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大数法则——再告诉你一点经济真相（53）
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在南方多雨季节，人们离家时总要带一把伞。在那个时节，天气变化不定，前一个时辰还晴空万里，下一个时辰就有暴雨从头顶上砸下。带伞防雨表现出人们的危机意识，土话叫做“防万一”。在现实生活中，人们同样要防“万一”，比如存钱防老、防大病，保暖防感冒等等。人们为了“防万一“，不得不让一大笔钱在那里睡大觉，有点可惜。当想到这些时，我们自然会问：除了存钱以外，会不会有其它办法解决生大病。怎么解决才好？现代保险业迎合了这种需求。人们向保险公司投保，当出现大病时，由保险公司付医药费。人们只需要拿出一小部分钱作为保险费给保险公司，就轻易地化解“万一”问题。
存钱防“万一”与交保险，方法不同，效果相同。某人存钱10万防病，由于可能性很小，一辈子也许都用不上，最后留给儿孙。另一人花1000元买保险，保 10万元。当得大病时，有10万元可由保险公司支付。不过，1000元交给保险公司，收不回来了。
保险公司愿意用10万元换1000元，好像挺吃亏，实际上他们利用了大数法则——生病的人毕竟是少数。它具体含义是：对于个体出问题的可能性很低，当把所有个体集中在一起时，出现的问题则相对稳定。10万人投保，可能只有500人得病，并获得赔偿。保险公司收的保费为10 万*1000=1亿元，赔付总额为10万*500=5千万。那么保险公司得到毛利1亿-5千万=5千万。
保险公司利用大数法则，赔付的金额远小于保费。虽然保险公司不知道谁会出事，但每年赔付的数量是稳定的，总量越大，结果越稳定。保险公司有一个重要指标——赔付率，即保费与赔偿之间的比例。保险公司要用保费来赔偿，获得收益，赔付率显然要小于1。
在现实生活中，大数法则处处可见，例如对于单个人来说，生病不知哪一天，但北京各大医院一直是人来人往；我们不知某天上路，但路上仍车来车往。例如银行要对外贷款，担心赖帐，不过可能性很小。由于贷款人数量很大，赖帐（坏账）数量会形成稳定的比例，即坏帐率。
有一些话说：在商海中，船越大，就越抗折腾，被暴风雨吞没的都是小船。当企业很大时，外界只能影响到其中的很小一部分，其余不会受到影响。那么各部分就可能互相救助，共同抵抗风险。这句话与大数法则的说明同一类问题。因此，所有的企业都想做大，尽可能做大。当达到一定规模，大数法则起作用，企业生存也就有了保证。在我国存在着大量民间贷款人，由于规模小，很容易出问题。
只要把企业打造成巨大的航空母舰，不管风吹浪打，都可高枕无忧。不过凡事都有例外，华尔街自认为是不沉的泰坦尼克号。次贷扮演了冰山的角色，华尔街一样出问题。泰坦尼克是人类的傲慢自信所付出的代价，投行消失和倒闭是华尔街傲慢自信所付出的代价。房地美、房利美、AIG等保险公司出现问题，根源在于大数法则不适合实际情况了。不是个别人不还次贷，而是大量的人还不起次贷。
每次提到次贷，人们都会有意无意地提到杠杆和衍生品，它们实际上都与大数法则紧密联系在一起。
银行贷款给业主，怎么与保险公司、投资银行关联起来？这不能不提衍生品。有的公司想花钱免灾，有的公司是替人消灾，衍生品把两者关联起来。银行担心次贷坏帐，想把风险转移出去，保险公司想通过保险赚钱。衍生品把两者联系起来。天下没有免费的午餐，衍生品同样如此。，如同炒股的手续费、赌场老板的抽水。由于风险并没有消除，只是转移，并且每转移一次都会有一些额外的花费，因此巴菲特在致股东一封信时，才引用了别人一句话：“有意思的是，这个行业本来赔钱的手段就不少，人们非得再去发明一些新玩意来浪费钱”。“新玩意”即是衍生品，“浪费钱”指风险转移过程中的额外费用。
衍生品的例子很少，前几年国有银行坏帐打包出卖。银行坏帐即是一种衍生品。衍生品就像沟渠，把风险汇聚到某几家大公司。由于风险汇聚，根据大数法则，波动则会变小很多，有利于抵抗风险。
巴菲特还提到杠杆，与力学的杠杆是类似的。许多人用过千斤顶，为什么人能轻松地把几千斤的东西吊起来、顶起来，就在于千斤顶。杠杆就是金融市场的千斤顶。千斤顶不是白用的，杠杆与衍生品一样，需要额外的费用。
在现实生活中，与杠杆例子很多。企业的负债即是杠杆，企业主只有1亿元，但他通过贷款却能够建设十亿元企业。他即是用1亿元撬动10亿，这即是杠杆，如果赚钱，他大赚；赔钱，他大赔。李嘉诚为什么能在香港这个弹丸之地短短十几年积累这么多钱，即是这个原因。他的公司贷款买地、建房，还卖楼花，他只投入很少一部分人力费用，却赚了无数的钱。
通过调查，我们发现越大的公司杠杆越大，小公司反而自有资金充足。大公司有规模优势，船大抗风浪，银行愿意贷款给这样的公司。
银行的储户能够随到随取，同样利用了大数定律。到银行存款的是个别的小额存款人，而他们提取存款又是各自独立的，银行则只须掌握少量的准备金就足以应付这些提款。在正常条件下，存款人是否决定提款主要取决于各人的特殊情况，例如他决定要大量购物、去医院、上学等。因此我们可以假设，在正常条件下，各个存款人的提款行为互不影响，从而可以应用大数定律。有时这种幸运状态会出问题，例如储户开始担心银行或其他金融机构会倒闭，他们都会试图提取存款。这时的金融中介机构没有足够的流动资金可以偿付。直到１９３４年，美国联邦政府才开始为存款保险。在此之前，美国曾多次发生金融恐慌，其间有许多银行倒闭。
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存钱防“万一”与交保险，方法不同，效果相同。某人存钱10万防病，由于可能性很小，一辈子也许都用不上，最后留给儿孙。另一人花1000元买保险，保 10万元。当得大病时，有10万元可由保险公司支付。不过，1000元交给保险公司，收不回来了。
保险公司愿意用10万元换1000元，好像挺吃亏，实际上他们利用了大数法则——生病的人毕竟是少数。它具体含义是：对于个体出问题的可能性很低，当把所有个体集中在一起时，出现的问题则相对稳定。10万人投保，可能只有500人得病，并获得赔偿。保险公司收的保费为10 万*1000=1亿元，赔付总额为10万*500=5千万。那么保险公司得到毛利1亿-5千万=5千万。
保险公司利用大数法则，赔付的金额远小于保费。虽然保险公司不知道谁会出事，但每年赔付的数量是稳定的，总量越大，结果越稳定。保险公司有一个重要指标——赔付率，即保费与赔偿之间的比例。保险公司要用保费来赔偿，获得收益，赔付率显然要小于1。
在现实生活中，大数法则处处可见，例如对于单个人来说，生病不知哪一天，但北京各大医院一直是人来人往；我们不知某天上路，但路上仍车来车往。例如银行要对外贷款，担心赖帐，不过可能性很小。由于贷款人数量很大，赖帐（坏账）数量会形成稳定的比例，即坏帐率。
有一些话说：在商海中，船越大，就越抗折腾，被暴风雨吞没的都是小船。当企业很大时，外界只能影响到其中的很小一部分，其余不会受到影响。那么各部分就可能互相救助，共同抵抗风险。这句话与大数法则的说明同一类问题。因此，所有的企业都想做大，尽可能做大。当达到一定规模，大数法则起作用，企业生存也就有了保证。在我国存在着大量民间贷款人，由于规模小，很容易出问题。
只要把企业打造成巨大的航空母舰，不管风吹浪打，都可高枕无忧。不过凡事都有例外，华尔街自认为是不沉的泰坦尼克号。次贷扮演了冰山的角色，华尔街一样出问题。泰坦尼克是人类的傲慢自信所付出的代价，投行消失和倒闭是华尔街傲慢自信所付出的代价。房地美、房利美、AIG等保险公司出现问题，根源在于大数法则不适合实际情况了。不是个别人不还次贷，而是大量的人还不起次贷。
每次提到次贷，人们都会有意无意地提到杠杆和衍生品，它们实际上都与大数法则紧密联系在一起。
银行贷款给业主，怎么与保险公司、投资银行关联起来？这不能不提衍生品。有的公司想花钱免灾，有的公司是替人消灾，衍生品把两者关联起来。银行担心次贷坏帐，想把风险转移出去，保险公司想通过保险赚钱。衍生品把两者联系起来。天下没有免费的午餐，衍生品同样如此。，如同炒股的手续费、赌场老板的抽水。由于风险并没有消除，只是转移，并且每转移一次都会有一些额外的花费，因此巴菲特在致股东一封信时，才引用了别人一句话：“有意思的是，这个行业本来赔钱的手段就不少，人们非得再去发明一些新玩意来浪费钱”。“新玩意”即是衍生品，“浪费钱”指风险转移过程中的额外费用。
衍生品的例子很少，前几年国有银行坏帐打包出卖。银行坏帐即是一种衍生品。衍生品就像沟渠，把风险汇聚到某几家大公司。由于风险汇聚，根据大数法则，波动则会变小很多，有利于抵抗风险。
巴菲特还提到杠杆，与力学的杠杆是类似的。许多人用过千斤顶，为什么人能轻松地把几千斤的东西吊起来、顶起来，就在于千斤顶。杠杆就是金融市场的千斤顶。千斤顶不是白用的，杠杆与衍生品一样，需要额外的费用。
在现实生活中，与杠杆例子很多。企业的负债即是杠杆，企业主只有1亿元，但他通过贷款却能够建设十亿元企业。他即是用1亿元撬动10亿，这即是杠杆，如果赚钱，他大赚；赔钱，他大赔。李嘉诚为什么能在香港这个弹丸之地短短十几年积累这么多钱，即是这个原因。他的公司贷款买地、建房，还卖楼花，他只投入很少一部分人力费用，却赚了无数的钱。
通过调查，我们发现越大的公司杠杆越大，小公司反而自有资金充足。大公司有规模优势，船大抗风浪，银行愿意贷款给这样的公司。
银行的储户能够随到随取，同样利用了大数定律。到银行存款的是个别的小额存款人，而他们提取存款又是各自独立的，银行则只须掌握少量的准备金就足以应付这些提款。在正常条件下，存款人是否决定提款主要取决于各人的特殊情况，例如他决定要大量购物、去医院、上学等。因此我们可以假设，在正常条件下，各个存款人的提款行为互不影响，从而可以应用大数定律。有时这种幸运状态会出问题，例如储户开始担心银行或其他金融机构会倒闭，他们都会试图提取存款。这时的金融中介机构没有足够的流动资金可以偿付。直到１９３４年，美国联邦政府才开始为存款保险。在此之前，美国曾多次发生金融恐慌，其间有许多银行倒闭。
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