的必要措施； 　　（三）为保护可耗尽的自然资源所采取的必要措施。 　　六、一方基于审慎理由可采取或维持与金融服务有关的措施。该等措施包括但不限于： 　　（一）为保护投资者、存款人、保单持有人或金融服务提供者对其负有忠实义务的人所采取的措施； 　　（二）为确保金融体系运作与稳定所采取的措施。 　　七、本协议不适用于： 　　（一）公共采购； 　　（二）由一方提供的补贴或补助。 　　八、除下列情形外，本协议不适用于任一方的税收措施： 　　（一）如一方投资者以书面形式向另一方税收主管部门主张该另一方的税收措施涉及本协议第七条的规定，双方税收主管部门应于六个月内共同决定该措施是否构成征收。如该税收措施构成征收，则本协议应适用于该措施。 　　（二）如双方税收主管部门未能在六个月内一致认定该税收措施不构成征收，该一方投资者可依本协议第十三条及附件的规定寻求解决。 　　第三条 　　投资待遇 　　一、一方应确保给予另一方投资者及其投资公正与公平待遇，并提供充分保护与安全： 　　（一）“公正与公平待遇”指一方的措施应符合正当程序原则，且不得对另一方投资者拒绝公正与公平审理，或实行明显的歧视性或专断性措施。 　　（二）“充分保护与安全”指一方应采取合理、必要的措施，保护另一方投资者及其投资的安全。 　　一方违反本协议其他条款，不构成对本款的违反。 　　二、双方应加强投资者及相关人员在投资中的人身自由与安全保障，依各自规定的时限履行与人身自由相关的通知义务，完善既有通报机制。 　　三、一方对另一方投资者就其投资的运营、管理、维持、享有、使用、出售或其他处置所给予的待遇，不得低于在相似情形下给予该一方投资者及其投资的待遇。 　　四、一方对另一方投资者就其投资的设立、扩大、运营、管理、维持、享有、使用、出售或其他处置所给予的待遇，不得低于在相似情形下给予任何第三方投资者及其投资的待遇。 　　五、本条第三款及第四款不适用于一方现有的不符措施及其修改，但一方应逐步减少或消除该等不符措施，且对该等不符措施的任何修改或变更，不得增加对另一方投资者及其投资的限制。 　　六、另一方投资者不得援引本条第四款的规定，要求适用本协议以外的争端解决程序。 　　第四条 　　透明度 　　一、一方应依其规定及时公布或用其他方式使公众知悉普遍适用的或针对另一方与投资有关的规定、措施、程序等。 　　二、应另一方请求，一方应依其规定，就已公布并影响另一方投资者的规定、措施、程序的变化提供讯息。 　　第五条 　　逐步减少投资限制 　　一、双方同意，本着互利互惠的原则接受并保护相互投资。 　　二、双方同意，逐步减少或消除对相互投资的限制，创造公平的投资环境，努力促进相互投资。 　　第六条 　　投资便利化 　　一、双方同意逐步简化投资申请文件和审核程序。 　　二、双方同意相互提供投资便利，包括： 　　（一）一方对另一方投资者取得投资讯息、相关营运证照，以及人员进出和经营管理等提供便利； 　　（二）一方对另一方及其投资者举办说明会、研讨会及其他有利于投资的活动提供便利。 　　第七条 　　征　收 　　一、除符合下列所有条件外，一方不得对另一方投资者在该一方的投资或收益采取征收（包括直接征收和间接征收）： 　　（一）基于公共利益； 　　（二）依照一方规定及正当程序； 　　（三）非歧视性且非任意的； 　　（四）依据本条第四款给予补偿。 　　二、间接征收指效果等同于直接征收的措施。确定一项或一系列措施是否构成间接征收应以事实为依据逐案评估，并应考虑以下因素： 　　（一）该措施对投资的经济影响，但仅对投资的经济价值有负面影响，不足以推断构成间接征收； 　　（二）该措施在范围或适用上对另一方投资者及其投资的歧视程度； 　　（三）该措施对另一方投资者明显、合理的投资期待的干预程度； 　　（四）该措施的采取是否出于善意并以公共利益为目的，且措施和目的之间是否符合比例原则。 　　三、双方为保护公众健康与安全、环境等正当公共福利所采取的非歧视性管制措施，不构成间接征收。 　　四、本条第一款所称的补偿应以征收时或征收为公众所知时（以较早者为准）被征收投资或收益的公平市场价值为基准，并应加计征收之日起至补偿支付之日止，按合理商业利率计算的利息。补偿的支付不应迟延，并应可有效实现、兑换及自由转移。 　　第八条 　　损失补偿 　　一方投资者在另一方的投资或收益，如因发生在该另一方的武装冲突、紧急状态或其他类似事件而遭受损失，另一方给予其恢复原状、补偿或其他解决方式的待遇，应不低于相似条件下给予该另一方投资者或任何第三方投资者的待遇中最优者。 　　第九条 　　代　位 　　一、一方指定的机构根据其与投资有关的货币汇兑、征收等非商业风险的担保、保证或保险合同给付一方投资者后，可以在与投资者同等的范围内代位行使该投资者的权利和请求权，并承担该投资者与投资相应的义务。 　　二、一方应将其依本条第一款指定的机构及其变更通知另一方。 　　第十条 　　转　移 　　一、一方应依其规定准许另一方投资者转移其投资及收益，包括但不限于： 　　（一）设立、维持和扩大投资的资本； 　　（二）利润、股息、利息、资本利得、提成费及其他与知识产权相关的费用； 　　（三）与投资合同相关的支付，包括贷款协议产生的相关款项； 　　（四）出售或清算全部或部分投资所得款项； 　　（五）自然人投资者与该项投资相关的收入和报酬； 　　（六）根据第七条和第八条所获得的款项； 　　（七）依本协议附件第三款所获得的补偿。 　　二、除本协议另有规定外，双方应保证本条第一款转移以可自由兑换的货币或双方同意且按当时规定可汇兑的货币，以转移当日的市场汇率不延迟地进行。 　　三、基于公平、公正、非歧视的原则，一方可于下列情况下，诚信适用相关规定阻止或延迟转移，不受本条第一款及第二款的限制： 　　（一）破产、无力偿还或保护债权人利益； 　　（二）有价证券、期货、期权和其他衍生品的发行、买卖、交易、处理； 　　（三）刑事犯罪侦查或行政处罚调查中的必要保全措施； 　　（四）现金或其他货币工具必要的转移申报； 　　（五）确保司法裁判或行政处罚决定的执行。 　　四、一方对外收支出现或可能出现严重失衡时，可依规定或惯例暂时限制转移，但实施该等限制应遵循公平、非歧视和善意的原则。 　　第十一条 　　拒绝授予利益 　　第三方的自然人或企业所有或控制的一方企业如在该一方未从事实质性商业经营，则另一方有权拒绝授予该企业在本协议项下的利益。 　　第十二条 　　本协议双方的争端解决 　　双方关于本协议解释、实施和适用的争端，应依《海峡两岸经济合作框架协议》第十条规定处理。 　　第十三条 　　投资者与投资所在地一方争端解决 　　一、一方投资者主张另一方相关部门或机构违反本协议规定的义务，致该投资者受到损失所产生的争端（以下称“投资争端”），可依下列方式解决： 　　（一）争端双方友好协商解决； 　　（二）由投资所在地或其上级的协调机制协调解决； 　　（三）由本协议第十五条所设投资争端协处机制协助解决； 　　（四）因本协议所产生的投资者与投资所在地一方的投资补偿争端，可由投资者提交两岸投资争端解决机构通过调解方式解决，两岸投资争端解决机构应每半年将投资补偿争端的处理情况通报本协议第十五条的投资工作小组； 　　（五）依据投资所在地一方行政复议或司法程序解决。 　　二、投资者根据本条第一款第四项解决投资补偿争端，适用本协议附件的规定。 　　三、协议生效后，双方应尽快交换并公布本条第一款第四项规定的两岸投资争端解决机构名单。双方经协商可调整该机构名单。 　　四、如投资者已选择依本条第一款第五项解决，除非符合投资所在地一方相关规定，投资者不得再就同一争端提交两岸投资争端解决机构调解。 　　五、本协议生效前已进入司法程序的本条第一款所指的“投资争端”，除非当事双方同意并符合投资所在地一方相关规定，不适用本条第一款第四项规定的调解程序。 　　第十四条 　　投资商事争议 　　一、双方确认，一方投资者与另一方自然人、法人、其他组织依相关规定及当事人意思自治原则签订商事合同时，可约定商事争议的解决方式和途径。 　　二、一方投资者与另一方自然人订立商事合同时，可就有关投资所产生的商事争议订立仲裁条款。如未订立仲裁条款，可于争议发生后协商提交仲裁解决。 　　三、一方投资者与另一方法人或其他组织订立商事合同时，可就有关投资所产生的商事争议订立仲裁条款。如未订立仲裁条款，可于争议发生后协商提交仲裁解决。 　　四、商事争议的当事双方可选择两岸的仲裁机构及当事双方同意的仲裁地点。如商事合同中未约定仲裁条款，可于争议发生后协商提交两岸的仲裁机构，在当事双方同意的仲裁地点解决争议。 　　五、双方确认，商事合同当事人可依据相关规定申请仲裁裁决的认可与执行。 　　第十五条 　　联系机制 　　一、双方同意由两岸经济合作委员会投资工作小组负责处理本协议相关事宜，由双方业务主管部门各自指定的联络人负责联络。 　　二、投资工作小组设立下列工作机制，处理与本协议相关的特定事项： 　　（一）投资争端协处机制：协助处理投资者与投资所在地一方的投资争端，并相互通报处理情况； 　　（二）投资咨询机制：交换投资讯息、开展投资促进、推动投资便利化、提供纠纷处理及与本协议相关事项的咨询； 　　（三）经双方同意的其他与本协议相关的工作机制。 　　第十六条 　　文书格式 　　基于本协议所进行的业务联系，应使用双方商定的文书格式。 　　第十七条 　　修　正 　　本协议的修正，应经双方协商同意，并以书面形式确认。 　　第十八条 　　生　效 　　本协议签署后，双方应各自完成相关程序并以书面通知另一方。本协议自双方均收到对方通知后次日起生效。 　　本协议于八月九日签署，一式四份，双方各执两份。本协议的附件构成本协议的一部分。四份文本中对应表述的不同用语所含意义相同，四份文本具有同等效力。 　　海峡两岸关系协会　　　财团法人海峡交流基金会 　　会长　陈云林　　　　　　董事长　江丙坤 　　附件 　　投资补偿争端调解程序 　　一、调解原则及程序 　　（一）一方投资者依据本协议第十三条第一款第四项提出调解申请后，两岸投资争端解决机构应依其规则受理申请，启动调解程序。两岸投资争端解决机构应客观、公正、公平及合理地处理投资补偿争端。争端双方应积极、诚信参与调解，不得无故拖延。 　　（二）除争端双方另有约定外，调解过程不公开。 　　（三）除争端双方同意公开的事项外，两岸投资争端解决机构及其工作人员、调解员对投资争端案件应保守秘密。 　　二、调解成立 　　（一）调解员应保持中立，促使争端双方达成合意。 　　（二）争端双方经调解达成合意，调解员应根据合意内容制作调解协议，由争端双方及调解员在调解协议上签字或盖章，并加盖两岸投资争端解决机构印章。 　　（三）双方应确保建立、完善与调解协议执行相关的制度。投资者可依据执行地一方相关规定申请调解协议的执行。 　　三、补偿方式 　　投资补偿争端的补偿方式以下列类型为限： 　　（一）金钱补偿及适当利息； 　　（二）返还财产，或以补偿金和相应利息代替财产返还； 　　（三）争端双方同意的其他合法补偿方式。 　　四、调解请求权的消灭 　　自投资者知道或应当知道另一方违反本协议义务之日起，如超过三年未行使调解请求权，则该请求权消灭。但因不可抗力导致的延误，不计入前述三年期间内。 　　五、调解信息的使用限制 　　如投资补偿争端依本协议第十三条第一款第四项所规定的程序仍无法解决，除争端双方另有约定外，任何一方均不得在其后就同一争端进行的行政或司法程序中，援引对方当事人和调解员在前述程序中所做出的任何陈述、承认和让步，作为不利于对方当事人的资料或证据。 　　六、调解规则的通报 　　两岸投资争端解决机构的调解规则应向本协议第十五条的投资工作小组进行通报。 原文见 http://www.gwytb.gov.cn/wyly/201208/t20120810_2900602.htm

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[转载]赵昌文：转移政策着力点激发民间投资

whyhoo 2012-8-1 09:46

近期，国务院有关部委已经先后出台了“新36条”的实施细则文件，然而这距“新36条”的出台已经时隔两年，政策环境已经发生了变化。就制约民间投资的主要因素、如何有效激发民间投资等问题，近日专访了国务院发展研究中心企业研究所所长赵昌文。 　　赵昌文认为，政策环境的变化会导致政策效果的变化。在经济下行周期，要激发民间投资困难重重，仅着眼于放宽市场准入的政策效果有限，不能高估“新36条”实施细则“稳投资”的作用。要有效激发民间投资，着力点必须从“放行”以释放民间投资需求转移到“激励”以创造民间投资需求上。 　　四个方面制约因素 　　中国经济时报：“新36条”的实施细则对于促进民间资本投资起到怎样的作用？是否会促使民间投资的大规模增长？ 　　赵昌文：从目前已出台的实施细则看，其基本政策取向都在于放宽市场准入。政策逻辑为：民间资本对限制准入的领域有强烈的投资需求，放宽准入标准则可立即释放出其长期以来受到抑制的投资需求，激发民间投资的大规模增长。但是，当前鼓励和促进民间投资受到一些因素的制约，要激发民间投资并不容易，仅仅依靠放宽准入也难以促进民间投资的大规模增长。“新36条”实施细则要达到预期效果，必须在政策设计时充分预估到激发民间投资所面临的问题和难度。 　　中国经济时报：当前鼓励和促进民间投资受到哪些因素的制约？ 　　赵昌文：主要有四个方面的制约因素。 　　一是民间投资的顺周期性。 　　从理论上分析，在经济上行周期，民间投资会因为总需求增加，较强的盈利预期等原因倾向于增加；在经济下行周期，民间投资则因为总体产能过剩、总需求减少或增速减缓和盈利预期不确定等原因倾向于减少。因此，民间投资不是经济增长的“稳定器”，而是“加速器”，即在经济上行周期加速经济的增长，在经济下行周期加速经济的下跌。当前，我国正处于经济调整期，民间投资需求也会相应地减少。尽管民间投资在某些垄断行业或带有垄断属性的行业中的投资需求长期受到抑制，且当前政策为其提供了难得的机会窗口，但在经济下行周期，以往被抑制了的投资需求并不一定会随着准入限制的放宽或取消而得到释放。更加可能的结果是，大部分先前被抑制的投资需求将在这一时期内自动“挥发”。 　　从历史经验来看，每一次经济低谷都几乎伴随着非国有固定资产投资比重的反趋势下降。1985年以来，中国经济经历了三个明显的谷底，分别是1989—1990年、1997—1998年和2008—2009年。尽管总体上非国有投资存在着明显的上升趋势，但在这几个经济低谷期，非国有投资比重都出现了回落的情况。这种情况虽然与以往的经济刺激政策主要强调政府投资相关，但也在一定程度上反映了民间投资在经济低谷期的相对收缩倾向，或顺周期倾向。 　　最新的数据表明，民间投资增速也正在经历明显的回落。从2011年以来民间固定资产投资增速情况看，虽然民间固定资产投资增速一直大大高于固定资产投资整体增速，但在最近两个季度(经济下行期)增速回落幅度也更大。2012年1—5月民间固定资产投资增速下降至26.7%，较2011年1—10月的同比增速回落了8.4个百分点；而同期固定资产投资增速的回落幅度仅为4.8个百分点。 　　二是民间投资经济规模性和相对短视性的限制。 　　由于此次放宽准入的大多数行业如铁路、电网等基础设施和基础产业，一般都具有投资规模大、周期长等特点，即使没有政策上的准入限制，也往往存在经济上的准入门槛。同时，与政府投资和国有企业投资相比较，民间投资更加注重短期财务收益。所以，“新36条”所放开的某些基础设施和基础产业并不一定具有很大吸引力。根据国家统计局披露的民间固定资产投资数据，2012年1—5月，电力、热力生产和供应业的民间固定投资增速为23.0%，低于民间固定资产投资的增速(26.7%)；铁路运输业和水利管理业的民间固定资产投资增速为负，分别为-11%和-4.4%。 　　三是当前民间投资的商业环境并不是很理想。如政策和市场引导、服务滞后，财政、金融支持并没有充分体现公平待遇，合法权益不能得到充分保障，等等。所有这些体制性、制度性障碍都会影响民间投资的积极性。 　　四是存在部分民营企业家对政府的政策意图错误解读的现象。根据我们的调查，有一定比例的企业家将“新36条”实施细则解读为“圈我们的钱”，这种解读会使民间投资主体对相关政策产生抵触情绪，且极具传染性，不利于激发民间投资。 　　转移政策着力点 　　中国经济时报：“新36条”出台于2010年，时隔两年，其政策环境是否发生了改变？政策着力点是否需要做出改变？ 　　赵昌文：2010年出台“新36条”的政策意图主要是鼓励、支持和引导非公有制经济发展，进一步鼓励和引导民间投资，建立公平竞争的市场环境，完善社会主义市场经济体制。但是，时隔两年之后，政策环境已经发生了重大的变化。在当前经济下行的环境下，“稳增长”已被放到了相对更加重要的位置。因此，“新36条”实施细则的相继出台除了原有的政策目标之外，应该而且确实已经被赋予了新的“稳增长”的目标。 　　政策环境的变化会直接导致政策效果的不同，甚至与初衷差异巨大。因此，当前要进一步转变政策思维，将政策着力点由放宽市场准入、释放民间投资需求转移到强化配套政策、改变民间资本收益预期和创造民间投资需求上。 　　将政策着力点放在放宽市场准入上虽然仍很重要，特别是有利于建立一个公平、公开和公正的竞争环境。但是，重点在于“放行”而非“培育”，并未考虑到宏观经济环境发生变化后民间投资出现的新情况，明显低估了激发民间投资的难度。因此，只有根据制约民间投资的主要因素进行有针对性的政策设计，完善政策体系，强化激励机制，改变民间资本的收益预期，才能够创造出新的民间投资需求，达到激发民间投资活力的目标。当前，首要的是转变政策思维，相关部委绝不要把出台实施细则的工作只是当成完成国务院的任务，要抓住实施细则出台的时机，制订更加完善的配套制度。各地方政府可以在实施细则的基础上，根据实际情况，制定本地区鼓励和促进民间投资的政策意见。 　　中国经济时报：商业环境对于投资来说至关重要，当前“新36条”实施细则的政策环境已经发生了变化，我国民间投资的商业环境是否也需要优化调整？ 　　赵昌文：当前促进民间投资，需要进一步优化包括法律、体制和政策在内的民间投资的商业环境。 　　要坚持完善有利于民间投资的法律环境。首先，要系统梳理与民间投资相关的法律法规，并对其进行全面评估。其次，要在充分考虑民间资本合理诉求的基础上，建立健全相关法律法规体系，如加快完善《反垄断法》、《电力法》等，强化对民间投资合法权益的保护，为民间投资营造公平的市场竞争环境。再次，要切实加强对《物权法》、《反垄断法》等有利于民间投资的法律的执行力度。最后，要加强司法的透明度、公正度，推动《关于为民间投资健康发展提供司法保障的若干意见》或类似意见的制定。 　　二是继续营造有利于民间投资发展的体制环境。实施细则出台之后，政府部门还应进一步推动反垄断 改革 、政府体制 改革 ，强化投资者保护机制；进一步消除所有制歧视，淡化姓“国”姓“民”的争论。要继续推动铁路、电力、能源、医疗、教育、矿业等行业的管理体制改革。行业主管部门一定要转变思维，改善服务方式，提高服务质量，畅通政策和信息引导渠道，增强民间投资的便利性。 　　三是要不断注重政策的稳定性、连续性和长期性，合理制定引导民间投资健康发展的财税、金融等与企业发展直接相关的政策，进一步优化民间投资的商业环境。财税政策的着力点要从“特惠制”转向“普惠制”，即减少各级政府部门的专项支持计划与政策，而代之以更加全面的“有增有减，总体下降”的结构性减税政策，降低企业的税费负担。金融政策的着力点要放在进一步打破垄断，鼓励新型金融机构发展和金融产品创新，支持实体经济发展，形成一个与大、中、小各类企业融资需求相适应的金融供给市场。同时，要继续推进各种金融创新，如针对此次放开的领域投资规模大的特点，需要进一步鼓励和支持各类产业投资基金和股权投资基金的发展。 　　中国经济时报：要有效激发民间投资，除了前边提到的改变政策着力点和优化商业环境，是否还有其他建议？ 　　赵昌文：除了前述两大方面之外，还有两大方面需要改善。 　　一方面要进一步引导投资结构优化，在治理产能过剩及淘汰落后产能的前提下鼓励民间投资。 　　首先，中央政府相关部门一定要严格坚持新上项目的产能置换和结构调整原则，对于已存在较严重产能过剩的行业或存在较多落后产能的行业如钢铁、水泥、电解铝等行业，应在能满足产能置换的条件下支持新上项目，避免加剧产能过剩或产生新的落后产能。其次，要加强全国的产业布局规划，下大力气解决各地无论是传统产业还是战略性新兴产业都已经出现的产业结构严重趋同的问题。第三，地方政府在鼓励民间投资时，应把握好政策的度，注意预防政策的过度激励导致产能过剩。最后，要加强对行业产能情况的监测并实时发布监测结果，服务民间资本的投资决策。 　　另一方面要进一步处理好公共投资与民间投资的关系，强化公共投资对民间投资的引导职能。要继续保证公共投资一定的增长速度。当前公共投资在保障性住房、农村危房改造、节能环保、西部基础设施建设等方面仍有较大空间。要在铁路、电力等投资周期长、预期回报率不太高的行业发挥公共投资的引导作用，吸引民间资本进行投资。要通过创业风险投资引导基金等方式发挥公共投资在战略性新兴产业、高技术产业发展中的引导作用。但是，需要注意的是，政府公共投资一定要形成与民间投资之间的补充和协同效应，防止出现对民间投资的替代和挤出效应。 原文见 http://www.chinareform.org.cn/Economy/trade/Forward/201207/t20120731_147975.htm

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鼓励“电子私眼”，减少政府投资，提高社会稳定因素是大好事！

热度 1 zhangchunyu 2012-7-31 09:20

鼓励“电子私眼”，减少政府投资，减少交通违规事件发生，提高社会稳定因素是大好事！ “私眼”的存在，是社会发展到一定时期的必然产物，当国家资金不足以全部投入到交通上时，当政府力量不能够全面布置时，当社会资金可以投入国家建设时，同时，还有获取利润允许私人收回时，私眼就会必然产生。从以下几方面来分析： 一、减少了国家投资，国家的资金毕竟有限，有个人投入不是更好吗，应该鼓励；二、有利于制止交通违规，不管谁的“眼”，前提条件是你违反了交通法规，如果你不违规，建立一百个眼也拿你没办法，是不是？三、有利于社会稳定，交通法规的宣贯，私眼的建立，说明交通法规宣传到位了，这么多人响应，不是法规宣传的好吗？而且让商人看到了商机更是好事，现在的社会，下岗的、待业的、没有工作的、这些人员的增加会给社会增加太多的不稳定因素，大家都有事儿干，社会才能稳定，人们才能安定生活。咱们不能总是关着门自说自话，看看外面后世界，看看英国，电子眼遍布各地，平均每天能拍到 300 张照片，要是我说，应该鼓励私眼的存在，而且在一些隐蔽的地方也设置，不能告诉市民哪有哪没有，你只要违规就会挨罚，还是那句话，你不违章，别人拍不到你！ 回头再谈“私眼”的产生利润获取由私人所得，这是必然的，只是管理部门更应该想想如果让这些私眼管理起来，合法化，才是硬道理！！！ 私人投资当然要收回，国家现在不是也在鼓励私人资本投入公立医院吗？私人的投资你不让他获取利润，他干吗要投资，私人投资当然要收回成本包括利润的，现在你不让“私眼”收回成本和利润，将来，谁会让自己的资金进入医院呢？加强管理，一样的道理！ 鼓励“电子私眼”，减少政府投资，减少交通违规事件发生，提高社会稳定因素是大好事！

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[转载]温家宝：尽快推出一批民间投资参与的重点项目

热度 1 dongzg101 2012-7-31 07:33

温家宝：尽快推出一批民间投资参与的重点项目 2012-07-30 17:30:25　来源: 中央人民政府网站 　 有 10791 人参与 温家宝总理今日主持召开国务院常务会议，要求确保42项“新36条”促民资发展政策落到实处，要在铁路、能源、电信等领域尽快推出一批引导民资参与的重点项目；同时深入推进行政审批制度改革，进一步清理、取消和调整行政审批事项。会议部署鼓励和支持企业加强技术改造工作。 网易财经 | 查看图集 | （ 1 /21） 转发到微博 7月13日至15日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝到四川省成都市就当前经济形势进行调研，并在成都主持召开河南、湖南、广西、四川、陕西五省区经济形势座谈会。图为7月14日，温家宝在彩虹电器集团公司生产车间与工人交 国务院总理温家宝30日主持召开国务院常务会议，听取鼓励民间投资实施细则制定情况汇报，部署鼓励和支持企业加强技术改造工作。 会议指出，改革开放以来，我国非公有制经济从无到有、由小到大，快速发展，在经济社会发展中的地位和作用日益突出，已经成为促进经济发展、推动科技创新、调整产业结构、繁荣城乡市场、扩大社会就业的重要力量。坚持“两个毫不动摇”的方针，鼓励和引导民间投资健康发展，直接关系坚持社会主义初级阶段基本经济制度，关系维护平等保护物权的法律制度，关系真正建立公平竞争的市场环境，关系激发社会活力、促进社会进步。2010年《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》印发实施以来，特别是今年以来，各有关部门贯彻落实国务院部署，着眼于降低准入门槛、创造公平竞争条件，制定出台了42项“新36条”的实施细则。这些细则涉及与经济社会发展和人民生活相关的各行各业，在消除制约民间投资发展障碍方面迈出了实质性步伐。 会议要求各地区、各有关部门采取切实有效措施，确保各项政策落到实处，为包括民营经济在内的各类市场主体创造公平、透明、可预期的市场环境，营造各种所有制经济依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争、同等受到法律保护的体制环境。一要在铁路、市政、能源、电信、金融、卫生、教育等领域尽快推出一批引导民间投资参与的重点项目，发挥示范带动效应。二要及时跟踪细则实施情况及效果，不断完善政策措施，提高可操作性。对企业反映的部分行业领域进入规则、标准和条件仍不够明确具体等问题，要抓紧研究解决。三要加快推进重点行业领域改革。深入推进行政审批制度改革，进一步清理、取消和调整行政审批事项，理顺政府和市场的关系。四要加强对民间资本和民营企业的引导，促进民营经济持续健康发展。会议决定，国务院近期组织专项督查。 会议指出，我国工业正处在由大到强转变的重要时期。在国际金融危机深层次影响仍在显现、国内经济下行压力加大的情况下，要及时采取有力政策措施，鼓励和支持企业采用新技术、新工艺、新设备、新材料，对现有设施、工艺条件及生产服务等进行改造提升，增强创新和竞争能力，加快产业升级。这对于推进结构调整和发展方式转变、提高工业发展的质量和效益，对于促进合理投资、扩大消费需求、保持经济平稳较快发展，都具有重要意义。 会议确定了鼓励和支持企业技术改造的重点方向：一是加快推进技术创新和科技成果产业化，推动先进技术产业化应用。二是加快推广应用先进制造系统、智能制造设备及大型成套技术装备。支持重点企业瞄准世界前沿技术，加快装备升级改造，推动关键领域的技术装备达到国际先进水平。三是加快推广国内外先进节能、节水、节材技术和工艺，提高能源资源利用效率，提高成熟适用清洁生产技术普及率。四是着力推进精益制造，改进工艺流程，提高制造水平。五是深化信息技术应用，加快推广应用现代生产管理系统等关键共性技术，推进信息化和工业化深度融合。 会议决定，中央财政安排资金以贴息方式支持重点行业加快实施技术改造。要用好现行有关税收优惠政策。鼓励金融机构对技术改造项目提供多元化融资便利，支持企业采用融资租赁等方式开展技术改造，扩大企业技术改造直接融资规模。会议强调，鼓励和支持企业技改，要以企业为主体、市场为导向，注重效益，注重节能环保。 财经热点资讯 老人100万养老钱全存活期 银行称应提供增值服务 (07-31 07:22) 揭秘银行招聘潜规则：劳务派遣大行其道 (07-31 07:21) 中报超预期 5行业59股净利同比环比“双增长” (07-31 07:19) 中报季来临 业绩翻番个股集中三行业 (07-31 07:17) 上半年5267家小贷公司新增贷款977亿 (07-31 07:16) 普华永道：营改增试点扩围利好生产者和消费者 (07-31 07:16) 营改增试点或扩至建筑业及不动产交易 (07-31 07:15) 央行四询正逆回购 市场寄望8月降准成真 (07-31 07:14) 国务院:近期将专项督查民间投资实施细则落实 (07-31 07:13) 65%伦敦奥运纪念品中国制造 多国队服中国承包 (07-31 07:09) 人民日报：拿什么拯救你 欧元 (07-31 07:09) 警示板拟明年正式实施 退市新规致ST股集体跌停 (07-31 07:07) 人民日报：股市“钻石底”咋成了“豆腐底” (07-31 07:03) 全球最大黄金交易大赛启动 (07-31 07:01) 金价技术指标仍偏向利好 (07-31 07:01) 欧元集团主席容克称准备降低欧元区市场融资成本 (07-31 07:01) 温家宝：尽快推一批民资参与的重点项目 涉及铁路能源电信等领域 | 调整取消部分行政审批事项 | 切实落实新36条 鼓励企业加强技术改造 | 专家呼吁平等地位 | 绿地：海外建房子卖中国人 庐山欲赶穷人引富人 国企拒录8名乙肝大学生 华星化工卖壳赚1.68亿 贵州3万亿开发资金来源成疑 去年收入仅1330亿 新平安银行高管架构落定 中行净利预增垫底 IPO排队企业增至739家 驾校第一股露面 上交所垃圾股新规:打开退市大门还是制造不公平 谁造就微软“失去的十年”？ 色情网站商业利益链 柳传志：让西方知道真实中国 诺基亚告别芬兰制造 留学前金融准备三步走 银行增加信用卡分期期数 战略性投基机会临近 理财产品预期收益连降四周 揭秘英国皇宫白金汉宫 A股千奇百怪的第一股 (本文来源：中央人民政府网站 ) 【有 10791 人参与】 相关新闻 温家宝：切实落实新36条 理顺政府和市场关系 2012/07/30 42项民间投资细则出齐 垄断玻璃门能否打开？ 2012/07/30 上半年北京200亿投向PM2.5治理等“重点项目” 2012/07/30 发改委：深化资源性产品价格改革 鼓励民间投资 2012/07/30 发改委:深化资源性产品价改 引导民间投资 2012/07/29 网易声明：网易转载上述内容出于传递更多信息之目的，不表明证实其描述或赞同其观点。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

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[转载]余淼杰：何妨再来个“万亿”投资

zhoumeng 2012-7-8 01:04

新年伊始，笔者接受加拿大《环球邮报》访谈时曾预测：今年由于消费难以在短期内被拉动起来，而外需仍相对疲软；为“保增长”，中国政府只能靠增加投资拉动经济。初始信者寥寥，但到了五月份，果不其然，随着经济持续走软，中国政府不得不开始上马一批项目增加投资拉动经济。 不过，坊间马上嘘声一片，这以湛江市长亲吻发改委批件事达到高潮（虽说笔者对此事也大有保留）。一时间，认为增加投资拉动经济是逆市场经济行事，是“国进民退”，不利民生，会造成更大经济扭曲，大有众口烁金之势。于是相关部门也马上一改口径，多方解释并无大规模投资刺激经济的初衷，只是落实原来的投资方案——当然，该批的还是照批。 对此，笔者很不已为然。事实上，何妨再来个“万亿”投资？当然，这里“万亿”是个虚数，不过，大规模的投资刺激却是必不可少的。不消说，行文至此，网砖势必已成堆，不过，先容我慢慢道来。 首先，是“保增长”重要还是“调结构”重要？时下主流的看法是结构调整为纲，为调好结构，增长慢一点也没关系。但什么叫“慢一点”？当年提出守八，并不是一个拍脑袋的数，而是基于一定的经济内在要求算出来的。当然，目前经济的基本面与十年前不同了，自然没必要“刻舟求剑”。但如果不再保八的话，那底线是多少，时下可以忍受低于6%或7%的增速吗？中国事，问题多多，但我以为首要的是要保持社会稳定。社会一乱，对谁都没好处。而要保持社会稳定，增长是首要条件。只有把饼做大，就业才能保证。而要促就业，就得保增长。 当然，这并不是说“调结构”不重要。没有谁会否认中国现在在要素市场、产品市场、金融市场存在着大量扭曲，但重要的是，应在“促增长”中“调结构”，而不是原步不动地打太极，也不该牺牲增长调结构。“调结构”的目的应是为了更好地“保增长”并促进经济发展。 如果认同这点的话，时下如何保增长呢？如同前世界银行首席经济学家林毅夫教授指出的，西方发达国家经济复苏还会是个漫长的过程。在相当一段时间内还会保持着1-2%左右的低增长水平。这样，中国对欧美日的出口将持续走软。对此，笔者以为应“化整为零”，发扬“敲牛皮糖”方法，把出口重点转向新兴工业国家。巴西、俄国、印度、南非这些金砖国家就是个好例子。印尼今年经济也不错，可以是另外一个主要出口目的国。但问题是，如同在苏州等出口大市企业所反映的，短期内对新兴国家的出口增量不足以弥补对发达经济体的下滑程度。换言之，虽然中国的出口总量还会不断上升，但出口对拉动GDP短期内势必有心无力。 既然出口这架马车不行，消费行吗？拉动消费主要有两种途径：一是政府出台政策鼓励消费。具体地，又可以兵分两路，或者通过提高低收入者补贴、提高企业退休人员基本养老金以期拉动低收入群体的收入从而拉动他们的消费。问题是低收入群体的边际消费倾向太低，收入的小幅增加不足以提高他们的消费，从而拉动整个经济的发展。 还有一种办法：就是政府出台其他消费减负政策。比如说，家电下乡。对此，我们不妨来算个帐。一台简易型洗衣机一千块，哪怕政府补贴三百块，农民还得出七百块，对于那些连自来水都舍不得用的农民伯伯，谁会舍得去买台洗衣机? 所以这项政策注定无效，真正能拉动内需的，还要靠切实提高农民收入。 换个角度说，如果收入提高了，各项社会福利保障到位，即使没有消费政策引导，农民也会增加消费。问题是，如果经济形势不好，城里没有打工机会，又哪能提高收入呢？对城市居民也一样，社会保障不到位，城市居民就是有钱也不敢消费。事实上，有研究表明，城镇的主要消费来自于收入在前四分之一的人群中，大部分中产者消费是十分有限的。所以，短期用消费来拉动经济是注定不可行的。借用愤青的一句话，用消费来拉动经济无疑是当前最艳丽的“皇帝新装”！ 还有什么招呢？只有靠投资来拉动内需了，当然，可以用降低收入税、营业税来鼓励民企投资；但远水救不了近火，因为减税有效的前提是企业有大规模盈利，但在宏观形势不好的情况下，民企面临很严重的信贷融资约束，部分民企生意都难以为继，又谈何扩大盘面？ 只剩下一条独木桥了：由政府投资来拉动内需。不过马上就碰到两个问题：由谁投？投到哪？ 第一个问题比较好回答。地方上，土地财政基本上已经玩得差不多了，相反中央的财政情况比较充裕，所以应该由中央来唱主角。当然，不是说一定要大手笔，来个投资“四万亿”， 09 年的四万亿计划其实中央也只负责两万亿不到，现在的情况并没有比当年更糟，所以投资额度似不应超过这个数。再者，中国目前的财政赤字的GDP占比在全球范围内比较还很低；换言之，积极的财政政策还是有相当空间的。 至于说投资要花落谁家？我以为“铁公基”仍应是首选。有人认为现在基础设施是过度投资，这点笔者完全不能同意。美国之所以发达，最基本的一个指标是，任何一个偏僻的村镇都有高速或准高速公路，倒也没听谁说美国的基础设施过度发达。中国经济何时赶上美国，不在于 GDP 何时大于美国，而在于中国何时能建立与美国媲美的基础设施和金融媒介。 当然在地区分布上应有所轻重，中西部应是重点。可考虑多建一些铁路公路干线，不必有运输能力过剩之虞，事实上中西部地区之所以贫困，还是因为大部分地方产品无法远运外卖，许多时效较强的农产品只能在当地烂掉。“多收了三五斗”的故事还在照演着（当然是修改版）。 强调一句，投资“铁公基”并不见得会导致产能过剩，相反它可以部分解决产能过剩的问题，正是因为新上了一批公共设施项目，那些严重产能过剩的行业如钢铁水泥才能逐渐消化。自然，对这些已严重产能过剩的产业立项要慎之又慎。 投资的另外一个重点应是农田水利设施和城市化配套设施。像中国这样一个多旱多涝的大国，加强水利设施的意义自不必赘述，毕竟，“手中有粮，心中不慌”。而各国经验表明，城镇化与工业化从来都是相得益彰。比如说，没有“七通一平”，又哪能发展园区经济，促进工业发展，吸收大量就业？ 投资的另外一个大头是扶植新兴产业，促进产业转型升级。这点广东最近开了个好头，一千六百亿的新增投资中一大块就用在扶植新兴产业中去，并力促加工企业转型升级。所以说，稳增长和调结构并不矛盾，关键是应在稳增长中调结构。而不是一味强调结构调整忽视经济增长。 反对投资拉动的可能最大一个顾虑是会产生“国进民退”的后果。首先，“国进”或“民进”是个长期问题，而刺激投资是个短期对策问题，两者自然不可以混为一谈。更重要的是，此时此刻，“国”不进，“民”就能进吗？最近，香港科技大学的王勇教授一项研究表明，“国字号”主要集中在上游基础行业，而下游制造业服务业则以民营为主，如果刺激投资政策能盘活上游行业，则中下游也就是活水了。所以，短期的“国进”是有可能会拉动长期的“民进”，只不过是以时间换空间。 还会有担心，基础设施项目的上马应该是谋定而后动，不可头脑一热匆匆上阵。没错，但目前，发改委所批准的项目那个不是“怀胎十月”，千呼万唤始出来的？所以不存在这种担心。 自然会问，继续刺激会不会引起通胀？会不会导致收入分配更加严重不均？要使积极财政政策生效，相匹配的宽松货币政策也少不了。所以，会有一定的物价上升。但对此，大可不必谈虎色变。去年较高的通胀相当部分是由外部失衡引起的。在今年出口相对疲弱的情况下，外部失衡压力会大为减少，即使通胀，也会控制在 5% 的温和范围之内。 是的，当前收入分配已严重不均。但积极的财政政策会导致收入分配进一步的加剧？可能并没有严格的实证支持。从入世后到 08 年全球金融危机前期，投资拉动并不是政府的主要政策，但基尼系数却是照样有增无减。 还有，投资会不会导致中国停滞在“粗放式”增长的阶段？这关键在于投到那里，如果投资能促进产业不断升级，并导致企业核心绩效如全要素生产率的上升，则善莫大焉。也许，考验政府宏观调控水平的，就在于如何识别、培育这些产业。 那么，是否经济一回落就要用政府投资刺激？会不会走过去的老路？我以为，消费、投资、出口“三架马车”并无优劣之分。宏观调控的最高境界，正所谓“运用之妙，存乎一心”。用消费促内需作为长期策略没错，但目前不能拔苗助长。什么时候能靠消费？至少得人均收入过一万美元，中国跨过“中等收入国家”陷阱，步入发达国家俱乐部。问题是，如林毅夫教授指出的，目前发达国家面临的许多问题。难道不是与他们一味鼓励强调消费有关吗？以美国为例，山姆大叔在 90 年代经济一片繁荣，与其当时大力鼓励投资的政策大有关系。而新世纪经济停滞不前，难道与其过分强调消费无关吗？用高消费来推动经济，美国都玩不起，今天的中国就能杀出一条血路？ 最后，投资刺激政策什么时候是个头？这次投资的度该多大？这自然是个严肃的学术问题，需做大量的计量实证分析。但用个简单的“大拇指法则”来估算，如果人民币汇率不再大幅度升值的话，并如北京大学中国经济研究中心主任姚洋教授估算的，未来十年中国的GDP增速可望在8%以上，这样，中国的人均收入五年后有望达到一万美元，所以笔者以为，在“十三五”期间，用消费来拉动经济才有可能生效。而“十二五”期间，不管喜不喜欢，用投资来拉动消费应是主要的方式。 如果一定要对这轮政府投资的度做个估算的话，不妨以广东的1600亿投资做为基数，再考虑广东的财政收入约占全国的1/6，这样，全国一万亿应是个比较保守的数。当然，对不对我们不妨拭目以待。

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太好了，武汉投入25.2亿元治理南湖了！

热度 10 liuxuxia126 2012-6-22 09:17

见 http://hb.qq.com/a/20120621/000283.htm 南湖，对于我来说，是有许多过去的地方。 这里，也将有我的许多未来。 对于它的24年来的变迁，我是最有发言权的了。 读大学是在它身边，工作之后也是在它身边，未来的退休养老依然离不开它。 曾经，这里的水清澈，可以当饮用水。 曾经，这里是武汉市民的天然泳场。 曾经，这里是野鸭和候鸟的天堂。 曾经，。。。。。 多少次，和心爱的人儿在南湖边漫步。 多少回，一个人徘徊在湖边缅怀故人。 看见过她的秀丽身姿， 也常常闻到她散发出恶臭。 亲近她的时候爱不够， 厌恶她的时候恨无言。 希望她很快恢复到原来的模样，让我爱她一辈子。

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UNEP近期发布2012 可再生能源投资全球趋势报告

mhchx 2012-6-19 13:49

由联合国环境规划署气候、可持续能源融资合作中心和彭博新能源经济咨询联合发布2012 可再生能源投资全球趋势报告 。 尽管同 2010 年 37% 的增速相比 , 去年 17% 的增速要显得稍微逊色一点 , 但考虑到过去一年欧洲债务危机不断的深化 , 全球可再生能源设备价格快速下跌 , 这一增速已属难能可贵了。 2011 年 全球可再生能源投资达到创纪录的 2570 亿美元 ，其中全球投资者对太阳能发电的投资大幅跃升 52% ，达 1470 亿美元，是风能发电的两倍多。 尽管可再生能源领 域的竞争越来越激烈 , 市场形势也剧烈动荡 , 但2011年一年不包括大型水电领域在内的可再生能源领域的总投资仍然增长了 17%, 达到创纪录的 2570 亿美元 , 比 2004 年增加了 6 倍 , 比金融危机发生之前的 2007 年的投资总额也高出了 94% 。 在可再生能源投资方面 , 中国以 520 亿美元的投资总额位于第一位 , 这一投资额还不包括大型水电项目上的投资 , 美国以 510 亿美元的投资总额紧随其后 , 欧洲地区仍是美元投资最大的地区 ,2011 年的投资总额达到 1010 亿美元。 在其他主要发展中国家 , 印度可谓是后起之秀 , 印度新推出的国家太阳能规划促使该国在可再生能源领域的投资增长了 62%, 达到 120 亿美元 , 这一增速在全球所有大型可再生能源市场中都是最快的 ,2011 年巴西可再生能源领域的投资也增长了 8%, 达到 70 亿美元。

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[转载]制药巨头投资2.85亿用于新一代抗生素研究

linjinshui2 2012-6-13 08:28

包括 葛兰素史克 （GSK）、 阿斯利康 （AstraZeneca）、赛诺菲（Sanofi ）和强生（J＆J）等 制药 巨头将达成一项协议，投入2.85亿美元用于新一代抗生素的开发。根据协议，这些公司将建立一个关于抗生素的信息中心，共享抗生素研发领域的数据。 “这一项目的中心议题是信息共享，”葛兰素史克公司抗生素主任David Payne指出“从前我们会依赖于一些信息保持领先地位，但现在则必须与合作伙伴共享。包括药物研发中可能出现的问题，一些经验，以及药物生产研发中提高效率的手段。” 多年以来，在抗生素领域投入研发产生的利润较低，使得大多数制药公司对这一领域唯恐避之不及。但是随之而来的是感染风险的激增，美国政府已采取政策激励开发商加速这里领域的研发。 欧洲的这一合作研发计划乐于支持研发中面临重大风险的项目，这将会推动一些研发具有风险性的领域的发展。葛兰素史克公司总裁Patrick Vallance称，这标志着一种新的合作模式的形成，各家公司从此有意愿去合作改变。（转自 生物谷 Bioon.com）

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[转载]铁道部发布鼓励和引导民间资本投资铁路实施意见

whyhoo 2012-5-19 18:28

新华社北京５月１９日电 铁道部近日发布《关于鼓励和引导民间资本投资铁路的实施意见》，宣称铁路将“鼓励和引导民间资本依法合规进入铁路领域”，并将规范设置投资准入门槛，创造公平竞争、平等准入的市场环境。并强调，“市场准入标准和优惠扶持政策要公开透明，对各类投资主体同等对待，对民间资本不单独设置附加条件”。 《意见》称，要深入推进铁路投融资体制改革，探索建立铁路产业投资基金，积极支持铁路企业股改上市，创新铁路债券发行方式，鼓励保险基金扩大投资铁路的范围和力度，探索利用项目融资、融资租赁、信托计划等多种融资工具，为民间资本投资铁路提供投融资平台，拓宽民间资本投资参与铁路建设的渠道和途径。 在民间资本投资方向上，铁路几乎没有限制：包括铁路干线、客运专线、城际铁路、煤运通道和地方铁路、铁路支线、专用铁路、企业专用线、铁路轮渡及其场站设施等项目。在铁路工程建设领域，凡符合国家规定资质条件的民营企业，允许参与铁路工程勘察设计、施工、监理、咨询以及建设物资设备采购投标。对民营企业和其他各类所有制企业采用统一的招标条件，确保公平竞争。 此外，《意见》还鼓励民间资本参与铁路技术创新，投资铁路新型运输设备、轨道桥梁设备、电气化铁路设备器材、节能环保设备器材、安全检验检测设备及其他铁路专用设备的研发、设计、制造和维修，平等参与设备采购投标。 《意见》最后表示，要切实转变铁道部职能。按照政企分开、政资分开的要求，加大铁路经营管理体制机制改革创新力度，确立铁路运输企业市场主体地位，创造良好市场环境，促进民营企业及各类所有制企业公平竞争、共同发展。 原文见 http://www.gov.cn/jrzg/2012-05/19/content_2140989.htm

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[转载]美军投资新型隐形眼镜 可将信息投射到眼球上

crossludo 2012-4-29 15:26

美军投资新型隐形眼镜 可将信息投射到眼球上 http://it.sohu.com/20120417/n340747172.shtml

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[转载]吴敬琏：增长方式由投资主导向以消费为动力转变

whyhoo 2012-4-23 11:21

　 “Mr.Market”，这是中国 经济 学者、国务院发展研究中心研究员兼中国社会科学院教授 吴敬琏 (82岁)的别称，他是将市场引入社会主义中国的先驱者。在1982年，中国的 改革开放 政策找不到方向时，他曾写下了《社会主义 经济 的计划属性和商品 经济 的属性》一文，在论文中为市场经济勾画出了草图。此后，在保守势力的不断攻击下，他仍坚守着“市场”，看到国家过分介入市场，滋生腐败和贫富差距的现实，他提出了“国退民进”的主张。这便是他在中国被尊为最权威经济学者的原因。4月17日，韩国《中央日报》记者在KOTRA主办、由《中央日报》赞助举行的《韩中共同成长高层论坛》上，见到了出席论坛的吴先生。 　　 -能否请您谈一下对中国经济前景的看法？ 　　“中国现在到了放下增长速度，重视增长质量(Quality)的时期。韩国、日本和泰国也都经历过高速增长的时期，但这些国家也都经历了经济危机。中国也不会有大的例外。每年超过10%的快速增长不会长久持续下去，是不可能的。正是因为如此，增长的质量才尤为重要。经济增长应该摆脱依赖 政府 主导投资的情况，转变为由市场效率主导经济成长。即使速度有所放缓，也会提高效率。” 　 　-这一点我们非常赞同，但市场也不免会担心，中国的经济增长率会不会发生急剧的下降？ 　　“这也是我所担心的，但情况并没有外表看上去那么严重。通货膨胀和房地产泡沫是问题所在，这是因为之前放出了大量的资金，从而引发的现象。但最近两年，中国政府颁布了一系列紧缩政策，现在已经开始见到成效。通货膨胀正在逐渐稳定，房地产价格也在持续稳步下调，可以说是中国经济正在软着陆吧。” 　　 -您强调由市场效率主导的经济增长，在社会主义中国，市场是怎样一个存在呢？社会主义和市场能够共存吗？ 　　“这个问题取决于如何定义社会主义。苏联认为社会主义就是国有经济，是国家垄断，但邓小平对社会主义的定义是‘共同富裕’，为了实现共同富裕，只要有必要，市场也可以为我所用。市场只是单纯的市场，与国家体制无关，只是一种经济手段。按照市场价格进行资源分配，这便是市场，市场并不是资本主义国家的专利。” 　　 -现在，中国在多大程度上实现了“共同富裕”呢？ 　　“现在还很遥远。市场体系还尚未在中国生根， 法治 也非常落后。中国的贫富差距是腐败之风和国有企业的垄断所滋生的弊病，因此，我们需要改变经济增长的方式。过分依靠国家直接介入投资的经济增长只会催生腐败、拉大贫富差距，应该让工资收入超过投资收益，成为主要的收入来源，经济增长方式应该由投资主导向以消费为动力转变，这是中国需要直面的课题。” 　　 -世界经济陷入低迷，中国的出口也可能受到挫折，这种情况下，内需能否维系着经济增长？如果重视内需，那么人民币也应该升值，不是吗？ 　　“汇率的市场化将会迅速进行。最近人民银行(中央银行)已将每天汇率变动的幅度从0.5%上调到了1%，从中便可看出。我认为，现在的汇率(一美元约合 6.29元人民币)已经到了平衡点。汇率市场化是 改革 开放过程中无法避免的情况，但这并不意味着，美国压迫人民币升值便是合理的要求。美国的贸易赤字是由于本国人不重视储蓄所导致的，为什么要将罪名归结为人民币呢？正是这样，美国人才时常被批傲慢。” 　 　-在中国，政府主导的投资现在仍扮演着非常重要的角色，不是吗？ 　　“凡是要看两面。中国投资三万亿人民币(约合540万亿韩元)建设时速超过300千米的高铁，甚至有说法认为中国创造了‘速度奇迹’，但结果又怎样呢？温州高铁追尾事故导致数百人死亡，这便是腐败种下的恶果。就是国家自食其果。曾一度备受称颂的‘重庆模式’也是如此，重庆国民生产总值(GDP)规模为1万亿元人民币，其中财政收入为1500亿元。但在去年一年内，重庆固定资产投资额高达7500亿元，得益于此，重庆经济增长率也达到了15%，这种情况又能持续到什么时候呢？重庆模式以失败告终，所以最近重庆陷入了混乱。” -今年秋天中国进入习近平时代之后，预计会有什么变化呢？ 　　“现在任何事情都还没有确定下来，但中国应该进一步推动 改革 ，而且也一定会如此。中国现在面临领导人换届，因此对于 改革 的讨论也非常活跃，大的方向就是‘市场化’和‘法制化’。据悉，习近平副主席也对此非常关注。也就是说，改革一定会注入更大的活力。” 　　 -吴教授您怎么看待正在谈判的韩中FTA和韩中日FTA呢？ 　　“当双方认为找到了利益平衡点时，谈判自然就会达成协议。为了在整体上达成协议，必然会有局部要受到损失，比如韩国的农业。农业是特殊领域。如果将这个问题政治化，会搞砸整个谈判。双方应对这一领域进行特殊的照顾，也就是说，中国政府也应该考虑韩国农民的利益。我个人认为，比起中国与日本的FTA，中韩FTA 进展会更加顺利。” 　　 -中国成为经济大国，朝鲜是否会成为影响中国在国际社会中心作用的负担？ 　　“事实上，中国对于朝鲜的影响力并没有那么绝对，中朝关系也不总是一团和气。我曾8次来访韩国，曾多次申请前往朝鲜，但都被拒。” 　　 -是因为吴教授您是市场主义者吗？ 　　“(笑)不知道，人民在忍饥挨饿，政府却在搞导弹试验，这让人无法理解。我很想亲自去朝鲜看一看，但对方不让去。。。。。。” 　　 -学界至今还在争论“ 中国模式 ”的问题，还有说法叫做“北京共识”，您认为存在中国模式吗？ 　　“我知道强调自由主义的‘华盛顿共识’，却不知道什么事‘北京共识’(笑)。没有什么中国模式，部分学者提出的所谓中国模式，只是中国从计划·统制经济向市场经济过渡的一个现象而已，所以才出现了市场和计划并存的情况。” 　　 -强调市场效率的西方资本主义也在经受经济危机的考验，您对于西方资本主义的未来有什么看法？ 　　“肯定不会马上崩溃吧？但长期来看，前景并不乐观。他们(西方人)过度消费，不知道储蓄，而且在福利社会的名头下，他们也不努力工作，甚至有说法称‘在欧洲，只有德国人在工作’。 民主 主义的优点虽多，但却要去乞求选票，这是一大问题。” 原文见 http://people.chinareform.org.cn/W/wjl/media/201204/t20120421_139949.htm

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2011年各省引进内资比较

huailu49 2012-4-10 06:48

内资，顾名思义，是相对于“外资”而言，似乎可以定义为“来自境内的外省市区的资金”，但不应该包括中央财政的基建投资。目前各地叫法不一。 依笔者之愚见，“内资”早已与“外资”、“中央基建投资”一道并列为各地获取的三大外来投资，在地区发展中，其重要性是不言而喻的，理应载入统计年鉴，以供各级政府宏观决策和经济研究人员所用。但由于目前正式出版的各类统计年鉴并未载入此项数据，笔者只好不厌其烦地从各省市区的政府工作报告中提取。 从各省市区 2012 年政府工作报告来看，北京、上海、重庆、江苏、福建、河北、山东等省市区只提到外资，未见提及此项数据；天津、吉林等地仅仅提供了相对增长数据。笔者根据其余各地政府工作报告中的数据整理如下。由于担心各地统计口径不一，故未加排序，仅供参考。 华北地区—— 山西： 全年到位资金 3620 亿元。 内蒙古： 全年引进国内（区外）到位资金 3000 亿元。 东北地区—— 辽宁： 吸引内资 5370 亿元。 黑龙江： 实际利用省外资金 1700 亿元。 华东地区—— 安徽： 亿元以上省外投资项目实际到位资金 4181.2 亿元。 江西： 实际引进省外单项投资 5000 万元以上项目资金 2579 亿元。 浙江：引进省外项目资金 640 亿元。 中南地区—— 河南： 实际到位省外资金 突破 4000 亿元。 湖北：引进省外资金 3376 亿元。 湖南： 到位内资 2086 亿元。 西南地区—— 四川： 到位国内省外直接投资 7083.4 亿元。 贵州： 引进省外到位资金 2500 亿元。 云南： 引进省外到位资金 1790 亿元。 西北地区—— 陕西： 全年实际利用内资 2800 亿元。 新疆： 引进区外到位资金 1962 亿元。 甘肃： 招商引资实际到位资金 1200 亿元 。 宁夏： 招商到位资金超过 1000 亿元。 青海： 招商引资到位资金突破 300 亿元。

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投资心得

热度 2 yjg611020112 2012-3-25 23:00

对财富的追求是人类一个永恒的话题，而投资股市是获取财富的一种直接有效的方式。但是，有的人在股市赚的盆钵满盈，而有的人却输得一无所有，何也？股市是一个大的博弈场，数几万亿资金在这里相互博弈。我们投入到这项战争中来目的很简单，那就是尽可能的赚钱。赚钱说的很简单，其实做起来困难。“十人九亏”就是真实的写照。马克思说“实践是检验真理的唯一标准”。经过这几年断断续续的几次炒股，自己也积累了一些经验；经历了许多失败，也有想到了许多新的炒股方法。现在就整理一下，进而进行实践去验证。 1. 这是最重要的一条—— 等 ，股票再好，价位高了也不能买，要禁得住诱惑，等到好的时机再入。实际上只要耐得住寂寞，以我们这么小的资金，一年只需要一两次机会就能获得超过30%的收益，这要比常年满仓，一会赚，一会又把赚的赔进去强。 2. 从每个不同的板块选出4只龙头股， 只买 这几个公司的股票。 3. 了解各个行业的运行周期，不同的季节买 不同 类型的股票。 4. 了解基金公司的 低位 重仓股，尤其是常年业绩稳定的基金经理（王亚伟、孙建波等）。 5. 时机不妙，要有果断 止损 的勇气。 6. 最好买比较 活跃 的股票。 7. 注意政策 利好 型股票，此类股常遭长时间炒作。 8.目前尽量不要碰 大市值 的股票。 9. 该卖时就卖 不可犹豫 。业绩一般的股票若有强庄第一目标价为刚开始启动时的 50% ，若无根据情况果断清仓。有业绩支撑的根据情况来。 10. 适可而止 ，不可影响学业。 计划是一回事，实践又是令一回事，希望能够记得以前的教训，遵照上述计划去实施，然后通过实践再进行改正和发现新的规律。 失败还是成功让时间去见证。

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花钱的学问、低头族

热度 1 songjianmin 2012-3-24 10:50

这是两个不太相关的话题。只是刚刚看了一份台湾报纸上的两条趣文，一起分享一下吧。 一、花钱的学问 化钱首先要搞清楚目的。 花钱目的无非有三：1、投资，2、消费，3、浪费。 投资不仅仅是做股票、买基金等理财，每一笔消费都可能具有投资价值，例如穿一件漂亮的衣服是为了让周边的人觉得自己很有品味而提高自己在别人心中的地位，以此将来会给自己带来收益； 消费是指在自己能力范围内购买自己所必须的东西、想要的东西以满足自己的需求； 浪费是超出自己的能力范围、不考虑其收益的任意花钱行为。 作者给的建议是： 多花投资的钱、适度花消费的钱、少花浪费的钱。 二、低头族 有一位小伙子约情人吃饭，但是到了饭店女朋友就忙着拍照将饭店以及菜肴上传网上，不多一会儿就低头回复网友们如潮般的问题，和男朋友说话也心不在焉。小伙子大怒：你是来和我吃饭的，还是和网友聊天的？ 现在经常会看到到处是“低头族”，甚至好久不见的朋友们聚会、聚餐时大家也都埋头摆弄手机。据说萧亚轩最近出了一集专辑就叫：抬起你的头（不好意思，可能不准确，大概的意思）！ 呵呵，时代变了；人们聚会的方式也变了！但人们的情感需求方式也变了么？

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科研就像投资-开博第一篇

prily 2012-3-21 11:31

最近才发信科学网，有很多牛人，特别气氛很好，都是能够沉下心来做科研的，非常佩服！ 本人工作已经有8年了，以前一直不懂如何做科研，现在慢慢有些悟出来了。 科研需要日积月累，细活慢炖，不能心急，更不能浮躁！ 我把科研比作投资，当然我自己也用一点有限积蓄进行股票投资，先说说股票投资心得 我的投资梦想是：第一个10年，投资回报为6-10倍，从目前10w能够增长到60-100w 第二个10年，投资回报为6-10被，从100w左右能够增长到600-1000w 第三个10年，投资回报为6-10被，从1000w能够增长到1亿 呵呵，很多人认为不可能实现，但看看我这个就知道了( A股投资价值 ) 当然这个投资梦想非常理想化，可能不能完全实现，但我认为能够实现第二个十年目标，也是值得高兴的。 对于科研，我也想和投资一样，慢慢来，不急，一步一步执行，从回报率来说，今后20年科研投入，能够有6-10倍回报，就很欣慰了。我想投入总会有回报！ 一生只做一件事件：那就科研

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没有知识的乱投资，只能是搬石头扎自己的脚

热度 1 aqliyongyue 2012-3-2 12:45

自从稀土价格高涨，钕铁硼价格跟着高涨，作为稍早的第2代稀土永磁2:17重新被人们重视。但目前一波投资钐钴永磁的热情，将会因为专业知识的缺乏，导致一些老板搬起石头砸自己的脚！ 我因工作需要，走访了行业内大部分主要设备厂家，看到设备厂家生意红红火火，不免心中感叹：没有知识的热情，犹如在黑暗中远行，处处危机啊！但愿我是错误的！

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俺这辈子做的最好的投资决定

热度 4 beepro 2012-2-26 22:49

不过那个决定也是被动的。 当时从I大来MS大，说退休金不是Portable，学校在开始改革， 一年后可以让你拿走。 如果我当时拿走， 就只有2万5美金， 因为学校的Match没了。 我留在那里， 是5万。 我就算了， 也不能在那里继续干一年低工资的工作啊。 来这边后， 退休金自己管理。 基本每年的投资都是丢25%左右，我想离退休远，没去管。这个决定是错误的！6年前开始转移出高科技投资， 这里的退休金最近4-5年才开始恢复以前的轨迹（直线成34-45度上涨）。 而I大的资金， 因为是”州立退休系统“统管， 法律规定每年按8%递增！ 比这边每年少20%强多了。 而且那边是Annuity， 我一旦拿钱， 一直拿到死， 我算了一下， 干脆55岁开始拿， 每月少点， 但是早拿7年！ 除非我可以活到90， 那样晚拿更好。 我估计我活到75就很高兴了啊， 啊啊。 I大说要55岁拿钱， 必须要8年的工作时间， 我在I大8年半， 但是头2年没有交税， 因为中国和美国的税约说J1可以3年不交。 对方说可以追加， 结果我在前年买回2年， 花了1万块。 后来又说， 在M大的1.25年， 因为那边没有退休， 所以也可以买回时间。 今年又买1.25年， 也是1万1（涨的好快！）。 这样我55时可以享受1700/月左右的退休金了。 这边工资可以照拿。 如果回国到香格里拉/西双版纳，估计这个钱也够了！ 自己当老板（不要工资）， 研究小蜜， 有实验室就行。 当时如果让我拿过来， 这样也就5万元， 现在估计剩2万了吧。 而现在， 再等几年， 我可以收回每年2万左右。 如果活到75， 就是40万了！ 好值啊。 现在这边的退休才25万左右， 而我这边已经干了13年了。 当时在I大，起薪才2.2万，离开是3.3万。 要是当时工资再高点，现在钱还会高点。不过，我已经知足了。。。 55， 你快点来吧。。。

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人生何处不相逢？

ywang69 2012-2-22 20:25

到咨询公司开会，主题是关于某在建高速公路的设计变更，设计单位是中交一院。 上次汇报的小郑和总工老万已经变成了小于和周总，问到以前的设计文件和咨询意见他们都不清楚。解释的原因是原来的设计代表和总工到别的项目去了，技术交接方面有些问题。 全国的铁路，公路项目大干快上，许多大设计院全中国乱飞，到处设立分院或者办事处到别人的地盘抢饭吃，主干技术人员更是奇缺，不少项目投标都在场，运气好的时候连续中标，就会出现一些主干技术人员到处开会应付业主的各种检查。 记得有一次在青藏高原的拉萨刚碰到的某工程局的项目经理，下到兰州开会又在宾馆碰到，一问才知道，他们局在甘肃又有一指挥部成立，他过来荣升副指挥长。 今年的情况是铁路投资猛降，新开工项目非常少，续建项目也投资放款缓慢许多铁路设计院工程局压力很大，纷纷开辟铁路以外市场或者海外项目。但与之形成鲜明相比的是水利和公路项目还保持较好投资规模。

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走麦城

TUGJAYZHAB 2012-2-22 17:33

走麦城 超球面模型败走麦城（１） 用基金市场数据通过投资来检验 超球面模型的工作 从１９９８开始到 2004 一直很顺利。我和太太的退休基金持续增长，很稳定。我当时计划每年投入6000，十年后退休时炒到十万（2000年回国时资金仍留在市场里）。 ２００３年１１月１ 4 日家人和亲近的朋友加入， 开始了‘先锋者投资俱乐部’。当时是 8 个人分十股，合计 1000 元（笑），做验证投资实验。与我和太太的退休金同时管理，在同一个市场。这里的‘市场’指的是同一个投资公司的不同基金。 当时，在 LIBERTY 选了 23 基金，我们就在这 23 基金之间翻腾。从甲基金出来，进乙基金，从丙基金出来进丁基金。进出的指标就是看趋势值（二阶趋势值）的大小（详见 2001 年文章的报告 http://blog.sciencenet.cn/blog-333331-353213.html ）。 现在看来，我开始地很幸运。基金市场很适合用来初步检验投资模型。 基金市场的特点是没有交易费用（一般投资者不炒基金），降低了成本。 在基金市场，客户提出交易时不用，也没有，价格，但肯定能实现（用当天晚上的收盘价）。 所有的人都是盲目交易，不看价格，也没有价格可看。 提出交易的根据就是自己的感觉和历史数据。超球面模型比较占优势。 2004 年，朋友 介绍 WS 给我。 W S 是退休的资深股票经纪人。他介入后，主导成立了投资公司、管理公司，长远目标是走向市场，发行股份。 WS 出去拉来了近 200 万美元的投资。我做操盘手。 市场改为 ETF ，是真实的股票市场。有交易费用，提出买卖时，同时要提出自己出的价格。而且， 提出交易不是主要的，提出交易价格才是主要的。 提的价格保守，可能做不成交易，卖不出，买不到。太放开，则影响最后效益。 大家决定做短线，做对冲，申请了最激进的账户，可以借钱炒，炒后还。 经营一年，大家都比较满意。 因为申请专利的问题（至少表面上看是）WS离我们而去，并带走了资金。 几个朋友决定自己继续用原来账户干，栽下了后来失败的种子。 未完待续：走麦城（2） PB，YQL和我组成三人小组负责，经营资金2万。正当我们意气风发斗志昂扬的时候，金融风暴来了。我们太迷信模型，而且不甘心承受损失，两次开会都决定继续借钱炒股。结果，... 把朋友的钱炒没了。 朋友们虽然没有跟我追钱，但自己实在没脸面对。 、 可怕的经历，不堪回首。好比特种兵失手射杀了人质。 这里先把失败的原因简单总结一下： 股票市场的数据，不像基金市场的数据。不一定满足‘确定性在邻域’，时间段很难划分。只看每日收盘价？而当初，基金市场的数据是可以满足‘确定性在邻域’的。 超球面模型的趋势，落后于市场一步。当市场在强外力作用下作震荡时，市场走出一个M，而趋势分析由于落后一步，回应一个W，则，趋势分析与股市动态产生‘负谐振’，波峰对波谷，有很大破坏力。损失比不用趋势分析者更更惨重。 而我留在基金市场的IRA，虽然也受影响（特别是士气受影响），但仍保持了较高的回报率。 待改写，待充实。

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教育投入不仅仅是投资， 更应该是一种福利

ScienceNews 2012-2-9 15:43

2011 年，以邓飞为核心的媒体人发起的 “ 免费午餐 ” 慈善行动，短短半年便惠及千万农村孩子。 10 月 26 日，国务院常务会议作出决定：每年由中央拨款 160 多亿元，按照每生每天 3 元的标准为农村义务教育阶段学生提供营养膳食补助。 这实在是一则很温暖的消息，然而更为重要的是，由这次行动引发的两种观念亟待分析。首先，这种政策制定模式，即由民间率先启动，然后政府接盘的政策制定模式是否具有普遍性；其次，对于长期执行的教育投入的范式需要重新梳理，这也是破解当前教育投入政策困境的一种有益尝试。 这次政策之所以引发公众的热议与好评，是因为这次政策问题的确认是来自真实的社会基层视角，问题看得很准确，而且问题一经展现，立刻得到了自下而上的高度共识，并且很快得到了政府的积极回应，甚至当事人都没有预料到一个完全来自民间的善举，会产生如此大的作用和影响，这就给整个社会营造了一种幻觉：认为今后的政策制定也可以采用这种模式。但是，这种认识是存在严重偏差的。 本次政策的出台，完全是一个个案，并不具有普遍性。虽然对于部分离真实生活很近的问题而言，来自基层的视角有它独到的优点：问题的发现准确与真实，而且往往能够展现被政策制定者长期忽视的死角问题。但是，这种模式的缺点也同样鲜明：问题的提出具有很大的不确定性，试想如果没有邓飞等人的努力，会有这个意料不到的结果吗？再者，发现政策问题的启动成本谁来承担？这本是政府分内之事，如果完全仰仗社会力量，后果就变得极为不确定，所有公益性活动都面临这种困境。 本次政策之所以进展得如此顺利，首先是由于问题的相对简单所致，它本身并没有牵涉到太多利益集团的利益，因此政策制定中掣肘因素不多，所以过程比较顺利；其次，这个政策之所以会破天荒地以如此快的速度获得通过，是因为该项政策运行的政治收益（投入产出比与政府声誉收益）具有明显的效用最大化特征。 即便按政策规定每个学生每天伙食补贴 3 元，一年也就是 900 元（每年十个月的在校时间），那么 160 亿元，可以补贴接近 1800 万农村学生，即便按每个农村家庭有两个孩子计算，也可以资助接近 900 万个家庭。相对于每年政府超过 10 万亿元的财政收入而言，这点投入获得效用是最大的，投入约占财政收入的 0.16% ，解决的贫困孩子占全国人口的 1.286% ，两者的差距是八倍，如果仅限于农村人口，按我国城市化比例为 50% 计算，这个比例还要翻翻，可见政治收益巨大。这项政策的执行不但有助于解决长期困扰农村孩子们营养不良的伙食问题，而且为政府赢得了大量赞誉，这是一个典型的多赢策略。 相反，如果政策问题牵涉到太多复杂利益关系，那么这种来自基层的声音很难被政策制定者采纳。比如，同样是来自基层的而且频繁发生的校车问题，也有广泛的社会影响，但迟迟无法制定出切实有效的政策，其原因也在于不符合上述两个条件。从这个意义上说，本次案例从民间到政府的顺利交接，实在是一个特例，不具有政策方法论意义上的普遍性。 要使政策制定具有高质量，必须另辟蹊径。通常来说，根据社会发展程度的差异，政策制定主体通常有三种模式：精英制定主体、共同体制定主体与公众制定主体。民主机制比较健全的国家通常采用的政策制定主体是共同体制定主体与公众制定主体，或者是两者的混合模式，它的好处是社会底层问题容易得到关注。由于群体心理偏好的不同，精英制定主体是很少考虑底层声音的，底层的诉求在这种政策制定模式下注定是被忽视与被边缘化的。十年前笔者曾撰文，指出当下中国政策制定主体正在经历从精英制定主体向共同体制定主体缓慢转变阶段，因此，我们的政策相对而言，不太关注底层的声音。从这个意义上说，未来中国政策质量提高的关键是政策制定主体的下移，使一些长期困扰我们社会的底层问题得以展现，并有机会得到解决。这也是未来中国政治体制改革以及公民素质提高的主要目标所在。 这个案例展现的第二个需要我们认真思考的问题是，我们应该大刀阔斧地清理落伍的教育范式：教育投入，不仅仅是一种简单的经济投资行为，它更应该体现一种福利思想。通过教育投入增加每个个体的福利，从而提高整个社会的福祉。长期以来，我们的教育理念在骨子里一直把投资教育当成一种可以简单地进行投入产出分析的经济行为，由于投资教育的回报周期过于漫长，导致政绩工程难以体现，所以我们才有了教育产业化的冒险政策。在这种政策导引下，教育成为一种工厂化的流水线作业模式，它具有经济上的规模效应，而把这种产出成本转嫁给受教育者家庭，国家坐收未来的人力资本红利，这是非常不负责任的做法。 其实，国家进行人力资本投资，它的未来回报是相当大的，美国诺贝尔经济学奖获得者舒尔茨的人力资本理论，有力地证明这个假设。由于各级政府缺少必要的耐心以及对于政府所应遵守的契约精神的捍卫，导致我们的教育理念也越来越锁定在退化的路径上，最后，堂而皇之地把教育的责任推给公众，教育几乎完全成了受教育者个人的事情。在政策方面就表现为迟迟不肯在教育上增加投入，最典型的例子就是教育投入占 GDP 的 4% 的口号喊了几十年，一直无法达到，据最新数据显示， 2010 年的教育投入占 GDP 的 3.66% 。其实这是一种极其短视的行为。要知道个人资本的增加就相当于国家总体资本的增加，社会所积攒的资本构成了一个国家资本的蓄水池，从这个意义上说，国家投资于教育相当于把资本均匀地储存起来，对于资本的利用效率来说也是相当划算的。也许更为重要的是，国家的文明程度是由它的公民的受教育程度来表征的。另外，有限的教育投入，其配置结构也完全不合理，现在的教育投入热衷于投资与教育有关的固定资产（如校舍、设备等硬件设施），而忽视对于受教育群体的软投入。这仍然是政绩工程的变体，毕竟投资于硬件设施看得见摸得着，而投资于人所获得的高度认同与未来的赞美在短期内不容易看见，毕竟官员也要在特定时段内的政治市场中实现最大的政治收益。 研究表明：教育投入里硬件投资都是贬值的，而软投入从长远来看都是增值的。此次对贫困地区农村孩子的膳食补贴，这部分教育投入是典型的软投入，我们可以预料，这部分资本在未来是增值的。这里还需要理清一个问题，即教育软投入我们能够收获什么？短期可见的收益是，孩子们的健康状况快速得到改善， 900 万贫困地区的农村家庭经济状况将得到一定程度的改善，这个过程政府获得了大量的认同与赞美。对于任何政府来说，来自广大公众的认同与赞美就是最好的政治收益，它对于政府的合法性具有强大的巩固作用。按照德国哲学家康德的说法：人永远是目的而不是手段。政府的任何决策都应该把人作为目的来看待，只有基于此，它的行为才符合道德原则，这也是以人为本的主旨所在。从长远来看，这部分投入，对于所有贫困地区的农村孩子来说，上学并不仅仅是获得知识的一种手段，而且还是国家给予他们的一种福利，一旦未来学业有成，不但可以增加自己的人力资本价值，而且，这项政策还可以大范围提高农村孩子的入学率与知识水平，这部分孩子对于未来农村面貌的改善具有至关重要的作用。如果没有一批高素质的人才储备，以及群体整体水平的提高，新农村建设也就是一种美好的纸上谈兵而已。 最后一个问题就是投入的分配与监督问题。政策有了，钱也拨了，照理说，一切万事大吉。但是，在中国还有一个本不该是问题的问题，即这些教育投入在分配过程中时时面临被权力链条层层蚕食的危险，导致政策释放的善意被恶意的稀释，在社会上出现大范围的对立与认知扭曲问题。由于当下政治体制改革的严重滞后，中国近年来出现了愈演愈烈的 “ 权力爬山虎现象 ” ，权力已经像爬山虎一般肆意渗透到社会生活的所有角落，这种没有制约的泛滥化权力是当下这笔宝贵的教育投入再分配过程中面临的最大敌人：如何避免被挪用、克扣、瞒报、截留、抽成、寻租等等就是当下非常棘手的问题。这就涉及到这部分膳食补贴在运作过程中的监管问题。其实，原本这就不是什么艰难的理论问题，各种中看不中用的监管措施我们都有，当下所遭遇到的监管失灵，是现有制度安排下体制内监督的必然结果，究其原因，这些风险都是权力没有得到有效约束带来的，为了彻底扭转这种监管失灵状况，必须引入广泛的体制外的监督力量，以此斩断 “ 权力爬山虎 ” 的带有吸盘的脚。看似复杂，其实处理起来还是比较容易的，只是愿意不愿意而已。这个方法就是将整个资源的分配环节完全公开化，从资源拨出到最后的个体接受环节完全一一对应，让整个社会来参与监督，那些潜在的违规者被定性为窃取国民福利之人，也是肆意挥霍国家信誉的渎职者。这一切之所以有效，皆缘于：置于阳光下是权力的最好防腐剂。 ■ （作者李侠系上海交通大学教授）

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[转载]解读中国首份农业产业投资报告

whyhoo 2012-2-5 20:14

1月10日，由杨凌农业高新技术产业示范区、科技部农村中心与清科集团共同推出的中国第一份农业产业投资报告——《中国农业产业投资报告2011》（以下简称《投资报告2011》）正式发布。 　　“现代农业的发展需要创投资本，创投资金需要好的项目，农业到了发展的春天，有很多的投资机会和潜力，我们首次发布这份报告，就是期望能够尽快地推动农业产业与创投资金的融合对接，实现共荣共赢。”谈到《投资报告2011》，杨凌示范区党工委书记梁桂这样说。 　　 创立杨凌符号：报告将以年为单位定期发布 　　“《投资报告2011》科学总结了我国农业发展现状，阐释了现代农业的发展趋势与方向、农业投资的机会与风险，并对农业与资本对接中存在的问题提出了相应的建议，是一份值得所有创投资本关注的报告。”对于《投资报告2011》发布的意义，西北农林科技大学金融管理学院院长霍学喜这样评价：“在传统的观念里，农业投资长，利润低，见效慢，受自然灾害的影响大，因此往往很难得到创投机构的关注。事实却是，随着连续几年中央一号文件的发布，农业的科技化、现代化水平不断增强，土地流转得以实现，农产品的价格与工业产品的比价在逐步调整，我国农业发展到一个崭新的历史阶段，投资农业正当其时。” 　　在这样的时代背景下，一些有前瞻性与战略眼光的创投机构已经纷纷将目光聚焦于农业项目，创投资本涉足农业领域的投资案例与数量增长显著，《投资报告2011》研究表明： 　　自2006年至2011年上半年，中国农业领域已经披露的投资案例累积达到114起，其中104起披露了金额的案例共涉及投资金额17.6亿美元。2010年创下历年投资的新高，共披露投资案例47起，投资金额达到8.91亿美元，仅从投资金额看，超过历年累积金额的一半。 　　从中国新农业领域IPO情况的统计来看，进入2010年以来，农业企业的IPO也进入了快速发展阶段，2010年中国共有14家农业企业成功IPO，筹资金额共计19.20亿美元，不论是上市的企业数量还是IPO筹资额，都达到了历史的最高值。2011年仍然延续了这样的IPO热度，上半年上市企业数量达到8家，共计筹资11.24亿美元。 　　“《投资报告2011》在杨凌的诞生是杨凌勇于创新，勇于探索的体现。”科技部农村中心主任贾敬敦说。 　　农业领域投资受捧，已经成为有目共睹的事实，发展创业投资，利用创投资本推动农业产业发展，是提高农业自主创新能力的一项关键措施，对加快农业产业化发展具有积极推动作用。为更好地促进农业产业与创投资本的融合与对接，在《投资报告2011》发布之后，杨凌示范区将建立起长效机制，以年为单位，将每年农业项目与创投资本对接的案例与数据进行梳理，以年度投资报告的形式，向社会进行发布，以更好地满足于农业企业与创投资本的需要。 　　“作为国家唯一的农业高新技术产业示范区，杨凌需要拥有自己的符号，应该在农业的各个领域作出表率，中国农业产业报告的发布，将有效促进农业企业与创投资本的对接，大大增强杨凌在我国农业领域的话语权。”杨凌示范区管委会副主任冷劲松说。 　　 系列政策扶持：打造农业产业投资高地 　　创投，创业投资的简称，国内广泛称为“风投”。广义来讲是以高科技和知识为基础，针对生产经营密集的创新产品或服务进行投资。狭义来讲是指由职业金融家投入到新兴的、有巨大竞争力的企业的一种权益资本。目前，创业投资已成为众多企业和产业吸纳资金的重要渠道，同时，依托创投资金的企业和产业也获得发展壮大的强劲动力。 　　长期以来，资金缺乏都是造成我国农业发展相对滞后的根本原因之一。杨凌作为我国唯一的农业高新技术产业示范区，在建立现代农业园区，实现农业产业化，发展现代农业的实践探索中意识到：要突破农业经济资金制约的瓶颈，就要利用资本市场，在全社会范围内，多渠道、多形式吸收资金流向农业领域。 　　为探索出一条可示范、可推广的现代农业与创投资本相融合的模式，促进更多的创投资本投资现代农业，自去年以来，杨凌示范区通过举办恳谈会与峰会，出台《关于促进杨凌示范区股权投资发展的若干意见》和《杨凌示范区企业改制扶持奖励办法》等一系列的优惠政策措施，引导创投资本流向农业产业，推动企业改制上市。 　　2011年6月26日至27日，56家创投机构汇聚杨凌，参加了由科技部火炬中心主办，杨凌示范区管委会、清科集团、科技型中小企业股权投资联盟共同承办的创业投资与现代农业发展恳谈会，会议期间，国内26家知名创业投资机构与杨凌示范区管委会共同发起成立了现代农业创业投资联盟，这也是国内首个专门投资现代农业的创投联盟，一批农业产业项目通过恳谈会与创投资本实现了对接。 　　2011年10月26日至27日，达晨创投、东方富海、同创伟业、深圳松禾等近200余家国内知名创投机构、证券公司和企业云集农城，参加了首届中国现代农业投资峰会。作为“农业投资领域的农高会”，自此以后，峰会每年将举办一次。 　　为鼓励股权投资基金发展，示范区管委会参与设立股权投资基金，出资性质为引导基金。出资比例不超过注册资本的20%，与其他出资同比例到位。引导基金出资形成的股权，一般3年内转让退出，转让价格为原始出资额加同期银行贷款基准利率。 　　对合伙制股权投资基金的自然人普通合伙人，按照“个体工商户的生产经营所得”项目，适用5%—35%五级超额累进税率计征个人所得税；对自然人有限合伙人按照“利息、股息、红利所得”项目计征个人所得税。对公司制股权投资基金管理机构中的董事长、副董事长、总经理、副总经理等高级管理人员，其缴纳的个人所得税地方留成部分按30%给予补助。 　　对在区内投资的股权投资基金，有风险补偿机制，对投资发生的亏损进行补贴。对参股投资并引进企业，项目在杨凌落地的，按照引入企业当年纳税额中地方留成部分的50%进行奖励，连续奖励3年。 　　在支持企业改制与上市的政策方面：将企业改制上市奖励政策前置，对企业完成股份制改造的，给予50万元奖励；对企业已进入上市辅导期，并经省级证券监管机构辅导验收的，给予50万元的奖励；对国家证券监管机构已受理企业申请，并出具受理文件的，给予50万元的奖励；企业上市募集资金成功，按净募集资金额的千分之五给予奖励。 　　对于完成股份制改造的企业，给予50万元的奖励；主办券商完成内核工作并向监管部门上报推荐挂牌备案文件后的，给予30万元的奖励；企业挂牌后，给予50万元的奖励。 　　 破解资金困境：构建现代农业投资体系 　　“杨凌已经成为创投资本的最佳投资目的地。”科技部火炬中心副主任张卫星这样评价。 　　统计显示，截至目前，杨凌示范区运作的创投机构已经达到了4家。其中，杨凌东方富海生物产业投资基金资金规模3亿元，主要投资方向是生物技术、生物农业、农产品深加工产业、现代化农业配套产业、水土保持及环境保护，这是国内首个农业专项创投基金，已被列入陕西省政府重点支持的6只新兴产业创投基金之一。 　　创投资本的介入，破解了企业发展缺少资金的瓶颈，促进了企业的快速发展。以杨凌圣妃乳业为例，圣妃乳业是一家为羊奶为主打产品的农业企业，由于缺少资金，在得到东方富海与深圳招商集团注资之前，已经濒临破产。6500万的创投资本注入后，企业的发展很快步入快车道，目前，公司已经在全国9个省设立了办事处，预计2012年产值将达1.5亿元。 　　“那么多的创投机构到杨凌来，与农业项目进行洽谈对接，从全国范围来看，即使在能源、IT等高收益的行业也是罕见的。截至目前，杨凌示范区内的秦宝牧业、本香集团、中兴林产、圣妃乳业等企业已经得到创投机构的投资，投资总额在2亿元人民币。”提到2011年与创投机构的合作，杨凌管委会常务副主任郭社荣深有感触地说。 　　“以色列在农业科技成果方面在全球具有领先地位，同时在农业投资机制、促进科技成果转化方面也做得非常好，目前示范区管委会正在与以色列一家创投机构洽谈合作，意向为4亿元，同时还在与深圳的一个投资机构洽谈，如果顺的话，今年示范区内还将成立两个基金机构，规模达到近7亿元，加上去年成立的创投基金，在杨凌本土的创投基金规模有望达到10亿元。”杨凌管委会副主任冷劲松说。 　　农业企业与创投资本的结合，给企业带来的不仅仅是资金，更带来了先进的企业管理理念和专业化的运作模式。对此，圣妃乳业有限公司董事长兼总经理张若楠感受最深：“创投机构进来后，要求企业必须严格按照现代企业制度实行科学管理，比如，财务必须规范性运作，支出、收入、预决算要严格按照上市公司的模式来运作。员工的社保，劳动合同必须签订，哪怕企业亏损，基本的社保必须缴纳。这在创投资本进来之前是很难做到的，规范的企业管理制度的建立，为企业的长远发展奠定了制度保障，我对企业的做大做强更有信心了。” 　　不仅是管理理念的转变，创投资本的进入，还可以为企业整合很多资源，促进企业实现跨越式发展。比如，证券公司在给本香集团注入资本的同时，促成了该公司与大型超市的对接，扩大了销售渠道；牵线国家开发银行，使企业在很短的时间内在债券市场成功发行债券。 　　“杨凌作为国家唯一的农业高新基础产业示范区，无论是政策的制定，基金的设立，还是峰会的举办，报告的发布，其最终目的就是要破解农业发展面临的资金瓶颈，努力构建现代农业的投资体系，促进农业科技成果的转化，完成农业企业的转型升级。”梁桂书记说。 　　以《投资报告2011》的发布为契机，创投资本蜂拥杨凌，破解了农业产业化发展的资金难题，在引领现代农业发展的航向上，杨凌站在了新的历史起点上。 原文见 http://www.nac.ac.cn/news/2012117/n79512638.html

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投资建议：买房是傻瓜，买股正当时

热度 3 wliming 2012-2-4 00:47

我是经济外行，但是，你还是要相信我的话，国家进行房价调控，至少5年内房价不会大涨，反而非常可能跌一半，所以，投资房产等于自杀。中国股票经过三年大跌之后的横向整理，已经到了再次大涨的阶段，估计一两年以内，只要不发生世界大战，股票必大涨。所以，买股正当时。这是科学分析，你可以不信。但是，据说海南传统文化研究院通过易经预测，上证指数将在一年内上涨到5328点，文化糟粕，你信不信呢？

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[转载]2012年全球油气勘探开采投资将达5950亿美元

毛宁波 2012-1-20 12:14

中国石化报 报道 纽约投资机构达尔曼·罗丝公司的最新调查显示，尽管全球经济增长乏力以及对欧洲和美国主权债务充满担忧，但2012年全球能源公司在油气勘探及开采领域的投资仍将维持强劲增长态势。 调查显示，受油气公司增加非常规页岩资源以及深水项目投资的刺激，2012年全球能源公司在油气勘探及开采领域的投资将达到5950亿美元，比2011年增长9.3%。 页岩油气刺激美国油气投资增长 2012年美国油气勘探和开采领域的投资将连续第三年呈现增长。分析认为，这主要是受到页岩油气领域水平钻井投资强劲增长的刺激。2012年，美国油气勘探和开采领域的投资预计增长11%，增长速度位居全球第一。雪佛龙、康菲、埃克森美孚和道达尔等全球石油巨头正加大美国页岩油气领域的投资力度，部分较小的独立公司也将或多或少增加投资。 2012年新年伊始，法国石油巨头道达尔以23.2亿美元的价格收购了切萨皮克能源公司在俄亥俄州发现的一系列页岩气区块的少数权益，这包括切萨皮克能源公司横跨俄亥俄州10个镇、面积为61.9万英亩的页岩气资源的25%权益。道达尔将向切萨皮克能源公司支付20.3亿美元，向切萨皮克能源公司早些时候的合作伙伴EnerVest公司支付2.9亿美元。 1月3日，中国石化宣布，其所属全资子公司国勘公司与美国德文能源公司日前签署协议，以22亿美元价格收购德文公司在美国内布拉斯加奈厄布拉勒、密西西比、尤蒂卡俄亥俄、尤蒂卡密歇根和塔斯卡卢萨5个页岩油气资产权益的1/3。 美国以外全球其他地区油气勘探和开采投资将增长9%，这是连续第二年出现增长，主要是因为受到国际石油巨头加大投资力度的刺激，其中投资增速最快的是非洲和亚太地区，俄罗斯、拉美和欧洲地区投资增速最慢。 全球42%的油气公司增加勘探预算 巴克莱资本公布的报告同样对2012年的勘探开采投资保持乐观。该机构认为，2012年全球油气公司在勘探与开采项目上的支出将创纪录达到5980亿美元，比2011年上升10%。 在针对全球350家油气公司所作的调查报告中，该机构称，埃克森美孚2012年在全球油气项目上的资本支出将维持最高水平，预算达350亿美元。中国石油的开支预计近300亿美元，雪佛龙及巴西石油公司的开支未来几年也可能接近这个数。美国和加拿大2012年的资本支出预计要比2011年提高8%，其他地区像拉丁美洲、非洲、欧洲、中东及俄罗斯的支出预计会攀升11%。 该机构称，油气公司2012年的资本支出预算是建立在美国基准油价西得克萨斯中质原油均价为87美元/桶、欧洲基准油价布伦特原油均价为98美元/桶基础上的。这表明油气公司对提高支出计划是非常有信心的。 该机构还表示，勘探活动支出可能是2012年全球油气公司支出增长最突出的部分。2010年，有32%的油气公司计划增加勘探项目的预算。该比例在2011年提高至38%，2012年则将上升至42%。

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往坏了说叫“误导”, 回应“一篇牛文”

热度 1 liwei999 2012-1-18 02:48

往好了说叫“影响”，往坏了说叫“误导”。回应“一篇牛文” 作者: mirror (*) 日期: 01/17/2012 07:03:03 一篇牛文：投PRL被拒，改投nature中了 。当然这是说五十多年前的事儿。文老师引用了nature杂志的说法： Quote 科学家很难判断他们本身的研究工作的价值或影响（impact），爱因斯坦做不到，梅曼也做不到，因此公众不应期待科学家事先知道他们被好奇心驱动的研究会带来什么，政府更不应该专注于支持那些貌似有国际影响力（international impact）的研究。 这些说法都应该算是 大实话 ，但实际操作起来就很有些困难了。因为对科研的投资，实际上与股票投资是一样的。多数人因为没有钱而发愁，少数人因为“有钱”也同样会发愁。因为有钱人不希望钱闲下来，希望有（回报）好的投资对象。投资这类事儿很奇怪：越热的领域越有人投资。比如这些年来光伏发电就算是个“热领域”。能否成事儿镜某持怀疑的态度。有很多电池研究的做法都是“小技巧”，比如薄膜光电池的研究，根本就不能成气候。因为其性能之差使得薄膜光电池与发电的其他部分的匹配不佳。但是由于光电池投入的资金多，不这样做就“消化”不了这些投入。同是人的作为，控制不了经济上投资过热的问题，也就同样无法控制对科研投资过热的问题。 从某种意义上说，光电池是个误导。如果是维持藏族牧民的生活水平，光电池+储电系统能起很大的作用。但是要维持城市居民的生活（消费）水平的话，在可预见的近期里没有什么有效的办法。唯一可行的是降低消费水平，这个结果恐怕电力公司不愿意看到。 有一个说法叫 看一个分子 。为了达到这个目的已经投入了不少钱了。当然，投入的额度比起核聚变来还差得多。有没有必要看一个分子？看到一个分子结构时是否可信？这类思考在主张 看一个分子 时应该想到。如果不去思考的话，很可能就是在“误导”投资人呢。在分子层次理解物质的结构和机能与 看一个分子 是两个事情。包括电子显微镜在内，能够有原子尺度的分辨率与 看一个分（原）子 也是不同性质的两个事情，不可混淆。 假定人们可以 看清一个分子 的结构了，其可信性就会出现问题。为了保证可信性，就要看100个同样的分子。对这样的集团的统计误差大约有10%，比今天蛋白质分子结构的3%要差许多。要达到3%的水平要测1千个。不知道主张要 看一个分子 的人是否思考过这样的问题。 做东西有个废品率的问题。 看一个分子 也面临着同样的问题。测一千个合格的数据组需要测多少次呢？按30%的合格率就意味着要测3千次。问题是测三千次、计算三千次的时间需要多长？有人“思考”了：单有巨大的”X光显微镜“还不成，还需要有实时数据处理性能的超计算机。事情到此所谓 看一个分子 设想的破绽就比较清楚了。 今天是King牧师的纪念日，因此不能灭了人家的“梦”。但是不妨灭一些人的“蒙”和“萌”。当一个人主张 花更多的钱办更多的事儿 的时候，就要小心了。因为人的“贪心”会令人丧失判断事物好歹的能力。 所谓价值，是说 花更多的钱办更少的事儿 。比如说建金字塔、建颐和园、建皇帝的陵墓，这些都属于 花更多的钱办更少的事儿 “典范”了。同时代的人也许因为这些建设吃尽了苦。但是那一代人死了之后，过几百年，价值判定的标准就变了，新的价值就体现出来了。 用 花更多的钱办更少的事儿 的思考忽悠人难，因为人们立刻就要思考值不值的问题。因此，人们忽悠往往是用 花更多的钱办更多的事儿 的说法。不幸的是，今天对科学的投入也是 花更多的钱办更多的事儿 思考。但愿科学能成为一个例外。 ---------- 就“是”论事儿，就“事儿”论是，就“事儿”论“事儿”。

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教育投入不仅仅是投资，更应该是一种福利

热度 9 老李 2012-1-16 11:55

教育投入不仅仅是投资，更应该是一种福利 李 侠 网上报道，今年以邓飞为核心的媒体人发起的免费午餐慈善行动，短短半年便惠及千万农村孩子。 10 月 26 日，国务院常务会议决定：中央每年拨款 160 多亿元，按照每生每天 3 元的标准为农村义务教育阶段学生提供营养膳食补助。（新华网， 2011-11-7 ）这实在是一则很温暖的消息，也许更为重要的是这次行动引发的两种观念亟待分析，首先，这种政策制定模式即由民间率先启动，然后政府接盘的政策制定模式是否具有普遍性；其次，对于长期执行的教育投入的范式需要重新梳理，这也是破解当前教育投入政策困境的一种有益尝试。 这次政策之所以引发公众的热议与好评，是因为这次政策问题的确认是来自真实的社会基层视角，问题看得很准确，而且问题一经展现，立刻得到了自下而上的高度共识，并且很快得到了政府的积极回应，甚至当事人都不敢预料一个完全来自民间的善举，会产生如此大的作用和影响，这就给整个社会营造了一种幻觉：认为今后的政策制定也可以完全采用这种模式。但是，这种认识是存在严重偏差的。本次政策的出台，完全是一个个案，并不具有普遍性。虽然对于部分离真实生活很近的问题而言，来自基层的视角有它独到的优点：问题的发现准确与真实，而且往往能够展现被政策制定者长期忽视的死角问题。但是，这种模式的缺点也同样鲜明：问题的提出具有很大的不确定性与或然性，试想如果没有邓飞等人的努力，会有这个意料不到的结果吗？再者，发现政策问题的启动成本谁来承担？这本是政府分内之事，如果完全仰仗社会力量，后果就变得极为不确定，所有公益性活动都面临这种困境。本次政策之所以进展得如此顺利，首先是由于问题的相对简单所致，它本身并没有牵涉到太多利益集团的利益，因此政策制定中掣肘因素不多，所以过程比较顺利；其次，这个政策之所以会破天荒地以如此快的速度获得通过，是因为该项政策运行的政治收益（投入产出比与政府声誉收益）具有明显的效用最大化特征。即便按政策规定每个学生每天伙食补贴 3 元，一年也就是 900 元（每年十个月的在校时间），那么 160 亿元，可以补贴接近 1800 万农村学生，即便按每个农村家庭有两个孩子计算，也可以资助接近 900 万个家庭。相对于每年政府超过 10 万亿的财政收入而言，这点投入获得效用是最大的（投入约占财政收入的 0.16% ，解决的贫困孩子占全国人口的 1.286% ，两者的差距是八倍，如果仅限于农村人口，按我国城市化比例为 50% 计算，这个比例还要翻翻，可见政治收益巨大）。这项政策的执行不但解决了长期困扰农村孩子们营养不良的伙食问题，而且为政府赢得了大量赞誉，这是一个典型的多赢策略。相反，如果政策问题牵涉到太多复杂利益关系，那么这种来自基层的声音很难被政策制定者采纳。比如，同样是来自基层的而且频繁发生的校车问题，也有广泛的社会影响，但迟迟无法制定出切实有效的政策，其原因也在于不符合上述两个条件。从这个意义上说，本次案例从民间到政府的顺利交接，实在是一个特例，不具有政策方法论意义上的普遍性。 要使政策制定具有高质量，必须另辟蹊径。通常来说，根据社会发展程度的差异，政策制定主体通常有三种模式：精英制定主体、共同体制定主体与公众制定主体。民主机制比较健全的国家通常采用的政策制定主体是共同体制定主体与公众制定主体，或者是两者的混合模式，它的好处是社会底层问题容易得到关注。由于群体心理偏好的不同，精英制定主体是很少考虑底层声音的，底层的诉求在这种政策制定模式下注定是被忽视与被边缘化的。十年前笔者曾撰文，指出当下中国政策制定主体正在经历从精英制定主体向共同体制定主体缓慢转变阶段，因此，我们的政策相对而言，不太关注底层的声音。从这个意义上说，未来中国政策质量提高的关键是政策制定主体的下移，使一些长期困扰我们社会的底层问题得以展现，并有机会得到解决。这也是未来中国政治体制改革以及公民素质提高的主要目标所在。 这个案例展现的第二个需要我们认真思考的问题是，我们应该大刀阔斧地清理落伍的教育范式：教育投入，不仅仅是一种简单的经济投资行为，它更应该体现一种福利思想。通过教育投入增加每个个体的福利，从而提高整个社会的福祉。长期以来，我们的教育理念在骨子里一直把投资教育当成一种可以简单地进行投入产出分析的经济行为，由于投资教育的回报周期过于漫长，导致政绩工程难以体现，所以我们才有了教育产业化的冒险政策。在这种政策导引下，教育成为一种工厂化的流水线作业模式，它具有经济上的规模效应，而把这种产出成本转嫁给受教育者家庭，国家坐收未来的人力资本红利，这是非常不负责任的做法。其实，国家进行人力资本投资，它的未来回报是相当大的，美国诺贝尔经济学奖获得者舒尔茨的人力资本理论，有力地证明这个假设。由于各级政府缺少必要的耐心以及对于政府所应遵守的契约精神的捍卫，导致我们的教育理念也越来越锁定在退化的路径上，最后，堂而皇之地把教育的责任推给公众，教育几乎完全成了受教育者个人的事情。在政策方面就表现为迟迟不肯在教育上增加投入（教育投入占 GDP 的 4% 的口号喊了几十年，一直无法达到就是体现，据最新数据显示， 2010 年的教育投入占 GDP 的 3.66% ），其实这是一种及其短视的行为。要知道个人资本的增加就相当于国家总体资本的增加，社会所积攒的资本构成了一个国家资本的蓄水池，从这个意义上说，国家投资于教育相当于把资本均匀地储存起来，对于资本的利用效率来说也是相当划算的。也许更为重要的是，国家的文明程度是由它的公民的受教育程度来表征的。另外，有限的教育投入，其配置结构也完全不合理，现在的教育投入热衷于投资与教育有关的固定资产（如校舍、设备等硬件设施），而忽视对于受教育群体的软投入。这仍然是政绩工程的变体，毕竟投资于硬件设施看得见摸得着，而投资于人所获得的高度认同与未来的赞美在短期内不容易看见，毕竟官员也要在特定时段内的政治市场中实现最大的政治收益。 研究表明：教育投入里硬件投资都是贬值的，而软投入从长远来看都是增值的。此次对贫困地区农村孩子的膳食补贴，这部分教育投入是典型的软投入，我们可以预料，这部分资本在未来是增值的。这里还需要理清一个问题，即教育软投入我们能够收获什么？短期可见的收益是，孩子们的健康状况快速得到改善， 900 万贫困地区的农村家庭经济状况将得到一定程度的改善，这个过程政府获得了大量的认同与赞美。对于任何政府来说，来自广大公众的认同与赞美就是最好的政治收益，它对于政府的合法性具有强大的巩固作用。按照德国哲学家康德的说法：人永远是目的而不是手段。政府的任何决策都应该把人作为目的来看待，只有基于此，它的行为才符合道德原则，这也是以人为本的主旨所在。从长远来看，这部分投入，对于所有贫困地区的农村孩子来说，上学并不仅仅是获得知识的一种手段，而且还是国家给予他们的一种福利，一旦未来学业有成，不但可以增加自己的人力资本价值，而且，这项政策还可以大范围提高农村孩子的入学率与知识水平，这部分孩子对于未来农村面貌的改善具有至关重要的作用。如果没有一批高素质的人才储备，以及群体整体水平的提高，新农村建设也就是一种美好的纸上谈兵而已。 最后一个问题就是投入的分配与监督问题。政策有了，钱也拨了，照理说，一切万事大吉。但是，在中国还有一个本不该是问题的问题，即这些教育投入在分配过程中时时面临被权力链条层层蚕食的危险，导致政策释放的善意被恶意的稀释，在社会上出现大范围的对立与认知扭曲问题。由于当下政治体制改革的严重滞后，中国近年来出现了愈演愈烈的“权力爬山虎现象”，权力已经像爬山虎一般肆意渗透到社会生活的所有角落，这种没有制约的泛滥化权力是当下这笔宝贵的教育投入再分配过程中面临的最大敌人：如何避免被挪用、克扣、瞒报、截留、抽成、寻租等等就是当下非常棘手的问题。这就涉及到这部分膳食补贴在运作过程中的监管问题。其实，原本这就不是什么艰难的理论问题，各种中看不中用的监管措施我们都有，当下所遭遇到的监管失灵，是现有制度安排下体制内监督的必然结果，究其原因，这些风险都是权力没有得到有效约束带来的，为了彻底扭转这种监管失灵状况，必须引入广泛的体制外的监督力量，以此斩断“权力爬山虎”的带有吸盘的脚。看似复杂，其实处理起来还是比较容易的，只是愿意不愿意而已。这个方法就是将整个资源的分配环节完全公开化，从资源拨出到最后的个体接受环节完全一一对应，让整个社会来参与监督，那些潜在的违规者被定性为窃取国民福利之人，也是肆意挥霍国家信誉的渎职者，当以人民公敌处置。这一切之所以有效，皆缘于：置于阳光下是权力的最好防腐剂。 说明：刚刚看到这篇小文章发表在《科学新闻》2012（1），是应徐治国老师的邀请写的，两次合作都很愉快，是为记! 文中图片来自网络，没有任何商业目的，仅供欣赏，特此致谢！

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贬值才会进步

vatang 2012-1-11 08:30

今天对于我很不幸，显示器坏了，冒着极度深寒，折腾了半天，终于蠕动到电子信息城，找到一家维修店铺，老板犹豫的问了一句：“你确定要修？”我说我大老远跑来，还不够确定么？老板又犹豫了一下，说：“维修好120，维修不好80。”我说你修吧，我带着钱呢，老板说：“其实你可以买个新的，不过600块钱。” 当年买电脑的时候，为了这台17寸的液晶显示器，把主机的配置压得很低，5000块的预算，这台显示器就占了2800。现在他的价值不到600。对于精于投资的人来说，没有比这更糟糕的事情了。 还好我不是一个善于投资的人，投资在我看来就是一个零和游戏，你得到的，恰好是别人失去的。既然已所不欲勿施于人，做这样的游戏就没什么意思了。 其实我更欣赏这种贬值。这十多年来，你还看过有什么能比电子信息技术发展更快的产业吗？这个行业甚至总结出了一个摩尔定律：随着科技的发展，商品性能会变得越来越好，而价格却变得越来越便宜。我们享受着技术进步带来的快感，为这种进步付出一点代价，我认为是值得的。 老古董总是保值的，但那意味着停滞不前，据说有人为了保值，把一对古董玉瓶摔碎一个，以维持这古董的独一无二。但这有什么意义吗？从某种角度来说，保值促成破坏，贬值促成发展，要破坏还是要发展，稍有理智的人想想，我相信都会有一个正确的选择。

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[转载]人生的五大投资

liuj589 2011-12-29 11:31

人生最大的投资，不是房子，不是股票，是人，跟什么人交往，跟随什么人，交什么样的朋友，其实就是你投资什么人，而这，是对人生影响最大的。钱不会给人机会，房子也不会，只有人会给人机会，当人需要帮助的时候，只有人会帮人。 　　人生第二大的投资，是时间。每个人每天都只有24个小时，你拿这24小时做了什么，是你第二大的投资，你投资给了思考未来，还是投资给韩剧，还是投资给和人交往，自然会有不同的回报。朋友，用你的月收入除以３０天再除以２４小时，你就知道现在你在财富上的每小时的价值。这是时间对你财富的回报。 人生第三大的投资，是健康。心灵和身体的健康和谐统一。身体是你一生的载体，想想看，船漏了如何在海上快速行使呢？心灵的健康是正确处理复杂世界的基础。想想看，如果没有一个好的舵手掌握方向，再好的船只也易闯礁。 　 人生第四大的投资，是选对行业跟对人。俗话说男怕入错行，其实现在的社会，男女都怕入错行，这种错误是对上帝慷慨赠与的时间、身体、心灵的最大杀戮，深到生活每个细节中。选对行业没有跟对领导人，也是一种叹息吧。个种滋味只有自己去体会。 人生第五大的投资，是选对伴侣。人是群居动物，必定存在于各种社会关系中。而伴侣是最近的关系，好的伴侣是相互协助发展的。是对琐事大事化小，小事化了的人。是心灵的港湾，是人生的加油站。也是风花雪月的美景画面。不是制造无中生有的矛盾的。选对怎样的伴侣就会过上怎样的大半生。这种选择也一样会深入到生活的每个细节中。

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小智慧，大聪明

热度 1 vatang 2011-12-26 08:28

经常有一些咨询公司打电话推销他们的讲座，比如某某投资大师，管理大师，销售大师，要在某时某地给某多少强企业讲课，讲团队的智慧，投资的智慧，管理的智慧，销售的智慧，搞的好象去听课的人都缺心眼一样。 我们好像特别崇拜智者，比如诸葛亮，传唱了几千年，弄的鲁迅都说，诸葛亮都快被传诵成妖怪了。关于诸葛亮那点事，究竟有没有发生实在不得而知，谁也不能穿越时空去考证，至于正史，也没有记载，即便有记载的，能流传下来的史书也不大可信，所以我们假设两种可能，一种是确有其事，什么借东风，三气周瑜，草船借箭，空城计，我是没看出什么智慧来，倒是印证了其对手的愚蠢，用郎咸平的观点看，诸葛亮这是投机，不是什么智慧，投机还能屡屡成功，要么他运气好，就像《大时代》中的丁蟹一样，要么，就属于集体意淫。好了，这就是我说的第二种可能，这些事并不存在，只是后人瞎琢磨出来的，牵强附会到诸葛亮身上，你想想天天琢磨事的家伙能有什么智慧，所以诸葛亮不过充当了后人集体耍小聪明的一个映射。 我们这个民族，崇尚的其实不是智慧，是投机。是个人都爱耍两下小聪明。不耍他难受，而且一大群傻瓜跟着难受。现在还有一些更傻的傻帽不仅爱耍，好耍，而且还要假借“艺术”之名。还好现在的艺术早被糟蹋成服务业了，多几个无赖也无所谓，你看现在什么管理的艺术，投资的艺术，做人的艺术，当官的艺术，那些傻帽在台上侃侃而谈，毫无羞耻之心，一群傻帽在下面仔细聆听，全无羞愧之感。只要升官发财，不顾颠倒黑白。天道，公道，人道就这么被这群短视的家伙颠覆，你说这个民族有振兴的希望，鬼信啊。 兜售“智慧”的那些讲座我也听过，讲的人还真是有水平，都是些什么国学大师，管理大师，公关大师，投资大师，无论演讲水平还是知识厚度，都堪称一流，你要硬说他讲的没理，那是站不住脚的。他们讲的恰恰全是理，但是唯一的遗憾是，他们讲的东西其实都是技巧，不是方略，是一种剥离了背景的东西。比如讲团队，所有凝结团队的技巧脱离了团队的核心，也就是所谓的领导就全是白扯。一个团队的主导，如果没有大视野、大胸怀、大境界，制定不出一套让团队齐头并进的规则，那些所谓的技巧，只会如脱缰的野马一样形成团队的内讧。大气候改变小气候轻而易举，小气候影响大气候难如登天，这最大的团队就是一个国家吧，什么公司，企业，学校，机关，都是这个大团体中的小团体，为什么我们这么大的国家就没有涌现出几个五百强企业，几个世界一流大学呢？如果那些技巧真的管用，在这么多企业，这么多学校当中，我倒不相信没有一些优秀的团队建设者或者优秀的管理者。与大气候不同的小气候真的很难生存，如果你期待蝴蝶效应，那可有的等了。 所谓学以致用，那些大智慧，大道理，讲的再好，学的再多，前提总要是有一个能用的地方，我们国家恰恰缺少这种地方。所以，学了那些技巧，不过增加了更多的勾心斗角，你争我夺的无聊游戏而已，倒不如躲进小楼成一统，至少，你给这个社会还创造了一份安宁。

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投资同仁堂股票后的思考

scj2010 2011-12-13 12:49

我从 2011 年 9 月 15 日 进入股市，先后对承德露露、广电网络、贵州百灵、中国北车等多只股票做短期投机操作，当时大盘行情震荡比较频繁，特别是在 10 月中旬到 11 月上旬期间，大盘经历了两次小幅度的反弹，在这期间我每次操作收益率至少在 1% 以上，在我结束短期投资理念之前，总的收益率可以说高于 10% 。我之所以想换一种中期投资理念，是因为我在无意间算了一笔账，如果我在刚入市时，就买入上面我所说的那几只任一股票，然后不再频繁卖出，收益率维持在 10% 以上仍然可以实现。再加上短期投机过于伤神，说实在的当时真有点乐此不疲，频繁的买进卖出股票，频繁的看公司 F10 ，每天早上看财富网新闻，频繁的选择股票，频繁的学习技术理论和投资理念等，但是最后证券公司和其他服务机构几乎享有了和我同样地收益率。所以出于多方面的考虑，我决定改变一下投资理念，不再进行频繁的短期投机操作，而要选择中期投资策略。在结合题材，股本，公司基本面，宏观政策支持程度等各方面后，我选择了同仁堂这只股票，当时心想要坐享中期投资的收益了。在这种中期投资理念的支持下，我来回做了好几次电梯，股价浮浮沉沉，期间有两次超过盈亏平衡点 1 到 2 个百分点，但是我就是没卖，这要是在我前期做短线时，我肯定进出好几次了。就这样一直坐电梯做了近一个多月，结果遇到行情变盘，上证指数从 2500 多点跌回到了 2300 点，期间我一直想着，期间会有反弹的，不错，在央行突然下调存款准备金时，该股票进行了一次短暂强力反弹，但是还是中期投资理念的支撑，这次我依然没有卖出，有时候，机会一旦没了，就很难再遇到了，就在昨天，上证跌破了 2300 点，前期我给自己设置了一个止损点位，如果上证在跌破 2300 之前，如果还没有反弹，在跌破之时，一定要卖出同仁堂股票，就在昨天即 2011 年 12 月 12 日 上证破了 2300 ，我毫不犹豫的卖出该只股票，从今天来看，卖的还是很到位的，因为今天的股价相对昨天来说，又跌了近一块钱，即便总的来说，我投资这只股票是亏损的。毕竟要学习肯定是要交学费的，没有这次投资实践，我不可能认识到短期投机与中长期投资的选择是由前提的，绝不能孤立的看待问题。实际上，我期间一直在思考一个问题，如何在投资股票时权衡短期投机与中期投资。有句话说的特准确，正确的投机就是投资，错误的投资便是投机。实战操作了这么久，我也算理解了这句话的更深层涵义。 根据以上的投资历程，我认为无论是短期投机还是中长期投资，它们本身并没有错，即使在中国这个不太成熟的证券市场，合理的运用是可以给你带来效益的，错的是不合适宜的被运用，一致有许多投资者对短期投资与中长期投资褒贬不一，实质上最应该反思的是运用这些理论的投资者们，由于你们的不适宜或者盲目的运用才导致了目前对投资理念的分歧。 写于 2011 年 12 月 13 日

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利用进口设备大额采购，促进国内装备工业发展

热度 1 kejidaobao 2011-12-9 15:31

文/张少先 国家统计局数据显示，中国在2010年进出口总额达29728亿美元，比上一年增长了34.7%；其中进口额为13948亿美元，比上一年增长了38.7%。能源、原材料、高端零部件和生产设备是进口的主要组成部分。在我国经济高速发展的今天，许多行业都以中国为主要的产能增长地，我国正是这些行业设备厂商的核心市场。订单总金额超过1亿美元或总数超过100台套以上的大额设备订单本身是一种重要的资源，如能与相关政策配套使用，可以产生很多积极的附加作用。本文以带动国内相关装备工业和设备进口地的经济发展为例进行了简要讨论。 1 建言的由来 笔者从事太阳能技术国际转移工作，最近在江、浙、徽三省进行考察，访问了一批太阳能相关企业以及高新技术开发区，其间接触了一批投资百亿级的太阳能、显示和半导体照明等行业的在建项目，从中了解到这些项目大部分的投资用在进口设备采购上，其对设备的需求是非常巨大的。以光伏行业为例，仅在合肥的3个项目：赛维、晶澳和海润的3年总规划产能就是7GW，占2011年全球光伏产品总需求的35%左右，毋庸置疑这些项目对国际光伏设备厂商的重要性。笔者认为可以以这些项目为契机，来要求国际设备厂商在当地建立设备整装厂以及区域物流与售后服务中心，并以此来发展当地装备工业。 2 可能产生的影响 1） 利用大额进口设备采购推动地方企业发展。 装备制造业是各个工业化或后工业化国家的主导产业之一，因其对其它产业提供技术手段，它的技术水平直接影响其它产业的竞争力。所以利用采购进口设备来提高我国装备产品的质量、水平、性能，对降低工业综合能耗、提高整个国民经济效益、实现增长方式的转变作用巨大。 利用我国生产企业对大额进口设备的采购，附带要求国外设备企业在设备引进地建厂，从而推动地方经济和装备工业的发展。 现在大多数行业的技术升级速度都很快，比如，半导体和光伏相关行业通常以2年左右为一个技术升级周期。缺乏连续性的产业（设备）升级会使生产型企业的产品很快落伍，而在本地建立设备整装厂及物流与售后服务中心，可以促进设备引进企业长期稳定发展。 2） 国外设备企业有利可图。 在大多情况下，通过将设备装配部分转移到中国来，国外设备企业可以在短期内降低成本，并且可以就近为主要客户提供长期服务，同时也提高了其产品的竞争力。但另一方面，他们可能会在维护本企业长期核心竞争力、知识产权保护、本土就业等方面有所顾虑。 3） 拉动地方经济发展。 装备工业是技术密集产业，产品技术含量高，附加价值大。随着装备工业不断吸纳高新技术，以及信息技术、软件技术和先进制造技术在装备工业中的普及应用，技术装备日趋软件化，先进的装备工业将有更多的产业及其产业进入高技术产业范畴。 装备工业附加值高，辐射面广，对区域经济拉动作用强。当地可以通过大型生产项目设备采购的契机，以设备装配为起步，逐渐促进本地相关配套产业发展，并在此过程中培养大批的高级技术人才，进而形成较为完整的产业生态，为地方经济的长期发展带来新的增长点。 3 建议 具体操作需要多方面的系统化操作。首先鼓励设备引进企业要求其进口设备商来当地落户。鼓励政策可以与企业急需资源（比如生产用地等）结合起来。例如，企业如能促成其进口设备供应商在当地建立整装企业，就可以享受一定的生产用地和税收优惠政策等。这样，设备引进企业就会有动力来要求其进口设备商来地落户。 笔者曾经在国际主要半导体设备生产厂工作过，可以确定，国外设备企业会考虑大额订单客户对其在大客户所在地发展的要求。在大额订单客户的强烈要求（比如列为竞标条件）和地方政府相关措施及服务到位的情况下，并且开始只是要求建立设备整装厂以及区域物流与售后服务中心，大多数国外设备企业会同意开展相应工作。 对地方政府而言，不需要出台新的额外优惠政策，只要善用或组合已经出台的政策，调动设备引进企业的积极性，为待落户国外设备企业提供相应服务（包括推荐本地设备企业与国外设备厂商的合资合作等），就有很大可能以点带面地培育当地产业生态，为本地区的长期发展打下良好基础。 4 结语 通过改革开放30多年的发展，我国大多数行业在产能方面已经居于世界领导地位，这也使得我国在能源、原材料、高端零部件和生产设备方面成为世界上的主要采购方。大额采购除了带来一些与具体行业有关的复杂问题的同时，自身也是一种巨大的资源，比如国家间常利用大额采购来平衡国际贸易和调整国际政治关系。在微观层面上，如果措施得当，大额采购也能够成为一种有效的杠杆，来有效带动相关产业生态的可持续性发展。 希望有关部门进行深入讨论，在实践中探索具有一定普遍参考价值的操作方式。 （转载自《海外科技工作者建议》2011年第3期）

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核心圈法则

hu379962339 2011-12-2 12:49

“以前，我把很多时间花在那些最消极的人身上，试着去改变他们。现在我花大部分时间在第一种人身上，因为他们才是我值得投资时间的对象。” 在一个机构里，成员对于领导者的回应可分成三种不同的类别： 1.积极站起而跟随者 2.迟疑而不知如何面对者 3.消极而不敢有所作为者 选择积极开放的人，对未来是最有社会效益的。

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[转载]中国生物医药领域投资主要案例

nooney1986 2011-11-21 17:19

近年来我国生物医药领域投资主要案例概览： 一、医药工业 2010年5月，启明创投上亿人民币投资甘李药业 2009年8月，摩根士丹利3.18亿美元投资四环医药 2009年7月，启明、礼来等5机构联合向科联药业第二轮注资2500万美元 2009年6月，SICO投资天普药业2049万美元。 二、医药流通 欧洲联合华美联姻广药 日本铃谦药业联姻上药 九州通引进境外投资6000万美元 三、医药零售连锁 海王星辰纽交所IPO3.34亿美元 花旗集团旗下的日本风投注资开心大药房5000万美元 瑞典殷拓集团投资老百姓大药房8200万美元 中信集团旗下中信资产注资国中医药1亿人民币 四、CRO 药明康德成功登入纽交所 IDG两次注资桑迪亚 Atlas、富达亚洲等两次向诺丹麦注资共1880万美元 KPCB、贝祥投资注资金斯瑞1500万美元 五、医疗器械 IDG投资上海伽马星 维梧创投注资康辉医疗500万美元 中金合、经纬、软银投资理邦仪器1000万美元 张江高科投资微创医疗8534万美元 六、医疗服务 马丁可利、海纳亚洲4000万美元投资佳美口腔 天图创投投资慈铭体检5000万人民币 七、其他领域 医用耗材领域：建银国际投资兰陵瓶塞1亿人民币 信息系统：泰格、启明创投投资美斯达；华睿投资珍诚医药 保健品：RCI投资龙润茶

个人分类: 生物投资|1302 次阅读|0 个评论

[转载]投资十六条规则

ywmucn 2011-11-13 01:35

1 计划投资 入市前定好目标。预测所有可能发生的结果 投资正确时你将如何做，投资错误时又该如何。确定你的最大损失及结利时机。守着亏本的单眼睁睁地看着你的钱卷走实属人生一大痛事。列明计划并按计划执行。不要跟着感觉走，一切都应尽在掌握中。 2 盯紧订单 根据价格走势及其变化速度选择投资方法及交易对象。紧随当前走势，不要妄自猜测市场的未来趋势，并将你的计划及和风险承受力考虑在内。 3 追踪图表 做单之前一定要看图。并且至少要看一年的走势。看清你的位置及当前趋势。决不要逆势而行。入场出场点的确定很大程度依赖于技术分析。靠基础经济分析你很难判断何时买何时卖。时刻关注分析图以确定入场及出场良机。 4 紧随趋势 随市而行，你成功概率就大得多。就统计学而言，趋势可提供更大的潜在利润及更低的风险。明智之举之一是看收盘价的50日指数均线。此均线代表货币的中期趋势。12日指数均线代表短期趋势。配合使用此二均线你即可成为汇市的弄潮儿，趋势改变之即，相应地结利或设定止損以保护资金、锁定利润。 5 善用资金管理技巧 依据你本年度投资记录明确你投资计划中潜在风险损失及投资倾向，然后寻求一种最有效的盈利方法。 尽快止損是最好的资金管理方法。但很多时候投资者却死死地守住对手中订单，即使亏损也不舍放手。绝不要以采取对冲策略（如期权）为由，死守一个亏蚀的头寸。 分别投资于外汇市场，证券市场和期权市场以平衡投资损失是一大投资策略。 沽出价外认购期权可以为你带来利润以抵消你的损失。但要谨慎，因为你可能因此而损失惨重。如果货币与你预期走势相反，立刻出场。 如果你做隔夜交易，投入绝不能超过可用资金的3％。如果你选择日内交易，最好是每次只投资可用资金的1％。 6 果断买卖 不确定买卖决策是否正确是常情，但如果做完所有调查后，这种不确定情绪仍然持续，则最好放弃此次决策。通常只有经过理性思考后做出决策，决策如同用人-----用人不疑，疑人不用。 7 市场流动性高时方可买入 市场平均交投量是你随时出场的保证。交易前必须确保订单执行的准确及时。专业人士告诫：对无趋势货币或走势难于预测的货币要敬而远之。 8 勿受传言左右 让事实说话。对任何建议要进行可行性分析，三思而后行。受传言所害遭受损失的投资新手屡见不鲜。破云开雾，方可见庐山真面目。如何操作及何时入场取决于技术分析及经济基本面分析。 9 不要拉低开仓价 如果错误地买入正在走低的货币，不要一错再错-----在其走低时继续买入。雪上加霜只会陷你于逆境。趋势明朗时方可买入。 10 稳操胜券只是一种理想 投资者多只关注利润而忽视损失。常胜将军只是一种神话。胜败仍兵家常事。重要的是如何控制风险。久病成医，学会怎么亏后方可知如何赢。如何看待损失？视若等闲，或化悲痛为力量，集中力量做好下一单。投资专家亏损时，他/她只会说“下一个”。 11 坚持运用止損 恰当的止損能保护利润和限制损失。投资时设定止損以将风险最小化。投资赢利时应调高止損以锁定利润。风险最小化还是风险无限化？何为明智之举？多数投资者不用止損是因为害怕止損出场。这是一个心理学问题，人们不想做错，或不想承认错。但不想错或不承认错并不表示没有错，记住，做隔夜投资，一定要用止損。 12 没有时间跟踪订单 抽出时间，否则就必须为此付出代价。日理万机间抽空查看自己做单余额时，方大梦初醒，财源滚滚而去？人生最大悲剧莫过于劳碌一场后所剩无几。孰轻孰重，好好把握。 13 耐心、从容 稳当赚钱需要时间。机遇不是时时都有，守候、准确捕捉。只有当市场趋势正在形成时方可入场。市场走势无法改变，你所能做的只是把握方向，顺波而行。冰冻三尺非一日之寒，心急吃不成热豆腐。记住：稍安勿躁，从容处之。 14 失败及成功之母 成功投资者善长从错误中学习，分析错误，总结教训。“不在一个地方跌倒两次”是其座右铭。不幸的是，许多人重复犯相同错误，这主要源于对价格波动的情绪化反应及缺乏周密的投资计划。 15 熟知做空方法 市场走势不会一帆风顺。你要做的是紧随趋势。但趋势下降时多数人不敢做空。原因何在？害怕和无知。事实上，做空往往比做多赚得更多更快。如果你想成为市场的宠儿，就必须学会做空，克服害怕和无知。 16 遵循规则 以上16条规则博众家之采，可在一定程度上为您导航、护航。世无点金石，成功与否？根本是你的心态、知识及操作技巧。抵住各种传言的诱惑，你的钱，别让她跑了!

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罗杰斯：未来10年 农业酝酿著巨大机遇

热度 3 储成才 2011-11-7 06:39

民以食为天，这话永远是真理。以看多商品前景与亚洲投资潜力著称的美国投资大师罗杰斯（Jim Rogers）表示，如果他现在是20岁，他会放弃金融，改学农业。看样子，上大学老师忽悠我们的“21世纪是生物学世纪”真的没错。 罗杰斯早年和另一投资大师索罗斯共同创立「量子基金」，他最近在上海接受「第一财经日报」专访时说，不管外部环境如何瞬息万变，投资还是务必谨慎，在真正的机遇出现前，要坚守自己的投资策略。 罗杰斯是国际最知名的商品寡头，虽然最近商品行情在世界复生减速与欧债危机冲击下，呈现动动荡的局面，但他仍不改初衷。他说：「当前经济形势下，各国都在大开印钞机发行货币，导致货币贬值严重，通膨加剧，长期来看，大宗商品的价值就会凸显，这也是我坚持投资黄金、石油的主要原因。」 罗杰斯说，聪明的投资人早已经在前几年的资本市场赚到很多钱，但纵观华尔街现在的基金业，能赚钱者屈指可数，所以未来30年将属于实干家，来自农业、採掘业、炼油产业。 他说：「假如我现在20岁，肯定放弃金融，去学习农业，因为在未来几十年，农业酝酿著巨大的机遇，农民会比基金经理富裕得多，而金融业则相反，早些年的过于繁荣会导致未来几十年里逐渐走衰。」 他认为「中国经济发展情况非常不错，世界经济发展最好的地区，最好的增长行业，就是未来20年的中国旅游业。在中国过去的30-40年中，人们都没怎么旅游，但这个情况发生了改变。中国人拿到护照变得非常容易，带外汇出国旅游也是司空见惯，中国已经是全球旅游大国和游客输出大国，而且有很多的境外游客也涌入中国来旅游。中国每个地方都不一样，东西南北各有特色。上世纪七八十年代日本的旅游者蜂拥世界，而日本只有1.25亿人口，这么一个小国，他们的旅游者却占据了世界。中国是一个有13亿人口的大国，中国的旅游者涌出国门，对世界的经济都有影响。其中，中国的航空公司，也属于中国的旅游业增长的一个亮点。」 「另外一个增长点就是中国的农业。想想看，中国有13亿人，13亿人的大国对于发展旅游而言非常好，但对于农业而言则会带来很大压力，所以中国政府一直致力于发展高新农业。」 　 「另外就是水。我并不担心中国的未来。有人说中国以后会政治不稳定，会出现战争等等。但回顾历史，任何一个国家的发展过程中都有这样那样的不稳定甚至战争。我对此并不担心。我担心的是水的问题，如果水的问题得不到很好的解决，世界就会陷入停顿。我曾经看到整个国家、整个城市濒临消失，就是因为没有水，整体消亡。中国的南方有很多的水，但是北方存在缺水的问题。而在印度，则缺少干净的水源。若中国乃至世界的范围内水务的问题得不到很好的解决，在未来几年将会成为影响世界稳定的因素。 」 我对罗杰斯、巴菲特的评价： 喜欢通过他们的影响力忽悠那些跟风者，比如罗杰斯这次特意提到的购买黄金和白银，通过这种方式推高相关产品价格从中套取利润 ， 这就是他们投资成功的诀窍 ，然而我还是同意他的这几个判断。

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[转载]房市有风险 炒房需谨慎

heartcool 2011-10-26 11:20

这篇文章于 2010年12月04日18:41:59发表在网易博客,现在一字不改发在这里给大家看看.原文见: http://yaoqiuk.blog.163.com/blog/static/136419121201011463723752/ 提醒投资者注意风险，本来是政府的责任，也是各级喉舌发播公益广告应该关注的内容，可是，奇怪的是我们却看不到提醒投资者注意房市风险的公益广告。为什么会出现这种情况？ 关键是我们对房地产市场的性质没有明确。在市场上我们购买的东西主要有两类，一类是用来满足我们各种（包括物质与精神文化等各方面）消费需求的，叫消费品；另一类是用来保值增值的,也就是赚钱的，叫做投资品。如果房地产属于耐用消费品，那么房地产市场就是属于消费品市场，消费品是解决居民消费需求的，消费品的价格有物价局监管，购买消费品就不存在什么风险，当然也就无需提醒居民防范风险。但是在我们国家公布的居民消费物价指数却不包括房地产的价格，物价局也不监管房地产的价格，那就说明国家没有把房地产纳入消费品的范围来管理。那么，房地产是不是属于投资品呢？我们知道，股票、期货、有价证券等均属于投资品，在股票市场、期货市场和大众媒体上，我们均可以见到政府和一些社会责任感强的媒体发布的公益广告：“股市有风险，入市需谨慎”、“期市有风险，投资需谨慎”、“债市有风险，投资需谨慎”。但是，对房地产市场投资的风险却没有在媒体上或者房地产交易市场见到相应的提醒。显然，房地产也没有纳入投资品进行管理。因此可以认为，目前我国对房地产市场的监管还没有到位。 有些学者可能会争辩，房地产既有消费品的功能，又有投资品的特点，不宜按消费品管理，也不宜按投资品管理。但是为什么农产品期货也是既有消费品的功能，又有投资品的特点，却可以按投资品管理呢？从目前我国房地产市场实际运行的情况看，谁都相信目前的房地产市场实际上是一个投资品交易市场。但是对这个市场却缺乏应有的监管，比如对这个市场交易的对象 - 房地产的类别、品种、价格、上市数量、成交数量、成交金额及其区域分布情况等重要监管指标，我们都见不到可信的官方统计数据。即使公布一个数据也会让人摸不着头脑，比如，国家统计局 2010 年 3 月在统计报告中披露， 2009 年 70 个大中城市房屋销售价格上涨 1.5% ，而国土资源部下属事业单位——中国土地勘测规划院全国城市地价监测组发布的数据却表明， 2009 年全国住宅平均销售价格为 4474 元 / 平方米，比 2008 年的平均销售价格（ 3576 元 / 平方米）上涨 25.1% 。两个涨幅数据相差如此之大，对投资者有任何参考价值吗？《中国统计年鉴》在 2006 年以前每年都公布一个城市人均住宅建筑面积数据， 2006 年为 27.1 平方米，但是 2007 年以后该数据栏就空置了，表下的注解是：数据暂缺。过去每年都可以统计的数据，现在电脑、网络等统计设备和手段更先进了，反而统计不出来了啊？在缺乏监管或者政府监管部门不作为的情况下，房地产市场确实走出了一波疯狂火爆的行情。既然房地产是作为投资品在市场交易，不管有没有监管，它必然遵循市场的规律运行。监管只能增加投资者的理性行为，减少其波动的幅度和风险。越是缺少监管的投资品交易市场，价格波动的幅度就越大，风险越大。房地产交易也不例外。 通过上面的分析，我们可以看出为什么过去几年中国房地产市场十分火爆的原因了，我们接下来分析其下一步的走势。 房地产作为投资品在市场交易，它的价格走势必然遵循市场的规律运行，必然是有涨有跌。监管只是影响它涨跌的幅度，缺乏监管的情况下，上涨的幅度可以很大，但是其下跌的幅度也会很大。 所谓市场规律，实质上就是投资者的趋利本性驱使投资者将资金投向赚钱效应明显的投资品。目前房地产市场的火爆无疑也是这一规律在起作用。是前期房价上涨的赚钱效应吸引更多的投资者将资金投向房地产造成供求失衡（供小于求），推动价格上涨。但是，就象任何投资品市场一样，价格不可能无限上涨。尤其是象房地产这样的有使用年限和折旧效应的投资品，价格总有到顶的时候。价格越接近顶部，赚钱效应越弱，对资金的吸引能力也会越来越小，而在同时，随着价格的上升，房地产建设的步伐也会加快，上市的房地产数量也会越来越多。当吸引进来的资金不足以维持房地产价格的上涨时，由于上市的房地产越来越多，同样在供求失衡（供大于求）的情况下，价格必然下跌，这时，亏钱效应就开始出现，已经入市的投资者为了止亏，必然竞相降价放盘，抽身离场，价格下跌就会越来越快。在这种下跌的行情波段里，即使是为了满足居住消费需求的购房者也会选择观望，此时，如果没有政府的干预，价格将一跌到底。 按照目前中国房地产市场的运行规律， 8 年左右的周期非常明显。上一波行情在 1995 年见顶（当时广州天河区的房价上涨到 8000 元 / 平方米）后，由于政府的干预而实现了软着陆，没有一跌到底，后经过 8 年调整，于 2003 年见底（当时广州天河区的房价下跌到 3000 元 / 平方米，下跌了 60% ），然后缓慢上行，至 2007 年以后加速上行，估计将于 2011 年见顶（按目前的趋势估计广州天河区的平均房价将上涨到 20000 元 / 平方米左右），随后将进入新一轮为期 8 年的调整。如果从现在起，政府采取有效措施调控，房价还有可能象 1995 年一样实现软着陆，然后逐步下行至 2019 年见底（按上一波段下跌 60% 的幅度计算，广州天河区的房价将下跌到 8000 元 / 平方米，正好与上一波段的顶部巧合）；如果政府不采取有效措施进行监管和调控，房价将在 2012 年左右直接探底，然后一蹶不振，进入一个经济萧条时期。 如果房价下跌 60% ，对于首付 30% 的按揭购房者，若选择放弃，那么只亏损首付部分，即房价的 30% ，而另外 30% 的亏损将由提供按揭的银行承担。这符合风险共担的原则。国家要求购房首付 30% 以上实际上也是为银行化解风险，可惜有些银行还不理解。然而，对于购房者来说，实际上是亏损了用来买房的全部资金。如果按揭购房者还坚持继续供楼，则若干年后会发现，不但亏掉了过去的积累，而且还亏掉了未来的收入。 中国经历过去 30多 年的高速发展，在让一部分人先富起来的同时也确实形成了一个目前拥有资产价值相当于中产阶级雏形的工薪阶层，但是他们的很大一部分资产却投资在房地产领域。房地产泡末的破灭将使这个还没有成型的中产阶级在一夜之间消失。中产阶级未能在拉丁美洲成长起来就是历史的前车之鉴。 为了挽救尚在摇篮中的中国中产阶级，在此提醒：房市有风险 炒房需谨慎。

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[转载]降价潮蔓延全国-有利时机引导投资

dongzg101 2011-10-25 23:12

http://money.163.com/special/loushibianju/?from=index

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[转载]十二五海水淡化投资将达200亿 吨水淡化成本已降至4-5元

xjtuhyg 2011-10-24 10:47

十二五海水淡化投资将达 200 亿 吨水淡化成本已降至 4-5 元左右 http://www.sina.com.cn 2011 年06 月29 日 01:19 中国证券报 - 中证网 　　本报实习记者 郭力方 　　中国证券报记者从近日在京召开的 “2011 水业高级技术论坛 ” 上获悉， “ 十二五 ” 期间，我国有望大规模启动海水淡化产业市场。根据专家预测，国内海水淡化未来五年投资规模将达到 200 亿元左右。 　　中国工程院院士高从堦在论坛上表示，经过 40 多年的发展，我国建成海水淡化工程 70 个，装置总量达到 6.0×105 立方米 / 日，拟建规模超过 1.0×106 立方米 / 日。目前我国已经具备了万吨级海水淡化的工程能力， 吨水淡化成本已经从上世纪 90 年代的 7 元左右降至 4-5 元左右，技术经济指标具有同等容量的世界先进水平。 　　中国证券报记者了解到，按照目前国家发改委会同 11 部门正在抓紧制定的海水淡化 “ 十二五 ” 规划和海水淡化产业专项规划， 中国到 2020 年海水淡化处理能力将提升到每天 250 万 -300 万立方米，每年有 9 亿 -11 亿立方米的淡水是由海水转化而来。而根据中国脱盐协会秘书长郭有智测算，我国海水淡化未来五年投资规模将达到 200 亿元左右。 　　高从堦表示，随着海水淡化装置规模的扩大和技术的进步，造水成本仍有降低的空间。他分析，目前面临的主要问题在于，反渗透方面，工程项目所用的膜元件、高压泵和能量回收装置大多都是进口的，国产膜元件有待工程考验。此外，低温高效方面，目前装置规模小，缺乏长期工程经验。硬件设备的缺失对我国海淡产业的进一步发展带来阻力。 　　目前国内已有多家上市公司涉足海水淡化产业，如从事海水淡化管道生产的海亮股份 (11.40,-0.40,-3.39%)(002203) 、攀钢钒钛 (000629) 、宝钛股份 (24.20,-0.59,-2.38%)(600456) ，以及生产海水淡化核心设备膜组件的南方汇通 (7.83,-0.07,-0.89%)(000920) 、碧水源 (38.000,-0.80,-2.06%)(300070) 等。随着海水淡化市场全面启动，这些公司将普遍受益。 @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ 北京水储备进十二五规划 水价 “ 现在有很多版本 ” 来源：北京晨报 2011 年 01 月 18 日 http://news.sohu.com/20110118/n278927729.shtml 　　 “ 南水 ” 每吨 4 至 5 元 　　昨日，在市政府委办局负责人参加市政协小组讨论时，有委员提出，北京的水价还不能反映资源的稀缺程度，偏低的水价很难调动社会节约用水，提高用水效率的积极性。对此，潘安君表示，这种情况客观存在，北京的水价体系确有扭曲的地方。 　　十二五规划草案提出， 2014 年，北京将具备消纳十亿吨南水北调来水的条件。据潘安君介绍，北京的水源供给条件是全世界最复杂的，最艰难的城市。由于地表水、地下水、再生水、未来还有长江调来的水等水质不同，因此北京的自来水厂、再生水厂必须要有适应多种水源条件的处理能力，生产环节、制水环节的成本较高，目前的价格并没有体现出综合投入在水上的成本。 “ 比如南水北调供来的是原水， 关于成本，现在有很多版本，大致在每吨 2 至 3 元量级上，再经过处理，加上生产成本，成本将达到每吨 4 至 5 元 ，我们现在也在探索，怎样建立合理的价格体系。 ” 潘安君表示，北京将选择一些区域采取不同的水价模式进行试运行，同时，也会对推行阶梯水价等进行试点。 （注释： “ 现在有很多版本 ”—— 其中内部人士的一个版本是 “ 每立方米要 30 多元 ” 。） 　　以前人们只听说过石油储备、粮食储备，而北京十二五规划草案首次提出了 “ 水储备 ” 概念，并提到要研究建设地下水库。对此， “ 水储备 ” 概念的倡议者，市政协委员、市水利规划设计研究院副院长、总工程师张彤昨天向晨报记者进行了详细解读。 　　水资源数据成为市政协委员、市水利规划设计研究院副院长、总工程师张彤脑海中永远不可能遗忘的数字： “ 从 1999 年以来，北京连续干旱，地下水到目前已亏空 60 多亿吨，每年地下水下降 1.2 米。 2010 年年底，地下水的埋深达到 24.9 米，而在 1999 年，埋深仅为 10 多米。 ” 市政协委员、北京大学石油与天然气研究中心首席科学家关平也表示，北京地下水源形势严峻， “ 北京地下水已开采到 300 米以下，现在我们就是在拼命从 ‘ 银行 ’ 取水 ” 。 @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ 网友 “. 过客 .” 云：“南水北调的成本只有 0.25 元，不存在一方水成本 20 元的事。” 　　答 “. 过客 .” 关于 “ 南水北调的成本 ” 问题。 　　郑北鹰先生在《光明日报》发表的《直面旱魃》一文透露说： “ 据水利部南水北调规划设计管理局局长张国良说，南水北调工程实施后，长江水流到北京，按现行不变成本计算，每立方米水将达 20 元以上。 ” 参见：郑北鹰 . 直面旱魃 . 光明日报， 2000-06-16 .

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[转载]中国房价走势终于有最佳答案了

热度 2 anan 2011-10-21 13:22

一、中国高房价的秘密 中国的房价，自1998年房地产市场化改革后，一路上涨。特别是2005年后，房价更是猛涨。对于中国高房价之原因，众说纷纭，本文将对此深入探究。 首先，决定房价高低的是人口经济聚集结构。说到房价，多数专家和评论员都忽略一个决定房价高低的最基本因素，那就是人口经济聚集结构问题。有人说中国人口多，耕地少，所以房价高。其实这是非常错误的。如果13亿中国人都居住在农村，或者说哪怕是有26亿中国人但都居住在农村，无论如何房价也高不起来。相反，哪怕中国只有一亿人，若80%以上都聚集在北京上海两大城市，那中国房价一定很高。俄罗斯人口稀少，人均耕地很多，且人口数量从1992年就一直在减少，那莫斯科为什么房价也高呢?一个最基本原因就是俄罗斯人口尤其是富人一直在向莫斯科等大城市聚集。中国人均耕地面积1.4亩，农业出口大国荷兰人均耕地面积仅为0.84亩，那荷兰为什么不疯狂的高房价呢?原因就在于荷兰等欧美国家中小城市和小城镇发展的很好，人口没有过于向少数大城市拥挤。在一个区域内，如果用于居住的房子相对较少而用于工商业的地产很多，那必然有许多工作人口去竞争少量住房导致此处房价较高且居住空间狭小，如日本东京。相反，如果在一个区域内，用于居住的房子相对过剩，那房价就不会一直很高。所以，笔者认为，人口经济的聚集结构是决定房价高低的基础性因素。 其实，中国的土地是充足的。中国耕地18亿多亩，按照人均0.8亩地就可以实现粮食自给的国际标准，中国仅需要10.7亿亩耕地即可实现粮食自给，还有7亿多亩耕地可以用来做其他用途。另外城市化的发展，占有的不一定全部是耕地，还有许多非耕地可以使用。况且在城市的过程中，是节约土地的，按照农村住房与宅院用地面积1：3计算，如果城市化之后变成10高的居民楼，则可以节约39倍的土地，这样就有更多的土地可以建居住房。所以，中国人口多导致高房价是站不住脚的。 房子的价格，像其他商品或资产一样，是由供给和需求决定的。从供给方面来说，要建房子，首先要有土地，土地就成了房子供给的源头。所以，中国高房价的第二个因素是中国土地制度。由于中国规定城市土地必须国有化，地方政府就垄断了城市的土地供给。为了获得最大利益，作为垄断者的政府，于是就限制土地供给以保持垄断高价。这种土地制度的结果，一是大大限制了房子的供给数量，因为供给房子首先要供给土地;二是增加了房子的成本，同时缩减了房地产商继续开发的资金;三是人为制造稀缺，物以稀为贵，土地供给的短缺就会让房子有升值机会和囤积的价值，从而引起大量投机和囤积。结果可想而知，这种土地制度必然会制造高房价和住房难。 仅有供给还形成不了价格，高房价还必须有需求。但是，无论对绝大多数要城市化的农民，还是对多数城市民众，或者是绝大多数准备结婚买房的年轻人，尤其是在大城市，这种房价已经高的让他们买不起。显然，推高房价的只有富人了，但高房价就是富人惹的祸的吗?除个别国家外，每个国家都有富人，但并不是每个国家都高房价，所以把中国的高房价仅仅怪罪给富人也是不对的。 那是什么推动了这个的高房价呢? 笔者认为，中国高房价的第三个因素就是贫富差距过大、低工资和低社会保障。由于贫富差距过大，富人集中了过多财富，他们就有钱买贵房子，况且他们可以不在乎房价，所以只有他们才可以把房价拉的那么高。另外，由于贫富差距过大和低工资，占人口绝大多数的普通民众购买力就低，加之社会保障不足，他们更不敢消费，由此导致中国内需不足、产能过剩和产业利润低(除房地产外)，继而导致富人不想投资实业;富人不想投资实业，股票、期货风险太大，城市化发展的机缘让房子具有很大的投资或投机价值，于是他们就集群的投资或者说投机房地产，导致房价过高，普通民众又被高房价剥削一次。胡润研究院和群邑智库4月12日联合发布的2011胡润财富报告显示，中国千万富豪已达96万人，相比去年增长9.7%，其中包括6万多个亿万富豪，比去年增长9.1%。在富豪个人投资方向上，房地产占据主导地位，超过1/3的受访富豪选择了投资房地产。在缺乏官方统计资料的情况下，《财经》杂志引用其他人的判断估计，2007年到2010年出售的新房当中，高达50%到70%的比例都是由投机客购买的，目前处于空置状态。2010年商品房销售10.4亿平方米，按照每套100平方米计算则2010年新增空房500-700万套。 由于贫富差距过大、低工资和低社会保障导致中国内需不足，产能相对过剩，就会产生过多净出口，使外汇储备不断增长并面临很大的人民币升值压力，而人民币升值的预期，又导致过多资本流入，尤其是热钱，增加房地产泡沫，并进一步加剧外汇储备的增长和人民币升值预期与资本流入、外汇储备增长的互动循环。在资本流入过程中，央行通过在外汇市场上购买外汇而形成外汇储备，因此外汇流入的过程就是央行向市场释放基础货币的过程。1999年12月底至2011年3月底，中国金融机构外汇占款增量为22.22万亿元人民币，是同期内中国狭义货币M1增量的1.01倍。这意味着，过去11年内的大部分时间内，外汇占款已成为中国央行发行基础货币的最重要甚至唯一渠道。由外汇增加导致的基础货币投放增长，又导致通货膨胀和货币流动性泛滥。通货膨胀导致负利率，货币流动性泛滥推高物价和资产价格，在城市化的机缘下，处于价格上升势头的房子就成了保值增值和投机的对象。 第四，中国政府和美国政府的财政货币政策所导致的流动性泛滥和通货膨胀。无论是美国在2001年网络泡沫破灭后实施宽松的货币政策和积极的财政政策，还是次贷危机后大量印刷美元挽救经济，都迫使大量美元流入中国，导致中国的流动性过剩和通货膨胀，推动中国房价上涨。面对2008年全球经济危机，中国政府开启4万亿经济刺激计划，经济的货币政策加积极的财政政策，又为后续的高房价注入货币动力。 第五，出口政策和外汇政策。美元流入中国，中国外汇储备快速增长，导致国内基础货币投放过多，为房价上涨推波助澜。这不得不引起我们思考引起中国高房价的第五个因素：出口政策和外汇政策。中国居民和企业的外汇，基本都被中央银行购买，变成基础货币发行。在中国外汇储备快速膨胀的今天，过去的政策早已不符合事宜了。由于曾经的外汇短缺，中国一直比较强的鼓励出口倾向，如对出口退税，一边减少了国内货物，另一边刺激净出口增加导致外汇储备不断增长和被迫投放基础货币，因而加剧通货膨胀和负利率。其实这还不如停止出口退税直接印刷人民币发给居民购买这些出口货物呢，出口退税换来的是外国“画纸”和通货膨胀，而印刷人民币发给国内居民消费，虽然也通货膨胀但国内居民毕竟还获得了消费增加。央行购买外汇防止或减缓人民币升值，其实这样是得不偿失。央行购买了外汇，可能阻止了人民币升值，但引发了通货膨胀，对出口企业来说可能是一样的，但对非出口企业和多数国民来说又是一个坏结果。再说，由于购买外汇引发通货膨胀，可能由此导致紧缩货币政策，反而对包括出口企业在内的所有企业都不利，更阻碍经济发展和人民生活水平提高。央行购买外汇干预汇率的结果，可能就是“滞涨”或类似于“滞涨”的坏结果。而这三个方面的旧政策，无疑都在加剧流动性过剩和通货膨胀，因而推动中国房价上涨。 第六，对民营企业投资和发展的限制。国内富人扎堆投资房地产，为此我们需要思考为什么他们扎堆投资房地产而不是别的?所以，推动中国高房价的第六个因素就是对民营资本投资和发展限制的各种政策，如国企垄断领域对民企的实际限制，对民间金融发展的限制，及其他一切危害民营资本投资经营的各种限制和不合理的税收设计等。如果放开民间金融发展，一方面让这些除投机房产外几乎无处可去的资金找到出路，另一方面还可以通过金融支持民营企业的发展，降低民营企业的困难，让更多资本乐于投资实体经济，而不是去投机房地产。民营企业的发展，让更多的人获得就业，增加普通民众收入，就会提高内需，改善国内实体经济发展环境，减少因外汇储备增加带来的流动性过剩和通货膨胀，就可以减少投机房地产的资金，改变这种不健康的发展模式。 第七，腐败。说过了富人推高房价，那我们也该讨论讨论官员的问题了。官员在土地供给中腐败，就会增加土地成本，进而就会提高房子成本和价格。官员给自己建别墅或被受贿后允许房地产商盖别墅，就会减少商品楼房的土地供给。官员受贿收了房子，或者拿受贿的钱买房子，就会减少市场房源。更重要的是，各地官员出于自己的利益，不顾民生而把城市当成私产经营获取土地暴利，对维护自身利益的房价调控和保障房建设消极应对或暗中抵制，相对于其职责来说，这也是变相的腐败。 第八，中小城市及城镇基础设施发展滞后导致年轻人口涌向少数大城市。在东亚国家，特别是中国，其民族文化似乎让人们很喜欢向少数大城市聚集，这在中国年轻人中表现的尤为明显。不仅如此，中国的年轻人不仅喜欢往大城市里挤，甚至还非要往大城市的中心区域挤，连大城市的郊区和卫星城都瞧不上。但同时，如果我们透过表象继续深入反思，我们就会发现更重要的是生活的环境和发展的机遇，民族文化作用其实是次要的。中国中小城市尤其是小城镇发展不足，基础设施尤其是人文设施匮乏，经济要素集聚能力不强，而大城市又为自己GDP和税收等利益考虑过多集中了产业、就业岗位和个人发展机会，城市群也未得到充分发展利用，导致人口和经济主体过度向少数大城市尤其是大城市中心集中。而在大城市，住房用地又安排不足。相对于居民，企业有更强的经济实力购买或租赁房屋，导致城市中心区域过多用于工商服务业，留给居住的土地和房子相对不足，就拉高了房价。 第九，廉租房供给不足导致商品房需求刚性。有人认为，过于追求自有住房的国民性格提高商品房刚性需求。的确，国际统计表明，房价和住房自有率呈反比。在同样需求下，如果租房子的比例很大，房子需求就比较有弹性，无论房地产商还是投机者都不敢随便拿刚性需求提高房价。但是，如果有比较好的廉租房，且适合结婚居住，年轻人会傻到背负沉重负担去高价购买房子吗?无论从经济上还是生活质量上，这都是不划算的。中国保障房不足10%，而商品房占九成以上。中国自有住房率高，说白了就是缺乏廉租房，老百姓不得不自己买房子住，而不是什么追求自有住房的国民性格问题。如果有大量廉租房，普通民众有多少不理性的去购买那些无论从经济上还是从精神上来说都不划算的高价商品房?如果有大量廉租房，有多少投资者会高价买房然后高价出租?无论是中国住房自有率高，还是高房价或住房难，根本的还是廉租房供应不足。 第十，高房价的首要责任是政府调控房价不力。控制房价上涨，降低过高房价，改善民生，这是政府的责任。但政府为什么没有控制住房价上涨呢?这还是因为政府控制房价的力度不足。除了土地政策导致高房价外，政府不能控制房价上涨的两个根本因素就是对投机囤积房子的打击力度不足和保障房尤其是廉租房的供给不足。如果征收较高的二手房增值税、对多套房子征收较高房产税、强制空房出租，房地产投机很快就会大幅减少。如果政府大量增加保障房，尤其是廉租房，就会大幅降低对商品房的刚性需求，降低市场租金，让房地产投机或投资价值大幅缩水。 第十一，小户型拉高房价。在高房价的情况下，买大房子需要有相当的财力，但对多数实际需求的购房者来说这显然是不现实的，他们只有选择小户型，如两室一厅或一室一厅。如果房子都在三室一厅或以上，对于许多购房者来说，只有降低房价他们才能买得起，所以中等户型和大户型会迫使房价降低。而小户型，则就会提高平方米的价格。更重要的是，小户型会导致人口特别密集，在一个区域内，过于密度的人口必然导致房价过高。如果这些原来住小户型的人更有钱了，或因赡养父母需要和父母同住，或生了孩子没地方住，他们可能选择购买更大一些的房子。如此一来，在这个区域内，小户型会导致换房增加和未来竞争购买中等户型或大户型房子，但由于人口密集，无法再增加房子，购房竞争将提高房价或使房价维持在高位。相反，在欧美国家，房子大，人口密度低，房价也比较低。 第十二，独生子女政策拉高房价。首先独生子女政策导致性别比失衡，在高房价和物质主义的今天，男性娶老婆，房子就是重要甚至是最重要的资本。性别比失衡，导致结婚买房更加刚性。同时，由于是独生子女，两个父母供养一个孩子，甚至是双方父母出资帮新婚夫妇买一套房子，这就提高了对高房价的支付能力。根据链家地产交易中心统计,北京首套房贷者的平均年龄只有27岁,而日本及德国首次购房人平均年龄42岁、我国台湾地区首次购房人平均年龄36岁、美国首次购房年龄亦达30岁以上，北京首套房贷者如此年轻，这说明中国很多购房者是依靠父母财力购房。如果没有独生子女政策，一家养两个孩子，再加上两个孩子的上学等花费又比一个孩子多，那么许多家长就没有那么多财力帮孩子买房子。由于是独生子女，父母把全部的期待都放在这一个孩子身上，更希望他们在城市尤其是大城市获得更好的发展，这无疑就增加了大城市房价的推力。 第十三，城市化发展和经济发展推高房价预期。对房地产投机者来说，他们敢炒房子，是因为他们认为有人会接手他们的房子。这个预期支撑，就是城市化和经济发展。城市化，会有越来越多的人进入城市，让炒房子的人有了发财的机遇。经济的发展，就会使未来人均收入提高，就提高了未来房子的购买力，亦增强了投机者对房价上升的信心。另外，就像经济发展对于股市的预期一样，经济发展宏观状况亦影响房价的信心。如果经济增长速度比较快，投资者就比较有信心，银行对其也有信心;相反，如果经济发展放缓或低迷，房地产投资者或投机者就会失去信心，银行也失去对房地产的信心，此时虚高的房价就难以维持。 二、再分析中国房价的真相 任何物品的市场价格，都是由供给和需求的博弈形成，房地产也不例外。分析房价的真相，就要分析供给和需求。 从供给上讲，有房子首先要有土地，而政府垄断土地供应，一是减少了土地供给，二是提高了房子的土地成本，必然减少房子的供应。全国工商联房地产商会就全国9城市“房地产企业开发费用”的调查显示，在总费用支出中，流入政府的共有二部分，一是土地成本，二是总税收，合计占到了49.42%。房地产项目开发中，土地成本占直接成本的比例最高，达到58.2%。据悉，一些小产权房，价格只有市场的三分之一左右，但由于触动了土地财政而被打压。可见，土地制度对中国房价的影响是多么高。所以，中国高房价的第一个根本因素是中国的土地制。 其次，供给分为公共供给和市场供给，也即保障房和商品房。如果有足够的廉租房，大多数实际需求的公民是不会购买高价的商品房的，那房价必然无法长期维持高位，或至少不会有很大的住房难问题。1997年，香港推出每年85000套廉租房计划，从此香港房地产市场一直跌了整整五年，房价跌掉了60%。在新加坡，80%的人口住在保障房中。中国能够享受到保障房的家庭不足10%，如果中国有足够的廉租房，高价的商品房必然失去大量需求，高房价必然无法维持。所以，中国高房价的第二个根本因素是廉租房严重不足。 无论是说货币发行过多导致流动性过剩和通货膨胀，还是说其他因素导致富人或民营企业去投机房地产，那都有一个前提，就是房地产具有资产投资功能，可以获取保值升值收益。如果对购买二套及以上房屋设置高首付高利息、对房屋买卖征收较高增值税、对多套房子征收较高房产税，显然就会使房屋失去资产投资功能，房价也会大跌。但在现在制度下，政府为了地方财政和经济增长，是不会这样做的。 综合分析，中国高房价的最核心因素有三条：土地制度，廉租房不足和政府打击高房价不力。 四、中国房价的未来走势 决定房价变化的，还是供应和需求。在供给方面，包括商品房的开工与竣工面积，保障房的开工与竣工面积，空房数量和迁居卖房数量，还有土地政策和对房地产开发的金融政策。在需求方面，包括要城市化的人口，年轻人结婚住房需求，换房需求，拆迁需求，还有投机或投资需求。 在近期内，决定房价走势的是房屋竣工待售面积、市场需求能力和限制投机购房的力度。在中期内，决定房价走势的是城市化发展态势、土地政策、保障房供应能力、空房数量、经济发展和居民收入增长。在远期内，是城市化发展阶段、保障房供应占需求比例、人口状况和经济发展阶段。 我们先看近期情况。据国家统计局《2010年全国房地产市场运行情况》的数据：2010年，全国房地产开发企业房屋施工面积40.55亿平方米，比上年增长26.6%;房屋新开工面积16.38亿平方米，增长40.7%;房屋竣工面积7.60亿平方米，增长4.5%，其中，住宅竣工面积6.12亿平方米，增长2.7%。再看新数据： 1-4月，全国房地产开发企业房屋施工面积26.46亿平方米，同比增长31.7%;房屋新开工面积4.57亿平方米，同比增长64.1%;房屋竣工面积15020万平方米，同比增长13.5%。可以看出潜在房屋供给快速增加，竣工面积也呈加速增长。综合统计局2010年与2011年数据，估计2011年将形成约33亿平方米的供给量。在2011年1-4月，全国商品房销售面积2.34亿平方米。按此进度，2011年大约可销售7亿平方米。按2011年卖7亿平方米计算，要近5年才可以卖完。另外，今年新国八条规定，各地要完成1000万套保障房，按每套90平米，有9亿平方米的施工面积。2011年1-4月，全国商品房销售均价约为每平米5300元人民币。那么33亿平方米，如果按5300元均价，需要17.5万亿元人民币，才能买卖完毕。问题是：钱从哪里来?如果不降价，谁有17.5万亿元人民币来买开发商的商品房?根据供大于求的规律，价格会有一定的下降。但由于对城市化和年轻人的结婚购房预期，经济的较快增长，政府在近期内不敢让房价过快下跌，富人投资渠道也不能近期解决，在通货膨胀和流动性过剩的情况下，下跌幅度不会太大。当然，非常重要的是购房投资者的心态和心理作用，因为投机玩的就是信心。 再看中期情况。按照2011年33亿平方米左右的供应速度，按100平方米每套计算，年供应量3300万套，五年供应1.65亿套。如果每套住房住3人，可以容纳4.95亿人，超过目前城市户籍人口总数，也超过80后90后的总和，更超过2.5亿流动人口农民工的总和。但对要城市化的农民，还有年轻人，有多少能支付现在的房价呢?按照供应速度，房价有很大的下跌压力。 在十二五期间，政府规划建设3600万套保障房。但2011年就要开工建设1000万套，余下每年仅剩650套。如果房价继续维持高位，民生问题便难以解决，考虑到近年来社会问题日益突出，稳定形势面临考验，以房安之是必备选择，加之通过城市化加快经济转型升级、创造就业岗位和应对劳动力短缺的需要，中央政府会进一步通过保障房建设维护稳定和发展，估计3600万套的规划要突破，预计达到5000万套左右，这又形成一种房价下跌的压力。考虑到稳定与发展的需要，如果中央政府感到需要进一步加强房价调控，加上以往调控房价的经验和舆论反应，估计会出台更有效果的措施。 中国的土地政策，也可能在十二五期间改变。其原因在于，现在的土地政策备受争议，城市化和经济发展的需要也要求改变土地政策，地方政府继续获得土地垄断地位或保持垄断价格的可能性在降低。如果改变土地政策，或加大供应降低价格，预计对房价有一定的冲击。 一般来说，商品房空置率在5%至10%之间为合理区，空置率在10%至20%之间为空置危险区，空置率在20%以上为商品房严重积压区。北京联合大学教授张景秋与孟斌带领的课题组对北京50多个2004年到2006年售出后入住的小区用电情况进行的调查表明，电表几乎不走的比例高达27.16%。而电表不走的比例还在陆续上升，2007年时达到29%。并且越往外环空置率越高，市中心二环至三环空置率水平大约在20%左右，四环至五环就上升到30%左右。2010年河南财经政法大学12名大学生历时两个月，学生们从郑州市中心六个区29家大型楼盘抽取了约1.1万套商住房为样本 ，运用查验水、电、气表，点算“黑灯率”等方法，测算空置率。结果表明，郑东新区商住房空置率超过55%，其他五区也不低于20%。而这些空置房屋是需要成本的，如果房价不能保持继续上升或上升幅度低于资金成本，或者出租也不划算，那么投资者就不能长期坚持，一旦形成逃离房地产的形势，价格将迅速下跌。 综合考虑，房价在中期会有较大幅度的下跌，或有中等幅度的下跌。但考虑到城市化的发展、经济的增长、年轻人结婚购房需求，房价仍有一定的心理支持和需求支持，加之房价大幅下跌对金融系统与经济发展的影响，政府也会阻止房价过度下跌。但可以肯定，在中期内，尤其在2015到2020年，希望投机房地产或依靠房地产保值增值必然会受到损失。如果你现在手中持有房子，建议不要再持有太久。 最后我们考虑远期情况，也即2020-2030年的房价情况。据2010年人口普查数据，中国城市化率达49.68%，预计2020年超过60%，接近发达国家水平。但中国由于独生子女政策，导致年轻人口将快速减少，预计2020年后城市化发展速度将大为放缓。有人说日本1990年后房价暴跌及其经济一蹶不振是由房价过度调控造成的，其实即使没有房价调控，日本房价也一定会大幅下跌且经济一蹶不振。1990年日本25至34岁人口组数量比1980年25至34岁人口组数量下降了20%，这就意味着真实需求下降了20%，房地产的高价位已经失去了实际的需求支撑，是坚持不多久的。 尽管解释日本失去十年再失去十年的理由有很多很多，但有一条永远是最根本的，那就是低生育率。早在20世纪六七十年代，日本总和生育率就低于世代更替水平(也即维持人口不增加也不减少的水平，在发达国家为2.1)，随后生育率持续下滑，导致未来年轻不断萎缩。决定宏观经济总量GDP变化的是总需求与总供给的变化，低生育率决定未来经济增长一定会低迷不振，尤其是超低生育率更加如此。从需求方面来说，低生育率会使未来消费最旺盛的年轻人口大幅减少且消费疲弱的老年人口比例很大，必然导致最终消费不振。投资需求是最终消费需求的引致需求，最终消费的低迷不振必然导致投资的低迷不振。这时，无论日本是刺激消费还是刺激投资，都不能撬动总需求。同时，从总供给角度来说，年轻人口减少，劳动力更新换代断层，最富创造力的年轻人口萎缩;人口老化，经济创造活力降低，不工作的老年人口比例增加而工作的劳动人口比例减少，人均GDP增长必然放缓，甚至可能面临萎缩。而GDP增长率，取决于人口增长率和人均GDP增长率。低生育率的结果，最终必然导致人口增长的放缓或萎缩和人均GDP增长率的放缓，因而经济陷入长期低迷，失去10年再失去10年。 据第六次人口普查公布数据显示，中国0-14人口已经降低到16.6%，这比美国、英国、法国、荷兰等发达国家还要低。事实上，如果中国人均寿命和这些发达国家相同，中国的0-14岁儿童比例会更低，列入最低国家之列。为了更好的比较，我们可以仅适用65岁以下人口数据，以消除老龄化不同的影响，从而利用最新人口普查数据来估计中国的生育率水平。美国15-64岁成年人口与0-14岁儿童之比为3.2，属于成人与儿童比例均衡水平，而中国竞高达4.5，属于危险的倒金字塔结构。日本这个比例为4.8，韩国为4.2，德国和意大利为4.7，西班牙为4.5，这些国家总和生育率在1.2-1.4之间，且考虑到1945二战结束和战后婴儿潮，而中国1949年底才基本结束内战，导致2010年时中国59-64岁组人口数量相对这些国家偏低，从而使中国成人与儿童之比也相对偏低，故中国近年来的总和生育率应在1.3左右。在国际上，总和生育率在1.5以下称为“超低生育率”，0-14岁人口占比在15%-18%之间称为“严重少子化”，这说明中国已经进入危险的超低生育率和严重少子化时代，这意味者未来中国将面临重老龄化和人口的崩溃式减少，未来经济也为此陷入长期低迷。 在2025年，中国25至34岁年龄段人口将比2015年下降30%，这决定中国的房地产等产业过剩危机不可避免。到2028年左右，第二次婴儿潮人口大规模退休，而此时年轻劳动人口又急剧减少时，未城市化的农村年轻人口也将所剩无几，此时中国经济必然陷入长期的低迷。所以，在2020-2030之间，中国房价必然有一次大跌，而且是跌到底。当然，不同地方的房价下跌不同。由于年轻口的快速减少，大城市和东部地区为了维持发展，且本身他们的吸引力就比较高，年轻人口会进一步向这些地区流动。与此同时，人口流出地区的房价将降得更低，尤其是农村空房就更不值钱了。这时候，中国房价将进入合理水平，边缘地区房价很低，房地产利润也将被压的很低。 对于现在准备“以房养老”的人，千万别相信“以房养老”。“以房养老”的存在，必须有一个前提，那就是老人去世后留下的房子有人买且价格不能大幅下跌，否则“以房养老”就失去可能性。到2025年以后，中国城市化发展到一定程度，新买房子的绝对主体就是结婚买房的年轻人。但中国近十几年来一直处于超低生育率，这就意味着2025年后结婚买房的年轻人大幅减少。况且由于独生子女政策，许多家庭变成二合一，这些年轻不需要再买房子，甚至许多独生子女家庭因婚姻而节约出一套房子并把它推向市场。与此同时，新中国第一次婴儿潮人口开始大规模步入死亡年龄，老年人的房子开始大量推向市场。这时，一边是急剧减少的房子需求，另一方面是快速增加的房子供给，故至少中国房价在2025年前后必大跌。而现在，中国房价正处在泡沫期的高位运行阶段，必然购房成本很高。现在买房子预备未来养老，而未来房价大跌，不仅不能依靠房子养老，反而白白养了房子。 第四个是人口拐点，25岁至34岁婚龄人口锐减40%。 　　摧毁高房价的，最后是人口结构。城市到处是住宅，但是，有的官员一人几十套，而农民工和大学毕业生一辈子也根本买不起的住宅，还叫做住宅吗？全国660个城市空置住宅已经突破一亿套，可以供3亿人居住。空吧。 　　现在好了，没有人结婚，没有人需要住房，去炒吧。2011年25岁至34岁的婚龄人口锐减30%，2012年要锐减40%，幅度比上年要增加10%。建这么多房子，完全缺乏战略考虑。想买房子的买不起，也买不到；不想买的，拿着大把钞票把房价炒到天下人耻笑。到2015年，城市老龄化浪潮涌起，高峰期2020年，城市消费力急剧衰退，那个时候再来看看现在的作为，这些人还有脸见江东父老吗？ 其次我们来看看谁在逃顶？ 　　在高位逃顶，在中国的股市和楼市，往往是位高权重之人。以神不知鬼不觉的方式，高位出逃，而留下一批中小投资人最后割肉。这是一件很悲剧的事。由于股市易于变现，机构投资人要出逃，中小投资人一眼就可以看出，所以，在高位出逃方面，我们主要来讲讲楼市，因为这主要涉及到众多在高位买房的刚需群体。 　　这一轮的加息通道是在2010年10月开启的。随后11月，央行发布数据，银行存款储蓄环比减少7000亿。这个数据当时就引起了我的重视，一个问号是：这些存款储蓄去了哪里？ 　　股市波澜不惊，可见很少有资金大量流入；理财产品一时火起，但是，绝大多数人不会选择，也不信任，因此，有资金流入，据推算一个月也只有区区200亿到300亿之间；拿去放高利贷，会有一部分，也不会在一个月涌入，因为有机构测算，尽管全国很多城市高利贷泛滥，但总量不会超过500亿。流入楼市和金市，总额不会超过2000亿。也就是说，还有4000多亿，那么，这么多的钱去了哪里？ 　　一个简单的道理，卖了房子，还了贷款，流回银行了。只有房地产才会有如此之大的吸附和释放能力。 　　再看看全国二手楼和新房销售同时放大到一个天文数据，环比和同比都超过40%，是全年房地产的销售顶峰。再看看后面，紧接着，一线城市宣布限购，北京市主要领导表态，坚决将房价降下来。在市场上，中小投资人还在拼命博傻，而大投资人一个月内拉高出货，而且，出得干干净净，神不知鬼不觉。 　　这个顶逃的利索。 　　第二次储蓄大缩水，发生在2011年4月，当月人民币存款增加3377亿元，同比少增8325亿元，其中，住户存款净减少4678亿元。这些钱到哪里去了呢？除了楼市炒家还贷款外，还有一部分理财产品和信托产品；再就是一部分因为通胀和加息，原先的收入已经不够支付月供，便将存款取出来交月供。还有一大块，是楼市炒家的大逃亡。 　　这一次楼市炒家逃顶也算成功，直接导致的结果是一线城市房价的滞涨，并由滞涨走向普跌。 　　大的炒家基本出逃，现在留在楼市的炒家只是中小炒家，资产只等缩水。 　　中国人民银行在2011年8月26日下发通知，计划将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，从9月5日起实行分批上缴。这意味着大量资金将被冻结，相当于未来6个月内上调两至三次存款准备金率。其实质意义，远远高于提高存款准备金率，因为同时取消了支付工具承兑汇票，对流动性造成灭顶之灾。房价大跌趋势就此生成。 　　再来看看大的开发商的表现。 　　谁在第一个降价销售？不错，这个超级地产帝国，老板是2009年的首富。同2008年一样，又是第一个出逃。所不同的是，这一次降价没有引发退房风波。 　　2011年元月，该公司全国范围内降价，七五折优惠，单个楼盘有套数限制。据媒体报道：合肥楼盘此次推出的优惠为每天的前1—20名折扣7.5折；前21—50名折扣8.5折；50名之外享受9折优惠。在长沙、武汉等地的40多个楼盘，开始实行85折销售。 　　这些是跑的早的，所以，降价15%就能吸引购买。但是，到6月份该公司发现销售进度不妙，便做了一个噱头内部员工可享受7折优惠，很多7000多元的房子只卖3900元。其实，内部员工纷纷拿到指标后，立马转手，促使很多楼盘实际成交均价下降30%左右。这一次，退房的没有，闹事的来了，前期买房的提出抗议。 　　然而，该公司不理会，继续低价卖楼，回笼资金。两个字：逃顶。 　　再来看看万科 .2011年中报出来，非常难看。尽管业绩还在增长，但是，现金流不畅，负债率在提高。为了吸取2008年教训，万科早在春节后在全国开展明升暗降的活动，后来发现市场不为所动，便干脆降价卖楼。古人说：图穷则匕首见。万科广州盯住碧桂园 ，一同赛跑，比谁逃得更快；在深圳，金域华府 降价幅度超过30%，前期买房人再也不会砸售楼处了。只是拉拉横幅，以示抗议。有什么用？降幅还在扩大。什么力量也不能阻挡万科的逃顶。 　　温州、通州等地，前期泡沫严重的地方，正在呈现破灭的征象。 　　现在坚守房价的，只有中小开发商和中小炒房客，一些三四线城市房价还在涨，不影响整个趋势。但是，这种降价放大到全国，不是全局性大降价和泡沫破灭，只是一种逃顶，再等下去，会有开发商资金链出问题而降价50%以上抛售，然后，蔓延到全国。越晚跑，就越跑不赢。 　　那么，市场后续走势如何。 　　我们首先看见的是第一阶段，是市场的冰冻时期。将要持续到2011年底，政府将要充当房价下跌的救火队，哪个城市快要下跌，政府就会去救火，采取的方法就是限购，冷冻起来再说。房价的表现是不涨不跌，个别区域和楼盘将会有开发商降价出逃，炒家开始割肉，但是，房价不会普跌，经济开始滞涨，通胀有所遏制，时间将会持续2012年4月。 　　第二阶段，政府将会去房价泡沫化。政府开始稳住阵脚，试图恢复经济增长。但是，房价不降，通胀不可能得到遏制，生产成本和生活成本持续高涨，压制了全社会的购买力，长期下去将导致经济大萧条，迅速去除房价泡沫，有利刺激消费，拉动实体产业。他们知道，生产是有周期性的，工业产品很多周期要3到6个月，农产品要6到12个月，再拖下下去，将会严重影响新政府交接，所以，在2012年5月至10月这半年，房价才会开始去泡沫。这时会有一些便宜的资产投进市场，现金为王；同时，公租房开始启用，租金涨价的历史结束。 　　第三阶段，房价开始普跌，因为体量巨大，在一年拉平普跌超过20%根本不可能，但是，区域、个盘跌去50%的楼盘比比皆是，房价下跌会持续两三年。这时市场正式进入买点，持续三年左右。95后婚龄到来之时，中国彻底告别高房价。当年日本房价泡沫破灭，愤怒的日本国民烧毁象什么《楼市》一样的杂志《炼金术》的情景，将成为房价泡沫最后的葬礼。 　　但是，房价的跌幅因各个城市而异，可各自斟酌。预期时间在2012年下半年到2013年之间，将产生比较好的买点。此时买房，只要持有现金，将会买到很便宜的资产，五年之内，不会贬值太大。可以解决一些夹心层的购房问题。不过，大家千万要记住，买房子是自己的事，其他人的意见，只能作为参考。 　　回答几个问题： 　　未来房产有投资价值吗？ 　　就一线城市来说，这十年，中国的房产和黄金大约涨了3.6倍左右，主要是货币的作用，而同期的地产股票和黄金股票很多收益达到30倍到40倍，如果象持有房产黄金一样持有股票，放着不动，股票投资收益是房产和黄金的十倍。相比起来，投资房产是一项很低效能的产品，仅仅只能跑赢通胀。中国是个大国，人口众多，衣食住行不解决好会出大乱子，维稳是没有用的。所以，住宅就不要炒了。未来十年，中国经济结构会有所调整，房地产的投资效能还会减弱。现在持有住宅比较多的家庭，可将住宅用于出租，保持一定的收益。 　　房产税会开征吗？ 　　回答是肯定的。时机会在公租房平抑租金以后，政府肯定要开征房产税来增加税源，因为公租房的启用，政府将重建诚信，取得大多数人的支持。如果这一轮房价下降到能够解决夹心层居住的改善问题，那大多数人的居住问题，就不会成为主要的社会矛盾。随后，开征房产税不影响大多数人的利益。我现在正在研究房产税的开征办法和时机选择，提出我们的看法和观点，争取尽可能的科学一点，取得社会财富的新平衡。 　　房价还有上涨动能吗？ 　　从周期性来判断，这一轮的房价已经见顶。这个见顶，不是什么限购带来的，而是全球经济和中国经济即将进入一轮新的循环的使然，再加上中国婚龄人口大幅减少，购买力急剧下降的结果。新的购买动能重新聚集，不是三五年能够完成的。但是，我在《穷人通胀富人通缩》里面讲了，中国房价的涨跌取决于政府，如果什么时候政府突然发昏，又来救市，那就是天要下雨娘要嫁人的事，没办法。我想不会到那个地步。从人口结构出发，95后婚龄之时，将彻底告别高房价。 　　泡沫破灭和房地产崩盘是一种什么关系？ 　　我想把这个问题讲的通俗一点，泡沫破灭，大约是指我们所讲的软着陆，是指房价下跌体现真实购买力的水准时，成交量有明显放大，在市场供求关系均衡的情况下，达到价格和价值关系的新平衡。而房地产崩盘则是指硬着陆，就是指房价在上涨时，扭曲了与房价的一切经济要素之间的关系，达到无法平衡的地步而发生的一种经济现象，导致市场供求关系彻底破裂，造成资金枯竭，市场崩溃。 　　这两种经济现象，会给经济带不同的后果，后者可引发经济大萧条，前者顶多只会引发经济结构的调整。根据中国国情，宜选择软着陆。目前，政府选择的是软着陆的模式。由于政府不肯放弃房地产的巨大利诱，最后的结局可能是硬着陆。 　　房地产崩盘对我们有什么影响？ 　　如果是房价泡沫破灭，影响最大的是投机客和开发商，其次影响的是有房贷的家庭，对其他经济关系影响不大。房地产崩盘，大家都是输家，利益方政府、开发商、有房家庭和炒房客都会惨遭财富缩水，这就是大炒家和开发商逃顶的主要原因。房地产崩盘会引发金融风险、相关产业链发生断裂、宏观经济受到影响，同时会影响社会就业和社会财富的再分配。 　　作为私人和家庭，不妨购买一些美元，应对房地产的崩盘。因为中国没有经过经济危机，应对能力较弱，最后会乱发钞票，因此，法币可能面临贬值，通货膨胀会爆发。日本、拉美和全球其他国家发生房地产崩盘后，解决之道都是美元，而且，是唯一的解决之道。在目前情况下，华南地区不妨持有一些港元、加元和澳元。

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2011-2015年中国养老行业市场发展趋势及投资规划研究报告

cyjjyjy 2011-10-19 15:57

2011-2015年中国养老行业市场发展趋势及投资规划研究报告 ------------------------------------------------- 〖出版时间〗 2011年10月 〖报告格式〗 纸质版:6800元 【电子版】: 7000元 【纸质+电子】: 7500元 〖报告编号〗 73650 〖交付方式〗 特快专递/E-MAIL 〖出版机构〗 产业经济研究院 〖订购电话〗 010-83928809 　010－52876950 〖客服:Q Q〗 814212140 〖联 系 人〗 李 军 〖企业网址〗 http://www.cyjjyjy.com/qitazonghebaogao/qita/73650.html (点击查看正文） 【 目录 】 第一章 养老产业相关概述 15 第一节 养老事业与养老产业 15 一、养老事业的概念与特点 15 二、养老产业的起源和发展 15 三、西方养老事业与养老产业的区分 15 第二节 中国养老产业的特征分析 16 一、中国养老产业的定义和目标 16 二、养老产业的三维分类 16 三、中国养老产业的特殊性分析 17 四、中国养老产业和老龄事业的关系 18 第三节 中国养老产业的管理体制 20 第二章 2010-2011年中国养老产业发展的环境分析 22 第一节 中国养老产业发展的政策环境分析 22 一、《中国老龄事业发展“十二五”规划》 22 二、《关于加强老年人优待工作的意见》 24 三、《关于加快发展养老服务业的意见》 25 四、《关于全面推进居家养老服务工作的意见》 27 五、国务院开展城镇居民社会养老保险试点 28 六、2009-2011年部分省市养老服务政策汇总 30 第二节 中国养老产业发展的经济环境分析 32 一、2011年中国GDP增长情况分析 32 二、2011年中国工业经济发展形势分析 33 三、2011年中国全社会固定资产投资分析 37 四、2011年中国社会消费品零售总额分析 39 五、2011年中国城乡居民收入与消费分析 41 六、2011年中国对外贸易发展形势分析 44 第三节 中国养老产业发展的人口环境分析 45 一、2010年人口环境分析 45 二、2010年中国进入人口老龄化十一年 48 三、人口老龄化已成为重要的民生问题 50 第四节 中国养老产业发展的社会环境分析 51 一、中国“空巢老人”的养老问题突出 51 二、中国老年人消费观念的转变分析 52 三、中国多次提高企业退休人员基本养老金 53 四、中国城镇化水平继续保持快速增长 54 五、2010年中国居民养老保险发展现状 55 六、2011年中国企业年金区域市场需求分析 61 七、未来中国老年人口红利分析 64 第三章 2010-2011年国内外典型养老模式比较及运行现状分析 67 第一节 国外养老模式的理论及典型模式分析 67 一、西方国家的三种养老模式理论的介绍 67 二、西方国家养老模式理论的特点分析 68 三、美国实施的四种养老模式及运行机制分析 69 四、英国的社区照顾养老模式及特点分析 71 五、日本养老模式的多样化分析 74 第二节 2010年国外主要国家老龄化发展对策分析 78 一、世界人口老龄化现状 78 二、美国人养老情况及变化特征分析 80 三、2010年日本为养老欲改革税收制度 83 四、2010年韩国制订促进老龄人士就业措施 84 五、2010年欧盟国家维持养老体系成焦点 85 第三节 中国养老服务体系的发展历程和现状分析 86 一、改革开放前的养老服务体系概况 86 二、改革开放后养老服务的变化分析 86 三、中国社会福利社会化的发展分析 88 四、2010年中国养老服务体系发展现状分析 90 第四节 中国主要养老模式和发展现状分析 93 一、家庭养老及发展现状分析 93 二、机构养老及发展现状分析 94 三、社区居家养老及发展现状分析 95 第四章 2010-2011年中国养老产业发展现状分析 97 第一节 2010-2011年中国养老产业发展特点分析 97 一、中国养老产业长期以政府为主 97 二、中国养老机构多为非营利性机构 98 三、中国老年护理服务和管理水平不高 99 四、中国老年生活和护理用品市场发展滞后 101 五、中国老年休闲娱乐市场需求大 102 六、中国老年理财业正处于起步阶段 103 第二节 2010-2011年中国养老产业的发展动向分析 104 一、养老产业向多元化市场化方向发展 104 二、国家鼓励民企积极参与养老产业的发展 104 三、外资进军中国养老产业 105 四、2010年中国异地养老产业兴起 106 五、2010年中国养老产业迅速发展 107 第三节 中国养老产业发展现状中的问题探索 108 一、养老产业的市场化运行分析 108 二、养老产业的盈利性分析 109 三、中国发展异地养老模式的科学性分析 110 四、中国养老产业规划中存在的问题分析 110 第四节 中国养老产业创新发展的建议 112 一、养老产业应走社会化的道路 112 二、养老产业应走专业化发展道路 113 三、中国养老产业发展的政府扶持建议 113 四、中国养老产业的现代型规划建议 115 五、积极开发中国养老行业咨询服务机构 116 第五章 2010年中国养老产业区域发展动态分析 117 第一节 上海市 117 一、2010年上海市老年人口统计分析 117 二、2010年上海养老产业发展概况 118 三、2010年上海老年大学发展特色分析 122 四、2010年上海市养老医疗机构分析 124 五、2010年上海市启动多项养老项目 125 六、2010年上海市老人经济来源分析 127 七、2010年上海市养老服务调查分析 128 八、上海首个民营资本养老项目分析 137 第二节 北京市和天津市 137 一、2010年北京市老年人口统计 137 二、2010年北京市养老产业发展概况 139 三、2010年北京市养老设施统计情况 140 四、2010年天津市老年人口统计 143 五、2010年天津市养老产业发展概况 145 六、2010年天津市养老设施发展情况 146 第三节 青岛市和重庆市 149 一、2010年青岛市老年人口数量情况 149 二、2010年青岛市养老设施发展现状 150 三、2010年青岛养老产业发展分析 152 四、2010年重庆市老年人口统计 153 五、2010年重庆市养老设施发展现状 156 第四节 浙江省 160 一、2010年浙江省老龄化程度分析 160 二、2010年浙江省养老产业发展现状 162 三、2010年杭州市民企探索“出城养老” 178 第五节 其他省市 179 一､2010年云南省养老产业发展分析 179 二､2010年成都市养老产业发展情况 196 第六章 国内外老年住宅业典型案例研究 200 第一节 老年住宅相关概述 200 一、老年住宅业的兴起 200 二、国外老年人居住建筑模式的分类 200 三、老年住宅开发的特殊性及新模式 201 四、老年公寓的兴起和发展 202 五、老年公寓与老年住宅的关系 203 第二节 国外老年住宅典型案例分析 203 一、美国的太阳城中心 203 二、日本的港北新城 205 三、欧洲的独立公寓 205 四、英国的老年社区 206 五、德国的养老社区 207 第三节 中国养老住宅业的典型案例分析 207 一、北京太阳城“以房养老” 207 二、上海“异地养老” 207 三、大连“候鸟式”养老 208 四、天津“季节性”养老 208 五、海外华人回国养老模式 208 六、台湾的社区养老模式 209 七、北京度假休闲养老 210 八、江苏生态养老连锁 210 九、浙江分时度假式养老 211 第四节 中国老年公寓发展现状分析 211 一、中国发展老年公寓的必要性分析 211 二、中国老年公寓市场供给状况分析 213 三、中国老年公寓市场需求分析分析 214 四、中国老年公寓的主要发展类型分析 215 五、中国社会力量办老年公寓的区域模式分析 217 六、2011年中国老年公寓动态分析 218 七、中国老年公寓发展中存在的问题分析 220 八、促进中国老年公寓发展的对策建议 223 第五节 中国老年住宅业发展现状分析 225 一、中国发展养老地产的必要性分析 225 二、中国老年住宅业进入起步阶段 227 三、中国老年住宅产品的开发现状分析 227 四、中国老年住宅的功能特点分析 228 五、中国老年住宅业发展中存在的问题分析 229 六、中国老年住宅业的发展建议 230 第七章 2010年中国养老服务业发展现状分析 231 第一节 养老服务业相关概述 231 一、养老服务业定义及特点 231 二、居家养老服务相关概述 231 三、国外社区养老服务业的类型 232 四、美国的老年服务业运营机制介绍 234 五、日本城市社区养老服务的经验总结 235 第二节 2010年中国养老服务业发展现状分析 237 一、2010年中国养老服务业的市场规模分析 237 二、发展养老服务业对就业的促进作用分析 238 三、发展养老服务业的产业带动效应分析 238 第三节 中国居家养老服务业发展现状分析 239 一、中国居家养老服务事业进展迅速 239 二、中国各地居家养老服务模式的比较分析 239 三、完善中国居家养老服务业的政策建议 244 第四节 2010年中国民办养老服务机构发展现状分析 246 一、中国民办养老服务机构的区域分布概况 246 二、老年人选择机构养老的影响因素分析 248 三、中国民办养老机构的服务特点分析 248 四、中国民办养老服务机构发展难点分析 249 五、中国民办养老服务机构发展的建议 251 六、日本社区养老服务对中国的启示 254 第五节 2010年中国老年旅游业发展现状分析 256 一、中国老年旅游业发展历程分析 256 二、2010年中国老年旅游市场开发现状 257 三、中国老年旅游服务规范受到重视 258 四、中国老年旅游市场存在的问题分析 259 五、中国老年旅游市场开发的可行性分析 260 六、中国老年旅游市场开发的建议 260 七、中国老年旅游用品市场现状分析 263 八、开发老年旅游用品的设计建议 263 第六节 中国其它养老服务业市场发展现状分析 266 一、中国老年教育事业的发展历程 266 二、2010年中国老年教育事业发展现状分析 269 三、中国城市老年文化消费市场的发展建议 270 四、老年理财业成为新兴行业 271 第八章 2010-2011年中国老年生活用品及护理用品行业发展分析 273 第一节 2010年日本老人商品市场发展现状分析 273 一、日本老年商品的现状 273 二、日本老年商品消费者分析 274 三、日本老年人商品需求特点分析 274 四、日本老年商品市场规模分析 275 五、日本政府推动老年商品市场发展的措施 276 第二节 中国老年商品行业发展现状分析 277 一、2010年中国便携医疗电子市场规模分析 277 二、2010年中国老年生活及护理用品亟需创新 278 三、中国老年生活用品的消费特征分析 279 四、老年生活及护理用品的政策扶持效应分析 279 第三节 中国老年助听器市场发展现状分析 280 一、全球助听器消费区域及进出口分析 280 二、中国助听器营销渠道发展阶段分析 282 三、2010年中国助听器市场规模分析 283 四、中国助听器市场竞争状况分析 285 五、中国老年助听市场存在问题分析 287 六、助听器质量存在的问题及建议分析 289 七、老年助听器市场营销售策略分析 291 第四节 老年手机市场发展现状分析 294 一、老年消费者对手机的需求特性分析 294 二、中国老年手机市场现状分析 295 三、2010年中国老年手机市场调研分析 296 四、中国老年手机市场开发策略 300 第五节 中国老年服装市场发展现状分析 302 一、2010年中国老年服饰市场等待开发 302 二、老年服装消费的特征分析 303 三、中国老年服装市场的开发策略 304 第六节 2010年世界成人失禁用品市场分析 307 一、全球成人失禁用品市场综述 307 二、中国成人纸尿裤行业进入发展期 307 三、2010年中国成人失禁用品产销规模分析 308 四、2010年中国成人失禁用品市场结构分析 310 五、2010年中国成人失禁用品零售规模分析 310 六、2010年中国成人失禁用品主要厂商和品牌 311 七、中国成人失禁用品市场发展展望 312 第九章 2010-2011年中国老年保健品市场发展现状分析 313 第一节 中国保健品市场发展分析 313 一、2010年中国保健品市场规模分析 313 二、2010年中国功能保健茶市场现状分析 314 三、2010年中国通便保健品市场规模分析 314 四、2010-2011年中国保健品出口态势分析 315 第二节 中国老年保健品市场发展现状分析 317 一、中国老年保健品市场发展概况 317 二、中国老年保健品市场规范分析 317 第三节 2010年中国虫草市场发展现状分析 318 一、中国冬虫夏草产业发展现状分析 318 二、人工合成虫草产销分析 320 第四节 2010年中国灵芝保健品市场发展现状分析 320 一、中国灵芝市场销售现状分析 320 二、中国成为全球最大孢子粉基地 321 三、中国开发灵芝多糖增附加值 322 第五节 2010-2011年中国蜂产品市场发展现状分析 322 一、2010年中国蜂王浆产品市场供求分析 322 二、2010年中国蜂胶产品市场现状分析 328 三、中国蜂胶产品市场规范相关政策分析 329 四、2010年中国其它蜂产品内外销市场分析 330 五、2011年蜂产业细分市场发展趋势 331 第六节 2010年其它老年保健品市场现状分析 333 一、银杏叶提取物市场分析 333 二、中国女性补血产品市场规模分析 333 第十章 2010-2011年中国老年用药市场发展现状分析 335 第一节 老年用药相关概述 335 一、老年用药的特殊性分析 335 二、老年用药的原则分析 335 第二节 2010-2011年中国抗老年性痴呆用药市场分析 337 一、全球老年性痴呆症药物市场发展迅速 337 二、中国老年性痴呆症用药市场需求分析 339 三、中国老年痴呆和益智类用药市场规模分析 340 四、老年性痴呆症用药细分市场分析 340 第三节 2010-2011年中国老年心脑血管病用药市场分析 346 一、中国老年心脑血管病用药市场规模分析 346 二、心脑血管中成药市场集中度分析 347 三、心脑血管植物药制剂产品研发分析 350 四、中国银杏叶系列药物市场规模分析 351 五、中国心脑血管中成药市场发展前景分析 352 第四节 2010-2011年中国老年镇静催眠药市场分析 353 一、中国失眠患者人群分析 353 二、镇静催眠药品分类分析 354 三、2010年中国镇静催眠药市场份额分析 355 四、2010年镇静催眠药细分产品市场竞争格局分析 356 第十一章 2010-2011年中国养老产业重点公司分析 360 第一节 恒安集团 360 一、集团简介 360 二、安而康成人卫生护理品牌发展历程 361 三、2010-2011年集团经营情况 362 四、集团未来发展展望 364 第二节 北京太阳城集团 364 一、公司简介 364 二、北京太阳城实施全程化养老 365 三、北京太阳城的四种养老方式介绍 366 第三节 卓达集团 367 一、公司简介 367 二、卓达创建中国养老服务社区新模式 368 三、2011年卓达集团正式迈向国际市场 370 四、卓达荣获“2011中国最佳城市运营商”殊荣 371 五、2011年卓达集团天津养老社区项目启动 372 第四节 联众休闲产业集团有限公司 373 一、公司简介 373 二、公司发展历程 373 三、联众“城仙居”打造乡村养老模式 376 四、联众养老休闲基地介绍 378 第五节 上海绿地集团 379 一、企业概况 379 二、长三角最大养老基地21城孝贤坊 380 第六节 中资颐年 382 一、机构简介 382 二、中资颐年养生家园发展现状及发展规划 383 第七节 亲和源股份有限公司 383 一、公司简介 383 二、亲和源会员制社区简介 384 三、亲和源养老地产管理模式分析 385 四、亲和源项目对养老产业发展的影响分析 386 第八节 重庆南山养老疗养中心（集团） 386 一、中心简介 386 二、重庆南山养老疗养中心现状介绍 387 第九节 山东东阿阿胶股份有限公司 388 一、企业简介 388 二、2010年企业经营情况 388 三、2011年企业经营情况 389 四、东阿阿胶品牌发展优势分析 391 五、东阿阿胶可持续发展贡献概况 392 第十二章 2011-2015年中国养老产业前景预测和投资分析 394 第一节 2011-2015年中国养老产业发展前景分析 394 一、2011-2015年中国养老产业需求预测 394 二、2011-2015年中国养老产业规模预测 395 三、2011-2015年中国养老产业投资机会 396 四、中国民办养老服务机构发展的潜力大 398 五、中国老年生活用品市场的前景展望 398 六、中国老年房产市场需求前景分析 399 第二节 2010-2015年中国养老产业细分行业投资建议 401 一、民办养老服务机构投资建议 401 二、中国养老机构的分类建议 402 三、中国老年住宅开发投资建议 402 四、中国老年助听器市场投资分析 405 五、开发老年旅游保险产品 406 六、研制老年功能性食品 406 图表目录 图表 1 2009-2011年中国部分省市养老服务政策文件汇总 31 图表 2 2006-2011年中国国内生产总值及增长速度趋势图 33 图表 3 1998-2010年中国规模以上工业企业经济指标统计 36 图表 4 2006-2010年中国全部工业增加值及增长速度趋势图 36 图表 5 2011年中国规模以上工业增加值环比增长趋势图 37 图表 6 2005-2010年中国全社会固定资产投资增长趋势图 38 图表 7 2011年中国固定资产投资（不含农户）环比增长趋势图 39 图表 8 2005-2010年中国社会消费品零售总额及增长速度趋势图 40 图表 9 2011年中国社会消费品零售总额环比增长趋势图 41 图表 10 2006-2011年城镇居民人均可支配收入增长趋势图 43 图表 11 2006-2011年城镇居民人均消费性支出增长趋势图 43 图表 12 2006-2011年农村居民纯收入增长趋势图 43 图表 13 2006-2011年农村居民人均消费性支出增长趋势图 44 图表 14 2006-2011年中国进出口总额增长趋势图 45 图表 15 2010年中国人口数及其构成情况 46 图表 16 2004-2010年中国人口数量变化趋势图 46 图表 17 2006-2010年中国老年人口数量情况 49 图表 18 2006-2010年中国人口老龄化趋势图 49 图表 19 2005-2010年中国企业退休人员基本养老金增长情况 53 图表 20 2005-2015年中国城镇化率变化趋势图 55 图表 21 1989-2010年全国参加城镇职工基本养老保险人数 55 图表 22 2010年中国各省区参加城镇职工基本养老保险人数 56 图表 23 1989-2010年中国城镇职工基本养老保险基金收支情况 57 图表 24 2010年中国各省区城镇职工基本养老保险基金收支情况 58 图表 25 2010年中国各地区新型农村社会养老保险试点情况 60 图表 26 2009年全球主要国家养老基金规模统计 66 图表 27 西方国家的三种养老服务模式比较 67 图表 28 西方国家养老服务构成示意图 68 图表 29 世界各地区人口60岁以上人口的比例 79 图表 30 2009年世界中老年人口中女性比例 80 图表 31 1950-2050年世界80岁以上人口数量增长趋势 80 图表 32 2000-2026年韩国老龄化进程 84 图表 33 中国改革前后社会福利体系比较 87 图表 34 中国福利社会化构成示意图 88 图表 35 2009-2010年中国各类老年福利机构发展情况统计 92 图表 36 2010年中国城市和农村老年福利机构发展情况统计 92 图表 37 2009年中国主要老年卫生机构数统计 98 图表 38 2009年中国主要老年卫生机构分经济类型统计 99 图表 39 2009年中国主要老年卫生机构分主办单位统计 99 图表 40 2009年中国主要老年卫生机构分管理性质统计 99 图表 41 城乡社区上门包护服务覆盖老年人比例 100 图表 42 2004-2010年中国卫生机构卫生人员数 100 图表 43 2009年中国卫生机构卫生人员数 101 图表 44 2010年中国异地养老最佳城市列表 107 图表 45 2010年上海市老年人口年龄构成统计 117 图表 46 2010年上海市老年人口年龄构成结构图 117 图表 47 2010年上海市老年人口区县分布 118 图表 48 2007-2010年上海养老机构数量趋势图 119 图表 49 2010年上海养老机构分布 120 图表 50 2007-2010年上海养老机构床位数量趋势图 120 图表 51 2010年上海养老床位分布 121 图表 52 2010年上海养老服务项目统计 121 图表 53 上海市特色老年大学（学校）名单 122 图表 54 上海市示范性老年大学（学校）名单 123 图表 55 2010年上海市老年大学及在校人数统计 124 图表 56 2010年上海市老年医院数量及床位数统计 125 图表 57 2010年上海市老年老年临终关怀医院数统计 125 图表 58 2010年上海市新增养老床位分段实施计划 126 图表 59 受访者的基本分布 129 图表 60 对于社区各类养老服务的满意度 131 图表 61 老年人到社区卫生服务中心就医的频率 132 图表 62 对于社区各类养老服务的满意度 133 图表 63 老年群体的服务需求项目 136 图表 64 2010年北京市老年人口年龄构成统计 138 图表 65 2010年北京市各区60岁及以上人口数量 138 图表 66 2008-2009年北京养老机构数量统计 141 图表 67 2010年北京市老年活动设施数量统计 141 图表 68 2010年北京市老年医院数量统计 142 图表 69 2010年北京市老年临终关怀亿元数量统计 142 图表 70 2010年北京市老年大学数量情况 143 图表 71 2010年天津市老年人口年龄构成统计 144 图表 72 2010年天津市各区老年人口构成情况 144 图表 73 2009-2015年天津市养老机构床位统计及预测 147 图表 74 2010年天津市老年人活动设施数量统计 147 图表 75 2010年天津市老年医院数量统计 148 图表 76 2010年天津市老年人临终关怀医院数量统计 148 图表 77 2010年天津市老年学校个数统计 148 图表 78 2010年青岛市老年人口年龄构成统计 149 图表 79 2010年青岛市各区县老年人口构成 149 图表 80 2010年青岛市老年人活动设施数量统计 150 图表 81 2010年青岛市老年医院数量统计 151 图表 82 2010年老年临终关怀医院数量统计 151 图表 83 2010年青岛市老年大学数量统计 152 图表 84 2012年青岛市养老服务规划 152 图表 85 2010年重庆市老年人口年龄构成统计 154 图表 86 2010年重庆市各区县老年人口构成 155 图表 87 2010年重庆市老年人活动设施数量统计 157 图表 88 2010年重庆市老年医院数量统计 158 图表 89 2010年老年临终关怀医院数量统计 159 图表 90 2010年重庆市老年大学数量统计 159 图表 91 2010年浙江省常住人口数据统计 161 图表 92 2010年浙江省城乡养老服务机构及床位数统计 162 图表 93 2010年浙江省老年教育机构及就读人数统计 165 图表 94 2010年浙江省老年维权服务项目统计 168 图表 95 2010年浙江省老年生活服务项目统计 171 图表 96 2010年浙江省老年协会数量及参加人数统计 174 图表 97 2010年浙江省老年医疗服务机构及床位数统计 177 图表 98 2010年云南省老年人口年龄构成统计 180 图表 99 2010年云南省各区县老年人口数量统计 180 图表 100 2010年云南省老年活动设施数量统计 186 图表 101 2010年云南省老年医院数量统计 190 图表 102 2010年云南省老年临终关怀医院数量统计 191 图表 103 2010年云南省老年大学数量统计 192 图表 104 2010年成都市老年人口年龄构成统计 196 图表 105 2010年成都市各区县老年人口数量统计 196 图表 106 2010年成都市老年活动设施数量统计 197 图表 107 2010年成都市老年临终关怀医院数量统计 198 图表 108 2010年成都市老年大学数量统计 198 图表 109 老年住宅主要开发户型 202 图表 110 中国民办养老服务机构统计 247 图表 111 2009-2010年中国老龄事业发展指标 270 图表 112 中国便携医疗电子产品细分情况 277 图表 113 2006-2010年中国便携医疗电子市场规模统计 278 图表 114 全球助听器区域销量分布结构图 280 图表 115 2005-2010年中国助听器市场销量增长趋势图 284 图表 116 2008-2010年中国家用数字助听器市场规模统计 284 图表 117 2010年中国主要助听器的品牌、生产企业及价格统计 285 图表 118 中国助听器市场国内外品牌结构图 287 图表 119 中国老年消费者购买助听器关注的主要因素 292 图表 120 2009-2010年中国老年手机搜索指数 296 图表 121 2009-2010年中国老年手机品牌关注度排行 297 图表 122 2009-2010年中国关注老年手机网民省份分布 298 图表 123 2009-2010年中国关注老年手机人群与手机网民城市分布 298 图表 124 2009-2010年中国关注老年手机人群的年龄分布 299 图表 125 2009-2010年中国关注老年手机人群的性别分布 299 图表 126 老年市场细分表 304 图表 127 中国成人纸尿裤主要生产企业和品牌 308 图表 128 2008-2010年中国成人失禁用品的产量和消费量 309 图表 129 2010年中国成人失禁用品市场结构 310 图表 130 2004-2010年成人失禁用品零售规模（Value）情况 311 图表 131 2005-2010年中国保健品市场规模增长趋势图 314 图表 132 2008-2009年中国功能保健茶产品五大供应商市场份额 314 图表 133 2005-2010年中国通便保健品市场规模增长趋势图 315 图表 134 2005-2009年中国不同类型通便保健品零售药房销售比例分布 315 图表 135 2011年H中国保健用品进出口分析 316 图表 136 2010年上半年中国蜂王浆及其制品出口统计 323 图表 137 2010年中国鲜浆出口市场统计 323 图表 138 2010年中国蜂王浆冻干粉出口市场统计 324 图表 139 2010年中国蜂王浆制剂出口市场统计 325 图表 140 2010年中国蜂王浆及其制品企业出口前20强 327 图表 141 全球阿尔茨海默症药物的研发进展 338 图表 142 血管性痴呆治疗药物的类型及代表药物 338 图表 143 2007-2009年抗老年痴呆药物药物市场份额（top10） 340 图表 144 2007-2009年中国心脑血管药物市场规模统计 347 图表 145 2007-2009年中国心脑血管药物市场增长情况 347 图表 146 2007-2009年中国心脑血管中成药市场集中度（CR 4） 348 图表 147 2007-2009年中国心脑血管中成药市场集中度（CR 8） 348 图表 148 2009年中国九城市心脑血管用药中成药市场份额（top10） 349 图表 149 2009年中国九城市心脑血管用药中成药增长率（top10） 350 图表 150 2007-2010年中国精神安定类药物主要品种市场份额变化 355 图表 151 2006-2010年中国精神安定类药物主要品种增长率 356 图表 152 2006-2010主要奥氮平生产企业市场份额变化趋势图 356 图表 153 2006-2010年主要喹硫平生产企业市场份额变化趋势图 357 图表 154 2005-2010年主要利培酮生产企业市场份额变化趋势图 358 图表 155 2005-2010年主要唑吡坦生产企业市场份额变化趋势图 358 图表 156 2005-2010年主要齐拉西酮生产企业市场份额变化趋势图 359 图表 157 恒安集团成长历程 360 图表 158 安而康成人纸尿裤品牌发展历程 361 图表 159 2008-2011恒安集团盈利统计 362 图表 160 2008-2011恒安集团分产品销售收入 363 图表 161 2011年恒安集团产品销售比例图 363 图表 162 2010年恒安集团产品分地区销售收入 363 图表 163 联众集团主要养老休闲度假基地列表 378 图表 164 2010年山东东阿阿胶股份有限公司主营业务分行业情况表 388 图表 165 2010年山东东阿阿胶股份有限公司主营业务分产品情况表 389 图表 166 2010年山东东阿阿胶股份有限公司主营业务分地区情况表 389 图表 167 2011年山东东阿阿胶股份有限公司主营业务分行业情况表 390 图表 168 2011年山东东阿阿胶股份有限公司主营业务分产品情况表 390 图表 169 2011年山东东阿阿胶股份有限公司主营业务分地区情况表 390 图表 170 中国养老机构分类建议 402

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[转载]联合国儿童基金会：投资于青少年可以打破贫困和不平等的循环

xuxiaxx 2011-10-14 09:38

联合国儿童基金会今天在题为《青春期：一个充满机遇的年龄段》的2011年世界儿童状况报告中说，投资于世界12亿年龄在10岁至19岁之间的青少年可以打破根深蒂固的贫困和不平等的循环。 阅读报告（英文） 2011年世界儿童状况报告——《青春期：一个充满机遇的年龄段》 过去二十年大力的投入已为10岁以下的年幼儿童们带来了巨大的收益。全球五岁以下儿童死亡率下降33%足以证明更多年轻的生命得到了挽救；世界大部分地区的女孩和男孩几乎拥有同样的上小学的机会；数百万名儿童现在受益于改善的安全用水和至关重要的药物，如常规免疫。 然而，在对青少年有重要影响的方面进展相对少一些。超过七千万的十二三岁的青少年目前没有在上学；在全球范围内，女孩的初中入学率仍然落在男孩后面。没有教育，青少年们就无法增长知识和技能从而对抗青少年阶段最可能出现的性剥削、虐待和暴力的风险。例如，在巴西，1998年至2008年间，2.6万名一岁以下的儿童的生命得到了挽救，致使婴儿死亡率大幅下降。但在相同的十年中，8.1万名15至19岁的巴西青少年被杀害。 联合国儿童基金会执行主任安东尼.雷克说：“青春期是一个支点- 在这个机遇中，我们或是巩固在幼儿方面取得的成果，或是冒险抛弃所取的成果。我们需要更多地关注青少年-尤其是少女，投资教育、卫生和其他的措施，从而让他们参与改善自己的生活。” 青春期是一个极为重要的年龄段。正是在儿童们十几岁的时候，不平等和贫困会鲜明地体现出来。贫困和被边缘化的年轻人更不会在青春期做向中学教育的过渡，他们也更可能遭受剥削、虐待和暴力，如家务劳动和童婚-尤其是女孩。在发展中国家（除了中国），最贫穷的少女在18岁以前结婚的概率是最富有的五分之一家庭里的同龄人的三倍。结婚早的女孩最可能被困在过早生育、高孕产妇死亡率和儿童营养不良的恶性循环中。女孩们还比男孩遭受更多的家庭暴力和/或性暴力，并更可能感染艾滋病。 绝大多数今天的青少年（百分之八十八）生活在发展中国家。他们中的许多人面临独特的挑战。虽然总的来说世界各地的青少年比以前更健康，但是诸多健康风险仍然很大，包括受伤、饮食失调、药物滥用和精神健康问题；据估计，大约五分之一的青少年有心理健康或行为问题。 2009年全球有8100万年轻人失业，因此年轻人的失业问题几乎成为每个国家的担忧。一个日益科技化的劳动市场需要很多年轻人所没有的技能。这不仅导致年轻人人才的浪费，还使他们所生活的社区失去了机会。在很多的国家，大量青少年成为一个非常特殊却又往往被忽略的人群。通过投资于青少年教育和培训，各国可以培养一支大规模的、高效的员工队伍，从而极大地促进国家经济的增长。 青少年在今天和未来都面临着许多全球性的挑战，其中包括目前的经济危机、气候变化、环境恶化、爆炸性的城市化和人口迁徙、老龄化社会、医疗成本上升，以及不断升级的人道主义危机。 为了确保青少年可以有效地应对这些挑战，在以下领域的有针对性的投资是必要的： . 改进数据的收集从而增强对青少年状况的了解并实现他们的权利； . 投资于教育和培训，这样青少年才有办法摆脱贫困并促进他们国家的经济发展； . 扩大年轻人参与和发表看法的机会，例如在国家青少年委员会、青少年论坛、社区服务倡议、网上宣传和其他场所，让人们听到青少年发表的心声。 . 促进保护青少年权利的法律、政策和项目并帮助他们克服障碍并获得必要的服务； . 通过儿童敏感项目加大抗击贫困和不平等的力度，这可以防止青少年过早地进入成年。 雷克说：“全球数百万的年轻人正等待着我们所有人采取更大的行动。给予所有年轻人他们需要的工具以改善它们的生活，这将培育出一代经济上独立的市民，他们可以充分参与公民生活，并积极地为他们的社区做贡献。” 来源： http://www.unicef.org/chinese/media/media_57728.html

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[转载]世卫组织警告对结核病投资不足带来的后果

xuxiaxx 2011-10-13 07:45

世界卫生组织（世卫组织）首次报告称，每年罹患结核病的人数正在出现下降。今天发表在世卫组织《2011年全球结核病控制报告》中的新数据还显示，死于该病的人数降到了十年以来的最低水平。但目前的进展正面临着投资不足的风险，尤其是在抗击耐药结核病的努力方面。 结核病报告的主要发现 罹患结核病的人数降到2010年的880万，此前在2005年的顶峰时则有900万患者； 结核病死亡数降到2010年的140万人，而2003年时则为180万人； 结核病死亡率在1990年和2010年之间下降了40%，除非洲之外，所有区域都可按期实现到2015年时使死亡率降低50%这一目标； 2009年，在得到治疗的病人中，有87%的人得以治愈。自1995年以来，有4600万人成功得到治疗，并且有700万人的生命得以挽救。但是，世界上有三分之一的结核病估计病例没有得到报告，因此尚不清楚这些病例是否得以诊断并且获得适当治疗。 不应满足于目前取得的进展 “死于结核病的人减少了，并且患病的人也减少了。这是取得的重大进展，但这不是使人感到自满的理由，”联合国秘书长潘基文说。“每年仍有数百万人患结核病，这个数量太大，还有太多的人失去生命。我敦促各方对结核病预防和治疗确实不断提供支持，尤其是针对世界上最为贫困、最为脆弱的人们而言。” 今天报告取得的进展，有很大一部分是由于一些大国做出了更大努力造成的。“在许多国家，强有力的领导以及国内投资，再加上捐款方的大力支持，这已开始使得与结核病的斗争真正发生改变，”世卫组织总干事陈冯富珍博士表示。“现在的挑战是以这种承诺为基础，加强全球努力，并且要特别关注多种耐药结核病带来的日益增长的威胁。” 结核病的负担在下降 这些国家有肯尼亚和坦桑尼亚联合共和国。在这些非洲国家中，估计结核病的负担由于与艾滋病毒流行的相关性而达到顶峰之后，在过去10年的大部分时间里都在下降。自1990年以来，巴西报告称结核病负担持续出现了显著下降。中国也取得了巨大进展。在1990年和2010年之间，中国的结核病死亡率下降了几乎80%，死亡数字由1990年的21.6万例下降到2010年的5.5万例。在同一时期，结核病患病率降低了一半，从每10万人口215例降到108例。 从全世界的情况看，本国划拨给结核病的资金份额上升到2012年的86%。但大多数低收入国家仍然大量依靠外部资助。总体而言，各国报告称，2012年用于实施结核病活动的资金尚缺少10亿美元。 治疗耐多药结核病病人 治疗耐多药结核病*仍然属于其中一个投资最为不足的领域。2010年耐多药结核病病人得到治疗的人数上升到了4.6万人，而这仅仅占到需要得到治疗的耐多药结核病病人估计数字的16%。各国报告2012年存在的10亿美元资金短缺中，有两亿美元用在耐多药结核病方面。 “一种耐多药结核病的新型快速检测方法正在使结核病的诊断发生革命性变化，世卫组织去年12月批准该方法之后仅仅过了6个月，就有26个国家加以采用，预计到2011年底时至少还有10个国家使用该方法，”世卫组织遏制结核病司司长Mario Raviglione博士说。“使更多人得到检测这一前景必须与治疗所有的发现病例的承诺保持一致。将病人诊断出来而不加治疗是一件丑事。” 非洲与结核病/艾滋病毒 艾滋病毒携带者同时感染了引起结核病的细菌之后，发生结核病的可能性是正常人的34倍。2010年，有110万艾滋病毒携带者患有结核病，其中82%（90万人）发生在非洲。从全世界情况看，有12%的结核病人患有艾滋病毒合并感染。 在解决结核病/艾滋病毒的双重流行方面已经取得了进展，在非洲的结核病人中进行艾滋病毒检测的覆盖率上升到了59%。但是该区域要实现2015年结核病关键目标，还需要进一步作出承诺。2010年，在非洲艾滋病毒检测阳性的结核病人中，几乎有一半接受了抗逆转录病毒治疗，有四分之三的人开始使用有助于降低死亡的复方新诺明预防疗法。这两种治疗方法都属于结核病/艾滋病毒医护方面的基本内容。 与结核病抗争的新工具 该报告突出介绍了结核病诊断制剂、药物和疫苗方面具有前景的新情况。其中，时间缩短的药物疗法具有很大前景。三个三期药物实验预计在2012年和2013年之间会得出结论，预计在2012年得到两项新的耐多药结核病药物二期实验的结果。 2011年全球结核病控制报告中包含的结核病及其预防治疗和控制方面的数据是由198个国家提交给世卫组织的。报告中同时含有这些国家的概况。 * 耐多药结核病是由对多数有效抗结核病药物（异烟肼和利福平）都具有耐药性的细菌引起的。这一类型的结核病对利用一线抗结核病药物进行的标准化6个月治疗方法没有反应，并且可能需要两年或者更长的时间，利用药效更小、毒性更大并且价格昂贵很多的药物进行治疗。 来源：WHO网

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[转载]投资入股海外 研发 基地

dongzg101 2011-10-11 15:31

中国先救自己比拯救欧洲更重要 2011-10-11 07:06:05 浏览 9992 次 | 评论 28 条 邱 林 欧洲债务危机加上对美国二次探底衰退的担忧，正在将全球经济拖入另一次金融恐慌和经济衰退循环。身处外围的新兴市场经济体大体上（特别是所谓的金砖国家，即巴西、俄罗斯、印度和中国）都深感幸运，没有被卷进这个金融大漩涡。于是就有欧洲媒体呼吁新兴国家拿出它们的巨量外汇储备来购买希腊、意大利和西班牙等危机国的债务。手握 3.2 万亿美元外汇储备的中国更是被他们视为将欧洲国家救出债务泥淖的潜在白衣骑士。 与欧洲媒体相呼应的是，最近中国有的政府官员或专家在国内外报刊发表了不少文章，提出了一系列观点，其中最重要的是“救欧洲等于救中国”。一篇文章写道：“各国相互联系、相互依存、利益交融程度前所未有，形成你中有我、我中有你、安危与共，谁也离不开谁的‘命运共同体’，救欧洲等于救中国。” 在他们看来，拿中国的钱去“救”欧洲，就是完善中欧“命运共同体”，这不仅有利于摆脱欧债危机的影响，而且对中国也有诸多好处：一是有助于进一步确立中国负责任大国的国际形象，让欧洲国家更加坚信，中国是一个可以值得信赖的合作伙伴。二是中国购买欧元区国家政府债券，有利于中欧整体的经贸、投资等合作。虽然在债务危机中急需来自中国的资金，但其本身也有大量的先进技术，特别是在可再生能源等高新技术领域，与中国之间的合作空间很大。 然而，这些观点显得牵强附会，是站不住脚的。当前，中国面临的问题并不比欧洲国家轻松，国内更需要增加投资、国民更需要消费，为什么反而要给增长速度慢得多，国民过度消费的欧洲经济“输血”？客观地说，面对严重的通胀和出口减少的压力，中国只能拯救自己，不能指望其他国家对中国提供什么解决问题的良方。 众所周知，由于人民币对美元汇率升值与国内 CPI 上升仍没有停步。到目前为止，政府决策层几乎动用了一系列行政、财税与货币手段控制通胀预期。顶着巨大的压力推行房地产限购令、试点征收房产税；从 2010 年下半年起，央行已 8 次上调存款准备金率、 3 次加息，遏制投资过热。 今年以来，促进中国经济增长的三驾“马车”之一的出口贸易受挫，企业产出和新出口订单的数据均表明，中国经济自 7 月以来在走下坡路。预计今后几年，欧美、日本等发达国家对进口商品的需求还将大大减少。欧洲要想摆脱债务危机，就要把赤字控制住，希腊、法国、德国的财政赤字都超过了 GDP 的 3 ％，因此必须减少政府开支。欧美、日本财政都搞紧缩，公众消费能力减弱，肯定影响会影响到中国的生产和出口。 这必然导致国内生产能力的过剩。目前，国内生产能力过剩涉及多个行业。例如 2008 年的钢铁产能为 6 亿吨，而当年的钢铁需求则几乎没有增长，但由于投资的大量增加，导致国内钢铁产量年年都在增长。中国钢铁协会预计 2011 年国内钢铁将产能达到 7.5 亿吨，而国内实际需求仅为 5.97 亿吨，这多出的 1.5 亿吨钢铁就只能通过出口来消化。 如果到在 2012 年上半年国内需求或出口仍没有打开局面，生产过剩的现象将比现在更加严重。由于大量产品卖不出去，就会导致银行无法收回贷款，从而引发金融问题。由于国内制造业、能源、交通或基础设施建设，主要是使用银行贷款，从而增大了银行的呆账或死账数量。例如“高铁”的全部投资要 2.7 万亿元，但是由政府拿出的项目资本金只有 4000 亿元， 85 ％是靠贷款。 这些现象也许就是中国式“次贷危机”的前兆。关键是， 2008 年，政府决策层尚能利用 4 万亿元财政刺激政策来冲抵经济增长放缓的影响，而现在，随着债务的不断增加和积累，政府方面已经没有多少财力去启动新一轮的财政刺激政策。同样，当时四大国有银行大量放贷，而现已乏力不支，再度依靠四大银行大规模放贷来维持经济增长的可能性不大。 面对严峻的形势，政府方面不得不考虑一个问题：如今的中国真有能力拯救欧洲吗？如果真有能力，那就先把国内通货膨胀问题解决好了，让民生不再被物价飞涨所困扰。当这些问题都大体解决了，然后再去帮助欧洲也不迟。既然清楚欧洲经济危机无法自救，凭借中国一己之力也无力回天，那么我们何必非要强出头呢？

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[转载]世界精神卫生日

xuxiaxx 2011-10-8 08:19

对精神卫生进行投资 2011年10月10日 世界精神卫生日旨在提高公众对精神卫生问题的认识。精神卫生日促进对精神疾患问题更加公开地进行讨论，并促成在预防、促进和治疗服务方面的投资。资源匮乏国家在精神、神经和药物使用疾患方面存在的治疗差距尤甚。 今年的主题是“对精神卫生进行投资”。分配到精神卫生方面的财务和人力资源存有不足，在资源匮乏国家更是如此。大部分低收入和中等收入国家用在精神卫生方面的卫生预算尚不到2%。 许多国家每百万人口拥有的精神卫生专家尚不足一人。甚至有很大一部分有限的资源用在了大型精神病院，而不是用于通过社区和初级卫生保健方式提供的服务方面。 我们需要加大对精神卫生的投资，并且调整投资方向，使已有的资源投向更加有效且更具人道主义色彩的服务方式方面。 相关链接 关于精神卫生的更多信息 联合国秘书长致辞 pdf, 89kb 关于世界精神卫生日的更多信息 - 英文 来源：WHO网站

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[转载]美纳斯达克上市 中华网投资集团---破产

daladala 2011-10-6 08:59

等有空了，就写一篇《论中华网的倒掉》 如果有能人已经写了。 我。。。。就只有转载的份了~~ 有空就快看，因为这个破产的新闻报道在许多媒体上都被撤下去了。 http://news.163.com/11/1006/04/7FLG41A900014JB6.html 88888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888888 中国首家赴美上市互联网公司申请破产保护 2011-10-06 04:12:00　来源: 中国新闻网 (北京)　 有 5160 人参与 手机看新闻 转发到微博 ( 23 ) 核心提示：中国首家赴美纳斯达克上市互联网公司中华网投资集团已申请破产保护，受此消息影响，在停止交易前，该公司股价大幅下跌逾50%。据彭博社报道，该公司资产总额为3.774亿美元，债务总额为2.502亿美元。 中新网10月6日电 综合报道，CDC Corp(Nasdaq:CHINA)中华网投资集团已申请破产保护，受此消息影响，在停止交易前，该公司股价大幅下跌逾50%。该公司是中国首家赴美纳斯达克上市互联网公司。 据彭博社报道，CDC称已在昨天按美国破产法第11章的规定向亚特兰大破产法庭提交了破产申请。截至6月30日，CDC资产总额为3.774亿美元，债务总额为2.502亿美元。 报道还称，该公司的破产文件中列出了1亿美元的资产和债务。CDC还表示，该公司最大无担保债权人Evolution CDC SPV来自于2009年一桩诉讼案的6540万美元索赔要求存在争议。 CDC股价在纳斯达克常规交易中大幅下跌45美分，至42美分，跌幅为51.72%，此后该公司的股票交易被叫停。 该公司今年的股价已经下跌了88%。 CDC成立于1997年6月，1999年7月赴美国纳斯达克上市，是中国首家赴美纳斯达克上市的互联网公司。 (本文来源：中国新闻网) 责任编辑：NN058 【有 5160 人参与】 中国首家赴美上市互联网公司申请破产保护 http://www.sina.com.cn 2011年10月06日02:37 新浪科技 微博 　　新浪科技讯 北京时间10月6日凌晨消息，CDC Corp(Nasdaq: CHINA )中华网投资集团已申请破产保护，这一消息使其股价大幅下跌50%以上，这是中国国内首家赴美纳斯达克上市互联网公司。 　　CDC称，该公司已在昨天按美国破产法第11章的规定向亚特兰大破产法庭提交了破产申请。截至6月30日，CDC资产总额为3.774亿美元，债务总额为2.502亿美元。 　　CDC还称，该公司最大无担保债权人Evolution CDC SPV来自于2009年一桩诉讼案的6540万美元索赔要求存在争议。 　　CDC股价在纳斯达克常规交易中大幅下跌45美分，至42美分，跌幅为52%，此后该公司的股票交易被叫停。今年截至目前为止，CDC股价已下跌88%。 　　受CDC申请破产保护影响，CDC在美上市的子公司CDC软件同样大跌，截至北京时间2:30，CDC软件股价41.97%，下跌1.28美元，跌至1.77美元。 　　CDC成立于1997年6月，1999年7月赴美国纳斯达克上市，是中国首家赴美纳斯达克上市互联网公司。该公司分为五个部门：软件、商业服务、在线游戏、移动服务、应用、互联网和媒体服务，2009年8月CDC分拆旗下软件业务赴美上市。(唐风) 分享到: 相关报道： CDC上半年营收1.6亿美元 CDC软件第二财季净利润220万美元 CDC软件宣布推出社交媒体和移动应用 CDC未按期提交20-F表格遭纳斯达克警告

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秋雨绵绵，又到冬播时

唯我独尊 2011-10-3 13:56

沪指从 2009 年 8 月下跌以来，迄今为止，共下跌了 112 周，下跌 31% ，并向 2010 年 7 月的低点 2319 点逼近。市场上着急的投资者、股评家，早在几个月前就开始不断地猜底。提出了2600、2400的铁底，知钱俱乐部创始人向贵成更在博客上说“破2400点一线，知钱俱乐部关门谢天下”。然而，这些铁底，很快被市场无情的击穿。 底在何方？什么时候可以抄底？现在持仓的人心焦，空仓的人心也焦，市场所有投资者都十分关注这个问题。 首先来弄清什么是底，底分哪几类。一般而言，底分三种。一种是技术底，第二种是估值底，第三种是政策底。 技术底，是根据大盘以前的走势，根据其技术指标和筹码分析预测的重要支撑位，由于它涵盖了技术指标和筹码这两部分，因此，它一方面了表示了市场超跌状况，同时也在一定程度上表示了宏观经济支撑情况（因为前期的筹码也是在一定宏观经济下沉淀的）。 估值底，主要根据市盈率（ PE ）和市净率（ PB ）预测的底。其分析标准是国外和风投水平，以及银行利率。由于它是依据上市公司以前的业绩，在宏观经济日趋恶化，上市公司的业绩江河日下时，盈利与估值的戴维斯双杀是十分恐怖的。因此，按昨日黄花来预测是不靠谱的。不过，当其低于历史估值、国外平均估值和风投估值，市场抛压将逐步衰竭。 政策底，是政府根据市场的变化、根据宏观经济的走势、根据自己的财力，对市场的一种干预。显然，这需要考虑宏观经济的需要，要考虑财力状况。一般而言，当经济紧缩严重地影响了国民经济的发展，在财力许可的情况下，政府会出手干预。 如果市场跌到技术底，一般会出现技术性反弹，在宏观经济仍较恶化的情况下，反弹后就会再下一城；当市场跌到估值底时，市场普遍预期后势恶化，并不会买账，仍会保持原有的下跌趋势。例如 2005 年大盘 PB 跌到 1.5 倍时（ 1994 年 7 月 PB1.7 倍， 1996 年 1 月 1.9 倍； 1999 年“ 519 ” PB2.8 倍； 2008 年 PB1.99 倍；香港 1973 年 PB1 倍），如果不是股改政策刺激，还会继续呈现阴跌趋势。显然，只有当三底合一、共振时，才会出现大的反转。 那么目前这三种底的情况如何呢？ 1 、技术底，从表中可看出，沪 A短期 在 2050 点出现技术底的可能 很大（各指数都跌到了重要的支撑位）。 表 1 各指数重要支撑位预测 上证 深指 30 指 地指 创指 中小 B 股 恒指 国企 当前 2359 10292 2581 1112 791 4990 4089 16889 8500 N O 1 2050 8945 2270 880 650 4440 3330 14310 7150 跌幅 -13.10% -13.09% -11.93% -20.86% -17.83% -11.02% -18.56% -15.27% -15.88% N O 2 1800 8700 2000 770 570 3990 2110 12500 6300 跌幅 -23.70% -15.47% -22.51% -30.76% -27.94% -20.04% -48.40% -25.99% -25.88% 2 、估值底：从表2可看出，目前沪指与上证50的PE、PB 已击穿 2008 年的估值底，正向2005年的靠近。但深证与中小板的仍居高不下，深证的PE、PB比2008年高32%、29%；中小板的PE、PB比2008年高44%、30%，市场平均PE高35%。这显示 还有下调空间，同时，蓝筹股下跌动能减缓，将以小盘股为下跌先锋。 表2 三个低点估值比较 2005-6-1 (1000) 2008-10-1 (1664) 2011-9 (2359) PE PB ROE 股价 PE PB ROE 股价 PE PB ROE 股价 上证 16.96 1.63 10.40 6.31 13.27 1.99 6.67 11.10 1.9 5.84 7.27 深证 25.8 1.63 15.83 7.01 14.67 1.95 7.52 21.53 2.76 7.80 9.54 上证 50 12 1.68 7.14 12.36 2.05 6.03 11.14 1.91 5.83 中小板 21.16 2.35 9.00 10.6 16.2 2.2 7.36 29.00 3.15 9.21 平均 PE 15.95 14.01 21.79 3 、政策底：政策底涉及到很多的因素，较为复杂。 这次国际危机影响远远要比 2008 年美国次级贷危机的影响大。 2008 年美国次级贷危机实际上是银行间的三角债。尽管涉及金额较大，但由全世界承担、且美国经济实力雄厚，事后证明，其影响并不是摧毁性的。而这次欧洲希腊、意大利等国的债务危机连锁反应，严重程度令世界惊讶，欧元存在着解体的可能。这对出口较大的国家，如日本、金砖四国，都将产生极为消极的影响。显然，其影响程度和影响时间将远远超过 2008 年美国次级贷 危机 的影响。 那么，中国还会像 2008 年那样站出来，拯救世界吗？现在是有人在这样的呼吁。然而，需要指出的是，在我国政府 2008 年投入 4 万亿、地方政府配套 10 万亿后，已在结构上造成了不良的影响(其影响程度不亚于1994年)，采用紧缩的方法，逐步回笼以前的投入，优化经济结构已刻不容缓。另外，政府短时间也不太可能再拿出这样的财力投入。为了确保经济良好运行，在货币资金有限的情况下，严堵流向房地产的资金、加快股市融资，将是近阶段重要的策略。同时，由于企业资金严重短缺，手握大量筹码的大非将不择价格套现，这也将是股市不能承受之重。 综上分析认为，在经过二年极度宽松的货币政策后，我国宏观经济从 2010 年 11 月开始的经济调整，目前远未到位，而又受国际市场的冲击，我国经济与股市调整形势未来更加严峻。不过，经过近一年的快速下跌，股市技术反弹仍然是可期的。 如果大盘加速下跌，月跌幅达到 10% 以上， 11 月或 12 月可望迎来一波像样的行情，如果大盘呈阴跌趋势，月跌幅小于 10% ，反弹时间将会推后。

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[转载]《投资研究》征稿启事

zhao1198 2011-10-2 10:08

时间：2011-06-30 地点：《投资研究》编辑部 浏览次数：404 截止时间：2011-06-30 详细内容： 尊敬的作者： 您好！ 《投 资研究》是由中国建设银行主办、面向国内外公开发行的中文核心期刊（月刊）。它创刊于1982年，已有近30年的历史，是国内金融投资领域的重要期刊。 《投资研究》进入我国三大权威检索系统，即北京大学《中文核心期刊要目总览》，社科院《中国人文社会科学核心期刊要览》和南京大学《中文社会科学引文索 引》（CSSCI）。同时，本刊也是众多财经类高校和研究机构所认定的金融类重点核心期刊。 目 前，《投资研究》正在进行期刊改版工作，将致力于提升在国内外金融学研究领域的学术地位，将本刊打造成为一份具有权威性的金融学学术理论与应用研究期刊。 本刊已经由资深银行家和知名学者组建了新的编委会，以中生代的学术精英为主体。其中有新近名校招聘回国的“海归”学者，已经在国际顶尖的经济和金融期刊 （如JF、JFE、RFS等）上发表了学术论文，也有各财经类院校的中青年学科带头人，还有具有丰富实践经验和研究经历的银行家。《投资研究》将在 2011年7月份推出改版后的第一期，欢迎作者积极组织高质量的稿件向该刊投稿。本刊将建立规范严格的编、审、校流程，包括按照国际标准的双向匿名评审制 度。 如果您（你们）有意向将论文投到《投资研究》，请按照如下的要求来规范您的稿件并投稿： 一、来稿总体要求 本刊所发表的文章主要集中于金融和经济领域，涵盖商业银行、金融市场、证券投资、宏观经济等相关领域的理论和实证研究，但并不局限于所列举的领域。来稿应该是未在其他公开发表期刊、论文集或者正式出版物公开发表过的作品。要求来稿行文严谨，逻辑清晰，结论明确和格式规范。 二、来稿具体格式 点击下载“ 《投资研究》稿件格式 ” ， 请务必按照该格式来规范您的论文，以方便评审。 三、投稿方式与审稿 请您按照“《投资研究》稿件格式”规范论文后，直接将稿件的电子版发送到如下邮箱，并在论文题目中标明“投稿”字样： bangongshi.zh@ccb.com 《投资研究》编辑部联系电话：010-67598738 本刊将在收到稿件后1个月内组织初审，决定论文是否进入匿名评审，并会向作者给出是否进入匿名评审的明确答复。 《投资研究》编辑部 2011年5月20日

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[转载]房屋 有价 艺术 无价

dongzg101 2011-9-28 11:25

那些为艺术品发疯的投资者：一个别针能换一个别墅 2011年09月28日 08:47 来源： 中国文化传媒网 李奥今年36岁，是天津市热电公司的一名员工，天津文交所开张后首批游戏参与者之一，至今仍是天津文交所的追随者。南方周末记者在一个天津文交所投资客论坛里约人采访时，他第一个站了出来。“我不想让你看到那些满腹牢骚的投资客，这对文交所的发展没有好处。”李奥说。 他是在一次看报时了解了天津文交所的，遂认为这是一个“很好的投资渠道”，于是决定入市，甚至发动周围的亲人、朋友投资，曾帮5个人开户。 天津文交所最初开户只需5万元，但李奥手里只有3万，于是他用信用卡套现开户，最终投入天津文交所40万现金。他说自己总觉得钱不够用，所以要博上一博。 从开始交易第一天1.9元入市，李奥最多的时候获利20万。但现在，他严重被套，甚至想割肉都难找人接盘。他把这一现象归咎为天津文交所修改规则“有点矫枉过正”。 而对于艺术品的真实价值、对于交易是否公开，李奥说他不在乎。“在中国你能认同哪个组织？谁的评估报告出来我都可以说高估了。我相信自己，相信自己的判断，我亏了我认栽。” 李奥是目前天津文交所投资客中的活跃分子，现在这批人每天都在收集所谓的“利好消息”。 “我对天津文交所始终抱有信心，只要有积极的政策出来，我都会响应，但也上了几次当。” 采访期间，李奥接到一个电话，圈子里的一位朋友向他询问，“民生银行全面对接天津文交所进入倒计时算不算利好消息”。此时的天津文交所已连续四天跌停，李奥对此未置可否，因为他对天津文交所的规则还心有余悸。 而在天津文交所投资人论坛里，这一消息被解读为“利之所在，大势所趋”。 “一个别针还能换一个别墅呢。”这是李奥对艺术品价值的解读，正是在由买家好恶左右的艺术品市场里，这种说法出现过可以佐证的案例，也正是这种信念支持着李奥们。 和李奥唱反调的也大有人在，天津市河西区一位金姓男士正在对外出售他的天津文交所账号，“把赚钱的机会留给别人吧”，这种说辞充满揶揄味道。 相关新闻： 别墅用地一捂八年 谁在幕后推动暴利 艺术品市场门槛高 普通投资者被拒之门外 陈书娣 标签： 交所 李奥 投资者

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有点傻，光会晋商天花，不会雪中送炭

dongzg101 2011-9-26 06:07

中投称不会投资欧债：政府给的任务是盈利 须保护自己 2011年09月25日 11:12 来源： 《新世纪》-财新网 作者： 章涛 字号: T | T 1168 人参与 21 条评论 打印 转发 中投任务是保持一定盈利，欧债危机解决力量主要来自内部 【财新网】(特派华盛顿记者 章涛)中国投资有限责任公司(下称中投)总经理高西庆9月24日在在世行和IMF年会的一个分论坛上表示中投无意投资欧债。 “大家都听到总理关于中国愿意支持欧洲的说法，但是作为公司，中投从政府那里得到的任务是保持一定的盈利，所以我们不能就这么走到欧洲去拯救谁，我们得保护自己，”他在被问及是否会购买正在讨论当中的 欧元 区联合债券时说。 欧盟经济和货币事务委员瑞恩(Olli Rehn)表示会在未来几周内出台关于发行联合债券的一份研究结果。但是目前欧元区17个成员国之间存在分歧。在24日的另一发布会上德国代表表示德国会考虑相关提案，但对发行这一债券持怀疑态度，法国此前也表示反对，认为这可能会影响自身的AAA评级。 在IMF年会上欧债危机成为焦点，索罗斯在年会的一个分论坛上表示由于德国国内对兜底的反对，欧洲债务高企的国家必须立刻进行彻底改革。 “欧债危机的严重程度超过2008年，因为出钱解决危机的权力在成员国那里，”他说，目前欧元区大部分成员国的议会还批准7月达成的欧洲金融稳定机制(EFSF)，滞后的政策进一步增强了市场的不确定性。 年会上数位投资者和政策研究人士都向财新记者表示希腊将肯定违约，目前焦点是意大利和西班牙是否随后陷落。欧洲央行有充足资源解决这一危机，但目前的焦点是各国对解决方式存在分歧，因此各国议会到底会如何决定将成为救援的主要挑战。 在发布会上，来自德国的代表表示德国议会将在下周就EFSF举行投票，相信会得到大部分支持，但在此基础之上议会是否批准进一步行动则不敢确定。 IMF年会前就开始流传金砖国家支持欧洲的说法，随后金砖五国证实会考虑通过与国际机构的合作进行支持，但无论是欧洲、IMF还是金砖国家官员在各自发布会上都未对这一支持表现出热衷态度。欧洲议会经济委员会主席鲍尔斯(Sharon Bowles)向财新记者表示欧盟仍主要将欧元区内部的力量视为解决问题的主要途径。 “当然，金砖国家已经对欧洲有了一些形式的支持，而且我们很欢迎金砖国家来买欧债，但解决危机的主要力量肯定是来自欧元区和欧盟，”她说。 中投动态： · 中投或获注资1,000亿美元投资海外 · 汪建熙：中投去年海外投资回报达11%以上 强人高西庆： · 中投任命李克平为首席投资官 高西庆不再兼任 · 高西庆：中国有13亿人 希望政府什么都不管不现实 · 高西庆为中投商业模式辩护 抨击发达国家的不欢迎态度 全球救欧洲： · “金砖五国”或会出手救欧洲 · 听听“中国救不了欧洲”的告诫 · 中国不是欧债危机“救主” 欧洲尚需自救 免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。 标签： 中投 欧洲央行 欧元区

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[转载]“十二五”深圳保障房预计投资逾600亿

dongzg101 2011-9-24 04:46

“十二五”深圳保障房预计投资逾600亿 2011年06月03日 03:27 来源：第一财经日报 “十二五”期间计划深圳新增安排筹集建设保障性住房24万套，总建筑面积约1536万平方米，规划套数较“十一五”期间增幅70%，预计总投资约646亿元，租赁补贴约26亿元（其中人才补贴约23亿元）。 最新一期深圳市政府公报印发了《深圳市住房保障发展规划（2011~2015）》（下称《规划》），明确了上述信息。《规划》还显示，2010年末，深圳保障性住房已竣工约2万套，“十一五”预计完成16.9万套，竣工率仅12%。 相对半年前发布的征求意见稿，本次定稿新提出，禁止保障房上市交易，对根据相关政策符合上市交易的保障性住房，由政府以扣除增值收益的价格回购，重新分配给符合条件的保障对象。 《规划》还指出，“针对各级各部门推进保障性住房建设的问责考核机制尚未建立”，“住房保障工作相对滞后，政策性保障性住房只占总量的6.6%， 商品房 与保障房比例悬殊”。 深圳对“十二五”住房保障需求进行了摸底，到2015年，深圳市住房保障需求总规模约为35.8万户，其中符合条件的户籍住房困难人群约8万户、人才约27.8万户。规划期内，预计总竣工21万套（包括“十一五”已安排项目14万套，“十二五”新安排项目7万套）。 深圳市住房保障资金哪里来？《规划》公布了八大来源，分别是：市、区发展改革部门批准和财政部门计划安排用于保障性住房筹集建设资金；全市年度土地出让净收益中以不低于10%的比例安排的筹集建设资金；租售保障性住房及其配套设施回收资金；住房专项资金； 住房公积金 ；通过投融资方式改革纳入保障性住房筹集建设的社会资金；保障性住房用地综合开发收益；其他资金等。 值得关注的是，住房公积金明确成为深圳保障房资金的来源之一。此前，公积金扶助保障房的模式正在国内数个城市进行试点。规划期内将通过多种方式筹集，包括保障性住房租售回收资金再投入约185亿元、土地净收益等财政新增安排资金投资约192亿元、社会投资约338亿元等。 刘晓华 免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。 标签： 十二五 保障房 保障性住房 3g.ifeng.com 用手机随时随地看新闻 0人 分享到： 凤凰微博 document.write(''); 凤凰网个人中心 请先登录再进行操作 帐号： 密码： 记住登录状态 找回密码 注册凤凰通行证 0 人参与 0 条评论 查看跟帖 网友评论 共有 0 人参与 　 评论 0 条 用户名 密码 文明上网，登录评论！

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[转载]拜登近身习近平——白宫提前投资中美关系

dongzg101 2011-9-23 15:27

拜登近身习近平——白宫提前投资中美关系 2011-09-18 03:54:39 浏览 12867 次 | 评论 4 条 在拜登访华之前，习近平从来没有与任何一位西方国家领导人，在不到一周的时间内，会晤至少 5 次。中美 1979 年建交至今，不论是对历任美国副总统，或是中国国家副主席来说，这都是一项前所未有的记录。 习近平曾在 2008 年京奥开幕式结束之后，于中南海会见了出席开幕式的美国总统布什。但外界认为那只是一次礼节性的见面，并无特定的话题设置。而这一次拜登访华的核心议题，除了向大陆政府高层承诺美债并无投资风险之外，还带来另一个并不会有立竿见影效果的使命。 拜登的国家安全顾问布林肯在与记者举行的电话会议上说，拜登此行的主要目的之一 ，就 是了解中国 的 未来领导层，与副主席习近平建立关系 。“ 简而言之，我们正在投资 中美 关系的未来。 ” 事实上，拜登也并不是提前站位的第一人。 “你就是我们的国事” 今年 6 月 2 日，习近平与拜登在意大利罗马第一次见面，并有过一次短暂的会晤。正是在这次会晤中，习近平邀请拜登年内访问大陆。拜登也表示 欢迎 习近平 适时访美。 不到两个月时间，当 8 月 18 日上午，两人在北京人民大会堂再次见面，拜登与习近平寒暄时已透出特别的味道。外媒报道称，习近平在欢迎拜登时说， 知道 拜登 在美国忙于国事 ，拜登回答，“ 你就是我们的国事 ， 很高兴来到这里 ”。 当习近平向拜登介绍中方参会人员时，拜登又重复了一句两人在罗马会晤时提到的俏皮话，“ 如果我有像你一样的头发，我就会是美国总统了。 ” 本港媒体报道说，随行美国官员评价习近平思路清晰，出席会谈发言时不需看笔记， 对于想表达的 观点 ，脑中有 清晰 概念 。 习近平与拜登谈话也相当放松，两人 在转换不同 话题 时轻松自如，有些 话题 还 涉及到 官员不常谈到的外交政策问题。 整个会谈气氛良好，超出预定时间 45 分钟。 美国官员还注意到， 58 岁的习近平对美国政治表现出了极大兴趣，询问了前不久提高美国政府债务上限交易背后的谈判细节。 会谈结束时， 习近平 还将 同僚 召集起来 ，肯定他们的投入。 福建一个台商投资协会的负责人李世伟说， 习近平在福建担任省委书记时，通常与客人在政府机关食堂共进晚餐，他不喜欢奢华的生活方式。此次拜登 21 日访问四川成都时，习近平也选择在当地一家茶楼，与拜登进行闭门会谈。 完成访华日程之后，拜登在返回美国的飞机上透露，中国领导人没有要求他就美国国债的安全问题作出任何保证。对于习近平，拜登的评价是强势和务实，他猜测习近平在中美关系上的态度，是不希望出现任何意外。 此前，有关习近平的外交策略，曾经传递出过一次模糊的信号。 2009 年习近平访问墨西哥时，曾在对当地华侨介绍大陆经济形势时说， 有些吃饱了没事干的外国人，对我们的事情指手画脚。中国一不输出革命，二不输出饥饿和贫困，三不去折腾你们，还有什么好说的。 外媒报道称，当时这番言论令华盛顿感到不快，也使人难以捉摸习近平可能已经形成的外交观是何种模样。 而这些猜测随着拜登访华，近身习近平之后，变得似乎不再重要。 事实上，习近平早年担任福建省委书记时，曾在接受大陆媒体采访时被问到，性格温和的习近平是否也有震怒的时候。习回答说，他的震怒分为两种情况，一种是有感而发，另一种情况可能还是理智的选择，这时拍桌子是必要的，不拍不足以引起重视。比如自己在福建宁德地区进行反腐工作时，就有过这种理智的震怒。事后也收到了效果。 此次习近平与拜登的长时间接触，留给 美国驻华大使骆家辉 的印象是，习“非常有魅力”，且深谙历史，两人可以很自由的交谈，而这对避免中美之间产生误解很关键。 骆家辉 说，这正体现了建立中美领导人私人沟通的重要性，这种私人关系在某些时候可以舒缓中美关系紧张。 拜登是目前美国政府中，与习近平建立起私人友谊的最高级别官员。不过他并不是第一个站位者。在此之前，历任高盛集团 CEO 、布什政府内阁财政部长的中国通保尔森，就已与习近平相熟。 2006 年 5 月， 53 岁的习近平在担任浙江省委书记时，曾率团赴美考察，与时任高盛集团 CEO 的保尔森第一次见面，商讨了部分投资项目。两个月后，保尔森被任命为财政部长，又过了两个月，他就启程前往大陆访问，并将首站选在了浙江。 有报道称，美财政部长访华先入浙江再赴北京的路线安排，得益于保尔森与习近平的私人关系。习近平再见保尔森时，也提到“我们珍视你的友谊”。 这种互相支持，在一定程度上也是双向的。保尔森自传中描述到一个细节，当他在考虑是否出任财政部长时，一位访美的大陆高官曾在一间没有记录人员的房间里对他说，“我认为你应该出任财政部长”。 即使保尔森去职财政部长之后，他依然作为博鳌亚洲论坛理事，几乎每个 4 月份都会与习近平见面。比如今年的 4 月 7 日， 习近平 就在人民大会堂会见了保尔森，并对已经没有政府公职的保尔森说， 希望美方放宽对华高科技产品出口的限制，并为中国企业进入美国提供公平竞争环境。 而在去年 4 月 9 日，习近平也表示期待保尔森继续发挥影响力，促进中美经济金融对话合作。 副手的影响力 一般认为，两国副职领导人会面交谈，其礼节性大于实际意义。不过，拜登此次访华耗时 6 天，远超布什政府时期副总统切尼，与克林顿政府时期副总统戈尔的访华日程。 考虑到国家副主席这一职务在当下大陆政治中的特殊地位，以及美国副总统这一身份在美国政治生态中日益重要的作用，中美政府中两位副手在近一周时间内频频亮相，正在向世人展示，这并不是一次无关紧要的访问。 尽管美国副总统一职，长久以来被诟病为“世界上最不重要的工作”，不过冷战结束后，从戈尔开始的美国副总统，正在甩掉这个并不讨人喜欢的“花瓶”标签，这是近十几年来的新变化。 1990 年代以来，美国历任副总统戈尔、切尼、拜登分别在 1997 年、 2004 年、 2011 年访华。这其中切尼与拜登的访问，是由时任国家副主席曾庆红，与现任国家副主席习近平邀请。 而戈尔的访问邀约，则是由时任国务院总理李鹏发出的。当时的国家副主席一职由“红色资本家”荣毅仁担任 （ 1993 年 3 月 至 1998 年 3 月） 。这也在侧面显示出其时大陆的政治构架，在外交事务上的特殊处理方式。 事实上，戈尔与李鹏之间的外事活动，还曾经出现过不和谐的插曲。戈尔访华前两年的 1995 年，在海外的一次会见中，美方不仅推迟了原定的会谈时间，当李鹏等人如约来到美方住地时，美方居然没有安排礼宾官迎接。李鹏在回忆录中写到，“ 警卫人员居然挡我的驾，我都忍了。到了休息室，美方翻译张小姐说，戈尔还在会见布隆迪代表。 ”中方离场之后，戈尔最终来到中方住地拜访。 2004 年切尼访华也仅在大陆逗留 3 天。在此之前经过 2003 年的十六大换届，胡锦涛已由国家副主席调整为国家主席。对于海外观察人士而言，笼罩在胡锦涛身上的神秘面纱正在消散。并且，再以美国副总统身份去深入接触胡锦涛，已经显得格局不对等。 此次拜登访华的时机，是前两任美国副总统没有碰到的。一方面明年将召开中共十八大，新的领导层将诞生，提前摸清大陆政治人事走向，是访华行程的题中应有之义；另一方面，习近平与拜登同为副手的身份，也会令这种与未来大陆领导层热门人选的交流沟通，更显自然。 外媒分析指， 四川之行 似乎是中共 为提升习近平知名度而 作出 的深思熟虑决定：切尼和戈尔都曾以美国副总统的身份访华，但从官方报道来看，他们访华期间都只是在北京与国家副主席举行了正式会晤。

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2011年9月12日也不能忘

xupeiyang 2011-9-19 20:51

9月12日 世界卫生组织（WHO）传来可喜的消息： 如果防治得当，且投资力度不减，到2015年，疟疾的致死率有望接近于零。 而2003年以来，全球用于防治疟疾的资金增长了15倍。 同一天，中国科学家屠呦呦获得了2011年国际生物医学大奖“ 拉斯克奖 ”中的临床医学奖，理由是“发现有效治疗疟疾的药物——青蒿素”。

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[转载]传雅虎董事会对外商讨 出售事宜 多家公司竞购

dongzg101 2011-9-16 00:35

传雅虎董事会对外商讨出售事宜 多家公司竞购 2011年09月15日07:14 腾讯科技 悦潼 我要评论 ( 32 ) 腾讯科技讯 （悦潼）北京时间9月15日消息，据国外媒体报道，过去的几天，诸多有意收购整个雅虎或雅虎多数资产的人士和机构一直在为可能竞购雅虎做准备，而且也一直在与雅虎董事会就此进行接触和探讨。 尽管雅虎曾公开宣称并不准备出售公司，但据公司内外的多数知情人士透露称，事实上雅虎一直有意出售公司，而且公司董事会主席罗伊·波斯托克（Roy Bostock）和联合创始人 杨致远 已经与数位有意收购的人士和机构进行了商谈。 这些可能的收购者包括硅谷风投公司安德森·霍洛维茨基金(Andreessen Horowitz)，该基金目前正与银湖资本（Silver Lake）联合，拟合作竞购雅虎；另外还可能包括俄罗斯DST以及雅虎日本合作伙伴孙正义；前新闻集团高管彼得·切尔宁(Peter Chernin)，切尔宁正与普罗维登斯资本(Providence Equity Partners)进行合作；另一个可能的情况就是，雅虎在中国的合作伙伴阿里巴巴也可能会考虑参与竞购雅虎的部分股权。 除此之外，雅虎的广告和搜索业务合作伙伴微软也可能会参与收购该公司，微软拥有大量的资金来并购业务。 之所以会出现如此多的投资者欲竞购雅虎，可能还是因为雅虎董事面临的压力与日俱增。雅虎在辞去卡罗尔·巴茨的首席执行官职务之后，面临的压力也越来越大。在此急剧调整管理层行动之后，雅虎股东们也对波斯托克及整个董事会提出了激烈批评，并一直呼吁也辞去波斯托克。 据称，持有雅虎5.1%股权的美国对冲基金Third Point的投资人丹尼尔·洛布(Daniel Loeb)也对波斯托克及董事会感到不满。在今天的一份文件中，洛布还宣称可能再增加雅虎股权，此前他曾与波斯托克通了电话，要求他辞职，并重组管理层。消息人士透露称，洛布曾将波斯托克称作“笨蛋”以及诸多不雅绰号，他还要求杨致远帮他一起赶走波斯托克。 波斯托克自2003年就成为雅虎董事，并于2008年当选雅虎董事会主席。此外，波斯托克还在摩根斯坦利和三角洲航空（Delta Airlines）公司董事会任职。洛布认为，波斯托克在雅虎期间已经犯了很多错误，例如几年之前未能与微软达成并购交易、过于热情的聘用巴茨担任雅虎首席执行官、面对Facebook和谷歌等竞争对手的创新无动于衷最终被这些对手超越、特别是导致了雅虎股价大幅下跌（与波斯托克担任董事会主席的价格相比已经大幅下滑）等。 上周洛布曾给雅虎写信，称“董事会的一些成员该为过去的失败承担责任。我坚持认为，是波斯托克负责招聘了巴茨，而且也是反对与微软交易的主谋，因此他应当立即退出董事会。” 据称，雅虎的其他大股东也与外部可能的买家进行接触，努力以此改变长期处于困境的雅虎。如今的雅虎股价大幅下跌，员工离职率居高不下，而且产品线也也很薄弱，所有的这一切都发生在科技快速创新的时代，但雅虎却停滞不前，反倒是其主要竞争对手Facebook和谷歌等却在飞速发展。 著名的企业家马克·安德森已经转型成为硅谷最为强势的风投资本家。他与合作伙伴本·霍罗威茨(ben horowitz)最近还实施了一起类似的交易，即与银湖资本合作收购了Skype，但此后又卖给了微软。据消息人士透露，安德森和霍罗威茨对雅虎非常感兴趣，并认为尽管近几年雅虎管理层一直处于动荡之中，但雅虎的资产和品牌影响力仍然强大。 收购雅虎将面临的问题是高昂的价格成本以及复杂性，而且还有大量的资产在亚洲。出售亚洲股份，包括出售雅虎的一些非核心资产，都会给任何人带来复杂的情况。据知情人士称：“这将是极其错综复杂的事情。”这也是那些关注雅虎的诸多人士的共同感受，据称，为了更好的实施业务并购交易，雅虎还聘请了Allen Co帮助打理。 另一个令人担忧的问题就是，这样的竞购可能会涉及大量的人物，特别是部分犹豫不决的高管以及多数董事等。但有一点是，无论是雅虎可能的买家，还是大量的股东都认为雅虎董事会需要进行重大调整。

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[转载]广西柳州市官员会见北欧投资银行代表团

dongzg101 2011-9-8 02:45

广西柳州市官员会见北欧投资银行代表团 发布日期：2011-09-02 来源：中国新闻网 【字体大小： 大 中 小 】 【背景颜色: 】 【网友评论： 0 条】 　　据广西柳州市外侨办消息，柳州市副市长胡明朗近日会见了北欧投资银行行长兼首席执行官奥克海姆率领的代表团一行，对北欧投资银行多年来给予柳州市投资与贷款的支持表示衷心感谢，希望今后能够有更多的合作机会。 　　胡明朗在会见中简要地向北欧投资银行代表团一行介绍了柳州市经济社会发展情况，并特别提到了柳州曾经与北欧投资银行的合作事项。1999年，柳州向北欧投资银行贷款25.12万美元，用于该市公安机关购置应急移动通信设备项目，贷款期为10年，期间一直认真按照《还贷计划》履行还贷，目前该项贷款已经全部还清。这笔贷款的使用，缓解了柳州公安机关基础设施建设经费不足的问题。 　　奥克海姆说，他是第一次来柳州，一路上已经感受到柳州美丽的风光，但他不是为了欣赏风景而来，而是想在更广泛领域与柳州加强合作。北欧投资银行25年前已跟中国合作，目前中国已经成为最大的合作伙伴，双方的合作关系非常好，合作取得非常大的成功。

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刘杰克：三大原因看好冰岛土地投资 建议黄怒波hold住

jackliupku 2011-9-5 10:23

刘杰克：三大原因看好冰岛土地投资 建议黄怒波 hold 住 文 / 刘杰克 近日，媒体报道称，北京中坤投资集团董事长黄怒波拟斥资 1 亿美元在冰岛东北部买下 300 平方公里的未开发土地，以建造一个生态旅游度假胜地和高尔夫球场，该面积相当于冰岛国土总面积的约 0.3% 。此举引发国内外媒体广泛关注，同时也引起了各方关于“经济”与“政治”的热议。 在这里，我们仅从经济角度来看待此事，根据刘杰克老师《营销三维论》课程中的产业论，作为一直关注全球资本和产业市场的业内专家和企业顾问，笔者认为中坤此次投资方向和时机均非常合适，至少有以下三个原因能够很好说明这一点。 首先，中国及全球旅游业都处于朝阳期。从全球经济趋势来看，旅游产业的发展正欣欣向荣，而从国内来看，旅游业也正处于蓬勃发展的朝阳阶段。根据刘杰克老师对所服务的一些企业的了解，国内很多传统企业虽然也想转型到旅游产业，希望在此领域内掘到自己的那桶金，但他们通常将眼光更多局限于国内的旅游开发。而象中坤这样能够利用已有的资源积累，走出国门进行旅游开发，进行全球范围内的资源配置，将国内与国际的旅游资源进行联动，必能形成对国内其它旅游企业的差异化优势，并进而从总体上形成自身独特的核心竞争优势。 第二，目前投资时点更能以较低价格成交。全球经济目前仍处于低谷状态，冰岛前段时间甚至因为金融危机一度处于破产边缘，这个时候进去投资，相对而言能够取得更好的价格，所以单就投资时点而言，这个时候对土地的购买也相对划算。而另一方面，冰岛面积为 10.3 万平方公里 , 为欧洲第二大岛，是欧洲最西部的国家，位于北大西洋中部，北边紧贴北极圈，海岸线长约 4970 公里，战略位置非常重要。同时，冰岛有 100 多座火山，以“极圈火岛”之名著称，还是世界温泉最多的国家，所以有“冰火之国”、 “火山岛”、“雾岛”、“冰封的土地”、“冰与火之岛”等美称，旅游资源丰富且独特。从这个角度来看，中坤此时的介入布局，必将惠及久远。 第三，全球资源配置将使企业发展更稳健。从集团经营来说，将企业的资源在全球范围内做更好的布局，显然也能降低企业的风险。如果所有的资源聚集于国内，尤其是在当前国内经济发展日趋不明朗的环境下，全部投资聚集于此一点的企业，显然将会承受更大的压力。而高瞻远瞩放眼全球，立足长远，在冬天到来之前准备好过冬装备的企业，将来定能比其它同行过的轻松和悠闲。 基于以上投资和战略上的考虑，相信中坤此次的投资，比起前些时间不被批准的腾中重工收购悍马和已经成功的吉利收购沃尔沃等一系列国内企业海外收购案来说，都要稳健和明朗的多。作为企业的培训师和顾问，刘杰克老师也一直鼓励所服务的企业能够走出国门，进行全球市场的资源配置，以突破国内某些产业发展的瓶颈，在国际市场上获得更大的发展，同时降低企业的总体运营风险。在这个时候，中坤集团此种形式和时机的投资举措无疑为我们做了一个良好的示范。希望国内有更多的远见企业家能够从战略的高度，效仿于此发起更多类似这样的投资收购，在全球范围内升级中国力量，同时获得企业的长远发展。也希望黄怒波校友此次收购早日获得通过并最终走向成功。

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[转载]标签： 市场 经济 美元 黄金 分类：感悟随笔

dongzg101 2011-9-4 06:15

标签： 市场 经济 美元 黄金 分类： 感悟随笔 2011-09-02 16:44 投资，永远基于信念。 同样的消息，不同的投资者会有截然相反的理解；同样的数据，不同的分析师也会给出彼此相左的解读；所有的交易单，有多少买方就必定有多少卖方。市场里的每一位交易者，其实都是在根据自己的“信念系统”进行交易，而所谓的“基本面研究”和“技术分析”，不过是辅助手段，或者说让自己的交易单下得更加“心安理得”。 奥地利学派的信念是：市场是自然的函数，任何人都不能对抗自然，而只能顺应自然。奥地利学派相信，个体与整体受同样的规则约束。如果说某种原则对个人有益，譬如节俭，那么对私有实体、国家也同样有益。经济学不存在任何的“集合悖论”。也不应人为地规划所谓的“宏观经济学”和“微观经济学”。 潮起潮落，月圆月缺。自然界既然处处有阴阳交替，那么本身也是自然产物的人类又岂能逃脱盛衰更迭？经济活动乃人所为，亦无法摆脱自然的约束。奥地利学派认为，经济荣枯循环不可避免。任何国家都不可能无休止地维持增长，当乐观情绪四溢，人人都以为自己只需买房炒股、不必劳动也可坐享“财产性收入”的时候，真实的储蓄就会被耗尽，衰退必会来临。在衰退期，最好的方式就是顺其自然，不要与经济规律对抗。 凯恩斯学派的信念则完全相反，认为市场是“人类意志”的函数，是可以依靠人力改变的。他们否认个体与整体的同一性，主张用两套理论解释经济：研究国家用 “宏观经济学”，研究个人行为和公司行为则用“微观经济学”。凯恩斯之所以如此“创新”，很可能是受到了当时物理学界变革的影响，那时牛顿的万有引力定律饱受质疑，而量子力学则方兴未艾。物理学家倾向于用量子力学解释微观的原子，而仍然研用牛顿定律来解释宏观的天体。 然而时过境迁，物理学家已经发现了这种人为界定“宏观”与“微观”的愚蠢。天体难道不是由原子所组成？国家难道不是由个人所组成？一国的经济活动，难道不是无数个人行为的结果？究竟哪一点才算是宏观与微观的界线？ 现代科学已经证实，宇宙的规律在于“分形”，即在不同尺度显现出同样的规律，彼此相似却不尽相同。自然界处处都是分形的例子。例如海岸线，无论是放大 100倍还是缩小到1%，都是海岸线的形状，你无法区分出自己看到的究竟是哪个尺度的海岸线。类似的还有山脊、雪花，以及天体每个层级的公转……无不显现出分形的特质。同样的，在市场中，随意给你100根K线，你很难区分出这究竟是1小时线、4小时线、日线还是周线。艾略特的波浪理论也清晰地展示了各个浪级之间的关系。但是和自然界所有其他分形一样——相似但不尽然。你无法发现两条完全一样的海岸线，也无法看到两组完全一样的K线走势。 但是很遗憾，凯恩斯主义者永远也不认同人类经济活动遵循分形的规律。勤俭节约对个人和家庭是美德，但到了社会层级，就神奇地变成了坏事。 凯恩斯主义者还把人类意志独立在自然之外，相信依靠人的力量可以扭转经济走势。一旦经济低迷，就用放松货币的方式实施刺激，从而实现恒久增长，彻底消除起伏不定的经济周期。总而言之，就是“人定胜天”。他们相信，市场不必由“虚无缥缈”的自然规律左右，而完全可以依靠决策者的财政或货币政策来控制。 “相信自然”与“相信意志”，是两套水火不容的信念。信念的区别决定了思维的差异。例如，看涨黄金与看涨美元就是一个典型。前者在“自然阵营”，相信天然货币，相信滥发钞票定会诱发恶性通胀的自然规律；后者则处于“意志与强权阵营”，信任人造货币（还有“国债”），其逻辑是“美元是国际储备货币”、“强势美元最符合美国利益”。各阴谋论者也都在意志主义阵营。 信念的分歧会产生交易。有人可能会问：黄金从200美元上升到1900美元，为什么这一路来却总是有人愚蠢地卖出或做空？本文就是答案。如果你认为市场是自然的函数，就应该顺应市场；若相信人的意志（或强权意志）可以改变市场，相信“人定胜天”，那么就会本能地选择与市场对抗。 伯南克两次QE，无功而返，又在酝酿QE3； 奥巴马不断“促进”就业，美国的失业率却日益走高； 上世纪70年代，美国成立能源部，初衷是为了减少对外能源依存，但结果却更加离不开中东产油国 今年3月，日元升值到76。日本政府以为“大事不妙”，于是七国央行联合干预，但是日元先跌后涨，现在又回到了76； 当前，瑞士央行因瑞郎大幅升值而万分惊恐，扬言要继续干预。瑞郎的强势暂时受到抑制，但以后又会怎样？ 是自然之物能长久，还是人造之物可长久？用人的意志来左右市场，或许只会给自然的信徒们一个无风险的交易机会而已。 我正在玩搜狐微博，快来“关注”我，了解我的最新动态吧。 http://wordteller.t.sohu.com/ 下一篇： 逃离美元

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从万科试水15平方米蜗居所想到的（二）

dongzg101 2011-9-2 16:09

对于刚毕业的年轻人来说，其实需要的只是一个比宿舍大一些的地方。服务比学校的宿舍好一些，能自己煮些东西吃，安全，不会发生火灾，就行了。但是有一点是关键，离城市或工作地点比较近，不需要上班花上两个小时。时间对于处于原始积累的年轻人来说是最重要的成本。人生的大部分时间都浪费在路上和床上，还能有多少价值呢？对中国而言，年轻人是最重要的，最最值得培养的人力资本。保障房和商品房都适合有一定资金积累的人购买，而且，一旦买下，流动性人口就会变成固定性人口。所以，一线城市恰恰忽略了最应该保障的，最具创造力的人群。多少未来的企业家，因为房子灰飞烟灭。

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房地产可以作为支柱产业和投资品吗？

热度 2 wya 2011-9-1 09:35

全国人大常委会原副委员长蒋正华到滨州考察 http://news.ifeng.com/gundong/detail_2011_08/18/8508031_0.shtml 不知何时蒋正华先生变成了房地产专家，并传话： 关于房地产业的发展问题，蒋正华指出，房地产业是非常重要的 支柱产业 ，在保障民生、推动经济发展、推动消费、服务地方等方面起着巨大的作用。但房地产业的过度发展也会带来一系列的问题，隐藏着很多风险，所以国家出台了一系列政策进行调控。从政府来说，主要管廉租住房，用廉租住房来满足、保障群众的基本需求，来保持社会的安定；在 商品房 方面放开，让市场比较自由地按照价值规律来调节商品房的价格波动。政府在调控房地产发展中应该遏制谋取暴利的 投机性购房 ，满足居民用于 保值增值的投资性购房 ，大力保障群众的基本需求。 看来高官还真是多面手、全才专家啊！ 但敢问经济学家们： 1、房地产是关系民生的“基础产业”，怎么能变成“支柱产业”？二者性质和目的截然不同，公益性和盈利性怎能混谈？？ 2、居民住房到底是“投资品”还是“消费品”，甚至“必需品”？投资行为只应建立在非民生领域。比如古玩、金银器等。一旦涉及到人民生存权，不论国家还是个人都应当坚决抵制 ，何谈“投资性购房”？ 把不正常的经济学现象当成正常，基本的经济学概念都没有搞清，是科学的悲哀还是人品的悲剧？ 参考： http://blog.sina.com.cn/s/blog_4b02a21a010008lf.html 房地产业凭什么成为支柱产业？ ——《上海证券报》2007年4月12日封5版 时寒冰 全国政协常委、国务院参事任玉岭在接受媒体采访时表示：片面强调房地产拉动经济的功能，忽视了对居民住房的保障功能。特别 是把房地产作为支柱产业提出来，使其居住功能弱化，创利和寻租的功能被强化，导致房地产行业成了追求GDP与创造政绩的行业。 对房地产业支柱地位的质疑从来就没有停止过。国家发改委经济研究所经济形势研究室主任王小广把“房地产是国民经济与地方最大、最重要的支柱产业”称为“头号谎言”，其理由是：“房地产应该是一种被动的产业，而不是主动性的产业，即使它在结果上对经济起着支柱性的作用，但也是被动的。” 更严厉的质疑来自中国社会科学院研究生院硕士生导师曹建海，他在接受《中国经济时报》采访时尖锐地指出：“将房地产业作为支柱产业是当前政府认识上最大的一个误区，是一个常识性的极度的错误。” 曹建海认为，目前房市中存在的一系列问题，“从根本上说，都与政府将房地产业作为支柱产业有关”。 的确，房地产业的诸多缺陷使它难以扮演支柱产业角色。最显而易见的一点，它缺乏独立性，需要依附或寄生于其他产业上。 比如，房地产项目的设计由设计单位完成，工程建设由建筑施工企业完成等等。房地产业对金融业的依附性同样很强。中国人民银行副行长吴晓灵指出：2005年底房地产贷款达到3.07万亿元，与GDP的比率为16.75%。倘若离开相关行业（比如建筑业），房地产业就成了“空中楼阁”。 支柱产业一般都能够提供较多的就业机会。 但是，《第一次全国经济普查主要数据公报》显示，2004年末，全国共有房地产开发经营法人单位5.9万个，就业人员仅158.5万人。即使加上“物业管理”、“房地产中介服务”及“其他房地产活动”的就业人员，全国也仅396.3万人。 税收更是衡量支柱产业地位的一个重要标准。 但是，尽管我国房地产行业存在着严重暴利，“培养”了大批富豪，但在国税总局公布的2004年度中国纳税500强企业排行榜中，前300名内没有一家房地产企业，500强中也只有一家。国税总局发布的2005年度中国纳税500强企业中，房地产企业的数量仅占0.6%，纳税额仅占0.3%！房地产业偷逃税款之猖獗从有关部门的检查中可以清晰感受到。 而且，支柱产业的发展不能损害民生和其他行业的发展。 而房地产领域存在的让建筑企业垫资、拖欠建设企业工程款现象，既导致了建筑业高负债率，也衍生出诸如拖欠民工工资这样的社会顽疾———许多农民工工资拖欠的根源在房地产开发企业而不是建筑企业身上。而且，根据中国社会科学院专家的研究，在房地产领域的利润分配中，房地产开发企业获取的利润占90％左右，包括建筑、设计在内的其他环节只占10％左右。 更重要的是，近年来，房地产领域存在的较为普遍的官商勾结、行贿、囤积居奇、哄抬房价等行为，加剧了政府解决住房这一民生问题的难度，房地产业的形象因此变得声名狼藉。 上海市委所属网站曾征求市民对房地产是否应该继续作为上海市支柱产业的意见和看法。民意调查结果显示：“对上海房地产现状的指责声音占了相当比重，几乎可以用‘骂声一片’来形容。”不久，媒体便披露，在“上海市国民经济和社会发展第11个五年规划”中，房地产业淡出支柱地产业席位。 事实上，世界上大都把建筑业而不是房地产业作为产业支柱———我国的房地产开发企业在国外只相当于一个负责策划的环节，与国外所说的房地产企业并非一个概念。 1980年4月，邓小平在《关于建筑业和住宅问题的谈话》中指出：“从多数资本主义国家看，建筑业是国民经济的三大支柱之一……在长期规划中，必须把建筑业放在重要的地位。” 2005年的经济数据显示，在国民经济的20个行业中，建筑行业排名第五，占我国国内生产总值5.4%的份额，领先于采矿业、房地产业、金融业等14个行业。建筑行业增加值从1978年的138.2亿元发展到2005年的10134亿元，年均增长17%。建筑施工行业就业人数达4000万人左右，占全部非农产业就业人员的12.4％。 建筑施工行业每年为国家创造300亿美元左右的外汇收入———这点更是房地产业所不能相比。 诚如任玉岭所说言，把房地产作为支柱产业，“创利和寻租的功能被强化”， 一些地方政府正是利用这一点，推卸本应由其承担的社会保障责任，明目张胆地对抗中央调控政策，鼓吹、纵容房价上涨，以推动GDP上涨，累积自己的政绩。 房地产业不宜作为支柱产业，建议有关部门重新对其地位进行评估。 （此文在报纸发表时的题目为：《房地产业不宜作为支柱产业》，漫画作者为刘道伟） 房地产不是中国的支柱产业！ http://www.xiangdd.com/_news1659.html 房地产是中国的支柱产业吗？或者说，应该成为支柱产业吗？对上述问题可谓见仁见智。但从中国的现实看，答案是肯定的。从去年年初的“国十条”到今年的“新国八条”，从百姓的买房大讨论，到市场的激烈反应，再到中央、部委和地方政府的频繁动作，无一不显示出房地产在中国的特殊地位。 前全国人大副委员长成思维称，房地产业作为中国支柱产业的地位不容置疑。更早的时候，国家统计局总经济师姚景源则强调，虽然房价的高涨带来了社会对房地产泡沫的担忧，但汽车、房地产作为我国整个经济重要的支柱产业一点也不能动摇。在姚景源看来，房地产的经济关联度极高，“房地产上游可以拉动钢铁、建材水泥，还可以一直拉动到家用电器，家里新买一个房子，换一个电视，甚至纺织业也被它拉动了，窗帘也要换新的。” 而国土部副部长贠小苏在去年底指出，“房地产业是重要的基础产业，而不应成为重要的经济支柱产业。” 从近年经济增长结构来看，确实证明了房地产的“支柱地位”，住房投资占固定资产投资的比例普遍在20%以上，住房按揭占总贷款的10%以上。2010年，中国建筑业完成总产值95206亿元，占国内生产总值的23.9%，再创历史新高。从资金流向来看，房地产商会会长聂梅生曾说，“房地产就是资金流向的池子”；虽然国家发改委主任张平曾表示，4万亿的投资计划里没有一分钱进入到房地产市场购买土地，但住建部政策研究中心副主任王珏林却指出，与房地产业有直接关系的投资占到4万亿的32%；据普益财富的不完全统计，截至2010年12月底，全国共发行了1970款信托产品，其中500款产品投向了房地产领域，在数量上占整体的25%，在资金规模上，总共1908亿的信托资金中，投向房地产的资金是1047亿元，占到了总数的54.87%。房地产“吸金”能力是如此的强大，以至于银监会屡屡下发通知警示防范地方融资平台和房地产风险。 虽然王珏林强调房地产业在国家GDP的比重接近10%，是我国加大投资、拉动消费和解决就业的最佳行业；国家统计局投入产出模型也测算出，在中国每100亿元的房地产投资，可以带动国民经济各部门的产出286亿元，其中房地产业自身10.98亿元。但中国房地产业今后是否应该一直如此呢？以中国房地产业的严重泡沫化来看，房地产虽然起到了拉动经济发展和就业的作用，但并不意味着它在未来仍然维持支柱产业的地位。 长期来看，工业化和城市化是中国经济的根本增长动力，而过度繁荣，以及被过度依赖的房地产却表现出明显的“挤出”效应。 曾经盛极一时的温州正在成为上述问题的典型代表。《温州日报》曾撰文指出，过去十年，温州的投资率一直徘徊在35%左右，远远低于浙江省的47%和全国的67%。2010年上半年，人们印象中“不差钱”的温州，投资增速全省并列倒数第二，总量仅是杭州的25.7%、绍兴的49%。这可以说是一种产业“空心化”的前兆。但不愿投资实业的钱去了哪？实际上，目前在温州，具有一定实力的制造业企业几乎都涉足房地产，制造业企业“混搭”房地产企业已成为新的“温州模式”。浙江富丽达集团的一位负责人介绍，该集团由单纯纺织业向房地产开发、物业管理、实业投资等多元化方向发展后，净利润同比增长了12倍。毫无疑问，房地产行业的暴利让实业不得不靠边站，这会让以制造业赢得国际竞争力的中国彻底失去根基。更严重的是，如果任由房地产继续“支柱”下去，产业升级将沦落为乌托邦式的理想。 一方面，房地产虽然带动力强，但对技术含量高的产业却毫无作用；此外，在房地产短期效益刺激下，谁还愿意投入巨资、花费长时间去搞技术创新？ 作为一个涉及产业、资金、民生的行业，房地产的过度发展正是造成中国宏观政策左右为难的鱼刺。地方政府在响应中央调控时的含糊其辞，金融体系在配套政策制定时的瞻前顾后，其实都是害怕调控伤及自身。一旦房地产受到打压，地方财政将难以为继；一旦房价出现较大幅度下跌，银行放出去的贷款将岌岌可危。这也是相当一部分观点认为房地产调控不宜过于强硬的理由。但如果不调控，不仅民生压力巨大，而且高房价造成的高投资成本将直接扼杀掉长期增长动力。 错误的政策设计让地方政府深陷房地产难以自拔，银行则患上房地产贷款依赖症，这些最终造就了房地产市场的虚假繁荣，也让“房地产是支柱产业”的伪命题长期泛滥。 最终分析结论（Final Analysis Conclusion）： 在我们看来，所谓的房地产拉动效应只是错误选择的结果，中国有更好的选择可以替代。通过打压投机活动，限制资金的过度炒作，能够将房地产业拉回到正常的轨道，给其他实业留出足够的发展空间和资源，从而创造更多的就业，产生更强大、更持续的增长动力。未来，中国要坚持长期结构调整的思路，彻底摒弃将房地产作为支柱产业的荒谬观点。 因为，过去没有、现在没有，将来更不会有一个国家是靠“盖房子”就实现经济发展的。

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北京金融资产交易所：研讨知识产权交易

热度 1 lgjszy 2011-6-29 15:36

2011年6月28日下午，应研讨会主办方的邀请，我在北京金融资产交易所，做了《我国专利技术交易现状与对策—美美国高智发明创建发明资本市场—启示与借鉴》的主题发言。围绕这个主题，与会者提问、发言，气氛非常热烈。 以高智发明为代表的国际专利经营公司的活动，属于知识产权革命的最前沿领域。在知识经济时代，谁能更好地适应这种科技进步模式，谁就更有可能把握未来。 我们亟待提高专利运用的能力。高智发明成功经验和做法，值得我们很好地研究和借鉴。这是与会者的共识。

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[转载]15本关于金融与投资的书（金融数学系列之四）

热度 1 ChinaAbel 2011-4-27 23:54

如果一个人要对金融和投资方面的实际知识得到比较深入的了解，十五本书无疑是远远不够的。然而，很少有人真的能在短时间内读完十五本书。除了读书之外， 正确的思考 或许才是最重要的东西。 一本有趣的书往往是有益的书，反之则未必如此。许多在学术上有崇高造诣的著作是无法带来任何阅读乐趣的。在某个狭小的专业领域极有参考价值的书，往往也过于艰涩。以下列出的十五本书属于“有趣又有益”的交集——尽管它们并不像惊险小说那样好读，但至少不至于让人头昏脑胀又不知所云。 随着时间的进步，金融技术和投资技巧的发展都已经比几十年前先进了许多。但是某些基本原理是不变的，所以我相信，以下列出的十五本书，在几十年后至少还有一大部分是值得阅读的。 1、 本杰明-格雷厄姆：《证券分析》(Securities Analysis) 如果整个证券研究领域的书籍全部被焚烧了，仅仅凭借这样一本书，这个行业也必将重建。大本没有建立任何精确的学术模型，却恰到好处地切入了学术和实践之间。他既不向浮躁的现实低头，也不向自大的学术低头。通过众多纷繁复杂的例子，大本把自己的理论建立在非常具体的基础上。 虽然以知名股票投资家著称，但大本的《证券分析》的大部分内容是关于债券和优先股，而且其价值并不逊色于股票部分。大本精辟地指出， 选择良好债券的艺术可以在一定程度上转换为选择良好股票的艺术，这两者之间的联系远比人们想像的紧密。 2、 本杰明-格雷厄姆：《聪明的投资者》(The Intelligent Investor) 在这本书里，大本回避了大部分艰涩的定量分析，几乎不讨论股票与债券投资的具体技术，而把全部精力集中在对“投资”一词的定义上。从第一章到最后一章，大本都试图找出投资与投机的根本区别，并在现实案例中阐述这些区别。 《聪明的投资者》的精髓在于对风险的控制。大本从来不讲述一夜暴富的技术。他认为 投资应该在一个可以承受的风险水平上带来满意的回报 ，剩下的内容全部用来回答两个更具体的问题：什么是可以承受的风险，什么又是满意的回报。 3、 本杰明-格雷厄姆：《价值再发现》(Rediscovering Benjamin Graham) 除了以上两本书，大本曾经在多种学术和商业期刊上发表大量专业文章，并在高等院校和研究机构进行演讲。《价值再发现》一书收录了大本晚年发表的最有价值的文章和演讲，不仅涉及财务报表分析和投资学原理，还涉及货币银行和宏观经济学内容。 大本发表的大部分文章都有浓厚的悲观主义情绪，所以他在华尔街并不是受欢迎的人。几十年过去，今天的读者可以更加心平气和地体会他的教诲——对于 价值投资理念的信奉，对风险控制的执著以及对频繁交易的厌恶 。这些教诲在今天仍然没有得到执行。 4、 乔治-索罗斯：《金融炼金术》(The Alchemy of Finance) 索罗斯的大部分言论都充斥着狂妄自大的气息，但考虑到他的宏大功业，这样的自大是可以理解的。在《金融炼金术》中，他试图建立金融市场的所谓“反身性”原理，即 投资者与投资标的之间的复杂的相互作用 ，并且用这种原理来解释整个社会科学。 为了证明他的理论，索罗斯声称他运用自己的对冲基金进行了“历时实验”，包括实验期和对照期。这个历时实验发生在量子基金最辉煌的时期——1986年至1987年。索罗斯告诫我们，历时实验不重要，重要的是理论；可是事与愿违，对于非哲学专业读者来说，唯一有价值的部分可能就是历时实验。 5、 戴维-法柏：《法柏报告》(The Faber Report) 在所有讲述华尔街现状的书里，法柏的著作不一定是最好的，但是是实例最多、证据最充足、最能让人感到身临其境的著作之一。这本书是他长期采访银行家、分析师、基金经理和上市公司高管之后的经验结晶，几乎每一段都具备“口述史”的性质。 法柏经历了1990年代的大牛市，2000年的网络股泡沫，2001-02年的安然与世界通信丑闻以及许多伟大基金的兴起和衰落。没有必要采取任何戏剧性的描写，因为现实本身已经很有戏剧性了。法柏对大部分事务采取批评的态度，有些评价简直是刻薄。但是他最后仍然承认，“华尔街是这个世界上最不坏的地方”。 6、 理查斯-盖斯特：《最后的合伙人》(The Last Partners) 盖斯特通过合伙人制度的诞生、发展、衰落与毁灭，写出了一部严谨深刻的华尔街史。他从19世纪中叶开始叙述那些最伟大的合伙人家族——摩根家族、戈德曼家族、雷曼家族以及许多你没有听说过的延续百年的大家族。此后，随着金融业越来越成为资本主宰的行业，合伙制被摧毁了。 这本书不是合伙制的挽歌，作者对那些旧的家族没有太多同情。他只是指出，变幻莫测的华尔街让我们忘记了太多东西，适当地阅读是非常有益的。或许有一天，已经发生过的一切会以某种奇特的形式卷土重来。 7、 理查斯-盖斯特：《金融体系中的投资银行》(Investment Banking in Financial System) 这本书是我所见过的最清晰详尽的 投资银行学 教材。作者不但深入讨论了广义投资银行业的每一个领域——证券承销、并购咨询、资本市场、销售与交易、证券研究、零售经纪和基金管理，还探讨了投资银行与商业银行以及监管者的千丝万缕的联系。难能可贵的是，盖斯特特别注重探讨投资银行界，并将华尔街史视为一个发展的过程。 盖斯特的重点描述放在华尔街，但他并未忽视欧洲和日本。遗憾的是，这本书主要讨论的监管政策是美国的政策。这些政策或许不能解释其他国家投资银行业的深刻变化。也许技术手段和投资观念的进步，才是这个行业变动的根本动力。 8、 《 华尔街日报》编辑部：《华尔街巨人》(Who's Who and What's What) 这是一本5年前出版的“华尔街百科手册”，在这里你可以找到许多已经消失的名字：所罗门美邦、潘恩韦伯、基德-皮博蒂乃至德雷克赛-哈顿。书中描述的市场环境和监管措施与今天已经有很大区别，但还不是天壤之别。为什么推荐这本书？因为它是由那些最了解华尔街的人撰写的，这些人知道 华尔街巨人背后的秘密 。 在每一个华尔街巨人的简介之后，紧接着的是几篇著名人物传记——出色的银行家，伟大的交易员，以及某些恶名昭彰的“坏孩子”。作者的笔调在轻松和严肃之间游走，而且经常能够一针见血地指出重要细节。这就是所谓的“华尔街日报体”，他们总是能够见微知著。 9、 伯顿-麦基尔：《漫步华尔街》(A Random Walk on Wall Street) 麦基尔是极少数在学术界和实践界都做出重大成就的人物，他既是经济学家，又是职业投资者和分析师。他的核心观点只有一条： 金融市场是有效的，证券价格的波动归根结底是随机漫步，所以华尔街是一个不应该存在的地方。 以上陈词滥调我们早已在课本上读过了，但是麦基尔用一种生动活泼的方式阐述了他的理论。他没有用一两个公式来糊弄我们，而是深入剖析了在现代工商业和金融业体系中蕴含的有效性和随机性，这些特性使一切技术分析和基本分析都趋于无效。我不赞成麦基尔的结论，但我们无法忽视他的论证，那简直是天才和雄辩的伟大结合。 10、 沃伦-巴菲特：《巴菲特致股东的信》(Letters to Shareholders) 巴菲特没有撰写过什么专业著作，唯一的作品是每年写给伯克夏哈撒维公司股东的信。他每年都重复一些似乎早已过气的言论，例如现金的重要性，公司管理层的重要性，在折扣价格购买资产的重要性以及“为增长付出恰当代价”的重要性。 仅仅从一个细节就可以看出巴菲特的伟大——在目录中，排在最前面的是“公司治理”，其次才是“公司财务”。人们往往把巴菲特视为财务和税务专家，但他在鉴别公司经理人方面的才能无人能及。其实他的每一句话都可以归结为我们耳熟能详的真理，只是用一种非常简洁朴实的方式来表达而已。 11、 布鲁斯-格林威尔：《价值投资》(Value Investing) 价值投资究竟是什么？它应该购买濒临破产的低价股，还是购买气势如虹的蓝筹股？从格雷厄姆开始，产生了许多价值投资的分支流派，成功的基金经理人拥有独特的模型和选股方法，但是其核心仍然与格雷厄姆差别不大。 格林威尔分析了自格雷厄姆以来最成功的价值投资经理人——马里奥-加比利、沃伦-巴菲特和保罗-索金等等，分析了他们成功和失败的案例，指出了在绚烂的投资行为背后的枯燥无味的模型。作为一位学者，格林威尔对模型的分析令人印象深刻；他的流畅文笔也可以使我们更深刻地认识到价值投资者成功的共同因素。 12、 彼得-伯恩斯坦：《有效资产管理》(The Intelligent Asset Allocater) 作为金融学家，伯恩斯坦指出，尽管有效市场的存在使大部分证券分析手段都失去了价值，但是 投资者仍然可以通过有效的资产配置来优化自己的回报 。这本书花了大量时间讨论投资的一些基本问题，例如什么是风险，为什么要用方差来度量风险，以及股票为什么对债券具有很高的溢价。对于初学者来说，这些讨论尤其重要。 伯恩斯坦并没有给出什么精确的资产配置技巧，他只是一再强调分散配置资产、及时进行再平衡以及避免频繁交易的重要性。他并不迷信定量分析工具，反而希望投资者们通过理性的判断得出适合自己的资产配置结论，这在学者中是相当难得的。 13、 理查德-费里：《指数基金》(All About Index Funds) 费里是一位投资组合分析师，也是有效市场假说的信奉者。他通过实证数据和自己多年工作的经验证明，积极管理的股票基金想打败市场是不现实的，所以最佳的投资策略就是把资产妥善配置到各种指数基金中去。 这本书用大量篇幅描述了指数编制和再平衡的方法——指数基金怎样做到尽可能模仿指数？怎样克服流动性、交易成本和税收方面的困难？那些与有效市场假说矛盾的“增强型”“基本面型”指数基金有可能成功吗？为什么固定收益方面的指数基金发展很慢？费里对这些问题一一做了力所能及的回答，但想说服所有人是不可能的。所以，积极管理基金仍然占据着全球金融资产的大部分份额。 14、 大卫-史文森：《机构投资与基金管理的创新》(Pioneering Portfolio Management) 作为耶鲁大学捐赠基金的主管，史文森取得了超越绝大多数同行的业绩。他认为投资成功的关键不仅在于资产配置，也在于对各种资产门类的本质的深刻了解，以及在投资决策中坚持科学审慎的原则。史文森并不排斥积极管理，但他指出，要避免过高的管理费用和过于危险的风险敞口。他还对捐赠基金的支出政策进行了点评。 史文森举出了大量生动的事例，告诉我们在变幻莫测的市场中持续取得佳绩是何等困难。与我们想像的不同，他并未吹嘘自己如何成功，而是严肃分析了其他人失败的原因—— 过于轻率的投资决策，不恰当的风险管理，过高的资产管理费用以及“买涨卖跌”的错误心理 等等。这些事例证明， 心理或许是比技术更重要的因素 。 15、 斯蒂芬-戴维斯：《银行并购：经验与教训》(Bank Mergers: Lessons for the Future) 银行并购的浪潮席卷了整个世界，但是究竟有多少并购真的给股东带来了价值？驱使管理层不断收购或被收购的动机是什么？投资银行、机构投资者和银行管理层在并购中各自扮演了什么角色？作为管理咨询顾问，戴维斯用许多亲身经历的案例和访谈讲述了许多典型的并购故事。毫无疑问，大部分失败了，但成功者的奖赏很丰厚。 这本书从多个角度深入描述了并购的具体流程和主要问题。在这个并购横行的世界上，如此冷静的思考是少见的。作为一种复杂而且不稳定的金融机构，银行并购可能是世界上最艰难的并购，所以 了解银行并购无疑就了解了并购问题的核心 。

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关于“中医个人辅助诊疗系统”的思考

热度 2 wya 2011-4-20 09:55

不知道是不是允许转载自己的帖子，只想听听更多人的意见：） http://bbs.sciencenet.cn/forum.php?mod=viewthreadtid=267046 首先，感谢众多爱好者的支持和关注！下文是我给一位朋友的回信，稍作修改，供大家分享。 中医是数千年来我国人民与疾病抗争实践的知识积累结晶，其振兴发扬必将提高整个人类的健康水平。但中医的确太高深，不是一般人的智慧能够学会、用好的。 一个好中医的精力毕竟有限，只能服务极少数患者，对于更多亚健康、保健、调理等小问题则基本无暇顾及。我希望能够集合各学科的专业力量，通过现代信息传播方式，把一些优秀中医人才的知识、经验加以整理、整合，用公众容易接触到的方式为更多的人服务。 从事这项事业，可能需要认识到： 1、脉诊客观化的确存在争议，我认识的一些中医专家也大都不太赞同，认为基本不可能。所以，这项工作虽然不一定成功，但仍然可以尝试做，不同的人用不同的思路或许能发现一些前人没有发现的问题。 2、这个项目即使成功完成，也不可能替代中医师。计算机永远不会超越人的智慧，但计算机可以代替人记忆、联合更多的信息。中医变量及其关系超级复杂，信息量极为庞大，所以只有品德和智慧超群的人才能学好、用好。现代的计算机系统或许能为我们提供更有效的工具，帮助更多人能够初步认识和使用中医工具。 3、就目前体制看，国家支持这样探索性的创新研究几乎不可能，成果归属和股权分配也难确定。 目前大环境下，863、973、科技支撑、重大仪器设备等大资金投入的项目一般都是所谓的牛人牵头，并联合多个单位，拼凑相关的雄厚研究基础，还要投入资金进行前期公关，联络感情。而且，所谓的评审专家并不一定比我们更了解相关问题，还可能会剽窃思路。对于我们这样名不见经传的青年人，申请国家资金几乎没有可能。比较现实可行的就是先靠自己的力量做起来，有了初步成果，得到群众认可，再申请风险投资。这样成果产权归属和利益分配则更清晰、合理。 所以，我建议前期可能需要我们自己先进行风险投资，成功则按比例获益，失败也心甘情愿。目前，我看到一些民间人士为了中医事业在义务做些基础性的工作，非常感动。权当是业余爱好，先做起来是我的想法。当然，或许也可以通过网站募捐一些资金。不管是个人还是单位投资，总是希望在免费服务大众的前提下，实现责权利公平的分配方式，还要自己协调处理好单位工作和私活的关系。 我对该项目充满信心，即便仅对公众健康起到些许的作用，也感到欣慰。如果真的效果明显，有一定经济收益也是必然的。 所以，希望大家认清风险，后果自负。 我本人会先以个人资金入股启动项目，以后发展好了可能会有各种融资的方式。即使白干了，我也心甘情愿，因为我爱好它！前期的投入可能主要用在网站、软件和数据库的建设上。 希望各学科的爱好者积极参与，如果项目成功，也是为科研项目的融资、管理、成果分配、应用等开辟一个范例！ 此外，好像4月25日在北京有个国际科学仪器的展览会，我想去看看是否有好的压力传感器或相关装置适用于脉象研究，不知熟悉硬件和自动化技术的专业人士有什么建议？

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扩大就业首先应该扩展思路

热度 1 hj58 2011-4-19 07:53

扩大就业首先应该扩展思路 　　 黄佶 　　 　　发展经济、提高就业率，是目前人们最关心的事情，笔者也来谈谈自己的看法。读者们不要急于否定我的建议，即使以下建议有问题，你也可以把这些建议看做是引玉之砖，提出你的好建议。 　　 　　 一，把该做、能做却没有做的事情做起来 　　 　　很久以前有人说过：“中国很多人没有事情做，但同时很多事情没有人做。”非常精辟。 　　 　　春运等铁路客运高峰时，买火车票的人排队很长，但很多售票窗口关着，据说是人手不够。既然一方面社会上很多人没事情做，另一方面铁路售票部门人手不够，那么政府可以命令铁路系统雇佣临时工作人员，24小时全部打开窗口卖票。 　　 　　图书馆到了晚上八点，就摇铃示意大家还书回家了。读者五点半下班，吃完饭赶过来已经七点了，才看了一小时，就不能继续看了。为什么不延长时间，例如到十点、十二点甚至通宵呢？图书馆工作人员要下班，那为什么不多雇佣一些人专门值夜班呢？ 　　 　　大家可以仔细梳理一下自己的生活，看看还有什么地方不方便。这些不方便的地方往往就隐藏着新的就业机会。 　　 　　 二，更细致的分工，发掘“比较利益” 　　 　　我家附近一家小超市提供一种服务：消费者要什么货，打个电话，就会有人送来。这种方式完全可以推广。超市可以雇佣一些临时工，他每送一次货，可以收几元钱跑腿费。这样可以扩大销售（人们常有这样的情况：本来想来买一件东西，但嫌麻烦，如果东西又不是迫切需要的，就不去买了），这也为失业人员提供了新的工作机会。很多人工作忙、收入高，愿意花几元钱叫人送货，免得自己跑一次商店。对此我们应该充分加以利用。 　　 　　经济发展的动力来源之一是“比较利益”。假设一个篮球明星每小时平均可以赚一千元，如果他自己花一小时打扫房间卫生的话，代价是一千元。如果他请一个钟点工来打扫一小时，只需要支付十元工钱。篮球运动员节约下来的九百九十元，就是一种比较利益。 　　 　　因此，把各种潜在的比较利益发掘出来，既能够增加全社会的总财富，也能够提高就业率。（本文对“比较利益”的使用有点偏离它原来的定义，但为了表述清楚，借用一下。） 　　 　　 三，从粗放经济转变为精细经济 　　 　　一个社会的发展，开始是粗放的，主要是“量”的扩张。发展到一定程度，就应该及时转入“精细化”阶段，通过“质”的改善来发展经济。中国现在就到了这个转折点。 　　 　　冰淇淋从无到有，从少到多，从贵到廉，使每个老百姓都能吃到冰淇淋，都能吃得起冰淇淋，是“量”的发展阶段。 　　 　　不断增加冰淇淋的品种，从一种增加到五种，增加到三十种，增加到两百种，就是“质”的改善阶段。 　　 　　中国现在应该把追求产量、追求经济规模，转变为追求产品品类的丰富和多样化，以此满足人们要求更高的需求，以此引导和开发人们的新需求。需求扩大了，生产也会相应扩大，显然是有利于吸纳劳动力的。 　　 　　据说美国的超级市场里仅仅调味品就有几百多种，令人眼花缭乱，几乎任何口味的人都能够在那里找到自己需要的调味品。中国现在已经到了转变经济观念和生产方式的时候了。 　　 　　 四，既要重视硬件建设，也要重视软件建设 　　 　　美国在上世纪的大萧条中，靠修公路等基础设施走出了困境。中国这次不应该简单地模仿，而应该根据新的情况有新的思路。 　　 　　除了基础设施，中国还有很多东西需要建设，例如图书馆、博物馆、体育场馆、游泳池等文化体育设施的建设，例如网上的中文内容的建设，等等。 　　 　　图书馆、博物馆和体育场馆对一个民族的意义和价值绝不亚于学校。但它们都无法赚钱或很难赚钱，只能靠政府出钱建设。中国的图书馆、博物馆和体育场馆的人均数量非常低，和经济发展水平严重不一致，正好可以借机大力建设。 　　 　　中国有近三亿网民，大多数是青少年。中国应该大力投资建设网上的中文教育内容，如中文的百科全书、辞海、通俗易懂的自学课程、教学辅导材料、图文并茂的科普著作等等。这些内容靠常规的经营模式，靠企业自负盈亏，是很难维持和发展的。应该由国家来买单建设。网上内容建设涉及影响和争夺青少年，涉及传播中国文化，扩大中国影响，提高中国软实力，其重要性不言而喻。（其它更多建设内容可见“大投资不应该忘记网上中文内容的建设”一文） 　　 　　图书馆、博物馆和网上内容等“软”项目的建设和运作都需要知识型人才，因此可以吸纳大量大学生和研究生。体育场馆可以雇佣大量退役运动员作为体育教师，辅导青少年业余进行体育锻炼，或进行娱乐性的体育商业表演，丰富民众生活，培养儿童和青少年对体育的兴趣。这可以解决大量退役运动员的就业问题，也能够发挥他们的体育专长，减少浪费。 　　 　　 五，提高要求，摈弃业余化，追求专业化 　　 　　中国很多产品的设计不美观、不可爱，很多企业的商标和广告很业余、不专业，影响了企业和产品的形象，影响了其竞争力，往往不得不靠降低价格、减少利润来和外国企业、外国商品竞争；在竞争激烈的地方，甚至影响了销售。 　　 　　这些问题的原因之一是中国的设计包装和广告产业还不发达，缺乏有关的人才。但另一个很重要的原因是企业不重视这项工作，往往不是根据设计和创意水平的高低来选择为自己服务的公司，而是根据价格的高低来选择，甚至就在本企业内找一个略通绘画的职工来完成。看上去这可以省掉不少设计费用，但实际上严重影响了企业的竞争力，不知不觉中造成了大得多的损失。 　　 　　因此，中国企业应该提高对产品外观设计和企业形象的审美标准，重视产品设计和企业形象的包装，提高要求，不要吝啬这方面的开支。这一方面可以提高本企业产品的竞争力，另一方面可以推动中国设计和创意产业的发展和繁荣，对有关领域的人才形成巨大的需求。 　　 　　 六，“穷人为穷人生产” 　　 　　中国这样的发展中国家，搞外向型经济，为美欧发达国家的消费者生产，实际上是一种“穷人为富人生产”的经济模式。这种模式弊端很多，虽然曾使中国经济飞速发展，但也是中国现在蒙受重大经济损失和处于被动依赖境地的根源。 　　 　　中国已经开始向内向型经济转变。中国这样的发展中国家，搞内向型经济，实际上是一种“穷人为穷人生产”的经济模式。因此思想观念也要做相应的转变，在进行生产之前，要搞清楚“穷人”的需求和“富人”的需求有什么不同，“穷人”的消费习性和“富人”有什么不同，等等。例如，为富人生产，产品要高精尖新，但是为穷人生产，产品应该实惠而耐用。 　　 　　穷人的数量比富人多得多，即使人均消费远不及富人，但消费总量不可忽视，相关产业也能够吸纳大量劳动力。目前为穷人生产的产品质量往往很差，假冒伪劣产品很多。因此，在穷人市场上，生产者和市场营销者都有很多事情可以做。 　　 　　人类经济活动的本质就是把越来越多的人，越来越深地裹挟到经济活动中来，通过提高分工和交换的广度和深度，通过提高劳动生产率，降低商品的成本和价格，来增进每个人实际的物质享受量。因此，中国应该把更多的穷人“卷进”生产过程，相互为对方生产，因参加生产而有收入，因有收入而有购买力，因有购买力而推动销售，进而推动生产和经济。 　　 　　中国要避免这样一种趋势：不再主要为外国富人生产之后，却变为主要为中国富人生产，即生产者只考虑城市高收入人口的消费，而忽视了广大的农村和城市低收入阶层。高收入人口的钱多，生意好做，商家重视他们，也无可厚非。但政府要注意引导，要对为穷人生产的企业进行补贴或减免税支持。政府不能只考虑经济问题，也需要考虑政治上的公平和安定。 　　 　　一个国家或地区，只要还有穷人，还有非自然失业，就标志着整个经济体离开生产可能性曲线还有很大的距离，意味着巨大的发展潜力。 　　 　　在都不缺钱的情况下，与发达国家相比，发展中国家解决就业问题相对来说应该容易一些，因为在发达国家，该干的事情基本上都干起来了，都有人干了；社会的精细化也已经到了非常高的程度，而发展中国家还有很多空间。中国现在不缺钱，缺的只是观念。 　　 （2009年1月18日）

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十二月份的投资报告

TUGJAYZHAB 2011-4-15 02:15

十二月份的投资实验报告 DEC.pdf Fidelity Statement 包括交易记录等共6页。 第一页摘译如下： 月初值： $33,153.73 交易等费用： 增减值：1,150.99 月终值：$34,304.72 无投资实验周报告. 回到年报告 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433107

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十一月份的投资报告

TUGJAYZHAB 2011-4-15 02:11

十一月份的投资实验报告 NOV.pdf Fidelity Statement 包括交易记录等共6页。 第一页摘译如下： 月初值： $32,925.17 交易等费用： 增减值：228.56 月终值：$33,153.73 无投资实验周报告： 回到年报告 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433107

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十月份的投资报告

TUGJAYZHAB 2011-4-15 02:05

十月份的投资实验报告 OCT.pdf Fidelity Statement 包括交易记录等共6页。 第一页摘译如下： 月初值： $32,371.01 交易等费用：-39.93 增减值：594.09 月终值：$32,925.17 交易次数：112 投资实验周报告： 368965周报39 十月4日离开美国, 冻结投资实验。 回到年报告 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433107

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九月份的投资报告

TUGJAYZHAB 2011-4-15 01:59

九月份的投资实验报告 SEP.pdf Fidelity Statement 包括交易记录等共6页。 第一页摘译如下： 月初值： $29,360.48 交易等费用：-127.60 增减值：3,138.13 月终值：$32,371.01 投资实验周报告： 359194周报35 361873周报36 364750周报37 366968周报38 368667投资结果看好 368698九月报告 368709交易记录 回到年报告 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433107

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八月份的投资报告

TUGJAYZHAB 2011-4-15 01:49

八月份的投资实验报告 AUG.pdf Fidelity Statement 包括交易记录等共6页。 第一页摘译如下： 月初值： $31,636.27 交易等费用：-47.78 增减值：-2228.01 月终值：$29,360.48 投资实验周报告： 351206周报31 351222 小议道琼斯 353099周报32 355739周报33 357379 周报34 358202八月报告 回到年报告 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433107

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七月份的投资报告

TUGJAYZHAB 2011-4-15 01:41

七月份的投资实验报告 JUL.pdf Fidelity Statement 包括交易记录等共6页。 第一页摘译如下： 月初值： $28,335.70 交易等费用：-71.78 增减值：3,372.35 月终值：$31,636.27 投资实验周报告： 346426关于“投资成功率”的讨论 349507欢迎来“打假” 回到年报告 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433107

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六月份的投资报告

TUGJAYZHAB 2011-4-15 01:33

六月份的投资实验报告 JUN.pdf Fidelity Statement 包括交易记录等共6页。 第一页摘译如下： 月初值： $30,660.58 交易等费用：-63.75 增减值：-2261.13 月终值：$28,335.70 投资实验周报告： 334634周报23 337130周报24 338883周报25 340393 341166六个月交易记录 344136交易记录 II 345358月报告 回到年报告 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433107

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五月份的投资报告

TUGJAYZHAB 2011-4-15 01:21

五月份的投资实验报告 MAY.pdf Fidelity Statement 包括交易记录等共8页。 第一页摘译如下： 月初值： $32,691.64 交易等费用：-199.14 增减值：-1831.92 月终值：$30,660.58 投资实验周报告： 325197周报19 330475周报21 330470五月份报告 回到年报告 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433107

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四月份的投资报告

TUGJAYZHAB 2011-4-15 01:14

四月份的投资实验报告 APR.pdf Fidelity Statement 包括交易记录等共6页。 第一页摘译如下： 月初值： $32,616.60 交易等费用：-95.73 增减值：170.77 月终值：$32,691.64 投资实验周报告： 309676周报13 310277民科议股 310919周报14 310937数据 I 310939交易记录 315475股市发展动力 316934数据 II 316935数据 III 323117 四月份报告 回到年报告 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433107

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三月份的投资报告

TUGJAYZHAB 2011-4-15 00:37

三月份的投资实验报告 MAR.pdf Fidelity Statement 包括交易记录等共6页。 第一页摘译如下： 月初值： $29,821.70 交易等费用：-103.61 增减值：2,898.51 月终值：$32,616.60 投资实验周报告： 300252 周报09 302544 周报10 304784 周报11 306058 保持领先不容易 306583 周报12 307831 愚人节的报告 308489 月报告 309232 欢迎大家挑毛病 回到年报告 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433107

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二月份的投资报告

TUGJAYZHAB 2011-4-14 12:54

二月份的投资实验报告 请点击 FEB.pdf Fidelity Statement 包括交易记录等共6页。 第一页摘译如下： 月初值： $22,525.50 本月增加投资: 6,000.00 (2009年度IRA) 交易等费用：-23.89 增减值：1320.09 月终值：$29,821.70 投资实验周报告： 293525周报告05 294954周报告06 296253周报告07 298580周报告08 301570月报告 回到年报告 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433107

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元月份的投资报告

TUGJAYZHAB 2011-4-14 12:49

元月份的投资实验报告 请点击 JAN.pdf Fidelity Statement 包括交易记录等共6页。 第一页摘译如下： 月初值： $24,470.09 交易等费用：-56.11 增减值：-1888.48 月终值：$22,525.50 投资实验周报告： 287633初始报告 287634周报告01 定义市场,定义变量 287724周报告02 评价标准 290017周报告03 291664周报告04 292059月报告 回到年报告 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433107

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2010年投资实验年度报告

TUGJAYZHAB 2011-4-14 12:45

2010年投资实验年度报告 把Fidelity 的年报,月报作为这次投资实验的原始资料保存,以附件链接的形式。 周报告前面的六位数是文章在科学网的序号. 2010年投资实验年度报告: 自2009年12月31日, 用MDSM管理的IRA从 $30,469.85增到$34,761.54。是原值的 114.08% ,净增了 14.08% 。与市场平均(无为投资)相比,领先$1,637.44。 而同期的市场指数: SGI（商高）, DIA（道琼斯）, QQQQ（纳思达克）, SPY（标准普尔） 和 无为投资分别净增了 14.37%, 11.11%, 19.04%, 12.84% 和 8.71% 。在五个指数中, MDSM居第三,居中。 详情 请点击 2010 SUM.pdf 。 元月份报告 请点击 http://blog.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogquickforward=1id=433110 二月份报告 请点击 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogquickforward=1id=433111 三月份报告 请点击 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433338 四月份报告 请点击 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433347 五月份报告 请点击 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433349 六月份报告 请点击 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433350 七月份报告 请点击 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433351 八月份报告 请点击 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433352 九月份报告 请点击 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433354 十月份报告 请点击 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433355 十一月份报告 请点击 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433356 十二月份报告 请点击 http://bbs.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogid=433359 初始周报告(00) http://blog.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=333331do=blogquickforward=1id=287633 供有兴趣的博友下载,收藏,讨论。

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宝贝，我会回来的

热度 2 唯我独尊 2011-1-14 21:47

在93年接触股票后，研究股票、查看行情，成为我十七年生活中重要内容之一。股票伴随我从青年走向老年，从清涩走向成熟。十七年来，我投入了大量时间和精力，观察和研究股票。股票每一天、每一时的波动，常常牵扯着我心的跳动、影响着我情绪的变化，有时甚至夜不能寐。今天，由于经济的原因，我将暂时离开股市。但是，我会回来的。 像众多股民一样，我的经历也充满了戏剧性。1993年，在股票造富神话到处传颂的一天，我在承德峪耳崖金矿出差，我老婆打电话来说，党校有中商商业大厦原始股卖，她和我们单位的十多个人拿到了一个号，一个号要2500元（那时我们两个人一个月的工资是180元，2500元是我们一年多的收入）。考虑到中商商业大厦是长沙最大最好的商店，考虑到是原始股，我们决定购买中商商业大厦原始股。一个月后我回家，发现股权证书标明的是法人原始股。查询了有关资料才知道，原来法人原始股是单位和集团购买，是不能上市流通的，我们是非法买入，没有任何保障。果然，三年后，一直生意兴隆的中商商业大厦，奉命改制、破产，由阿波罗接管，我们的股权证变为废纸！从那以后我对股票有了初步的认识和兴趣。 1994年年初，我大姐来长沙看我，和我聊了她股票买卖的趣事。在她走后，我把家里仅有的5000元钱储蓄，全部投入到股市。3月1号一早我就到黄兴路证券公司，填单购买当时最火的深发展。第一次填单，心情紧张、急迫。在红马甲将买单送进去后，才发现将18.1元的单价误写成181元！赶紧要求红马甲撤单。还好，红马甲咨询操盘手后回答，是按18.1元成交的。 一个月后，我打电话问我老婆，深发展涨到多少钱了？老婆告诉我说，现在是14.7元。我说不可能，怎么才14.7元，是不是送股、配股了，你赶紧去问一问，如果没有送配给我们，就吃亏了。我老婆问了后告诉我，没有送配，是股票跌到这么多。这时，我才知道，股票不仅可以造富，也可以吃钱！ 7月份出差回来，深指跌到112点，深发展也跌到11元。此时，湘财证券已在荣湾镇桥头开了一家证券公司，不必过河很远到黄兴路证券公司看行情了。第二天走进湘财证券公司，新修的可以容纳300多人的大厅，只有几个人坐在凳子上呆呆地看着翻动的大屏幕。我走进里面的大户室找老王聊天，他是那儿的大户。大户室里摆了四台电视机，每个大户一台，每台可以只显示自己选择的股票，需要交易时，可在旁边的交易机上交易。 老王显然情绪不太好。看着不断下跌的曲线，我小心翼翼地和他聊着行情走势。这时，证券公司一个打扫清洁的老太婆走过来问老王，我想在大盘指数跌到90点买，行不行？套得很深、极度痛苦的老王，不好气地赌她说，行啊，怎不行，跌到90点，就你一个人买！出人意料的是，过了不多入，深指果然跌到94点，成交十分低迷，也象老王说得那样，随便买！也不知道老太婆在那天买没有。 八一建军节那天，大盘突然以26%的涨幅大幅上涨，五天就上涨58%，而后不久，深发展反弹到18.1元，我赶紧全部抛了，亏了100多元手续费。第一次买股票，受深发展电梯式快速升降的惊吓后，我开始系统地恶补证券知识。 95年是扩容年，也是一个股票投资普及年。我们单位有三成以上的职工开始涉足股票投资，并上演了很多花絮。 当时，股票只有去证券公司交易大厅才能看到行情。所以不少职工上班时间偷偷溜去证券公司看行情。为此单位悄悄派人到证券公司抓缺勤。记得有一次我去证券公司，发现现在的院长，当时长宏公司的副总经理，也在那儿看行情。 我是我们单位入市较早的资深股民之一，时常有人来咨询我。有一天韩代表问我，听说买股票可以赚钱？我回答说，是，不过，也有风险，也容易亏钱。韩代表说，我只想比银行利息高一点就行。我回答说，那应该没有问题。第二天，他按建议以5.6元买入了20手深桑达。第四天，深桑达幸运地涨到了6.5元。我提醒他说，你已经赚了16%了（当时银行的年利息为9%），他高兴地按计划抛出了深桑达。然而抛出不久，深桑达从6.5元上涨到7元，又从7元上涨到8元。看着不断上涨的股票，韩代表终于忍耐不住在8元处全仓买回了深桑达，第二天又极为小心地以8.5元全部卖出，又赚了一笔。不过，第三天深桑达仍继续上涨，以9元收盘。 晚上，股评家指出，在牛市里，要长线投资，频繁进出会拣了芝麻丢了西瓜。听了股评家的话后，韩代表深有感触慨。如果他当初5.6元买的深桑达不抛，现在已赚了60%，而他两次提心掉胆的进出，才赚23%。 第二天他以9.5元全仓买回，并打主意长期投资。不久，深桑达上冲涨到12元，而后随大盘回调，跌到10元。电视上，股评家安慰大家说，这是正常回调，回调后会再续升势的。然而回调幅度之深，让所有的人始料未及，大盘天天暴跌，深桑达也大幅跌到7元。韩代表开始着急了，他账面已亏损29%。这时，大部分股评家认为，大盘下跌过快，随时会酝酿着反弹。韩代表和所人的散户一样，天天盼着反弹抛出股票。然而，反弹没有如期出现，反而以更快的速度下跌，一周后，深桑达下跌到了4.8元。这时，股评家痛苦地说，现在国民经济相当差，扩容速度过快，市场资金极度匮乏，大盘将步入长期调整，指数与股票下跌空间很大，建议股民逢高抛出。第二天，韩代表无奈以4.6元抛出深桑达，亏损50%多。韩代表自嘲说，本想赚一点小利息，结果被咬走了一只胳膊。 我们研究室游秘书的笑话当时在我们单位广为流传。游秘书的丈夫老宋退休后专职炒股。老宋是一个北方人，每天清晨带一张小凳子、一杯水、一个馒头去证券公司上班。每天晚上回家后就向游秘书讲述证券公司的趣闻。开始，行情很好，老宋每天都小赚一把。回来后，游秘书每天晚上都高兴地给他煮一碗荷包蛋；然而不久行情逆转，荷包蛋没有了，同时，随着账面资金的不断减少，游秘书和老宋开始吵架，并不断升级。游秘书到处央求人劝说老宋离开股市。当时感觉游秘书好象祥林嫂那样不可理喻。然而今天看来，游秘书是对的。 95年5月份我被借调到有色总公司，负责内蒙京盛矿业公司的工作。内蒙京盛矿业公司地处赤峰戈壁滩的巴林左旗，信息不通，不得不中止了股票投资。 96年10月回家，看着满屏的红盘，我大吃一惊。这时，股指已上涨2.7倍，深发展则暴涨6倍！看着红火的股市，尽管指数已上涨很高，对股市极为钟情的我，仍一头扎进了股市。然而，好景不长。两个月后对股市的暴涨忍耐到极限的政府，在连下十二道金牌无效的情况下，终于痛下杀手，在12月16号人民日报头版头条严厉地指责股市过于疯狂，同时开始实施T+0、清查券商。接连下来的两天，所有股票与大盘以一字形跌停板开盘收盘，大厅里哀声一片。有人在那儿拍照，说这种情况在古今中外从来没有出现过，今后或者也难以出现，应拍照留个纪念。幸运的是，我在暴跌的前一天上损出局，躲过了这次灾难。 随后股市开始反弹。不料，1997年2月19日晚上公布了小平逝世的消息。人们普遍担心没有小平的中国，改革开放的政策会出现变化。20日清晨，证券公司交易机前排满长队抛售股票。在卖股票时，我发现，卖出的股票迅速被从来没见过的大单一扫而光，心中感到十分疑惑。我出来以后，旁边一个刚卖了股票一脸郁闷的年轻人大喉了一声，他妈的，他们敢买，我也敢买！， 同时冲到交易机前，将卖掉的股票又买了回来。事后证明，他的判断是正确的，当天指数只下跌0.17%，相对开盘回升了8.85%。随后大盘展开了一轮波澜壮阔的大牛市，三个月指数上涨75%！ 当时市面上到处都是长虹彩电。长虹彩电打败了各省生产的彩电，也打败了外国彩电。因此，四川长虹也被专家认为是长线投资的最好品种。四川长虹也从7.5元涨到66.18元。这时，我们可以在家里电视上看行情，然后采用电话委托交易。在四川长虹涨到最高的那一天，我老婆不听我的劝解，坚持要买四川长虹长期投资，并以66元的次高价买了五手。在她出去解手时，我反手悄悄地卖掉了。卖掉后，我心里十分紧张而忐忑不安。如果判断错了，等着我的可不是好果子。不过，还好，长虹冲到66.18元以后，就一路下滑，以62.27元收盘。解手回来看，我老婆盯着长虹股价的一路下滑，脸色一直不好看。到收盘后，我告诉她，我已在66元平推了出去。她恨恨地回答说，尽管你做对了，我也不领你的情！不过心里还是很幸庆高兴的。 一年后长虹跌到了38元，几乎拦腰砍了一半。我的一个做生意的朋友，接受专家的推荐，把他大半生的储蓄380万元，买了10万股四川长虹，计划长期投资。现在不清楚他的长虹是否还在，如果还在的话，一直下跌的长虹，目前的价格只有3.85元， 380万元已所剩无几！ 1999年年底，单位开始修建集资房，所有钱交了集资款，无奈再次中止了股票投资。2000年1月从山东出差回来，偶然一看行情，发现网络股疯涨，报纸上说，2000年世界将进入网络时代，网络股有着极大的发展空间，并且介绍说美国纳斯达克的网络股也炒疯了。为此，赶紧凑了点钱，以30元的价格买了几手综艺股份，八天后以65元的价格卖出，赶上了一个牛市小尾巴。 2001年，近二十年没有见面的同学邓建来长沙。邓建是我们大学的班长，分到武汉环保研究院，任研究院副院长。尽管武汉离长沙很近，由于我和他一样，都经常出差，所以毕业近二十年才见到面。在火车站他见到我第一句话就说，老黄啊，我发现了一个很好的职业！，我笑着问，是什么职业啊，他回答说，是买股票！我纠正说，那是什么职业啊，只是业余爱好。他说，啊，是。我问他，这几年，你投资的效果如何？他说，没赔过，还赚发了。 我吃惊地说，呵，你还是高手啊！他回答说，其实我不懂股票，我从来没有去过证券公司，我不知道有些什么股票，我也从来没有看过行情。他的回答令我更吃惊了。我问他，那你是如何投资的？他说，我的钱是放在一个朋友的账上的。当我的朋友不断地向我诉说亏得一塌糊涂时，我就抄他的底，他高买得，我低为什么买不得？当他不断兴奋得意的讲他的股票赚了多少时，我就卖出。这样，每年我都要赚40-60%。他又接着讲起他买海虹控股最得意的事。99年他以10元的价格买了10万元的海虹控股，买了他就没管他了。第二年的三月，他朋友打电话来说，你发了，你的股票涨到80元了，专家预计可能要涨到120元以上。他一算，10万元不到一年的时间就变成了80万元，相当于他80年的工资，真发了！一晚上激动得不能睡觉。他一想，不行，老这样，就无法生活和工作了。第二天赶紧打电话要求朋友把股票全部卖了。结果海虹控股上冲83.18元后，一路下泻，最低下探跌到3.65元，目前价格为12.55元。 2000至2003年为了变换工作，我在中南大学攻读博士学位。那时既无资金又无时间，只好又中止了股票投资。2003年分配到武汉理工大学工作。在武汉工作两年后，随科研的开展，手上资金又有了积累，2005年7月开始试探性地买股票。当时看中的是宏源证券，其价格为3.41元。买入后很烦燥，每天宏源证券的成交量很大，但就不涨。 8月份，学校向新分来的博士推出优惠房，我需要抽出所有资金买房，这不得不又要离开证券市场。在极不情愿的情况下，我盯上了宝钢权证。权证由于价格低、T+0，不受10%涨幅限制，获利空间很大。我想，或许通过宝钢权证，我可赚点钱作为以后炒股的本钱。 8月12日，宝钢权证以1.2元开盘后，连续无量空涨到1.8元。我有点失望地看着这个价格，尽管感觉有点高了，但按捺不住急迫的心情，仍以1.8元的价格全仓杀。第二天，冲到了1.9元后，开始步入调整。第三天中午，宝钢跌到了我的止损位1.7元。那时我的房子很小，老婆总在面前。下午去上课前，趁老婆没注意到的时候，我偷偷匆忙地打了1.7元止损。 下午上完课回来，宝钢权证跌到了1.58元。我偷偷幸庆及时止损了。然而，打开交割单一看，傻眼了，原来1.7元错打成了17元！没有成交，损失已达13%。此时，被失误和急切期望赚钱的情绪完全冲昏了头脑，我没有考虑继续止损，反而是毫无理由地盼着止跌反转。结果宝钢权证一路狂泻，很快就跌到了0.68元。按这个价格，我已没法买房了。着急的心转为深切的悲痛。心里有亏，在老婆面前就表现得比较殷勤。老婆奇怪地问，你是否做了什么亏心事瞒着我啊？我掩饰回答说，没有，没有，哪里会呢？一周后，宝钢权证快速反弹，涨到1.12元，我赶紧止损抛出，以便保住买房资格。不过，本来可以全额交款买房的，不得不申请贷款买房了。 一个月后，学校开始登记买房，丑媳妇终见公婆。我老婆发现后大发雷霆，痛骂我一顿。在我虚心接受后，再次禁止了我入市的资格。不过，我也没有钱再入市了。 而后的两年，我专心科研教学，资金又有了一定的积累。2007年春节回家，家里人聊起股票，我才发现，我离开股市这两年，大盘已掀起了历史罕见的大牛市，沪指已从980点上涨到3000点，指数已暴涨三倍多，原来心仪的宏源证券，已从当初的3.45元涨到了23元，上涨了近7倍！回武汉后，急忙凑了钱，以最快的速度进入了股市。 2007年买的深发展、ST罗顿、中国铝业，还算幸运，赚了三倍。然而，2008年的频繁操作，基本上又把大牛市赚的钱吐回去了。 2009年调到中南财经政法大学后，又面临集资买房，我股市大部分的资金又无奈流入了开发商的荷包。 2010年2月，一个朋友聊天时提起，对短线，尤其是超短线感兴趣。我建议说，权证是练习短线的极好机会，它实际是股票的缩略行情。此时，石化权证为0.55元，并进入了最后两周倒计时。通常权证最后两周会出现一轮疯狂的行情。于时，我和朋友开始博弈石化权证末日轮行情。殊不知，石化权证到最终一直没有出现预期疯狂的行情，而是一路狂跌，最后以0.001元收盘。我疯狂博弈的结果，损失资金33%。 2011年1月，由于家庭大宗开支的需要，我的资金又需要全部撤出股市，并且何时再入股市遥遥无期。赌性十足，不甘心的我，在明知大盘已无可药救的情况下，又开始不断追逐强势股，试图赚点钱作为后续炒股的资本。在不断追涨、不断止损、不断亏损的情况下，资金快速下降到临界线，最后无奈金盆洗手。 有人曾问，你搞股票搞了这么久，逮了多少老鼠？我惭愧地回答说，一只老鼠没逮着，猫倒是贴进去了不少。或许会有人说，那是你傻呢。确实，在我的损失中，有90%以上都是博傻造成的损失。理论上，有十几年的投资经验，以平和的心态，应该是可以控制、回避低级博傻错误带来的损失。 俗话说，聪明的人不会在第一次摔跤的地方再次摔跤。然而有文献表明，受性格的影响，绝大多数人一生中总是犯着同样类型的错误，就如模子有缺陷的印刷机，所印制的印刷品总在同样的地方出现污点。在生活中，常可见到不撞南墙不回头（撞了再撞）固执的人；也常听说过不断被骗的女人。显然，不在第一次摔跤的聪明人是极少的。所以曾有人说，认识自我，战胜自我，是走向成功的基础。 在股票投资初期，总结回顾自己的错误，总认为是知识不足、分析不够、操作不当造成的。看着上千只股票的K线图，看着理论上可捕捉的高低点，总认为随着证券知识的增加、随着分析水平与操作水平的提高，必然会战胜大盘，取得预期的收益。然而，十多年投资经历表明，绝大多数人是很难战胜大盘的。其中最主要的一点，就是难以克服自己人性的缺陷。历年统计数据表明，有50%以上有相当证券投资知识的人，明知大盘走熊，不利持仓，但仍痴心不改，追涨杀跌、满仓操作。显然，风险控制已成为当前中国散户亟待解决的问题。 总结自己十多年的投资经验表明，要战胜大盘，最关键的是要有第二方风险强制约束机制。每次买入要通过第二方严格的风险评估，以避免草率行事；在大盘、个股反转时，要通过第二方风险监督，及时止盈，消除一味看多的妄想。 十几年的中国股市，造就了很多亿万富翁，同时也像割韭菜一样，一茬一茬地吸走了不少投资者的血汗钱。伴随了我半辈子的股市，给我诱惑，给我伤痛；给我欢乐，给我忧愁。股市，想说爱你和放弃，都不容易。

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文化产业的几个方面

hanhuijian 2011-1-7 20:59

文化产业的内涵：文化产业概念由英文词语Culture Industry翻译而来（也可译为文化工业），或认为文化产业概念可由日本新文化产业话语借用而来。 所谓文化产业，是指通过工业化、信息化和商品化方式所进行的文化产品和文化服务的生产、再生产、交换和传播。其外延涉及文学艺术、影视音像、科学研究、新闻出版、信息咨询、设计策划等，涵盖了文化财产、文化设备和传媒载体三个方面。 文化产业是生产文化产品和提供文化服务的行业，以满足人们的文化需求为主要目标。就行业范围而言，文化产业大致包括文化艺术业（主要有演出业、信息服务业、文化娱乐业、文艺培训业、艺术品经营业）、出版发行业和广播影视音像业。文化的产业化是由生产力水平和社会消费需要所决定的，是社会化大生产和市场开放化的必然要求。 文化产业的性质：文化产业要按照工业标准来生产一系列文化产品。当文化产品从单个的、断裂的链条中产生，变为按工业标准连续不断地生产，就发生了一种生产方式的变革。这种变革最重要的标志便是以前在计划经济条件下文化产品的生产是以产定销为主变成了以销定产为主，使文化产品的生产进入了跟一般商品一样的生产、流通、交换、消费过程。这种循环的结果可使其得到源源不断的资源的支持，产品也能够极大地丰富起来。当然，它的另一面可能会使文化产品在一定程度上受市场左右，这是难以完全避免的，但两者也不是绝对的不可以调和。 　　 文化产业的结构：文化产业是由很多种产品构成的，内涵是非常丰富的，同时它们又是可以彼此相加形成的一种结构。以广州为例，我们已经成立了报业集团，我们还将成立广电集团、出版集团、发行集团、文娱集团。上述五个集团都是传媒集团，如果再往前延伸，可以继续包括科研集团、教育集团、医疗集团、旅游集团、体育集团这类泛文化集团。在实践中，我们不一定急于组建包罗万象的集团，但一定要注意有多种选择的可能性。从文化事业来说，一部分可以完全靠市场，一部分则不可以靠市场，一部分是半靠政府半靠市场。我们的任务首先要把那些不走向市场就不可以持续发展的部分拿出来推动发展。 　　 关于文化产业的规模：产业规模的大小很大程度上取决于市场规模的大小。广东有一个很大的文化产业市场，应该相应地有一个中国最大的文化产业群在这个地区出现。广州文化产业的发展可以分成四个阶段：第一个阶段是资产规模。在未来五年到十年里，在资产上，仅从传媒产业范围来说，广州的文化产业要达到50个亿到200个亿。第二个阶段是产值规模。在产值方面达到50个亿到200个亿。第三个阶段是利润规模。努力达到利润50个亿到200亿。第四个阶段是税收规模。要达到50个亿以上的税收，真正成为支柱产业之一。 　　 关于文化产业的纽带：文化产业包括不同的结构成分，这些结构成份要由一条纽带来维持。所谓纽带无非是两种，一种是行政的，一种是资本的。这种行政纽带很有效，但从长远来讲，不一定很稳固。一道新的行政命令下来，就会发生变化。以资本为纽带，这种纽带维系的产业结构成本会高一些，速度也会慢一些，但比较稳固。一旦形成了资本纽带就不容易拆开。从长远来说，上述两种纽带将会并存。但行政纽带应更多地用于资产整合的启动阶段，资本纽带则应更多地用于长远发展。 　　 怎样进行文化产业的投资：目前的对文化产业的投资已经是政府、企业、个人、社会各方面投入都有了，下一步的发展将会从那种原始的、自发的多元化投入，慢慢地逐步走向规范的良性循环的多元化投入。将来我们要尽可能建立一种规范的、良性循环的多元化的投资机制。既让他投资，也让他得益，同时该负的社会责任也要负，该负的政府责任也要负，投入和产出，投资和回报都得到法律的保障。 　　 怎样建设文化产业的硬件设施：文化产业需要的硬件设施分三种。第一种：传统的、标志性的大型文化设施应该成为城市建设必不可少的一部分。第二种：高科技的、现代化的文化设施也必须高瞻远瞩地进行设计和规划，甚至是超前启动。第三种：群众性的、小型的，但又是星罗棋布的、富有广州特色的文化产业硬件，这种设施常常容易被忽略，这是必须引起高度重视的。（摘自《中国文化报》）

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2011年中国股市或许更疯狂

唯我独尊 2011-1-3 13:25

在人民币与国际大宗商品上涨的推动下，年末最后一天深沪两市高开高走，收出近几周罕见的中阳线，其中，龙头板块资源股指数暴涨5.4%，为2011年开门红描下浓重的一笔。 过去的一年，上证指数由3289点下跌到2808，下跌14.6%，振幅42.56%。可以说，2010年是一个跌宕起伏，缺乏趋势但充满投机机会的一年。然而也是散户很难操作的一年。据统计，2010年亏损2万元以上的投资者高达46%。 近几日大部分券商、基金、机构都提出了2011年股市的研究报告。统计表明，绝大部分人认为，2011年仍是一个调整年，调整幅度将会缩小（股指波动在2700-3000点，振幅为11%），是一个既缺乏趋势又无投机机会，无味的鸡肋行情年。 对此，本文有不同看法。观点与分析如下： 1、 从季K线来看，近三年指数呈下降三角形走势。按三角形调整走势，主要存在三种可能，一是横向整理；二是向上突破；三是向下突破。 2、 就第一种情形而言，如果2011年没有大的利空利好影响，股指在2400-3100点（20-30季线）间波动（振幅为30%），也是可能的。然而，目前国家金融政策已定，2010年我国货币政策将由适度宽松转为稳健，房地产控制政策将会陆续出台。因此，指数横向窄幅整理的可能性不大。 3、 第二种情况出现的可能性很小。从季K线来看，指数有强烈的调整要求。第一季度为小阴线，第二季度为大阴线，第三季度为小阳线，第四季度为上影响很长的小阳线，四根K线构成下降楔形；另外，2011年我国重点是要控制信贷、控制流动性，市场货币流动性将比前几年大幅减少，因此，2011年向上突破的可能性很小。除非人民币与外资流入失控。 4、 第三种情况是向下突破。综合各方面的情况，本人认为，2011年沪指大幅下探的可能性很大，理由如下： （1）2011年是市场公认的通货膨胀、金融紧缩的调整年，不排除其间出台一些利空消息。 （2）经过近三年宽裕流动资金的炒作，小盘股、成长股、题材股的股价已炒的很高，极需要调整，而地产、金融等权重股面临着政策调整，2011年也将是一个探底过程。 （3）2011年将会运行下跌C浪。C浪是下跌最猛的浪，三角形整理向下突破的概率很大。按照三角形向下突破及C浪下跌目标，至少应下探前期低点（2319、1678）。 股指下探会在何处获得支撑？目前看得最低的是近年才出山的股神赵笑云，他认为，2011年沪指将下探1500点！ 从月K线来看，第一支撑位为2320点（103月线），第二支撑位为1670点（225月线）；从季K线来看，第一支撑位为2400点（30季线），第二支撑位为2000点（60季线）。因此，在没有特大利空的情况下，沪指在2000-2300点有较强支撑，若国内外出现重大利空，不排除下探1670或1500点的可能。 如果下探至2400点，振幅只有30%，显然属于无味的鸡肋行情，但若下探至2000点，振幅可达50-55%，下探至1670点，振幅则可高达70-80%，具有较大的投机机会。 年初的红包行情，不可期望太高。从大宗商品龙头期货铜来看，12月6号就已创新高，大半个月后，国内资源股才跟随上涨，显然是弱市补涨，其涨幅与上涨时间将有限。 如果2011年出现较大的下探，宜把握好其投机机会。建议跟踪月KDJ，当其触底，且指数下探至重要支撑位时，可在其强烈反弹时及时介入，可望获得较好收益。需要注意的是，2011年是一个弱市年已获得市场广泛认同，投机机会仅来自超跌。因此，未出现极端超跌是不宜进入的（经过三年爆炒的小盘股、成长股、题材股，跌幅将会十分巨大，大盘权重股跌幅或许不大，但无资金也不会有所作为），同时，毕竟是弱市反弹，期望值不能定得太高（获利20-30%就算成功），另外，一定要严格止损，控制风险。

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[转载]中国最具投资潜力城市50强出炉

xupeiyang 2011-1-2 16:55

http://www.sina.com.cn 2011年01月02日16:40 新华网

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