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为抵抗减排压力停止发展外向型经济又如何？: 热度 11 lionbin 2011-12-13 20:43; 近些天，科学网盛行谈论小事儿，一些有识之士不断提醒大家别争论那些鸡毛蒜皮的八卦了，中国的知识分子还有更多的大事儿要考虑。天天讨论八卦，会致脑残的，而且还没得治！今天这篇文章想谈谈与我专业无关的大事儿。我不懂经济学，但不意味着我不明事理。也许从经济学观点来看，我的发言完全是贻笑大方的胡言乱语，欢迎经济学家来找麻烦，但是批评的时候，请说明理由，而不仅仅是结论。下面，虽然我没有太多的经济学理论来支持我的想法，但确实是一个严肃的问题。有识之士希望能多考虑一些这样的问题。近几年的气候大会，暴露的许多矛盾通过谈判几乎是不可能解决的，中国在未来面临的麻烦事儿还非常多，减排是必须的，也是不可能逃避的。从2009年开始，中国已经从数据上成为世界上最大温室气体排放国，吸引了全球的目光，大家眼睛都盯着你，必然是如何做都是错。中国成了世界工厂，30多年的改革开放，大力发展外向型经济，将“ 排放留给自己，产品让给别人 ”。如果除去这里面的碳排，相信中国的碳排离美国还有不少距离。最近的研究数据表明：由新兴经济体提供产品和服务，通过贸易由西方国家所消费，由此产生的碳排在一些富裕国家所占份额从1990年的2.5%提高到2010年16%。这里面没有特意将中国的数据提出来分析，但相信应该占了一大半。以出口贸易为主的外向型经济模式，确实带来了中国改革开放之初巨大的发展，为后期的中国经济的迅猛发展提供了重要的基础，但这种经济发展模式应该在多年前就完成了其历史使命。例如，2004年中国出口贸易占国民生产总值（GDP）的70%以上。现在，如果继续强调发展以出口为导向的外向型经济，而忽视内需的建设，必然会产生“外向型经济泡沫”，导致国民经济过分依赖出口而形成畸形发展模式。2008年，我国外贸依存度仍高达58.3%，远远高于绝大多数国家的水平。金融危机也再次让我们看到了过分强调外向型经济的弊端。大量的外向型经济必然导致外汇储备的增加，中国外汇储备总体规模在2006年2月底首次超过日本，位居全球第一。中国现在的外汇储备和美国国债合计为3.2万亿美圆左右，也就是中国近3年财政收入的总和。我们知道，适度的外汇储备对中国是有用处的，用于国际贸易货币的转移支付，信用，担保，质押等，在国际上的份量越来越重，成了名副其实的大国。但是，目前的外汇储备相当于将全国人民3年创造的纯利润完全“借”给美国人花，甚至没有利息或低利息，还时时有贬值的风险。也许有人说，中国工厂生产的产品已经通过国家银行的转移支付获得了价值的实现，但是，请问，国家银行转移支付的钱来自哪里，不还是羊毛出在羊身上吗？只是从一个口袋移到另外一个口袋而已。就这样，中国的原材料通过运输，劳动力，电力，加工后再运送到美国，完成了物质财富的大转移，使中国的财富变成虚拟资本，中国的外向型经济成功拉动了美国的内需。超量的外汇储备给中国经济带来严重的损害：中国只有超量发行纸币，发行国债，掏空财政等手段，用以支付外向型企业的生产成本，费用，利润等等。也许上面这段文字，对于比我还不了解经济学的人不太明白，下面举个例子来说明。某工厂生产了4件产品，其中有2件产品出口，而出口并没有获得真正的利润，只是获得了像打白条一样的外汇储备。但是，工厂要维持下去，总不能亏本吧，所以，在中国出售的产品就必须抬高价格，在这个例子中也就是以两倍的价格出售才能获得应有的利润，这样就将在外汇储备中的损失悄悄转嫁到中国普通消费者身上。而在美国出售的价格，人家愿意是什么价格就是什么价格，这只是影响那并不完全受中国控制的外汇储备上，与中国的实际财富并无特别大的关联。所以，我们看到许多中国生产的产品在美国卖得比中国还便宜，这并没有什么值得奇怪的。如果明白了这个道理，我们为什么要做这个冤大头呢？一方面白替别人打工，别人在享受你生产的近乎免费的产品的同时，还不买你的帐，认为你赚了他们的钱，产生一种仇“富”心态。另一方面，导致中国老百姓的绝对贫穷，购买力下降，环境危机无法根治。我们好不容易作为发展中国家争取的碳排的权利，最后几乎完全拱手奉送给那些发达经济体了，而他们继续用这些钱来制造对付中国的手段。我们为什么这么傻呀？！从以上分析可见，中国未来要减少碳排，必须提高能源利用效率，减少生产，而前者进行大幅度的提高几乎是没有可能的，后者却是人为可控的：可通过大量减少外向型经济的发展实现，生产量主要以满足国内消费为目的，少量出口，甚至在短期内不出口。这样，中国的碳排一定会大幅度降低，环境质量也会大幅度提高。生态系统是非常强壮的，只要我们善待她一段时日，她一定会还给我们一清新的空气、蔚蓝的天空、碧绿的远山、清澈的湖水......。对比北京奥运会和上海世博会前后这两个城市的空气质量就可略见一斑。有人可能会认为：如果这样，中国的许多工厂就要倒闭，工人就没有工资，无法养活家庭。错！对照上面的例子，以前我们需要生产4件产品，现在只需要生产2件，但价格就会更便宜（因为不需要再替别人支付另外一半的价格了），购买力就会提高，如果我们同时狠抓产品质量，用生产4件产品的精力生产2件高质量产品，而其他方面的耗损并不会成正比增加，这不正是造福中国人民的好事儿吗？经过多年这样的发展，中国制造就不再是廉价和劣质产品的代名词，工厂都成了精品车间（当然，这是理想，但这样的做法一定会离这个理想越来越近）。也有人可能会这么认为：如果中国在替别人白打工的话，为什么中国人比以前要富裕了，中国的财富也在不断增加？这是一个最具迷惑性的问题了。如果仅仅从GDP来看，中国确实提高非常快，完全可以用飞速发展来形容。但是，我要争辩说，如果没有这么多外向型经济，没有这么多外汇储备，也许GDP没有这么高，但中国人民实际上比现在要富裕得多。中国民工是中国经济体制改革以来进行飞速发展的中流砥柱，是他们创造了世界上一个又一个的奇迹和神话。他们如此勤劳，如此高效，为整个世界在创造财富，同时省下了那么一点点来改善自己的生活，这就是我们看到了他们的生活水平在提高。从另一个角度看，如果他们获得了他们自己应该有的报酬，创造的财富能获得公平享受的权利，那么他们就比现在不知道还要富裕多少倍。也就是说，中国民工在养活全世界，目前世界的发展是建立在中国民工普遍贫穷的基础之上的。【本段是在听取了我们家经济学硕士太太的意见后添加的。】另外，有人可能会认为这个想法太狭隘了，会产生担心：世界是一体，已经分不开了，中国产品如果与世界市场脱节，以后就没有机会再进入了。我要说，这个担心是多余的，中国13多亿人口的市场，完全是世界一个大的缩影，什么消费群体都有，什么智慧都有，我们只是暂时离开那个万恶的世界市场，但丝毫不怠慢我们自己的市场，待我们真正强大了，我们将领导一个新的世界市场，维持新的世界秩序。那个时候，全球都会歌唱：中国万岁！别先下结论说我的观点极端，用脑子想想再说，我们现在真得有其他选择吗？如果你认同我的观点的话，想让更多的人参与讨论的话，请支持一下，这样可让更多的人看到。即使这是一个谬论，讨论讨论也不错，至少让我等具有这样错误观点的人早日认识到这样的错误，从这个方面讲，也请您支持支持。支持本帖，希望大家不要去触及红线。本问只是希望从经济角度出发进行讨论，政治制度的完善是另一个层面的问题，但二者之间并不矛盾，也不一定有先后顺序的问题。我一直觉得，经济学问题不一定是那么神秘，应该全民科普，当大家都明白了一些经济学常识后，反而更容易达成共识，将更有助于政治体制的完善。【后记】为什么会想到谈这个问题呢？今天下午，听了丁铎尔气候变化研究中心负责人、英国东英吉利大学教授Corinne Le Quéré的报告，很受启发。我发现欧洲人呢，也还是明事理的，也会站在别人的角度考虑一些问题。在她的报告中，有两点令我印象深刻：1）考虑新兴经济体往发达经济体输送中输送中的碳排转嫁的问题；2）开始考虑per capita（人均）问题了。这两点对中国都是有利的。我们是不是也要站别人的角度考虑问题，我觉得先不这样做，因为中国目前还没有这个能力，以后再说，先谈如何发展中国自己。图片来自网上; 个人分类: 一孔之见|3524 次阅读|24 个评论

[转载]人民币“外升内贬”的秘密何在: 热度 1 sfw111 2011-12-2 18:59; 　　2005年7月22日以来，人民币走上了漫漫升值之路，至今年9月末，人民币兑美元汇率累计升值30.24%。与人民币升值相对应，人民币对内却是贬值，国内CPI指数居高不下，呈现出人民币“外升内贬”的反常现象。　　在美国，许多商品的价格跟中国的超市相比差异不大。许多产自中国的商品，比如拖鞋、浴巾、T恤、餐具等等，质量比国内销售的好很多，价格却明显低于国内。　　为什么会这样？中国每出口1美元商品，国内就要按照汇率比大约1比6.5来增发6.5元人民币来对冲。目前中国外汇储备高达3.3万亿美元，国内由此增发的人民币超过20万亿元，相当于2008年3.4万亿市场货币流通量(M 0)的6倍。这些由出口结汇投放的巨额货币，全部以通货膨胀的形式转嫁到国内老百姓头上，造成老百姓手中货币的大幅度贬值，物价自然会相应大幅度上涨。　　在过去14年间，中国的广义货币(M 2)数量以平均17.5%的增长率在增加，最高速度为 2009年的29.4% ，最低为2000 年的12.3%；美国在过去20年期间，M 2 的平均增长速度为4.9%，远低于中国的17.5%。中国出口商品越多，赚取外汇越多，老百姓就越倒霉。　　如果中国不出口商品，而是用于国内百姓生活，既能够提高人民生活水平，又不会发生对外财政补贴。或者退一步来说，如果中国出口商品白白送给外国，不收取美元，国内也不会增发人民币，货币也不会贬值，中国老百姓的损失也会小一些。　　可现在却是，生产的商品出口到了国外，由出口商品换取的美元也借给了国外，而把由此增发的人民币留在了国内市场，变成了没有任何商品做基础的“纯粹废纸”。由于这些增发的“纯粹废纸”与现有货币一样流通，必然会造成现有货币大幅贬值和物价大幅上涨。　　反观美国情况，恰恰与中国相反。美国市场上的货币流向了中国，中国的商品流入了美国市场，由于市场上货币减少商品增加，必然导致物价稳定，美国老百姓手里的钱便能购买更多商品。　　这就是中美物价存在明显差异的原因，也是人民币“外升内贬”的秘密。(经济导报); 个人分类: 社会科学|374 次阅读|1 个评论

另眼看经济: 热度 3 ailincnj 2011-11-1 15:57; 本人以一名外行的身份谈谈中国的经济问题。中国 GDP 连续 30 年以约 10% 的高速增长，已成为世界第二大经济体、第一大出口国， 220 多种工业品产量居世界第一，粮食产量连续多年突破 5000 亿公斤，外汇储备突破万亿元美元，现拥有的美国国债约 1.14 万亿美元，早已成为美国最大的债权国。正如毛泽东所说：形势大好，不是小好，整个形式比任何时候都好。真的如此吗？本人有点不同看法。一、关于持有的美国国债中国外汇储备是 “在彻底摧毁 “ 劫富济贫 ” 制度的基础上，建立起了古往今来世所罕见的 “ 劫贫济富 ”“ 劫内济外 ” 的反向调节制度，把商品高价卖给本国人民，低价卖给美国等西方发达国家，期间差额由国家财政发放出口补贴。财政补贴资金的来源，则依靠对国内老百姓购买商品时进行高额加价征收。” 最后的结果是 “美国给中国印发纸币，中国给老百姓印发纸币；美国用这些纸币为美国老百姓换来了所需要的各种商品，中国则相反，用这些纸币从中国老百姓手里换走了所生产的各种商品。而形成这个财富魔方中最关键的环节，就是货币增发和商品增加之间的分离：新增加的商品流向了美国等西方国家，新增发的货币却留在了中国市场上，不断稀释着老百姓手里货币的购买力。”（引自 http://blog.163.com/schao_007/blog/static/3703064720101271818881/?followBlog ）由上述所知中国 ZF 就这样积累了大量的财富，这些美元怎么花呢？一时花不了，就用于维稳吧，买美国债就等于爱美国，会赢得美国好感，此外还有点利息。没想到老美既不买账，也不感谢，还逼人民币增值，达到借多还少之目的。虽然造成了大量损失，好在我们的政体不用追责，只是有点骑虎难下，那就把他它作呆账处理吧，能捡几个回来就捡几个。尽管数量巨大，没有什么值得骄傲的。二、关于房地产 1999 年我国取消了原来的单位福利分房，开始推行商品房制度后，本来是以经适房为主，少量商品房，没过多久，全部房屋商品化了，真是应了那句话，朝令夕改。 . 当年是谁禁止了企业建房？这才是逼着百姓成为房奴的罪魁祸首。政府改变了初衷，开始圈地，把当年“打土豪，分田地”的承诺忘得干干净净。土地自古是属于人民的，但执政者先说土地是国家的，进行互助组、合作社，最后变成政府的，现今拿出来卖高价，卖了一次还不算， 70 年后还可以再卖。土地卖了以后，有钱搞政绩工程，拉动 GDP ，还可以腐败，没有监控花钱，当官的何乐而不为呢？只是苦了百姓，坑了人民。由于巨大利益，所以到处搞强拆，逼人倾家荡产，甚至家破人亡。现在这个泡泡很大，千万不能破，那可是洪水猛兽，现在只是不让房价过快增长，经济就要出问题了，特别是地方政府地卖不动，有可能面临破产，我们只有拭目以待，希望不要大起大落，从理上说房价降 50% 是应该的。但有政府、银行和开发商组成的利益铁三角支撑，也许能顶住。三、关于股市中国股市是一怪胎，从它诞生以来，就是想着圈百姓的钱，这是他的唯一目的。怪象一：有的上市公司上市多少年没分过红，这样的企业还来上市干什么？不就是圈钱吗？怪象二：中国大多数亏损企业不退市，来个资产重组，让乌鸡变凤凰？这里黑得不可想象。这种现象多于牛毛，大多是重组后开始炒， ST 高陶（ 600562 ）最典型垃圾股，还没重组就到炒到每股 50 多元。重组进驻方用部分钱，可以从股民那里圈更多钱；亏损公司尽管资产贱卖，也能解困。参与重组的官员、机构赚的盆满钵满，股市让人看不懂，垃圾股满天飞，可怜的股民你们买单吧，这就是中国特色。怪象三：中国的创业板，有的以 100 多元一股的高价发行给股民（如汤臣倍健 300146 ，最高炒到 165.65 元 / 股），只要公司上市就能造就一批亿万富翁，笑话，还用得着创业吗？已经是富豪，只要找机会减持就行。为什么能高价发行？香港创业板股价大多数不就在 10 元以下吗？这就要考问发行制度了。我国股票发行由上市公司、承销商和券商及机构组成了第二个铁三角。上市公司为了多圈钱股价越高越好，承销商找来了券商、机构哄抬股价。从 160 元跌到 80 元，他们还能赚几十倍，证监会职责变成只要能发行新股就行。从 2001 年 6 月 14 日上海股指是 2245.43 到 2011 年 10 月 24 日上海股指为 2307.15 ， 10 多年过去了，中国的股指只涨了 61 点，还吹经济高速增长，股市创造了奇迹。更离奇的是，上海股指从 998 点炒到 6100 多点，又返回到 1600 点，何等的大起大落？多少人葬身股海。一个没有监管的流氓市场，给全世界人看笑话。白岩松九问证监会值得深思，如：为什么中石油香港发行价格仅 1.1 港元 . 大陆发行价格 16.7 元人民币 , 高达 10 多倍 . 仅 0.1 元面值的紫金矿业 A 股发行价人民币 7.13 元 ,H 股复权发行价 0.36 港元 . 相差 20 倍 . 公平原则在哪里？（ http://club.china.com/data/thread/1011/2726/62/19/4_1.html ）四、关于企业中国人搞企业有过几次大的冲动，如改革开放、邓小平南巡讲话后，破墙开店，全民经商。但现在时过境迁，要创业难度很大，一些中小企业生存在夹缝之间，前景堪忧。一名普通员工，工资壹仟多元，要交 800 多的保险。用工短缺，工资大涨，借贷无门。前两年，哪有炒房赚的轻松。现在市场竞争激烈，政策大环境没以前宽松，住宅房子还不能用于办公司。没有中小企业作基础，中国的就业情况堪忧，经济发展就没有后劲。再来谈国营大企业，它们得到了政策大力扶助，上市圈了不少钱为其解困，像两桶油这样的企业，一边日进亿金，一边政府还给其补贴。这些垄断性行业，有发改委为其涨价，还怕没效益，所以有天价茅台，豪华吊灯。正如胡耀｜邦之子，胡德平所说，政府只能吃税，怎么能将国营企业的利润交给政府。那就变成了政府的企业，一旦政府经商，一切都变味了，所以中国大型国有企业是政府的怪胎，高管年薪几百万，哪管万民受饥寒。胡德平建议能否将国营企业的红利用于重大疾病保险、救济最底层百姓？这是关系到执政者为谁服务的大是大非问题。五、结论中国经济像一列高速行驶的列车，紧急刹车是要出轨的。前有外贸出口的反倾销堵截，后有国内消费乏力。房地产一打喷嚏，地方政府就感冒。还好政府出手及时，汇金力挺四大银行股价，按商业运作，这些银行要倒闭 N 次，还好，这个国家有最好的老百姓，从牙缝里省钱舍不得花，送银行贬值，也要支持国家，相信银行就是相信政府。结论：只要房地产的泡泡不吹，股市就预示了未来，中国的经济没有有些人想的那么乐观，立贴证。 2011 年 11 月 1 日; 1937 次阅读|6 个评论

中式牛奶问题的解决方略: 热度 9 Nancyback 2011-10-30 17:33; 几周前不慎失足受点轻伤，正是需要营养的时候，丁甜博友说，“请大家不要再喝牛奶了”。 http://blog.sciencenet.cn/home.php?mod=spaceuid=89391do=blogid=502440 看着厨房角落里不同颜色的几箱特伦苏牛奶，有点眼晕。这里头有没有三聚氰胺之类的添加剂，吃了会不会长结石之类的。不吃，到哪里获取营养呢？咱天朝已经是世界第二强国了，怎么连牛奶都不能放心的吃呢？以前还真没认真想过这个问题，虽然去美国给侄女和同事的孩子带过奶粉。但是自己没有特别营养的需求，从每日的粗茶淡饭里面也能够摄取足够的营养，还真没有认同从美国买奶粉的必要。不过以前偶尔感叹过，中国的牛奶怎么和欧洲美国的牛奶都不是一个味道呢？既然天朝生产不出或生产不够合格的牛奶，为什麽不放开让西夷和美夷到天朝来卖牛奶呢。据说欧米牛奶生产大量过剩，实际上欧米市场牛奶也比天朝便宜得多。这倒是一个好提案，提给政府，向欧米开放牛奶市场。既可以强壮国民，又可以有助于平拟外汇，省得天天操心巨额外汇储备贬值。 2011 年 10 月 30 日于天南大联合楼; 个人分类: 生活点滴|4152 次阅读|18 个评论

[转载]中国房地产过剩！转型: 热度 1 dongzg101 2011-10-26 01:39; 中国房地产和外汇储备的战场(1) 中国经济大萧条还有多远 000BHUfX 选择字号：大中小键盘左右键（← →）可以翻页全屏阅读　加入书签中国二线城市已经成为中国房地产主要战场。重庆、南京和武汉等城市的发展速度开始超过北京和上海，这些城市庞大的地方政府债务成为导致当地房地产市场火暴的主要来源。但是，中国二线城市的住宅建设正在导致住宅存量供应过剩以及未来居民收入增长乏力这两个现象都将对开发商的利润率造成下行压力。在中国一线城市的房地产商大量进入二线城市，二线城市政府大规模扩张以及大量一线城市备受通货膨胀折磨的人们迁移至二线城市的这一时期中，房地产供应过剩对当地人来说是一个“笑话”。有关供应过剩这一点，可以通过统计住宅存量，然后除以需求，算出2009~2010年里建成的住宅需要多长时间才能售完。在毗邻香港从零起步的中国的繁荣城市深圳，住宅储备应该只需一年便能售完是调查中售罄速度最快的城市。但在东北部的另一个港口城市大连，这个数字是7.5年，武汉则需多达8年。武汉、沈阳、济南、长春、太原、合肥、长沙、海口、重庆和天津正在成为房地产供应过剩的城市。关于地价泡沫的计算也很简单就是中国通货膨胀的上升，因为中国中央银行要把基础货币增长从2010年的30%降到2011年的15%。 2010年，中国国有土地有偿出让收入近3万亿人民币，比2009年增长106.2%。中国土地出让收入的增长主要在于中国土地供应规模大幅度提高。在城镇化、工业化进程加快的大背景下，中国国土管理部门2010年审核批准的土地供应量比2009年有大幅度增加。2010年中国土地供应总量达到42.82万公顷，同比增长34.2%。同时，中国地价总体水平大幅上升又是一个重要的原因。而从这份中国地方政府收入中，我们可以看到，中国经济最神奇的土地经济模式开始衰败了。以上海、北京和深圳三地为例，2010年4月，北京可售新盘面积1 171.5万平方米，深圳341.5万平方米，上海482.7万平方米；2010年9月，北京可售新盘面积1 256.4万平方米，深圳366.7万平方米，上海619.8万平方米；2010年12月，北京可售新盘面积1 332.4万平方米，深圳379.1万平方米，上海644.9万平方米。中国楼市供给速度开始加速(如图31)。 2004年，中国土地购置面积同比增加5.4%；2005年，土地购置面积同比减4.0%；2006年，土地购置面积同比减3.8%；2007年，土地购置面积同比增加11%；2008年，土地购置面积同比减8.6%；2009年，土地购置面积同比减18.9%；2010年，土地购置面积同比增加28.4%。从土地供给环节分析，这么多年来，2007年和2010年是唯一两次土地供给大幅增加的年份，尤其2010年的供应量最为可观(如图32)。 2004年，商品房住宅新开工面积同比增加9.78%；2005年，商品房住宅新开工面积同比增加12.69%；2006年，商品房住宅新开工面积同比增加17.64%；2007年，商品房住宅新开工面积同比增加22.92%；2008年，商品房住宅新开工面积同比增加2.24%；2009年，商品房住宅新开工面积同比增加15.74%（如图）；2010年，商品房住宅新开工面积同比增加40.02%（如图33）。2010年新开工面积和土地供给创历史新高，并且大幅高于历史同期水平。同时， 2010年保障房供应是580万套，2011年将达到1000万套（如图34）。也就是说，在限购和限贷政策不变的情况下，2011年中国楼房总供给开始大幅加速增加，而中国楼市总需求还将持续萎缩。 2011年的夏天来了，但中国房地产商人的资金寒冬才刚刚开始，随着严厉的中国房地产调控政策持续运行，从银行获得开发贷款上一章返回目录页下一章; 1727 次阅读|7 个评论

外汇储备管理不要纯经济型: 热度 4 wangdw 2011-10-20 09:27; 外汇储备管理不要纯经济型文 / 王亶文据美国媒体报道，美国财政部 10 月 18 日公布的月度国际资本流动报告显示， 8 月份中国减持 365 亿美元美国国债。截至 8 月底，中国持有 1.137 万亿美元美国国债，保持美国国债全球最大持有者的地位。我国的外汇储备大约为 3 万多个亿。美国国债危机，举债度日；财政赤字庞大；失业率高攀；国内“占领华尔街”发展迅速。这时，美国想到的是拿中国做“替罪羊”，把压人民币升值的大棒再次举起，企图转移美国国内的视线。在这个关键时候，我们还要大量持有美国国债吗？我们自从五十年代就有印象，买“爱国国债”。这就是说我们买国债第一是为了我们国家，第二才是考虑生财的问题。美国的军事基地包围我们，岛链封锁我们，美国的侦察机常常到我们身边活动，在经济上也是霸权主义。我们还要卖他们的国债作什么？还要去爱他们的国做什么？就是我们不挣钱了也不去卖！有的专家说，我们有这么多的储备，投资别的都嫌小，只有美国国债。我认为，美国的经济政策常常政治化，为什么我们倒是纯经济化？有的专家说，我们应该减小外贸顺差，多进口些高科技产品，多进口些诸如石油等物质，减少储备。我认为这种思路是对的，有道理。 9 月份，在 10 年期美国国债收益率降至 1.72% 这一 1945 年以来的最低位之后，外国官方实体和日本私人投资者出售了数量可观的美国国债。上述基准收益率已在 10 月份回升至 2.25% 。看来，利率并不高。大量减持美国国债，大力减小外贸顺差，大量买进高科技产品和石油等战略物质，减少我国的外汇储备。这应该是我们应对美国挑衅的经济策略。; 个人分类: 经济|4136 次阅读|11 个评论

外汇储备不能量化给公民个人: jiangming800403 2011-10-17 22:07; 外汇储备不能量化给公民个人，就像银行不可能把存款分给大家一样. 外汇储备多数来源于企业，为了对冲每一分外汇储备，中央货币当局就会释放相应的基础货币，从这一点上，外汇储备实际上已经量化给了法人与公民，至于没有量化给你我，这不是总理的问题，而是总经理的问题。由于企业随时都可能有用汇需求。所以国家只是暂时的保管外汇储备，不可能将其随便花掉、分掉，也不可能变成大宗资源性商品，即使是现钞躺在财政部的金库里该贬值仍然会贬值，所以美国国债还是一个可以接受的投资途径。; 个人分类: 经济时评|2634 次阅读|0 个评论

评：“人民日报：外储不是百姓血汗钱无偿分给民众会致通胀”: 热度 17 ssglwu 2011-10-17 07:56; 吴国林评：“人民日报：外储不是百姓血汗钱无偿分给民众会致通胀” 截止 2011 年 6 月，中国外汇储备达到 3 万亿元。有人说，“ 外储不是百姓血汗钱 ”。我现在的问题是，这外储是谁的钱？是美国人的钱？还是非洲国家的钱？或者是中央银行自己印的钱？写这种文章的人，要么是不懂，要么是故意搞乱。外储是一个国家的财富，这一国的财富又是如何来的？那当然是一个国家的全体国民通过劳动（包括体力与脑力）创造的价值。有人会说，这是赚取的其他国家的钱，我的问题是，在前些年中国为什么没有赚取那么多钱？如果仅停留在货币这一表面价格上，而不深入到价格与价值之间的对立统一关系，就根本不法说明外储的多少。中国现在赚取的外储，从根本上还是血汗钱，还不是靠高科技出口赚取的钱。即是中国的高科技赚取的钱，那也是中国的高科技人员（包括知识分子）脑力劳动赚的钱，也是中国整个的产业发达的标志。正如马克思在《 1844 年经济学哲学手稿》中，他第一次确立了把产业 ( 工业 ) 看成是人的本质力量的公开展示的思想，并说：“工业的历史和工业的已经生成的对象性的存在，是一本打开了的关于人的本质力量的书，是感性地摆在我们面前的人的心理学。”靠中国的产业发达赚取的钱，也充分说明了中国人的力量所在，而不是央行的钱。转“人民日报：外储不是百姓血汗钱无偿分给民众会致通胀” 来源：人民日报作者：田俊荣 http://finance.ifeng.com/news/macro/20111017/4852386.shtml 外汇储备究竟是谁的钱？外汇储备是央行的钱，也代表国民财富，不能理解成一般意义上中国老百姓的 “ 血汗钱 ” ，不能无偿使用 “ 出口创汇 ”—— 对这个前些年热火朝天的口号，许多人至今仍记忆犹新。于是，有观点认为，我国外汇储备是国内千千万万企业或个人用实实在在的商品、能源、资源及隐性的环境代价换来的，是老百姓的 “ 血汗钱 ” 。外汇储备究竟是谁的钱？要回答这个问题，首先须了解我国的外汇储备是怎么来的。中国的企业和个人出口商品或劳务，挣回美元等外汇，然后将这些外汇的一部分或全部卖给银行获得人民币。外商对中国投资也往往需要将手中的部分或全部外汇资金换成人民币，也得将外汇卖给银行。银行在保留一定额度外汇用于日常业务后，将其余外汇在银行间外汇市场上卖出。外汇一旦被央行购买就成为国家外汇储备。需要指出的是，我国已不再实施强制结售汇制度，企业出口等所获外汇收入，可根据其经营需要自行保留或卖给银行。从这个过程中可以看出，企业和个人不是把外汇无偿交给央行，而是通过银行卖给央行，并获得了等值人民币。这些交易都是出于等价和自愿的原则，企业和个人的经济利益在外汇与人民币兑换时已经实现，即 “ 银货两讫 ” 。另一方面，央行购买外汇，要付出等值的人民币，这个过程表现为人民币投放，也就是 “ 发票子 ” 。换言之，外汇储备是央行用 “ 发票子 ” 这种向社会负债的方式 “ 买 ” 来的，在央行的资产负债表上，资产方为外汇储备，负债方则是等值的人民币投放。看似光鲜的外汇储备其实并非央行的 “ 净资产 ” ，背后对应的是等量负债。 “ 比如，截至今年 6 月末，外汇储备余额为 31975 亿美元，相应的央行负债为 22.6 万亿元，也就是说，近 3.2 万亿美元的外汇储备是央行用 22.6 万亿元人民币 ‘ 买 ’ 来的。这 22.6 万亿元人民币最终体现为流通中现金、各类银行机构在央行的存款、央行票据等各种央行负债的形式 ” ，对外经贸大学金融学院院长丁志杰说。由此可见，首先，外汇储备是央行的钱，并且由于它是央行以负债方式形成的资产，因而不能无偿使用。其次，外汇储备代表着国民财富，但也不能理解成一般意义上中国老百姓的 “ 血汗钱 ” 。从源头看，外汇储备一部分来自出口，这是国内企业或个人辛勤劳动的结果，可说是中国老百姓的 “ 血汗钱 ” ，这笔财富由央行以外汇储备的形式持有，老百姓以等值人民币的形式持有。 “ 外汇储备还有一部分来自外商投资等资本流入，这部分恐怕谈不上是中国老百姓的 ‘ 血汗钱 ’ 了 ” ，丁志杰说。还有观点认为，外汇储备是央行 “ 发票子 ”“ 买 ” 来的，但央行每多发一单位货币，老百姓手里的货币就要贬一点值，发得越多，贬得就越多，这相当于央行向全国人民征收了铸币税。因此说到底，外汇储备是老百姓 “ 交税 ” 买来的。 “ 这里错用了铸币税的概念 ” ，中国建设银行高级研究员赵庆明坦言，在金、银本位等商品货币制度下，货币币值与其内在价值之差就是铸币税。比如，一枚币值 1 文的铜钱，铸造成本 ( 内在价值 ) 如果是 0.3 文，那么铸币税就是 0.7 文。 “ 央行通过购买外汇发行纸币，虽然纸币的印刷成本可以忽略不计，但由于纸币的内在价值相当于与其币值等值的外汇，因而不存在铸币税。 ” “ 至于说新发货币会导致原有货币贬值，那是在封闭经济条件下，由于更多的货币追逐不变的商品，可能会贬值。而在开放经济条件下，新发货币可以换成外汇进口商品，货币和商品之间就不存在你多我少的问题，也就不会导致原有货币贬值 ” ，赵庆明分析。丁志杰认为，新发货币最终会被企业和居民持有，这些货币也是财富的一种形式，因而新发货币谈不上是 “ 征税 ” 。外汇储备多不多？按照传统观点，我国外汇储备规模已远远超过最低警戒线，这么多外汇储备是传统经济发展方式运行的结果人民币汇率改革以来，我国外汇储备增长步入了 “ 快车道 ” ： 2006 年 2 月，超过日本位居世界第一；同年 10 月，突破 1 万亿美元大关； 2009 年 4 月，突破 2 万亿美元； 2011 年 3 月，突破 3 万亿美元。面对这条陡峭上升的曲线，公众不禁要问：外汇储备是不是太多了？一国持有多少外汇储备算适度，在理论和实践中没有统一标准。国际上也只是定义了外储的低限，高限则没有共识。 “ 传统观点认为，外汇储备不得少于 3 个月的进口额、 10% 的 GDP 和 30% 的外债，而去年底我国外汇储备为 2.85 万亿美元，可以满足 22.5 个月的进口、相当于 48.44% 的 GDP 和 5.2 倍的外债。按照传统观点，我国外汇储备已远远超过最低警戒线，总量比较充裕，但究竟多少合适，目前没有定论，需要综合考虑本国的宏观经济条件、经济开放程度、利用外资和国际融资能力、经济金融体系的成熟程度等多方面因素 ” ，丁志杰说。比如，我国外汇储备现状是 “ 藏汇于国 ” ，与 3.2 万亿美元外汇储备相比，企业和居民的外汇存款仅 2500 亿美元左右，绝大部分外汇资产在政府手里。而发达国家大多 “ 藏汇于民 ” ， 2010 年，日本、德国、英国、美国的民间外汇资产分别高达 4.99 万亿、 6.91 万亿、 12.78 万亿和 15.4 万亿美元。虽然这些国家的官方外汇储备不及我国，但加上民间这一块，其外汇资产均远远超过我国。我国是一个发展中大国，保持充足的外汇储备对于确保国际清偿能力、提高风险应对能力、维护国家经济金融安全等具有重大意义。不过，巨额外储犹如一把 “ 双刃剑 ” ，也带来四个 “ 不利于 ” ：不利于宏观调控的有效性。央行买入外汇形成储备，必须投放等值的人民币 ( 称为外汇占款 ) ，因此，外汇储备的高速增长也意味着央行被动投放的人民币在高速增加，如果不能及时完全对冲、回收，就会向市场注入过多的流动性，加大通胀压力和资产泡沫风险。不利于营造良好的外部环境。外汇储备的高速增长会引起国际上对我国贸易状况和人民币币值的高度关注，容易诱发争端。不利于经济结构调整。时下，外汇占款已成为货币发行的主要方式，长此以往，会出现创汇较多的东部地区资金多、创汇较少的中西部地区资金少，创汇较多的第二产业资金多、创汇较少的第三产业资金少等现象。不利于保值增值。当前欧美债务危机蔓延、国际金融市场动荡，将对巨额外储的保值增值带来挑战。需要强调的是，这么多外汇储备并非我们刻意追求，而是传统经济发展方式运行的结果。经济学中有一个国民收入恒等式：储蓄 - 投资＝出口 - 进口。改革开放以来，随着我国消费率的不断下滑，储蓄率不断攀升，根据恒等式，当储蓄率超过投资率时，出口必然会大于进口，从而形成贸易顺差，引发外汇源源涌入。 “ 外汇储备激增，根子就在于长期以来我国国内需求特别是消费需求不足、过度依赖出口，而要转变这种经济发展方式仍需时日 ” ，赵庆明说。此外，长期以来，我国在涉外经济政策上 “ 奖出 ( 出口 ) 限入 ( 进口 )” 、在外汇管理政策上 “ 宽进 ( 流入 ) 严出 ( 流出 )” ，以及由于人民币存在升值预期，企业和居民普遍不愿持有和保留外汇等因素，也都助推了外汇储备的快速增长。专家认为，应对外储激增的 “ 方子 ” 是使其增量部分放缓速度，存量部分用好管好，打个比方，就是把进水龙头关小点，出水龙头开大点，这样池子里的水位才不至于过快上涨。就增量部分而言，应当加快转变经济发展方式，按照 “ 扩内需、调结构、减顺差、促平衡 ” 的思路，着力扩大国内需求特别是消费需求，如此，方为治本之策。外汇储备能不能分？无偿分给民众，会导致通货膨胀、央行破产等严重后果， “ 花 ” 外储应坚持有偿使用、境外使用的原则有人说，近年来我国香港、澳门政府常常向所有市民派发数千甚至上万现金，俗称 “ 派糖 ” 。既然我国外汇储备太多了也不好，能不能分些给民众？让我们来推演一下假如把外汇储备 “ 分 ” 了，会产生什么样的后果。首先，在央行的资产负债表上，外汇储备资产对应着等值的人民币负债，如果分掉资产，不动负债，其结果就是央行资不抵债，陷入破产境地。其次，假如老百姓 “ 分 ” 到了外汇储备，他只能将这些外汇换成人民币才能在国内花，这样一来就会形成人民币的 “ 二次投放 ” ：当其将外汇卖给银行时，会形成一次投放，而这些外汇被银行在银行间外汇市场卖掉、最终被央行收购时，会形成二次投放。 “ 二次投放 ” 的后果就是滥发人民币，会造成通货膨胀等严重后果。 “ 港澳地区政府用来 ‘ 派糖 ’ 的钱来自财政盈余，这是政府的净资产，可以用来分配。事实上，尽管香港外汇储备一直位居世界前列，却没有拿来进行过所谓 ‘ 派糖 ’” ，赵庆明说。还有人说，外汇储备应 “ 取之于民，用之于民 ” ，如果直接分给民众不合适，是否可以剥离一部分外汇储备成立主权养老基金，以充实我国社会保障体系？国外利用外汇储备建立主权养老基金的方式已存在几十年，如挪威 1990 年建立的 “ 政府全球养老基金 ” 。应当说，无偿剥离外汇储备充实社保体系，其性质同无偿分给民众一样，会造成不良后果。 “ 不过，倒是可以考虑由财政发债的方式来购买部分外汇储备，成立主权养老基金 ” ，丁志杰说。事实上，我国外汇储备的投资收益是上缴财政的，这笔钱可以用于包括社保在内的各种用途。曾任国务院总理的朱镕基在新近出版的《朱镕基讲话实录》中披露： “ 去年 ( 指 2002 年 ) 国家财政很困难，财政部早已做好收支平衡，快到年底时，突然蹦出来一笔收入，有 407 亿元，主要就是外汇储备的收益。我决定这笔钱先不要用了，把它全部拨入全国社会保障基金。 ” 赵庆明说，世界上外汇储备主要有两种形成方式：一种是像我国那样，由央行投放人民币购入外汇形成外储；另一种是财政出资形成外储，其中日本等国家由财政发行特别国债购买外汇形成外储，挪威、新加坡等国家则由财政用净盈余购买外汇形成外储。 “ 只有挪威、新加坡模式才能免费使用外储，因为这是财政净盈余买来的，不对应负债。日本模式由于外储对应着负债，也不能免费使用。 ” 说到这里， “ 花 ” 我国外汇储备的两大原则也就明朗了：一是有偿使用；一是境外使用，在境内 “ 花 ” 会导致人民币 “ 二次投放 ” 。专家认为，应当积极探索利用外储支持国内经济发展的方式，比如进口国内紧缺的能源、资源，形成能源、资源储备，再如支持国内企业 “ 走出去 ” ，扩大对外投资等。也有专家提出了大胆的思路。 “ 外汇储备原则上不能无偿使用，但由于央行发行的货币流通时，有很大一部分沉淀下来，不存在偿付压力，拿出资产方即外汇储备的一部分，用于支持国内经济发展和改善民生，不会带来太大的风险。未来可在这方面作些尝试 ” ，丁志杰说。外汇储备投资是否划算？持有美国国债不是最佳方案，而是现有条件下的现实选择，应适时、稳健地推进外汇储备资产多元化根据美国财政部报告，中国是美国国债最大持有者。在美债信用评级下调、美元贬值的背景下，外汇储备持有如此大额的美国国债是否面临越来越大的风险？我国外汇储备持有美国国债是市场投资行为，根据市场状况动态调整。业内人士认为，从一定意义上说，持有美国国债不是最佳方案，而是现有条件下的现实选择。一方面，国际金融危机并未动摇美元在国际货币体系中的主导地位，在相当长时间内还找不到可以替代美元的资产。事实上，目前美国国债仍是全球规模最大、品质最优、流动性最好、信誉最佳的国债。 “ 越是形势动荡，美元资产就越是 ‘ 避风港 ’ 。近期，随着欧债危机再掀波澜，美国国债再度受到避险资金追捧，收益率连创新低，说明全球购买者众多 ” ，丁志杰说。另一方面，其他币种国债要么市场容量小，要么当地不欢迎。 “ 在欧元区国债中，最好的是德国国债，但其规模仅相当于美国的 1/5 ，而且德国国民储蓄率较高，国债都是国民自己购买，留给外来资金的空间很小。再看日本国债，日本的国民储蓄率更高，吸纳外来资金的能力较弱，并且日本政府的负债率已超过 GDP 的 200%” ，赵庆明分析。至于黄金、白银等贵金属和石油、铁矿石等国际大宗商品，在我国外汇储备投资组合中已包含与之相关的投资。这些商品和能源资源价格波动较大、市场容量相对有限、交易和收储成本较高，不适合外储大规模投资，否则可能会推升其市场价格，反而不利于我国居民消费和经济发展。 “ 有人说，既然没有最佳方案，外储干脆存银行得了。可是存银行不仅收益更低，并且在国外，银行破产的可能性远高于政府破产的可能性，还不如买国债 ” ，赵庆明说。不过，专家也认为，应密切关注世界经济、国际金融和外汇市场走势，适时、稳健地推进外汇储备资产多元化，最大限度减少国际金融市场波动对我造成的负面影响，更好地实现外储保值增值。 “ 尽管不能全盘否定持有美元资产的合理性，但也不能忽视可能存在的问题，即持有的美元资产是否过多以及过多带来的风险。美债降级事件表明，过去我们认为无风险的资产实际上也是有风险的 ” ，丁志杰说。; 个人分类: 杂记|2832 次阅读|18 个评论

[转载]中美两国负债真相—中国倒欠7千亿美元: 热度 1 Helmholtz 2011-10-15 23:02; 中美两国负债真相 — 中国倒欠 7 千亿美元三百门渔夫（这篇文章看下来，我不禁对中美之间的实际资产情况感到心惊肉跳：我们究竟是债权人还是债务人？我们不仅一直是在以发展中穷国的身份不断在向富国输血，输出自然资源和人力资源，甚至我们一直认为的外汇盈余，竟然也是负数。这场早晚可能发生的金融战，虽然还没有开始，似乎我们早就已经彻底输了。 --------科学禅博主评论）本文按市值法这一国际会计准则，估算中美两国间的资产负债状况。结论如下：中国持有1万1千多亿美元的美国国债，2到3千亿美元的美国企业债，1千亿美元左右的直接和间接投资(投资移民不计)，中国(包括政府、基金、企业、个人)对美国的总金融资产约1万5千亿美元。美国对中国的金融资产有飞机和设备租赁约700亿美元；股票约3300亿美元；直接投资约15000亿美元；创投及流入热钱约3500亿美元。共计22500亿美元。中国和美国间的金额资产值抵消平衡后，美国对中国有7500亿美元的对金融净资产，中国对美国净负债7500亿美元。(人民币4.8万亿 ) 这一数值，只会多，不会少；只会越来越多，不会越来越少。因为这一数值，没有计入因移民而产生的资产所有国转移。美国的最大一笔外汇储备，就是移民或即将移民美国的中国的富翁、官员；富二代、官二代；富三代、官三代。一、飞机和设备的融资性租赁如果你乘坐中国航空公司的航班，无论你是美国驻华大使骆家辉，还是央视记者芮成钢；无论你坐的是国航、东航、南航三大国有，海航、深航、厦航三大地方，还是春秋、吉详等民营航空公司的航班；无论你坐的是空客、波音，还是巴西航空工业公司生产E190。你有百分之六十的可能，是坐在一架所有权归美国所有的飞机上。中国的航空公司引进飞机，70％到90％都是通过融资性租凭租用的，而美国公司又占有其中90％以上的份额，在中国引进的1600多架飞机中，有近千架是租用美国通用、AIG等飞机租赁公司的飞机。除了飞机，还有轮船、海上平台，大型和成套工业设备。美国的金融租赁公司，在中国约有700亿美元的资产。 700 亿美元的资产，较之中国拥有1万5千亿美元国债企业债、较之美国拥有中国庞大的金融资产，只不过是个零头。为什么本文将其列在第一条上。只因为至今没有一个人搞得明白，为什么中国有钱买1万多亿息率不到2.5％的美国国债，却没有钱买飞机，要花高达8％息费率(息率+机身保险费率)向美国租飞机。以中国通过美国AIG公司引进一架空客A330的飞机为例，看它在表像上如何扭曲中美两国的国际收支表，看完不准笑掉你的大牙。设定这架欧洲制造的A330价格2亿美元，舱门和飞机翼梁固定接头等件是中国西飞、哈飞出口的，货值200万美元。那么在中美两国的国际收支表上会出现现这样的情况。 1 、进出口贸易美国：贸易赤字增加2亿美元(因为这架飞机是卖给美国AIG公司的，最终购买合同和付款给空客的都是美国AIG公司，计入欧洲对美国出口)。中国：贸易顺差增加200万美元(向空客出口舱门和飞机翼梁固定接头等件)； 2 、外汇储备和国债中国：少了支付飞机货款，外汇储备增加2亿美元。此2亿美元买了美国国债，美国欠中国的债务增加了2亿美元。在中国航空公司机队扩张和扩张形式改变之前，飞机金融租凭规模越来越大。中国引进的飞机越多，美国的贸易赤字和国债越多，这种扭曲中美国际收支表像的状况就不会扭转。二、股票今年八月初，国际金融市场传出这样一条消息：美国第一大银行“美国银行”资本充足率不足，需在金融市场上筹集资金。消息传出，中国“建设银行”H股股价应声暴跌，六个交易日跌了20％，仅8月9日一天就跌了7.3％。在建行股价的带动下，H股A股的银行板块，恒生国企指数和上证指数均大幅下跌。美银缺钱关建行什么事？因“美国银行”乃“建设银行”第二大股东！最多时拥有建设银行19％的股份，“建设银行”是“美国银行”的摇钱树，美银需要钱时就会出售建行股份套现。从香港联交所的公开资料可以查到，无论是工行、建行、中行三大行；中石化、中石油、中海油三桶油；移动、联通、电信三大电信。还是中煤、中铝、中国神华等资源性企业。中国各种垄断性国营企业，各行各业的龙头企业的十大股东中，差不多一半是美国的企业、基金。高盛之于工行，美铝之于中铝，美国人用美元买中国企业股票，中国卖股票收美元买美国国债。截至2010年底，美国企业、基金和个人投资者拥有中国A股股票价值1000多亿美元，在香港上市的H股股票价值约2000亿美元，在美国上市的中国企业股票价值约300亿美元，合计3300亿美元。三、直接投资如果说，股市是实体经济的晴雨表的话，截止2011年10月1日，美国股市是全球硕果仅存的几个仍处在“牛市”形态的市场之一。从上世纪80年代开始，美国限制本地资源开采，甚至海岸线150海里范围内的海上石油都禁止开采，同时，美国把制造业外包到中国等发展中国家，用他国的资源、劳力为美国制造商品。把资源留在地下，把污染留给中国，美国因此出现了巨额贸易逆差。尽管30年间，截止2010年底，美国累计出现24700万亿美元的对外金融净负债(美国商务部经济分析局2011年6月28日发布的资料)，但据彭博财经报造，美国巨额的对外直接投资产生大量利润，为了避开美国税，标准普尔500企业未汇回美国母公司利润高达2万多亿美元，仅美国企业为避税而滞留海外的利润就足以抵消美国全部对外金融净负债。这是美国人发起“占领华尔街运动”的主要原因。也正是如此，你可以看到，无论是2008年的美国次贷危机，2011年的欧债和中国债贷危机，美元和美国国债，都成为全球资金追捧的避难所。美国对华直接投资的价值几何？ 2011年上半年，可口可乐在中国生产、卖出超过240亿瓶水(冰露、水森活)、茶(雀巢冰爽、茶研工坊)、果汁(美汁源、酷儿)、汽水(可口可乐、雪碧、醒目、芬达)等饮料，全年销量将高达500亿瓶。经过近年高速兼并扩张，可口可乐和百事可乐已牢牢坐稳中国饮料市场头二把交椅，二乐每年在中国市场实现的净利润30亿美元以上，按两乐平均18倍市盈率计算，仅两乐在中国的资产价值就超过540亿美元。美国在中国最赚钱的企业，不是英代尔、微软、苹果、思科等高科技企业，也不是可口可乐，在中国最赚钱的美国企业可能是销售飘柔、海飞丝等洗发水，舒肤佳、护舒等卫生巾，帮宝适等婴儿尿布，吉列、百灵等剃须理发品，玉兰油等护肤品，以及佳洁士牙膏，碧浪汰渍洗衣粉、金霸王电池等等五花八门消费品的全球最大日用品公司：宝洁公司。看美国有多少企业在中国占据龙头地位，看美国的品牌和消费方式如何渗透到每一个中国人吧：饮料业：可口可乐、百事可乐；零售业：沃尔马、安利；汽车：通用、福特；餐饮业：麦当劳、肯得基、星巴克、必胜客、德克士；快速消费品：宝洁、家乐氏，强生、舒洁、雅芳，亨氏，高露洁、百威；体育用品和服饰：耐克、匡威；服装：GAP、贝纳通、CK、骆驼、LEE、coach、花花公子、NAUTICA、圣.保罗，GUESS；电子和其他消费品：苹果、英代尔、惠普、戴尔、富士施乐、3M、迪士尼，惠氏。等等等等…… 可以这样说，在美国，每个商场的各个角落都有“中国代工”的商品；而中国，大街上到处都有美国人的店铺，每个商场的各个角落都有美国牌子的商品。用中国的资源、在中国制造、卖给中国人，赚走最大头的品牌及行销价值。美国标准普尔500企业在中国的分支每年就用这样方式从中国赚取超过8百亿美元，按其14倍的历史平均市盈率，其在中国的资产价值约11000亿美元。加上其他中小企业在中国投资，美国企业在中国拥有的资产价值，高达15000亿美元。四、创投与热钱中国有一个产业群，是依赖来自美国的创投基金发展起来的，这就是互联网产业。仅美国国际资料集团一家，就投资腾讯、携程、百度、搜房、当当、同程、威客、土豆网、如家、汉庭等200多家企业。目前，活跌在中国的美国创投基金的模约有200亿至300亿美元的规模，这些风险投资基金，投资处于起步阶段、迅速增长的公司，待公司发展壮大或IPO上市后，即卖出所持股份，获利往往是几倍到几十倍，而接盘他们卖出的股份的，多是以美国为主的各类基金。目前，以2倍原始价值计，美国创投基金持有中国新型产业企业的股份的资产价值不低于500亿美元。在中国3万亿美元外汇储备中，不到2万亿是历史上进出口顺差、投资、劳务、侨汇、黄金生产等结余，1万多亿是国际热钱。这些热钱有的捣腾地产、期货，甚至参与高利贷、农产品炒作。更多地就是兑换人民币，卖给中国央行，让中国增加外汇储备，买美国国债。“热钱”则稳赚人民币与美元的息差与汇差。中国央行直到最近才承认外汇储备中有热钱存在。这个地球上热钱谁最多？美国！由于美元在国际储备和国际结算中的地位和需要，美国大开印钞机，大量的美元注入美国的金融系统，进入流向全球。不管肤色如们，国际金融大鳄、小鳄们多是美国人，在国际金融市场上流窜的热钱多半来自美国。由于香港和台湾炒家的存在，流入中国的热钱则仅有三分之一来自美国，资产价值约3000亿美元。五、美国最大的一笔外汇储备上述四项相加，美国对中国的资产总值约22500亿美元，相当于美国商务部经济分析局2011年6月28日发布的美国对外金融资产总值203153亿美元这一官方资料的11％，与中国在美国外的全球经济规模的份额相当，与中国作为的全球投资的主要引进国的的地位相比，比例偏低。中国和美国间的金额资产值互为抵消平衡后，中国对美国净负债7500亿美元(人民币约4.8万亿)。这一数值，只会多，不会少；只会越来越多，不会越来越少。因为这一数值，没有计入因移民而产生的资产所有国转移。例如，中国某一福布斯版富豪，在中国拥有资产50亿，他和家人事实上已移民美国，他的个人或家庭在中国的企业财产，按国际会计准则，本应计入美国对中国的资产、中国对美国的负债，此处因技术上难以识别而没有计及。美国的最大一笔外汇储备，就是中国的富翁、官员；富二代、官二代；富三代、官三代。; 个人分类: 社会热点|3420 次阅读|1 个评论

[转载]美债牵住中国巨额外汇储备“鼻子”？: lxj6309 2011-9-14 21:10; 在8月16日曾发过一篇博文：关于外汇储备的解释，以消除大家对外汇管理的一些误解，今天看到一篇对外汇储备说得更详细的似乎是了解内情的专家文章，现转发于下，希望能使众人更明白。 2011 年 09 月 14 日 16:13:15 来源：中国青年报美国主权信用评级下调冲击全球经济美国欠每个中国人 5700 元人民币　　美国主权信用评级下调对全球经济造成巨大冲击，金融市场的动荡可能还将持续。中国作为美元资产最大的海外持有人，正为手里上万亿美元资产的保值担忧。　　早在美国就国债上限问题争执不下的时候，中国外汇管理局就连续三次刊发“热点问答”，来解释我国外汇储备的管理和运用问题。但质疑声仍然不断。现代国际关系研究院经济安全研究中心主任江涌撰文称，“ 7 · 23 ”事故后，人们都在关注中国铁路的问题，而有金融界的“深喉”向他透露，实际上，中国外汇的风险比铁路更大。　　中国目前的外汇储备超过 3 万亿美元，遥遥领先于其他国家。其实美国金融危机爆发之前，中国就以接近 1.8 万亿外汇储备，超过了世界主要 7 大工业国 G7 的外汇储备总和。危机后这三年，我国外汇储备仍保持了高速增长的态势。而巨额外汇储备里，约超过 70% 的份额都是美元资产。　　美国国债危机搞得全世界人心惶惶。中国作为美国最重要的贸易伙伴，保持多年贸易顺差，以丰富而廉价的资源和商品换来了大量美元，再反身过去投资美国债券。有人做过测算，仅以中国外汇储备目前投资美国国债 1.16 万亿美元计算，这相当于美国欠每个中国人约 5700 元人民币。　　金融危机爆发以来，美国已经推出两轮货币“量化宽松”。即便美联储主席伯南克在最近的讲话中暗示可能推迟第三轮量化宽松政策 (QE3 ），但他仍然留了一个包袱——在 9 月 20 日和 21 日，美联储会议仍要对是否继续“印票子”刺激经济展开争论。中国人民银行货币政策委员会委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵就此表示，从整体上讲美国的货币政策一定是宽松的，否则美国经济复苏将相当困难。　　美元滥发的恶果很可能加剧。两年前就有人预警，中国外汇储备要小心“缩水”。这一次，评级下调后的美国经济似乎还要在“印票子”的道路上大步前进。一个明显的大趋势是，美元走势长期看会疲软。而一直以来，中国外汇储备持有美元资产的比例并没有降低，难道“非如此不可”吗？ “肉已经在锅里”，能否分掉外汇储备　　早在华尔街金融危机刚刚爆发时，就有国内学者建议，与其把外汇储备投到美国市场 3 万亿美元面临巨大风险，为什么不干脆分给国内居民？　　经济学家张维迎以前主张分国企，现在则提出，把外汇储备拿出一半分给老百姓，说这将激发很大的财富效应。相应的，把外汇储备“取之于民、用之于民”的说法还有很多，比如，用外汇储备成立基金，用于国内社保、养老、医疗、教育等民生领域。这些看上去合情合理的建议是否具有可操作性？　　外汇储备是一国持有的外币资产。当外币通过贸易、投资通道进入国内，首先要在商业银行兑换成人民币，商业银行再拿这笔外币，到中国人民银行（央行）换取人民币。也就是说，外汇储备在形成之前，事实上已经兑换成人民币，进入国内经济体循环，用外汇管理局局长易纲的话，就是“肉已经在锅里”。　　外管局的专业解释是，外汇储备是央行用人民币“在外汇市场购汇形成，在中央银行的资产负债表上对应着本币负债”。这就是说，这笔外汇是国家负债，是国家信用的预支，其“债主”本来就是全体中国公民，只不过央行用人民币暂时把它换走了，集中起来由外管局代为管理和使用。　　如果把外汇再分一次给国内居民，或再次投入国内经济体，不论以什么方式，都会形成货币的二次投放或超额投放，就是一笔钱花两遍，这在性质上等同于央行加印钞票，扩大货币发行，增加了通货膨胀的机率。　　通常来说，外汇总是要用在境外。到目前为止，只有 2004 年国务院动用 450 亿美元外汇储备，以充实中国银行和中国建设银行的资本金，算是一次“非常规的使用”。当时还成立了中央汇金公司做执行人。但这么做有个前提，就是外汇所注资的银行本身是要开展外汇业务的。　　实际上，目前国内商业银行和各类企业以及个人需要使用外汇，可随时用人民币换汇，基本需求都能得到满足。只是对个人需求来说，每人每年有 5 万美元的换汇限额。　　由外管局统一调配、管理外汇储备，这最早由“强制结售汇”制度逐渐形成。该制度从 1994 年执行，当时我国还处于外汇短缺时代。不过，随着我国对外贸易急剧扩大，外管局不断放宽企业经常项目外汇账户开户条件，提高账户限额。到 2008 年，修订后的《外汇管理条例》明确规定，企业经常项目外汇收入可以自行保留或者卖给银行。 2011 年起，企业出口收入可以存放境外，无须调回境内。也就是说，“强制结售汇”政策已经成为过去时。　　最近几年，外汇储备每年以数千亿美元的速度增长，主要来自我国增长迅速的巨额贸易顺差和外国直接投资（ FDI ）。同时，在 2005 年人民币启动汇率制度改革以来，人民币升值预期导致的“热钱”流入，也成为新的外汇储备积累的通道。　　据外汇管理局估算， 2001 年 ~2010 年，我国波动性较大的跨境资金总体呈小幅净流入态势，年均流入近 250 亿美元，占同期外汇储备增量的 9.0% 。如今外汇管理当局已把防范和监控跨境资金流动冲击，作为做好外汇管理工作的着力点。　　正是在强烈的人民币升值预期下，不论企业还是个人，对持有外币都缺乏动力。分析人士称，即便“强制结售汇”制度已成历史，但国内企业通常会选择多结汇、少购汇，手中多留人民币，这是构成外储居高不下的客观原因。壁垒重重，不买美债买什么？　　对“分掉” 外汇储备的说法，反对意见其实很多。中投集团总经理高西庆当初就认为张维迎的提法不妥。他的理由是，外汇储备在管理和使用上，分散不如集中好，因为中国在国际金融市场中力量仍然很弱，“只要力量稍一分散，就立即会变成人家的鱼肉，任人宰割”。这就像股市上“散户”容易被机构收拾一样。　　高西庆掌舵的中投公司，在海外被称为中国主权基金，资本金就是从外汇储备中划来的。他认为，在国际金融市场上中国持有巨额美国债券，如同“原子弹”，在国与国的经济竞争中是一种必不可少的威慑力量。显然，这种“战略武器”是不能够“化整为零”来使用的。　　后来的事实证明，金融危机后美元指数大幅反弹走高，相对来说，日元、欧元区经济波动剧烈，从短期看，美元资产反而成为动荡的世界金融市场中相对安全的避风港。由此看来，至少过去三年，中国外汇储备投资中把美元债券当作最重要的投资选择之一并没有错。　　只是每当美国金融市场动荡，中国这个“最大的债主”就变得紧张起来。人们的疑虑仍然无法消除。既然外汇投资要用于国外，为什么不买石油等战略资源，买中国急需的高科技产品，非要买美国债券？　　经济学家李才元对中国企业的海外战略做过实地调研。他分析，事实上石油等资源，中国一直在买，每年中国超万亿的进口额中，有很大一笔钱，主要就是用于购买海外资源。比如石油，去年中国消耗了 4.3 亿吨油，进口 2.4 亿吨，对外依存度是 56% ，“我们开车去加油，油从哪里来？都是中国企业用外汇买来的。”而对高科技产品和技术型企业的股权，中国企业同样有很强的“购买欲”，可是美欧等发达国家市场设置了各种贸易壁垒和并购限制，“中国想买，可买不来啊。” 　　 2010 年中国进出口总额将近 3 万亿美元，其中出口约 1.6 万亿，进口约 1.4 万亿。李才元做了一个比喻，每个家庭除了日常花销，总要留点存款，那么外汇储备就相当于一个国家在国际经济往来中，收支相抵之后留存的“家底儿”。　　“我们出的多，进的少，该买的买不了那么多，好多想买的又买不到，钱花不完，因此节余越来越多”，他说：“事实上，买美债已经是排在第三位的次次优选择了。” 　　中国改革研究基金会国民经济研究所所长樊纲持有相似看法。他表示，要体谅那些外汇储备的操盘手们，因为在今天的国际金融市场“想不买美元国债，很难！” 　　鉴于外汇储备投资要遵循安全性、流动性和盈利性“三原则”，相对而言最好的投资品种就是政府债券。樊纲分析，在当今世界金融市场上，欧洲的储蓄率约 10%~20% ，欧洲国家发一点国债，基本上都被欧洲人自己买光了。日本储蓄率更高，国债拿到国际市场的也不多。只有美国居民没有储蓄的习惯，储蓄率刚从过去负的 2% 上升到现在正的 6% ，美国可以向金融市场提供大量债券，有足够大的容量。 “大象掉进澡盆里” 　　中国外汇储备 “不得不”投资美国债券的困境，揭示了当下国际经济循环不平衡的矛盾——美国借钱消费，中国攒钱储蓄，中国人储蓄的钱，恰恰就是美国人借贷的钱。　　这就如同知名市场分析人士谢国忠在 2008 年对当时金融危机的一个比喻——世界经济就像一辆冒了烟儿的两轮摩托车，前轮是美国的需求，后轮是中国的供给，只是谁也没想到华尔街这个驾驶员，竟然能把车开到沟里去了。　　经济学家李才元提醒人们注意，改革开放以来，中国经济大力发展出口，主要是以“创汇”为目的，这个“创汇”主要就是挣取美元。因为中国参与的世界经济循环中，美元是最重要的流通和储备货币。中国扩大生产努力“创汇”，与美国经济的“产业空心化”和大踏步进入寅吃卯粮的“消费时代”，其实是一个“同步过程”。　　从这个意义上说，今天外汇储备对美国债券的依赖，本质上是这么多年中美贸易和经济关系发展长期积累的结果，而不是其原因。　　糟糕的是，“就像攒钱买房子，总是赶不上借钱买房子一样，因为攒钱的速度太慢，而房价上涨太快，不如早点儿贷款买房。”李才元说，中国外汇储备面临的问题，就如同一个辛苦打工挣钱想买房的人，好不容易银子攒差不多了，可发现这些钱可能要缩水，从前想买的东西似乎还是买不起。　　外汇管理局对外汇投资方向的解释很实际：黄金、白银等贵金属和石油、铁矿石等国际大宗商品价格波动较大，市场容量相对有限，交易和收储成本较高。虽然外汇储备投资组合中已包含与之相关的投资，但把钱都投到实物资源中“风险太大”。　　这正如一些市场人士的说法，把中国巨额外汇储备都投到这些商品市场上，就是“大象掉到澡盆里”，只能大幅推高该商品价格，反而不利于中国经济和我国居民消费。　　客观地看，以石油为例， 2008 年之后纽约原油期货价格从每桶 147 美元，一路暴跌到 33 美元，然后又再度反弹到接近 120 美元 , 前一阵又下跌到 80 美元以下，这种剧烈的起伏，定价权完全掌握在各类浸淫市场多年的金融寡头手里，压根儿不是中国这个“门外汉”能够控制的。过去几年，有几家参与国际石油金融衍生品交易的中国企业，都为自己的“轻敌”付出了几十亿美元的巨额损失。　　相对而言，将外汇储备投资于能定期收取利息的美国债券，应当算相对稳妥的办法。 http://news.xinhuanet.com/fortune/2011-09/14/c_122033722_3.htm; 个人分类: 经济学|1701 次阅读|0 个评论

黄金•外汇储备•发钞权: 热度 1 王中宇 2011-8-22 21:07; 黄金 • 外汇储备 • 发钞权据中国黄金投资网 www.cngold.org 披露， 8 月 12 日世界黄金协会 (WGC) 发布最新《官方黄金储备报告》。排除国际货币基金组织（ IMF ），其中黄金储备最多的前 19 个国家（地区）按黄金储备占外汇储备总额之比排序为：国家官方黄金储备 ( 吨 ) 黄金储备占外汇储备总额之比 (%) 葡萄牙 382.5 85.1 美国 8,133.5 74.2 德国 3,401.0 71.4 意大利 2,451.8 71.2 法国 2,435.4 66.2 委内瑞拉 365.8 60.8 荷兰 612.5 58.9 奥地利 280.0 54.7 西班牙 281.6 40.2 欧洲央行 502.1 31.3 黎巴嫩 286.8 29.6 瑞士 1,040.1 17.8 英国 310.3 15.9 印度 557.7 8.7 俄罗斯 836.7 7.7 中国台湾 423.6 5.0 日本 765.2 3.3 沙特 32 2.9 3.3 中国 1,054.1 1.6 数据显示，黄金储备占外汇储备总额之比超过一半的大多是西方国家，比重最高的葡萄牙高达 85.1% ，总量最大的美国高达 74.2% ，而中国竟然仅为 1.6% ，位居最末。论者每每将中国与美国并论，甚至创出了“美利坚合中国”这样的怪词。由上表数据对比中美两国，黄金储备美国是中国的 7.72 倍，而外汇储备中国是美国的 6.01 倍。如此巨大的反差，令人惊异。宋鸿兵 2006 年警告美元是皇帝新衣，那时金价是 710 美元 / 盎司，而今金价已突破 1741.74 美元 / 盎司。中美两国外汇储备构成的差异，让金价变化导致的两国间财富消长一目了然。今年 3 月，美国犹他州众议院通过议案，承认美国联邦政府发行的黄金白银为法定货币； 5 月 25 日，世界黄金协会 (World Gold Council) 披露，欧洲议会经济和货币事务委员会已一致同意，接受黄金作为抵押品。淡出 30 多年的“金本位制”呼之欲出。笔者并不看好金本位制，但在美联储一再滥发美元的态势下，外汇储备多元化，是规避风险之途，黄金就是多元化的途径之一。论者往往称储备黄金没有利息，但以黄金计价，美元几年内贬值一半以上，美国国债年息不过 2% 左右，两相抵消，以美债为外汇储备无疑导致净亏损。论者又称黄金市场太小，容不下中国庞大的外汇储备。平心而论，巨大的外汇储备使中国的黄金储备很难达到美国的比重。表中 19 国（地区）平均，黄金储备占外汇储备总额之比为 15.17% ，比英国略低。达到这样的比例，中国应有 9,994.81 吨黄金储备，为现量的 9.48 倍。为美国现量的 1.23 倍。即使达不到这个标准，总应达到这均值的一半，即 7.59% 吧，这比俄罗斯的 7.7% 还低，这意味这我们的黄金储备应达到现量的 4.74 倍。可是我们的比重只达到了区区 1.6% 。于是国人只能眼睁睁看着外汇储备贬值。外汇管理局称，外汇储备是由人民银行通过投放基础货币在外汇市场购汇形成的。在人民银行买入外汇的时候，已经向原外汇持有人支付了相应的人民币。言下之意，外汇储备与国人无关，金融当局自可随意处置。问题在于金融当局支付的人民币本质上是对国民的债务，发钞权是地地道道的公权力。现在这个公权力的使用者一方面通过购买外汇形成外汇储备而投放大量基础货币，对内造成了通胀的态势；一方面听任美债在外汇储备中一家独大，造成了外汇储备明显的贬值，这一账一贬，孰损孰益，一目了然。有关人员难道不应该对公众有所解释吗？; 个人分类: 经济观察|3945 次阅读|2 个评论

把外汇储备分净吃光或变成资源性产品的想法不是糊涂的，就是……: 热度 2 jiangming800403 2011-8-19 18:34; 所有把外汇储备分净吃光或变成资源性产品的想法不是糊涂的，就是 …… 所有把外汇储备分净吃光或变成资源性产品的想法不是糊涂的，就是别有用心的。外汇储备不是国家的资产，只能代表中央货币当局发行基础货币所产生的负债。多少美元储备，央行就会发行多少基础货币来对冲，也就是仍存在人民币兑换外币并汇出国外的可能。外汇储备，特别是其中的 FDI 和热钱占款，这部分钱占外汇储备的一半左右，如果考虑外资企业没有汇出的利润，所占的比例会更高，存在着随时从中国流出的可能。资本没有国界，资本家也没有国界。我们永远保证第二次东亚金融危机不会再次发生一旦出现大规模的资本流出，如果中央货币当局没有足够的现汇进行汇兑，人民币的信用就会崩溃。所以外汇储备不可能花掉，而只能作为一种储备资产。储备资产追求的是流动性、安全性和盈利性。其中最重要的是流动性。因为只有保持流动性，才有可能应对可能的资本外逃，从而稳定人民币和保卫国家的金融安全。安全性如果无法保证，所谓盈利性也只能注定是水中花月。我们永远不可能再回到金本位时代，因为黄金生产已经远远不能满足世界经济日益膨胀的信用需求。除了少数职业炒金客外，越来越多的人已经不再相信黄金的投资价值，黄金已经日益金融化了，衡量黄金价值的不再是黄金本身，而是美元，黄金价格也在剧烈的波动，甚至比美国债券更不稳定。近 10 年来上涨了差不多 10 倍，但是不可能永远涨下去，总有一天金价还会回到原点。即使金价暴涨到美盎司 1700 美元，金价相当于每克 55 美元，或者相当于每吨 5500 万美元，全世界的所有的黄金也不能兑换完中国的外汇储备，更不能兑换美国天文数字般的国债，因此美国国债实际上是无担保的。数千年文明史中，我们人类从这个星球上攫取了总量约 15 万多吨黄金，目前这其中的 40% 左右即大约为 6 万多吨是作为可流通的金融性储备资产，存在于世界金融流通领域，其中的 3 万多吨是各个国家拥有的官方金融战略储备， 2 万多吨黄金是国际上私人和企业所拥有的民间金融黄金储备。因此，中国 3 万亿的外汇储备几乎可以将世界所有的黄金储备买光。中国储备黄金化的建议是根本行不通。因为世界黄金市场的流通量，不超过储备量的 10% ，即使中国都能买来，但是付出的成本也是国际金价再暴涨数倍。这显然不是划算的买卖。实际上，根据黄金的真实价值（生产成本）每克黄金不应该超过 20 美元，那么中国的外汇储备大体上应该相当于全世界 15 万吨黄金的总价，即使考虑其他稀贵金属，外汇储备黄金化的建议是根本行不通的。因此，中国即使拥有 1 万吨黄金储备，一次性变现也不过折合约 5500 亿美元，但是如此海量的抛盘，足以让国际金价崩盘，甚至跌回到每盎司 100 美元以下。从均衡价格上看， 1 万吨黄金储备大约折合 2000 亿美元。实际上，在国际金融市场中能够应对数千亿大额提现的只有美国国债。所有的储备资产中，美债的资产池最厚、流动性最强，具有准货币的地位，这是大宗资源性产品、不动产、乃至贵金属所不具有的。高达 14 万亿美元的国债余额，形成了一个非常深的资产池，同时也形成了一个交易规模极大的二级市场，从而使在短时期内美国政府债券大规模变现成为了可能。而目前大宗资源性产品实质上已经成为了一种投机工具，价格被远远高估，因此，储备资源性产品是不合时宜的。因为，当将来市场上缺乏流动性的时候，我们储备再多的铁矿石也没有用。况且，我们并不缺乏铁矿石。当然中国如果在短时期内抛空其超过 1 万亿美元的美债，足以使美债市场崩盘。这才是中美之间恐怖平衡的金融原子弹。美国官方并不见得欢迎国际游资狙击人民币，因为一旦数以万亿计的人民币资产撤离中国，为了应对规模巨大的挤兑风潮，中国货币当局必然为大量卖出金融产品以变现，必然会引发美债市场的动荡，甚至崩盘，这也是美国官方所不愿意看到的。虽然同床异梦，但无法分离，这就是真实的中美关系。; 个人分类: 经济时评|3351 次阅读|3 个评论

关于外汇储备的解释: 热度 6 lxj6309 2011-8-16 16:27; 刚才读了赵明博主的博文：外汇储备真的只能储不能用吗？作为学习经济学的，这里尝试解释一下外汇储备的含义及作用。前两天理发时，一个普通老者也谈到这个问题：国家为什么不把外汇储备用来改善民生而去买美国鬼子的债呢？我给其简单解释了两句。这里也只能稍微不简单一些。首先，我们看：国家外汇储备是如何形成的？大家能理解的是：进出口顺差多了，我们的外汇储备就会多。我们假定：外汇只是出口企业向外销售货物而得。出口企业获得外汇以后，外币首先在它手中。它用这些钱干什么呢？第一，用于国内支付（发工资、买原材料、买设备、……）。第二，用于支付国外（同样可能是发工资、买原材料、买设备、…）。当它用于国内支付时，它必须将其兑换为人民币。当然，对于它一个个体来说，可以有许多的兑换途径。中间的买家可以是企业、是个人。但是，这有点像传销，总有一个最后的接棒人，这个人只能是中央银行，在我国就是人民银行。外币到了人民银行，就是我们所说的“国家外汇储备”。接下来这里的问题有两个：（1）人民银行是用什么购买这些外币的？（2）它这些外币最后都干什么了？第一个问题的答案：人民银行是用印刷的人民币来购买那些外币的。严格说，或从根底说：中央银行不是一个盈利的商业机构，所以，对人民银行不存在利润问题。人民银行只能用发行或印刷货币来支付外币购买。因为人民银行作为一个政府职能部门，在现今经济体制中不能直接从事外汇买卖，所以，就成立了一个外汇管理局，实际上是一个国有独资公司。它购买外汇的钱从哪儿来呢？从人民银行贷款！这是货币发行的一种机制：人民银行用印制的货币对商业银行贷款！人民银行通过这种方式作为控制商业银行的一种手段。所以，经济学家把这种发行的货币也看作是一种税：铸币税或货币发行税。这在中外没有区别！所以，大家对美国的宽松量化货币政策大加挞伐，它就是一种赖账！外汇管理局从人民银行借了钱是必须还的，用什么来还呢？这就是第二个问题的答案。第二个问题的答案：外汇管理局的外币，也就是外汇储备最后都必须再卖出去，卖出去之后获得的人民币再还人民银行。外汇储备的买主就是那些进口厂商（当然可以有政府其他部门）。这一买一卖的差价再除去外汇管理局的经营成本，剩下的就是利润，这是国有资产的收益，这一部分可以上交财政用于改善民生。在储备中的外币没有卖出之前，如果单纯保存在仓库中，那就像我们家庭的余钱一样，首先不会增值，其次一般肯定要贬值，所以，为了使得国有资产保值增值，国家授权一个国有资产投资公司对这些储备进行经营。经营中最安全的方式就是购买外国的国债。但是，既然是市场经营，就不可能没有任何风险！尽量减少风险，这就是具体管理人的责任。所以，有这么一个说法：央行卖出外币相当于回笼货币，是紧缩政策；央行收购外币相当于发行货币，是一种扩张政策。所以，外汇储备增长过快会造成通货膨胀压力！这也是输入型通货膨胀的一个途径！至于其他方式形成的外币流通，其变形途径最后也都是这种结局！外币在国境线上有一道闸门：万宗归一！; 个人分类: 每周经济评论|5067 次阅读|19 个评论

[转载]好帖推荐：发现一个超级秘密！: 热度 5 zbouyang 2011-8-15 00:44; 发现一个超级秘密！将外汇储备购买外国国债是日本经济20年不景气的根本原因！！!!！！!!!！！因为，将大量外汇储备购买外国的国债，导致了日本货币在国际上严重升值，在其国内日元却大大贬值的怪现象的出现，使得日本的产品的国际竞争力极大地下降！！!!!从而严重阻碍了日本经济的进一步发展！！!日本国内物价的疯涨最严重的是体现在房地产价格的疯涨上。最后房地产泡沫破裂，导致了很多银行倒闭，进一步阻碍了日本经济的发展！！！！!!!!!!!!! 目前中国正在重复日本的错误!!!!！!!!!!###中国也将巨额的外汇变成了外国的国债，结果是与日本一样，出现了人民币在国际上不断升值，而在中国国内却不断贬值的怪现象！!!!! ！！!!!! 同时，中国房地产的疯涨也是中国物价疯涨的最鲜活的体现!!!!!!!!如不采取断然措施，中国的很多银行也将面临倒闭，并引发金融危机，使经济发展出现极大的倒退!!!!!!!!##### 严重警告中国：赶紧将所有外国的国债转变为黄金(即使造成一部分国债贬值损失也在所不惜)！！!!!!！!!!并且，日后产生的外汇储备要转换为黄金为主!!!!！!!（一部分转换为国内需要的物资！）所得的黄金，要一部分卖给国内的老百姓，以便将老百姓手中的人民币回笼起来，这样市场上流通的人民币数量就会减少，国内的物价就会下降。老百姓才会享受到出口创汇的成果！!!!!中国经济才会持续健康发展!!!!!！!!!! 黄金是硬通货币，保存黄金比任何其它货币都安全。黄金的升值受益远远超过购买国债的利息收益！黄金储量就那么多，而需要却在不断扩大，从长期趋势看黄金价格永远是呈上涨趋势的。完全没有必要劳神费力去拿外汇储备搞别的什么投资！!!!!!！!!!!; 个人分类: 建议|2864 次阅读|12 个评论

外汇储备是中国最大的劳命伤财: 热度 9 wliming 2011-8-14 19:42; 根据老蒋最近提供的资料，外汇储备实际上是国内企业和个人从国外获得的外汇收益，国家用人民币换来这些外汇就成了外汇储备。而这些企业和个人用换来的人民币在国内消费。这样一种模式实际上是对中国财富的巨大剥削。企业和个人从国外获得了外汇收益，如果用来从外国进口物质和技术，就可以实实在在地增加国家财富。但是，国家把外汇留在手里，成了一个账面资产（存款）。所以，国人拼死拼活几十年换来的只是这么一个虚拟的财富。随着外币贬值，这些财富就慢慢变成废纸。此所谓劳命。同时，由于企业和个人向国家出售外汇收益获得人民币，然后在国内消费，等于国内凭空多出大量人民币（没有物质对应，只有上述虚拟财富）。所以，有多少外汇储备，人民币就贬值多少。这就是30年来中国通货膨胀的最主要原因。此所谓伤财。所以，外汇储备是人民的灾难。对待外汇储备的最佳策略就是，适当进口外国货物，大量购买外国固定资产，在国内销售并回笼人民币。这些货物和资产就成为中国人的真正财富。; 个人分类: 社会|1203 次阅读|20 个评论

再次呼吁有关部门把贫困大学生纳入最低生活保障覆盖范围: 热度 1 duke01361 2011-8-14 09:04; 现在的政府应该说是很有钱，就凭着持有巨额的外汇保有量就能说明这一点。据有关资料表明，我国目前光是美元外汇储备就高达3.2万亿，单是美国一个国家就欠我们1.16万亿美元。与其整天为如此数额的资产贬值和打水漂发愁，还不如把这些钱统统兑现，一股脑用于改善国内民生！让老百姓共享经济成果！这不但可以把那些鳏、寡、孤、独的人群的生存困难问题统统解决掉，同时，也借机一并把因为长期以来实行城市和农村二元体制所欠农村农民人口的欠债补偿到位，反哺农村。就当前中国的经济发展形势而言，反哺农村，惠顾弱势群体应当放在当务之急的事情去做！扩大内需？在中国广大的农村地区施行农村人口养老金制度也是一种最大的内部需求！改革开放30年来，我国经济得到突飞猛进的发展，已经打下了雄厚的经济基础。简言之，我们现在有钱了！有钱干什么？扩大基础建设是当然的一个方面，是一种需求，比如修高铁，修高速路，改善城乡卫生医疗条件，加大对教育的投入...但当社会出现两极分化的问题时，说明我们的软件建设没有到位！这就要求我们重新审视我们的建设重心，看看我们的建设重心是否有失衡的问题？简言之，如果社会中出现了两极分化，那么就需要重新考虑资源再分配的调整问题。因此，促进资源共享，使全体公民共享经济成果，就必须重视“软件”建设，其中增加资源再分配是当前必须给以认真对待的一件大事！否则社会会出问题。实行资源重新分配的办法有很多，但是最好的办法就是针对已经出现问题有针对性地加以解决，比如现在农村和城市发展严重失衡问题，包括农民收入问题连续数年不能增加的问题，以及教育产业化所引发的问题，包括学生学费问题，生活费问题，就业问题.... 在这些问题当中，我们最应该着手解决的是农村贫困人口的生活问题和现在大学生学费和生活费问题。我们应该澄清一个立场，中国的农民不是二等公民，中国的教育是社会主义制度下的教育，不应该市场化，不应该把我们的教育办成产业！实行所谓的产业化！教育更多的体现的是一种公民权，国家应该在宪法的引导下保障公民享受平等受教育的权利！另一方面，在政治上，利用政府出资方法，在广大农村地区施行养老金制度可以体现“立党为公，执政为民”的理念。养老金制度和现行的养老保险制度军应该大力推进，而不是像现在这样单方面推广的养老保险制度。养老金制度是政府福利的一种体现，更是社会主义制度优越性的一种体现。与此同时，扩大生活最低保障制度的收益范围，让出身贫困的大学生和研究生纳入最低生活保障，使这些人受惠，以保障他们顺利完成学业，成为国家经济发展的人才和储备人才。如果这样做的话，我想着会差不多从根本上解决掉我国现有的1.5亿（5000万）贫困人口的生活问题。这里面理所当然地包括所谓的那些“寒门”学子。把他们的生活纳入各级政府的最低生活保障覆盖范围之内，是现实可行的。这不但可以促进资源再分配，有利于社会均富，保障社会和谐稳定，还可以为国家培养大批人才，为国家产业结构转型，及后续发展提供人力资源动力。; 个人分类: My Ideas|3702 次阅读|2 个评论

国富民穷还是政府富民众穷: 热度 14 sivaxin 2011-8-13 09:48; 最近电视新闻总在报道有关美国国债上限调整，美国主权信用评级遭降级引发全球金融市场震动的消息，昨天晚上又走马观花看了又一届精彩、宏大、胜利的开幕式，刚读了赵明老师有关外汇储备的文章。综合各类复杂的感受，如今老百姓都有一个感觉，放眼全球，只有中国政府绝对不差钱，还是全球最强发达国家美国的最大债主，但老百姓不差钱吗，眼见7月份的CPI又再创历史新高，老百姓哪个不是担心手中的钱贬值得更厉害，从妈妈那代的家庭主妇到现在的年轻小白领哪个不开始精打细算，早上妈妈去买早饭，回来又感叹小区早餐店卖的糕又涨了，几年不买已悄然番了五翻。中国的老百姓从来没有不差钱过，当然如郭美美、王军之流除外。从小我们的教育就告诉我们只有国家富强了，老百姓才能过上幸福的生活，先大家足，才能小家足。眼看我们的国家越来越阔，但老百姓似乎仍然过着紧巴巴的日子，这种紧巴巴不是建国初期那种任何物资都要凭票的紧巴巴，而是教育、医疗、住房花费的增长与工资增长幅度的绝对失衡。那个时代的老百姓日子虽然紧，但紧得有底气，紧得泰然若之，因为贫富差距并不大，也无需为了孩子上学，家里人看病挖空心思，而如今老百姓的日子紧得没底气，普遍弥漫着一种担忧，甚者催生了拜金、唯“物”至上的风气。为何国富依然民穷，是否这里玩了个文字游戏，把“政府”等同于“国家”，龙应台便曾写道：“曾经相信过爱国，后来知道“国”的定义有问题，通常那循循善诱要你爱国的人所定义的“国”，不一定可爱，不一定值得爱”。我们的政府现在绝不差钱，但我们的国家呢，政府富了，是富了谁人的腰包？徐贲是我很喜欢的一位作者，常在《随笔》杂志上见到他有思想性，论辩尖利的文章，昨天看到他新浪博客上的一篇博文，写得十分一针见血，特转载了与各位博友分享：国家不是公司，政府不是老板徐贲 7 月 30 日的《奥克兰论坛报》刊登了记者波德鲁（ John Boudreau ）的一篇文章，题目是《苹果（电脑公司）的现钱比美国政府多》。文章说，苹果电脑公司的年龄比美利坚合众国小 200 岁，但在银行里的存款却超过了今天的美国政府，足以让这个政府无地自容。据英国广播公司 7 月 29 日的报道，美国财政部透露，政府在银行里可以调动的存款是 737 亿美元，而苹果公司手头的现钱却有 764 亿，比美国政府多出 27 亿。还有比财政短缺更令美国政府头痛的，那就是美国的国债上限。如果美国政府到 8 月 2 日还无法提高目前为 14.3 兆的美国国债上限，那么就可能既无法按时签署还债的支票，又面临目前 AAA 信用等级的下跌。然而，就在美国政府愁眉苦脸之时，苹果公司却喜气洋洋地报告， 2011 年上个季度，它的收入增加了 82% ，利润增长更高达 125% 。苹果公司不断以蓬勃的朝气推陈出新，令人眩目地在全世界连续推出 iPhone 和 iPad 。与此同时，美国政府却在当今世界上最年长的民主制度中，一步一趋地按老规矩办事。在纳税、举债等问题上，政府除了按照一贯的民主程序，在国会中小心翼翼地寻找利益平衡，没有其他办法，而且也完全没有要另辟蹊径、抄暗道走捷径的意思。安代勒（ Rob Enderle ）对此揶揄道：“苹果公司做任何决策都不会错，而美国政府做任何决策都不会对。” 苹果公司的决策是一个公司的，而美国政府的决策则是一个国家的。一个公司的人员有自然的共同利益，那就是提高收入，增加利润，钱挣得越多，大家的好处也就越多。只要能挣钱，公司的决策，就是对的，正确的。利润是政策对错、是非的唯一标准。但一个国家却不同，它的人民由不同的利益群体构成，他们的利益不仅不一致，而且还相互矛盾和冲突。许多事情，一些群体得益了，另一些群体则必然受损。美国国债上限激烈争论和难以达成妥协，便是因为不同群体利益的矛盾和冲突极难调和，而不同利益的群体通过自己的议政代表，谁都对政府决策有争取自己利益的发言权。美国要减少国债，全体人民对此早有共识，并没有人反对。但是，为减少国债是要增加税收还是减缩开支，增加多少，削减多少，在这些具体问题上，不同利益集团之间便难以达成共识。富人反对政府以加税来增加岁收，而穷人则反对政府以削减社会福利来减缩开支。公正是政府决策对错、是非的唯一标准，但公正却永远是相对的。在民主政体中，政府的责任是兼顾不同利益、调和折衷，寻找妥协。政府不可能做出让任何一部分人觉得是“完全正确”的决策。在这个意义上，确实可以说：美国政府做任何决策都不会全对。但是美国人并不愿意看到他们的政府像一家公司那样运作，哪怕是非常成功的公司。他们更不愿意看到国家变成一个由特殊利益集团成员独家经营的集团公司。有研究者指出，在一个集团公司型的国家里，它的管理模式必然形成“一种自上而下的统合机制（中央集权）和地方政府的相互竞争机制”。国家主席是这个公司的董事长、总理是社长（总经理），副总理和国务委员是执行董事，而最高领导核心则是这个股份制集团公司的董事会。每一个省（自治区）就是这个股份制集团公司的子公司，而每一个市就是这个集团公司的孙公司。市的首长作为这个 “ 孙公司 ” 的经营者经营城市，经营好的话，有机会成为子公司的社长（省长），而子公司经营者中的优秀分子则有望进入集团公司的董事会，成为更核心的人物。这种国家体制确实有利于强势管理，甚至还有利于地方的发展。但是，同时也因为 “ 强势管理 ” 而导致 “ 企业内不民主 ” ，“子、孙公司相互竞争，导致资源的浪费和这些‘社长’们的权利过于集中滋生出腐败”。政府闹穷，公司有钱，并不一定就是政府的失败。公司有钱，那是因为有了好的产品；政府有钱，那是因为收了过多的税，提供了过少的社会福利和服务，取之于民超过了用之于民。国家不是公司，政府也不是老板，所以国家或政府并不是越有钱越好。; 个人分类: 读书阅史感悟|2927 次阅读|18 个评论

邏輯的普及比知識普及更重要: 热度 4 jiangjinsong 2011-8-13 06:14; 重發這廝的反應是這樣子的：我說你們口口聲聲說的A是不對的，其實應該是B，重發立馬叫喚：老蔣的經濟學知識是零，胡說八道忽悠人，你爲什麽不說C和D，你敢說X不混蛋嗎？然後大家繼續說：對啊！別忘了E、F、G、H…… 別忘了Y是多麼的無辜啊！可是到最後大家還是搞不清A和B究竟哪個是對的其實否定A肯定B 你再罵X才能罵到點子上去！ X當然該罵，但是你也得罵到點子上啊！ X該罵并不能證明你罵X的話就正確啊不是嗎？; 个人分类: 科學傳播|2393 次阅读|7 个评论

老蒋拿专家来糊人！: 热度 10 xcfcn 2011-8-12 16:46; 老蒋拿专家来糊人！老蒋自己不懂经济学，在这里拿专家来糊人！那个文章说的都是表面现象！他没有说清楚中国为什么要这样做？！关键是中国的汇率基本是人为调控的！而不是市场调控的！否则的话，就是政府没有一分外汇也没事啊！汇率自然跳动就可以了！很简单的数学题！; 个人分类: 杂论|396 次阅读|22 个评论

外汇储备真的只能储不能用吗？: 热度 17 pukin 2011-8-12 07:58; 刚才在最新博文栏目里看到蒋科学蒋叔的博文标题“ 科普一把科學網絕大多數博友不懂的外匯儲備 ”，点进去一看是一位名叫施永青的作者代表国家外汇局写的一篇科普文章。文章观点和国家外汇局发言人如出一辙，就是： “国家的外汇储备既不属于国家、也不属于老百姓。这笔钱不但不可以还给老百姓使用，政府自己也不可以用。” 蒋老师在博文后面还来了一段按语：據我的觀察，科學網博友絕大多數人不知道啥是外匯儲備，但是往往又喜歡談論此事，喜歡提建議，例如要求政府把這些錢發給大家，或者改善人民福利之類，相當悲劇。現在轉帖一下，不知有多少人能明白？說實話，我還是不很樂觀。蒋叔说科学网大多数人不知啥是外汇储备，相当杯具。但老百姓也不能全信国家外汇局、一些主流经济学家和这位施作者的话，我们也需要倾听来自另一方面反对的一些声音。下面俺也转发一篇博文，是何新写的。对外汇局关于外储的讲话逐一进行了点评。对比双方的文章和观点，看看到底谁更杯具何新：外汇局关于外储的讲论可圈可点（ http://blog.sina.com.cn/s/blog_4b712d230102dqzj.html ）记不清小时候听过侯宝林还是马三立的相声，讲一个人空手买鸭子的故事：某人进饭馆买烧鸭子。问：烧鸭子多少钱？答：20块。 ——那给我拿一个，记账。又问：这烧鸡多少钱？答：10块。 ——那我不要鸭子了，鸭子给你，换一个鸡，你找我10块现大洋。老板急了——这账不对啊！ ——怎么不对，这不没要你的鸭子吗？鸭子不是20块一个？老板：问题是你那鸭子根本没给过我钱啊！原来这相声只当笑话听。殊不知真实的相声今天就发生在我们这个国家的外汇局身上。我们不妨仔细来看看外汇局关于我国的外汇资产的以下讲论：关于中国的外汇资产从何而来？外汇局称： “我国外汇储备是由人民银行通过投放基础货币在外汇市场购汇形成的。” （何新按语：那位买鸭子的，只挂账而没付钱。那么请问：外汇局买进外汇时，付钱了么？付的是哪里来的钱呢？）外汇局答：“（本局）购汇所使用的本币资金直接来源于中央银行的负债。反映为中央银行负债的增加，因此外汇储备直接体现在中央银行资产负债表的资产方，与相应的央行负债对应。” （何新按语：这是一段充满玄机而奥妙无穷的话语。外汇从何而来？是本局花钱买的。那买外汇的人民币从何而来？那是人民银行挂的账。挂的是谁的账？外汇局说是银行的。其实，买外汇的人民币本来就是银行印的，名义上据说是银行的挂账——但有债务必定有债主。人行的债主是谁呢？人民银行挂了账——欠的究竟又是谁的帐呢？有意思的是，反复读外汇局的表述，这个问题却无法得到解答，绝对看不出账的主人究竟是谁。实际上，外汇局极其敏感、极其乖巧地在回避这个问题！外汇局只说银行（代表外汇局）是所谓的”资产负债方“，却只字不提负了谁的债？那债主究竟是谁？为什么？原来全部玄机就在于此！——这根本是一笔没有主人的虚拟债务！银行假装记账挂单，大肆印制新钞票来收购外汇。真正为这些超量的外汇占款人民币买单的是谁？是中国的整个国内市场，是老百姓。而物价就是这样子天价地涨起来的！外汇局说银行为外汇结汇挂了账？那么债主是谁呢？如果真有这个债主，那么他作为中国人行的债权人，本来也就应当是中国外汇资产的真正主人！问题在于，似乎找不到这个人！中国外汇储备的主权是高度地不明晰！谁是主人？是财政部？还是国务院？并没有明确的说法。所以才出现了外汇局自身可以自由地支配数万亿美金大买洋垃圾债券，却完全没人管的荒唐局面！）外汇局说：“在人民银行买入外汇的时候，已经向原外汇持有人支付了相应的人民币。换句话说，外汇储备形成过程中，企业和个人不是把外汇无偿交给国家，而是卖给了国家，并获得了等值人民币。这些交易都是出于等价和自愿的原则，企业和个人的经济利益在外汇和人民币兑换时已经实现。” （何新按语：请注意！在这里外汇局说：持汇人认为外汇局买自己的外汇是代表国家的行为，自己是把辛苦挣来的外汇卖给了国家。换句话说，外汇的主人应当是国家，是国有资产！那么这是否也意味着：既然外汇的主权是属于国家，那么国家也应当有权自由使用属于国资的外汇呢？换句话说：这些外汇，国家可不可以花？可不可以用它来改善国计民生呢？外汇局的答复是：绝对不行。因为这钱是我借的，所以它就是我的！——外汇局好像忘记了钱是向谁借的？外汇是归我的，只有我能用，不是国家的，国家无权支配！这就好比那只鸭子我虽然没花钱，但我已经说过我要了那它就是我的了——虽然我并没付过钱。）对于国家无权使用外汇，外汇局原话是这样说的： “不论是将外汇储备直接分给老百姓的建议，还是（国家）将外汇储备直接用于养老、医疗、教育等社会福利的建议，都涉及到外汇储备是否可以无偿分配和使用的问题。” （何新按语：关于“ 外汇储备是否可以无偿分配和使用的问题”——这的确是一个天大的问题。问题在于：究竟是谁在”无偿地分配和使用着中国的外汇储备？”其实这并不是别人或任何别的机构——不是财政部，不是国家，而就是外汇局自己。外汇局一分钱也没有出过，外汇局用来强制结汇的人民币只一种是虚拟挂账，债权主体极其不明确。那么外汇局你凭什么“无偿”占有和“使用着”高达３万亿美金以上的巨额外汇资源？人们知道，外汇局本来是一个政府部门、一个代表国家管理国家外汇的监管机构，不知从何时起，这个机构公司化了，成为了一个商业性的牟利机构！）为了防止国家插手支配外汇储备，外汇局对中国外汇的真正主人——主权国家发出了如下的警告： ”外汇储备不同于财政盈余资金，是中央银行在外汇市场购汇形成，在中央银行的资产负债表上对应着本币负债。免费使用外汇储备，性质上相当于中央银行随意印钞票，无节制地扩大货币发行，会造成通货膨胀等严重后果。” （何新按语：实际上，当人行以虚拟挂账的形式大量超发人民币强制结汇的时候，通货膨胀的恶果已经在酝酿着。外汇局某领导在年初也不得不承认：外汇兑换占款过多（高达２０万亿人民币）是通货膨胀的原因。既然外汇储备国家不能用，百姓更用不了，那么这些外汇给谁用？如何用呢？）对此，外汇局的说法是： “在’依法合规、有偿使用、提高效率、有效监管’的管理原则指导下，外汇储备正积极创新运用渠道，继续为国家经济建设和改善民生服务。“ （何新按语：依法——什么法？中国有外汇管理法么？合规——合什么规？那么巨大的外汇，既不属于中国百姓，国家也不能用于改善国计民生，存着干嘛呢？给谁用呢？外汇局的说法是：第一外汇只能给本局自主使用，第二只能通过本局借给某些有本领、有名头的老外用！）或许有人不信？那请看外汇局的原话是怎样说的：答：为保障外汇储备资产的安全性，发挥在成熟投资市场大规模经营的比较优势，外汇储备经营坚持以（我局）自主经营为主。同时，外汇储备一直通过各种有效形式拓宽投资渠道，其中包括委托经营。从1996年起，（我局）有选择性地将部分外汇储备委托给国内（按：国内机构当是指对外投资亏损连连的著名“中投”吧？），以及国外较为先进的资产管理机构投资。（何新按语：国际先进机构当然是指大摩、高盛、罗氏家族等犹太共济会的投资机构了？）外汇局说：目前外汇储备经营委托的外聘经理（按：真地是中国人出钱，外国人坐庄啊！），均是市场知名度较高、资产规模较大、经营业绩排名靠前的资产管理机构。（何按：哦！原来中国外汇管理早就已经委托给老外了啊！）外汇局说：外汇储备经营高度重视对外聘经理的风险管理，纳入整体风险管理框架密切监控，确保外汇储备资产安全。（何新按语：那么两房股、债券已经垃圾化，美国国债违约风险即将爆发——这也就是外汇局所说的确保安全吗？！）; 个人分类: 观点评述|8791 次阅读|40 个评论

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