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和郎咸平唱反调: lcguang 2009-4-18 15:47; 和郎咸平唱反调鲁晨光郎咸平最近发表文章《不抄底是最聪明的》。为什么不要抄底？其主要理由是：美国金融精英厉害，有阴谋，我们斗不过他们！郎咸平的不少文章是不错的。但是我不喜欢的是：他骨子里就看不起国人的本事。美国人坐庄都赢了？我没看出来。我看赢了还是少数。高盛赢了期货，亏了其他业务。不然怎么要政府注资呢？为什么不能抄底？国储最近抄底铜和石油，做得很好！笔者做美国石油期货 7 － 8 年了，只觉得比国内期货还好做，没什么可怕？石油有操纵的因素，但是也有供求的原因。不能光用阴谋来解释。去年 10 月，美国经济危机加重，美元反而坚挺起来，这在郎咸平看来，这是美国的又一个阴谋，美国因此又大赚了一笔。其实美元坚挺主要是因为汇率的原因――银根收缩，资金从汇率高的货币回流到利率低的货币；既不是因为阴谋，也不是因为像有些人认为的－－因为美国经济更好。那时候日元更坚挺，如何解释？参看：参看我的博克文章《美元走强澳元走弱的原因何在》。郎先生低估国人能力是一惯的。以前他说中国出不了企业家。现在中国企业大多比美国企业好，如何解释？郎先生很矛盾，看不起中国企业家，又要讨好中国企业家。于是提出著名论点：政府政策向国营垄断企业偏斜，导致民营制造业太冷，使得产业资金流向投资市场。如果说，民营企业在和国营垄断企业竞争中受到不公平待遇，呼吁公平，这我也赞成。但是说民企资金从制造业转移到投资业也是政府的过错，我不赞成。我认为这种转移是必然的，是科技进步和产能过剩的结果。只有转移了，中国才能更加不依赖出口。另外，制造业已经严重过剩了，怎么还说太冷呢？既然美国需求不行，中国出口更难，怎么还嫌中国制造业太冷呢？这不更矛盾？郎先生反对抄底的另一个理由是美国经济危机严重超乎想象。就算如此，买资源，买技术，而不是买美元买美债，又有什么可怕的？买中国和其他国家的股票，这有什么可怕的？股市最近炒底可是赚大了。 A 股和香港许多 H 股上涨了 2 倍，力托上涨一倍，花旗上涨 3 倍。铜期货上涨一倍，石油期货上涨 30 ％。其实包括香港在内的中国股市去年 10 月 27 日就见底了， H 股指数已经上涨接近 1 倍了。美国股市也从 3 月 6 日的低点上涨 1/4 了。现在说不抄底聪明，是不是太不聪明了？。 http://msn.biz.smgbb.cn/MsnFinance/posting_common_f800dd83-0118-4e93-b771-6749c0189fd7_1.html http://lcguang.blog.hexun.com/24780902_d.html; 个人分类: 经济学|3925 次阅读|1 个评论

美元贬值赖帐估算，我们每年至少损失1万亿元: huangwd99 2009-4-13 21:50; 美元贬值赖帐估算，我们每年至少损失 1 万亿元通常根据美国物价指数计算通货膨胀率，从而估算美元购买力变化。根据购买力变化，可以估算我们储存 2 万亿美元的损失。美国官方根据市场调查的物价数据发布物价指数（附录 3 ），计算通货膨胀率。美国官方调查物价指数，是通过个人和电话调查 87 个地区 5 万个房屋， 23000 个商店的市场物价数据，加上人口权重计算得到的物价指数，主要反应老百姓在美国居住生活的物价变化。二战后，美国通货膨胀率最高是 1982 年，达到 13 ％，最近几年约 3 ％。但是，我们使用美元购买的商品，明显与居民不同。以美元指数来反应我们储存的美元购买力，比美国通货膨胀率要好一些，因为这个指数反应了美元在国际贸易方面的购买力变化。美元指数是通过美元与 6 种国际主要货币的汇率的几何加权平均值。这 6 种货币是欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克郎、瑞士法郎，其中欧元的权重最大，高达 57.6% 。现代西方国家通常都存在通货膨胀，由于各国通货膨胀率通常都大于 0 ，美元购买力下降幅度应大于美元指数下降的幅度。美元指数从 2001 年 7 月 6 日的 121.02 到 2008 年 3 月 7 日的 72.462 ， 7 年不到美元贬值了 40 ％，相当于美元平均每年至少贬值 8% 以上。准确反映我国储存的美元购买力变化应是中国海关进口商品价格变化。我们国家似乎才开始做，只有 2006 年以后的进口商品价格指数数据，参见： http://www.customs.gov.cn/publish/portal0/tab4370/module3758/info128680.htm 从这个资料来看，在金融危机之前，我们的美元购买力年下降率达到了 8 ％水平。但是，这两年我们贸易顺差，我们使用的美元是当时获得的，我们储存的美元的购买力，需要到贸易逆差，我们实际使用以前的美元进口商品时，其价格与我们获得美元时进口商品价格比较，才能得到实际结果。如果一直贸易顺差，没有机会使用美元，我们储存的美元等同废纸。我们储存 2 万亿美元，按照美元购买力下降 8 ％计算，等于每年损失 1600 亿美元，按照现在的 1 美元兑人民币 6.9 元汇率计算，超过 1 万亿人民币。政府将事业单位人员退休推向市场，目的仅仅是为了减少支出几百亿的退休金，却不去改变愚蠢的政策，储存 2 万亿美元外汇储备，免费每年送给美国人 1 万亿人民币。此外，还继续增加美元，等于送给美国人更多的财富。这里仅计算了美元贬值损失，还有更多其他损失，参见： http://www.chinavalue.net/Article/Archive/2006/11/14/48633.html 如何使用美元减少外汇储备，请参见：给温总理建议，我们应如何使用外汇 http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=216287 附录 1 美国准备赖帐了，中国会损失 1 万亿美元？ http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=209950 2 林毅夫，应为中国外汇损失负责的经济学家 http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=224073 3 中国政府应利用经济危机赚取 1 万亿美元 http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=222498 4 ：见 http://www.bls.gov/news.release/archives/cpi_03182009.htm; 个人分类: 经济|1970 次阅读|1 个评论

为什么说美元贬值是赖帐？: huangwd99 2009-4-12 00:24; 为什么说美元贬值是赖帐？有网友理解不了美元贬值赖帐的道理。这里简单解释一下：美元贬值有两种含义，一种是美元汇率下降，即 1 美元兑换其他货币的数量减少；另一种含义是美元购买力下降，即 1 美元购买商品，由于商品价格上涨而使购买的数量减少。美元汇率下降，如果物价不变，则我们手里的美元购买力不会发生变化。这里主要讨论美元购买力下降情况。美国 30 年前曾大幅度贬值美元。通货膨胀年最高曾达到 10 ％以上，即 1 年中，美国物价指数上涨 10 ％， 1 美元所能买到的同样商品，数量下降 10 ％左右。我们出口商品，换来美元，目的是换回我们短缺的物资，不是为了美元，否则，就成了美国人印刷几张纸，就能获得物质财富，就能不劳而获了。美元是美国政府开出的欠条，这个欠条保证在任何时候在美国市场，按照市场价格兑现为物质财富。如果我们放在手里不用，等一年以后，我们到美国市场兑现美元，由于美国市场物价上涨，我们就会发现美国支付欠条的物资数量减少了，这种行为，实际上就是一种赖帐行为。举例来说，如果中国出口商品是为了换美国的飞机。 http://www.ccthere.com/thread/211025 美元贬值是美国飞机价格从每驾 1 亿上涨到 2 亿美元。中国拿物质财富换来的 2 万亿美元在美元贬值前兑现，也就是飞机价格每驾 1 亿美元时，能买 2 万驾，但是涨价后，就变成只能买 1 万驾。中国损失 1 万驾飞机，相当于损失一半财富，美国赖掉了 1 万驾飞机。如果美国那一天宣布重新发行一种新货币，取代现在的美元，将美元作废，则中国 2 万亿美元就变成了废纸，从而损失了其所能买来的财富，美国就赖掉了中国手里 2 万亿美元在 2008 年所能购买的财富。当然，实际美国不会这样贬值让自己的货币崩溃，但是，美国每年贬值美元是一直在做的事情，我们一直不使用美元，其效果相近。如果我们每年还保持外汇顺差，就没有机会使用手里的美元，我们就等于免费送给美国人物质财富。不仅将以前出口换 2 万亿美元的商品免费送给美国人，还不断免费送给美国人新的财富。因此，国家应改变目前出口顺差的局面，包括取消出口退税，尽快将美元欠条换成物质财富。美国贬值美元，给我们带来财富损失，根本原因还是我们自己。我们根本不应该储备大量美元。美元购买力下降，是历史的必然。现代经济学理论本身就主张采用通货膨胀政策来发展经济。美国国内物价也是不断周期性上涨的，近百年来，美元贬值十分明显，上个世纪初，一辆新汽车，在美国的价格仅几百美元，现在至少上万美元。上个世纪七十年代初，美元对黄金价格为 1 盎司 35 美元，现在黄金价格已经上涨到每盎司超过 1000 美元。只有提高普通老百姓收入，提高国内消费能力，才有可能使用美元，减少美元贬值赖帐带来的损失。因为国内生产的产品还大量积压，不提高国内消费能力，即使使用美元增加商品进口，在国内也无法实现销售，从而积压成废品。具体分析参见：给温总理建议，我们应如何使用外汇 http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=216287 也有网友建议加大国外投资。但是，投资国外的目的，是实现增值，获得更多的美元外汇，从而能够换来更多的物资，这同样需要提高普通老百姓收入来消费。现阶段，投资国外，还要考虑政治因素，否则投资就会因投资所在国社会动乱或政治目的而带来损失。美国将中国看成是战略对手，我们根本不应该到美国或其盟友西方国家去投资。美国政府对付外国企业在美国的投资非常容易，例如，联想投资美国 ibm 电脑部，美国政府就不购买 ibm 电脑，减小联想 ibm 公司在美国电脑市场份额，这必然导致亏本，事实也是这样。我们也不应该投资到我们武装力量控制不了地区，因为西方国家很容易制造动乱，导致我们的投资流失。贬值货币，国内老百姓储存货币，一样损失财富。美国老百姓常负债度日，由于美元贬值，相当于每年负债自动减少。另一方面，美元贬值，根本原因是美国普通老百姓名义货币收入增长率较大的缘故。单纯增加货币供应量，如果货币到资本家手里，提高的是生产能力，会导致通货紧缩。只有普通老百姓收入增长率较大，大于生产能力增长率，才会导致通货膨胀。 2008 年我国发生的通货膨胀，主要是外界输入的。我们固定人民币与美元汇率，当国外石油、大豆、矿石等我国进口量大物资的物价大幅度上涨，导致国内相关商品涨价。解决的办法，不是简单的升值人民币汇率，而应大幅度提高老百姓收入。简单升值人民币汇率，导致出口减少，就会使大量企业倒闭。这是我们人民币汇率从 1 ： 8.3 上涨到 1 ： 6.9 以来，实际发生的事情。提高老百姓收入，增加国内购买力，从而减少出口，减少企业倒闭。虽然同样会导致人民币贬值，但是人民币贬值率必然低于老百姓收入增长率，老百姓实际收入仍然会提高。附录 1 美国准备赖帐了，中国会损失 1 万亿美元？ http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=209950 2 林毅夫，应为中国外汇损失负责的经济学家 http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=224073; 个人分类: 经济|3490 次阅读|0 个评论

美国人是如何贬值美元赖帐: huangwd99 2009-3-29 18:29; 美国人是如何贬值美元赖帐黄卫东最近美国大量增发美元，引起金融市场波动，很多人在谈论美元将要贬值赖帐。笔者 2 个月前曾撰文提请国人关注美国要大幅度贬值美元赖帐（附录 2 ），指出美国一直在贬值美元赖帐。然而，大家较少关注的是，美国近十年来，一直在贬值美元赖帐。美元平均每年贬值 8 ％（这里特指美元计价的购买力，不是汇率），如果我们拿着美元不用，其所代表的财富就会逐渐减少而消失，每 8 年减少一半。本文谈谈，美国人是如何通过制造通货膨胀贬值美元，从而赖掉大量债务的。通常其他国家向美国出售商品，目的是获得自己没有的商品或资源。获得美元只是手段，最终需要使用美元购买自己所需要的商品。当美元没有使用，就储备在自己手里，等以后再用来购买商品。但是，时过境迁，以后再拿手里的美元购买所需要的同样商品，购买的数量会减少，平均计算，每年减少 8 ％。以特定时间和特定商品来计算，减少数量更惊人。例如， 2008 年初， 60 美元可以购买 1 桶石油（＝ 159 升），到六月，石油价格最高涨到 147 美元以上，这时， 60 美元只能买约 0.4 桶石油，以这段时间石油计算，购买数量下降近 60 ％，美国赖掉了一大半美国签署的美元欠条所对应的债务。即使后来价格下降，但是，对石油这样必须使用的商品，当时还是购买了一些，从而被美国赖帐而损失财富。过去近10 年来，美元平均每年贬值 8 ％（这里特指与美元计价的购买力，不是汇率），美国是如何做到这一点，而国际上却无人关注？第一：增加美国老百姓收入。如果老百姓收入不增加，光搞物价上涨，货币通货膨胀，就会遭到老百姓反对，也会给美国经济发展光环带来阴影。还会使生产过剩，导致企业倒闭。美国以前不断增加最低工资，增加普通劳动者收入。近 10 年来，美国制造的美国房地产不断升值趋势，由银行贷款给美国老百姓购买房子，连美国没有工作的老百姓都能获得贷款购买房子，然后拿不断涨价的房子抵押贷款获得收入，用于消费。美国用于消费的财富占美国国内生产总值 80 ％以上。与此对照，我国仅 35 ％。我国尽量压低老百姓收入，大量出口财富换美元，美元不用等同废纸。实质是免费将财富送给美国。金融危机发生以后，实际情况是西方消费减少，而全球西方联盟所控制的生产能力，包括在中国的生产能力，并没有降低，导致了通货紧缩现象，就是说各种商品的美元物价都下降，美元购买力增加了。危机后期，闲置的生产能力逐渐腐烂消失，从而大幅度降低，这时可能会出现通货膨胀，更重要的是，通货膨胀才是美元常态和总趋势，这是美国人为制造的一种状态，目的是赖帐。而一段时间内的紧缩则是一种迷惑人的手段，目的是让人们不关注其贬值赖帐行为。第二：控制国际贸易商品物价，制造物价波动，在物价波动中，逐步提高这些商品的物价，从而不引入注目。尤其压低自己进口量大的商品，抬高自己出口的大宗商品。通过战争和经济侵略等手段控制石油、矿石等资源型商品，逐步抬高这些商品物价，获得物价上涨的收益。鼓吹自由贸易理论，通过市场搅乱各国经济，使各国忙于由美国制造的各国内部的经济问题。美国通过金融大鳄制造了东南亚金融风暴，拉美债务危机，洗劫俄罗斯，英国等汇市，发动前南战争，打击欧元。千方百计打击其他国家发展飞机制造，计算机软硬件等高科技技术产品，从而垄断高科技商品市场，不断抬高这些商品物价。美国微软生产的软件，几乎没有成本，卖到中国的价格远超美国，竟然超过中国农民一年的平均收入。美国通过微软一家公司，就从全世界吸取了大量财富。我们的精英不知道反击其暴利。虽然美国贬值美元是阳谋，中国也无法很快用掉自己的外汇储备。但是，在经济活动中，美国大量使用阴谋是毋庸怀疑的。建立在自私理论之上的自由市场经济理论，本身就表明，商场就是无所不用其极的经济战场。现实就是这样。美国一直以来，灌输自由市场和自由贸易理论，一个个被美国制定的自由贸易政策自由进入、自由开放的国家，很快都在美国金融大鳄进行的经济战中奄奄一息。如今事到临头，美国发生金融危机，美国就一把扯下了伪装，带头贸易保护（附录 1 ），政府干涉经济。美国政府的权力掌握在少数资本大鳄手里，任何时候，美国政权都为这些少数资本家利益服务。美国通过美元贬值赖帐，光中国储存 2 万亿美元外汇，每年就损失 1600 亿美元，按照中国外汇储备占全世界 30 ％，国际外汇储备主要是美元计算，美国每年赖帐高达 5 千亿美元以上。由于美国压低进口商品价格，美国使用 5 千亿美元进口商品，到国内零售市场，价值高达 5 万亿美元以上，满足了美国大部分物质需求。美国国内实际生产规模已经远低于中国，民用制造业仅占国内产值 8 ％，约 1 万亿。对付美国贬值美元赖帐行为，现阶段唯一的对策是尽量减少保存美元。国家发展经济应以内需为主，应大幅度提高老百姓收入，减少外贸顺差和外汇储备，实现生产和消费的可持续同步增长。长远之策是发展独立自主的经济和我们主导的国际经济圈。附录：更多分析参见： http://www.sciencenet.cn/u/huangwd99/ 1 黄卫东：美国贸易保护引发的中国经济灾难即将来临， http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=216515 2 黄卫东：美国准备赖帐了，中国会损失 1 万亿美元？ http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=209950; 个人分类: 立法建议|2421 次阅读|0 个评论

现阶段人民币成为世界货币是痴人说梦: huangwd99 2009-3-29 09:53; 现阶段人民币成为世界货币是痴人说梦黄卫东最近美国大量增发美元，引起金融市场波动，很多人在谈论美元将要贬值，导致中国外汇损失，提出应使人民币成为世界货币，或者建立世界货币。例如，央行行长周小川公开呼吁新的世界货币体系。美国增发美元，并不会立即引起美元购买力下降，金融危机以来，美元购买力上升。现实是美国近 50 年来，一直贬值美元赖帐，大家可以参考附录 1 的介绍。本文简单谈谈人民币成为世界货币的条件。第一：首先要扩大国内消费能力。这样国外才能将商品销售到中国，获得人民币。如果总是中国外贸顺差，这样国外无法获得人民币，人民币成为世界货币就成了空话。虽然我们捐助人民币给国外也是一种办法，但不可持续，只能短期内实行。货币互换也是一种增加国外人民币持有量的一种办法，同样不可能实行人民币成为世界货币的办法，因为外贸顺差会将这两种方法增加的国外的人民币逐渐收回到国内。现在国内的生产能力还过剩十分严重，每年外贸顺差高达 3000 亿美元。将这样的外贸顺差消灭，不是一件容易的事情。同时还需要花掉手里的 2 万亿美元外汇储备，因为过去 50 年里，美元平均每年贬值 8 ％（这里特指与美元计价的购买力，不是汇率），如果我们拿着美元不用，其所代表的财富就会逐渐减少而消失。这个过程是个漫长过程，过快容易导致国内经济动荡。从现在开始实行，估计也需要 10 ― 20 年，才能达到用掉外汇，同时积累一定数量的外贸逆差，使一些国家储存一些人民币，从而使人民币成为通用货币成为可能。这只有大幅度提高所有低收入劳动者收入，才能实现国内市场的扩大。但是，我们的愚蠢精英拼命压低老百姓收入，以加大出口获得美元，以为美元就是财富。不改变这种荒谬认识，就不可能增加国内老百姓收入。最近，国家又加大出口退税力度，增加购买美国国债，积累美元。这一系列错误做法，根本就与自己的经济发展背道而驰。第二：要有强大的独立自主的生产能力。我国虽然能够生产很多商品，一些商品名列世界前茅，但是，我们没有掌握很多核心技术，技术上对外依赖严重。这必然导致我们在经济上成为依附型经济，从而不可能独立发展，成立自己的经济圈，在经济圈内使用自己的货币。依附别人的经济圈，想让人民币成为通用货币，对中国来说是不可能的，这与日本英国等西方国家不同。成为通用货币，就意味着获得了巨大利益。没有那个实力，谁会让你无缘无故获利。在美国主导的国际经济环境中，美国始终将中国看成是竞争对手，不可能在这个经济体系中，给预中国免费午餐。一个强大而富裕的中国，必然导致美国国家利益受损。举例来说，中国人均石油用量，如果增加到美国的水平，就会达到现在全球的石油用量，使石油价格大幅度攀升，使美国在石油进口方面的支出大幅度增加。因此，不改变中国当前的经济发展思路，不可能成为通用货币，更不可能成为世界货币。第三：军事实力。只有军事实力覆盖的区域，才能将自己的货币推行过去。现在美国独霸全球，美国显然不会同意实施世界货币，让出自己拿庞大军队维护的霸权和利益。美国否认了周小川的世界货币建议。如果美国真能考虑人类利益，就不会滥印美元，更不会精心设计，几十年来一直搞通货膨胀，平均通货膨胀率高达 8 ％，使美元购买力不断下降，不断掠夺世界各国物质财富。任何一种纸币，都是由军事力量支撑的政权来推行的。我们军事力量不到的地方，不可能推行人民币。即使使用，任何时候，都可能废止。历史上，蒙古人横扫世界的时候，就发行纸币。民国时期，解放区使用自己的货币，各地军阀也发行各自的货币。现在的国际货币，主要是美国和西方联盟内部的国家发行的货币。过去华约组织主要使用苏联货币卢布结算，都是这种情况。改革开放以来，我们采取蹈光养晦的策略，很长时间内，军事力量萎缩。我们连自己的国土台湾都搞不定，那里谈得上扩展自己的军事实力范围。我们惟恐别人担心我们的军事扩张和军事实力的增长。别人欺到头上，都不敢采取实际行动反抗，只是口头抗议，给国内老百姓演戏。在这种情况下，还想使人民币成为通用货币，成为世界货币，不是痴人说梦吗？没有美国同意，也不可能使用超主权国际货币。使用主权国家货币作为国际货币，很难防止发行货币国际贬值货币掠夺其他国家财富，使用超主权国际货币，是人类未来发展的必由之路，如何建立国际货币，笔者提出一个设想，下次再说。附录 1 、美国准备赖帐了，中国会损失 1 万亿美元？ http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=209950 更多分析参见： http://www.sciencenet.cn/u/huangwd99/; 个人分类: 经济|2695 次阅读|0 个评论

中国政府应利用经济危机赚取1万亿美元: huangwd99 2009-3-25 22:21; 黄卫东建议：中国政府应利用经济危机赚取 1 万亿美元我们国家有 2 万亿美元外汇储备，它们并不属于政府，是政府通过中央银行增发人民币，从企业手里兑换来的。这两万亿美元的来源有三种：第一种是国外企业到中国投资，手里只有美元，于是到央行换人民币，到国内建工厂，央行得到美元。 2008 年约 900 亿美元。多年来，通过这种方式获得的外汇约 7 － 8 千亿美元（部分可能被外资企业使用，进口设备到中国）。第二种是企业进出口商品获得美元，其每年增加的数量等于每年的外贸顺差。 2007 年贸易顺差达到 2600 亿美元， 2008 年贸易顺差达到 2960 亿美元。根据国家海关统计资料估算，外资企业占一半以上，因此，这部分外汇的大部分也属于外资企业。这些外资企业到中国获得大量利润，使国内老百姓购买力低下，是中国经济发展的主要障碍之一。第三种是国外到我国股市楼市投机的热钱。据估计，达到 1 千 3 百多亿美元（不包括那些合法到国内投资建高楼大厦的资金）。这些热钱是我国楼市高企的重要原因，是我国股市大起大落的重要原因，它席卷了我国老百姓的大量财富，是我国购买力下降，生产过剩加重的重要原因。从以上分析可以看出，我国的 2 万亿美元外汇储备大部分属于外资企业。它们有权用手里的人民币换回美元。现在经济危机爆发，外企中生产型企业都处境非常困难。它们的流动资金枯竭，拖欠上游供应原料的国内企业货款，大量从银行借贷，无钱还本付息。这是美国金融危机带来的必然结果。随着危机的加深，这些企业没有订单，必然倒闭破产。它们用美元换来的人民币会逐渐枯竭，变成大量积压产品、半成品或原材料等。而这些卖不出去的东西，在市场上只能贱价出售。从而使它们大量亏损。如果我们按照市场规律加快而不是使用行政手段延缓这个进程，就能减少经济危机给中国人民带来的财富损失。例如，减少外资企业倒闭时候的国内债务，从而减少国内企业和银行的亏损。西方国家一直以来批评中国政府干预过多，不是市场经济。我国政府长期以来干预银行的金融活动，例如，指令性贷款问题，导致我国银行负债率高。金融危机以来，政府推出 4 万亿救市，在金融方面，要求银行加大支持企业力度，放宽贷款限制条件。长期以来，人们都过份看重外企对我国经济的作用，因为外资能源源不断挣美元，增加国家的外汇储备。在金融危机期间，必然大量银行贷款流入外企，用于支持外企。很多人难以看到，很多外企面临市场消失要持续很长时间，甚至再也不会回来，必然倒闭的命运。这样的救助外企，只会给银行带来更多坏帐，给中国人们带来更多损失。当前，针对我国境内的外资企业，我们只要按市场规律办事，及时清理它们的债务和税，加大管理力度，防止外企违法活动（例如劳动法），取消对外企的各种优惠，包括出口退税政策。企业经营活动的流动资金常常来自银行贷款，在危机期间，很多企业资金紧张，对银行依赖加深。国内银行应收紧对外企企业的贷款条件，这也符合市场规律，因为外企市场萎缩，经营失败可能性加大。不能还本付息的应马上使其破产，如果这些外资企业都破产倒闭，其所获得的外汇就变成了国内企业所有，我们的外汇储备就真正属于中国人。而通过破产这种方式，使外资企业手里的财富价值大大缩水，从而使它们在中国境内的财富大部分消失。相反，如果还是加大贷款力度救助这些外资企业，等它们破产倒闭以后，损失就变成主要由中国的银行和关连企业承担了。针对股市楼市里的热钱，应立法使股市楼市不能获利，例如，获利收归国家，即使给个人，也应将其划入个人养老帐户。一些国外企业投资国内房地产，抬高了房价，使老百姓大量财富被房地产大鳄卷走，从而消费减少，生产过剩，是我国经济发展的主要障碍之一。通过压低楼市股市，不仅能够让那些国外投机者吸取的财富吐出来，而且能降低房价，使房地产市场恢复正常。股市楼市等所谓金融市场就是赌场，资本家操纵它骗钱的工具，一个不创造财富的地方。我们根本就没有任何理由引进和参与。可叹我们的愚蠢精英，一方面在国内开股市楼市等赌场，让中外资本大鳄骗走老百姓血汗，另一方面，将中国人民辛苦劳动换来的美元在美国金融市场被美国资本大鳄骗走。使国内消费能力不能增加，经济难以发展。笔者虽然提出了办法，若能真正实施，顺应市场的自然规律，让 80 ％外资企业倒闭，则中国人民收获不会少于 1 万亿美元。然而，我们的经济界精英们被西方经济学洗脑，将外资公司看成是能下金蛋的鸡（获得美元），严加保护，惟恐有失，让他们转变思想，恐怕比登天还难。笔者担心的是，在政府的严加保护下，这些外资企业在经济危机期间，会获得政府通过银行提供的大量贷款，随着危机的深入发展，必然有一些外资企业欠下中国银行的巨额贷款而倒闭，从而给中国的银行带来大量坏帐，使中国人民遭受重大损失。根据我国海关统计资料，占我国出口企业生产能力一半以上是外资企业。这些企业主要为西方消费者服务。虽然生产能力在中国土地上，然而资产并不属于中国人，而是属于美国等西方国家联盟。其物质财富的处置权也是属于美国等西方国家。这些出口企业所使用的技术也属于美国等西方国家，其关键设备和关键原材料也大都是美国等西方国家生产的。其市场也是在西方国家。这一切经济活动，除了中国人免费提供劳动之外（为什么这么说，请参见附录 1 ），与中国其实没有多少关系。这些外资企业，除了让中国人提供免费劳动，换来一些国人无法使用的美元废纸外，还给中国留下了环境污染，带走了物质资源，对中国的经济发展只有负面作用（参见附录 1 ）。我们不需要它们的投资，因为我们自有外汇 2 万亿美元无法使用，国内银行个人存款高达 20 多万亿无法使用。我们也无法通过引进外资引进技术，由于优惠引进外资，我们开放的 21 个行业都成了外资天下，国内企业大部分倒闭消失，从而使国内企业掌握的原有技术消失。我们不需要这样的企业，然而，它们在中国土地上，现在它们又处于经济危机带来的困境之中，我们应利用这个机会对付这些企业。虽然加快外资倒闭会导致失业增加，但是，外资给工人开工资，实际是中国支付的。中国银行提供人民币给外企，自己得到美元，由于美元无法使用，实质是免费送外企人民币。工人消费的商品都来自国内。因此，让外企破产，政府加大失业救济，从而解决由此带来的社会稳定问题。国内有大量过剩生产能力，无须担心通货膨胀问题。只有国内消费能力提高，才能增加生产能力，从而发展经济，减少失业，否则，增加的生产能力生产的产品必然积压导致企业倒闭，生产能力消失。我们应摒弃美元是财富，资源会枯竭的错误认识。因为美元是欠条，会不断贬值（每年贬值 8 ％，每 8 年贬值一半），所以储存美元不是储存财富；我们储存不用，其实际价值就等同废纸。因为物质本身是守恒的，它们在地球上既不会被产生，也不会被消灭，所以不会枯竭。我们不应担心增加老百姓收入，会导致资源枯竭问题。因为物质财富是不断衰减老化的，我们需要不断消耗能源和人力去更新它，使它们对人类有用。发展经济增加财富，就是发展和增加这种更新能力，同时这个过程需要消耗能源，我们需要维护一套能源供应系统。近期人类主要利用化石燃料，包括石油和煤炭等，远期我们应发展技术利用取之不竭的太阳能等可再生能源，实现可持续发展。我们需要认真对待矿产资源和能源的供应，但是，我们没有必要因为担心资源枯竭而控制老百姓收入和消费。我们要发展经济，就必须发展和增加物质财富生产能力（更应该称之为财富更新能力），同时必须同步增加老百姓收入和消费能力，从而维护这个生产能力。只要我们正确地认识了财富积累方式，我们就会很容易解决自己的经济问题和发展问题。附录 1 从国产商品在国外比在国内便宜谈起，国家应取消出口退税 http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=51260 2 更多分析参见： http://www.sciencenet.cn/u/huangwd99/; 个人分类: 经济|2528 次阅读|2 个评论

黄卫东：小心美国国务卿克林顿的忽悠: huangwd99 2009-2-26 23:07; 黄卫东：小心美国国务卿克林顿的忽悠 2008226 最近有很多论坛转载一条消息，中国采购团：采购价值6,400万美元的劳斯莱斯牌汽车，这条消息引起很多人反感，在经济遭遇重重困难的时候，我们的富人大肆到国外购买奢侈品，使很多国人反感，是很正常的。很多人认为他们有钱应购买国货，支持国内企业。还有人认为富人买房才是爱国，我的观点是：按照这种逻辑，我们的房地产开发商最有钱，在富豪排行榜上占一半以上，他们应买房。但是，我们建房的目的是什么？我们建房就为了我们的国土上到处都是漂亮的高楼大厦，富人们每人占有很多套，而很多老百姓无钱购买，还是没有房子住？在国家经济发生困难的时候，我们的富人到国外花钱消费，支持国外企业，其原因很复杂：首先，富人所花的外汇，是我们的外汇储备一部分，但是，他们所花外汇是属于这些富人的。其次，富人在国内的消费已饱和了，再买回国内商品回家，并无用处，和房地产商买回房子一样，偏离了商品生产的目的。第三，我们的外汇是不能进口穷人能够买得起的商品，国内自己生产的低价商品还大量积压，穷人都消费不起，发达国家生产的高价商品，国内穷人那消费得起。第四，我国的外汇是企业出口商品换来的，或外资投资来的，大都属于企业，使用外汇进口商品是企业行为，企业进口商品到国内积压，必然导致企业亏本关门。因此，当前普通老百姓低收入形势下，我们不可能使用外汇储备为穷人服务，就象过高房价的房子，穷人买不起，买得起的富人买下来也只能空置，实现不了商品生产的目的。很多人对中国购买美国国债意见很大。从道理上来说，一个还很贫穷的大国借债给世界上最富的大国，是十分荒谬的。但是，我们购买国债的主要原因是我们一方面无法花这个美元，买美国国债还有点利息，其实美国人已经将国债利息降低到接近0了，而美国通货膨胀率远远大于美国国债利率（8％对0.38%)，对中国来说，还是尽快使用为好，否则，放在手上，就象放在手上的冰棍，慢慢就消失了。三五十年以后，相信同样数量的美元能够购买的劳斯莱斯牌汽车数量会下降一个数量级。不信者可以找找40年前的劳斯莱斯牌汽车价格和现在的价格。一百年前的福特汽车，仅几百美元。我们将美元放在手里不用，实际上就是借债给美国，美国人不但不付利息，而且还要我们付利息。美国的通货膨胀率就是我们付给美国人的利息率。其次，很多经济金融界人士到处宣扬，美国遭遇很大困难，美元不救就会大幅度贬值或崩溃，使中国储备的外汇储备变成废纸。因此，要买美国国债救美元。几天前，美国新任国务卿前总统夫人克林顿女士来中国要求中国购买美国国债，威胁中国，如果中国不买美国国债，中国也会在危机中受损，也是这种含义。这种观点很荒谬。现实是美国发生金融危机，美元过份集中到少数金融大鳄手里，老百姓收入减少，消费能力下降，使进口商品量下降，从而减少了外贸逆差，美国国内的生产能力过剩也增加，这应该使美国物价下降，从而使美国比较容易保持美元购买力，如何会导致美元崩溃。由于中国老百姓收入低，中国的美元实际上无法使用，放在中国人手里，比购买美国国债，对美国还有利，因为美国不用付国债利息了，还可以收税。美国人要减少美国债务，更应该要求中国政府，不要再实行出口退税政策，从而减少出口，减少美国国内的美元流失。那为什么美国人还要求中国人拿外汇储备购买美国国债？相信我们的经济学家们肯定不会认为，美国的国务卿是笨蛋。美国人是在寻找合适的机会进攻中国的汇率，当然不是现在，因为现在人民币不能自由兑换美元。但是，不代表以后就一直不能，国内外有一大帮经济学家在呼吁，让人民币自由兑换美元，从而升值，以减少出口。一旦自由兑换，而中国银行手里并无多少美元现钞，虽然我们是世界上外汇储备最多的国家，但是，他们都是美国国债，金融债券之类，无法马上兑现。那时候，我们遭遇美国金融大鳄索罗斯之类的洗劫，是十分可能的。过去十多年里，他们洗劫了东南亚、俄罗斯还有他们的祖宗英国，毫不手软。当时就是克林顿先生在美国执政，使这些国家汇率崩溃，大量财富被骗走，经济遭受重创。中国减少出口的办法应是逐步取消出口退税，难得见到经济学家们提出来，更多的是经济学家们认为应保持出口，减少企业倒闭和失业，必须不断增加出口退税。这真是奇怪的经济学说。一方面要求人民币自由兑换以升高汇率，减少出口，另一方面又要求增加出口退税，增加出口。这里的玄机在于使人民币自由兑换，从而方便金融大鳄的进攻。美国市场物价波动，或者说中国比较关心的大宗商品的价格波动，很多是国外金融大鳄控制的结果。最近一轮的石油价格涨跌，完全是资本控制的结果。石油价格从几年前每桶20多美元一路大涨到146美元，然而，半年以后，石油就一路下滑，降到最低时30多美元一桶。我们国内各路赫赫有名的经济学家们，如林毅夫，谢国忠们纷纷预测价格会在3－5年内继续上涨，忽悠中国企业界在最高价接盘，导致我们的企业亏损严重。这是美国金融大鳄一箭双雕，既忽悠了中国人，又使俄罗斯石油企业经营困难。据郎咸平教授最近文章，俄罗斯很多石油企业因为借了大量外债到期，在石油价格很低的情况下，无法还债，只好将企业出让给西方金融大鳄。如果此消息属实，则新的一轮石油涨价又要开始了。美国政府大量增加石油储备，也许就是预作准备。这种价格控制，是没有什么规律的。其次，经济学理论还很不成熟，还不能预测经济活动，这对经济学家来说，是常识。在经典的曼昆《经济学原理》和弗里德曼《经济学》教材中，都清楚的交待，不同经济学家对经济问题的看法，很少相同，一个重要原因是人们的价值观不同，也就是说，人们因利益的不同，而采取对自己有利的观点，从而经济观点不同。林和谢作为著名的经济学家，都应该清楚地知道这一点。也许最重要的原因是他们的利益与我们并不相同。为了防止美国金融大鳄的洗劫活动，我们一方面不能开放人民币汇率市场，另一方面，也要准备部分外汇现钞应付美国金融大鳄的种种阴谋。当前我国经济的主要问题是生产过剩，大量商品积压，使企业资金枯竭，不断倒闭，使经济滑坡。解决生产过剩的唯一办法是增加普通老百姓收入，提高国内有效需求和消费能力。我们一直呼吁建立全民社保、医保和免费义务教育等福利制度，降低房价，提高普通劳动者收入在国民收入中比例。但这些政策，不是一时就能推行的，就是立即推行，效果也会滞后，不能救急。给中低收入者发1千元是一项见效快的临时性救急措施。人人发钱也是一种方式，工作量小，还可以避免腐败。美国人本月17日通过新的贸易保护法案，我们应尽快实行上述增加老百姓收入的政策，大幅度增加国内消费能力，从而使国内企业能够尽快转型，生产国内居民所需要的产品，应对美国所引发的即将到来的由西方贸易保护所带来的危机。如果我们现在还不行动，6－12个月以后，等欧美等发达国家实现了经济转型，适应了不依赖中国商品的经济以后，国际贸易必然大幅度降低，我们的经济就将面临灭顶之灾。最根本的问题是政府如何保证这些政策的执行。我们应当改变目前以GDP考核地方政府官员的政策，改为以居民最低工资增长率为标准考核官员。从而保证地方政府能够真正贯彻执行党中央执政为民的思想。更多分析参见： http://www.sciencenet.cn/u/huangwd99/ 附1；中国采购团：采购价值6,400万美元的劳斯莱斯牌汽车 ?? 道琼斯通讯社引述一位不愿透露姓名的消息人士透露，中国赴欧采购团在最后一站英国，中国海航集团(HNAGroup)及其下属香港航空公司(HongKongAirlines)，将从劳斯莱斯公司(Rolls-RoyceGroupPLC.)采购总额为13.26亿美元(约合91亿元人民币)的20架空中巴士A330飞机所使用的引擎以及另外60台发动机的包修服务。　　　　　　豪掷8亿购索爱手机　　香港文汇报援引相关报道指，中国将采购价值6.15亿美元的3,000辆积家(Jaguar)轿车和6,000辆路华(LandRover)越野车。此外，中国还将采购价值6,400万美元的劳斯莱斯牌汽车。消息人士还表示，中国还将采购1.2亿美元(约8.2亿人民币)的索尼爱立信(SonyEricssonMobileCommunications)生产的手机。另外，中国还将与欧瑞基金(OrigoSino-IndiaPLC)签署3,500万美元的生态城项目。消息人士表示，采购金额包括合同金额和意向金额。　　　　　　总理温家宝2月2日在出访英国期间表示，中国将继续增加从英国进口，将尽快派遣采购团赴英。而英国则表示，决心在今后18个月将对华出口增加一倍。分析指，中国此次赴英采购，将有利于帮助深深陷入危机之中的英国企业，特别是发动机和汽车产业。这也可以进一步促进中国和英国的合作关系，加强两国的经贸合作。　　　　　　中国08年向英国出口360.7亿美元，较上年同期增长13.9%；中国尚未公布08年全年从英国进口的数据。而2008年1-10月从英国进口81.2亿美元，较上年同期增长30.9%。附2：希拉里临走不忘推销美国国债呼吁中国继续购买来源于：东方新报我确实相信，中国政府和央行正在做一个聪明的决定继续投资美国国债。在昨天临上飞机结束亚洲之旅前，美国国务卿希拉里克林顿还念念不忘推销美国国债。敬告：本文版权归中山网所有，转载时请注明出处，必须保留网站名称、网址、作者等信息，不得随意删改文章任何内容，我社将保留法律追究权利。Http://www.zsnews.cn 希拉里呼吁中国能够继续购买美国债券，因为这可以帮助美国经济重新回到轨道，并刺激美国对中国产品的进口。目前，中国是美国债券的最大持有者。根据华盛顿的最新官方数据，截至去年12月，中国持有的美国债券总金额高达6962亿美元，紧随其后的是日本，总金额高达5783亿美元。　而在被著名主持人杨澜问到是否找到定位两国关系的词汇时，希拉里答道：相对于辞令来说，我更重视行动。我们现在需要证明的是：美国和中国能够进行有效的合作，这不限于双边事务，而是要在世界上扮演领导的角色。她认为，在应对全球经济危机和环境问题的挑战时，没有美国和中国的合作和主导，是不现实的。我们真正兴衰与共希拉里说，为刺激经济，美国一直产生大量债务，如果美国无法让自己的经济发展起来，这并不符合中国利益，她说，因此，通过继续支持美国债券，可以印证了我们之间的联系。我们是真正的兴衰与共。我们同舟共济，值得庆幸的是，我们行驶的方向是一致的。以出口为主的中国经济目前正受到美国经济低迷影响，希拉里在会见中国领导人时，希望消除中方的疑虑，重申中国持有的大量美国国债和其他政府债券仍然是一个坚实的投资。她补充说，美国需要来自于债券的投资，支撑住自己的经济，继续购买中国的产品。中国是美国最大的债权国，为了帮助中国重燃对美国债券的信心，希拉里在接受媒体采访时，列举出了投资美国债券的两大理由。首先，因为这是一个非常好的投资品，安全的投资品。尽管经济危机给全世界带来挑战，美国有着当之无愧的稳定的金融信誉，她继续说，其次，我们两国的经济是如此紧密交织在一起，因此中国知道，如果要恢复对美国这个最大的市场出口产品，美国必须要采取一些激烈的措施，例如经济刺激方案。这意味着我们会产生更多的债务。希拉里在美国驻华使馆也做出同样表示，她说，通过继续支持美国债券，中国正在加强两国之间的联系。我们将会一起同甘共苦。中国继续购买美国债券，对奥巴马7870亿美元的经济刺激方案的资金来源至关重要。杨洁篪周六没有正面回应中国会否增持美国国债，只重申中国使用外汇的原则是安全和保持流动性，中国将根据这些原则来决定今后使用外汇资产的方式方法。美国妇女三明治一代在访问亚洲期间，希拉里也明确表示，她会提出有关中国的人权问题，但她不会让让美国对此的关注影响中美两国在经济、气候和安全问题上的共同合作。昨天上午，希拉里到北京海淀基督教堂做了礼拜，并接见了中国妇女界代表。北京海淀教堂周边的道路一早就被临时管制，警方出动大批警力，把守每个路口，前来做礼拜者只能由一个通道排队进入，并进行严格安检。9点15分，希拉里抵达教堂，开始礼拜。仪式持续一个小时，据悉仪式并没有做特殊安排。希拉里随后回到美国驻华使馆，接见中国妇女界代表。与会者包括女性律师、学者、环保人士、卫生保健工作者以及企业家，旨在表明中国妇女领导权和地位的上升。在谈话中，希拉里举例提及美国部分公司存在的有性别歧视色彩的薪酬体系以及由此引发的大量法律纠纷。她还批评美国最高法院在妇女保护问题上日趋保守，并总结在美国社会，女性面临的问题是性别歧视以及当代妇女作为三明治一代工作女性、母亲、女儿等多重角色的挑战。与会的几名中方代表对希拉里未能当选美国第一位女总统表示遗憾，希拉里则回应说：各国政府都需要更多的女性领导人。她还利用一档电视访谈提出建议：要倾听自己的心声，要做自己喜欢做的事。希拉里说：不管是青年男性还是女性，战胜恐惧、承担风险；不随波逐流、而去追求梦想，是需要相当的勇气的。国务卿希拉里？国务卿克林顿？到底是国务卿希拉里，还是国务卿克林顿？有媒体注意到，在希拉里访华前，外国记者在外交部记者会上提问，都称克林顿国务卿，而中国记者提问，则称希拉里国务卿，中外媒体间的见报称谓，也明显不同。然而，就在希拉里到访北京前一天，媒体开始统一更改称谓，由原来的国务卿希拉里，统一改称国务卿克林顿或国务卿希拉里克林顿。其实，希拉里全名为希拉里戴安罗德曼，嫁给美国前总统克林顿后从夫姓，改名希拉里罗德曼克林顿。一般来讲，姓加官衔，即克林顿国务卿才是正式的称呼。但因为美国前总统克林顿太有名了，很多中文媒体为了避免混淆，所以都称希拉里国务卿。我们是真正的兴衰与共。我们同舟共济，值得庆幸的是，我们行驶的方向是一致的。希拉里; 个人分类: 经济|2153 次阅读|1 个评论

转载：次贷危机乃惊天骗局: huangwd99 2009-2-21 22:18; 次贷危机乃惊天骗局世纪大骗局之次贷危机 1 次贷危机爆发以来，总觉得这期间有些不对劲，早期以为是美国确实出了问题，只不过通过次级债向世界其它国家转嫁了部分债务，但通过最近的深入思考，尤其是对比一些常见的行骗手法，就发现其与骗局的很多方面有惊人的相似性，只不过其伪装更加新潮时髦，终于让我发现次贷危机其实是百年来最大的惊天骗局。美国要解决低收入阶层的住房问题，就精心策划了次贷危机，让投资者为此买单，投资者蒙受了巨大损失，但美国低收入阶层的住房问题却解决了，而美国政府只需要出很少的钱，甚至还有可能从其中大赚一笔，美国是如何做到这点的呢？且听我下边分解。为便于理解我们以美国低收入阶层的 TOM 和 JERRY 为例， TOM 和 JERRY 无固定收入来源，无固定资产，无良好的信用记录，属于三无人员。怎么解决他们的居住问题是个大难题，不解决他们的居住问题，这些人居无定所，四处流浪又是严重的社会问题，怎么办？好在美国金融超级发达，有无穷尽的金融创新，但单靠这些还不行，这是一个系统工程，首先就是要营造一个房地产市场的超级大牛市，要让所有的人相信美国房地产会一直涨上去，为此美国采用了持续多年的宽松的货币政策。房地产市场的大繁荣，地产商就会盖很多的房子，于是 TOM 和 JERRY 的房子就会有了供应来源，但地产商不是福利机构，地产商是要赚钱的，就是房地产崩盘，以跳楼价卖，作为三无人员的 TOM 和 JERRY 也买不起呀，房地产不但不能崩盘，而且要持续繁荣，否则众多 TOM 和 JERRY 的居住问题还是解决不了。这时美国的银行和房贷机构出场了，他们找到 TOM 和 JERRY 鼓动，你们看现在美国的房地产市场多好，你们赶紧买房吧。 TOM 和 JERRY 说我们没钱，银行说没关系，我们有零首付产品； TOM 和 JERRY 又说我们信用等级不够，贷款能行吗？银行说，这也不是问题，你可以找信用评估中介，他们会帮你把一切都搞掂，不过利率会比较高； TOM 和 JERRY 又说贷款利率太高我们付不起呀，银行讲这我当然知道，专门为你定制了利率重设产品，前三年你只要付很低的利率，三年后再重新设定；次贷危机乃惊天骗局世纪大骗局之次贷危机 2 TOM 和 JERRY 觉得听起来不错，但还有一个问题，利率都付不起，供楼的钱肯定没有，银行说这个问题我们也为你考虑到了，我们设计了循环按揭产品，房价不是一直在涨吗？明年房价涨了，房价增值部分我们再给你做按揭贷款，这样你不是有钱供楼了吗？ TOM 和 JERRY 这下可放心了，这比共产主义还好呀，我们好像没有风险，反正也一无所有，最坏的结果就是房子又被银行收回去而已，至少也能免费住几年，好的很呀，干了，每人贷款 20 万美元，一人买一套房子，于是房地产商每套成本 15 万美元的房子， 20 万美元卖掉了，建筑商、建材商等等相关产业也跟着繁荣赚钱，地产商赚了 5 万美元，获得了丰厚的利润，美国政府获得了税收，这笔买房的钱已经进入了美国的实体经济，为美国经济的繁荣做出了应有的贡献。房贷机构和银行也不是傻子，为何要做 TOM 和 JERRY 这样的高风险客户呢？原来银行和房贷机构对次级贷款的风险非常清楚，早有打算，高风险才有高利润 , 把住房抵押贷款证券化，就是把贷款抵押权及部分收益转让出去，不就把风险转移出去了吗。可这样风险的垃圾资产有谁要呢？这时候最关键的角色要出场了，就是投资银行和房地产抵押贷款中介机构。逃废债务的关键就是要把债务转移到一个轻资产的公司，一旦发生问题，这些机构立马破产，让你债权人无从追索，从这个角度看房利美、房地美和雷曼兄弟破产命运从游戏开始就已设计好了，可以说是他们的宿命。次贷危机乃惊天骗局世纪大骗局之次贷危机 3 房利美、房地美即两房是干什么的呢？两房是所谓 GSE 即政府授权企业，但两房是私人公司，这样的企业美国一共有三家，另一家叫吉地美。两房的业务就是从贷款银行收购贷款按揭，然后进行打包，以按揭物业为抵押，发行按揭抵押债券 MBS ，为美国房地产市场提供源源不断的资金。由于两房是 GSE ，信用评级机构对其发行的债券给予很高的 AAA 评级，仅次于美国国债。其利润来自于收购的按揭贷款利率与其发行的债券之间的息差，两房在美国 12 万亿美元的住房抵押债券市场占据半壁江山，其规模为 5.2 万亿，两房的核心资产却不过 832 亿美元，杠杆比例高达 65 倍，资本充足率只有 1.6% ，雷曼兄弟的杠杆比例达到 33 倍，资本充足率也只有 3% ，都是非常典型的轻资产公司。一旦美国银行的抵押贷款通过两房这样的中介机构打包作为 MBS 发行出去之后，投资者的钱就进入了美国实体经济，银行的贷款风险就完全转移给两房这样的中介机构了，美国的银行和房贷机构肆无忌惮地发放次级债也就在情理之中了。除了两房之外，雷曼兄弟这样的投资银行以及其它很多私人中介机构也在做打包发行 MBS 这种生意，他们对次级债的风险不清楚吗？清楚地很，这些中介机构热衷于次级债有这样几个原因：首先美国房地产市场持续繁荣而且看起来将继续繁荣下去，其次这些中介机构收购次级抵押贷款之后几乎都不在手里停留，马上就打包成 MBS 卖出去，动作快的不到一个月就脱手，更重要的一点是这些中介机构的利润来源就是抵押贷款和发行的债券之间的息差，次级抵押贷款的利息高呀，因此利润空间也大的多。次级贷款打包成次级债 MBS 之后，两房的角色就十分关键了。次贷危机乃惊天骗局世纪大骗局之次贷危机 4 大家知道所谓次级贷款就是没有还债能力的 TOM 和 JERRY 这样美国三无人员的贷款，类似于国内银行的不良资产，这样的贷款打包成次级债之后也是垃圾债券，很难卖的出去，共同基金如养老基金这样的大型机构是绝对不允许投资垃圾债的。刚才说到了两房这样的 GSE 发行的债券享有接近美国国债的信用评级，两房不仅自己卖 MBS ，而且为扩大盈利渠道，还购买其它私人机构发行的 MBS ，然后再出售。于是次级债就这样变身为 AAA 级高信用评级债券了，得益于美国房地产市场的持续繁荣，开始几年次级债成了难得的高收益高评级债券了，于是受到了众多机构投资者的热捧。散户资金有限，雷曼兄弟就发行迷你次债。看 MBS 这么赚钱，华尔街竭力发挥其金融创新的能力满足不同机构投资者的需要，在 MBS 的基础上创造出 CDS 、 CDO 以及合成 CDO 这样的金融衍生产品，把无数的银行、共同基金、保险公司、对冲基金、外国政府的外汇储备等等都拉进来了，这些机构的钱又多又好赚，他们都是拿别人的钱来玩的，甚至普通散户都不放过，雷曼兄弟的迷你债甚至都卖到了香港。其实次级债 MBS 只要卖出去，这个惊天骗局就大功告成， CDS 、 CDO 这样的金融衍生产品不过在 MBS 基础上的再次设局，有兴趣的朋友可以找相关资料了解，这里就不深入解释了。回过头来，我们再看看 TOM 和 JERRY 买房之后的生活怎样，零首付贷款 20 万美元买了房之后， TOM 和 JERRY 就此过上了幸福生活。不但住上了新房子，而且银行说的真没错，房价一路上涨，年底竟然涨到 23 万美元了，用增值的 3 万美元循环按揭又从银行贷来 3 万美元现金， 2 万美元还按揭供楼，还剩下 1 万美元现金可以去分期付款买车度假了。美国房地产市场持续繁荣，第二年房价竟然涨到 27 万美元了，用增值的 4 万美元循环按揭又从银行贷来 4 万美元现金， 2 万美元还按揭供楼，还剩下 2 万美元现金干脆把买车的分期都付清了， TOM 和 JERRY 现在有房有车还有闲，竟然变成了有产阶级。次贷危机乃惊天骗局世纪大骗局之次贷危机 5 随着美国三无人员买房的越来越多，没房的人越来越少，市场增速开始回落。美国房价的上升势头开始减缓，第三年房价只涨到 29 万美元，这次用银行再贷来 2 万美元就只够供楼了，油价也涨了，车是开不起了。美联储看看鱼差不多都进网了，该准备收网了，于是美国的货币政策进入加息周期，快速提高的利率使得市场快速萎缩，第四年房价不但不涨，反而跌了，更要命的是银行说现在需要利率重设，这样你每年需要还款 3 万美元， TOM 和 JERRY 吃饭的钱都不够，哪有钱供楼，于是断供。次贷危机开始出现，银行说按惯例要断供六个月才能确认为断供，两房虽然开始收不到利息了，但为了卖掉手里的 MBS ，决定先不告诉投资者，自己先掏腰包为投资者支付债券利息。房价继续下跌， TOM 和 JERRY 在白住三四年之后，并用房贷款买车度假之后，说我们实在供不起楼了，搬出去，把钥匙寄给银行房子归你了。于是次贷危机全面爆发，房利美、房地美和雷曼兄弟这样的中介机构，并来就是高比例杠杆操作，那经的住资产价格持续大幅下跌，如两房的核心资产只有 1.6% ，雷曼兄弟也只有 3% 的资本充足率，立马破产。 TOM 和 JERRY 的两套房子原来是抵押给各自的贷款银行的，但银行把按揭抵押权又卖给雷曼兄弟了，雷曼兄弟又打包成 MBS 卖给了房利美，房利美又再次打包卖给了投资者，也有一些雷曼兄弟直接打包成 MBS 卖给了各种各样的投资者。比如一个叫冤大头的投资者购买了 20 万美元雷曼兄弟的迷你次级债，这 20 万美元债券只是雷曼兄弟手里买过来的一个大资产包 MBS 当中很小的一部分，雷曼兄弟又是分别从 TOM 或 JERRY 做按揭的两家不同银行买过来的，通过这长长的链条传递之后呢，这个投资者手里的 20 万美元就并不对应 TOM 或 JERRY 的房子了。现在雷曼兄弟又破产了， TOM 和 JERRY 的房子都不知道该给谁了，贷款银行代收着吧。次贷危机乃惊天骗局世纪大骗局之次贷危机 6 次贷危机愈演愈烈，房地产价格持续下降， TOM 和 JERRY 这样的无产阶级买的房子当然地段不好，治安也不会太好，银行收了这两套房子后一时还真难以出手，拿在手里还得交税交水电费管理费什么的，更关键的是银行已经把抵押权卖给雷曼兄弟连本金带手续费利润都早收回来了。替雷曼兄弟请律师打官司追款吧，更不划算，银行早知道这两个家伙把自己卖了都还不起，雷曼兄弟都破产了替他打官司还得赔进律师费。反正又不是我的债权了那就大甩卖吧， TOM 的房子开始挂牌 1000 美元，一个月竟然无人问津，看来还是价格太高，无论如何得出手，于是挂牌 1 美元出售，正好 JERRY 每个月还有几百美元的救济金可领，太便宜了，立马 1 美元付现金买下，不做按揭了。过几天银行又甩卖， JERRY 的房子挂牌 200 美元， TOM 时不时打点短工，手头也有几百美元，也是毫不犹豫地拿下， 200 美元现金支付不做按揭。千万不要以为我在瞎编，美国房子卖 1 美元可是新闻报道的真事，卖几百美元一套的也不是仅此一套的特价房，而是一直在挂牌出售的，你想买还是能买到的。还有新闻报道说，有位 94 岁的美国老太太也因无力供楼而要被赶出去，这实在太不人道了，美国司法介入免除其债务。而且现在美国大规模救市，也要同时救助美国低收入阶层的购房者， TOM 和 JERRY 在露宿街头几个月之后，又重新住上了真正属于自己的房子，成为真正意义上的有产阶级。只有投资者冤大头寻思半天，打破了脑袋也没想明白，我的 20 万美元资金怎么就没了呢？美国的 TOM 和 JERRY 本来是三无人员，贷款买的房子，还不起贷款房被收了，怎么现在房子又回到他们手里了呢？而且他们还不欠贷款成了真正的有产阶级了。文章写到这里，我不知道你是否清楚了次贷危机是不是百年一遇的惊天大骗局。为了让大家更清楚，在这里我们把一些常见的骗局中的伎俩与美国次贷危机做个简单的类比就更清楚了。下边以最近农行股改前交叉审计暴露出的东北葫芦岛市辽宁志达集团的骗贷案为例来说明。辽宁志达集团在葫芦岛市拥有世纪大厦、加油站、五星级酒店等资产约 11 亿元，其在农行贷款有 8.5 亿元。次贷危机乃惊天骗局世纪大骗局之次贷危机 7 志达集团逃废债务的路径有：辽宁志达建设股份有限公司（下称志达股份）将旗下的部分地产北方家园分立为葫芦岛市新新家园实业有限公司（下称新新家园），新新家园承接原志达股份一半的注册资金 1.02 亿元，并承接了所有的债权、债务。原志达股份则带走了 1.277 亿元注册资本金，此后，新新家园所承担的贷款则被农行认定为次级贷款（不良贷款中的一类）。这是中国常见的银行骗贷案惯用手法之一，就是将债务转移给一家资产很少的公司，或者把本公司的优质资产进行转移，使得本公司成为轻资产公司，承担债务的公司资产很少，随时可以破产逃债。其成功的关键是不能让债权人追索到优质资产或拥有优质资产的公司。美国次贷危机中抵押贷款银行将抵押贷款卖给两房或雷曼兄弟这样的投资银行正是将债券转移到轻资产公司的过程，两房的核心资产只有总资产的 1.6% ，雷曼兄弟的资本充足率也只有 3% ，很容易就资不抵债而破产，从而逃废债务。新新家园的资本充足率比两房可要高多了，还是没人家玩的大。 2001 年，葫芦岛市志达房地产开发公司即被农行辽宁省分行授予 AAA 级信用等级证书，志达一直是农行的重要客户，并拥有很高的授信额度。这与美国房利美和房地美拥有仅次于美国国债的信用等级是一回事，越是精心设计的骗局，就越注意树立自己的高信用等级，这样容易蒙蔽受骗人，很多骗子公司喜欢在政府机关大楼租房办公，办公室里喜欢挂与领导亲切握手的合影，都是一个道理。虽然房利美和房地美本来是私人上市公司，但两房就是 GSE ，让投资者以为有政府信用，也是一个道理。次贷危机乃惊天骗局世纪大骗局之次贷危机 8 除了公司分立和债务转移，逃废债的另一个途径是虚增抵押物价值。在葫芦岛，人尽皆知的一个事实是，志达在葫芦岛市黄金地段承建的世纪大厦，尽管已是烂尾楼，却以高价抵押给了农行。农行内部人士称，此楼真实价值最多能达到 5000 万元，但农行将其作为抵押物时估价超过 2 亿元。骗局的关键环节就是虚增抵押物价值，在次贷危机中两房及投资银行也正是这样干的，美国低收入阶层本无还款能力，正常情况下根本不可能得到贷款，但经过投资银行和两房的包装和所谓的金融创新却成了高收益高信用等级债券。虽然通过眼花缭乱的金融创新后叫 MBS 、 CDS 、 CDO 这类让人不知所云貌似名牌的名字，但其内在资产就是垃圾债。这跟用泥菩萨镀金后冒充金菩萨卖是一个道理，外边金光灿灿，里边是一堆垃圾。一位自称来自志达集团的举报人称，银企勾结是该案的核心，在他看来，志达集团与长期受其关照的农行内部人达成了默契。赵宝杰为人慷慨，对于相关的银行负责人更是待若上宾，从信贷员到业务经理，乃至分行前领导，均以各种形式获得利益。工作组由 15 名相关责任人组成，均被要求下岗清收，视清收情况再做处罚决定。在美国次贷危机中，华尔街投行的工作人员和高管，以及两房的高管就如农行信贷员到业务经理，及行长，华尔街的投行及两房的高管在次级债的过程获得了巨大的利益，雷曼兄弟董事长在国会作证时被咨询，其在 2001 年到 2008 年雷曼兄弟破产期间获得了高达 3.5 亿美元的报酬，两房被接管前的高管也拿到天文数字的年薪，这些人虽然跟农行相关责任人一样或因企业破产或因企业被政府接管而下岗了，但却没有受到任何处罚，带着巨额财富去享受生活去了。那些购买次级债的银行、对冲基金的高管这些人也拿到了天文数字的报酬，最后损失的却只有这些机构的投资人。有人质疑这些人为何有如此高额报酬，熟不知没有这些内部人的默契，骗局也很难成功，他们的高额报酬并非只反映其工作报酬，而其中相当部分是腐败成本，没有巨额报酬的诱惑谁会去做伤天害理的事呢？次贷危机乃惊天骗局世纪大骗局之次贷危机 9 上述知情人士表示，志达集团事实上有着经营状况非常好、现金流有保障的优质资产。然而，农行贷款能否追索到这些优质资产尚不得而知。一方面是志达集团旗下资产权属之复杂、变更之频繁，让局外人望而却步；另一方面，志达集团与当地政府有着千丝万缕的关系。这与次贷危机中的美国又何其相似，美国事实上优质资产还有很多，就是作为次贷抵押物的很多房产虽然价格持续下跌，但仍不失为优质资产，次级债的投资者当然无法追索到这些优质资产了，从次级贷款到 MBS 、 CDS 、 CDO 资产权属之复杂，变更之频繁远远超过所有人的想象，次贷危机爆发后，连始作俑的投资银行和巨资购买的机构都搞不清楚他们交易的资产里边究竟有什么东西价值多少了，两房更是政府授权企业 GSE 。骗局虽各有不同，但手法却惊人相似。可以肯定的是，志达并非经营不善，而是故意逃债。文章写到这里，可以肯定的是，美国次贷危机并非监管不力，而是世纪惊天大骗局，美国政府就如志达的老板，作为次贷抵押物的房产都完好无损的留在了美国本土，而全世界的次级债投资人的资金却随风而去消失得无影无踪。; 个人分类: 转载|1412 次阅读|0 个评论

给温总理建议，我们应如何使用外汇: huangwd99 2009-2-20 22:59; 黄卫东：给温总理建议，我们应如何使用外汇国务院总理温家宝本月 1 日在伦敦接受英国《金融时报》主编巴伯的专访时表示，我们正在探讨、探索如何合理有效地运用外汇储备来为我们的建设服务。近年来，我们的外汇储备增加十分迅速。近两年，每年增加5千亿美元左右，目前已达到近2万亿美元。为了保值减少外币通货膨胀带来的损失，我国又大量投资国外金融市场。在国内还急需发展，老百姓生活水平还很低下的情况下，我们出口大量财富，换回美元投资国外，是十分错误的。我们应尽快使用外汇储备进口物质财富，为国内建设服务。如何使用外汇储备，是当前非常重要的工作。首先看我们的外汇是如何积累的。一种方法是吸引外资投资。外资企业进入中国，带来大量外汇，到银行兑换成人民币在国内使用，外汇就变成了国家储备。多年来，我们通过优惠外资的招商引资政策，吸引了大量投资，到2008年，达到7千多亿美元。随着我国外汇储备的不断增加，中央政府取消了优惠外资政策，但是，地方政府仍然给予外资低价土地，免厂房使用费、免水电增容费等各种优惠条件，以吸引外资投资，提高GDP。例如，2008年1月28日在昆明市委九届四次全会上，云南省委常委、昆明市委书记仇和提出：要牢固树立招商引资是第一政绩的理念，给昆明市下属各级政府机关下达了招商引资硬指标。我们的外来投资仍然不断增加，2008年增加外来投资近800亿美元。另外一种方式是贸易顺差带来的外汇储备。当出口大于进口，国家银行用人民币将出口企业换来的美元收购，成为国家外汇储备。国家通过出口退税政策，压低工人工资，福利支出、土地、资源物价等，降低出口商品价格，从而促进出口。我们的很多产品销往国外的价格往往低于国内价格，使我们的贸易顺差不断加大。2007年贸易顺差达到2600亿美元，2008年贸易顺差达到2800亿美元。还有一种方式是国外到我国股市楼市投机的热钱。据估计，达到1千3百多亿美元。这些热钱是我国楼市高企的重要原因，是我国股市大起大落的重要原因，它席卷了我国老百姓的大量财富，是我国购买力下降，生产过剩加重的重要原因。由于老百姓收入低，消费能力弱，我们无法增加消费品进口量到国内销售，以减少外贸顺差和外汇储备。我国七亿多农民，人均年收入仅4100元，需要应付从日常生活，到教育、医疗、养老、房屋等所有支出，如何有消费能力。由于美国金融危机，导致我们的出口减少，国内生产能力过剩十分严重，工人大量失业，导致我们的购买能力进一步下降。增加消费品进口来减少外汇储备是不可能的。我们也无法进口设备和技术来减少外汇储备。虽然国内银行个人存款高达22万亿元人民币以上，但是这些财富属于少数人。据国外一家机构研究，我国0.4%家庭占有财富70％。他们的消费已经饱和，其财富的利用方式主要是投资。然而，在优惠外资政策下，仅有的投资机会都被外资拿走了。这些国内的资金都无法使用，如何使用外汇进口设备到国内投资？在国内生产过剩十分严重情况下，企业即使进口设备和生产线，所生产的产品也只会积压，从而导致生产线停车，企业倒闭，使进口设备和生产线废弃。进口技术提高生长率，只会减少劳动人口，增加失业，从而降低消费能力，增加生产过剩。因此，我们不能单纯使用外汇购买设备和技术来减少外汇储备。　当前我国经济的主要问题是生产过剩，大量商品积压，使企业资金枯竭，不断倒闭，使经济滑坡。解决生产过剩的唯一办法是增加普通老百姓收入，提高有效需求。我们赞成并一直呼吁建立全民社保、医保和免费义务教育等福利制度，降低房价，提高普通劳动者收入在国民收入中比例。但这些政策，不是一时就能推行的，就是立即推行，效果也会滞后，不能救急。给中低收入者发1千元是一项见效快的临时性救急措施。人人发钱也是一种方式，工作量小，还可以避免腐败。与此同时，我们还应取消地方政府各种引进外资投资的优惠政策，以减少外来投资增加的外汇储备。因此，为了经济的可持续发展，我们应改变目前以GDP考核地方政府官员的政策，改为以居民最低工资增长率为标准考核官员，从而减少通过外来投资增加的外汇储备，不断提高国内购买力和消费能力，增加外汇使用量，减少外汇储备。等手里的外汇下降到合理范围时，我们有多种手段减少进口，保持进出口平衡，例如增加进口关税，给出口商品提供出口退税等。我们还应逐步取消出口退税政策，提高资源产品价格和外来投资土地价格，从而减少外来投资，减少资源财富流失，减少出口顺差。只有在外汇储备不足时，我们才应该使用出口退税政策增加外汇。为了避免外来热钱进入中国股市楼市等金融市场，操控股市楼市获利，建议制定政策，使股民在股市上的获利主要来自上市企业红利，股票市场上利润应储存到个人养老帐户；建议通过收税等方式限制居民拥有第二套房产。国内发展经济，应当不断增加自己的生产能力和消费能力，没有消费能力，生产能力生产的产品，要么积压，要么出口换无法使用的美元欠条。发展消费能力，提高老百姓福利，也是经济发展的唯一目的。物质本身是守恒的，它们在地球上是不会被消灭的。我们需要不断消耗能源和人力去更新它，使它们对人类有用。发展经济就是发展和增加这种更新能力，同时需要消耗能源。近期人类主要利用化石燃料，包括石油和煤炭等，远期我们应发展利用太阳能技术，实现可持续发展。我们需要认真对待矿产资源的供应，但是，我们没有必要担心资源枯竭。当前我国发展所存在的问题是：有大量的事需要人做，但是却有大量人失业。这是压制老百姓收入，导致产品积压，无法销售产生的。唯一的解决办法是提高老百姓工资和福利待遇。国家完全有能力为老百姓提供基本福利：国家能否为老百姓提供医疗保险，是国内是否有足够的受过医学教育的医务人员和医药设施；能否为老百姓提供基本生活保障，是我们能否生产足够多的粮食和衣服；能否提供义务教育，是国内是否有足够的师资力量。现实是我们的失业人员众多，各种设施利用率低。只有提高了老百姓收入和福利保障，才能增加国内消费，才能使国内面向出口的生产能力逐渐转为国人服务，减少出口和外贸顺差，转为外贸逆差，从而使用外汇为国人服务，使外汇储备减少。参考：温总理专访 http://news.sina.com.cn/c/2009-02-03/041817136725.shtml 更多分析参见： http://www.sciencenet.cn/u/huangwd99/; 个人分类: 经济|2500 次阅读|1 个评论

黄卫东：如何使用外汇，减少储备外汇带来的损失: huangwd99 2009-2-14 14:03; 黄卫东：如何使用外汇，减少储备外汇带来的损失美国物价上涨，使我们储备的美元购买力下降，将使我们的外汇储备所对应的财富缩水，带来财富损失。根据报道（参见程实博士2008年3月14日发表在北京青年报上文章），美元指数从2001年7月6日的121.02到2008年3月7日的72.462，7年不到美元贬值了40％，如果我们将2万亿美元保存7年，由于美元贬值带来的购买力下降，损失将高达8千亿美元，每年至少损失1千亿美元以上。因此，中国的外汇储备所对应财富损失不可避免。目前中国经济政策的关键之一是平稳过渡经济，实现出口顺差到逆差的经济转变，从而能够较快地使用外汇储备，减小储备外汇所带来的损失。然而，中国的外汇储备大都进入了美国金融市场，还无法直接使用。中投集团总经理高西庆在反对瓜分外汇时，称中国现在拥有的巨额美国债券，就像一颗原子弹。如果政府把债券往市场上一抛售，那怕几十亿美元，美国的美元收益掉到零，什么都没有了，中国和美国都什么也没有了。这种观点是说中国不能在美国市场大量出售美国债券。但是，兑现美国国债不会导致很大损失，而且中国出口顺差还很大，2009年一月份将近400亿美元，中国一时也不可能花掉大量美元。其实出售美国国债换来美元，如果不换成物质财富，而是将美元保存在手里，则这些储存在手里的美元是沉淀的货币，与借给美国并无区别，甚至美国人还不用象国债一样付利息，对美国经济并无影响，而储存在手里时间越长，损失越大。同样道理，如果中国使用储备的美元大幅度增加物质财富购买速率的话，很可能导致国际物价快速上涨，使美元大幅度贬值。但是，这种情况发生的概率很小，因为我们不可能快速增加国内购买力。而且在发达国家减少消费的情况下，我们填补其空缺，逐步增加物质财富进口量，甚至因为出口减少而减少进口量，全世界物质财富消耗量不会大幅度增加，因此，不会导致国际美元物价快速上涨的。但是，我们应当关注资本大鳄控制市场，使市场大幅度动荡，导致我们的经济发展受损。中国银行储备的这些美元实际属于国内企业。企业出口商品换取美元，银行拿人民币还美元。多年来，我们通过出口退税、优惠外资等措施补贴出口，导致出口物价长期低于国内物价。中国积累的这些美元是无法使用的，因为使用美元增加进口，进口的是高价物资，到国内低价出售（不包括目前进口的国内短缺物资），必然使经营此业务的企业亏损倒闭。正确的方法是逐步取消出口退税，取消优惠外资，大幅度提高劳动者工资，从而逐步提高出口物价，减少出口，增加国内物价，扭转这种人为的价格扭曲，平稳过渡到部分商品物价大于进口物价，削减出口量，增加进口量，从而能够使用这些美元储备，进口物资为国内老百姓福利服务。等手里的外汇下降到合理范围时，我们有多种手段减少进口，保持进出口平衡，例如增加进口关税，给出口商品提供出口退税等。物价主要由消费市场增加速率和商品供应增加速率决定，由于中国的财富是属于少数人的，不会快速进入消费市场，消费市场主要由普通劳动者收入决定，因此，中国实现平稳过渡是可能的。在这个过程中，首先要大幅度增加劳动者收入，包括提供社会保障，增加工资，从而提高国内消费需求，同时使出口企业转变为服务国内市场，再逐步取消出口退税政策，削减出口，实现经济平稳过渡。在此过程中，人民币与美元应保持同步贬值，避免汇率波动带来的不利影响。这个过程需要很长时间，也许需要10年以上时间，在此期间，美国的物价政策对我们2万亿美元储备所对应的物质财富数量影响很大。如果美国大幅度提高国内居民收入，提高物价，使我们积累的美元贬值，则中国必然损失大量财富。就是目前美国物价上涨幅度，也使10年后，中国储存美元购买力大幅度下降。因此，中国的外汇储备所对应财富损失不可避免。我们应加快实现这种经济转变。继续加大执行出口退税等政策，保持出口顺差，只会使我们的财富损失越来越大。很多人以为国家财富管理类似家庭财富管理。以为需要储存货币，从而积累财富。这是西方经济学误导发展中国家的毒药。任何货币，都会贬值，保存外国货币，等于国外收税，或者说由于国外物价不断上涨，导致储存购买力下降，减少实际价值，使储存财富变成了财富缩水。财富本身是不断损耗的。就是混凝土设施，也有寿命，也会不断消耗，需要投入人力物力等去维护。因此，没有使用价值或少人使用的设施，不仅不是财富，而是负担。这与个人和家庭不同，个人和家庭可以投资一个设施，然后租赁设施来获利。对国家来说，必须建设对老百姓有用，同时又用得起的设施能投资到国外建设设，是不可施获利的。除中国政府优惠招商引资，让国外资本家赚钱，发达国家不存在这种情况。我们不能将美国为了笼络其盟国手段看出是常态。中国是不可能在美国为首的西方联盟里投资获利的。况且中国自身还需要财富（所谓资金）来建设自己的国家。多年来，中国政府在美国金融市场上大量投资，是否获利已经十分清楚了。投资美国两房债券近4千亿美元，连本钱都没剩多少了。美国长期以来，将中国看成是竞争对手和潜在敌人，任何一个国家政府都有无数方法，使潜在敌人的企业亏本。中国任何时候都不应储备大量美元。国内发展经济，应当不断增加自己的生产能力和消费能力，没有消费能力，生产能力生产的产品，要么积压，要么出口换无法使用的美元欠条。物质本身是守恒的，它们在地球上是不会被消灭的。我们需要不断消耗能源和人力去更新它，使它们对人类有用。发展经济就是发展这种更新能力，同时需要消耗能源。近期主要利用化石燃料，包括石油和煤炭等，远期主要发展利用太阳能技术。转：万亿美元外储坏账会不会引导我们迈向深渊？ http://bbs.icxo.com/viewthread.php?tid=240190extra=page%3D1 中国巨额外储，前面说过，是个大问题。我在前面说中国经济未来两年好得不得了，注意，也就好两年而已。因为中国的重大麻烦就在巨额外储。近期最新的消息是，著名经济学家张维迎近日语出惊人地表示，可以将中国庞大的外汇储备分给老百姓，以增加百姓收入，促进经济。高西庆张维迎激战：外汇储备该不该分给老百姓？我同事对此的评价是，张违迎觉得可能得罪太多老百姓，所以重新肃立形象。果然，此话一出，网络上不少人说，这下子，张算是说出人话。但稍微懂行的，都明白张维迎说的纯粹就是屁话，而且是揣着明白说糊涂！因为外储是央行强制结汇的结果，对外是债权，对内是债务。为强制换回中国公民手里的美元，央行已经向市场释放出天量的人民币，为了防止过多钞票造成的通胀，央行再发行票据将人民币回收锁起来。这批央票数量总数目前是4万亿左右！无论是外储还是央票，都预示着中国经济未来庞大的通胀压力。有人高呼，要做好外储经营工作，不能让居心叵测的洋人，吞噬中国劳动人民的果实。岂不是，天量外储不是洋人窥测的目标，恰恰相反，它是洋人吞噬中国劳动人民的结果！论述这个道理，我首先说一个例子：一个公司的下属工厂，销售量连连增长，现金流非常充沛，但这个下属工厂做的其实都是赔本买卖，走的是低价倾销的路线，卖的越多，赔得越多，之所以长期维持下去，主要是公司的其他工厂大量补贴它。这家公司就是中国经济，这个下属工厂就是出口经济部门，中国经济其他部门都集体补贴出口部门。而这个亏损是暗亏，央行就是中华总公司的财务部，通过做账巧妙的掩盖了亏损。大家都开开心心的工作，一直到这假账没法做的那一天。到哪一天，这假账掩盖不下去？等到美元大幅贬值到大便，中国人捏着大把的美钞欲哭无泪的时候。其实这在历史上，也不是什么新鲜事情。1929年之前，英镑就是担任今天美元的角色，是全球信用体系的核心。但1929年始自美国的经济危机迅速在全球蔓延，经济危机在1930年初蔓延到英国，工农商业的萎缩直接导致英国1932年失业率上升到25.5%。经济危机还使英国对外贸易进一步萎缩，贸易逆差从1930年的3.9亿英镑增加到1931年的4.1亿英镑，与此同时投资利润回流却从4.1亿英镑减至3亿英镑，也就是说1931年英国第一次出现国际收支逆差，英镑地位的稳定性也因此受到猛烈震荡。1931年初开始，黄金从英国滚滚外流，前3个月净外流黄金达700万英镑，7－9月更达到3400万英镑，英国银行的黄金储备急剧下降，远远难抵在伦敦的外国资产。英镑与黄金的挂钩关系正在经受着严峻的考验。储备英镑的外国央行询问英格兰银行，是否在考虑改变其英镑汇率挂钩黄金的立场，而英国的回答当然是无意放弃英镑与黄金的联系。然而经济危机的打击已经让英国别无出路。1931年9月20日，英国正式宣布废除英镑金本位，并将英镑贬值30%，以改善其商品在世界市场的竞争力，从而改善对外贸易，从而作为克服经济危机的主要措施之一。然而当英镑贬值不可避免地发生时，许多外国央行损失惨重，并被斥责为对外汇储备处置不当，有多家央行负责人被解除职务。其时荷兰央行行长杰拉德威瑟林引咎辞职，英镑崩溃给荷兰外汇储备带来的毁灭性打击最终使他自杀谢罪。事实上，损失最大的还是当时的美国，因为美国人借了大量的钱给英国和其他欧洲国家，对欧洲维持了巨额外贸顺差。和今天的中国一样，1920年代，美国也是出口商品给欧洲人，然后再借钱给英国在内的欧洲人花，往返循环。直到最后英国人搞通胀赖账为止。这等于美国人一大笔财富凭空蒸发掉。美国1929年股市崩盘，不过是简单的市场崩盘，最后演变成一场十年大萧条。巨额财富蒸发导致美国资产负债表不平衡，是主要原因。这个道理好像很难理解，你只要想想一个饭馆，有群人模狗样的客人，年年顿顿来吃，不付钱，打白条。老板以为他们迟早会兑现，所以兴高采烈的接受白条，最后发现白条就是白条，不是钱。这餐馆最后吃倒了。英镑就是当年美国餐馆的白条，今天美元就是中国餐馆的白条！这一点，奥地利经济学家早就看出来了，下面我引发一个奥地利经济学派的文章，这里，提醒一下，在1929年之前，当时准确预测到美国大萧条的，只有奥利地学派经济学家。其他经济学家，包括凯恩斯，或者费雪，统统没有看见。中国经济的萧条风险（2004年发表）　　文|克拉斯穆尔佩佐夫(KrassimirPetrov) 　　译|简非　　　最近读完罗斯巴德(Rothbard)的《美国大萧条》(AmericasGreatDepression)一书后，我忍不住将美国喧嚣的1920年代与今天中国火热的经济进行比较，并且不得不得出如下结论：中国将不可避免地陷入一次大萧条，如同美国在1930年代所经历的。本文的目的在于表明一种奥地利学派的观点为什么大萧条会发生。为证实我的看法，我将在适当之处引用罗斯巴德的著作。　　在开始之前，我建议所有没有读过罗斯巴德《美国大萧条》一书的读者都把这本书拿过来读一下。首先，这会是一次令人愉快的阅读，罗斯巴德的机智写作风格使得阅读这本书充满趣味。其次，该书的第一部分发展了奥地利学派的商业周期理论，该理论对于理解信贷繁荣及之后不可避免的泡沫破灭是不可或缺的。最后，该书的第二部分详细阐释了1920年代通货膨胀性繁荣(InflationaryBoom)的出现和原因，提出了一个将之与今天中国经济政策比较的基础。　　　　为着手进行我们的比较，我们需要以历史的眼光来检阅一个世界超级强权和一个正在崛起的经济巨人之间的关系。在1920年代，大不列颠是世界的超级强权，美国是正在崛起的巨人。于是，大不列颠独立地施行其经济政策，而美国以多少有些从属的形式调整它自己的政策。今天，美国是这个世界支配性的强权，中国是正在崛起的经济巨人。因此很自然的，美国独立地施展政策，而中国相应地调整其自身。　　　　继续我们的比较分析，1920年代不列颠帝国已经在衰落，军事上过度扩张，而为了给帝国的冒险埋单，不列颠求诸于货币贬值和持续的外贸和预算赤字政策。换言之，不列颠是一个储蓄不足、净负债的国家，而其他国家为其提供融资。而当时美国贸易盈余，是一个净债权国。回过头来看重要的一点是，当其他国家拧紧借贷的水龙头，并开始把资本抽返回国内时，不列颠帝国崩溃了。　　　　如今，美利坚帝国正在衰落，军事上过度扩张，并且以可靠的(tried-and-true)货币贬值和无尽头的外贸和预算赤字方法来资助它过度扩张的帝国。换言之，美国是储蓄消耗殆尽(savings-starved)净债务国，而其他国家正在为其融资。同时，今日之中国贸易盈余，是一个净债权国。当其他的国家最终关闭对美国信贷的水龙头时，美利坚帝国也会崩溃吗? 　　　　根据罗斯巴德的解释，大萧条的出现是因为繁荣建立在信贷扩张的基础上。罗斯巴德指出，整个繁荣期内，我们看到货币供应增加了280亿美元，8年间(1921-1929)增加了61.8%。这等于每年平均7.7%的增长，通货膨胀幅度非常显著整个货币扩张以信贷制造的产品货币替代品的形式出现1920年代产生通货膨胀的主要因素是全部银行储备的增加。换言之，1920年代美国经历了一次通货膨胀性信贷繁荣。这在繁荣的股市和房地产市场特别明显。　　　　此外，还出现了对外国债券的投机高潮这直接反映了美国的信贷扩张，尤其是由信贷扩张产生的低利率。为抑制繁荣，美联储徒劳地尝试向市场进行道德劝说，将信贷扩张限制于合法的生意。重要的是，消费价格通常保持平稳，甚至在这一时期时略微下降。毫无疑问，稳定的消费价格让人们觉得经济大体稳定，大部分的专业经济人士因而并没有意识到，经济本质上并不健康。对他们来说，泡沫破灭来得很意外。　　　　现在，以一种类似的形式，萧条的种子在中国种下了。经济学者欢呼中国的增长，许多人没有意识到中国正在经历一次通货膨胀性信贷扩张(inflationarycreditboom)，其规模让美国喧嚣的1920年代相形见绌。根据官方数据统计，2002年中国GDP增长8%，2003年的增长是8.5%。根据中国人民银行的网站，2001年一季度货币及准货币供应是11.89万亿元，2002年一季度是15.96万亿元，2003年一季度是19.05万亿元，而2004年一季度是22.51万亿元。换言之，2001年、2002年和2003年货币供应增长分别为34.2%、19.3%和18.1%。因此，在过去三年间，中国的货币供应增长速度大约是美国在1920年代的三倍。　　　　这样，中国股市一路繁荣(原文如此)，房地产市场更如火如荼也就不奇怪了。就像美国在1920年代一样，中国以贸易盈余的美元购买美国的政府债券，为外国主要是美国提供融资。一如美联储在1920年代道德劝说的努力以破灭告终，中国政府今天也进行类似徒劳的尝试，希望通过把信贷投向那些需要的产业即通常由于政治原因获得政府支持的产业，来遏制信贷的增长。　　　　而且，在当下繁荣的大部分阶段，中国的消费物价大多平稳甚至下降，而原材料产品的价格猛然上涨，这一点十分符合奥地利学派的看法，高端产品比如原材料的价格相对于低端产品比如消费品的价格上升。这千真万确表明信贷扩张已经有了相当一段时间，而通货膨胀达到高级阶段，尽管现在还没有达到一种失控的状况。因此，中国今天的经济条件与美国的1920年代令人瞩目地相似，而多年的信贷扩张预示着泡沫破灭在所难免。　　　　在货币和出口政策方面的相似同样重要。1920年代，英镑被高估，而且被小的国家用作储备货币。当不列颠在1920年代执行通货膨胀政策，该国在向其他国家输出(lose)黄金，主要是美国。所以，如果美国政府要使美国货币膨胀，大不列颠将不再向美国输出黄金。使这一问题加剧的是，美国有意地刺激对外贷款(foreignlending)，这进一步加强了美国农场的出口，加剧了净出口的问题，并且加速了黄金流动的不平衡。这(对外贷款)还使得美国的贸易没有建立在一个互惠和有益交换的稳固基础上，而是基于一种狂热的后来被证明为不健康的贷款刺激(promotionofloans)。胡佛(总统)对于补贴对外贷款如此热心，以致他后来表示即使坏账也促进了美国出口，因而是一种提供救济和就业的低成本手段这种低成本手段后来导致代价昂贵的逃账和金融灾难。　　　　因此，下面的讨论将清楚表明，美国通货膨胀政策背后的根本原因是：(1)抑制大不列颠对美国的黄金流出。(2)刺激对外贷款。(3)有意刺激出口。类似地，今天美元被高估，被用作世界的储备货币。美国执行其通货膨胀政策，正在向其他各国输出美元，主要是中国(和日本)。今天，中国的货币和出口政策与它的钉住美元政策挂钩。　　　　这样做的主要动机是，通过有意低估自己的货币，从而高估美元，中国人为地刺激其制造业出口。第二个动机是，通过买入过多的美元，并再投资于美国政策债券，中国充当了美国的对外借贷人。第三个动机，是这种对外借贷刺激美国对中国制造业出口的需求，使中国政府得以缓解其当下的失业问题。换言之，中国货币和出口政策背后的动机与美国在1920年代时的一样：(1)支持高估的美元。(2)刺激对外贷款。(3)刺激自己的制造业出口。就像美国在1920年代，中国的贸易不是建立在互惠和有益交换的基础上，而是在对外贷款的基础上。毫无疑问，大部分贷款将变得成本非常高，因为贷款将被以大大贬值了的美元偿还，这反过来将加剧中国银行业日益积累的金融灾难。　　　　因此，很明显，中国今天在滑向萧条的道路上。这次萧条的严重程度会如何，将关键取决于两方面的进展：首先，中国政府将在多长时间内追求通货膨胀的政策，第二，中国政府与泡沫破灭搏斗的顽强程度。通货膨胀扩展得越长，与破灭搏斗得越顽强，中国的萧条就越可能变成一次大萧条。还有，意识到美国在1930年代的大萧条引发了世界范围的萧条是重要的，类似的，中国的萧条将引发美国的泡沫破灭，引发其他国家的衰退。　　　　除非提前出现一场没有被预测到的波及全世界的银行、货币或者衍生产品危机，我确信，中国的泡沫破灭将会在2008年-2009年间某个时刻发生，因为一直到2008年奥林匹克运动会在中国举办前，中国政府将肯定会继续追求刺激经济的政策。到那时，通货膨胀将非常可能无法控制，现在已经处于失控的状况，而政府除急踩刹车和采取收缩外毫无选择。　　　　1929年，(美国)扩张在7月份停止，股市在10月份崩溃，经济在1930年崩溃。因此，考虑到在信贷收缩与经济崩溃之间有大约有半年的延宕期，基于我的奥运会时间点，我将崩溃确定在2009年。无可否认，这纯粹是我的猜测；自然地，崩溃可能更早或更晚发生。　　　　尽管我把时间点定在2008年奥运会，但是MarcFaber相信，崩溃将更早发生。根据他的看法，美国将遇到一场实质性(meaningful)的衰退，这反过来将加剧在中国已经存在的制造业过剩。加上不断恶化的信贷问题，他认为中国将会在奥运会之前陷入衰退。换言之，Faber博士认为，一场美国衰退将会引发中国的萧条。的确，这非常可能是一个引发点，但即便如此，人们还需要观察中国政府让泡沫自行破灭，还是选择一条粉身碎骨的繁荣之路不惜任何代价。　　　　我们应该还要考虑另一个可能的崩溃引发点，即由于中国必须进口的资源，比如矿产品价格加速上涨，令贸易盈余变成贸易赤字。面对贸易赤字，中国可能决定通过出售美国政府债券来沽出盈余，或者中国可能抛弃钉住美元。两种情况都将令染恙在身的美国经济更形恶化，并反过来打击中国。　　　　最后，崩溃可能由一场世界原油供应危机引发。石油供应如果不是已经下降的话，也已经接近临界点，而中东或者里海的局势不清将令石油供应急剧削减。从历史上看，石油短缺和伴随而来的石油价格上升总是引起衰退。如果石油危机发生，对石油日益增长的依赖将令中国无可避免地滑向衰退。　　　　总而言之，以下几种情形可能会成为中国萧条的触发点：(1)一场世界范围的货币、银行或者衍生产品危机。(2)美国的一次衰退。(3)扼制通货膨胀的措施。(4)中国失去贸易盈余。(5)一场石油供应危机。　　　　不管是什么引发中国崩溃，都无疑将揭开一场全球范围衰退的序幕。正如美国从大萧条中脱身而成世界无敌的超级强权，中国也很有可能浴火重生，成为新的超级强国。看到这篇文章有何感想？反正我是打个哆嗦！注意这篇文章发表日期，是2004年，据说他最近将崩溃修正为2011年。我不大相信他的崩溃力度，因为1929~1941年的大萧条，是愚蠢政策大集合的结果：货币紧缩、公共开支导致的僵尸企业、价格管制、全球贸易保护，这些傻逼政策如此密集在一个时期出现，实在是小概率事件。不过这个可能性是完全存在的，因为历史给我们的教训就是，我们不吸取历史的教训。; 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评瓜分外汇观点，谈我们该如何使用外汇: huangwd99 2009-2-10 17:59; 评瓜分外汇观点，谈我们该如何使用外汇黄卫东 2009 年2月8日晚，在中国企业家论坛第九届亚布力年会上，著名经济学家张维迎( 博客 ) 建议，应将国有企业股票和一半的外汇储备分给老百姓。中投集团总经理高西庆当场表示强烈反对。张维迎认为，如果政府持有的美债券券分给老百姓，让中国人都变成美债券券的持有者，从而增加财富持有量，就象将国有上市公司的股票分给老百姓，给老百姓一只下蛋的母鸡。高西庆则称中国现在拥有的巨额美债券券，就像一颗原子弹。如果政府把债券往市场上一抛售，那怕几十亿美元，美国的美元收益掉到零，什么都没有了，中国和美国都什么也没有了。因此，反对瓜分外汇。另一方面，又说工人和农民工会把钱存起来，不会去消费。高的愚蠢观点根本不值得讨论：如果我们积累的美元连用的权利都没有，如果美元这么脆弱，我们还制定退税政策，出口商品换美元干什么？难道高所任职的中国投资有限公司拿中国政府的外汇储备投资美国债券和金融市场，目的不是增加美元换回财富，而是要使它慢慢消失？另一方面，根据世界银行报告，中国有1.35亿人人均每天支出只有3.6元，连温饱都算不上。根据国家统计资料，有40％农民，约3亿人借债消费，他们会将钱存起来不消费？统计资料表明，我国低收入10亿人的消费倾向达到90％，即收入的90％会去消费。高所说的两条反对理由本身也相互矛盾。设置这样的投资有限公司，任命这样的糊涂官员，中国想不损失财富，都不可能。张则认为中国政府持有的美国债券是中国人民的财富，将其分给中国老百姓，就增加了老百姓的财富。这种观点是西方经济学洗脑后的错误观点。美国债券代表了美国境内对应的物质财富，或者说我们可以用美债券券兑现美元，然后用美元换取我们需要的商品。我们拥有美国债券，等于拥有美国境内一些物质财富的所有权，但是，当前这些物质财富的使用权属于美国人。如果我们不兑现，这些物质财富实际服务美国人，给美国人带来福利，并不会给中国人带来福利。我们投资美国债券，目的是能获得债券利息，从而换取更多物质财富。然而，多年来，美国通货膨胀严重，常常大于国债利息，实际反而使美元＋国债利息所能换来的物质财富不断下降，我们投资的美国其他金融债券更是不断亏本，投资4000亿美元的两房债券已基本损失殆尽。我们的外汇储备所对应的财富不断损失缩水，这是必然结果，因为美国金融市场是美国金融大鳄所开的赌场，他们还能印制美元，具有无限赌资。将美国债券分给中国老百姓，中国老百姓还无法直接进入这个赌场，让老百姓通过代理人进入这个赌场，就更加荒谬了。在国内建设还需要物质财富（西方经济学常常误导为资金），政府还在优惠吸引外资投资情况下，储备大量不断贬值的美元不用，是十分愚蠢和荒谬的。美元只有换成人民需要的商品才是对老百姓有益的物质财富。张所提出的分美债券办法，并不是使用外汇换取商品。由于国内并没有美国债券交易市场，普通老百姓拿在手里，无法兑现美国债券，即使美国债券到期，也无法换成美元。因此，将美国债券分给普通老百姓，必然要产生一批代理人，他们会兴风作浪，通过所控制媒体，炒作债券的价格变化，从中渔利，从而剥削老百姓。而且，中国有多达3亿人靠借债度日，拿到美国债券，必然抛出。几亿人一起抛售股票债券的结果可想而知股票债券狂跌，只能让财力雄厚的金融大户得以乘机发财，以远低于票面价值的价格把股票债券一扫而空。所以当真做起来，实际结果决不会如张所说的发到每个人手里是1万块钱，五口之家将分到5万，这将是非常大的财富效应，而是老百姓得到一堆废纸，美国只须花微不足道的代价便可以把欠中国的债一笔勾销，分国有企业股票，是将国有资产全部送光，就象当年苏联解体时平分国有企业股票的结果一样。直接分发美元似乎比分发债券好，可以免除债券兑换问题。但是，老百姓无法使用美元在国内采购商品，必然到中国银行换成人民币。因此，与其发美元或美国债券，不与直接发人民币。多年来，我们压低老百姓收入，使国内生产能力过剩，商品积压，积累的美元也无法使用。使用美元购买商品到国内积压，购买生产线到国内生产商品同样积压，这使我们无法使用外汇。由于优惠招商引资，我们国内有限的投资机会也给了外资。这使我们积累了2万亿美元外汇储备无法使用。国内资本家也积累40万亿人民币储存在国内银行，无法投资搞国内建设。在市场经济条件下，我们必须遵从价值规律。必须提高老百姓收入，从而提高国内商品消费价格，使企业使用美元进口商品能够实现盈利，否则就无法使用这些美元。国家应以居民最低工资增长率为标准考核地方官员（ http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=209773 ），从而彻底废除地方政府实施的招商引资政策，防止外资压制内资，实现老百姓收入的持续增长。应坚决取消出口退税政策，防止继续增加美元等外汇储备。提高老百姓工资，为老百姓提供社会保障，包括建立全民社保、医保和免费义务教育等福利制度，用地租社会化的方式降低房价，提高普通劳动者收入在国民收入中比例等，才是我国经济问题的根本解决方案。然而，美国发生金融危机，导致我国大量企业倒闭，而这些政策，不是一时就能推行的，就是立即推行，效果也会滞后，不能救急。给中低收入者发1千元是一项见效快的临时性救急措施。人人发钱也是一种方式，工作量小，还可以避免腐败，但是不理解的人可能更多。提高普通老百姓收入，增加国内消费，从而使工商企业能使用美元进口商品，服务国内老百姓。国家的外汇储备实际是国家银行印制人民币，从企业手里换来的。所以，国家外汇储备所对应的财富所有权属于企业。很多人十分担心使用外汇储备会产生通货膨胀问题。央行副行长吴晓灵在2006年10月16日接受《第一财经日报》采访时表示，以外汇储备充实社保基金账户，相当于无偿划拨的财政透支行为，是不可行的。对其他机构来说，要用外汇储备，就需要拿人民币购买外汇储备，绝不能无偿划拨，否则就等于央行直接印钞票去消费，这相当于直接制造国内通货膨胀。然而，认为直接印钞票给老百姓消费会产生通货膨胀的担心是不必要的。国家银行存款高达40万亿，都没有产生严重的通货膨胀，再给每个老百姓发上千元，全国仅增加1.3万亿，就会发生严重通货膨胀？事实是国内生产能力过剩，大量产品积压，而普通老百姓手里没有钱消费。只有给普通老百姓增加收入，从而增加消费，才能够减轻生产过剩问题。我们还可以使用储备的外汇进口商品，抑制可能的通货膨胀。国内大量存款属于少数人。据报道，我国0.4%富有者占有70％国家财富，他们的消费早已饱和，几乎不可能再增加消费。担心汇率崩溃也是不必要的。我们采用固定汇率，而且没有开放资本市场。只要国家政权还在，不盲目迷信自由市场理论，监管好汇率市场，充分利用关税等手段，汇率崩溃是不可能发生的。否则，我们就无法解释毛泽东时代为什么不担心汇率崩溃？更多分析参见： http://www.sciencenet.cn/u/huangwd99/ 黄卫东建议：以居民最低工资增长率为标准考核官员 http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=209773 评谢国忠给老百姓发股票的目的是帮助资本大鳄吞并国企 http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=211561; 个人分类: 经济|1298 次阅读|0 个评论

应该反思的主流经济学家: huangwd99 2009-1-31 09:49; 应该反思的主流经济学家黄卫东春节前曾撰文谈美国要大幅度贬值美元，是对全世界赖帐，其道理是我们出口产品到美国换美元，目的是用美元购买美国生产的商品，如果美元贬值，则我们手里的美元购买力下降，美国需要支付美元欠条的财富就减少了，这实际上就是美国赖帐。该文受到了网友的关注，但是，我发到一些论坛，也遇到号称经济学教授的反对。 1 、参见： http://www.fyjs.cn/bbs/htm_data/174/0901/171033.html 。针对这篇文章， Southrock 号称是某高校经济学教授，认为中国百姓手上有10万亿以上的人民币存款，随着人民币升值10%，10万亿在国际上的购买力就相当于变成了11万亿，因为中国持有美元，所以人民币不断升值，以为人民币对美元升值，手里的美元就升值了，反对美元贬值是赖帐的观点。由于美元不断贬值，人民币兑美元就会自然升值。人民币购买力上升，才是老百姓手里的人民币财富升值。对于老百姓来说，同样数量人民币购买同一商品的数量增加，才是升值。实际情况是同时期美元计算的大宗进口货物普遍大幅度涨价，国内民用商品普遍上涨，人民币实际购买力下降，人民币升值与外汇储备所对应的财富价值变化没有关系。相反，在人民币汇率升值期间，大量美元进入中国，由于汇率升值而获取大量收益，而中国大量损失财富，例如，1亿美元在汇率为1美元兑8元人民币时进入中国，在汇率上升为7时，离开中国将8亿人民币换成美元变成1.14亿美元，使中国损失1400万美元。而同时期美元贬值，导致美元购买力下降，我们出口商品换取的美元所代表的财富减少。 2 、参见：厉以宁：当前宏观经济形势分析(2008-01-2810:02:25) http://blog.sina.com.cn/s/blog_477fb18d010087ad.html http://vod.nlc.gov.cn/show.php?id=386 著名经济学家，北大教授，曾任人大财经委员会副主任，主张中国外汇储备要保持世界第一的位置，这种观点显然也不认为，美元贬值，是美国赖帐，否则，中国保持世界外汇储备第一，必然要保存大量外汇（在贬值赖帐方面，其他外汇货币同美元类似），美元多年来，一直在贬值，从而不断损失财富。根据报道（参见程实博士2008年3月14日发表在北京青年报上文章），美元指数从2001年7月6日的121.02到2008年3月7日的72.462，7年不到美元贬值了40％，如果我们将2万亿美元保存7年，由于美元贬值带来的购买力下降，损失将高达8千亿美元，每年至少损失1千亿美元以上。也有观点认为，我们应保存大量外汇储备，以维持汇率稳定，或认为充足的外汇储备已经取代黄金储备成为支撑一个国家货币价值的坚强基石。这种观点也非常荒谬。参见： http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=210427 现在我们每天出口商品换取的外汇量达到近50亿美元，也不存在短缺美元，因此，储存大量美元是完全没有必要的。该文贴在中国人大经济论坛上，很快被删除，我感到十分奇怪。如果这篇观点不对，大家好好讨论，如果观点是对的，美元贬值就是美国赖帐，就应该让更多的人了解，让政府制定政策的人了解，从而改正错误。掩盖错误，就能避免错误带来的危害？西方经济学教科书通常不谈货币贬值赖帐这个基本道理和其他很多正确的经济规律，它们灌输了很多错误理论，其目的是误导其他发展中国家。以至于我们国家在主流经济学家的指导下，制定出荒谬的银行法，禁止银行借贷给自己的政府，却大量借贷给将中国视作战略敌人的美国。生产能力过剩，却担心少数人手里存储的货币引起通货膨胀，从而限制普通老百姓收入，使普通老百姓无钱消费自己急需的商品。大肆鼓吹低工资竞争优势，使国内消费能力增长速度始终低于生产能力增长速度，过剩生产能力所生产的商品出口换取无法使用的美元欠条，等着美元欠条贬值而使自己的财富自动消失，从而出口成了免费替外国人服务的义务劳动。自有资金不用，却制定优惠政策，大量引进外资，挤跨自己的企业。大量房屋空置，民工却无法在城市安居。只有大幅度提高老百姓工资和福利，才能解决中国的经济问题。积存大量美元不断贬值，主流经济学家给政府开药方，到美国投资增值，抵消美元贬值损失。于是中国大量外汇储备就进入了美国金融市场，购买了大量企业债券和国债。现在近四千亿美元的两房债券已基本损失。这种方法本身就非常荒谬，因为国内还需要建设，却将自己拥有的用财富换取的外汇投资国外，然后制定优惠政策吸引外资。其次，中国的外汇储备在美国等发达国家投资，无论是金融市场，还是实体经济，都不可能增值。美国的股市就是个赌场，美国资本家就是操纵美国股市赌场的庄主，还能印制美元从而拥有无限赌资，水平再高的赌手，也无法从美国股市大量盈利。同样，美国政府不会象中国政府制定优惠政策，让外资盈利，反而会限制外资。联想公司在美国购IBM公司，美国政府就将其排除出美国政府采购范围，日本上个世纪八十年代在美国大量投资，均亏本而归。国内并非没有经济学家认识到美元贬值赖帐问题。多年前，中国社科院著名经济学家左大培研究员曾著《误导的经济学》，详细论证了这个问题，它实际上就是西方经济学家所谈到的铸币税。我们国家采用西方经济学指导国家建设，培养未来经济人才，却对西方经济学指导下带来的显而易见的各种错误视而不见，主流媒体掩饰错误，对错误的反思难以在媒体上发表，着实让人担忧。参考： http://www.sciencenet.cn/u/huangwd99/ 美国准备赖帐了，中国会蒙受多大的损失？ http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=209950 黄卫东西方经济学是如何误导国人的 http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=40087 评西方经济学的误导原则之一：政府发行过多货币，物价上升 http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=46869 转载：荒谬的银行法，禁止借钱给自己政府，却借钱给潜在敌国政府 http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=51775 我国荒谬透顶的经济现象之一：自有资金不用，却优惠招商引资(更新) http://www.sciencenet.cn/m/user_content.aspx?id=49313; 个人分类: 经济|1385 次阅读|1 个评论

谈谈货币发行的基石与我国外汇储备多的原因: huangwd99 2009-1-17 00:42; 谈谈货币发行的基石与我国外汇储备多的原因－－－评汪耀辉《戏说外汇储备》黄卫东 http://www.sciencenet.cn/u/huangwd99/ 作者戏说外汇储备系列，写得十分有趣和通俗，让一些常识错误显出了原形。但是，也有一些观点值得商榷。这里主要谈两点危害较大，且流传较广的错误观点。第一个值得商榷的观点是，充足的外汇储备已经取代黄金储备成为支撑一个国家货币价值的坚强基石。虽然作者也说到，中国现在的汇率制度是盯住美元，不是自由汇率制度，但是，作者认为，为了使人民币成为储备货币，必须要采用自由汇率制度，从而必须持有大量外汇。首先，国家发行货币的基石是国内商品供应能力，如果国内生产能力不足，则可以由储存的外汇从国外购买商品供应国内，这时外汇就起到了防止货币贬值的作用，从而可以作为发行货币的基础。蒋介石发行金圆券和新台币时，发行依据包括了美国支援和借贷的美元。但是，新中国发行的人民币始终依据国内商品供应能力。货币是促进商品流通的工具，人们使用货币是用来交换商品的，不是用来换取外汇的。美元本身具有价值，是因为美国具有强大的商品供应能力。如果美国的供应能力消失，美元也就成为废纸了。举个极端假设，美俄发生战争，互放原子弹等，将对方生产能力消灭，这时美元就成了废纸了，如果大家认为这还不够，因为有人相信美国人无所不能，象上帝一样，很快就会恢复生产能力，我们让这个极端假设再极端一些，让美洲大陆和美国人都消失了，这时候，大家应该不再怀疑，美元是废纸了吧。我们还能依据美元发行货币？所以，充足的外汇储备已经取代黄金储备成为支撑一个国家货币价值的坚强基石是错误的。今后，如果世界统一了，只有一个国家了，地球上就不存在外汇了，地球国发行货币就不可能依据外汇了。我们还可以从另外一个角度来分析，我们将世界上各个国家看成是公司，相当于这个地球上由美国公司，中国公司，俄罗斯公司等两百多家公司组成的，但是，没有一个强有力的政府，因为联合国，作为地球上的最有权威的组织，却没有多少国家公司听从。也就没有地球这个国家通行的货币。这有点类似过去民国军阀割据时期情况，各个军阀独立发行货币，互不买帐。这时各国货币相当于公司内部发行的内部供应券。由于这些公司之间相互竞争，大家作为公司成员，不会愿意拿物质财富换外公司的供应券，因为你拿着供应券可能得不到商品。我们拿物质财富换美元，目的是使用美元换我们需要的商品，如果我们放在手上，长时间不使用，美元购买力就下降，换来的商品数量就减少，我们就损失了财富。（这种美元贬值是美国增发美元所致，经济学家们称之铸币税。）根据报道（参见程实博士2008年3月14日发表在北京青年报上文章），美元指数从2001年7月6日的121.02到2008年3月7日的72.462，7年不到美元贬值了40％，如果我们将2万亿美元保存7年，由于美元贬值带来的购买力下降，损失将高达8千亿美元，每年至少损失1千亿美元以上。它们给中国经济带来的损失已远远超过甲午战争的战争赔款。甲午战争赔款2亿两白银，按照目前白银价格0.5美元/克计算，仅价值50亿美元。我们储备2万亿美元，美元每年正常贬值，就损失上千亿美元。如果美国趁机大幅度贬值，损失就更加严重。这是30年来，中国人民生活水平与发达国家，包括韩国的差距，越来越大的主要原因之一。由于作者依据这种观点，得出中国应持有大量外汇，这就十分有害了。持有美元，实际是持有美国政府的欠条。美国想称霸世界，时刻以中国为战略敌人，长期以来，美国纠集西方国家敌视中国，一方面对中国进行严密的技术封锁，另一方面，不断进行分裂中国的行动，例如，出售武器支持中国的分裂势力。在和平竞争时期，美国采取货币贬值的方式，不断使我们手里的美元购买力下降而降低债务，使我们的财富逐渐减少，在战争时期，美国只要一纸命令，我们就不能使用积存的美元购买任何货物，就象现在我们拿美元买不到需要的技术一样，我们手里的美元就成了废纸。1月9日，华尔街日报发表文章，要美元大幅度贬值，使我们的美元能换回的物质财富大量减少，实际上就是要大量赖帐（参见附录）。我们储备有大量美元，才是美国赖帐使我们损失大量财富的内因。大量储存外汇有稳定汇率作用，但是，稳定汇率有多种方法，根本的方法是发展自己的技术水平和生产能力。现在我们的生产能力很大，但是高科技产品生产能力低，很多关键设备不能生产和供应，如果我们能够供应世界上能够供应我们短缺物资的其他国家所需要的一切商品和我们自己所需要的所有商品，我们就不需要美元等外汇。我们现在采用与美元近似固定汇率的办法，汇率稳定问题并不明显。此外，我们目前每天出口商品换取的外汇近50亿美元，很难出现外汇不足问题。至于作者举韩国例子，是不恰当的。韩国有债务在身，必须预先准备好外汇储备，用于还债。我们每天出口商品获得的外汇就达到近50亿美元，不可能出现作者所说的缺少美元导致国家破产的情况。作者举例日本拥有3万亿美元，认为外贸拥有1.9万亿美元不多。这也是不对的。我们和日本的根本区别是，日本是美国的盟国，我们是美国的战略对手。日本的国防都是美国控制的，他们不得不听从美国的。德国和日本类似，而其他西方国家很少大量持有美元等其他国家货币。第二个值得商榷的观点是关于外汇储备多的原因，作者认为，企业不会用，不敢用，不敢在国外投资是最主要原因。企业在国外投资，主要目的是得到更多外汇，只能使其增加，不是使其减少。如果投资使其减少，那还不与不投资。使外汇减少的主要途径是拿外汇在国外购买商品。购买的商品主要分两类，一类是消费资料，一类是生产资料。能够购买消费资料，就看这种消费资料在国内是否还有市场容量，能否在国内有利润地销售出去。同样，购买生产资料的目的是建设生产能力，生产消费性商品，同样看国内能否有利润地销售所生产的商品。这主要看国内老百姓是否有足够的收入，有有效购买力购买。我们国家当前积累大量外汇的主要原因是压低老百姓工资，80％老百姓收入只够基本生活需求，这才是主要原因。我们找不出外汇积累过多问题的根源，就不能解决外汇过多问题。我也非常不赞同我们的企业在美国等西方国家投资，一方面我们需要使用外汇换回急需的物资建设自己的国家，另一方面，美国政府有一万种方法，让我们的投资亏本。联想购买美国IBM公司电脑部，美国政府就将IBM电脑部排除出政府采购名单，使其市场减小。参考： 1 戏说外汇储备 http://www.caogen.com/blog/Infor_detail.aspx?ID=229articleId=12421 2 小心美国赖帐，压低老百姓收入是招致损失的主因 http://www.caogen.com/blog/Infor_detail.aspx?ID=227articleId=12420 3更多参考： http://www.sciencenet.cn/u/huangwd99/; 个人分类: 经济|2472 次阅读|1 个评论

美国准备赖帐了，中国会损失1万亿美元？: huangwd99 2009-1-13 18:38; 美国准备赖帐了，中国会蒙受多大的损失？黄卫东 http://www.sciencenet.cn/u/huangwd99/ 本文原题目为：小心美国赖帐，精英们压低老百姓收入是招致损失内因，有网友转载，题目改为：美国准备赖帐了，中国会蒙受多大的损失？参见： http://club.xilu.com/emas/msgview-821955-3087411-18.html 到22日22：40，点击达到179178次，评论622条，特此修改，回答了网友提出的几点主要问题。环球时报特约记者尚斌报道，美国《华尔街日报》1月9日文章劝告中国适时让人民币贬值，说拥有硬通货发行权的主体如美国、欧洲和日本很有可能通过货币贬值来在危机中保全自己。美元贬值，也就是美元购买力下降，使持有美元者损失财富，这是美国造舆论，准备赖帐。例如，如果我们出口产品换来的美元只用来购买石油，则石油的美元价格上涨，美元就贬值, 我们持有的美元购买力就下降，等于我们出口货物换取的商品数量减少，美国就赖去了部分债务。实际情况复杂，因为我们需要购买很多商品，它们中间有的商品涨价，有的商品跌价，需要综合涨跌情况判断货币购买力。现在美元要贬值，就是要降低美元购买力，使我们出口商品换来的美元能够在美国购买的商品量下降，美国实际就减少了债务，从而赖掉了部分债务。如果美国贬值美元，损失主要由持有美元国家承担，中国持有量最多，达到近2万亿，损失必然最大。如果美元贬值一倍，我们的外汇就损失一半，2万亿美元的购买力就变成没有贬值前的1万亿美元。这与民国时期，蒋介石发行金圆券，然后大幅度贬值，使金圆券成为废纸，从而抢劫老百姓财富的道理是一样的。美国在上个世纪七十年代发动越南战争，导致入不敷出，就大幅度贬值美元赖帐，当时美元和黄金挂钩，1美元约等于1克黄金。 1973年，美国宣布美元停止兑付黄金，美元兑黄金大幅度下跌，很快由35美元兑1盎司黄金贬值为280美元兑1盎司黄金（现在已贬值到850美元兑1盎司黄金）。近年来，美国发动伊拉克战争，国内也大肆借债消费，导致大量债务，美国很可能故技重演，我们应坚决反对。有些人认为美国不会大幅度贬值，因为这可能影响美元国际货币地位，这种观点是错误的，只要美国还有强大的无其他国家能够抗衡的军事力量，美元地位就不会下降，因为美国可以通过战争让其他国家动荡，导致货币不稳定，从而不可能取代美元。由于美国有强大军事力量作后盾，其他国家是没有办法的，美国历史上就这样干过，当时主要赖掉的是自己盟国的债务。本文的目的是让大家认识到，相信美国是非常错误的，储存美元是十分荒谬的行为。长期以来，我国执行出口导向的低工资竞争优势政策，压低老百姓工资，增加出口。每年外汇顺差高达近3千亿美元，并且还在不断上涨。国家累积的外汇已达到近2万亿。然而，这些积累的美元是不断贬值的。根据报道（参见程实博士2008年3月14日发表在北京青年报上文章），美元指数从2001年7月6日的121.02到2008年3月7日的72.462，7年不到美元贬值了40％，如果我们将2万亿美元保存7年，由于美元贬值带来的购买力下降，损失将高达8千亿美元，每年至少损失1千亿美元以上。它们给中国经济带来的损失已远远超过甲午战争的战争赔款。甲午战争赔款2亿两白银，按照目前白银价格0.5美元/克计算，仅价值50亿美元。我们储备2万亿美元，美元每年正常贬值，就损失上千亿美元。现在美国想大幅度贬值，损失就更加严重。这是30年来，中国人民生活水平增长缓慢，与 30年前生活水平相近的韩国等国差距越来越大的主要原因。虽然美元不断贬值，我们也无法使用这些美元。其原因主要包括：第一，国内老百姓收入低，没有消费能力，从而不能使用美元进口物资到国内。进口消费品市场已饱和，进口生产设备或生产线，同样无法使用，因为同样这些生产线生产的产品没有市场。第二，优惠吸引外资，使国内有限市场让给国外，搞来大量美元存放在手上无法使用，其实际价值等同废纸。更为恶劣的是，这种招商引资，带来的恶果是国内购买力不断下降，因为被国外资本家拿走的利润越来越多，国内老百姓购买力越来越低。我国长期以来，老百姓消费比重占GDP越来越低，远远低于发达国家和世界上绝大多数国家，目前仅36％，低于美国一半，就是具体体现。一方面，美元本来就在不断贬值，现在还想大幅度贬值，使我们的财富快速流失，另一方面，这些美元无法使用，其价值等同废纸。继续进行出口，获得外汇就是将财富免费送给西方。现在西方国家发生金融危机，导致进口锐减，我们的企业产品大量积压，不断倒闭，使我们的生产能力下降，经济滑坡，这是出口导向政策的必然结果。否则，就成了美国用纸印刷美元，就能够获得财富，中国永远辛苦劳动，无法享受，换取毫无价值的废纸的愚蠢行为。我们必须转向内需为主的经济。国家经济发展水平不仅由生产能力决定，也由国内消费能力决定。如果我们的消费能力低于生产能力，我们的过剩生产能力要么用于出口换来大量无法使用的，不断贬值的美元废纸，从而实际是无效的替外国人免费的劳动；要么停产倒闭而消失，使经济停滞。消费能力不是由少数富有者决定的，而是由多数人决定的。少数富有者的消费已逐渐饱和，他们到国外旅游，拥有房子，车子等一切愿意消费的商品。继续增加富有者的收入，不会增加消费，反而会增加投资，增加已经过剩的生产能力。我们的财富集中在少数人手里，根据国家有关资料分析，我国0.4%的人拥有60％财富。而80％中低收入老百姓的收入，仅能维持基本生活需求，没有多少消费能力。在生产能力满足富有者的消费需求以后，不提高低收入者工资，消费能力就不会增加，也就不可能增加对内服务的生产能力，使经济可持续发展。近十年来，国内普通劳动者工资几乎没有增加，国家多年来，一直通过增加出口来提高生产能力，这只能不断增加价值等于废纸的外国货币，而且招致西方国家的一致反对。最近，美国财长保尔和美联储主席伯南克公开指责中国过多储蓄导致美国金融危机。我们免费奉送美国财富，美国人反而指责中国，与其这样，不与给老百姓提高收入，自己消费自己的劳动果实。国家发展经济，必须在生产能力增长的同时，同步增加消费，保持生产和消费平衡。否则超过消费能力的生产能力必然倒闭或用于出口换取不断贬值的外国货币。只有大幅度提高普通劳动者工资，增加普通老百姓收入，才能不断增加国内消费能力。西方资本主义国家早期同样受困生产过剩和低工资，每8－10年就发生一次生产过剩的经济危机，大量资本家破产自杀，工人失业，经济滑坡，经济发展速度受消费增长的限制，发展缓慢。自工业革命以来，资本主义社会经过近一百多年发展，到1820年，发展速度明显低于中国（安格斯麦迪森：《中国经济的长远未来》，1999年中文版，第58页），同期中国从清初战乱开始，发展到 1820 占世界GDP32％，大于所有西方国家，包括欧洲和美俄日之和。后因战乱和国外的侵略掠夺，经济发展缓慢，但到1890年，中国的GDP还和美国相近。西方国家自罗斯福以来，正是认识到提高生产能力的同时，必须要通过政府提高消费能力，才快速发展起来的。上个世纪三十年代，著名经济学家凯恩斯提出了通过无效劳动，增加老百姓收入，提高消费能力，解决生产过剩问题的理论。根据凯恩斯理论，美国总统罗斯福组织青年植树等国土资源整理工作，增加他们的收入，后又制定最低工资制度和社会保障系统，提高消费能力，应付当时的经济危机。战后，西方资本主义国家普遍采用高福利、高工资等政府政策，不断提高消费水平，以跟上生产发展速度，同时减少劳动时间，减缓生产能力增加速度，达到生产和消费平衡，从而再也不发生生产过剩的经济危机，经济持续发展，成为发达国家。我国经济水平不仅落后西方发达国家，而且明显落后于韩国和我国台湾地区。与同时期韩国等相比，实际经济发展速率低，其主要原因是控制收入和消费。自古以来，中国人民就认为，只有压低消费，才能积累财富。建国以来，我们一直坚持压低消费以增加积累的方式来发展经济，每当生产能力超过消费能力，我们的经济专家就以经济过热为理由，紧缩银根，使中小企业倒闭，降低生产能力，适应低下的消费能力；不知道提高普通老百姓收入，从而提高消费能力，适应增长的生产能力。这使我们的生产能力增长缓慢，导致经济发展缓慢。实际由于积累的物质财富不断自然衰退，需要很大维护成本，在消费不足时，往往成为社会负担，例如1996年投资60多亿建成的，用非常稳定的钢筋混凝土制造的珠海机场，由于使用率只有设计能力6％，所获得的收入都不能支付正常的维护成本。古人观察到的社会现象，富不过三代，就是这个道理。我们积累美元一样不能积累财富。积累黄金也同样不能积累财富，因为黄金本身使用价值很小，而全世界各国储存的黄金数量不大，按照目前炒得过高的黄金价格，总价值不超过1万亿美元，也就是说，积累黄金能够储存的财富，不超过我们现有外汇储备的一半，而且黄金价格受西方资本家控制，等我们需要将黄金换成物质财富时，可能急剧贬值。虽然地球上开采出来的黄金可能多至近20万吨（现价约6万亿美元），但是，它们大都沉积在民间，难以收购作为财富储存。国家发展经济时，外贸进出口应平衡，因为出口是为了进口短缺的商品，不是为了不断贬值的外国货币。如果我们保持进出口平衡，同时不保存外汇或保存少量外汇，就不可能导致美元贬值带来的损失。当前我们遭遇美元贬值带来的损失，是精英们长期以来执行错误的经济发展路线所致。改变这种愚蠢的卖国经济政策已刻不容缓。正确的方法是建设社会保障系统，同时不断提高国内老百姓收入，提高国内购买能力，从而加大进口，逐步取消出口退税，减小出口，从而减小储存外汇。我们的外汇储备大量投放到美国金融市场，无法马上兑现为现钞使用而不受损失，例如，投放到两房房贷的3760亿美元，如果现在兑现，将损失95％以上，另一方面，我们即使持有现钞，也无法短期内用完自己积累的大量外汇，因为我们无法短期内大幅度增加物资使用量，而这些物资会自然衰退。我们积累外汇的损失是无法避免的，现在改变愚蠢的出口导向经济政策，短期内也只能减小这种经济损失。美国现在还处在造舆论阶段，我们应发动舆论反对这种赖帐的无赖行为，使美国迫于舆论压力，难以公开实施大幅度贬值美元赖帐的无赖行为，减小我们储存外汇的损失。参考： 1、华尔街日报文章原文： http://chinese.wsj.com/gb/20090109/EDR180209.asp?source=rss 2、更多相关详细分析，参见： http://www.sciencenet.cn/u/huangwd99/ 3、本文原题目为：小心美国赖帐，精英们压低老百姓收入是招致损失内因，有网友转载，题目改为：美国准备赖帐了，中国会蒙受多大的损失？参见： http://club.xilu.com/emas/msgview-821955-3087411-18.html ，到22日22：40，点击达到179178次，评论622条，特此推荐，其他转载： http://military.club.china.com/data/thread/1011/2541/92/61/2_1.html http://military.club.china.com/data/thread/1011/2533/64/65/2_1.html http://junshi.club.xilu.com/bbs/emas/newsview-821955-3087411-1.html http://military.club.china.com/data/thread/1011/2542/80/52/3_1.html; 个人分类: 经济|5290 次阅读|5 个评论

驳美国国债价格上涨，中国购买美国国债赚钱之说: huangwd99 2009-1-11 17:26; 驳美国国债价格上涨，中国购买美国国债赚钱之说看到网上有人宣扬近期美国国债价格上涨，中国购买美国国债赚钱了。这种说法，不是无知，就是在误导。中国购买美国国债，只有亏多亏少问题，不可能赚钱。国债价格是国债未到期之前通过转让兑现的价格。国债到期必然能够兑现，而且收益由购买时承诺的国债利率决定。购买美国国债是否赚钱不是由美国国债价格决定的，而与美国国内通货膨胀率有关。膨胀率大于国债利率，必然亏本。这是对个人来说的，对中国国家来说，即使美国国债利率大于美国通货膨胀率，例如大1％，也很难说赚了。国家购买美国国债的美元外汇由外来美元投资和国内贸易顺差两部分。对于外来投资美元来说，投资者使用这些美元换来人民币在国内投资，也许获得10％利润，甚至100％利润；而国家拿对应的美元只赚1％，能算得上赚了？国内搞优惠招商引资政策，给予外资超国民待遇，国内赚钱机会都被它们首先拿走了，它们通常都赚了很多，中国拿着这部分美元，只会亏本。对于贸易顺差来说，同样不应购买美国国债。一方面国内建设需要资金（实际需要的是建设物资），国家出口目的是换取自己建设需要的物质财富，不是为了不断贬值的美元（30年来，美元贬值至少10倍）。另一方面，我国积聚的大量美元等外汇无法使用。其主要原因包括：第一，国内老百姓收入低，没有消费能力，从而不能使用美元进口物资到国内。进口消费品市场已饱和，进口生产设备或生产线，同样无法使用，因为同样这些生产线生产的产品没有市场。第二，优惠吸引外资，使国内有限市场让给国外，搞来大量美元废纸存放在手上，由于不断贬值，只好购买美国国债，能够获得国债利率，比单纯放在手上贬值好的。但是，这种招商引资，带来的恶果是国内购买力不断下降，因为被国外资本家拿走的利润越来越多，国内老百姓购买力越来越低。我国长期以来，老百姓消费比重占gdp越来越低，远远低于发达国家和世界上绝大部分国家，目前仅36％，低于美国一半，就是具体体现。国家发展经济，必须在生产能力增长的同时，同步增加消费，保持生产和消费平衡。否则超过消费能力的生产能力必然倒闭或用于出口换取不断贬值的外国货币。国家外贸应进出口平衡，因为出口是为了进口短缺的商品，不是为了不断贬值的外国货币。正确的方法是提高国内老百姓收入，提高国内购买能力，从而加大进口，同时逐步减小出口，减小储存外汇。参见： http://www.tianya.cn/publicforum/content/develop/1/224617.shtml; 个人分类: 经济|1813 次阅读|1 个评论

有钱难买点金术: pzsi 2008-12-11 11:38; 黄卫东在其博文中谈到了我国荒谬透顶的经济现象之一：自有资金不用，却优惠招商引资。可能不少人也有类似困惑，如此庞大的外汇储备宁可放在美国贬值，也不放在国内投资，岂不怪哉？其实自有资金也在用，现在的外资有不少就是内资。例如很少有人能猜对在中国投资的最大外国资金来自哪里。美国？错！日本？错！欧洲国家？错！是人口只有 2 万左右的英属维尔京群岛！那是洗钱和避税的天堂，该群岛能成为中国第一大外国投资来源地的一个原因是庞大的国内资金通过在此运作净身变为外资享受税收优惠和超国民待遇。招商引资其实并非因为我们缺少资金，而是因为我们缺少别人赚钱的方法和技术。有钱人并不一定都知道如何让钱生钱，如果吃利息不算的话。一个有钱的孩子可以想玩什么玩什么但他除了消费没有别的。赖昌星很有钱但他除了把它投资到收买官员吃喝玩乐之外可能也想不出比这更好的投资渠道。很多院士根本没把诺贝尔那点奖金放在眼里，但他们除了炫耀自己钱多之外就只能吹嘘自己权大了。国有企业最有钱，但往往竞争不过私企，如果在一个起跑线上的话。陈水扁很有钱，但也只能藏着掖着生怕别人知道。政府最有钱，但他能想到的除了把钱让老美花、增加公务员工资之外也就是修路了。我国不缺钱更不缺人，但缺少让钱变成资本的能力和人才，所以还要继续优惠引资，继续买老美债券直到其变成废纸，继续为找个地方打工犯愁。可见不是所有的钱都可以成为资本，可见钱在什么人手里对社会很重要。; 个人分类: 观点述评|809 次阅读|0 个评论

黄卫东中国应远离金融赌场：谈如何应对美国金融危机: huangwd99 2008-10-16 13:14; 黄卫东中国应远离金融赌场：谈如何应对美国金融危机 http://www.sciencenet.cn/blog/huangwd99.htm 对美国金融危机的认识：目前对美国金融危机发生的原因的认识已逐渐统一，是资本追逐利润产生的泡沫。其核心是金融机构借贷投资给收入低的购买房产者，楼市下降，购房者无法偿还债务导致金融危机。实质上与历史上荷兰的郁金香，国内曾经发生过的兰花热类似，投资一个无实际效益的活动，而且是通过风险巨大的借贷，规模巨大，导致金融市场崩溃是必然发生的。但其对实体经济的影响是间接的。对购房者来说，本身没有多少影响，原先买不起房，现在房被收回，回到原来状态。受损失的是投机者。与历史上资本主义社会多次发生的经济危机不同，它对美国日常生活影响较小，不会大致大规模失业，不会导致美国的企业大量倒闭。那种认为美元崩溃的想法是错误的。美国的实体经济并没有受到很大影响。美元早就过量发行，远远超过实际需要，再增发10万亿美元又如何？就是美元不是通用货币，只能在美国流通，又如何？美国经济就崩溃了，美元就成废纸了？只要美国能够确保自己的基本需求的生产不出现问题，是不会带来美元崩溃的。美国的粮食生产等基本不受金融危机影响。因为人的基本需求是有限的，不会随着货币发行量的增加而增加，而其他需求是弹性的，可调整的。美国应对的方法有两种，一种是帮助低收入购房者，增加他们的收入，使他们能按时支付房贷。这种方法可从根本上消除危机，而且整个支出有限，是最佳方法。但是牵涉较多，布什政府似乎没有这个想法。另一种是大量印钞票，帮助金融机构，使这些金融机构得以生存，但是阻挡了在次贷危机之前脱逃的资本家趁次贷危机之机在美国国内大肆收购吞并金融机构资产的机会。这些资金必然要寻找投机之所。对中国来说这些资金是很危险的热钱。笔者以为，后一种选择才是美国资本家的想法，可以引起国际金融的复杂多变，好在乱中获益。美国本身，从整体上看，是不会有多大损失的，它能很好地掌控整个局势。而其他国家，特别是中国，很有可能应对错误，而大量损失自己的财富。即使应对正确，由于美元货币发现量大增，很有可能引起美元物价上涨，就会导致我国的外汇储备贬值。由于金融危机影响，美国非必须消费已经降低，已经带来我国实体经济下降，很多对外贸易企业倒闭关门，失业增加，之所以没有形成重大社会问题，是因为这些企业主要劳动者是民工。中国应对原则：西方古典经济学家和马克思都相信，财富是劳动创造的。这是非常正确的。了解和认识到这一点，你就知道应如何应对当前美国的金融危机。各种金融创新并不直接创造财富。从历史来看，各种金融活动，包括股市、汇市、楼市投融资、期货等，都是一种变相的赌博场所，其负面作用远远大于其对经济的正面作用。其对经济发展的功能可以通过其他手段替代。总的来看，这些金融手段的主要作用是资本大鳄骗取普通老百姓财富的场所。取消中国的所有上述各种金融手段，才是正确的。最近，中国又引进了新的财富流动更快的金融市场，随着我国金融管制的放松，这些赌博场所不仅为中国的资本家，更加可怕的是为外国资本大鳄提供了吸取中国民众财富的赌场。中国的外汇也绝不应进入国外的各种金融赌场。任何一个赌场的老板都有无穷种手段，骗走进入赌场的财富，想从赌场中骗走老板的财富是不切实际的，最终的结果是自己的财富被骗走。况且美国的资本大鳄控制美国政府，可以无限发现美元，有无限赌本。因此，我们不应参与救助欧美金融机构，各种炒底的想法是十分危险的。当前我国对策：中国需要清楚自己实际掌握的自由支配的外汇数量，需要了解金融危机条件下，国际货币流动规律，需要防止外汇流动影响正常的经济活动。不能将外汇都投资了，必须保持手里有自由支配的足够外汇，以应付金融危机时代更加不可捉摸的外汇流动。国内应从根本上改变支持外资及支持外贸的做法。经济发展必须依据国内的生产和消费。不能建立一个只是利用中国劳工的企业，一有风吹草动就消失得无影无踪的外资企业，它对我国的经济发展没有任何帮助，只会引发中国的经济灾难。外资企业在中国，实际上成为中国财富流失的场所。此次金融危机，一些外资企业需要资金救助自己在本土的企业，国家应趁机收购，减少外资企业数量（笔者7月22日提出，参见 http://www.dajun.com.cn/wenji0728.htm ）。最重要的是收购外资在我国银行保险等金融机构的股份。银行是国家财富的管理机构，外资参股银行，意味着国家财富增长中的一部分就属于外资了，而他们对国家的财富增长没有任何贡献。应使用中国购买的美国国债和金融机构投资等外汇回购美国在中国的外资企业。此次金融危机，提供了一个很好的机会，通过金融危机，我们可以低成本地改变外向型经济，大力发展以内需为主的经济。具体说来，应大幅度提高普通劳动者，包括民工的收入，从而为内需增加产品市场，同时使企业转向生产对内的产品。适当紧缩外贸企业资金，压缩外贸企业生存空间，从而减少外贸产品生产能力和出口能力，减少外贸盈余，逐步降低外汇顺差，从而降低外汇储备。现在（2008 10）购买黄金和资源等实物资产，不是一个良好的时机。我们看到各种资源的美元物价都大幅上涨，这很大程度上是一种阴谋，我们现在购买资源，实际导致的结果就是财富损失。黄金本身如果不作为生产原料而利用，实际和美元一样是没有多少价值的，其价格实际上受资本大鳄的控制，波动很大。现在黄金价格高达每盎司上千美元，远远高于历史正常水平。现在拿外汇换黄金，财富损失的可能性很大。石油价格同样被炒到历史最高水平，据说我们国家在高价时购买了很多石油。石油价格很可能会回到正常的每桶20－30美元水平。当前人民币升值是灾难。国内现在有大量国外游资，通过多种渠道变成人民币进入国内股市楼市，现在国内股市楼市徘徊，而国外发生金融危机，这些游资急需回笼营救自己的老窝。他们希望中国汇率大幅上升，从而在离开中国换回外汇时大赚一笔。人民币升值还将降低产品竞争力，进一步降低出口，使企业倒闭增加，失业增加，从而使国内消费降低，导致经济危机。国家应立法大幅度提高普通老百姓收入，从而使物价上涨，产生人民币贬值的环境，与此同时打压股市和楼市，从而打击外来游资。我们应建立自己的经济体系。西方国家所建立的经济体系，从根本上说，是一个维护西方利益的体系。历史上看，西方国家在这个体系内，通过各种所谓的市场手段，洗劫了很多国家的财富。东南亚金融危机，俄罗斯金融危机，南美洲金融危机等等，这些历史事实都说明了西方经济体系的骗人本质。我们在第三世界有良好的信誉。我们国内有庞大的生产能力，我们的进口原料主要来自第三世界。这些都为我们建立自己的经济体系打下了良好的基础。我们唯一需要做的是增加我们的消费能力。我们必须提高普通劳动者收入，以增加我们的消费市场。否则我们无法为其他第三世界国家产品提供市场，我们无法让第三世界国家人们使用人民币，促进第三世界国家经济发展。不加大国内市场容量，我们的过剩产品都不能自己消化，出口到发达国家增加外汇储备是自杀行为，自己的发展都成为问题，还如何为第三世界发展提供市场和机会？如果我们转向第三世界，建立一个以中国为主的独立自主的经济体系，我们的强大就有了坚实的基础，西方发达国家的衰落就成为必然。西方国家没有实力阻止这个历史的必然。如果我们继续留在以美国为首的经济体系中，总有一天，我们会成为被美国完全控制的经济殖民地。事实上，现在我们正越陷越深（例如引进新的金融市场）。总结：我们国家经济发展的主要问题是国内掌权者认识不到自己的经济实力。国内生产能力非常大，却控制老百姓的收入，使自己的老百姓无钱消费自己生产的产品，送给美国人换来并无多少价值的美元白条，美国人不要，自己的生产线就必须停产，经济就面临停滞甚至崩溃，这真是荒谬透顶的经济政策。当权者必须认识到，提供普通劳动者收入，从而在提高生产能力的同时提高消费能力，保持生产和消费平衡，才是我国经济发展唯一正确之路。否则，中国经济就必然发展缓慢，甚至出现危机。对正在发生的美国金融危机，如果你认识到西方金融活动是一种赌博，你就能理解其无规律的运行过程，你就能制定出正确的对策。那些怀疑阴谋论的读者，只要想想商战中商人行为，就会了解，经济活动中的阴谋是无处不在的。美国政府实际上是被美国的金融资本家控制的，他们的行为与商人的行为没有多少区别。我们的爱国经济学家应反思西方经济学理论，不要被西方骗人的理论所迷惑，应从实体上考虑经济发展规律，而不是从货币理论上考虑。呼吁我们的爱国经济学家，应从根本上考虑经济问题，从根本上采取措施杜绝那些骗人的鬼话带来的危机，而不是一次次呼吁股市救市，每一次救市，就意味着一些普通民众的财富又被资本家骗走了，国家经济发展又多了一种危险的因素。参考：黄卫东论发展国家经济的七大原则，驳斥主流经济学家卖国谬论; 个人分类: 经济|1923 次阅读|4 个评论

美欧天文巨资救市—正式打响全球金融战—意在抢劫亚洲: lixie6110532 2008-10-15 00:06; 美国投放8500亿天文巨资救市，紧接着欧盟也投放10000亿天文巨资救市，明里是保卫自身的金融系统免于崩溃，保卫美国和欧盟的利益不受损失，暗中却是醉翁之意不在酒，他们的险恶用心就是想让美圆、欧圆连同相关债券贬值，使得新兴国家以血汗、资源和环境为代价，几十年辛辛苦苦积攒的美圆、欧圆外汇及其相关债权大幅缩水，新兴国家的外汇资产缩水越多，美欧就赚得越多，这是再简单不过的算术了。正常贸易已经无法回收美欧通过房市、股市、债市、期市和贸易向世界投放的美圆和欧圆，他们也不愿意用物质财富换回这些美圆和欧圆，只能明火执仗地发动金融战争，对所有储备美圆和欧圆的新兴国家进行抢劫。所以我认为美欧投放天文巨资救市，其实质就是宣告美欧向中国、俄罗斯、印度以及石油富裕国家正式发动一场旷世规模的金融战！中国啊，我的祖国！高达20000亿美圆的外汇储备，这是美欧发动金融大战的主攻方向，我们的外汇储备终归是有限的，而敌人的美圆和欧圆只是一个数字而已，必要时可以无限增加，往电脑里输个数就是亿万兵力。面对这样的敌人，我们千万不可掉以轻心，不要将改革开放30年的成果投入美欧的虎口。敌人真的很狡猾，知道中国的军事强大，不可以在战火中取胜，于是在我们最薄弱的金融领域，精心设计一个经济全球化的圈套，让我们钻进去；还强迫我们开放金融领域，利用部分海龟别有用心的误导和我们金融决策的失误，敌人在我们内部已经安营扎寨，布局妥当；再加上真假难辨的海龟做内应。我们面临的战场形势极为不利，相当险恶！战争的目的是破坏与掠夺，第三次世界大战的主战场已经打响！中国啊，我的祖国！如何保卫祖国的财富，是当前摆在中华民族面前的头等大事。在全球金融浩劫的危难时刻，强大的军队无法直接参战，金融人才又匮乏，但是我们要象毛主席相信自己培养的将帅那样，相信我们土生土长的经济学家和金融专家；由于真假难辨，千万不可轻信海龟的弯弯绕。外汇储备建议适当减少，一万亿美圆足够了！而且应该尽量持有现金，多余外汇只能换成物质财富。一部分用于购买粮食、黄金、石油和矿物，而且必须运回国内（象某些地方的黄金交易，从这一堆搬到旁边那堆，交易就算结束，在不讲信用，一味崇尚丛林法则的豺狼国度，这完全是扯蛋！）；一部分用于平价或压价收购国内的外资股权！消灭寄生虫，赶走现代殖民者！相信党中央能够英明决策、沉作应对，带领中华民族度过难关，我们一定能够打赢这场金融、财富保卫战！; 个人分类: 金融大战|2393 次阅读|2 个评论

外汇投资才是通货膨胀的首要原因: lcguang 2008-7-29 08:31; 外汇投资才是通货膨胀的首要原因中国的企业顺差按规定都要将美元换成人民币，人民银行多印人民币换取这些外汇。如果用这些美元买回生产资料或产品，那么国内人民币多了，商品也多了，不会引起大的通货膨胀。如果把人民银行这些美元拿到境外投资债券或股权，国内就凭空多发行了和顺差等量的人民币。它们引起通货膨胀。如果这些债券亏了，那么永远不会有相应的口商品抵消这些多印出的人民币。这些亏损就通过通货膨胀让每个老百姓买单。 2007年进口2亿吨，相当进口每人1桶。按照这个进口量，每桶涨60美元就是每人损失60美元，2007年铁矿石进口相当每人0.4吨，每吨涨50美元就是每人损失20美元。加上其他进口估计每人因进口涨价每人损失约100美元。但是2007年中国顺差2600多美元，摊到每人头上约200美元。中国光是买两房债券就3700多亿美元，摊到每人头上大约270美元。可见，因为外汇投资对中国通货膨胀的影响要比进口原材料涨价对中国通货膨胀的影响大一倍。如果我们把输入性通货膨胀解仅仅释为进口资源涨价，这就掩盖了外汇政策和投资失误对普通老百姓的掠夺。; 个人分类: 经济学|3828 次阅读|0 个评论

通货膨胀的最主要原因是外汇政策失误: lcguang 2008-7-28 15:07; 中国企业的贸易顺差（外汇）全部通过银行换成人民币，这些外汇如果买进生产资料，回到国内，就可以让人民币回笼。但是，这些外汇大多变成美国债券或其他长期投资，那么中国就凭空多了和顺差等额的人民币。它们是通货膨胀的最主要原因。宏观紧缩把正常的人民币收回去了，导致许多企业破产，损失惨重。如果说通货膨胀是输入性的，是境外指资源涨价，这就掩盖了真正的罪魁祸首。资源涨价的影响远远不如外汇政策和投资失误带来的影响。所有百姓和中小企业在为外汇管理局的失误买单。参看：中国投资美房债巨亏被质疑亚洲周刊江迅／港区全国政协委员、金融专家刘梦熊撰写《我为人民鼓与呼》一文，引发各界关注，中南海亦派人找他问计。刘梦熊认为，中国外匯储备投资美国「房利美」、「房贷美」失误，应追究责任。美国联邦国民抵押贷款协会(Federal National Mortgage Association，简称Fannie Mae即「房利美」)、联邦住房贷款抵押公司(Federal Home Loan Mortgage Corporation，简称Freddie Mac即「房贷美」)，这一对略带脂粉气译名的姐妹花，正成为中国金融界关注的焦点：为什麼中国外匯储备会经不起这对姐妹花（下称「两房」）的诱惑，竟跌入陷阱？七月十七日，香港区全国政协委员、金融专家刘梦熊撰写的《我为人民鼓与呼》一文，在香港三家媒体以整版篇幅发表，旋即成为数百家网上论坛的热点。刘梦熊疾言厉色质问中央财金当局有关拍板人：你们这班败家子哪里来这麼大的胆子，拿国家人民的钱，来买天文数字的「两房」股票。现在「两房」基本上已破產，你们如何向全国人民交代？「如此离谱决策有没有黑幕，人大常委会应立即组织特别调查组彻查，追究责任」。刘文发表后，犹如闹市中引爆炸弹，引起社会各界，特别是金融乃至经济界强烈反响，在北京财经当局也引发了一场「地震」，中南海当天就作出指令，指派外交部驻香港特区特派员公署，当天紧急找刘梦熊约谈，了解他的想法，听取他的建议。刘梦熊在《我为人民鼓与呼》中说：「美国两家『巨无霸』抵押机构『两房』崩盘引致的金融风暴震撼全球，各国股市插水式下跌。见惯风浪的金融大鱷索罗斯也惊呼是他『一生中最为严重的金融危机』。令人震惊的是，据通讯社报道，中国竟然是『两房』名列榜首的外国债权人，一共持有涉及该两间公司约三千七百六十三亿美元（相当於二万九千三百二十八亿港元）债眞，约佔中国外匯储备总额百分之二十一。这简直是一件匪夷所思的天大丑闻！」他说：「民族英雄林则徐有诗云『苟利国家身死已，岂因祸福避趋之』。二零零八年是彭德怀大将军一百一十週年诞辰，他当年在庐山会议犯顏直諫，发出『我为人民鼓与呼』，看到对国家和人民不利的就要挺身而出。作为全国政协委员，不只是做『擦鞋委员』、『鼓掌委员』，政府做得好，应该鼓掌，但财经当局捅了这麼大的漏子，犯这麼低级而又严重的错误，我能不挺身而出吗？」以下是访谈摘要。三万亿资金投放「两房」，问题要害何在？美国「两房」崩盘震撼全球。而中国财金当局将五分之一以上外匯储备即三千七百六十三亿美元投入「两房」，成为最大外国债权人，这一愚不可及的做法更是震惊中外。从事这一行都知道，怎麼能把一个国家的外匯储备的百分之二十多集中投在一个地方，这是异乎寻常的。要害是两个原则。哪两个原则？外匯储备不是一个国家的净资產。每一美元的外匯储备都要央行用相应人民币兑换回来，与商业银行管理的资產没分别。举例说，你在北京，是中国人民银行，我在澳大利亚匯了一美元到你帐上，国家户口就多了一美元外匯储备，但你到银行拿一美元时，中国人民银行花八元人民币给你兑换这一美金。你要去日本公干，又把八元人民币换回一元美金带出国，那外匯储备就变成零了。因此，正看是资產，反看是负债，是一种国际收支帐而已。从理论上讲，要準备外匯储备中有相当多热钱和外资是要流走的。外匯储备不是你的净资產，只是存在你银行里而已，人家可以存，也可以提，存在你那里，所有权、支配权不在你那里，你只有管理权而已。因此外匯储备的投资就不能有风险，更不能有高风险，安全第一，稳健至上。这是一个原则。第二是分散原则。通常说有美元、欧元、日圆，有黄金、白银，有债券，有对冲活动，总之要套利，十拿十稳。安全、分散都是公认原则。其他国家的外匯储备有没有投入「两房」？同样是亚洲大国印度，它同样是金砖四国之一，印度「两房」债眞持有量才二千三百万美元而已，人家是意思意思，聊胜於无，中国是印度的一万六千倍，差不多是三万亿港币。这样投进「两房」太没道理了，不能只集中在一个菜篮里，这是金科玉律。外匯储备投资原则是安全第一，稳健至上，比重分散，结构多元。你提出全国人大常委会应立即组织特别调查组彻查并追究责任，理据何在？中国买的是高风险，比例又这麼大，这太不寻常了。这是谁建议这样做的，谁论证的，谁拍板的，谁批准的，谁去实施的，其中究竟有没有黑幕，按国际金融交易惯例，购买债券、股票的中介有佣金可收，佣金是百分之二点五，三万亿的百分之二点五，就是七百五十亿，所得的佣金流向如何，有没有人以权谋私，中饱私囊。我不明白，究竟是外匯管理局的问题，还是财政部的问题，还是中国人民银行的问题？外匯储备的投资运作有哪些专家论证？决策民主化科学化如何体现？流程如何？有无权力制约机制设置？这麼大损失，如果有黑幕的话，有里通外国的话，是不可饶恕的犯罪。应有人对此丢乌纱帽甚至人头落地。中央应从决策、操作乃至监管、制约机制，直到外储投资方向、原则来个通盘检讨。当务之急是「补鑊」。首先，中国政府应紧急动员外交系统，联络日本、新加坡、开曼群岛、卢森堡、韩国等眾多「两房」债券受害国财金负责人和政府首脑「大串连」，邀集他们统一立场和行动，要求美国政府对「两房」负起监管和承担之责，为「两房」五万亿美元债券作担保，促其维护美国国际信用。其次，中国政府和「两房」债券受害国应合作，以美国投资者也握有三万七千亿美元「两房」债券为由，游说美国国会议员向政府施压，挽救「两房」免於破產。第三，中央政府应立即对相关部门和责任人彻查究责。第四，目前掌管国家外匯储备的机构应该立即改组，要依照严格监管、有效制约、充分论证、高效实施、防范风险的原则重组外储管理机构。外匯储备的投资必须恪守「安全第一，稳健至上，比重分散，结构多元」原则。第五，中国是「世界工厂」，对石油、煤炭、铁矿、铜矿、木材、橡胶、纸浆、小麦等大宗物资有强劲的长期需求，但中国实际上「地大物不博」，因此，外储投资应向能源、矿產等海外併购倾斜，保障国家可持续发展。; 个人分类: 经济学|24 次阅读|0 个评论

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