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陈龙珠 2012-3-10 11:02

本业余研究型博文观点，不构成任何他人投资的决策依据。让图线说话，降低主观想象。在上证指数（沪指）日K线图上可见，历史底部无论级别高低，绝大多数都在行情启动后一定时间内回抽60日均线，只是方式有三：急跌回抽60日均线确认支撑后主升、横盘振荡等待60日均线上行确认支撑后主升、急跌回抽60日均线确认支撑失败下行。其共同特征：只要有效击破本博设计的多空平衡指标 CMA ，回抽60日线便是大概率事件。当前沪指日线状态：几个历史底部及其后的一段图形：

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证券技术分析：归一化指数平滑异同移动平均线（NMACD）

陈龙珠 2012-2-25 10:16

沪指本周放量攻上了多空指标CMA周线，这对2133以来的回升由超跌反弹演变成趋势反转，在技术层面为市场注入了更多的信心。面对近2周来诸多机构和证券名博的看空，基于本博改进和构思而成的一套量价指标体系进行市场风险等级评估和账户管理模型，让图形和数据说话，降低主观想象，进行稳健型的实验操作，可望取得较好效果。为通过交流讨论进一步完善技术指标和评估体系，本文主要介绍对市场广泛使用的指数平滑异同移动平均线（MACD）的改进方法和效果。股价或股指的指数平滑异同移动平均线（MACD）定义和应用方法见： http://baike.baidu.com/view/184410.htm 。人们常用MACD（12,26,9）的主要目的在于，由其在高位死叉决定卖出、低位金叉决定买入（中长线多用周线，短线多用日线和60分钟线），并将其出现的顶背离或底背离现象作为卖出或买入的先兆。由于12和26周期（日、周等）均线对应的时间区间较大，在上述MACD线死叉或金叉时，往往股价（指）离开高点或低点已有了一定的距离，这是MACD指标用于实战的一个缺点（可改用较短的周期均线来缓解），也是促使本博去年在熊市中下决心为解决这个问题而设计出综合随机指标CKD 的主要原因之一。 MACD（12,26,9）的背离现象对逃顶或抄底，确实具有预警的效果，但它解决不了较为安全之操作时点的确定问题，尤其是在抄底操作时因会继续下跌而容易产生亏损。另外，MACD（12,26,9）的计算依据于股价均线绝对数值，使得低、中和高价股之间难以利用这个指标的差别来进行程序化的选股，而美国证券市场有些咨询机构为解决这个问题，采用改进指标PPO(12,26,9)=MACD(12,26,9)／EMA(26)。PPO=Percentage Price Oscillator。为便于识别改进后指标的含义，本博将上述PPO表示为NMACD（Normalized MACD），并初步对股价日线MACD分别采用EMA(26)和EMA(12)对MACD(12,26,9)进行归一化，以重点考察新曲线背离现象的特征，以提高实战成功的概率和更好的收益。如图所示，用长、短周期EMA归一化获得的NMACD曲线，对大多下跌后期的股票，不出现底背离现象。初步比对曲线也看到，对一些下跌时间较长的股票或股指，NMACD曲线还会出现底背离现象，但严重程度比MACD的轻，程度加重的时点比MACD的大为滞后，而且出现底背离现象后不久股价便见底回升。可见，NMACD线上出现底背离现象不会比MACD的早，更具实战指导作用。而用长、短周期EMA归一化所得曲线的区别，主要在于NMACD数值的大小上，曲线形态基本相同。由比较结果，利用MACD和NMACD在背离现象上的差别，或许能够做到抄底价更低，逃顶价更高。

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证券市场逼近中线多空博弈摊牌时点

陈龙珠 2012-2-12 11:31

免责声明：博文记录兴趣研究的相关心得，不构成任何他人的投资决策依据。圣诞节时与在沪浙大建工房产校友杂谈涉及股市短期趋势：在上海浙大建工房产校友迎新会上的杂谈。那时的沪指刚摸过2149。根据2011年自己构思的几个主要技术分析指标和手段，当时估计沪指2011年底到2012年初的筑底振荡区间2200土150=2050-2350，2011年12月30日的年收盘（第4季）点位大致在2200附近（这也是去年 8 月下旬技术估计的 2011 年下半年沪指的支撑位）。 1个半月之后现在的实际情况是，低点2132，2011年收盘2199；到上周五反弹的最高点2369，收盘于2352。基本符合上述技术评估的主要观点。这对本博完善所构思的技术指标体系，并建立一个市场风险等级评估和稳健的账户管理模型，算是一种鼓励。从沪指周K线和本博构思的主要技术指标曲线（尤其是多空指标CMA、量价和谐指标APH）来看，沪指已经回升到中线多空博弈的关键时点。本博对2012年证券市场的总体印象，是要明显暖和于过去的2011年，但它难以成为单边升市，须凭借良好的实战经验、技术分析和账户管理方法，方能稳健获胜。另外，在资金面上，上海银行间拆放利率近来呈现下降趋势，看似在逐渐宽松而有利于股市的。但美国股市处于2009年低点以来之第5浪上升的中后期，后续要注意其出现加剧的振荡对中国A股市场可能诱发的负面共振效应脉冲。

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证券技术分析：量价内在关联的定量评估（CKD&CAM）

热度 1 陈龙珠 2012-1-24 12:36

本博相关文章：证券技术分析：一个改良的随机指标（CKD）参考文献： Pruden H(2007). The Three Skills of Top Trading : Behavioral Systems Building, Pattern recognition, and Mental State Management . JOHN WILEY SONS INC.

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证券技术分析：一个改良的随机指标（CKD）

热度 1 陈龙珠 2012-1-23 21:46

图1 图2 图3 图4 本博旧文：证券交易波段性操作技术：威廉指标法

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证券技术分析：均线交叉点位计算方法

陈龙珠 2012-1-3 10:01

资本市场交易，趋势性评估十分重要。在熊-牛更替阶段，从技术分析的角度来看，当以做多模式盈利时，短线在5日线金叉10日线、中线5周线金叉10周线条件下进入市场，相对比较安全。那么，如何准确计算5日（周）线金叉10日（周）线的股价或股指点位呢？记MA4、MA9分别为当前收盘时的4日(周)、9日(周)均线价位【旧文：次日（周）股价均线支撑或阻力位的简便算法】，要在次个交易日(周)涨到P处时能够实现5日(周)线金叉10日(周)线，则应有： (4xMA4+P)/5 = (9xMA9+P)/10 （1）整理得， P= 9xMA9-8xMA4 = MA9+8(MA9-MA4) = MA9 + 8d （2）式中，d=MA9-MA4为9日（周）与4日（周）均线数值之差。由式（1）右端，可得金叉点位为： MA9 + 8d/10 = MA9 + 0.8d （3）由P与当前收盘价的相对差距大小，即可判断次日(周)是否可能实现上述金叉：中国A股市场规定个股价格单日涨幅以10%为限，股指单日上涨超过5%也很少见，而单周可能的最大涨幅估计则可参照如下的周振幅（%）图形。举例，2011年沪指收盘于2199.4，4日和9日均线分别为2177.3和2188.6，4周和9周均线分别为2236.1和2345.7。要想于2012年首个交易日（1月4日）实现5日线金叉10日线，则沪指该日收盘至少须涨到2279.0-比2199.4高3.62%，属于中阳，估计难度不小。而要想2012年首个交易周（1月4-6日）实现5周线金叉10周线，则沪指到该周五收盘至少须涨到3222.5-比2199.4高46.5%，这对本周3个交易日来说，绝对不可能！在牛-熊转换期间，为辅助判断是否减持或清仓，5日（周）线死叉10日（周）线的点位计算，与上述公式相同（注意 d 可正可负）。

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在上海浙大建工房产校友迎新会上的杂谈

热度 2 陈龙珠 2011-12-31 13:42

—— 含沪指技术性点评（2011 年终篇） 2011年12月25日在沪工作的部分浙大建工房产行业的校友们欢聚一堂辞旧迎新，本博应邀第二度为大家作了一个让生活更轻松美好的主题杂谈。现将此次杂谈的PPT文件上传于此留存：上海浙大建工房产校友迎新聚会杂谈-陈龙珠.pdf 期待感兴趣的网友对相关话题进行讨论和交流。因属于学术交流性的个人观点，本篇杂谈不构成任何人的决策依据。

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沪指技术性点评（2011年11月）

热度 1 陈龙珠 2011-12-1 08:47

博文记录本人看法，不构成他人投资决策依据。 2011年11月最后一天，中国股市大跌，沪指再次逼近去年低点2317，随后于晚间央行宣布降低银行存款准备金率0.5%，基本宣告这轮抗通胀的金融政策见底( 本博旧文：关于我国银行存款准备率的上限 )。但系统惯性很大，现实和虚拟经济体系构筑底部不会一蹴而就，但或许不会久远了，祝愿明年比今年会更好：从本博设计的指标CWR、CAM等周、月线形态来看，目前尚在构筑的沪市底部级别介入2008年1665和2010年2319之间。

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沪指技术性点评（2011年10月）

陈龙珠 2011-10-29 10:17

博文记录本人看法，不构成他人投资决策依据。本博上月曾提及，从长线来看，沪指自2009年高点3478以来调整，现已接近于完成3大浪的浪型结构而进入中长线筑底阶段：3浪跌幅是1浪跌幅1.191和1.382倍率对应支撑位2440、2340；而沪指自今年高点3067以来的调整，是这一个3大浪结构中的第3浪调整，且也已进入尾声：重要支撑位2826-(3067-2611)=2370。沪指10月份实际低点为2307。由于市场恐惧心理蔓延，沪指跌到上述理论较强支撑区域2370-2340下方、历史低点998和1665连线上方，方才止跌回升。由于沪指诸多指标日线当时出现了底背离 (如下日线图形），近期再破2307创新低的概率相对较低。 10月份尚余最后一个交易日，本月沪市成交额指标CAM进入超卖区已成定局。由图可见，沪指CWR月线仍在空方主导区域内运行，且本月收盘会使其由下跌转为横盘，表明市场做空能力已经有限。沪指周线、日线图表明，本月收盘上穿2826以来的下降趋势线已无悬念，下个月上半月尝试攻击今年高点3067以来下降趋势线（在一个重要的黄金分割位2540附近）的可能性较大。沪指CWR和CAM月线、周线特征显示，市场目前已处于较大级别的底部阶段，今年后2个月可能的运行空间：2300-2720。年底基本面情况一般较为复杂，股指在底部区域或许还会反复多变，但一旦筑底成功形态出现，后续（明年）存在一波较大级别的上升行情便是可以期待的。是否和何时参与市场，就看自己的胆识了。新技术指标开发：股价（指）与成交额关系密切。为反映量能变化的节奏，以提高对股价（指）趋势转变评估的前瞻性，本博国庆长假期间解剖了美国股市采用且优于以往能量潮指标OBV的蔡金货币流通指标CMF(Chaikin Money Flow)并进行了改进，新指标简称复合蔡氏资金流动指标CCMF，经一段时间的试用（见本文各图），感觉其辅助分析效果尚好。算法说明：CMF=sum(100*V*(2C-(H+L))/(H-L),n)/sum(V,n)。改造1：在跳空低开或高开日，H=ref(C,1)或L=ref(C,1)；改造2：在60日内计算多个周期的CMF(以百分数表示)，然后加权求和，方便于同时进行短、中期趋势判断。对经过上述2步改造后得到的CCMF，取当日或2日均值平滑（彩柱线）和13日均值（黄线）绘图。日线评估方法：底背离-股价（指）见底概率高,顶背离-股价（指）见顶概率高；周、月线评估方法：见底-股价（指）见底概率高，见顶-股价（指）见顶概率高；低位金叉-升势基本确立，高位死叉-跌势基本确立。关于技术性评估的指标：目前国内外能看到的指标数以百计，但对家庭理财型散户实用的不多。经过与历史图表比较，本博觉得重点关注概念清楚、算法简单的几个成交额、股价（指）及其相关性指标即可。本博目前评估所用的几个主要指标如本文图形所示，其中多为对现有常用指标的改进或根据自己和相关文献的经验而构思的。

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沪指技术性点评（2011年9月）

陈龙珠 2011-9-25 11:05

博文记录本人看法，不构成他人投资决策依据。现在的经济和资本市场全球化趋势日益明显。受欧美市场影响，中国A股最近一个月来延续着探底过程，沪指最低摸近2400，年内跌幅已约15%。艾略特波浪理论的应用实效，经常遭受争议，主要原因是其数浪具有较强的主观性：一幅K线图，不同的人，浪型划分，有时会相差很大，随之对行情顶或底的评估便出现严重争议。本博今年5月以来，对所构思的CWR指标进行应用实效检验，并尝试将此作为艾略特波浪理论在数浪方面的定量评判指标。如下两图分别是在沪指周K线和日K线图上的应用结果。由此似可认为，从长线来看，沪指自2009年高点3478以来调整，现已接近于完成3大浪的浪型结构而进入中长线筑底阶段(【后注】3浪跌幅是1浪跌幅1.191和1.382倍率对应支撑位2440、2340)；而沪指自今年高点3067以来的调整，是这一个3大浪结构中的第3浪调整，且也已进入尾声。市场强弱，与成交是否活跃密切相关：在一轮大幅下跌的后期，先知先觉者不畏恐惧的买入，将阻止价格的进一步下跌；止跌后，大众越来越多的买入需求，会不断地推高物价；而当买入需求逐渐衰减时，商（庄）家独自继续拉高物价将难以维持久远，一波上涨行情见顶。因此，考察市场量、价变化的步调，十分重要。 CAM和CWR分别是本博构思的成交额和股指的100-综合威廉指标（%），其差为正（图中红柱），表示量能变化比股指的强。从其历史图形中红、绿柱（CAM-CWR为负）特征来看，沪指周线转平和再放量上涨的时间日益临近。在一波大幅上涨的后期，应该不断增强恐惧感而早日离场；但在经过一轮长时间的调整之后，则应逐步增强贪婪欲而启动回归市场博弈的步伐。本博正在测评自己敢了吗？（@SZ）

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沪指技术性简评（2011年8月）

陈龙珠 2011-8-23 18:00

博文记录本人看法，不构成他人投资决策依据。（本文原稿时间8月9日，今仅增补最新截图）在市场基本面出现新的重大情况并涉及系统性风险的初期，除适当降低仓位外，冷静地观察国内和美国股市的技术性演变本质，并不是无用的。本博觉得，自2009年见底以来，美国股市的反弹今年抵达了一倍卖压区域，而且从浪型上看，去年其中途的调整较为温和（2浪近似横盘振荡），现在将其当成4浪调整，则急跌也是情有可原的。从点位上看，须观察道指在10500-10800区域的支撑力度。对于A股市场，今年高点3067以来下跌行情的技术属性值得思忖。从本博自创指标CWR的周线特征（下图截于8月9日），它可以被当成是去年11月3187高点以来第3浪调整，其理由如下：第1浪3187-2661，低点2661时，周线明显未进入超卖区（CWR15）；第2浪2661-3067，高点3067时，CWR周线，明显未进入超买区(CWR85)；第3浪3067至今，动态低点2437时，周线CWR进入了超卖区——2437时动态CWR取值处于10左右(15)。按以上3子浪结构划分，第1浪跌幅3187-2661=526；第3浪与第1浪等跌幅则3067-526=2540，是第1浪1.191、1.382倍则分别对应2440、2340。今日低点2437与1.191倍率点位2440很是接近。由此来看，将2540以下当成这波调整的底部区域，还是有一定的道理的。而且，至少到今天（8月9日），尚不能否定目前大盘仍处于去年大底2319以来的第2较大浪调整的尾声！（由于宏观经济调控的干扰，第2较大浪调整已经大量占用了后续第3较大浪的运行时间，在此预先提醒：务必对后续第3较大浪的急速上升属性要有思想准备-大涨后期应能做到激流勇退）作为对本博浪型辨识的检验，近期须密切观察多空双方对沪指2540的争夺战。增补：2011 年 8 月 23 日截图， 9 月前半月似须提防日线图上虚线所示 3067 以来下降趋势线抑制作用带来的大幅振荡。

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对一个观念的讨论

热度 1 陈龙珠 2011-8-13 09:49

博文记录本人看法，不构成他人投资决策依据。在家庭理财的证券投资中，通常会寻找那些强势于大盘（股指）的个股，以求跑赢大盘。对此，本博去年曾以简单的数学公式推导证明了，将个股股价去除以对应市场的股指(本博现以CSI表示)，所得日线（周、月线类似）以呈现上升趋势为其上涨强于或下跌少于大盘，账户若重仓介入这种个股，在同期确实能够跑赢大盘。但是，一个账户，一年下来能否跑赢大盘，即使未出现部分个股亏损，在很大程度上也还与是否能在大盘一波下跌过程开始前及时出局有关。也就是说，即使大盘上涨时期参与了相对弱势的个股，但若能在大盘阶段性见顶时出局后又能在其见底开始后才再次介入市场，则最终的账户收益很可能是跑赢大盘的。因此，买入强势于大盘的个股，并非是账户跑赢大盘的充要条件。因此，在市场处于上升阶段，寻找并及时参与比大盘强势之个股之后，还应该努力做到在个股、大盘涨势趋于筑顶时能及时出局。否则，实现跑赢大盘的期望就难说了。以下是2只小盘股的CSI周线以及最近2月60分钟线的比较，可见本博构思或改造的多空主导通道线、CWR、APH、CSI等，对实战的参谋作用还是相当直观的（彼此结论不一致时，应“疑险从有”）。截图还表明，本博上周日文章给过截图的002447在这周的市场大跌中最大涨幅竟然达到20%，而300050却比深成指及创业板指数还约多跌了5%。但后续一定时间内，300050与002447出现此起彼伏的可能性较大（后者自6月21日低点到本周累计最大涨幅已达73%，与其年内3月10日高点目前基本持平），适时将前者出局再等待介入后者（自3月16日以来累计跌幅达45%）的机会，或许值得关注。 002447周线CSI 300050周线CSI

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稳健型理财证券波段交易系统

热度 2 陈龙珠 2011-8-9 08:46

免责声明：博文记录本人看法，不构成他人投资决策依据。一、买卖技术性依据基于日线 CWR （ 2,5 ）筑底成功金叉后的回升趋势，在空方主导区（ CWR50 ）分步买入，在多方主导区（ CWR50 ）分步卖出。操作前须兼顾 MACD 、 CAM 、 APH 、 CSI 等曲线特征以及大盘、所在板块的状态，且按表 1 逐项检查日线的赞成指标不得少于 8 项、反对不得超过 2 项。表 1 证券交易技术性检查表证券名称：证券代码：证券价格：元日期：年月日序号技术指标月线周线日线 60min 线 1 证券价值 2 升浪 / 跌浪 3 底 / 顶 4 CWR(2,5) 5 MA(13,34) 6 MACD(12,26,9) 7 KDJ(9,3,3) 8 CAM(2,5) 9 APH 10 趋势线支撑 / 阻力 11 通道线支撑 / 阻力 12 K 线形态类型 13 CSI 14 市场状况 15 板块状况赞成 / 反对项数二、买卖数量管理 1. 长期备用金：账户总资金的 15% ，在确认市场中长线底部区域时（周线 CWR 在超卖区转升）方可酌情使用。 2. 买入证券资金管理：对拟参与的证券分 4 次买入，其资金分配按 1/2 倍率递减如表 2 。 3. 中长线持有数量：一般不超过 35% 。 4. 卖出证券管理：对拟减持个股股数分 4 次卖出，其分配比例按 2 倍率递减如表 2 。表 2 分次买卖买入序号日线 CWR(2,5) 形态买入资金 (%) 1 0~15 金叉向上 53 2 25~30 向上 27 3 35~40 向上 13 4 45~50 向上 7 卖出序号日线 CWR(2,5) 形态卖出证券 (%) 1 75~80 向上 7 2 85~90 向上 13 3 95~100 高位钝化 27 4 100~85 死叉向下 53 三、买卖时机 1. 买入时机： 60 分钟、 15 分钟 CWR 曲线低位金叉，且 MACD 在低位有转平金叉迹象时。 2. 卖出时机： 60 分钟、 15 分钟 CWR 曲线高位死叉，且 MACD 在高位有转平死叉迹象时。四、特殊处置 1. 当证券日线 CWR 上行到 30~ 50 区间死叉回落时，在再次金叉上行后按表 2 买入。 2. 当证券日线 CWR 由超买区下跌到 50 附近再次金叉回升时，可酌情动用所持资金的 35% 进行买入。 3. 当确认市场具有高级别系统性风险时，可根据所持证券的实际状态加量减持。 4. 当位于非日线超卖区遭遇意外下跌时，不得增仓向下摊平成本。 5. 当证券出现意外下跌时，应综合考虑日线 CWR 死叉和止损价（10 %以内酌情预定）卖出止损。相关阅读：证监会推动中国401k 助养老金和资本市场互动附图：截止于2011-08-08的沪指日线、周线截图

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窥视资本市场的博弈：多空主导通道线

陈龙珠 2011-7-23 11:20

通道线理论在股市、期货交易中，应用较为广泛，其定义方法多种多样，包括均线平行通道线、非平行的 Boll线等。本博这里介绍一种自创且初步试用觉得有一定实战意义的非平行通道线-暂名为多空主导通道线。股指、股价的时间序列具有永恒的波动性，其中有些时间会不断地创出新高，而另外的一些时间却会不断地创出新低。但当不能继续创出新高时，股指（价）便会离开已形成的顶部而回落-卖出；而当不能继续创出新低时，则它便会离开已形成的底部而回升-买入。有鉴于此，本博近日构思了一种新的通道线，并将其与K线图叠加，以便同时直观地观察股指（价）的后续可能趋势及其在最近一段时期内多、空力量的相对强弱。以日线为例，这种多空主导通道线的算法是，根据最近N个交易日内的最高、最低股指（价），计算WR【=EMA(威廉指标,3)】和DP=最高值-最低值，当WR50%时（多方主导区），画出最高-最低值的平均线（如下图中粉红线）、最高值线（顶线，图中绿线）和最高值减除0.236倍DP的黄金分割线（图中黄线）；当WR50%时（空方主导区），除上述最高-最低值的平均线外、改画最低值线（底线，图中绿线）和最低值加上0.236倍DP的黄金分割线（图中黄线）。显然，在这种图形上，股指（价）在粉红粗线之上，多方主导市场；反之，空方力量占优。在周、60分钟等其它周期K线图上叠加算法及其绘图方法与此相同，但因评估的时间尺度不同而导致彼此结论有时会有所差别。如下截图是本周相隔2日沪指60分钟、日K线的主导通道线截图的比较（由最近 55 个周期内的数据计算绘制）。由此容易看出，最近2周大盘运行在多、空主导区的交界线附近，多、空力量彼此相差不大，只是多方偏强一点而已。 (a) 7月20日 (b) 7月22日附图1 沪指近期60分钟K线及其多空主导通道线 (a) 7月20日 (b) 7月22日附图2 沪指近期日K线及其多空主导通道线免责声明：本博文记录本人研究心得和看法，不构成他人投资决策依据。

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沪指技术性简评（2011年7月）

陈龙珠 2011-7-12 16:51

免责声明：本文不构成他人投资决策依据。沪指今天收于2754，虽然经历了2611-2825之间振荡，但离一个月前本博月评时仅高了50点。在全国抗通胀政策毫无松懈迹象且又各提了一次银行存款准备率和利息的不利形势下，股指能够这样没大幅下跌，已是很不容易了。本博5月份开始对股指（价）尝试采用自己设计的CWR指标曲线进行技术性评估，2个多月来的检验效果良好：多、空提示早于常用的 MACD，趋势稳定性优于常用的 KDJ。CWR是根据多周期内的倒置威廉指标进行加权综合计算再求均线获得，对成交金额也可进行类似的计算以获得它的综合威廉指标CAM。为了解量、价变化相对强弱的趋势，本博由CAM/CWR再定义了一个综合量价比指标CAPR（Compound Amount-Price Ratio），其值逐渐上升说明量能增加强于价升，在1.0附近基本水平意味着量、价变化等强，而逐渐下降则表明量能趋弱。经与沪指历史行情曲线比较发现，在CAPR出现高峰大多与市场低迷相关联。或许，日线、周线的CAPR高峰是辅助判断较大波段跌势尾声、新升势即将开始的一个指针。从如图所示日线、周线的特征来看（下载后打开图形更清晰），能再熬过大约一个月的盛夏酷暑，仍在市场中的人们将可能会迎来一个颇有收获的季节。作为检验，可先后关注沪指成功站上60日均线和攻上2009年高点3478以来那根长期下降趋势线时的量能状况，以及由今年1月底2661和最近2611附近构筑大Ｗ底的可能性；同时，要特别注意评估新发生的重大利空可能对中国A股市场的负面影响。沪指日K线波段图形相似性（ 7月11日预测截图，7月12日单日已跌至2754 ）沪指周K线特征

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沪指技术性简评（2011年6月）

陈龙珠 2011-6-13 21:46

免责声明：本文不构成他人投资决策依据。由于不断出台抗通胀宏观调控经济措施，且管理层已明确要在沪市适时推出国际板，市场观望气氛浓厚，近一个月来未出现像样的反弹，沪指不断地创出3067点以来的新低，绝大多数质地良好的绩优股也出现了大幅补跌。从技术形态看，沪指日线已处于较为严重的超跌状态且已初现底背离迹象，周线下跌速率看似有所减缓。在时间上，自今年1月下旬2661起始到3067大约用了12周，其0.618倍率大约为7.4周，而本周已是自3067调整以来的第8周。从沪指点位来看，目前已触及去年5月至9月头肩底的颈线，处于1665与2319两个重要的低点连线附近，也临近了今年初的低点2661和去年国庆节后首日交易留下的高开跳空缺口，且已在此横盘振荡的2周多。结合沪指周线最近2年以来关于去年夏季低点2319的近似对称性，沪指有在目前区域构筑W底的可能性。这也意味着，若无新的重大政策性利空出现，则沪指近期将难以继续大幅下挫。作为对此评估的一个检验，沪指上穿3067以来下降趋势线的时间不能太迟（最好在5个交易日之内），量能不能过弱（沪市日成交额最好重返1000亿之上）。若是市场再遭遇新的重大政策性利空而导致有效击破沪指2660附近的颈线，则其便出现M头形态，而且按其低的右顶高度测算，则继续向下拓展空间将会达到400点的量级-将检验去年低点2319支撑的有效性。但愿不要人为制造出这样的杯具！美国道指在过去的几周内出现了调整，但目前看似已处于其小三浪的第3子浪下跌的尾声了。

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沪指技术性简评（2011年3月）

热度 2 陈龙珠 2011-3-12 21:31

免责声明：本文不构成他人投资决策依据。沪指最近3周的实际表现，与本博上个月博文的技术性估计基本相符，并看似确实在全国两会期间于这周四开始了回调，但这是第3-(3)-1-3子浪中的回调，还是第3-(3)-2浪的开始，尚有待于下周观察判断。若是前者，调整时间以数天计，但若是后者则耗时就要有4-5周了，而且前者的调整幅度也比后者的小。从沪指周线来看，即使已急跌了2天，其上升趋势仍旧良好，而且这周高点3012已逼近了自2009年8月高点3478以来的下降趋势线。因此，近来面临的调整，在周线级别上不排除是冲关前的洗盘和蓄势。自2011年1月25日以来，沪指反弹已有7个交易周，与去年以来沪指波段性上升的常见周期相符；其后的调整暂按5个交易周估计，则大致要到4月中旬的初期。从60分钟图形特征来看，调整浪一波三折，最低点落到在2870土50区域的可能性较大(3月14日开始的这周关注5周线支撑位2913.6的得失)，可见调整空间有限。另外，对这波调整浪中，不排除反弹浪上穿这周高点3012的可能性。在第3-(3)-2浪之后，按理说是自2661以来、耗时大约7周的主升浪，本月如何把握好手中的中线筹码，并且在近期的振荡调整中做好逢低增仓甚至高抛低吸，或许是今年秋季前能否有所良好收益的关键了。另外，国人与美国人在面对复杂社会经济形势的心态乃至行为上的差异，近5年来沪指与道指的振荡程度差别，看似也展示出了一些端倪。（道指近日的振荡，看似属于其2009年春季见底以来第3浪中的调整，离见顶尚需一些时日的）

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沪指技术性简评（2011年2月）

陈龙珠 2011-2-19 11:52

免责声明：本文不构成他人投资决策依据。周五收市后，央行再次宣布上调银行存款准备率，已逼近 20%大关，离去年12月中旬本博估计这轮经济紧缩中或许最终不低于22.5%左右更近了一步。一个月前技术性点评沪指趋势时，那轮大幅下跌尚未结束，但本博还是依据于理论和经验作出了几点重要估计： * 沪指的第 3 - (2)浪调整也是3子浪结构的可能性较大； * 0.618-2651（估计为强支撑作用）； * 大约到2011年1月底前后结束，之后按理可能是第 3 - (3)浪主升开始。一个月后，目前的实际情况是，沪指于1月25日阶段性见底2661，并于2月17日回升到前期反弹高点2939，使得在1月份于沪指2700以下割肉的投资者望尘莫及，甚至不得不空翻多。从近来市场走势形态、楼市限购令（中国楼市与股市具有一定的此起彼伏现象）以及今年货币投放计划仍有增无减等综合情况来看，沪指自2661起进入去年2319以来的第 3 - (3)浪上升的可能性较大（如下月、周和日线图形）。若逐渐被证实，则这波中级行情大约会延续到5月中下旬。在上次技术性点评文章下回复评论时，本博曾提到：若春节前夕或之后确认能反弹，则在全国两会期间及之后一段时间须提防第 3 -( 3)-2子浪回调风险。若对沪指第 3 -(3)-1浪周期按7周估计——到本周已耗时大约3.5个交易周，则意味着到3月中旬或沪指上穿3050后，应该对一波不可忽视的市场整固或回调【第 3 -(3)-2浪】之可能保持警惕，而本周四下午开始、大约历时一周的回落所具风险相对较小并且短暂（如下60分钟图形- 下载后打开更清晰，初估支撑区域2830土30 ）。由于全国宏观经济统计数据主要在每月中旬发布、当期股指期货合约交割日在当月20日前后的周五，每月中旬就政策、技术面影响市场后续风险的可能程度进行认真评估和防备，看似相当重要。

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中国楼市、股市此起彼伏效应值得观察

陈龙珠 2011-2-11 10:40

看图思考：在过去近10年中这种彼此牛熊跷跷板效应较为明显。应密切关注在强力调控政策下中国楼市的实际走势，以较为及时而准确地把握大阶段性的楼市筑顶风险、股市筑底机会。相关阅读：啥能替代房地产对抑制中国全面通胀发挥重要作用？上图：股市沪指月线图（2001年3月-2011年2月10日，下载后打开更清晰）下图：上海二手房价月指数（图：2001年11月-2010年8月；9月至2011年1月依次为2549、2553、2558、2566、2575-未创新高）

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胡立阳:熊转牛三大征兆

fuqisi 2008-12-8 18:54

胡立阳认为，一般熊市转牛市需具备三大征兆：一是指数由最低点反弹超过30％；二是行情在接着的3个月内对一连串利空毫无反应，仍然出现大涨小回的模式；三是技术分析图出现月线连三红的线型。此外，六个月之内股市不能重新跌破最低点。

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