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yulaigege 2015-8-24 15:47

今日，沪深两市大幅低开，沪指开盘报3373点，直接跌破3500、3400两个关口。开盘后股指大幅下挫，板块全线暴跌。截至收盘，沪指跌8.49%，跌297.84点，报3209.91点，创2007年2月以来最大跌幅（2007年2月27日沪指跌8.84%）；深成指跌7.83%，跌931.76点，报10970.29点；创业板跌8.08%，跌189.34点，报2152.61点。一时间，“股指期货乃市场下跌的罪魁祸首”、“应坚决取缔股指期货”，各种言论喧嚣尘上。股指期货究竟是不是现货市场下跌的罪魁祸首，这实非三言两语能够说清，而取缔股指期货更是开时代的倒车。当前形势下，在部分蓝筹股上实行T+0或许是一种不错的选择。监管层推出股指期货的本意，是希望投资者通过套期保值的方式来规避现货市场的不确定性所带来的风险。从理论上讲，只要投资者在现货市场和期货市场上建立了价值相等、方向相反的头寸，待合约到期时，不管股票价格如何变动，投资者都能很好地规避系统风险。但是，由于期货市场和现货市场分别实行的是T+0 和T+1 制度，投资者可在日内反复地买进卖出股指期货以赚取差价，加之股指期货的杠杆效应，其交投必然比现货更为活跃，波动也更为剧烈。而作为股指期货的标的，沪深300 指数的成分股几乎全是大盘蓝筹，其对大盘的涨跌方向有着非常重要的引导作用，而股市中绝大多数股票的走势，都与大势趋同。囿于现货市场的T+1 制度，加上散户不能（或受限）参与可直接或间接T+0 的融资融券交易和ETF 基金的申购赎回，这就导致市场上资金有限的散户无法享受到T+0 带来的好处，只能被动地在T+1 的股市上做隔日投机（或投资）。当散户面临机构投资者对其持有的标的大肆做空时，只能眼睁睁看着账户缩水，或者T+1 被动减仓。另一方面，从股指期货套期保值本身的概念来讲，其本质应该是在市场做空机制成熟的情况下，才有的双向套期保值。即持有股票多头的投资者，可以开股指期货空头；持有股票空头的投资者，可以开股指期货多头。套期保值仅仅是一种行为，而不是一种约束。但是，由于当前期、现货市场交易制度的不同，使得机构投资者在进行套期保值时，清一色地选择了做空。这或许也是当前股票指数易跌难涨的原因之一。此外，考虑到期货与现货处于两个不同的市场，交易特点和交易成本不尽相同，对新信息的反应也有所差别。期货市场采取的是杠杆交易和多空双向交易，流动性更为充足，对新信息的反应能力更为迅速。虽然从长期来看，股指期货确实平抑了现货市场的波动，但从短期或日内来看，其平抑效果无疑是要大打折扣的。要使两个市场的交易制度趋于一致，对股指期货实行T+1 无疑是下下之选。这是因为股指期货采取的是保证金交易，如果投资者要第二天才能平仓的话，倘遇上系统性风险，其损失将不可估量。若期货公司通过大幅度提高保证金比率来控制风险，则又大大降低了资金的流转效率，同样有违监管者和投资者的初衷。于情于理，在现货市场上实行T+0 无疑更符合投资者日益高涨的交易需求。当前制度下，如股票现货不能在下跌时及时卖出，相当于投资者发现自己错了却无法更改，其风险甚至比期货市场还要大，这不符合投资收益配比逻辑。而如果A 股采取了T+0 ，则能使期现货市场更加配套，对冲机制更加完善。同时，成熟资本市场采取的大都是T+0 制度，这也是资本市场发展的必然。有忧虑者担心股票T+0 会对投机者的追涨杀跌推波助澜，结果造成股价波动剧烈；同时，股民还会提高交易频次，增加交易费用。但是，在T+1 交易机制下，某些股票的成交量该放大时同样爆出天量，新股扩容速度也是有增无减，何况T+0 并不意味着每天都要做T+0 交易，投资者会视其情况而定，做与不做都是自己的选择，也是自己的权利。当然，要求A 股市场实行T+0 交易，并不是要求监管者立即放开、全部放开。监管者可以在对市场充分调研的基础上，有选择地逐步放开。同时，券商的交易系统也应做好准备，并加大资金管理力度，如若不然，则可能出现透支风险，券商若要强制平仓，目前的法律尚无细则予以支持。总的来说，只有在交易制度相同的情况下，期货与现货才能更好地配合，更有效地对冲风险。

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MACD指标交叉和穿越0轴的预测算式

热度 2 陈龙珠 2015-6-27 10:42

在证券投资市场，尤其是在发达的互联网时代，技术分析的作用不可忽视。 MACD （12,26,9）指标是由两个短、中期均线指标差别走势来评估市场和个股价格变化特征的，应用非常广泛：其中快线DIF与慢线DEA的金叉或死叉、快线上穿或下穿0轴，经常会引起市场群体亢进买入或恐慌卖出。因此，若能提前预测次日或次周是否发生这类事件，对实战抓住机会或避险，具有不可忽视的作用。本博业余兴趣研究建立的技术系统于本月15日、25日下午收盘前一小时内分别发出沪指MACD（12,26,9）次日发生死叉、快线下穿0轴为基本确定性事件的警示，在5100上方采取措施规避千点大跌，实战辅助决策效果良好。有鉴于此，本博在此公布上述相关的两个简单计算公式，供感兴趣的网友参考：（1）MACD(12,26,9)金叉或死叉条件：股指或股价须达到的临界数值 DIF:=EMA(C,12)-EMA(C,26); MACDCRS:REF((13*25/28)*EMA(C,26)-(11*27/28)*EMA(C,12)+13*27/28*EMA(DIF,9),M); {M=1当日交叉条件；M=0当日盘中预测次日的动态数值，收盘后为次日预测准确值} （2）MACD(12,26,9)中DIF穿越0轴条件:股指或股价须达到的临界数值 MACDDIF0:REF((13*25/28)*EMA(C,26)-(11*27/28)*EMA(C,12),M); {M=1当日交叉条件；M=0当日盘中预测次日的动态数值，收盘后为次日预测准确值} --- ---

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市场行为规律：修订成语与艾略特波浪理论对应关系

陈龙珠 2014-8-21 10:42

本博在6月底提出了市场方向性预测问题：沪指季振幅下半年会向何方向扩展？（ 2014-6-24 21:19）。近2个月来，市场已给出了答案，未远离市场者，应该获得了良好的收益或减损效益。市场是一种群体行为，虽然波动频繁，但其仍具有一定的内在规律。为便于了解市场大致的运动规律，先提出如下看法，供有业余兴趣的博友参考和讨论：【修订中国成语与美国艾略特波浪理论的对应关系】一鼓作气：第1浪上升（目标走一步看一步）；（插曲：第2浪回撤，常因以往熊市影响而恐慌-多为急跌形式）再二盛：第3浪主升（涨幅不低于第1浪）；（插曲：第4浪回撤，前期踏空资金容易追进-多为横盘震荡形式）三而衰：第5浪上升（易受突发事件夭折，涨幅难料）；（插曲：A浪下跌，牛市思维，买跌者较多）四而竭：B浪反弹（再次掉头时，确认C浪主跌开始-趋势可能发生反转）。

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沪指季振幅下半年会向何方向扩展？

陈龙珠 2014-6-24 21:19

沪指今年以来连续两个季度的振幅处于历史低位，本季度即将结束-目前动态振幅7.65%，比2001年第2季度（出现当时的历史高点2245）历史最低振幅7.75%略低。本月最后几天只要沪指不跌破1991，则沪指季振幅历史低点将被刷新。思考题：今年第3、4季度，沪指季振幅继续创新低，还是回升？要是季振福回升，是向下探底、向上突破完成筑底还是先下（上）后上（下）拓展？后记：在本博设计的指标体系中，沪指月线多空博弈点本月为2104，下月（7月份）将下移到大约2094附近，仅比目前点位高出不到3%。（上图的下半部分为沪指季线振幅及其BOLL通道）

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诡异的股市

热度 1 jiangming800403 2013-6-25 10:44

6月24日，沪指再次击穿2000点，真是诡异。实际上，一直有一种力量在试图做空中国股市。 2008年以来，股市与实体经济走出了冰火两重天。与金融危机爆发前相比，中国企业的竞争力无疑有了极大的提高，即使在技术竞争最为激烈的通信领域，世界五大通信设备制造商中国已有其二，而且华为是唯一一个保持了高盈利的产业巨头。而中国股市在经过09年的复苏外，又一直喋喋不休。欧美日韩等国的股市，虽然也经过了腰斩，但基本上已经恢复到接近危机前的水平。中国股市已经基本丧失了投资功能，大量的剩余资本只能一直在不动产市场里折腾。不过做空中国经济不那么容易，央行掌握了高达近30万亿的超额准备金，想把中国的银行体系挤兑破产还很困难。以10年或更长的周期判断，中国股市的黄金大底正在形成。包括华为等，一大批优质资产都没有上市，因此，中国股市还是具有高的成长性。但是，存货危机目前根本无法见底，利空消息一时无法出尽。短期内，中国股市还是处于一个看不见尽头的下滑通道中。

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中国股市再次亲吻“1时代”

热度 1 jiangming800403 2012-11-27 20:48

党代会的胜利召开，没有让长期疲软的中国股市雄起。今天沪市收于2000点以下，时隔45个月之久重新回到“1时代”。但是，从长期而言，回归“1时代”意味着股市的历史性底部正在形成，虽然道路曲折，但前途光明，现在正在经历黎明前的黑暗，或者牛市的曙光就在不远的将来。但是，在近期，由于中国不动产与大宗资源性产品尚未真正去库存化，因此房地产、钢铁、建材、能源、金融，甚至机械设备等板块都存在着无比巨大的下行风险，沪指真正的底部应该在1664以下。但是早死早投胎，那么2008年以来的股市崩盘将形成W型底部，再次并进入上升通道。不过等沪指重回6000点，估计BY和XXG她们都该上中学了。如果2013年中国经济不能彻底去库存化、去泡沫化，那么生产过剩将成为一个时而不时折腾中国经济的慢性炎症，既2008年崩溃的断崖后，中国股市也将经历一个L型的持续底部，一直折腾到2015-2017年。如果股市长期不振，更多的资金就会进入到不动产市场，从而阻碍中国经济的去库存化、去泡沫化，并一直把股市封在跌停板。 KQ同志难办啊，出于政治正确性，执政者无法接受经济收缩，但是过去10年中国增长速度太快了，歇一歇也是必然的。至少工业制造能力，特别是能源原材料工业不可能一直以两位数的速度扩张下去，目前我国绝大多数部门的生产能力已经占到了世界的1/3-2/3，而中国人口只有世界的不到1/5，从人均资源消耗，特别是人均钢材的角度看，我国正在接近西方国家工业化峰值时代的水平。但是工业化峰值过后，资源消耗强度就会降下来。比如说美国人均钢材消耗强度还不到40年前的一半。

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中国股市仲春进行曲(2009-4-29后记)

陈龙珠 2009-4-18 10:14

(免责声明：本文简单技术分析不构成任何他人的投资建议 ) 附人民币兑美元升值日线走势: http://biz.finance.sina.com.cn/forex/forex.php 后记（2009-4-29）：今日大盘在银行等权重股强势反弹带动下重又站上年线，并再次来到历史高点6124、5522连线下方。是调整结束了、还是下跌中的2浪反弹（回抽）？后续2个交易日估计能给出答案。这里介绍一种SP线估计方法：下图从上到下是近2年来沪指日K线、成交量和大智慧低点搜寻交易系统SP 的3日均线。由图可见，沪指涨、跌与SP线降、升的关联性很强。（初步比对了一些个股历史走势，此法似也较为适用） SP线用法：SP值在-100--0 之间变动，当SP由下向上接近0时，说明大盘处于相对低位；当SP由上向下接近-100时，大盘处于相对高位。由图可见，自去年1665点至今，SP线整体振荡向下（绿色虚线的顶点连线向右下方倾斜），意味着沪指整体震荡上行趋势至今未变。但短期内 SP线已由下向上，今日已趋缓地接近上述绿色虚线的顶点连线：若它近日于此线掉头向下，则说明沪指会继续攀升；但若上穿该线继续上行，则说明大盘调整尚未结束，沪指将会转而下跌（SP大约由-70上行到-30区间往往跌势较为凶猛）。后记（2009-4-27）：正如本博上月底担心的，沪指确实在去年6 -7月份振荡箱底和历史高点6124、5522连线联合压制下于上周开始出现冲高回落。从最近3 天的下跌浪型来看，近日沪指下跌见到2481-（2578-2423）=2326的可能性较大。到此，沪指自高点下来的跌幅=2578-2326=252。其次，沪指60日线本周后续三个交易日大约处于2296-2305之间（每日大约上行3点），但愿能对股指进一步下行起到一定的阻止作用。本博觉得要思考的是，沪指这波调整是否会以上述区域为终极目标呢？按123求4=2037*2578/2402=2187，比上述2326甚至60日线还要低得较多，这难道才是沪指这波调整的底（第3浪可能到达的点位）？若真会这样，按第1、第3浪下跌等幅估计，最近沪指从2326附近的第2浪反弹高点估计达到2187+252=2439(近3日年线位于2425附近)，意味着反弹高度2439-2326=113，大约是1浪跌幅的一小半。对2浪如此不大的理论反弹幅度，逢高减仓可以减少损失，但抢反弹，风险概率会大于收益吗？沪指五一后到底会如何走？这里只是纯粹的理论估计，当近期沪指反弹到2400上方年线附近时，须根据具体量能和基本面情况的变化来加以综合分析评判。 ----------- 由图可见，沪指已经兵临自2007年10月6124点以来熊市长期下降趋势线的城下。这次攻坚战的形势变化似乎有三种可能：（1）一鼓作气上穿且继续一路振荡上行；（2）一鼓作气上穿，但不久弹尽粮绝而败北回撤；（3）主动适度回调（如2300附近一线），蓄势后一鼓作气上穿更低的上述长期下降趋势线，且继续一路振荡上行进军熊市跌幅0.382黄金分割点位【1665+0.382（6124-1665）=3368，与本博前期估计的2002年以前高点连线趋近】下沿。从股市稳健发展的角度看，（3）似慢牛而更为可取，（1）容易引起暴涨暴跌而缺乏理性。主力智慧如何？我们不能乱猜，只有拭目以待了！值得思考的是，虽然这周沪市日成交金额曾创新高，但图形显示最大日成交量（股数）却比2402高点前日的低约10%，这是由于股价目前整体上涨较多所致。日最大成交金额有所放大、但日最大成交量有所减小的这种趋势，是锁仓待涨还是出局观望的在逐渐增多？这两种情况又会各自如何影响着大盘波段性见顶的时间呢？

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沪指日、周线图形特征（后记）

陈龙珠 2008-12-13 11:58

( 注：本文简单图析不构成任何投资建议 ) 附人民币兑美元升值日线走势: http://biz.finance.sina.com.cn/forex/forex.php 。沪指下周与各均线交会理论点位： 10周1894 ，5周1953.35，（本周收1954.21），15周1979；下周一： 30日1923 ，60日1954，20日1964，10日2008， 5日2025 。。沪指日线：短线估计-反弹3浪并未明确结束，目前处于多、空关口，下周大幅振荡可能性较大。沪指周线：中线估计-谨慎乐观 ------ 后记：国务院办公厅发文要求稳定股市 http://www.gov.cn/zwgk/2008-12/13/content_1177484.htm 文件是8日签发，13日刊于中央政府网站的，其中：三、加快建设多层次资本市场体系，发挥市场的资源配置功能（十一）采取有效措施，稳定股票市场运行，发挥资源配置功能。完善中小企业板市场各项制度，适时推出创业板，逐步完善有机联系的多层次资本市场体系。支持有条件的企业利用资本市场开展兼并重组，促进上市公司行业整合和产业升级，减少审批环节，提升市场效率，不断提高上市公司竞争力。（十二）推动期货市场稳步发展，探索农产品期货服务三农的运作模式，尽快推出适应国民经济发展需要的钢材、稻谷等商品期货新品种。（十三）扩大债券发行规模，积极发展企业债、公司债、短期融资券和中期票据等债务融资工具。优先安排与基础设施、民生工程、生态环境建设和灾后重建等相关的债券发行。积极鼓励参与国家重点建设项目的上市公司发行公司债券和可转换债券。稳步发展中小企业集合债券，开展中小企业短期融资券试点。推进上市商业银行进入交易所债券市场试点。研究境外机构和企业在境内发行人民币债券，允许在内地有较多业务的香港企业或金融机构在港发行人民币债券。完善债券市场发行规则与监管标准。

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央行亮出刺激经济的两剂猛药

陈龙珠 2008-11-27 08:43

转注：由于政策释放要强力拉动经济的信号、降息减轻大宗贷款压力和下周新增 5000 千亿左右的银行可流动资金，股市和房地产企业等会短期估计会热闹一阵子的。疑惑的是，沪指到 2200 上方若再遇阻，则又会有啥政策来推动了呢？附：国务院决定成品油价格和燃油税费改革方案向社会公开征求意见 http://www.gov.cn/ldhd/2008-11/26/content_1160907.htm -------------------------------------------------------------------------- 人民银行决定下调存贷款基准利率、存款准备金率 http://www.gov.cn/gzdt/2008-11/26/content_1160735.htm 为贯彻落实适度宽松的货币政策，保证银行体系流动性充分供应，促进货币信贷稳定增长，发挥货币政策在支持经济增长中的积极作用，中国人民银行决定下调人民币存贷款基准利率和金融机构存款准备金率：从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率。从2008年12月5日起，下调工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。同时，继续对汶川地震灾区和农村金融机构执行优惠的存款准备金率。　调整前利率（%）调整后利率（%）金融机构人民币存款基准利率　　活期存款 0.72 0.36 三个月 2.88 1.98 半　年 3.24 2.25 一　年 3.60 2.52 二　年 4.14 3.06 三　年 4.77 3.60 五　年 5.13 3.87 金融机构人民币贷款基准利率　　六个月 6.03 5.04 一　年 6.66 5.58 一至三年 6.75 5.67 三至五年 7.02 5.94 五年以上 7.20 6.12 个人住房公积金贷款利率　　五年以下（含） 4.05 3.51 五年以上 4.59 4.05 人民银行对金融机构存款利率　　法定准备金 1.89 1.62 超额准备金 0.99 0.72 人民银行对金融机构贷款利率　　二十天 4.14 3.06 三个月 4.41 3.33 六个月 4.59 3.51 一　年 4.68 3.60 再贴现 4.32 2.97

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浅议我国近期资本市场（附下周沪指估计）

陈龙珠 2008-11-23 13:11

免责声明：本文是本人读报感想，不构成任何他人的资本投资依据。去年我国经济火热，引起物价乃至基本生活支出飞涨，国家便逐步实施了严防通账的宏观调控政策，其中包括提高银行存款准备金率创历史新高、严格控制银行贷款规模、限制出口创汇等。在这种严厉的调控政策下，今年沿海经济发达地区的民营企业尤其是中小型企业，由于缺乏贷款资金，其经营状态变得极其恶劣甚至出现倒闭。另一方面，股改后的中国证券市场，去年出现了暴涨并于10月中旬达到了顶峰。但随着美国次绩灾危机的爆发和我国宏观经济调控政策的展开，我国证券市场缺乏继续攀升的实体经济基础。更为严重的是，由于众多企业难以获得银行贷款，在其以往投资上市公司的大小非股票仍具暴利且到了合法解禁、可以流通的时候，抛售股票套取现金，理所当然地就成了这些企业短期维持运营的救命稻草。这种大小非的合法抛售，加上全球金融危机的蔓延和加深，加速了中国股市雪崩式的下跌，使得那些去年在股价暴涨和对中央关于提高民众资本收入政策乐观预期下入市的普通股民的资金，今年普遍遭受了重大损失。近一个月来，为应对全球金融危机对我国的负面影响，中央出台了一系列增加内需的新措施。在这种大背景下，我国股市出现了一次较大力度的反弹，在技术上于本月中旬初已上穿了近一年来的下降趋势顶线。然而，这一波反弹又引来了大量的大小非抛售，加上国际几大股市的急跌，致使我国股市近期又面临了后续方向性的选择（下周重要支撑和阻力位估计见文下附录）：是继续振荡反弹，还是回跌夯实底部？在当前国际大背景和前期实施的防通胀政策下，中国实体经济出现滞涨甚至滑坡，在第3季度统计资料中已经有所显示。目前国家虽然开始启动刺激内需的防通缩政策，但其在实体经济中的效果估计至少要一、两个季度以后才能得以逐渐体现，更何况国家巨资投入的行业领域似还有所局限。因此，作为各行各业实体经济中重要成员的上市公司，其第4季度和2008年全年收益大小及其反映的变化趋势如何，值得予以重视的。在不能及时获得银行贷款的情况下，大小非在股市后续可能的反弹中继续减持或许难以避免，而这种现象又将在一定的时期内制约于股市的反弹高度。由于这三个方面都会对我国资本市场的近期演变产生重大影响，目前似尚不能对我国股市未来半年甚至一年的走势报以过于乐观的预期！附录：（1）下周（2008/11/24-28）沪指与如下均线理论交会点位（取整） 5周 1858 ，10周 1953 ，15周 2079 ，20周 2284 、 5个月 2299 。（2）从本月12日开始反弹的沪指日线特征看，目前尚处于2浪调整且时间偏短，是否能展开第3浪上升或许要到下周三/四才能明朗。

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沪指周线图形特征（2008-11-12及后记）

陈龙珠 2008-11-12 17:58

后记： 11月13日沪指首次突破一年来的下降通道顶线，短线可能会出现冲高回抽确认和整固（以利于后续上行）。 11月14日沪指振荡缓步上行逼近2000点，其中许多股价已由前期最低点回升30%左右甚至更多，但大盘指标股升幅较少：短线须提防前者在后者拉升股指掩护下获利回吐。下周沪指与10周均线交会点 1965 ，与5周均线交会点 1825 ；沪指本月与5月均线交会点 2299 。 ---------------------- ( 注：本文简单图析不构成任何投资建议 ) 附人民币兑美元升值日线走势: http://biz.finance.sina.com.cn/forex/forex.php 。（在国家出台积极财政和刺激国内消费的实质性政策下，沪市大盘在技术上又一次来到了图中绿实线所示的近一年之下降趋势顶线下沿，这次能否有效突破呢? ）

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沪指周线图形特征(2008-10-20)

陈龙珠 2008-10-20 16:40

( 注：本文简单图析不构成任何投资建议 ) 附人民币兑美元升值日线走势: http://biz.finance.sina.com.cn/forex/forex.php （沪市大盘在西方经济大国纷纷出台金融危机应急政策的国际大形势下低位振荡整理，国内金融政策趋暖，但技术上须关注周线近期能否构筑成功较为坚实的 W 底。）

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美国金融危机对策动态信息

陈龙珠 2008-9-30 10:42

【更新3】美国部分高校恐发不出工资？据新华社报道（ http://www.jfdaily.com/news/xwgj/200810/t20081004_397822.htm ），就在布什政府的金融救援方案等待众议院再次投票表决的同时，流动性短缺危机席卷了美国的主要金融机构，并开始波及实体经济。大公司商业票据卖不出，中小企业贷款遭遇困难，部分高校恐发不出工资。据《纽约时报》2日报道，在信贷危机中破产的美联银行9月29日宣布冻结近1000所美国高校总额达93亿美元的短期投资基金。由于高校通常将学费等收入存入各自账户，并从中提取资金发放员工工资、学校日常维护等，美联银行的决定意味着一些校长将不得不面对发不出工资的窘境。更多的学校开始未雨绸缪。波士顿大学校长罗伯特布朗日前在给全体教职员工的电子邮件中宣布即刻暂停一切新的招聘和建设项目。这场范围广泛的信用危机将很快影响到一大批学校和研究机构。曾有人预言美国经济将受困于流动性短缺危机，是的，它现在正在我们的眼前上演。美国教育理事会主席莫利布罗德说。附记：中国证监会宣布启动融资融券试点维稳市场 http://finance.sina.com.cn/focus/rongzirongquan08/index.shtml ----- 【更新2】美国众议院通过新版救市方案 http://www.sina.com.cn 2008年10月04日01:25 新浪财经　　新浪财经讯北京时间10月4日凌晨消息，美国众议院于美东时间周五13:25(北京时间周六1:25)投票通过了财政部7000亿美元的金融市场拯救计划，并已转交美国总统布什，经布什签署后即可成为正式立法。　　在今天的投票中，众议院以263票赞成、171票反对的结果通过了经参议院修订过的救市计划，扭转了本周一对旧版救市计划233票反对、205票反对的投票结果。在众议院周一否决旧版救市计划后，道琼斯工业平均指数大跌778点，促使一些众议员转而赞成该计划。这是自罗斯福新政以来，美国政府最大规模的市场干预行动。　　这项立法是国会两党为恢复美国银行系统信心而共同努力的结果，将授予美国政府购买金融机构不良资产的权力，此外还包含1490亿美元的减税计划，并确认监管机构有暂停使用公允价值会计准则的权力。此前，美国许多公司指责称，这项准则推动了金融危机的发展。　　白宫发言人托尼弗拉托(Tony Fratto)在投票前称，总统布什希望尽快将救市计划签署为正式立法。布什将在华盛顿时间13:55(北京时间1:55)发表声明。　　彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)副所长亚当波森(Adam Posen)称：救市计划获批将遏止市场恐慌情绪。虽然这项计划并不完美，但无疑比什么都不做要好得多。现在，财政部必须迅速开始积极地、大规模地收购不良资产。　　众议院多数党领袖、马里兰州民主党议员特尼霍耶(Steny Hoyer)称，这项法案对于稳定美国经济来说至关重要。　　为了帮助救市计划得以通过，布什此前曾多次致电共和党众议员进行游说。在9月29日，仅有65名共和党议员支持该计划，而投赞成票的民主党议员有140人。而在今天的投票中，有91名共和党议员和172名民主党议员赞成该计划，分别占众议院共和党和民主党议员总数的不到一半和2/3以上。　　投票通过后，截至纽约时间周五13:38(北京时间周六1:38)，道琼斯工业平均指数上涨120.35点，至10,603.2点，涨幅1.2%。　　肯塔基州民主党众议员约翰亚穆斯(John Yarmuth)称：周一股市大跌对许多人来说是一种唤醒服务。他在周一也投了反对票，但今天宣布转投赞成票。 ============ 【更新1】美国参议院通过新版救市方案 http://www.sina.com.cn 2008年10月02日09:18 新浪财经　　新浪财经讯北京时间10月2日上午9点16分，美国参议院以74票对25票通过了布什政府提出的7000亿美元新版救市方案。　　本周一，众议院以228票对205票否决了旧版救市方案，触发道指当日暴泻777.68点。其后两天，美国财政部长亨利保尔森一直在通过电话及当面交谈的方式与国会议员和游说者进行会谈，试图改变反对救市计划的众议员的想法。总统布什亦发表公开讲话，敦促国会尽快通过救市方案，以避免美国经济遭受痛苦而长久的打击。其他白宫官员也加紧了游说进程。　　在多方斡旋之下，救市方案作出修订，增加了一些减税措施以及将联邦存款保险金额的上限由目前的10万美元提高到25万美元。　　该方案获得参议院批准后，将有望于北京时间周六凌晨提交众议院表决。 ========== 美国众议院为何否决7000亿美元救市计划？ http://www.chinanews.com.cn/cj/gjcj/news/2008/09-30/1399344.shtml 证券之星首页相关新闻标题：中新社华盛顿九月二十九日电 (记者邱江波) 美国布什政府提出的七千亿美元救市方案在今天美国国会众议院的表决中被否决，大出媒体预料之外，也令市场为之震撼。布什、佩洛西等重量级华盛顿政界人士纷纷发表评论表示失望，可是，更多的人想知道，这一看起来有利于稳定美国金融形势的救市方案，为什么会遭到议员们的拒绝呢？从众议院今天表决投票的结构看，无法得出这属于政党之争的结论。事实上，由共和党布什政府提出，并经与民主党掌控的国会两院高层协商，修改后的救市方案，早前一直被布什和国会领袖们描述为极有希望通过的可行方案。然而，问题出在哪里呢？华盛顿分析人士认为，这个经过政府和国会领袖们反复修订的救市计划，遭遇到了复杂和强大的民意暗流。投票结果表明，最多的反对来自共和党内部。分析认为，被指代表富人和纳税大户利益的共和党人向来对任何有关税制改革的议题都十分敏感，此次美国纳税人对布什政府的救市方案的核心关注点，就是要动用七千亿美元的税金为华尔街投机商们的巨额坏帐买单。因此，由共和党议员草拟的另一份救市方案，与布什政府救市方案的最大区别，在于他们不同意用纳税人的钱填补投资银行造成的巨额坏帐，而是希望政府仅仅为华尔街投机商提供担保。　　这种担心同样来自民主党的群众基础--美国广大的中小业主和普通纳税人。按照布什政府的救市方案，七千亿美元的巨额财政资金平摊到美国每个人身上大约在二千三百美元，这比今年上半年布什政府为了刺激经济走出衰退阴影退税给每个家庭的总数还要高出一倍。对于中小业主来说，他们担忧的是政府巨额救市方案的明天，会不会向他们大幅增加税收。　　尽管民主党议员的赞成票稍稍多于反对票，但接近一百位议员用否决票道出了他们对于布什政府动用如此大的财政资金挽救市场的深层担忧：即便民主党候选人在十一月份的总统大选胜出,但真正入主白宫后的奥巴马的新政府将会国库空空，两手拮据。　　谁都知道美国国会众院有不少人都反对这一救市方案，但华盛顿没有多少人会知道这种反对如此之大,以至于政府的救市方案会遭到否决。此间媒体的网站在评论中指出，十一月同时也是美国国会半数议员面临重新选举的敏感时刻，按照美国选举政治的惯例，此时为了连任或者当选，议员们多数会作出十分在意选民声音的姿态。今天国会众议院的二百二十八张否决票，事实上是代表议员所立足的身后所属选区的选民态度：相当多的美国选民对布什政府动用七千亿美元纳税人的钱挽救华尔街的做法感到不满。　　专家指出，尽管布什和切尼本周以来每天的工作重点都是在和国会议员商量甚至是恳求他们支持这个计划。然而，能够决定他们是否有机会继续领取议员薪水和享受作为议员荣誉的，不是布什和切尼，不是保尔森，也不是佩洛西，而是自己所代表的选民。

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证券(股票)交易印花税调整为卖出单边征收

陈龙珠 2008-9-18 20:15

后记：受多个利好政策刺激，两市A股全线涨停 http://finance.sina.com.cn/stock/jsy/20080919/15055322910.shtml 来源： http://www.gov.cn/jrzg/2008-09/18/content_1098950.htm 经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从２００８年９月１９日起，调整证券（股票）交易印花税征收方式，将现行的对买卖、继承、赠与所书立的Ａ股、Ｂ股股权转让书据按１的税率对双方当事人征收证券（股票）交易印花税，调整为单边征税，即对买卖、继承、赠与所书立的Ａ股、Ｂ股股权转让书据的出让按１的税率征收证券（股票）交易印花税，对受让方不再征税。相关新闻：我国下调贷款基准利率和存款准备金率来源： http://www.gov.cn/gzdt/2008-09/15/content_1095878.htm 为了贯彻党中央、国务院对2008年下半年经济工作的部署，解决当前经济运行中存在的突出问题，落实区别对待、有保有压、结构优化的原则，保持国民经济平稳较快持续发展，中国人民银行决定下调人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备金率：从2008年9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整；存款基准利率保持不变。从2008年9月25日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。

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沪指周线图形特征(2008-8-19)

陈龙珠 2008-8-19 16:10

( 注：本简单作图分析不构成任何投资建议 ) 附人民币兑美元升值日线走势: http://biz.finance.sina.com.cn/forex/forex.php （沪市大盘在2008北京奥运会开幕日结束了一个多月的横盘整理、选择了向下突破2002年前的两个高点连线，现已沿着自今年1月中旬开始的下降通道顶线大幅下滑并已探及2300点下方。短线技术上关注自今年1月中旬开始的下降通道顶线的支撑作用；另须密切关注奥运会后金融和证券市场管理政策走向，以把握中期投资入场合适时机。）

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小议证券市场的政策混沌

陈龙珠 2008-8-4 17:11

( 注：本博简评不构成任何投资建议 ) 附人民币兑美元升值日线走势: http://biz.finance.sina.com.cn/forex/forex.php 七月下旬一段时间，新华社和人民日报等重要新闻媒体以及中国证监会领导等均以不同的方式发表了中国证券市场稳定发展的期望和采取的各种措施，但与此同时又在不断地发行新股，其中大盘股中国南车的发行时间安排最值得玩味。明日中国南车网上申购，而大量未中签资金将可于本周五也就是2008年8月8日解冻流通（ http://news.stockstar.com/info/darticle.aspx?id=GA,20080804,00095862columnid=1001 ）。查阅近期资料不难看出，在股市低迷期间，大盘股发行前夕，股市大多以跌回应，这点管理层是不会不知道的。但尽管如此，他们还要这样安排，就不能不让人猜想其中的故意：既帮大公司圈了钱，又提前砸了股指，到申购资金解冻时再有大量资金短线抄底，奥运会开幕那天红盘概率就高多了。若真的如此这般管理，证券市场管理者向高层或许确实可以交张满意的迎奥运答卷，但那些稳定证券市场的官言从广大百姓（尤其是那些用毕生血汗钱响应长期投资以增加公民资本收入号召的老人们）的心中是否更加随风荡去了呢？但愿本文的想法是错的！ (值得跟踪研究的波段趋势问题：中国股指寻底、发达城市房价找顶？)

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